halfjaarbericht 2013 Middelburg, september 2013

Transcriptie

1 halfjaarbericht 2013 Middelburg, september 2013

2 Inhoud Inhoud Profiel 3 Financiële gang van zaken 4 Hoofdlijnen per business-segment 6 Vooruitzichten 9 Grondslagen 10 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening 11 Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 12 Geconsolideerde balans 13 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 14 Mutatieoverzicht van het groepsvermogen 15 2

3 Profiel Profiel DELTA N.V. is een zelfstandige multi-utility onderneming, actief op het gebied van netwerken, energie en afvalverwerking. De aandelen zijn voor het grootste gedeelte in het bezit van de Zeeuwse gemeenten en de provincie Zeeland. Het hoofdkantoor van DELTA is gevestigd in Middelburg. Bij het bedrijf werken bijna mensen. Netwerken DELTA Netwerkbedrijf B.V. (DNWB) en DELTA Infra B.V. vormen binnen DELTA de divisie Netwerken. DNWB is de Zeeuwse regionale netbeheerder en is verantwoordelijk voor het beheer van de distributienetwerken voor gas en elektriciteit. DELTA Infra zorgt in opdracht van DNWB voor de aanleg van en het onderhoud aan deze netten. Daarnaast verzorgt DELTA Infra de aanleg van en het onderhoud aan de Zeeuwse waterleidingnetten van waterbedrijf Evides en de kabelnetwerken van DELTA. Verder voert deze divisie activiteiten uit op het gebied van onder andere hoogspanning en meettechniek. Energie Naast de opwekking van elektriciteit en de handel in energie levert DELTA gas en elektriciteit aan particuliere en zakelijke klanten. Op de consumentenmarkt in Zeeland biedt DELTA behalve energie ook digitale diensten (internet, telefonie, tv- en radiosignalen) en water via de deelneming in Evides. Met deze multi-utility benadering bedient de onderneming een groot deel van de huishoudens in Zeeland en de zakelijke markt in en buiten de regio. Afvalverwerking Alle bedrijfsactiviteiten op het gebied van afvalverwerking zijn samengebracht in dochteronderneming Indaver, waarvan DELTA 75% van de aandelen houdt. Indaver richt zich op overheden (vooral in Nederland, België en Ierland) en industriële bedrijven (Noordwest-Europa). Indaver verwerkt het afval voor het grootste deel in eigen installaties, maar ook in installaties van andere partijen. De onderneming beschikt over meerdere afvalverwerkingstechnieken waaronder recycling, verwerking tot biomassa en Waste-to-Energy: afvalverbranding gecombineerd met energieproductie. 3

4 Financiële gang van zaken Financiële gang van zaken Omzetontwikkeling DELTA realiseerde in de eerste helft van 2013 een omzet van 1,1 miljard, een daling van 4% ten opzichte van dezelfde periode in In het zakelijke segment (- 13%) was het effect zichtbaar van de vorig jaar ingezette koers om op waarde te sturen in plaats van volume. Ook het faillissement van een grote multi-utility-klant in de tweede helft van 2012 verklaart mede de teruggang van de omzet in 2013 in dit segment. Het afvalsegment ondervond hinder van de prijsdruk in met name de Duitse markt als gevolg van de toegenomen concurrentie. De divisies Netwerken en Consumenten rapporteerden mooie omzetstijgingen van respectievelijk 21% en 13%. De omzetstijging in het netwerksegment is een gevolg van de door de ACM gereguleerde tariefontwikkeling voor het transport van elektriciteit en gas. Ook heeft de uitvoering van een groot infrastructureel werk aan de omzetstijging bijgedragen. De consumentendivisie profiteerde van een hogere gasverkoop als gevolg van de koude maanden. Het onderdeel Multimedia was succesvol bij de uitbreiding van digitale diensten in de vorm van een tripleaanbod: digitale telefonie, televisie en internet. Inkoopwaarde van de omzet en bruto marge De voortdurende overcapaciteit op de Nederlandse elektriciteitsmarkt zorgt voor aanhoudende neerwaartse druk op de marges van energieopwekking. In de divisie Netwerken heeft de bruto marge zich gunstig ontwikkeld, in lijn met de omzettoename. De bruto marge bij de afvalactiviteiten bleef over de verslagperiode nagenoeg op peil. Samenvattend kwam de bruto marge het afgelopen half jaar uit op hetzelfde niveau als het eerste halfjaar van 2012: 308 miljoen, 29% van de omzet. Kosten De blijvende focus op kostenreductie begint zijn vruchten af te werpen. Dit halfjaar zijn de personeelskosten (zowel eigen personeel als inleenkrachten) op hetzelfde niveau gebleven als in dezelfde periode in De personeelskosten daalden door het vertrek van personeel bij de verkoop van enkele niet-kernactiviteiten, maar door de invulling van noodzakelijke vacatures bleven de kosten uiteindelijk gelijk. Door de afronding van een aantal projecten en de invulling van noodzakelijke vacatures met eigen personeel konden de kosten van inleenpersoneel worden teruggebracht. De bedrijfskosten stegen naar 232 miljoen (+ 2 miljoen), met name door een toename van materiaalkosten bij onderhoudstops in het afvalsegment. De toename van de kosten exclusief de afschrijvingen met 1% is, gegeven de geringe omzetdaling, lager dan op grond van inflatie en CAOontwikkelingen kon worden verwacht. De afschrijvingskosten van 49,5 miljoen zijn 1,5 miljoen lager dan in de vergelijkbare periode vorig jaar. Dit komt door de eind 2012 genomen impairment op een aantal kleinschalige, conventionele productiemiddelen. Resultaten Als gevolg van de op peil gebleven brutomarge en slechts gering toegenomen operationele kosten is het bedrijfsresultaat 0,6 miljoen lager dan het resultaat over dezelfde periode in

5 financiële gang van zaken Resultaat deelnemingen Het resultaat uit deelnemingen bedraagt in de verslagperiode 16 miljoen. De onderliggende resultaten van de deelnemingen (van vooral EPZ en Evides) zijn positief en conform de verwachtingen. De getoonde daling van de post resultaat deelnemingen wordt voor een belangrijk deel verklaard uit de verkoopopbrengst van het minderheidsbelang in KEMA NV die in 2012 in het resultaat deelnemingen opgenomen was. Resultaat ná belastingen De daling van de leningenportefeuille in 2012 zorgt dat de rentelasten over dit halfjaar afnemen (- 3 miljoen), ondanks de toename van de schuldpositie als gevolg van het standaard seizoenpatroon. De post vennootschapsbelasting wordt positief beïnvloed door de gunstige afwikkeling van een vorig aangiftejaar. Het aan de aandeelhouders van DELTA toe te rekenen netto resultaat bedraagt 33 miljoen, ten opzichte van een resultaat van 53 miljoen in Het verschil wordt grotendeels veroorzaakt door het incidentele resultaat uit de verkoop van het minderheidsbelang in KEMA NV in Vermogenspositie De solvabiliteit is ten opzichte van ultimo 2012 gedaald van 38,8% naar 36,6% (- 2,2%), voornamelijk door de stijging van het balanstotaal naar 3,3, miljard. Deze balansverlenging is het gevolg de toegenomen derivatenpositie (zowel kort- als langlopend) en een toename van de externe financiering ( 55 miljoen). Het saldo van alle derivatenvorderingen en -schulden op de balans is met 14 miljoen toegenomen ten opzichte van het eindejaar niveau van De vermogenspositie werd versterkt door de toevoeging van het resultaat aan het eigen vermogen. Kasstroom en investeringen De kasstroom uit operationele activiteiten bedraagt 24 miljoen en is beter dan in het eerste halfjaar van Dit komt door een betere werkkapitaalbeheersing, onder andere doordat facturen in het zakelijke segment sneller worden verstuurd en daarmee eerder kunnen worden geïnd. Het werkkapitaalbeslag van de handelsactiviteiten is toegenomen in de eerste helft van het verslagjaar. De kasstroom wordt voor 26 miljoen negatief beïnvloed door de negatieve marges van de tollingverplichtingen. Voor deze verlieslatende contractverplichtingen is in 2011 een voorziening gevormd, maar de kaseffecten worden nu en in de komende periode gerealiseerd. De kasstroom financiële baten en lasten daalde ten opzichte van de voorgaande verslagperiode met 7 miljoen. In 2013 werd 10 miljoen meer dividend vanuit de deelnemingen ontvangen. Dat heeft de operationele kasstroom positief beïnvloed. De investeringsuitgaven betroffen hoofdzakelijk het nieuwe windpark Kreekraksluis voor 20 miljoen, het elektriciteit-, gas- en kabelnetwerk en slimme meters ( 18 miljoen) en investeringen in afvalinstallaties (waste-to-energy; 13 miljoen). De investeringsuitgaven verband houdend met financiële vaste activa ( 20 miljoen) betreffen de herfinanciering van een lening aan een nietgeconsolideerde dochter. Credit rating Eind juni was onze credit rating, belangrijk voor onze financiering en handelsactiviteiten, BBB+. Standard & Poor s heeft de creditrating van DELTA N.V. in augustus 2013 herbevestigd. 5

6 Hoofdlijnen per business-segment Hoofdlijnen per business-segment Energie DELTA heeft een gevarieerde opwek-mix maar voelt over de hele portefeuille de gevolgen van de lage energieprijzen. Het afgelopen halfjaar heeft geen verbetering gebracht op de energiemarkt. De marges op de productie van elektriciteit bleven onder druk staan door de overcapaciteit van productiemiddelen, de prijs van de brandstoffen en de afgenomen vraag. De overcapaciteit bleef bestaan ondanks dat een aantal centrales uit bedrijf werd genomen. De EPZ-kolencentrale in Borssele draaide volop, desondanks konden de kosten voor het produceren van de elektriciteit - mede door de vorig jaar ingevoerde kolenbelasting - niet worden goedgemaakt. Het onderzoek naar de ombouw van de kolencentrale naar een bio-energiecentrale is het afgelopen halfjaar voortgezet. Gezien het net gepresenteerde Energieakkoord lijken de kansen voor ombouw echter aanzienlijk afgenomen. De EPZ-kerncentrale ontving in mei, uit handen van Minister Kamp, de formele instemming voor de bedrijfsvoering tot Daarnaast werd tijdens een extra inspectie naar aanleiding van constateringen bij de kerncentrale Doel bevestigd dat het Doel-3 fenomeen (scheurtjes die tijdens de fabricage veroorzaakt zijn door waterstofophoping) niet aanwezig is in het reactorvat van de kerncentrale Borssele. De Sloecentrale draaide voornamelijk tijdens de zogenaamde peak-uren. De flexibele inzet van deze efficiënte centrale maakt het mogelijk snel op te schakelen wanneer er onverwacht elektriciteit nodig is, bijvoorbeeld bij ongeplande toename van de vraag en bij onvoldoende wind of zon. Ook in het eerste halfjaar was de inzet van de Sloecentrale bij de huidige prijzen niet voldoende om een positief resultaat te kunnen halen. Op basis van objectieve prijsprognoses blijft deze situatie nog 4 tot 5 jaar bestaan, met de bijbehorende jaarlijkse aanzienlijke kasuitstroom. De rendementen in de latere jaren zijn, volgens deze toekomstige prijspaden, voldoende om over de resterende levensduur een positief resultaat op de investering te kunnen behalen. Daarom hoeft op dit moment geen voorziening genomen te worden. Indien de spreads verslechteren zal dit eindejaar opnieuw beoordeeld moeten worden. De duurzame opwekcapaciteit draaide naar verwachting. De herinrichting van Windpark Kreekraksluis is het afgelopen halfjaar nagenoeg afgerond. Het park levert DELTA 40 MW nieuwe windproductiecapaciteit. De 16 turbines van elk 2,5 MW leveren voldoende om huishoudens van groene stroom te voorzien. Volledige inbedrijfname is voorzien in september De Biomassacentrale in Moerdijk draaide goed. In de consumentenmarkt werd de succesvolle campagne Zo DELTA gevoerd huishoudens hebben hun energie- en gascontract verlengd. Ook de multimedia-campagne is goed ontvangen. Klanten kregen achtereenvolgens gratis de belangrijkste zenders in High Definition kwaliteit, de introductie van second screen en het aanbod van een tablet bij overgang naar het volledige digitale productenaanbod Alles-in-1. Het aandeel digitale televisieklanten groeide met 5%. Ook het aantal klanten voor internet en digitale telefonie nam in het eerste halfjaar toe met respectievelijk 2% en 7,5%. ZeelandNet werd door de Providermonitor van de Consumentenbond opnieuw uitgeroepen tot een van de topproviders van Nederland voor internet en telefonie met een cijfer van 7,8 en een halfjaarscore van 7,9 voor triple play (internet, telefonie en televisie). 6

7 Hoofdlijnen per business-segment DELTA heeft in Zeeland, in samenwerking met de Provincie, al op meer dan 100 hotspots gratis WiFi gerealiseerd. Deze hotspots bieden een goede basissnelheid voor iedereen en ook snel internet kan tegen vergoeding eenvoudig worden verkregen. In juni maakte DELTA de nieuwe consumentenprijzen bekend: de variabele prijzen voor gas dalen met 2%. De variabele elektriciteitsprijzen blijven ongewijzigd. Klanten van DELTA met een variabel energiecontract besparen hierdoor gemiddeld 15,- per jaar op hun energie in vergelijking met 1 januari In het eerste halfjaar werd DELTA Zon Garant verder uitgerold: onze klanten kunnen zonnepanelen aanschaffen met een opbrengstgarantie voor de eerste 10 jaar, in combinatie met de DELTA Comfort Wijzer. Hiermee loopt de klant geen financieel risico en krijgt hij inzicht in en controle over zijn duurzame opwek en totale verbruik. Naast het bieden van voordelige leveringstarieven staat goede service voorop. Klanten kunnen het callcenter van DELTA bereiken via een gratis telefoonnummer. DELTA won in april de prestigieuze Customer Centric DNA Award als meest klantgerichte energiemaatschappij. Netwerken Het operationeel resultaat van de eerste helft van 2013 lag boven dat van de vergelijkbare periode in Dit komt door de toegenomen gereguleerde omzet. DNWB legt zijn focus op veiligheid en kwaliteit. De uitvalduur elektriciteit bleef goed in lijn met de norm van 21 minuten per jaar. Door twee grootschalige storingen voldeed de uitvalduur gas niet aan de norm. DNWB voert zelfstandig zijn wettelijke taken uit binnen de DELTA-groep conform de eisen van de Wet Onafhankelijk Netbeheer. In 2012 heeft De Hoge Raad de procedure rond de door de Nederlandse Staat gewenste splitsing van DELTA en DNWB, doorverwezen naar het Hof van Justitie van de Europese Unie. DNWB voert een omvangrijk investeringsprogramma uit met betrekking tot decentrale opwekcapaciteit (met name windparken), de uitrol van slimme meters en ten behoeve van de invoering van het nieuwe marktmodel. De voorbereidingen voor de invoering van het nieuwe marktmodel in het tweede halfjaar van 2013 verlopen goed. Conform dit nieuwe model worden de diensten van de netbeheerder DNWB opgenomen op de factuur van de energieleverancier. In januari won DNWB een Europese innovatieverkiezing met het intern ontwikkelde SMARAPP (Smart Meter Administrative Roll-out APPlication). SMARAPP helpt de monteur bij een efficiëntere administratieve dataverwerking van slimme meters. Er werd ook een samenwerkingsproject Goese Proeftuin gestart met verschillende Zeeuwse partners. In de proeftuin gaan de verschillende partners de komende jaren een aantal slimme energieconcepten beproeven. De energielasten voor bewoners moeten hiermee beheersbaar blijven. Aanleiding voor de proef is de roep om duurzame energie-oplossingen. Het Infrabedrijf liet een stabiel, positief eerste halfjaar zien. Er werd besloten tot organisatorische samenvoeging van het Netwerkbedrijf en het Infrabedrijf waardoor de efficiency van de onderlinge processen verbeterd wordt en kosten kunnen worden bespaard door het samenvoegen van functies. Afval Indaver realiseerde in de verslagperiode bevredigende resultaten in een markt waarin zowel de hoeveelheid als de kwaliteit van industrieel en huishoudelijk afval onder druk staan. Op alle grote verwerkingsinstallaties bleef sprake van een hoge capaciteitsbenutting. De nieuwe Waste-to-Energyinstallatie in Ierland heeft in juni een recordhoeveelheid afval verwerkt. In België bleven, zoals in de vergelijkbare periode vorig jaar, de volumes op peil. Ook de tarieven bleven in lijn met het budget. De activiteiten in Duitsland kenden in het eerste halfjaar moeilijke marktomstandigheden. De volledige bezetting van de belangrijkste verwerkingsinstallaties in België, Duitsland, Nederland en Ierland en de kwalitatieve optimalisatie van afvalaanvoer staan centraal. 7

8 Hoofdlijnen per business-segment Indaver Nederland is op de bestaande GFT-composteringslocatie in Alphen aan den Rijn gestart met de bouw van een GFT-vergister. Het vergisten, in combinatie met composteren van groente- fruiten tuinafval, is een duurzame technologie die bijdraagt aan een verdere verduurzaming van het afvalbeheer in Nederland. Bij vergisting wordt uit natte organische afvalstromen biogas gemaakt dat wordt ingevoerd in het aardgasnetwerk. Op de locatie zal jaarlijks circa 4 miljoen m³ groen gas worden geproduceerd. 8

9 Vooruitzichten Vooruitzichten De huidige vooruitzichten van de energiemarkt in Noordwest-Europa zijn negatief. Het overschot aan opgesteld productievermogen, de gestegen importen vanuit Duitsland en de verminderde vraag naar energie hebben gevolgen voor de marges op conventionele opwek van elektriciteit. De duurzame energieproductie heeft voorrang bij levering op energie uit conventionele productie. Het wordt dan ook moeilijker om de vaste kosten van bestaande centrales terug te verdienen. DELTA heeft in eerdere periodes op een aantal verlieslatende energiecontracten een voorziening getroffen. Vooralsnog is het bij de huidige marktomstandigheden niet nodig aanvullende voorzieningen op de gasgestookte Sloecentrale te treffen, waar dit wel gebeurt bij vergelijkbare centrales in de Nederlandse en Europese markt. Mocht de marktsituatie echter verder verslechteren dan kan een verhoging van de opgenomen reserveringen of afboekingen op activa nodig blijken. De verwachtingen voor het netwerksegment voor de tweede helft van 2013 zijn goed. De integratie van het infrabedrijf en het netwerkbedrijf loopt zoals gepland. Voor het eind van het jaar kunnen de eerste besparingen worden verzilverd. De afvalactiviteiten zullen naar verwachting in de tweede helft van 2013 presteren in lijn met dezelfde periode in De bestendige resultaten van waterbedrijf Evides, waar DELTA een 50% belang in heeft, vormen een belangrijke financiële pijler van de groep. De uitvoering van lopende reorganisaties, de realisatie van de geïdentificeerde verbeteringen en kostenbesparingen en beheersing van werkkapitaal, vragen ook de komende periode de aandacht. De resultaten uit de verschillende activiteiten zullen de negatieve resultaten in het energiesegment wellicht slechts ten dele kunnen compenseren. Eventueel te vormen voorzieningen of afwaarderingen kunnen het verwachte resultaat over het jaar 2013 negatief beïnvloeden. Het resultaat voor heel 2013 zal onder dat van 2012 uitkomen, conform onze eerder uitgesproken verwachtingen. Gezien de onzekerheid over de marktontwikkelingen zal bepaald moeten worden of handhaving van het dividend op het huidige niveau haalbaar is. 9

10 Grondslagen Grondslagen DELTA N.V. rapporteert sinds het boekjaar 2006 conform de International Financial Reporting Standards (IFRS). Bij het opstellen van dit halfjaarbericht 2013 zijn dezelfde grondslagen en berekeningsmethoden gebruikt voor de financiële verslaglegging als in de jaarrekening Alle bedragen zijn, tenzij anders vermeld, opgenomen in miljoenen euro s. Op de financiële informatie in het halfjaarbericht 2013 is geen accountantscontrole toegepast. Toepassing wijzigingen IAS 19 Het in de eerste helft van 2013 opgenomen bedrag ad 3,2 miljoen negatief (opgenomen onder niet-gerealiseerde resultaten, niet recyclebaar ) betreft het cumulatieve effect van de retrospectieve toepassing van IAS 19 herzien (Personeelsbeloningen) op de balans ultimo 2011 en op het jaar De vergelijkende cijfers van de voorgaande periode zijn hiervoor in dit halfjaarbericht niet aangepast. In de jaarrekening 2013 zullen de aangepaste vergelijkende cijfers worden opgenomen. 10

11 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening Geconsolideerde winst-en-verliesrekening (in miljoenen euro s) 2013 Eerste halfjaar 2012 Eerste halfjaar Netto-omzet 1.056, ,6 Inkoopwaarde netto-omzet (773,4) (803,3) Operationele brutomarge 283,4 293,3 Overige bedrijfsopbrengsten 15,7 15,0 Reële waardemutatie handelsportefeuille 9,1 (0,1) Brutomarge 308,2 308,2 Diensten van derden 120,7 120,1 Personeelskosten 108,9 108,4 Afschrijvingen 49,5 51,0 Overige bedrijfslasten 2,0 1,0 Totaal nettobedrijfslasten 281,1 280,5 Bedrijfsresultaat 27,1 27,7 Resultaat deelnemingen 16,3 50,4 Saldo financiële baten en lasten (12,7) (14,6) Resultaat voor belastingen 30,7 63,5 Vennootschapsbelasting 4,9 (4,8) Resultaat na belastingen uit voortgezette bedrijfsactiviteiten 35,6 58,7 Resultaat na belastingen uit beëindigde bedrijfsactiviteiten (0,4) (0,3) Resultaat in het jaar 35,2 58,4 Resultaat na belastingen toegerekend aan minderheidsbelangen (2,1) (5,4) Resultaat toe te rekenen aan de aandeelhouders van DELTA N.V. 33,1 53,0 11

12 Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten (in miljoenen euro s) 2013 Eerste halfjaar 2012 Eerste halfjaar Resultaat in het jaar na vennootschapsbelasting 35,2 58,4 Niet-gerealiseerde resultaten na (uitgestelde) belastingen (niet-recyclebaar) (3,2) - Niet-gerealiseerde resultaten na (uitgestelde) belastingen (recyclebaar) (17,5) (33,6) Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 14,5 24,8 Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten toe te rekenen aan: Minderheidsbelangen (0,6) (5,5) Aandeelhouders van DELTA N.V. 13,9 19,3 12

13 Geconsolideerde balans Geconsolideerde balans (in miljoenen euro s) > ACTIVA 30/06/ /12/2012 Immateriële vaste activa 388,7 390,2 Materiële vaste activa 1.021, ,1 Financiële vaste activa 1.056, ,5 Totaal vaste activa 2.465, ,8 Voorraden 14,0 16,9 Vorderingen 741,1 583,3 Totaal vlottende activa 755,1 600,2 Liquide middelen 39,5 48,9 Totaal activa 3.260, ,9 > PASSIVA Eigen vermogen 1.114, ,9 Nettoresultaat 33,1 81,1 Vermogen toekomend aan de aandeelhouders van DELTA N.V , ,0 Minderheidsbelang derden 46,9 53,9 Groepsvermogen 1.194, ,9 Langlopende verplichtingen 1.238, ,5 Kortlopende verplichtingen 826,8 786,5 Totaal passiva 3.260, ,9 13

14 Geconsolideerd kasstroomoverzicht Geconsolideerd kasstroomoverzicht (in miljoenen euro s) 2013 Eerste halfjaar 2012 Eerste halfjaar Bedrijfsresultaat 27,1 27,7 Afschrijvingen en waardeverminderingen 49,5 51,0 Reële waardemutatie handelsportefeuille (9,1) 0,1 Correctie vooruit ontvangen omzet 4,7 1,8 Mutatie werkkapitaal (53,7) (95,0) Mutatie voorzieningen (25,5) (5,8) Overige mutaties 2,7 2,8 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (4,3) (17,4) Kasstromen voortvloeiend uit financiële baten en lasten (9,3) (16,1) Kasstromen voortvloeiend uit ontvangen dividenden uit deelnemingen 42,0 32,4 Kasstromen voortvloeiend uit winstbelastingen (3,6) 0,4 Belang derden in resultaat - - Resultaat uit beëindigde bedrijfsactiviteiten (0,8) (0,2) Kasstroom uit operationele activiteiten 24,0 (0,9) Investeringen in immateriële vaste activa (4,7) (7,9) Desinvesteringen immateriële vaste activa - 0,3 Investeringen in materiële vaste activa (55,0) (52,2) Desinvesteringen materiële vaste activa 0,4 0,2 Bijdrage van derden 0,1 2,5 Investeringen in groepsmaatschappijen en deelnemingen (2,5) (0,0) Vervreemding van groepsmaatschappijen en deelnemingen 0,0 24,9 Overige mutaties in financiële vaste activa (20,0) (3,6) Kasstroom uit investeringen (81,7) (35,8) Uitgekeerde dividenden - - Mutatie bankkrediet (5,1) 30,0 Mutatie langlopende verplichtingen 59,6 18,6 Vermogensinbreng door derden (6,4) - Kasstroom uit financiering 48,1 48,6 Kasstroom uit operationele activiteiten 24,0 (0,9) Kasstroom uit investeringsactiviteiten (81,7) (35,8) Kasstroom uit financieringactiviteiten 48,1 48,6 Kasstroomontwikkeling in het 1e halfjaar (9,6) 11,9 Saldo liquide middelen begin boekjaar 48,9 52,4 Eindsaldo liquide middelen 39,5 64,3 14

15 Mutatieoverzicht van het GROEPSvermogen Mutatieoverzicht van het groepsvermogen (in miljoenen euro s) Totaal Gestort aandelenkapitaal Wettelijke reserve Hedge reserve Activa voor Verkoop Overige reserve Onverdeelde winst Aandeel derden Boekwaarde per 31 december ,8 6,9 202,0 (6,0) 23,1 942,5 (42,8) 54,1 Resultaatverdeling (42,8) 42,8 - Overboeking naar verplichtingen agv put-opties (4,6) (4,6) Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 24,8 - (1,9) (8,7) (23,1) 0,0 53,0 5,5 Boekwaarde per 30 juni ,0 6,9 200,1 (14,7) - 899,7 53,0 55,0 Dividendbetaling (40,0) (40,0) - - Overige mutaties - - (1,9) - - 1,9 - - Overboeking naar verplichtingen a.g.v. put-opties (2,5) (2,5) Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 30,4 - (11,9) 12, ,1 1,4 Resultaatverdeling , (7,1) - Boekwaarde per 31 december ,9 6,9 193,4 (1,9) - 861,6 74,0 53,9 Resultaatverdeling ,0 (74,0) - Overige mutaties - - 0,2 (0,2) Dividendbetaling aan minderheidsaandeelhouders Overboeking naar verplichtingen agv put-opties Totaal van gerealiseerde en nietgerealiseerde resultaten (4,9) (4,9) (2,7) (2,7) 14,5-0,1 (17,8) - (1,5) 33,1 0,6 Boekwaarde per 30 juni ,8 6,9 193,7 (19,9) - 934,1 33,1 46,9 15

16 Colofon Het halfjaarbericht 2013 is een uitgave van DELTA N.V. DELTA N.V. Afdeling Communicatie en Public Affairs Poelendaelesingel JA Middelburg