Waarom duurzaam investeren de toekomst is. Luc Van Liedekerke. BASF Deloitte Elia Chair on Sustainability

Transcriptie

1 Waarom duurzaam investeren de toekomst is Luc Van Liedekerke BASF Deloitte Elia Chair on Sustainability

2 Inhoud 1. Economische groei en zijn gevolgen 2. Als zachte waarden hard worden 3. Domeinen van duurzaamheid 4. Impact op investeren 2 BASF - Deloitte Elia Chair on Sustainability

3 Het mirakel van economische groei 3 BASF - Deloitte Chair on Sustainability

4 4 BASF - Deloitte Elia Chair on Sustainability

5

6 De gevolgen van economische groei Impact op levensomstandigheden populatiegroei, scholing, gezondheid, ongelijkheid, etc Impact op milieu Impact op waarden en normen 6 BASF - Deloitte Elia Chair on Sustainability

7

8 8 BASF - Deloitte Chair on Sustainability

9 Schuivende waarden Als zachte waarden hard worden 9 BASF - Deloitte Chair on Sustainability

10 World Value Survey Twee dimensies van cross-culturele variatie Variatie in waarden is zeer groot maar kan samengevat worden in twee dimensies (1) Sterke versus zwak seculiere samenleving. Verbonden met religie, familie, autoriteit, hierarchie, gehoorzaamheid, patriotisme (2) Sterke versus zwakke zelfexpressie. Verbonden met vrijheid, zelfsturing en vertrouwen 10 Basf-Deloitte-Elia chair on sustainability

11 Secular-Rational Values + 0,65 0,60 JPN 0,55 SKR HNK GER (E.) GER (W.) SWE _ 0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 r =.50*** PAK CHN NOR EST DEN CZE FIN LTV ISR MON GRC LTH BUL CRO FRA LXM SWI NTH AZR BLR SER SLO URU AUT BOS ICE UKR BEL HUN SLV NWZ RUS ALB CYP MAC GB KYR AUS ARM ARG ESP MOL ITL ALG INDO SIN CAN CHI DOM ROM VTN SAU IND MEX USA GEO IRE TUR POR BRZ SAF PHI 1 SD POL GUA EGP VEN COL ELS BAN PER JRD UGA MAL MOR TNZ NIG ZMB 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 0,70 _ Self-Expression Values +

12 Secular-Rational Values + 0,65 0,60 0,55 after , after ,45 before ,40 after 1980 after ,35 after 1980 before ,30 after ,25 before ,20 before 1921 before ,15 Africa _ 0,10 0,15 0,20 0,25 0,30 0,35 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 0,70 _ 12 BASF - Deloitte Chair on Sustainability Self-Expression Values +

13 Drie manieren waarop zachte waarden hard worden: wet, markt en civiele actie Macht van de burger: groei van de NGO wereld, lokaal en internationaal Wet: als burger steunen we strengere regels voedselveiligheid, milieuregels, corporate governance, genderbalans etc. Markt: als consument letten we op energie-efficiëntie, fair trade, bio-voedsel etc. 13 BASF - Deloitte Elia Chair on Sustainability

14

15 Domeinen van duurzaamheid 15 BASF - Deloitte Chair on Sustainability

16 Zeven domeinen van duurzaamheid (ISO26000) Milieu zuinig met energie en water, afvalbeheer, life cycle thinking, cradle to cradle design, protection of natural habitats, Arbeid work-life balans, gelijke kansen, integrale veiligheid, participatie, gender balans, privacy Consument gezondheid en veiligheid van de consument, klachtenprocedures, consumentendata bescherming, Governance corporate governance beweging, onafhankelijke bestuurder, rol van stakeholders, 16 BASF Deloitte Elia Chair on Sustainability

17 Faire operationale praktijken competitie, corruptiecontrole, lobbygedrag, relatie met levranciers, Mensenrechten kinderarbeid, recht van vereniging, controle op sociale praktijke n in aanvoerlijnen, Betrokken bij (lokale) gemeenschap communicatie met de buurt, lokale tewerkstelling, filantropische initiatieven, Deze thema s schuiven meer en meer naar het centrum van de samenleving Business case voor duurzaam ondernemen stijgt elke dag 17 BASF - Deloitte Chair on Sustainability

18 Reactie van investeerders 18 BASF - Deloitte Chair on Sustainability

19 Duurzaam investeren Financiële wereld (en CFO) hierin zeker geen voorloper geweest SRI pioniers: kapitaal investeringen als breekijzer naar gedragsverandering. Lukt niet, kapitaalmarkten zijn veel te diep Vandaag is motivatie eerder investeringen in lijn met eigen waarden/missie Mainstreamen van ESG informatie is duidelijk ingezet (zie meten van omvang van SRI markt) 19 BASF - Deloitte Elia Chair on Sustainability

20 Financiële impact van ESG: de empirie Zeer veel onderzoek naar Governance, veel minder naar E en S factor Impact van goede governance: Lagere kost voor leningen (credit spread) Lagere kost voor aandelen Operationele resultaten zijn beter Kan impact hebben op return op aandeel (alpha tss 8 en 15%). Vooral slechte CG wordt afgestraft in aandelenprijs 20 BASF Deloitte - Elia Chair on Sustainability

21 Vergelijkbare studies over E en S factor worden beschikbaar en wijzen in dezelfde richting Telwerk over 190 studies en metastudies 90% geeft lagere kapitaalkost 88% goeie ESG geeft betere operationele resultaten 80% ziet positieve invloed op aandeel Impact blijft echter beperkt in omvang, maar wel solide evidentie dat het zeker financieel niet nadelig is voor bedrijf en belegger 21 BASF - Deloitte Elia Chair on Sustainability

22 Maatschappelijke impact van ESG Veel minder onderzoek naar wat is nu de reële impact op de wereld van al die ESG investeringen IMPACT project van EU, merkwaardig weinig macro-economische impact van MVO Noodzaak om dit beter op te volgen gebeurt vandaag expliciet in impact investing. De financiële én maatschappelijke return van investeringen worden gemeten en opgevolgd 22 BASF - Deloitte Elia Chair on Sustainability

23 Conclusie Impact van ESG factor zal toenemen en dit is van belang voor bedrijf en investeerder ESG factoren zijn altijd risico en opportuniteit Risico zie BP, JPMorgan, BNP, Anadarko, Opportuniteit: duidelijke impact van betere relaties met stakeholders Geld is niet reukloos, geld is niet blind zolang we niet weten wat ons geld echt doet kunnen we niet investeren in onze toekomst 23 BASF - Deloitte Elia Chair on Sustainability

24 Dank U!