KIJK OP VERMOGEN. Najib Nakad en Mark Kwakkenbos bezochten bedrijven in Hongkong

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "KIJK OP VERMOGEN. Najib Nakad en Mark Kwakkenbos bezochten bedrijven in Hongkong"

Transcriptie

1 KIJK OP VERMOGEN Uitgave van Hof Hoorneman Bankiers NV voorjaar 2013 nummer 51 meerwaarde in vermogensbeheer hof hoorneman bankiers meerwaarde in beleggingsstijl hof hoorneman bankiers meerwaarde in maatwerk hof hoorneman bankiers meerwaarde in persoonlijke aandacht hof hoorneman bankiers meerwaarde in langjarige ervaring hof hoorneman bankiers meerwaarde in beleggingskennis hof hoorneman bankiers meerwaarde in beleggingshorizon hof hoorneman bankiers meerwaarde op lange termijn hof hoorneman bankiers meerwaarde in value investing hof hoorneman bankiers Op zoek naar beleggingskansen Najib Nakad en Mark Kwakkenbos bezochten bedrijven in Hongkong Real Estate Value Fund meerwaarde in uw beleggingsportefeuille hof hoorneman bankiers meerwaarde voor u hof hoorneman bankiers Internationale vastgoedmarkten: een vaak vergeten beleggingscategorie

2 Kantoren Hof Hoorneman Bankiers Kantoor Gouda Oosthaven PE Gouda Telefoon: Kantoor Blaricum Binnendoor EG Blaricum Telefoon: Kantoor,s-Hertogenbosch Verwersstraat HW 's-hertogenbosch Telefoon: Kantoor Arnhem Velperweg MD Arnhem Telefoon: Kantoor Maastricht Wilhelminasingel BJ Maastricht Telefoon: KIJK OP VERMOGEN Hof hoorneman bankiers VOORJAAR 2013

3 inhoud INHOUD Inhoud Voorwoord De terugkeer van de belegger Nieuw gezicht in Arnhem 8 Een nadere kennismaking met Jan Wilpshaar, die zijn functie van beleggingsadviseur in Gouda verruilde voor die van relatiebeheerder in Arnhem. Het herstel in 2012 op de beurzen, en vooral in uw portefeuilles en fondsen, heeft doorgezet in de eerste maanden van dit jaar. Is dit een geval van Eén zwaluw maakt nog geen zomer of zijn dit de eerste stappen in het herstel na de crisis? In deze editie treft u een aantal analyses aan over dit onderwerp. Real Estate Fund 14 Het Hof Hoorneman Real Estate Fund speelt in op kansen die internationaal opererende vastgoedondernemingen bieden. Klant aan het woord 16 De hele wereld kent Boley openhaarden. Het geheim achter het succes: creativiteit, verder kijken dan de landsgrens, persoonlijk contact en vertrouwen. Eén van de onderscheidende kenmerken van onze bank is dat we voor onze beleggingen alle research zelf doen. Daarom bezoeken we bedrijven zelf alvorens erin te beleggen. Ook al zitten die bedrijven in China. In dit nummer ziet u een foto-impressie van het bezoek dat onze beleggers Najib Nakad en Mark Kwakkenbos in april brachten aan bedrijven daar. Hun conclusie is onder meer dat de opkomst van de consumentenmarkt in China nog steeds mooie beleggingskansen biedt. Het herstel in de beurs zien we ook terug in de toenemende belangstelling van cliënten en nieuwe relaties. Op de recent gehouden traditionele jaarlijkse beleggingsbijeenkomst in Arnhem deze keer onder de titel De terugkeer van de belegger mochten we een recordaantal gasten verwelkomen. Ook een bedrijfsbezoek aan de fabriek van Quooker in Ridderkerk was een groot succes. Het is indrukwekkend om te zien hoe de broers Peteri het idee van hun vader nu aan het uitbouwen zijn tot een internationaal succes. Een sterk staaltje Nederlands ondernemer- schap tegen de stroom van het economische getij in! In deze editie komen weer twee ondernemers aan het woord. Harry Boley kent u wellicht van de gelijknamige openhaarden en Hans Hofhuis is de eigenaar van een drukkerij die onder andere dit exemplaar van de Kijk Op Vermogen heeft geproduceerd. Ook zij bewijzen dat een goed ondernemer kansen kan benutten in een economisch uitdagende omgeving. En dat is precies wat wij nastreven bij het beheer van uw vermogen! Ik wens u veel plezier toe bij het lezen van deze Kijk Op Vermogen. Met vriendelijke groet, Fried van t Hof Hongkong 18 Najib Nakad en Mark Kwakkenbos bezochten van 6 tot en met 13 april jl. namens Hof Hoorneman Bankiers 27 bedrijven in Hongkong. Een fotoselectie van hun bezoek. En verder... Marktverwachting 4 Kansen op de aandelenmarkt 6 Beleggen in de bv 10 IVA Groep 12 Over op IBAN 15 Beleggingsadvies 22 Fund update 24 Colofon Kijk op Vermogen is een uitgave van Hof Hoorneman Bankiers NV Oosthaven 52 Postbus CG Gouda T Contactpersoon Hof Hoorneman Bankiers Marjan Beuzenberg Redactionele productie en vormgeving LVB Networks, Amersfoort Fotografie Hof Hoorneman Bankiers NV Drukwerk IVA Groep, Rotterdam Hof Hoorneman Bankiers NV, Gouda. Alle rechten voorbehouden. Kijk op Vermogen bevat informatie die met de meeste zorgvuldigheid is samengesteld. Hof Hoorneman Bankiers NV en/of een van de aan haar gelieerde ondernemingen en/of medewerkers en/ of de bij deze uitgave betrokken redactie en medewerkers aanvaarden geen aansprakelijkheid voor mogelijke gevolgen die zouden kunnen voortvloeien uit de in deze uitgave opgenomen informatie. Voor alle in deze uitgave genoemde beleggingsrendementen geldt dat de waarde van beleggingen kan fluctueren en dat rendementen uit het verleden geen garantie bieden voor toekomstig te behalen rendementen. KIJK OP VERMOGEN hof hoorneman bankiers VOORJAAR

4 marktverwachting 2013: van de belegger De terugkeer Door fried van t Hof In 2012 zagen we een behoorlijk herstel op effectenbeurzen. Ook het nieuwe jaar is positief begonnen. Het lijkt erop dat de markten de eurocrisis van zich af hebben geschud en dat beleggers met meer vertrouwen kijken naar de toekomst. Of is het een geval van Een zwaluw maakt nog geen zomer en is wat er nu in Cyprus gebeurd is een voorbode van opnieuw oplaaiende crisis? In dit artikel beschrijven we het verloop van de crisis in een model dat bestaat uit drie fasen van herstel. Onze conclusie is dat de paniekfase voorbij is en dat er aantrekkelijke kansen zijn voor beleggers. In juli 2011 stortte de markt in, omdat op dat moment de angst heerste dat Griekenland, Portugal, Ierland en Spanje niet meer aan hun verplichtingen zouden kunnen voldoen. Dit zou leiden tot het ineenstorten van het financiële systeem in Europa, het uiteenvallen van de Europese muntunie waarna de problemen zich, als een omvallende reeks dominostenen, zouden uitbreiden over de rest van de wereld. De situatie die toen ontstond, laat zich het best beschrijven als blinde paniek. Dit is de fase waarin elke rationaliteit verdwijnt en die gekenmerkt wordt door een massale vlucht naar als veilig veronderstelde havens. Duitse en Nederlandse staatsleningen, de Noorse kroon en de Zwitserse Frank zijn hiervan de traditionele exponenten. Periode van crisismanagement In de tweede helft van 2011 zijn de ECpolitici, onder sturing van het IMF en de ECB (samen de Trojka genoemd) aan de slag gegaan om maatregelen te nemen om de crisis te bezweren en het vertrouwen in de integriteit en soliditeit van het financiële systeem te herstellen. Dit leidde aanvankelijk niet tot een robuust herstel van vertrouwen in de markt, doordat de halfzachte maatregelen, die werden overeengekomen in vele Tops der Toppen, de markt niet wisten te overtuigen. Dit beeld prevaleerde ook nog in de eerste helft van Aarzelend herstel maakte tegen de zomer weer plaats voor grote twijfel over het voortbestaan van de euro, met name door te wankelmoedig optreden van politici. Naar onze mening werd een beslissend moment gevormd door het optreden van ECB-president Draghi, toen hij eind juli aankondigde dat hij alles, maar dan ook alles in het werk zou stellen om het voortbestaan van de euro te verdedigen ( And believe me, it will be enough ). Deze uitspraak had grote overtuigingskracht en droeg naar onze mening bij aan de eerste fase van het herstel. Fase 1: het wegebben van de paniek Dit is de fase waarin beleggers zien dat er, geleidelijk maar zeker, effectieve maatregelen worden genomen die ervoor zorgen dat het financiële systeem en de euro intact zullen blijven. Beleggers gaan weer met rationele ogen naar de markt kijken en zien dan dat waarderingen historisch laag zijn, en dat beleggingen in aandelen en bedrijfsobligaties een wel zeer hoge risicopremie bieden boven een belegging in deposito s of Duitse staatsobligaties. Vertrouwen in herstel van de economie is er weliswaar nog niet, daarom belegt men liever in de zogenoemde defensieve aandelen van zeer grote en solide ondernemingen. Dit was te zien aan het feit dat aandelen van bedrijven in de voedingen farmaciesector het in 2012 relatief goed deden. Fase 2: het terugkeren van liquiditeit Bij het doorzettend herstel van vertrouwen in de soliditeit van het financiële systeem en in het voortbestaan van de euro realiseren steeds meer institutionele beleggers zich dat beleggingen in aandelen en bedrijfsobligaties onontbeerlijk zijn om de rendementen te behalen die nodig zijn om te kunnen voldoen aan toekomstige verplichtingen. De ervaring leert dat in deze zogenoemde liquiditeitsgedreven fase van het beursherstel geld steeds verder de markt indaalt op zoek naar aantrekkelijke rendementen. Dat betekent dat beleggers eerst hun oog laten vallen op 4 KIJK OP VERMOGEN Hof hoorneman bankiers VOORJAAR 2013

5 marktverwachting aantrekkelijk gewaardeerde effecten van zeer grote, solide gefinancierde en goed verhandelbare ondernemingen (de zogenoemde Large Caps), maar geleidelijk ook hun aandacht richten op de middelgrote en kleine bedrijven (Mid- en Small Caps). De aandelen van grote ondernemingen hebben de grootste koersstijgingen laten zien. Op dit moment zijn we in deze tweede fase, waarin liquiditeit verder de markt indaalt. Dat betekent dat beleggers, op zoek naar rendementen, steeds verder gaan kijken in de markt, en zo aanlanden bij de middelgrote en kleinere ondernemingen. Fase 3: de markt anticipeert op economisch herstel Dit is de traditionele herstelfase na een periode van een conjuncturele recessie. De eerste signalen van een aantrekkende economie worden dan zichtbaar en de markt loopt dan vooruit op een verder aantrekkend economisch herstel. Daar is nu nog geen sprake van. Wij verwachten dat de economische groei nog jaren zeer gedrukt zal blijven doordat overheden, om te voldoen aan begrotingsnormen, zullen blijven bezuinigen, gekoppeld aan verhogingen van de belastingdruk. De overheid geeft minder uit en ook de consument krijgt minder te besteden. Resultaat is een remmende invloed op de vraagzijde van de economie. Ook in de Verenigde Staten zullen dit soort maatregelen genomen moeten worden om het begrotingstekort terug te dringen. De VS en Europa zijn de twee grote economische blokken waar door deze situatie de economische groei onder druk zal staan. Bij een herstel waarin de beurs vooruit loopt op een aantrekkende economische groei is dat te zien aan koersstijgingen van de zogenoemde vroeg-cyclische aandelen. Dat zijn aandelen van bedrijven die als eersten profiteren van verbeterende economische vooruitzichten. Voorbeelden hiervan zijn aandelen van uitzendbedrijven of van producenten van grondstoffen voor de verwerkende industrie. Dat zijn juist de sectoren die nog het minste herstel hebben laten zien. Ook van de bankensector moet de economie het niet hebben: banken zijn druk bezig hun balansen te versterken teneinde te voldoen aan de strengere solvabiliteitseisen die zijn vastgelegd in het Basel III-akkoord. Banken zijn daardoor zeer terughoudend met het verstrekken van kredieten, en dat zorgt voor een behoorlijke rem op investeringen door bedrijven. Ook de woningmarkt zit in het slop vanwege de geringe bereidheid van banken om hypothecaire leningen te verstrekken. De inflatie blijft laag De belangrijkste potentiële bron voor inflatie wordt, in diensteneconomieën als die in Europa en de VS, gevormd door de loonkosten. In de huidige arbeidsmarkt lijkt inflatoire druk nog in geen velden of wegen te bekennen. De zwakke economische groei zet ook een rem op kosten van grondstoffen en producten. Vanuit de vraagzijde lijkt inflatoire dreiging dus niet aanwezig. Inflatie zal naar onze verwachting pas weer gaan ontstaan als alle monetaire stimulering van de laatste jaren via banken zijn weg gaat vinden naar de reële economie. Anders gezegd: pas als banken meer geld gaan uitlenen komt er meer geld in de circulatie, en dan kan inflatie gaan stijgen. De rente kan toch omhoog tenderen Toch kan de rente in de komende periode eerder gaan stijgen dan uit hoofde van inflatieontwikkeling valt te verwachten. Zowel particuliere als institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen en verzekeraars, zitten op grote bergen met kasgeld en staatsobligaties. Als door het toenemende vertrouwen in de markt, gekoppeld aan de wens om rendementsdoelstellingen te realiseren, dit geld wordt vrijgemaakt om te worden belegd in aandelen en bedrijfsobligaties, zullen de koersen van zowel korte als lange staatsobligaties gaan dalen. Dit betekent dat de rentecurve over het hele looptijdenbereik kan gaan stijgen, met als gevolg dat rentetarieven meer genormaliseerd worden. Staatsobligaties, althans van de zeer kredietwaardige landen als Nederland en Duitsland, zijn in dit scenario zeer risicovol, en moeten naar onze mening dan ook worden vermeden. Voor obligaties van banken en bedrijven wordt dit renterisico naar onze verwachting voldoende gecompenseerd door de verwachte koersstijgingen zodra beleggers meer geld gaan investeren in deze categorie (in vakjargon heet dit een inkomende spread ). Conclusie Wij kijken terug op een jaar waarin de beschreven eerste fase van het herstel op beurzen geleid heeft tot een goed en bemoedigend herstel op beleggingsmarkten. Wij kijken met gematigd optimisme vooruit, omdat wij verwachten dat het herstel volgens bovenbeschreven scenario nog een tijd kan voortduren. Naar onze analyse, volgens bovenstaand driestappenscenario, bevinden de markten zich nu in de tweede fase van het herstel, dat is dus de fase waarin steeds meer liquiditeit de markt in komt, op zoek naar betere rendementen dan de lage rentevergoedingen op staatsobligaties en deposito s. Met name voor value beleggers zijn er bij de huidige waarderingen bijzonder goede mogelijkheden. Herstel gaat echter nooit in een rechte lijn. Politieke en andere gebeurtenissen zullen altijd voor tijdelijke verrassingen en tegenvallers kunnen zorgen. Ons beleid, dat is gebaseerd op gedegen onderzoek naar de fundamentele waardering van effecten, vormt naar onze overtuiging de beste methode om risico s te beheersen. Uiteraard blijven daarbij uw doelstellingen en risicohouding leidend. We helpen u er graag bij om voor uw vermogen de best bij u passende strategie te bepalen. K KIJK OP VERMOGEN hof hoorneman bankiers VOORJAAR

6 aandelen Kansen op de aandelenmarkt In het afgelopen kwartaal hebben de obligatiemarkten een duidelijke positieve ontwikkeling doorgemaakt. De risicobereidheid in de markt is langzaamaan toegenomen en dit heeft ertoe geleid dat hoogrentende leningen steeds meer gewild werden, met stijgende koersen tot gevolg. Deze ontwikkeling kwam goed tot uiting in het mooie rendement van het HH Income Fund (+31,6%) in 2012, dat vooral in de tweede helft van het jaar bewerkstelligd werd. Maar hoe zit het eigenlijk met aandelen? Zijn daar ook geen mooie mogelijkheden? Het Hof Hoorneman Bankiers beleggingsteam vindt van wel. Vraag aan een belegger hoe hij naar het beleggingsklimaat kijkt, en je krijgt vaak het antwoord gematigd positief. Er zijn namelijk altijd wel bedreigingen, maar ook mogelijkheden. Het is een kwestie om je middelen zo te gebruiken dat je om de bedreigingen heen belegt en juist wel profiteert van de mogelijkheden die de markt biedt. Dit is dan ook precies wat wij bij Hof Hoorneman Bankiers proberen. Maar wat zijn de mogelijkheden? En wat de bedreigingen? Hiervoor kijken wij naar de recente macro-economische ontwikkelingen. Zoals in de afgelopen edities van Kijk Op Vermogen is beschreven, zijn wij hier gematigd optimistisch over. De grootste angst ebt weg uit de markt, investeerders lijken bereid om steeds meer risico te accepteren in hun zoektocht naar rendement en verschuiven zodoende hun geld geleidelijk richting hoogrentende leningen en aandelen. Bovendien is er veel gesproken over de Great Rotation, waarbij veel geld vanuit obligaties de aandelenmarkt op gaat stromen. Een klassiek herstel Bij een klassiek herstel nemen beleggers, naarmate de risico s in de markt verder afnemen, steeds risicovollere beleggingen in portefeuille om extra rendement te genereren. Dit betekent dat beleggers als eerste in veilige bedrijfsobligaties zullen beleggen, totdat de geboden rendementen hier niet meer interessant zijn. Vervolgens zijn de risicovollere hoogrentende obligaties aan de beurt, waarna de draai gemaakt zal worden naar aandelen van defensievere bedrijven. Als het herstel verder doorzet, zullen de meer volatiele en conjunctuurgevoelige bedrijven meer interesse genieten, waarna uiteindelijk de geldstroom zich richting de opkomende markten zal bewegen. Deze ontwikkeling heeft al enigszins plaatsgevonden; de meer defensieve bedrijven hebben in de afgelopen maanden een sterke performance laten zien en de aandelenmarkten staan over de hele genomen weer hoger dan medio De echte koopjes zijn in onze ogen dan ook wel weer uit de markt verdwenen. Bovendien zijn er nog steeds (kleine) bedreigingen voor het economisch herstel. Dit betekent echter niet dat wij negatief zijn over het aandelenklimaat. Integendeel! Het is in deze markt echter wel belangrijk dat je een duidelijke beleggingsstrategie volgt. Onze Value-filosofie is dus ook in deze tijden een extra toegevoegde waarde. Hoe passen wij deze dan toe? Hierna lichten wij drie belangrijke aspecten eigen fundamentele analyse is essentieel, stabiele trends en spreiding, spreiding, spreiding bij het beleggingsproces van Hof Hoorneman Bankiers toe. Eigen fundamentele analyse is essentieel Bij het zoeken naar beleggingen passen wij een fundamentele analyse toe. Omdat de waarde van een aandeel in onze ogen een afspiegeling is van de waarde van het onderliggende bedrijf, kan toegevoegde waarde gecreëerd worden door bedrijven van top tot teen te kennen. Hierbij passen wij diverse criteria toe. Allereerst zoeken wij naar bedrijven die fundamenteel gezond zijn. Dat wil zeggen: de balans is solide, het management is capabel en ze hebben een marktpositie waarin ze niet teveel afhankelijk zijn van andere marktspelers en waarin ze wellicht zelfs hun marges kunnen verhogen (oftewel, ze hebben pricing power). In de afgelopen jaren 6 KIJK OP VERMOGEN Hof hoorneman bankiers VOORJAAR 2013

7 aandelen hebben wij gezien dat bedrijven met veel schuld op de balans het erg moeilijk kregen wanneer de markt iets tegenzit. Daarom houden wij scherpe criteria aan wanneer wij de balans van bedrijven analyseren. Ten tweede is het ons beleid om eerst met het management van een bedrijf te spreken voordat wij erin gaan beleggen. Zo kunnen wij een beter oordeel vellen over de kwaliteit van het management en beperken wij het risico om voor negatieve verrassingen te komen staan. Ten derde is het essentieel dat het verdienmodel van de bedrijven maar in beperkte mate afhankelijk is van externe factoren en dat het bedrijf redelijkerwijs haar eigen prijs kan bepalen, of eventuele extra kosten kan doorberekenen aan haar klanten. Bovendien zijn wij actief op zoek naar bedrijven die het potentieel hebben om hun marges te kunnen verbeteren. Dit laatste zien wij veel terug in onze beleggingen in Chinese bedrijven. Enerzijds in bedrijven die voorheen voor derden produceerden (bijvoorbeeld kleding voor Westerse merken en producten als maïsolie) en nu hun eigen merk in de markt gezet hebben. Anderzijds ook in bedrijven die in een uitstekende positie zitten om te profiteren van strengere regelgeving in hun desbetreffende in dustrie. Dit soort bedrijven heeft in onze ogen het potentieel om sterk in waarde toe te nemen. Stabiele trends Hoewel wij van nature bottom-up beleggers zijn, is het niet onbelangrijk om trends te vinden waar wij op in kunnen spelen. Dit hebben wij bijvoorbeeld gedaan door te beleggen in achtergestelde bankleningen en zo in te spelen op de trend van versterkende bankbalansen en het herstel van de bancaire sector. Ook in het aandelensegment proberen wij trends te vinden die gunstig uitvallen voor bepaalde bedrijven. In China spelen wij bijvoorbeeld in op de groei Jaarlijkse Groei in Export en Consump5e China Export van de middenklasse deze is al jaren stabiel en deze zal naar verwachting nog tenminste tien jaar zo doorgaan door te beleggen in bedrijven die producten verkopen gericht op de Chinese consument. Zowel het HH Value Fund als het HH Emerging Markets Fund profiteren hiervan. In het Verenigd Koninkrijk spelen wij in op de toegenomen outsourcing. De overheid moet daar bezuinigen om het begrotingstekort terug te brengen en doet dit door steeds meer diensten, zoals beveiliging en infrastructuur, uit te besteden. Voor bedrijven als Interserve betekent dit dat de potentiële markt opeens een stuk groter wordt, en dit biedt goede mogelijkheden. Het vinden van juiste, stabiele trends is in onze ogen een goede manier om mooie aandelenbeleggingen te vinden Waarde van verkochte Spreiding, spreiding, spreiding Iets dat vaak vergeten wordt, is spreiding. Volledig ten onrechte. Door beleggingen te spreiden, zowel geografisch als per soort belegging, kunnen tegenvallers makkelijker worden opgevangen. Wij zien iedere belegging als een mogelijkheid, maar geen zekerheid. Een bedrijf als Interserve biedt een fantastische mogelijkheid tot waardevermeerdering. Echter, het zou onjuist zijn om er blind vanuit te gaan dat dit ook gaat gebeuren. Daarom moet je als belegger ook niet te zeer afhankelijk zijn van slechts een paar beleggingen. Door degelijke, geconcentreerde portefeuilles na te streven, vol met bedrijven die wij van top tot teen geanalyseerd hebben, profiteren wij zowel van de voordelen van een goede eigen analyse als van de voordelen van spreiding van je risico s. Conclusie Al met al zijn wij bij Hof Hoorneman Bankiers dus gematigd positief over het aandelenklimaat. Op macro-economisch niveau zien wij nog steeds ruimte voor een verder herstel van de economie. Dit herstel gaat, zoals eerder gezegd, niet zonder horten en stoten. Daarom is het essentieel om een duidelijke beleggingsstrategie te hebben. Door gezonde en solide bedrijven te selecteren die profiteren van een duidelijke trend en door onze beleggingen goed te spreiden, zien wij genoeg mooie mogelijkheden voor het beleggen in aandelen. K KIJK OP VERMOGEN hof hoorneman bankiers VOORJAAR

8 kantoor arnhem Jan Wilpshaar: nieuw gezicht in historische omgeving Kantoor Arnhem was jarenlang de thuisbasis van relatiebeheerders Léon van der Maesen de Sombreff en Bart Flentge, tot de laatste naar Gouda vertrok. Maar inmiddels is het kantoor weer compleet : Jan Wilpshaar verruilde kantoor Blaricum voor kantoor Arnhem, en zijn functie van beleggingsadviseur voor die van relatiebeheerder. Een nadere kennismaking. Een mooie nieuwe uitdaging, zo noemt Jan Wilpshaar zijn nieuwe functie. De Hengeloër was voorheen vijf jaar lang beleggingsadviseur op kantoor Blaricum, waarbij hij de ontwikkelingen op de financiële markten nauwgezet volgde. Trots op groei Het vergt lef, een kantoor openen aan de start van een crisis. Toch heeft het kantoor Arnhem een gezonde groei laten zien. In vijf jaar tijd profileerde de vestiging zich als hét expertcentrum voor value investing in het oosten van het land, bijvoorbeeld via het jaarlijkse Bronbeek-seminar. Seminar Bronbeek is een kennis- én netwerkevenement. Dit jaar vond het evenement plaats op 4 april, met het thema de terugkeer van de belegger. Jan Wilpshaar, die bij de organisatie betrokken was: We bevinden ons nog steeds in een economische crisis. Beleggers zijn voorzichtig, maar de rust keert gelukkig langzamerhand terug. Tijdens ons seminar gingen we in op de waarde van value investing, ontwikkelingen op de aandelen- en obligatiemarkt en bedrijven uit onze beleggingsportfolio. Onder meer in presentaties van Hof Hoorneman Bankiers-directeur Fried van t Hof en directeur beleggingen Najib Nakad. We wilden laten zien dat het team achter value investing groter is dan kantoor Arnhem alleen. We werken samen aan hetzelfde doel. Op kantoor Blaricum hield ik me vooral bezig met het volgen van de financiële markten en de invulling van de effectenportefeuilles van onze adviesrelaties. Ik was onderdeel van een team van vier goed op elkaar ingespeelde beleggingsadviseurs. Samen waren we verantwoordelijk voor de volledige verzorging van het beleggingsadvies bij Hof Hoorneman Bankiers. Tot 2012, toen dit werd ondergebracht op het hoofdkantoor in Gouda. De reden: beleggingsadviseurs en analisten zitten daar dichter bij elkaar, waardoor ze sneller ideeën kunnen uitwisselen. Al hun adviezen, ook voor vermogensbeheer, baseren ze op de value-principes van Hof Hoorneman Bankiers. Omdat Bart Flentge graag verder wilde als beleggingsadviseur, kwam er voor mij de mogelijkheid om als relatiebeheerder aan de slag te gaan in Arnhem. Dit kwam goed uit. Na vijf jaar was ik toe aan een volgende stap. 8 KIJK OP VERMOGEN Hof hoorneman bankiers VOORJAAR 2013

9 kantoor arnhem De volgende stap bleek een functie als relatiebeheerder in een historisch koetshuis op het voormalige landgoed Sacré Coeur bij Arnhem. Een andere tak van sport dan die van beleggingsadviseur. Financiële markten volg ik nog steeds, maar minder intensief dan voorheen. In mijn nieuwe functie speelt het klantcontact en vermogensstructurering een grotere rol. De functie van relatiebeheerder draait vooral om vertrouwen winnen van de relatie. Dat gaat niet over één nacht ijs. Het vergt een persoonlijke benadering, veel bezoeken afleggen en contact onderhouden. Elke relatie heeft andere voorkeuren en behoeftes. Daar moet je als relatiebeheerder inzicht in krijgen. En dat kan alleen met een proactieve aanpak. Daarbij krijgt hij hulp van zijn kantoorgenoot Léon van der Maesen de Sombreff. Inmiddels is ook dit team goed op elkaar ingespeeld. Léon en ik vullen elkaar goed aan. Hij heeft met name een acquisitieve rol en zorgt voor bekendheid van Hof Hoorneman Bankiers in de omgeving van Arnhem. Ik ondersteun hem met mijn beleggingsachtergrond op het gebied van de inrichting van effectenportefeuilles voor relaties. Ook ben ik verantwoordelijk voor de groei van Hof Hoorneman Bankiers in de Oostelijke en Noordelijke regio s van Nederland. Vooral in Twente. Dit is voor mij geen vreemd gebied: van oorsprong ben ik een echte Tukker en ik woon er alweer een heel aantal jaren. Wilpshaar ziet het als een uitdaging mee te werken aan een verdere groei van kantoor Arnhem. Vanwege de financiële crisis zijn relaties terughoudend met beleggen, maar het ziet ernaar uit dat we het dieptepunt van de crisis achter de rug hebben. Het vertrouwen in de euro is aan het opkrabbelen nadat de Europese Centrale Bank heeft aangekondigd alles in het werk te stellen om de munt te redden. En negatieve ontwikkelingen als in Cyprus lijken een beperkt negatief effect te hebben. Ik zie daarom ook nog steeds groeikansen voor kantoor Arnhem. Daar werken we als kantoor ook hard aan. We grijpen alle middelen aan om met cliënten in contact te komen. Leon heeft wildbeheer als passie en gaat veelvuldig met relaties het veld in. Naam: Jan Wilpshaar Leeftijd: 43 jaar Burgerlijke staat: gehuwd, twee dochters Woonplaats: Hengelo Functie: relatiebeheerder Locatie: kantoor Arnhem Sinds: juli 2012 Was: beleggingsadviseur op kantoor Blaricum Sporten: hardlopen en golf Houdt van: piano spelen, literatuur, reizen. Sterke punten: proactief, onderhouden van relaties, analytisch ingesteld Ik ben zelf actief op de Twentsche Golfclub. Verder organiseren we elk jaar een seminar in Bronbeek waar we zo n honderd relaties en andere geïnteresseerden bijpraten over actuele ontwikkelingen. En tijdens kleinere sessies met als titel De waarde van.. worden relaties bijgepraat door specialisten; op het gebied van value investing, fiscale thema s tot en met de kunstwereld. Zo hopen we als kantoor relaties te boeien en te binden. K KIJK OP VERMOGEN hof hoorneman bankiers VOORJAAR

10 beleggen Beleggen in de bv: Onverwacht hoog belast? mr. Rudolf Janssen, director Deloitte De Successiewet werd op 1 januari 2010 ingrijpend gewijzigd. Maar op die datum werd ook een andere wetswijziging doorgevoerd. Deze wetswijziging heeft in de media echter veel minder gekregen, hoewel zij voor veel beleggers uiterst relevant is. Waar had die wijziging betrekking op? Wat was de grote verandering? Ik illustreer dat graag aan de hand van een voorbeeld. De wijzigingen in de Successiewet Zoals u weet, werd op 1 januari 2010 de Successiewet ingrijpend gewijzigd. Een groot aantal bepalingen werd bij die gelegenheid vereenvoudigd en gestroomlijnd. Veel aandacht ging uit naar de verlaging van de tarieven. Het maximale erfbelastingtarief dat kinderen moeten betalen indien zij van hun ouders erven ging van 27% naar 20%. Ook het tarief dat onder andere van toepassing is op een verkrijging door een neef van zijn tante werd verlaagd: van 68% naar 40%. Voor een deel ging het hier om cosmetische verlagingen. Immers, een erfgenaam komt eerder dan voorheen met het hoogste tarief in aanraking, zodat met name de middelgrote erfenissen per saldo zwaarder belast worden. De kranten stonden er indertijd vol van. Stel, mevrouw Tegelaars belegt in een besloten vennootschap waarvan zij alle aandelen heeft. Het belegde vermogen is het resultaat van de verkoop van haar bedrijf aan een buitenstaander/opvolger of aan een familielid/ opvolger. De bezittingen van de bv bestaan uit diverse soorten beleggingen, waarbij de asset allocation naadloos aansluit op haar profiel als belegger. Aangezien mevrouw Tegelaars indertijd de aandelen met daarin toen nog de onderneming van haar ouders heeft geërfd, hebben de aandelen een lage (historische) verkrijgingsprijs, die we in het voorbeeld hierna op nihil stellen. De waarde van de aandelen bedraagt Zou mevrouw Tegelaars op 30 december 2009 zijn overleden, dan zou er uitsluitend successierecht verschuldigd zijn over de waarde van de aandelen. Deze waarde mocht overigens nog verminderd worden met een latente ( slapende ) inkomstenbelastingclaim, gefixeerd op 6,25% van, in dit geval, Het successierecht werd dus berekend over Zou het enige kind van mevrouw Tegelaars, haar dochter, deze waarde hebben geërfd, dan zou zij in 2009 een bedrag van aan successierecht verschuldigd zijn geweest. Maar wat als mevrouw Tegelaars in 2013, dat wil zeggen na de wijzigingen in de belastingwetgeving, zou zijn overleden? Vervreemdingswinst De grote nieuwigheid komt erop neer dat mevrouw Tegelaars voortaan geacht wordt haar aandelen bij haar overlijden te hebben vervreemd en dat zij over een eventuele vervreemdingswinst inkomstenbelasting verschuldigd is, hetgeen de nalatenschap verkleint. Deze inkomstenbelasting wordt tegen een tarief van 25% (box 2) berekend over de vervreemdingswinst. Deze vervreemdingswinst is gelijk aan de waarde van de aandelen ( ) verminderd met de oorspronkelijke verkrijgingsprijs (in ons voorbeeld: nihil). Kortom, er is inkomstenbelasting verschuldigd. Deze inkomstenbelasting mag voor de heffing van de erfbelasting in aftrek worden gebracht. De door de dochter verschuldigde erfbelasting wordt berekend over het saldo van Hierover zou de dochter aan erfbelasting verschuldigd zijn. In totaal is er dan acuut, dat wil zeggen zonder enig uitstel, aan belasting verschuldigd ten opzichte van in Dit is dus een fiscaal nieuwigheidje dat, zoals gezegd, veel minder aandacht heeft gekregen dan de verlaging van de successietarieven. Ondernemingsvermogen Een opmerking terzijde over de belastingdruk op ondernemingsvermogen bij overlijden. Zou mevrouw Tegelaars het bedrijf niet hebben verkocht, dan kunnen de aandelen in haar bv als ondernemingsvermogen kwa- 10 KIJK OP VERMOGEN Hof hoorneman bankiers VOORJAAR 2013

ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING

ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING ZELF BELEGGEN ONLINE Iedereen kan eenvoudig meeprofiteren van de beleggingsexpertise van Hof Hoorneman Bankiers door te beleggen

Nadere informatie

DE HOF HOORNEMAN REKENING

DE HOF HOORNEMAN REKENING DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET

Nadere informatie

DE HOF HOORNEMAN REKENING

DE HOF HOORNEMAN REKENING DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET

Nadere informatie

Hof Hoorneman China Value Fund

Hof Hoorneman China Value Fund Hof Hoorneman China Value Fund UW VERMOGEN IS HET WAARD 1 China is en blijft de groeimotor van de wereld. Waarom beleggen in China? De Chinese economie groeit met ruim 7%. Dit groeipercentage is aanzienlijk

Nadere informatie

De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies

De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies De Vries Investment Services is een onafhankelijk en objectief beleggingsadvieskantoor. Wij begeleiden beleggers bij het realiseren van hun financiële doelstellingen en bieden een service die banken niet

Nadere informatie

Consumentenbrief beleggingen van. Tielkemeijer & Partners Vermogensbeheer

Consumentenbrief beleggingen van. Tielkemeijer & Partners Vermogensbeheer Consumentenbrief beleggingen van Tielkemeijer & Partners Vermogensbeheer Introductie Een groot aantal brancheorganisaties waaronder DSI, DUFAS, NVB, VBA en VV&A hebben het initiatief genomen om Consumentenbrief

Nadere informatie

Beleggen op uw manier

Beleggen op uw manier Beleggen op uw manier 2 Professioneel beleggen U wilt uw vermogen snel laten groeien; sneller dan op een spaarrekening. U durft daarbij risico te lopen, maar u houdt wel graag zelf de controle over uw

Nadere informatie

Welkom Perspresentatie jaarcijfers ASR 2011

Welkom Perspresentatie jaarcijfers ASR 2011 Welkom Perspresentatie jaarcijfers ASR 2011 Jos Baeten, voorzitter Raad van Bestuur Roel Wijmenga, CFO 29 februari 2012 ASR in 2011 Resultaat 212 miljoen Dividendvoorstel 71 miljoen Solvabiliteit naar

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Michiel Verbeek, januari 2013

Michiel Verbeek, januari 2013 Michiel Verbeek, januari 2013 1 2 Eens of oneens? De bankiers zijn schuldig aan de kredietcrisis. De huidige economische crisis is het gevolg van de kredietcrisis van 2008. Als een beurshandelaar voor

Nadere informatie

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd Risico pariteit Risico pariteit is een techniek die wordt ingezet om de risico s in een beleggingsportefeuille te reduceren. Sinds 2008 heeft risico pariteit om drie redenen veel aandacht gekregen: 1.

Nadere informatie

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen 1. De kwartaalcijfers van de pensioenfondsen zijn negatief. Hoe komt dat? Het algemene beeld is dat het derde kwartaal, en dan in het bijzonder de maand

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

Einddatumgericht Beleggen

Einddatumgericht Beleggen Allianz Nederland Levensverzekering N.V. Einddatumgericht Beleggen Een goede balans tussen rendement en risico Einddatumgericht Beleggen Bouwen aan een goed pensioen betekent voor u een afweging maken

Nadere informatie

Oerend hard. 16 juni 2015

Oerend hard. 16 juni 2015 16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Toelichting beleggingsbeleid Triodos Bank Private Banking

Toelichting beleggingsbeleid Triodos Bank Private Banking Toelichting beleggingsbeleid Triodos Bank Private Banking Heeft u vragen? Neemt u dan telefonisch contact op met Triodos Bank Private Banking via 030 693 65 05. Of stuur een e-mail naar private.banking@triodos.nl.

Nadere informatie

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN Informatie voor werkgevers Ingangsdatum 1 januari 2016 Als uw werknemer niet kiest voor een gegarandeerde uitkering wordt zijn premie belegd. Dit

Nadere informatie

2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG

2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG 2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG 1 Toelichting op het jaarverslag In het Jaarverslag 2013 legt het pensioenfonds uitgebreid verantwoording af over de ontwikkelingen, besluiten en gebeurtenissen

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

HOF HOORNEMAN BANKIERS VERMOGENSBEHEERDER VOOR:

HOF HOORNEMAN BANKIERS VERMOGENSBEHEERDER VOOR: HOF HOORNEMAN BANKIERS VERMOGENSBEHEERDER VOOR: STICHTINGEN EN VERENIGINGEN KERKELIJKE EN CHARITATIEVE INSTELLINGEN UW VERMOGEN IS HET WAARD HOF HOORNEMAN BANKIERS vermogensbeheer - 2 - INTRODUCTIE Als

Nadere informatie

Uw optimale mix van verzekeren en beleggen

Uw optimale mix van verzekeren en beleggen Uw optimale mix van verzekeren en beleggen 2 Het voordeel van beleggen Wilt u graag geld achter de hand hebben om bijvoorbeeld een reis te maken of als aanvulling op het pensioen? Dan kunt u natuurlijk

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS 12 MEI 2015 AMSTERDAM

VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS 12 MEI 2015 AMSTERDAM VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS 12 MEI 2015 AMSTERDAM Inhoud 1. Introductie DoubleDividend Management B.V. 2. Kenmerken DD Property Fund N.V. (voorheen: ActivInvestor Real Estate N.V.) & beleggingsproces

Nadere informatie

Zakelijk beleggen. Uitgebreide beleggingsmogelijkheden voor ondernemers

Zakelijk beleggen. Uitgebreide beleggingsmogelijkheden voor ondernemers Informatie ABN AMRO 0900-00 24 (lokaal tarief) Zakelijk beleggen www.abnamro.nl Uitgebreide beleggingsmogelijkheden voor ondernemers Volledig zelf beleggen Beleggen met advies van ABN AMRO Uw vermogen

Nadere informatie

Verder gaan is elke stap zorgvuldig zetten.

Verder gaan is elke stap zorgvuldig zetten. Integrale aanpak Verder gaan is elke stap zorgvuldig zetten. Integrale aanpak Risicobeheersing staat aan de basis van elk beleggingsbeleid. Omdat het renterisico het belangrijkste risico voor pensioenfondsen

Nadere informatie

Rendement versus risico:

Rendement versus risico: Rendement versus risico: Een belangrijke keuze! 1. Uw risicoprofiel is de hoeksteen van een goed beleggingsadvies Het gepersonaliseerd beleggingsadvies dat u van KBC krijgt is gebaseerd op uw risicoprofiel.

Nadere informatie

Obligaties 4-4-2014. Algemeen economisch:

Obligaties 4-4-2014. Algemeen economisch: Obligaties 4-4-2014 Algemeen economisch: Over de afgelopen maanden zet de bestaande trend zich door. De rente blijft per saldo onder druk, ondanks een tijdelijke hobbel na de start van het afbouwen van

Nadere informatie

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 5 juni Sectorcommentaar Vastgoed Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office De vooruitzichten voor beursgenoteerd vastgoed zijn volgens ons voor zowel

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT

Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT Amsterdam, 11 juli 1997 Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT Totaal vermogen beheerd door ABN AMRO Asset Management wereldwijd in

Nadere informatie

Einddatumgericht Beleggen

Einddatumgericht Beleggen Allianz Nederland Levensverzekering N.V. Einddatumgericht Beleggen Allianz DGA Pakket Einddatumgericht Beleggen Bouwen aan een goed pensioen betekent voor u een afweging maken tussen rendement en risico.

Nadere informatie

Halfjaarbericht Interim report 2003. Retail

Halfjaarbericht Interim report 2003. Retail Halfjaarbericht Interim report 2003 Retail Profiel VastNed Groep De VastNed Groep bestaat uit twee gespecialiseerde onroerendgoedbeleggingsmaatschappijen met veranderlijk kapitaal: VastNed Retail N.V.

Nadere informatie

Vastgoed en vastgoedfinancieringen

Vastgoed en vastgoedfinancieringen Vastgoed en vastgoedfinancieringen Dé strategisch vastgoedpartner voor pensioenfondsen Syntrus Achmea Real Estate & Finance is dé strategisch vastgoedpartner voor pensioenfondsen. Dankzij onze unieke

Nadere informatie

Vastgoed en vastgoedfinancieringen

Vastgoed en vastgoedfinancieringen Vastgoed en vastgoedfinancieringen Dé strategisch vastgoedpartner voor pensioenfondsen is dé strategisch vastgoedpartner voor pensioenfondsen. Dankzij onze unieke combinatie van pensioenexpertise en vastgoedexpertise

Nadere informatie

Portefeuilleprofielen

Portefeuilleprofielen Portefeuilleprofielen Rood BANDBREEDTE van de portefeuille Laatste update: 1 oktober 2015 ROOD Minimum Maximum Tactisch Aandelen 80,00% 100,00% 95,00% Obligaties 0,00% 15,00% 0,00% Onroerend Goed 0,00%

Nadere informatie

Rendement versus risico:

Rendement versus risico: Rendement versus risico: Een belangrijke keuze! 1. Uw risicoprofiel is de hoeksteen van een goed beleggingsadvies Het gepersonaliseerd beleggingsadvies dat u van KBC krijgt is gebaseerd op uw risicoprofiel.

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Verklaring beleggingsresultaten en verlaging pensioenen

Verklaring beleggingsresultaten en verlaging pensioenen Verklaring beleggingsresultaten en verlaging pensioenen Het bestuur van Stichting Pensioenfonds Randstad heeft medio februari 2014 moeten besluiten tot het doorvoeren van een pijnlijke maatregel. Om de

Nadere informatie

Top speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro

Top speler in Europa. BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro Top speler in Europa BNP Paribas L1 Equity Best Selection Euro 1 Wij denken dat dit een goed moment is om in Europese ondernemingen te beleggen en wel om de volgende redenen: Ze zijn momenteel sterk: ondanks

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

Risicoprofielen voor Vermogensbeheer A la Carte

Risicoprofielen voor Vermogensbeheer A la Carte Risicoprofielen voor Vermogensbeheer A la Carte Inleiding Onze risicoprofielen 1. Wat is een risicoprofiel? 2. Wat zijn vermogenscategorieën? 3. Welke risicoprofielen gebruiken wij? Uw risicoprofiel 4.

Nadere informatie

VERMOGENS BEHEER HYPOTHEEK UW HYPOTHEEK EN BELEGGINGEN IN PROFESSIONELE HANDEN

VERMOGENS BEHEER HYPOTHEEK UW HYPOTHEEK EN BELEGGINGEN IN PROFESSIONELE HANDEN VERMOGENS BEHEER HYPOTHEEK UW HYPOTHEEK EN BELEGGINGEN IN PROFESSIONELE HANDEN VERMOGENS BEHEER HYPOTHEEK UW HYPOTHEEK EN BELEGGINGEN IN PROFESSIONELE HANDEN Vermogen opbouwen op een comfortabele manier:

Nadere informatie

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen.

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Bent u als belegger op zoek naar rendement én bescherming, zonder de zorgen van het

Nadere informatie

Beleggingsupdate Allianz Pensioen

Beleggingsupdate Allianz Pensioen Allianz Nederland Levensverzekering N.V. Beleggingsupdate Allianz Pensioen 1 maart 2016 Rendementen lifecycles Allianz Pensioen Beleggen In deze Beleggingsupdate vindt u tabellen met het 1-, 3- en 5-jaars

Nadere informatie

ING Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen

ING Dynamic Mix Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen ING Fondsen Vol vertrouwen aan uw vermogen bouwen Zoekt u een aantrekkelijke manier voor vermogensopbouw zonder veel omkijken? Dan zijn de ING Fondsen wellicht iets voor u. ING Fondsen als een moderne,

Nadere informatie

Kwartaal Update. Gold&Discovery Fund. Er lijkt een einde gekomen aan de zware correctie in grondstofgerelateerde. januari 2012

Kwartaal Update. Gold&Discovery Fund. Er lijkt een einde gekomen aan de zware correctie in grondstofgerelateerde. januari 2012 Kwartaal Update Gold&Discovery Fund januari 2012 In de eerste maand van dit jaar steeg goud bijna 11%, zilver 21%, terwijl de koperprijs 12% steeg. De waarde van onze portfolio steeg zelfs circa 18%. Hiermee

Nadere informatie

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement

Nadere informatie

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier Nederlandse beleggers hebben in 21 per saldo voor bijna EUR 12 miljard buitenlandse effecten verkocht. Voor EUR 1 miljard betrof dit buitenlands

Nadere informatie

Keuzeformulier beleggingsfondsen Pensioenen

Keuzeformulier beleggingsfondsen Pensioenen De Verzekeringen Stadsring 15, postbus 42 3800 AA Amersfoort Tel. (033) 464 29 11 Fax (033) 464 29 30 Keuzeformulier beleggingsfondsen Pensioenen (is alleen te gebruiken voor pensioencontracten ingegaan

Nadere informatie

VERMOGENS ADVIES HYPOTHEEK VOORTDUREND BETROKKEN BIJ UW VERMOGENSOPBOUW

VERMOGENS ADVIES HYPOTHEEK VOORTDUREND BETROKKEN BIJ UW VERMOGENSOPBOUW VERMOGENS ADVIES HYPOTHEEK VOORTDUREND BETROKKEN BIJ UW VERMOGENSOPBOUW VERMOGENS ADVIES HYPOTHEEK VOORTDUREND BETROKKEN BIJ UW VERMOGENSOPBOUW Aan het vinden van de perfecte woning besteedt u vaak maandenlang

Nadere informatie

Portefeuilleprofielen

Portefeuilleprofielen Portefeuilleprofielen Rood Aandelen 80,00% 100,00% 95,00% Obligaties 0,00% 15,00% 0,00% Onroerend Goed 0,00% 10,00% 5,00% 16,84 8,01% -25,00% 41,02% Je bent zeer risicobewust en hebt tenminste een beleggingshorizon

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

AEGON Levensverzekering N.V. Postbus 23001 8900 MB Leeuwarden www.aegon.nl

AEGON Levensverzekering N.V. Postbus 23001 8900 MB Leeuwarden www.aegon.nl Op een dag... Brandweerman. Fotomodel. Piloot. Dierenarts. Voetballer. Of popster. Uw kind zal u de komende jaren ongetwijfeld verrassen met boeiende plannen voor zijn of haar eigen toekomst. Ooit komt

Nadere informatie

Bedrijfsopvolgingsregelingen voor het familiebedrijf onder druk

Bedrijfsopvolgingsregelingen voor het familiebedrijf onder druk Spotlight Bedrijfsopvolgingsregelingen voor het familiebedrijf onder druk Renate de Lange - Family Business/Private Wealth, Tax & Human Resource Services Jan Nieuwenhuizen - Family Business/Private Wealth,

Nadere informatie

Triodos Bank Private Banking. Meer over duurzaam beleggen met Triodos Fondsadvies.

Triodos Bank Private Banking. Meer over duurzaam beleggen met Triodos Fondsadvies. Triodos Bank Private Banking. Meer over duurzaam beleggen met Triodos Fondsadvies. Heeft u vragen? Neemt u dan telefonisch contact op met Triodos Bank Private Banking via 030 693 65 05. Of stuur een e-mail

Nadere informatie

KWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2015

KWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2015 KWARTAALVERSLAG DERDE KWARTAAL 2015 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 september 2015 bedroeg 112,6% Het rendement van 1 juli tot en met 30 september 2015 bedroeg -1,6% Het pensioenvermogen

Nadere informatie

ING Private Banking Het gaat om uw vermogen

ING Private Banking Het gaat om uw vermogen ING Private Banking Het gaat om uw vermogen ING Private Banking Het gaat om uw vermogen 3 De koers van uw vermogen 4 Beleggen bij ING Private Banking 6 Het gaat om uw vermogen U heeft een aanzienlijk vermogen

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

Vermogen opbouwen voor later

Vermogen opbouwen voor later BeleggingsRekening U wilt geld opzij zetten voor later en een vermogen opbouwen. Omdat uw kinderen nog gaan studeren, u graag die verre reis wilt maken, een tweede huis wilt kopen, eerder wilt stoppen

Nadere informatie

Vermogensbeheerder particulier - Beleggingsproducten

Vermogensbeheerder particulier - Beleggingsproducten Vermogensbeheerder particulier - Beleggingsproducten Beschrijving De vermogensbeheerders van Van Tornhout & Partners bespreken allerlei producten met hun cliënten. Hierna volgen vijf situaties waarin verschillende

Nadere informatie

Vermogen opbouwen voor aflossen hypotheek

Vermogen opbouwen voor aflossen hypotheek EigenWoningRekening U heeft een inkomen en een eigen woning. En u wilt in de toekomst de hypotheek helemaal of voor een groot gedeelte aflossen, zodat u in uw eigen woning kunt blijven wonen. Vermogen

Nadere informatie

ABN AMRO Multi Manager Profiel Fondsen. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd.

ABN AMRO Multi Manager Profiel Fondsen. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd. ABN AMRO Multi Manager Profiel Fondsen. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd. Toegang tot een selectie van de best presterende beleggingsfondsen wereldwijd. Beleggen

Nadere informatie

Economie en financiële markten

Economie en financiële markten Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese

Nadere informatie

Residential Agency Property & Facility Management Quares Real Estate Investment Management. Finance Avenue 23/10/2010

Residential Agency Property & Facility Management Quares Real Estate Investment Management. Finance Avenue 23/10/2010 New Deal in Vastgoedbeleggingen Quares Finance Avenue 23/10/2010 Quares Group Residential Agency Quares Group Quality in Real Estate Services Opgericht in 2006, uit 2 reeds bestaande bedrijven 3 divisies

Nadere informatie

Visie Van Lanschot 2012. BeterBusiness. Haarlem, 19 april 2012

Visie Van Lanschot 2012. BeterBusiness. Haarlem, 19 april 2012 Visie Van Lanschot 2012 BeterBusiness Haarlem, 19 april 2012 Welkom Frank Olde Agterhuis Directeur Van Lanschot Bankiers Haarlem Programma 16.40 tot 17.30 uur Visie Van Lanschot 2012 Slechte economie,

Nadere informatie

Jaarbericht ABC 2013

Jaarbericht ABC 2013 Jaarbericht ABC 2013 Terugblik De wereldeconomie maakte zich in 2013 op voor de tweede fase van groeiherstel na de crisis van 2008-2010. De groei van de wereldeconomie bedroeg over 2013 circa 3%, vergelijkbaar

Nadere informatie

Beleggingsmodel Fondsen

Beleggingsmodel Fondsen Beleggingsmodel Fondsen De meest comfortabele manier van beleggen Steeds afgestemd op het actuele beursklimaat Keuze uit verschillende risico s en rendementen Gecombineerde beleggingsexpertise van ABN

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Op welke beleggingsstrategie baseert de beleggingsonderneming haar dienstverlening? Antwoord:

Op welke beleggingsstrategie baseert de beleggingsonderneming haar dienstverlening? Antwoord: Om beleggingsondernemingen goed met elkaar te vergelijken is o.a. inzicht in het beleggingsproces een belangrijke maatstaf. Door vragen te stellen over het beleggingsbeleid krijgt u een goed beeld van

Nadere informatie

Atradius Landenrapport

Atradius Landenrapport Atradius Landenrapport Nederland November 214 Overzicht Algemene informatie Belangrijkste sectoren (213, % van bbp) Hoofdstad: Amsterdam Diensten: 72% Regeringsvorm: Constitutionele monarchie Industrie:

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting:

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting: Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gedaald van 115,4% naar 103,7%. Dit

Nadere informatie

Beursgenoteerd vastgoed kansrijk. Grip op je Vermogen 19 april 2013

Beursgenoteerd vastgoed kansrijk. Grip op je Vermogen 19 april 2013 Beursgenoteerd vastgoed kansrijk Grip op je Vermogen 19 april 2013 Beursgenoteerd vastgoed kansrijk april 2013 2 I. Wie zijn wij? II. Investeren in vastgoed: Een mooi huis in Florida of de beste winkelcentra

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door

Nadere informatie

Gestructureerde ProductenWijzer

Gestructureerde ProductenWijzer Gestructureerde ProductenWijzer Producten met gehele of gedeeltelijke hoofdsombescherming U bent mogelijk geïnteresseerd in beleggen in gestructureerde producten. Maar wat zijn gestructureerde producten?

Nadere informatie

GROEI NAAR VERMOGEN. Expirerende Lijfrente HOOG RENDEMENT LAGE KOSTEN INFLATIEBESTENDIG

GROEI NAAR VERMOGEN. Expirerende Lijfrente HOOG RENDEMENT LAGE KOSTEN INFLATIEBESTENDIG GROEI NAAR VERMOGEN Expirerende Lijfrente HOOG RENDEMENT LAGE KOSTEN INFLATIEBESTENDIG Zorgeloos genieten van uw pensioen Er komt een moment in uw leven dat u zonder zorgen wilt gaan genieten van uw pensioen.

Nadere informatie

Beleggingen institutionele beleggers in 2004 met 8,1 procent omhoog

Beleggingen institutionele beleggers in 2004 met 8,1 procent omhoog Publicatiedatum CBS-website Centraal Bureau voor de Statistiek 9 december 25 Beleggingen institutionele beleggers in 24 met 8,1 procent omhoog drs. J.L. Gebraad Centraal Bureau voor de Statistiek, Voorburg/Heerlen,

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

Verkort Jaarverslag 2013

Verkort Jaarverslag 2013 Verkort Jaarverslag Han Thoman: Ons bestuur is zich echt goed bewust van de risico s die het pensioenfonds loopt. Voorzitter Han Thoman Onze financiële positie is redelijk maar moet nog beter Een jaar

Nadere informatie

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp.

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp. NOTULEN van de jaarlijkse algemene vergadering van Participanten van Steady Growth Fund, gevestigd en kantoorhoudende te Polarisavenue 97, 2132 JH Hoofddorp (de vennootschap) gehouden te Hoofddorp op 28

Nadere informatie

Vermogen opbouwen voor aflossen hypotheek

Vermogen opbouwen voor aflossen hypotheek EigenWoningRekening U heeft een inkomen en een eigen woning. En u wilt in de toekomst de hypotheek helemaal of voor een groot gedeelte aflossen, zodat u in uw eigen woning kunt blijven wonen. Vermogen

Nadere informatie

Directe investeringen Investeren buiten traditionele financiële markten

Directe investeringen Investeren buiten traditionele financiële markten Directe investeringen Investeren buiten traditionele financiële markten CLAVIS Vermogensstructurering Directievoering Trustdiensten Vermogensbeheer (Infra)structuur Vermogensplanning Transactiebegeleiding

Nadere informatie

Achmea life cycle beleggingen in beeld

Achmea life cycle beleggingen in beeld Achmea life cycle beleggingen in beeld Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Achmea life cycle beleggingen in beeld Voor het beleggen van pensioen bent

Nadere informatie

Uitgewerkt beleggingsbeleid Vastgoed Fundament Fonds NV

Uitgewerkt beleggingsbeleid Vastgoed Fundament Fonds NV Uitgewerkt beleggingsbeleid Vastgoed Fundament Fonds NV In het Prospectus wordt u geïnformeerd over beleggen in Vastgoed Fundament Fonds N.V. (het Fonds). Het Fonds is op 10 september 2008 omgevormd tot

Nadere informatie

1. Wat is uw voornaamste beleggingsdoel? Punten

1. Wat is uw voornaamste beleggingsdoel? Punten NnL Wat is uw beleggersprofiel? Wat voor belegger bent u? Accepteert u risico's? Of speelt u liever op zeker? Door de onderstaande vragen te beantwoorden, brengt u uw risicoprofiel en uw beleggingshorizon

Nadere informatie

Pensioenfonds Robeco. Populair Jaarverslag 2014

Pensioenfonds Robeco. Populair Jaarverslag 2014 Pensioenfonds Robeco Populair Jaarverslag 2014 2014 was een bewogen jaar voor Pensioenfonds Robeco door de sterk dalende rente en de veranderende wet- en regelgeving. In het jaarverslag blikken wij als

Nadere informatie

Ik kies voor lage maandlasten, met de Opstap Hypotheek

Ik kies voor lage maandlasten, met de Opstap Hypotheek Opstap Hypotheek 2 Hypotheken 2 Naam product Opstap Hypotheek 3 Ik kies voor lage maandlasten, met de Opstap Hypotheek Een huis kopen. Een spannend avontuur. Daarbij gaat u niet over één nacht ijs. Bij

Nadere informatie

Wat u moet weten over beleggen

Wat u moet weten over beleggen Rabo BedrijvenPensioen Wat u moet weten over beleggen Beleggen voor het Rabo BedrijvenPensioen Uw werkgever betaalt pensioenpremies voor het Rabo BedrijvenPensioen. In deze brochure leest u hoe we deze

Nadere informatie

het gemak van het Pension Lifecycle Fund

het gemak van het Pension Lifecycle Fund het gemak van het Pension Lifecycle Fund 1 inhoud Omschrijving Pagina 1. Wat is een lifecycle fonds? 2 2. Hoe werkt het ABN AMRO Pension Lifecycle Fund? 2 3. Hoeveel rendement kunt u behalen? 3 4. Wat

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

Beleggingsinformatie over

Beleggingsinformatie over Beleggingsinformatie over LifeCycle Beleggen van Bewust Pensioen LifeCycle Beleggen van Bewust Pensioen Visie van vermogensopbouw met LifeCycle Beleggen Over het onderwerp pensioen bestaan veel misverstanden.

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014 Samenvatting: dalende rente Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,6% naar 123,7% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

MAANDBERICHT VAN HET MM FORTUNE FUND. Rendement december 2010 8,46 % Rendement 2010 21,57 %

MAANDBERICHT VAN HET MM FORTUNE FUND. Rendement december 2010 8,46 % Rendement 2010 21,57 % MAANDBERICHT VAN HET MM FORTUNE FUND Resultaat per 31december 2010 Participatiewaarde Fondsvermogen 32.500 EUR 7.495.000 EUR Rendement december 2010 8,46 % Rendement 2010 21,57 % Cumulatief rendement sinds

Nadere informatie

Het beleggingsbeleid van Berben s Effectenkantoor

Het beleggingsbeleid van Berben s Effectenkantoor Het beleggingsbeleid van Berben s Effectenkantoor Waarschijnlijk baseert u uw keuze voor een vermogensbeheerder op diverse gronden. Mogelijk heeft u binnen uw netwerk al goede berichten over ons vernomen.

Nadere informatie

GROEI NAAR VERMOGEN. Gouden Handdruk HOOG RENDEMENT LAGE KOSTEN INFLATIEBESTENDIG

GROEI NAAR VERMOGEN. Gouden Handdruk HOOG RENDEMENT LAGE KOSTEN INFLATIEBESTENDIG GROEI NAAR VERMOGEN Gouden Handdruk HOOG RENDEMENT LAGE KOSTEN INFLATIEBESTENDIG Maak optimaal gebruik van uw ontslagvergoeding U heeft bij uw ontslag een financiële vergoeding gekregen van uw werkgever

Nadere informatie