Global Reports LLC. Jaarverslag

Transcriptie

1 Jaarverslag 2006

2 GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS JAARVERSLAG 2006 Geconsolideerde kerncijfers : IFRS In 000 euro In 000 euro ONDERWORPEN AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS VAN 9 NOVEMBER 2007 Omzet Bedrijfsopbrengsten Operationele Cash flow (EBITDA) Bedrijfswinst (EBIT) Netto financieringskosten Resultaat uit voortgezette bedrijfsactiviteiten Resultaat beëindigde bedrijfsactiviteiten Netto resultaat Balans Vaste activa Vlottende activa Balanstotaal Eigen vermogen Minderheidsbelangen Verplichtingen Working capital Netto financiële schuld Ratios EBITDA / Bedrijfsopbrengsten 8,7% 4,7% EBIT / Bedrijfsopbrengsten 6,6% 0,6% ROE (1) 14,8% -10,5% Liquiditeit (2) 103,7% 88,5% Solvabiliteit (3) 35,0% 24,6% Gearing (4) 73,0% 166,6% (1) ROE : rendement op eigen vermogen (aandeel van de Groep / minderheidsbelangen) = resultaat van de Groep / eigen vermogen. (2) Liquiditeit = vlottende activa / kortlopende verplichtingen. (3) Solvabiliteit = eigen vermogen (aandeel van de Groep + minderheidsbelangen) / balanstotaal. (4) Gearing = netto financiële schuld / eigen vermogen (aandeel van de Groep + minderheidsbelangen). PINGUIN NV I ROMENSTRAAT 3 I 8840 STADEN I TEL. +32 (051) I FAX: + 32 (051) steven.dhaene@pinguin.be Ondernemingsnummer I RPR IEPER

3 INHOUD Voorwoord...4 Profiel van de Pinguin Groep...7 Strategie van de Pinguin Groep...9 Acquisitie strategie van de Pinguin Groep Diepvriesgroente productievestigingen Aardappelverwerkingsbedrijven...14 Verkoopsorganisatie Investeringen Onderzoek en ontwikkeling Zorg voor het milieu...21 Opmerkelijke gebeurtenissen in , structuur en aandeelhouderschap...21 Vooruitzichten voor Belangrijke gebeurtenissen na balansdatum...23 Corporate Governance...25 Informatie voor de aandeelhouder...30 Geconsolideerd jaarverslag van de raad van bestuur...33 Financieel verslag Verslag van de commissaris over de geconsolideerde jaarrekening Enkelvoudige jaarrekening Pinguin NV The act of putting into your mouth what nature has grown, is perhaps your most direct interaction with the earth. - Frances Moore Lappé - JAARVERSLAG

4 VOORWOORD In het boekjaar 2006/2007 genoot Pinguin met wind in de zeilen van zijn nieuwe koers na de turnaround van het vorige boekjaar. De beste resultaten uit de Pinguin geschiedenis werden gerealiseerd bij licht dalende omzet door goede operationele cijfers maar ook door twee eenmalige positieve gebeurtenissen. De familie Deprez (via 2D nv) wist verder haar sterke positie in het Pinguin aandeelhoudersschap uit te bouwen door een nieuwe kapitaalverhoging via het Stichtingskantoor Pinguin (STAK). De bedrijfskasstroom (EBITDA) was 13,9 miljoen euro (8,8% op omzet tegenover 4,7% in 2005/2006). De bedrijfswinst (EBIT) was 10,5 miljoen euro (dit is een forse verbetering met 9,6 miljoen euro tegenover 2005/2006) en het netto geconsolideerde resultaat was 6,9 miljoen positief (9,8 miljoen beter dan het verlies van 2,9 miljoen euro in 2005/2006). Deze cijfers zijn inclusief positieve effecten van eenmalige gebeurtenissen, namelijk de verkoop van de bedrijfssite te Ieper en de bonus op de overname van de activiteiten van Padley Vegetables in het Verenigd Koninkrijk. Samen zorgen deze voor een positief effect van 4 miljoen euro op EBIT en 2 miljoen op EBITDA. De verbetering op de courante operationele cijfers zijn de vrucht van de focus van het management op het oplossen van de moeilijke situatie in het Verenigd Koninkrijk, de nieuwe productielijnen in Pinguin Aquitaine als alternatief voor de zoete maïs en de geslaagde opstart van de ex-euragra convenience-activiteiten in Westrozebeke. De kapitaals- en aandeelhoudersstructuur werd verder versterkt door de kapitaalinbreng van de belangrijkste aandeelhouders, namelijk STAK (10 miljoen euro door inbreng van 2D NV in STAK). Lurberri (1,5 miljoen euro) en KBC Private Equity (1 miljoen euro). Via 2D NV controleert de familie Deprez Pinguin en zorgt ze voor een grote dynamiek inzake investeringen en acquisities. Met een eigen vermogen van 35% van het balanstotaal, tegenover 24,6% eind vorig boekjaar, beschikt Pinguin na de acquisitie van concurrent Padley over een gezonde structuur. In de voorbije maanden werden belangrijke acquisities gedaan, enerzijds in de diepvriesgroenten in het Verenigd Koninkrijk en anderzijds de acquisitie van de aardappelverwerker Lutosa. De aardappel is nog steeds de meest gegeerde groente in Europa en Lutosa is aldus zeer complementair bij het huidige groentegamma. In het Verenigd Koninkrijk wil Pinguin door de acquisitie van de assets van Padley Vegetables in juni en later, twee maand na afsluiting van dit boekjaar, de acquisitie van de diepvriesgroente-activiteiten van Salvesen, een platform met voldoende kritische massa creëren om de Engelse diepvriesgroentesector te integreren en te consolideren. De versterking van de Belgische activiteiten en de invoering van een ERP-systeem waren de nieuwe opdrachten voor het Pinguin management. De investeringen in de centralisatie van de verpakkingsactiviteiten en logistiek in één vestiging werden opgestart en zullen tegen mei 2008 afgewerkt zijn. De bedrijfsondersteunende ERP software van SAP werd op 3 juni 2007 met succes geïmplementeerd in België en Frankrijk, de fine tuning gaat door in 2008 en in 2009 volgt de implementatie in het Verenigd Koninkrijk. Het nieuwe groentejaar 2007/2008 is net zoals het vorige boekjaar gestart met een ernstige oogstmislukking door een bijzonder natte juli-maand. Vooral voor erwten werden zowel in België als in het Verenigd Koninkrijk de laagste oogstrendementen ooit gerealiseerd. Dit resulteert samen met de contract-prijsstijgingen voor de verse groenten die voor het nieuwe groentejaar werden overeengekomen, voor een belangrijke kostprijsstijging. Pinguin kiest ervoor zijn brutomarge op peil te houden door een stijging van de verkoopprijzen, met waar nodig een bewuste keuze voor een lichte daling van het verkoopsvolume. Nog belangrijker is dat de druk op de grondstofprijzen voor het volgende groentejaar 2008/2009 nog groter is dan voorheen door de verdubbeling van de graanprijzen en de grote vraag naar energiegewassen. Het volgende boekjaar wordt er één van slechts 6 maand, gezien, na de vele acquisities, de Raad van Bestuur opteert om de boekjaren weer met het kalenderjaar te laten samenvallen. De aandacht in dit korte boekjaar gaat naar de kapitaalverhoging met 66 miljoen euro om de Lutosa en Salvesen acquisities te onderbouwen. Het management focust op de start van de integraties van alle acquisities en de afwerking van de logistieke investeringen in België. Pinguin zag de vele realisaties bekroond met een indrukwekkende stijging van zijn beurskoers. Mogen we zo verder bouwen aan Shareholders value. Luc Van Nevel Voorzitter Raad van Bestuur Herwig Dejonghe CEO 6 JAARVERSLAG 2006 JAARVERSLAG

5 PROFIEL VAN DE PINGUIN GROEP La nature connaît le grand secret et - sourit. - Victor Hugo - Pinguin is gespecialiseerd in de ontwikkeling, productie en verkoop van diepvriesgroenten en groentespecialiteiten. De Groep telt meer dan productspecificaties gaande van traditionele of exotische basisgroenten in alle mogelijke vormen tot diepgevroren culinaire, gebruiksklare groentebereidingen. De Pinguin Groep telt nu 9 diepvriesgroentenproductievestigingen: België (3), Frankrijk (1), Verenigd Koninkrijk (5), ingeplant in de meest vruchtbare gebieden van Europa. Door de geografische spreiding garandeert Pinguin dat alle groenten binnen de kortst mogelijke tijd na de oogst worden ingevroren aangezien geoogst wordt van velden in de nabije omgeving van de productievestigingen. Door deze spreiding en de samenwerkingsakkoorden met producenten wereldwijd kan Pinguin dan ook een rijk gamma streekgebonden groenten aanbieden. Geografische spreiding en internationalisatie is de eerste van de 3 pijlers waardoor Pinguin zich wenst te onderscheiden van collega producenten. Een tweede is de kwaliteitszorg. Constant wordt er geïnvesteerd in personeel, opleiding en technologie om onze klanten een optimale kwaliteit te garanderen. Gemotiveerde en goed geïnformeerde mensen die instaan voor de controle van versheid en kwaliteit van grondstoffen en alle kwaliteitscontroles door het hele productie proces, vormen samen met hoogtechnologische installaties de basis voor de Pinguin kwaliteit Appellation Pinguin Contrôlée. Innovatie is de derde pijler van de bedrijfsfilosofie van Pinguin. Met de uitbreiding van ons R&D team is Pinguin in staat om nog beter in te spelen op de laatste ontwikkelingen en trends in de voeding. Niet alleen vernieuwing in samenstelling van groentemixen en groentebereidingen, maar vooral ontwikkeling van nieuwe gebruiksvriendelijk (ready-to-eat) bereidingen die perfect aansluiten bij de huidige eetcultuur. Pinguin biedt haar klanten een totaal oplossing aan, zowel voor klanten uit de food industry, foodservice als food retail worden producten ontwikkeld en aangeboden waarmee kan ingespeeld worden op het snelwijzigende consumentengedrag. Het afgelopen jaar heeft Pinguin haar positie als Europese diepvriesgroentespecialist nogmaals bevestigd met enkele opmerkelijke overnames in de diepvriesgroentewereld. Enerzijds de versteviging van onze positie in het Verenigd Koninkrijk met de overname van machines en activiteiten van Padley Vegetables, producent van diepvriesgroenten, gelegen in Boston, het hart van het erwten teeltgebied, op zo n 60 km van de andere Engelse vestiging in King s Lynn. De overname van de assets van Salvesen, een andere belangrijke concurrent gebeurde 2 maanden na afloop van dit boekjaar en zorgde voor het sluitstuk van de strategie in het Verenigd Koninkrijk. Anderzijds werd zeer recent het Pinguin assortiment uitgebreid met de frietjes en aardappelspecialiteiten van Lutosa. Lutosa is specialist in zowel vriesverse als koelverse aardappelspecialiteiten. De aardappel is in de diepvrieswereld de meest populaire groente. De Europese consumptie van diepgevroren aardappelproducten is even groot als alle andere groenten samen. De familie Deprez heeft in oktober 2006 haar belang in Pinguin aanzienlijk verhoogd met een nieuwe kapitaalverhoging. Pinguin kan hiermee in dit boekjaar haar investeringsprogramma in logistieke optimalisatie starten. De aankoop van Lutosa wordt eveneens door de familie Deprez volledig ondersteund in het kader van een nieuwe kapitaalverhoging in november Op het Europese podium wil Pinguin zich uitdrukkelijk verder profileren als de prominente diepvriesgroenteprovider en het platform om via allianties, overnames en fusies het Europees netwerk van diepvriesgroenteoplossingen verder uit te breiden en dankzij een geografische mix synergieën te realiseren. JAARVERSLAG

6 STRATEGIE VAN DE PINGUIN GROEP Let thy kitchen be thy apothecary, and let the food be thy medicine. - Hippocrates - De Pinguin Groep blijft op een consistente wijze streven naar een lange termijn rendabiliteit en groei. De Groep wil dit verwezenlijken door: KWALITEITSZORG Pinguin geeft de hoogste prioriteit aan een continue en doorgedreven kwaliteitszorg. Strikte methodes van opvolging van de versheid en kwaliteit van de grondstoffen, in combinatie met performante installaties, naspeurbaarheids- en controlesystemen, resulteerden in de certificatie van het Pinguin kwaliteitssysteem (ISO 9002, HACCP, BRC Higher Level, etc.). Het reduceren van het aantal klachten is een permanente doelstelling die in alle gelederen van de organisatie primeert. Bij elke handeling, procedure of investering wordt steeds gestreefd naar een optimale kwaliteitsverbetering. Volledig in de lijn van deze kwaliteitspolitiek houdt Pinguin er aan om een voortrekkersrol te blijven vervullen. Naast de prioritaire kwaliteitsdoelstellingen voor de producten en diensten, stelt Pinguin ook hoge eisen aan onze stakeholders-relaties: personeelstevredenheid en veiligheid milieuverantwoordelijkheid shareholders value INNOVATIE Binnen een natuurlijk groeiende diepvriesgroentemarkt, gedragen door een toenemende vraag naar gezonde, natuurlijke en evenwichtige voeding, positioneert Pinguin zich in de sterkst groeiende segmenten. Op continue wijze wordt steeds geïnvesteerd in de meest performante en innovatieve machines en installaties. De doorbraak van de convenience-activiteiten is nu eindelijk aan de orde. De soep- en sausproductie groeit snel en er werd in een nieuwe kooklijn geïnvesteerd voor kant-en-klare maaltijden. Daarmee heeft Pinguin een uitstekende basis gelegd om in de komende jaren haar marktpositie in Europa verder uit te breiden zonder toegevingen op vlak van rendabiliteit. Het R&D-team heeft een tweeledige opdracht. Naast het onderzoek van bestaande en nieuwe processen zorgt zij tevens voor de ontwikkeling van nieuwe producten. Innovatie moet anticiperen op nieuwe en toekomstige culinaire trends. Productdiversificatie moet op termijn resulteren in producten en concepten met meer toegevoegde waarde en marge. INTERNATIONALISATIE Met negen productievestigingen gesitueerd in het hart van de vruchtbaarste landbouwgebieden in Europa (West-Vlaanderen, Zuid-Frankrijk, Norfolk en Lincolnshire UK) en dankzij samenwerkingsakkoorden met een aantal buitenlandse diepvriesgroentegroepen, diversifieert Pinguin haar bevoorradingsrisico teneinde de levering van de door de klanten gevraagde hoeveelheden te kunnen waarborgen. Maar ook de vestiging in de nabijheid van de belangrijkste afzetgebieden zorgt voor een veiligere en efficiëntere dienstverlening naar de klanten. EFFICIËNTIE In het voorbije boekjaar werd een belangrijk investeringsprogramma opgezet om in België via automatisatie van de interne logistiek en consolidatie en centralisatie van de verpakkingsactiviteiten, de operationele efficiëntie drastisch te verhogen. De integratie van de nieuwe vestigingen is gericht op verdere efficiëntieverhoging van het geheel. ENGAGEMENT OP LANGE TERMIJN De optimale schaalvergroting die we op het geheel en op ieder niveau realiseren en verder willen bijsturen, moet de basis zijn voor een sterk en lange termijn gericht engagement en relatie met klanten, leveranciers en alle Pinguin medewerkers. JAARVERSLAG

7 ACQUISITIE STRATEGIE VAN DE PINGUIN GROEP Ik aanvaard de seizoenen van het hart zoals ik de seizoenen van het veld aanvaard. - Rainer Maria Rilke - De recente acquisities in het Verenigd Koninkrijk en de verwerving van de aandelen van de Lutosa Groep bewijzen de daadkracht van de Pinguin strategie. In het volgende boekjaar zal de aandacht van het management vooral gericht zijn op de integratie van deze nieuwe vestigingen. Na de acquisitie van Padley in juni, kwam Pinguin Foods UK in september tot een akkoord met Christian Salvesen PLC voor de overname van hun business unit productie en verpakking van diepvriesgroenten. Deze transactie vloeit voort uit de acquisitiestrategie van Pinguin om op lange termijn een duurzame en rendabele basis in de diepvriesgroenteverwerking op te bouwen in het Verenigd Koninkrijk. Deze combinatie creëert een ton verwerkend bedrijf met een potentiële verkoop van ton (waarvan ton import). Dit productievolume is de kritische massa nodig om succesvol te zijn op de Engelse markt als verwerker. De belangrijkste groente van Britse bodem is de Britse erwt. Na deze acquisitie zal de Pinguin Groep, samen met Ardo, behoren tot de grootste erwtenproducenten van Europa. De industrie in het Verenigd Koninkrijk bestaat uit verouderde fabrieken en installaties waarbij kritische massa ontbrak, en waar er onderbenutting was van de capaciteit door een te grote focus op erwten. Als gevolg hiervan waren verwerkings- en opslagkosten per ton in het Verenigd Koninkrijk substantieel hoger vergeleken met België en sommige andere landen in Europa. De slechte positie van de diepvriesgroenteproducenten in het Verenigd Koninkrijk zorgde voor een verlies van hun marktaandeel en erosie van hun marge. Als gevolg leden de Britse diepvriesgroenteproducenten substantiële verliezen gedurende de laatste jaren. De eerste stap van de Pinguin Groep in de richting van een verwerkingsplatform in het Verenigd Koninkrijk van voldoende grote omvang was de acquisitie van de King s Lynn activiteiten in Na de acquisitie werd de site geherstructureerd en de verwerkings- en logistieke afdelingen werden opnieuw ingericht. Dit resulteerde in een afslanking van het personeel van 220 tot 108 medewerkers. Deze besparingen waren nog niet voldoende om een kritische massa te bereiken en dus stelde zich de keuze voor Pinguin, ofwel het Verenigd Koninkrijk te verlaten, of de noodzakelijke schaal voordelen te bereiken via acquisities. Pinguin Foods UK is het best gepositioneerd om deze consolidatie uit te voeren, aangezien het de eigen productie kan integreren met de overgenomen productie. Bovendien heeft Pinguin ook de ervaring om de vestiging in het Verenigd Koninkrijk opnieuw te structureren, zoals reeds eerder bewezen. Zowel in de productieafdeling als in de afdeling transport en logistiek, verwacht het management substantiële besparingen te realiseren. In dit licht is Pinguin Foods UK onmiddellijk gestart met de herstructurering en integratie van de Boston site (Padley). Het plan is op schema en Pinguin Foods UK heeft onlangs de afslanking van het personeel met 90 werknemers aangekondigd. Samen met de voordelen van de betere verwerkingsprincipes, zoals hierboven beschreven, zorgt de combinatie voor een kritische omvang om zo een constante en kwaliteitsvolle aanvoer van erwten en een verbeterd gebruik van de capaciteit te verzekeren, door niet meer enkel op erwten te focussen. Bovendien is de groentenproductie voldoende om binnen een tijdspanne van de eerstkomende jaren te investeren in een state-of-the-art vestiging zodat die op lange termijn kan concurreren met andere Europese vestigingen. Beide partijen, Padley en Salvesen, richtten zich in het verleden voor het grootste deel op het klantensegment van de Food Retail, terwijl Pinguin Foods UK meer focuste op Food Service. Het nieuwe Pinguin Foods UK verzekert een evenwichtige aanwezigheid in de 3 segmenten: Foodretail, Foodindustry en Foodservice. Om het nieuwe Pinguin Foods UK te ondersteunen, heeft Pinguin in het Verenigd Koninkrijk zijn management team versterkt door het aanwerven van Peter Denolf, die na 13 jaar dienst bij Ardo heel wat internationale ervaring in de diepvriessector met zich meedraagt. Peter Denolf zal de taak als managing director in het Verenigd Koninkrijk op zich nemen. Peter Ohms, de operationeel verantwoordelijke in de Groep, zal toezien op de herstructurering en integratie van de verschillende sites. Peter Ohms heeft de Pinguin King s Lynn site met succes geherstructureerd en is volop bezig met de herstructureringen en integratie van de Padley site in Boston. Bijkomend zal de financiële afdeling in het Verenigd Koninkrijk gestroomlijnd, geïntegreerd en versterkt worden. Alles omvattend, wordt verwacht dat Pinguin een jaarlijkse omzet zal realiseren in het Verenigd Koninkrijk van ongeveer GBP 90 miljoen en een te bereiken EBIT marge van ongeveer 5%. Op deze manier zal de Pinguin Groep met deze laatste acquisitie in het Verenigd Koninkrijk, een platform creëren om de Engelse diepvriesgroentesector te integreren en te consolideren. Met haar management team en huidige financieringsmogelijkheden zal Pinguin in de komende jaren alles in het werk stellen om een nieuwe VK productiesite op te bouwen met voldoende capaciteit. Deze site zal over de mogelijkheden beschikken om op lange termijn competitief te zijn met Europese bedrijven, ondertussen een gezonde en verdedigbare marge op te bouwen en de overleving van de Britse erwt te verzekeren. JAARVERSLAG

8 DIEPVRIESGROENTE PRODUCTIEVESTIGINGEN Tijd is van essentieel belang. Daarom heeft Pinguin haar productievestigingen strategisch ingepland in de meest vruchtbare streken van Europa. Deze spreiding biedt een enorm voordeel in de snelle verwerking van onze groenten, die garant staat voor optimale kwaliteit. AARDAPPELVERWERKINGSBEDRIJVEN Na de overname van Lutosa op 28 september 2007 beschikt Pinguin over volgende aardappelverwerkingssites: Lutosa heeft drie productievestigingen op twee sites in België. PINGUIN WESTROZEBEKE: 4 productielijnen & 6 verpakkingslijnen Productiecapaciteit : ton 2 pello-freez lijnen voor bladgroenten, groentepurees, soepen en sausen Opslagcapaciteit: paletten en bulkkisten Specialiteit: erwten, bonen, bloemkool, mengelingen Personeel: 225 PINGUIN LANGEMARK: 2 productielijnen & 3 grootverpakkingslijnen Productiecapaciteit: ton Opslagcapaciteit: paletten en bulkkisten Specialiteit: wortel- en knolgewassen, spinazie Personeel: 100 PINGUIN CONVENIENCE FOODS (LANGEMARK): 1 meng- en coatlijn 2 kleinverpakkingslijnen Opslagcapaciteit: 650 paletten Specialiteit: mengen, coaten en bereiden van convenience producten Personeel: 24 PINGUIN AQUITAINE (YCHOUX): 2 productielijnen 1 grootverpakkingslijn Productiecapaciteit : ton Opslagcapaciteit: paletten Specialiteit: wortelen, maïs, bonen, erwten Personeel: 65 PINGUIN FOODS UK (KING S LYNN, NORFOLK): 3 productielijnen voor diepvriesgroenten Productiecapaciteit : ton 6 verpakkingslijnen voor diepvriesgroenten en 2 verpakkingslijnen voor Convenience - diepvriesproducten (Mix to pack) Opslagcapaciteit: paletten Specialiteit: erwten, bonen, wortelen, rijst, mengelingen Personeel: 106 PINGUIN FOODS UK: BOSTON SITE (EX-PADLEY VEGETABLES) 3 productielijnen voor diepvriesgroenten Productiecapaciteit : ton 6 verpakkingslijnen voor diepvriesgroenten Opslagcapaciteit: paletten Specialiteit: erwten, broccoli, bloemkool, rijst Personeel: 189 PINGUIN FOODS UK: BOURNE SITE (EX-SALVESEN) 3 productielijnen voor diepvriesgroenten Productiecapaciteit : ton 1 kleinverpakkingslijn stoomzakjes Opslagcapaciteit: paletten Specialiteit: erwten, broccoli, bloemkool, mengelingen Personeel: 103 PINGUIN FOODS UK: EASTON SITE (EX-SALVESEN) Geen productielijnen 7 verpakkingslijnen Specialiteit: erwten, bonen, bloemkool Personeel: 103 Een eerste productiesite bevindt zich in Leuze-en-Hainaut en heeft een totale oppervlakte van 21ha 50a waarvan ongeveer m² bebouwd is. De site geniet van een zeer goede bereikbaarheid. De site is opgedeeld in opslagplaatsen voor grondstoffen, productiegebouwen, kantoorgebouwen en opslagplaatsen voor afgewerkte producten. De meerderheid van Lutosa s opslagruimtes bevinden zich op deze site. De productiegebouwen tellen 8 lijnen voor de productie van diepvriesproducten: drie productielijnen voor diepvriesfrieten en vijf productielijnen voor diepgevroren aardappelspecialiteiten. De productiegebouwen bieden ook plaats voor zes dehydratatie-trommels voor de productie van aardappelvlokken. Elk productiegebouw is uitgerust met een aparte verpakkingseenheid die het volledige gamma aan gewichten (van 400 g tot 5 kg) kan verpakken. In totaal zijn er 33 verpakkingslijnen. Een tweede productiesite ligt in Sint-Eloois-Vijve (Waregem) en heeft een totale oppervlakte van 6ha 48a waarvan m² bebouwd is. Op deze site bevinden zich twee productievestigingen. De eerste productievestiging heeft één productielijn voor diepvriesfrieten, voornamelijk gebruikt voor de productie van private label diepvriesfrieten en herbergt drie dehydratatie-trommels voor de productie van aardappelvlokken. De tweede productievestiging op deze site heeft één productielijn en verwerkt aardappelen tot versgekoelde frieten Lutosa heeft een totale productiecapaciteit van ton afgewerkte producten waarvan in % werd benut. De opslagruimtes voor grondstoffen zijn uitgerust met de nieuwste technologieën zoals automatische temperatuurcontrole en klimaatregeling. PINGUIN FOODS UK: NORTH THORESBY SITE (EX-SALVESEN) 3 productielijnen voor diepvriesgroenten en geen verpakkingslijnen Productiecapaciteit: ton Opslagcapaciteit: paletten Specialiteit: erwten, wortelen Personeel: JAARVERSLAG 2006 JAARVERSLAG

9 VERKOOPSORGANISATIE De verkoopsorganisatie wordt gecoördineerd vanuit België maar is feitelijk grotendeels gedecentraliseerd voor wat de belangrijkste afzetlanden betreft. Pinguin beschikt over 4 belangrijke verkoopplatforms, m.n. Pinguin NV (België), Pinguin Foods UK Ltd (Verenigd Koninkrijk), Pinguin Deutschland Gmbh (Duitsland) en M.A.C. SARL (Frankrijk). Voor de overige landen zijn er contracten en samenwerkingsovereenkomsten met lokale agenten. Met het oog op penetratie van de Aziatische markt heeft de vennootschap een vertegenwoordigingskantoor in China opgericht, dat eveneens dient als aankoopplatform voor componenten voor exotische en wokgerechten die door Pinguin worden bereid. Geografische omzetverdeling van Pinguin 2006/2007 (obv waarden) Buiten EU 3% Andere EU 14% 16% Verenigd Koninkrijk 32% 33% België 16% Duitsland 14% 16% Frankrijk 19% 18% Bron: Pinguin De belangrijkste afzetmarkten voor diepvriesgroenten zijn het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk. In 2006/2007 vertegenwoordigden deze markten de helft van de omzet. Door de overnames van Christian Salvesen Foods en Padley Vegetables zal het belang van het Verenigd Koninkrijk sterk toenemen. Met deze overnames verwacht Pinguin, na de integratie en herstructurering van de overnames, de verkoop in het Vereningd Koninkrijk op te drijven van ton in 2006/2007 tot ton. Daarnaast wordt ongeveer 16% van de omzet gegenereerd in België en ongeveer 14% in Duitsland. Binnen de categorie Andere EU-landen gaat het ondermeer om Italië, Nederland, Griekenland, Spanje, Scandinavië en Portugal. De categorie Buiten EU betreft vooral Australië, Canada en China. KLANTEN Het klantenbestand van Pinguin kan in drie categorieën worden opgesplitst: de foodretail, foodservice en de foodindustry. Pinguin streeft steeds naar een evenwichtige verdeling onder deze drie segmenten van de voedingsmarkt. Enerzijds gaat het om klanten die onmiddellijk de aangekochte groenten consumeren, m.n. de gezinnen en de catering en collectiviteiten. Anderzijds worden groenten geleverd aan de voedingsindustrie die deze als tussenproduct verder gaat verwerken. Le plaisir de la table est de tous les âges, de toutes les conditions, de tous les pays et de tous les jours. - Jean Anthelme Brillat-Savarin - De gezinnen via de foodretail De merkproducten hebben een groot deel van de gezinsmarkt in handen, met merken als Iglo en Birds Eye (ex-unilever) als de absolute marktleiders in zowel diepgevroren groenten als diepgevroren bereide maaltijden. Andere belangrijke spelers met eigen merkproducten gericht op de gezinsmarkt zijn het Franse Bonduelle (met het gelijknamige merk) en de Duitse Frosta Groep (met o.a. het merk Frosta). JAARVERSLAG

10 Naast de massa-distributie via de hyper/supermarkten (Carrefour, Delhaize, Tesco, Sainsbury) en de hard discounters (Lidl, Aldi) zijn er ook klanten die de voorkeur geven aan middelgrote distributie (AD Delhaize, Contact GB) of aan gespecialiseerde winkels (in het geval van diepvriesproducten O Cool of Picard). Binnen de middelgrote distributie kan nog een onderscheid worden gemaakt tussen de gewone supermarkten en de hard discounters. Vermits de prijs een belangrijk criterium blijft bij voedingsaankopen, stelt het management van Pinguin vast dat de grootdistributie het marktaandeel van haar huismerken verder ziet stijgen, ten koste van het marktaandeel van de merkproducten. Tegenwoordig hebben de huismerken een grote invloed op de reputatie van de distributeur, waardoor deze laatste steeds meer aandacht besteedt aan kwaliteit en verpakking. Dit draagt naast het prijsverschil in belangrijke mate bij tot het stijgende succes van huismerken. Foodservice Het segment van de foodservice catering en de collectiviteiten of grootkeukens omvat onder meer de ziekenhuizen, scholen en universiteiten, bedrijfsrestaurants en de horeca. In deze afzetgroep, waar bereidingsgemak en prijs-kwaliteit verhouding doorslaggevende criteria zijn, bestaat nog veel groeipotentieel voor diepgevroren groenteproducten. Gezien volgens vaststellingen van het management van Pinguin de voedingsconsumptie in Europa groeit à rato van 1% per jaar, terwijl eveneens volgens haar vaststellingen het aandeel van de foodservice in de voedingsconsumptie groeit met 5% per jaar, blijkt duidelijk het potentieel van dit klantensegment. De Belgische diepvriesproducenten, waaronder Pinguin, die voornamelijk onder private label de markt bevoorraden, positioneren zich hier dan ook bijzonder sterk. Foodindustry Ook de voedingsindustrie (humane en dierenvoeding) kent een sterke stijging in de vraag naar diepgevroren groentecomponenten. De groei in het segment van de bereide maaltijden (complete maaltijden, pizza, soep, etc.), gedragen door de gewijzigde leefgewoonten waarbij steeds minder tijd besteed wordt aan het bereiden van maaltijden, speelt hierin uiteraard een belangrijke rol. De tendens naar een meer complete dierenvoeding (pet food) is tevens een ondersteunende factor. De voedingsindustrie hecht vooral belang aan prijs, kwaliteit en leverbetrouwbaarheid. Omzetverdeling per klanttype Foodretail Retail 24% Voedingsindustrie Foodindustry 39% Foodservice 37% Un bon repas doit être aussi harmonieux qu une symphonie, et aussi bien construit qu une cathédrale. - Fernand Point - Bron: Pinguin Pinguin heeft klanten verspreid in 40 landen. De grootste 10 klanten vertegenwoordigen zo n 41% van de omzet. De potentiele klantenbasis wordt steeds kleiner maar hun omvang steeds groter tengevolge de concentratie in de foodretail, foodindustry en foodservicesector. Het aantal klanten van Pinguin blijft vrij stabiel tot stijgend over de voorbije jaren. JAARVERSLAG

11 Pinguin beschikt over de merknaam Pinguin die voornamelijk gebruikt wordt voor de levering aan de foodservice en aan de foodindustry. Bij het particuliere publiek, de gezinnen, is de naam Pinguin minder bekend vermits de producten geleverd aan de retail worden verkocht onder het private label of het huismerk. INVESTERINGEN De totale investeringen (zonder de overname van Padley) beliepen tijdens het boekjaar 10,3 miljoen euro. De belangrijkste investeringen van het voorbije boekjaar hebben vooral betrekking op de centralisatie van de verpakkingsactiviteiten en de automatisatie van de interne logistiek in Westrozebeke. De afwerking gebeurt voor eind De investering bestaat uit 3 belangrijke delen: een nieuwe verpakkingszaal, een nieuwe mengzaal (16 ton/u) en een automatische aanvoer en diepvriesbuffer van kisten. De investering en implementatie van SAP-software werd succesvol uitgevoerd op het einde van het boekjaar. ONDERZOEK EN ONTWIKKELING Pinguin is ervan overtuigd dat het toekomstig welslagen van de Groep zal afhangen van de wijze waarop wij inspelen op de vernieuwde voedingscultuur, op nieuwe levensstijlen en food-trends. De samenleving verandert en zal blijven veranderen. Het aanbod van voedingsproducten en de dienstverlening in de voedingssector moet zich continu aanpassen om te kunnen beantwoorden aan deze maatschappelijke veranderingen. Verandering is de enige constante. Denken we maar aan de impact van demografische veranderingen, economische en sociale veranderingen, technologische veranderingen, ethische en levens-filosofische veranderingen. Het voedingsproduct moet tegenwoordig ecologisch, gezond, gemakkelijk, functioneel, probiotisch, anti-allergisch, economisch, biologisch, laag-calorisch zijn; kortom, eerlijk en gemakkelijk. De dienstverlener moet creatief, flexibel, snel, economisch, ecologisch, hygiënisch, informatief & adviserend en sfeerscheppend zijn. Met andere woorden de dienstverlener (lees: kok, restaurateur) moet een kunstenaar zijn met convenience-ingrediënten en componenten. Het is zonder meer duidelijk dat de creatie van groentebereidingen alleen kan gebeuren door vaklui die professionele voeling hebben met de culinaire wereld. Enkel een volwaardig Research & Development - team kan deze uitdaging aan. Het volledige ontwikkelingsproces van nieuwe producten verloopt in samenwerking met teams, die instaan voor de kwaliteitswaarborg. Zo beantwoordt elk product aan de kwaliteitsnormen die in overleg met de klanten worden gedefinieerd. Het team dat specifiek met productontwikkeling bezig is bestaat uit 3 vaste medewerkers. De integratie van de nieuwe vestigingen in het VK en van de Lutosa Groep zullen vooral op R&D-vlak snel synergie voordelen tonen. 20 JAARVERSLAG 2006 JAARVERSLAG

12 ZORG VOOR HET MILIEU WATER Aangezien er voor de verwerking van de diverse soorten groenten grote hoeveelheden water nodig zijn, is het opvolgen van het waterverbruik in Pinguin een steeds terugkerend actiepunt. Om het verbruik van vers water te beperken worden de groenten in de voorbewerkingsstappen gewassen met recuperatiewater van de waterzuiveringsinstallatie. Dit zorgt niet alleen voor een lager verbruik van vers water, maar ook voor een kleinere lozing wat dan weer de impact voor de omgevende natuur beperkt. Een goede kwaliteit van het proceswater is bij Pinguin essentieel om de productveiligheid te garanderen. Daarom is het noodzakelijk om de waterzuiveringsinstallatie dagelijks op te volgen zodat het recuperatiewater waarmee de groenten gewassen worden, voldoet aan de eisen. Naast het opvolgen van de installatie is het ook nodig om voldoende te investeren in de installatie zelf. Dit hield in in dat er een extra (tweede) zelfreinigende zandfilter geïnstalleerd werd in Westrozebeke om zo het water te filteren voordat het hergebruikt of geloosd wordt. Ook werd het sturingsprogramma aangepast zodat er een betere sturing en opvolging kan gebeuren van de zuiveringsinstallatie. AFVALSTOFFEN Een goed afvalbeheer begint bij een goede sortering van verschillende afvalstromen. Binnen de Pinguin Groep hebben we deze boodschap al een tijd begrepen en wordt er al geruime tijd aan verregaande afvalsortering gedaan. Zo worden karton, hout, metaal, en recycleerbare plastics gescheiden gehouden van het overige restafval. Daarnaast beschikt Pinguin ook over een GMP-certificaat om te garanderen dat de nevenstroom groenten die voor dierenvoeding bestemd is, ook effectief veilig is voor dierlijke consumptie. ENERGIE Pinguin is als diepvriesgroentebedrijf een grootverbruiker van energie. Een vermindering van het verbruik van energie biedt voordelen voor omgeving en portefeuille. Daarvoor werden in Pinguin reeds in de voorgaande jaren veel inspanningen geleverd. Daarnaast schreef het bedrijf zich ook in voor het auditconvenant om zich zo naar de overheid toe te engageren om maatregelen te treffen die het energieverbruik van het bedrijf verminderen. De grootschalige en efficiënte logistieke en productie technologie zorgen voor een minimale energie consumptie per kg aangeboden eindproduct. De verwerking van seizoensgroenten en open lucht of vollegrond groenten uit eigen streek zorgt voor een belangrijke positieve bijdrage tot CO 2 - reductie via onze voedselketting. OPMERKELIJKE GEBEURTENISSEN IN 2006 / 2007 STRUCTUUR EN AANDEELHOUDERSCHAP Be gentle with the earth. - 14th Dalai Lama - Oktober 2006 : Op 26 oktober heeft de Buitengewone Algemene Vergadering van aandeelhouders beslist tot een kapitaalverhoging van 12,5 miljoen euro ter financiering van het aangekondigde investeringsprogramma in de centralisatie van de verpakkingsactiviteiten, de automatisatie van de productie en de bouw van een automatisch magazijn te Westrozebeke. De kapitaalverhoging werd onderschreven door de STAK Pinguin voor 10 miljoen Euro, KBC Private Equity 1 miljoen euro en Lur Berri voor 1,5 miljoen euro. December 2006 : Op 21 december werd een controlewijziging over Pinguin aangekondigd nadat Management Deprez BVBA haar STAK Pinguin certificaten inbrengt in 2D NV. Hierdoor verwerft 2D NV de controle in rechte over Pinguin NV. Juni 2007 : Op 4 juni neemt Pinguin de activiteiten en het machinepark over van Padley Vegetables Ltd in het VK. Nog in Juni, nl. op 26 juni, bereikt Pinguin een akkoord met de familie Van den Broeke over de aankoop van alle aandelen van de Lutosa Groep. 22 JAARVERSLAG 2006 JAARVERSLAG

13 VOORUITZICHTEN VOOR 2007 INLEIDING Het volgend boekjaar wordt beperkt tot 6 maand omwille van de integratie van de drie recente acquisities Padley, Salvesen en Lutosa. Het gaat hier om een overgangsperiode. Onze focus in dit jaarverslag is de diepvriesgroentemarkt maar we gaan ook dieper in op de vooruitzichten in de specifieke markt van aardappelproducten. DE GROENTE-ACTIVITEITEN IN ZUID-WEST FRANKRIJK Na tegenvallende oogsten in het voorbije jaar, was de natuur in de zomer 2007 milder in deze regio dan in Noord-West Europa. Hierdoor verwachten we een beter productieresultaat in Pinguin Aquitaine. In samenwerking met logistieker Olano werd een nieuwe opslagruimte, naast onze fabriek in Aquitaine, in gebruik genomen in september Deze extra opslagruimte laat ons toe een verpakkings- en distributieplatform uit te bouwen in Bedoeling is de regio Zuid-Frankrijk en Iberica te beleveren. Dit is een nieuwe troefkaart voor Pinguin. DE MARKT VAN DIEPVRIESGROENTEN Na de jaren met overstocks, was het voorbije boekjaar het eerste jaar met schaarste voor quasi alle groenten. De oogstmislukkingen door de slechte weersomstandigheden veroorzaakten deze tekorten en de belangrijke prijsstijgingen voor alle akkerbouwproducten op de wereldmarkt zorgden voor een schaarste aan beschikbaar teeltareaal voor groenten. De gesubsidieerde nieuwe sector van bio-brandstoffen verstoort bijkomend de landbouwgrondstoffenmarkten. Door deze factoren werd de markt voor het eerst in 22 jaar geconfronteerd met stijgende contractgrondstofprijzen. De weersomstandigheden in juli 2007 waren dermate slecht dat de erwtenoogst een historisch laag rendement kende (-30% over heel Europa) en het areaal bonen kon slechts voor 80% uitgezaaid worden. Door de verminderde productiehoeveelheden stijgt de vaste kost per geproduceerde eenheid. Samen met de gestegen grondstofkost wordt deze gestegen productiekost aan de klanten doorgerekend om onze brutomarge op gelijk peil te houden. Gezien de grondstofkosten in het volgende groentejaar zeker terug in belangrijke mate stijgen, is onze prijsverhoging logisch voor de markt. DE MARKT VAN AARDAPPELPRODUCTEN De aardappeloogst 2006 kende een zeer slechte start qua kwaliteit en hoeveelheid. De tekorten aan goede kwaliteit zorgden voor hogere grondstofprijzen maar gezien dit reeds duidelijk was vóór de oogst, werden ook hogere verkoopprijzen vastgelegd. Bij de overgang naar het nieuwe seizoen 2007 was er echter een overaanbod en dit zorgde voor lagere inkoopprijzen, zodat bij gelijke verkoopprijzen de marge ruimer werd. De nieuwe oogst 2007 meldt zich verder positief aan en de verkoopprijzen passen zich aan, aan deze normalisering. Deze normalisering zorgt vandaag wel voor margedruk, waardoor de winstgevendheid einde 2007 ook normaliseert. In tegenstelling tot de groenten, welke voor 100% contract geteeld worden, zijn aardappelen quasi slechts 50% contractteelt. Gezien de goede kwaliteit kunnen de landbouwers deze aardappelen opslaan om begin 2008 te verkopen en dus de marktvraag afwachten. Hierdoor is het vandaag te vroeg om de marktprijzen begin 2008 goed in te schatten. Lutosa is echter zeer actief in de specialiteitenmarkt en in de koelverse frietenmarkt, welke beide minder onderhevig zijn aan prijsfluctuaties en margedruk. DE AARDAPPELACTIVITEITEN IN BELGIË Lutosa blijft op zijn bestaande sites zijn capaciteit maximaal benutten. Door de lagere aardappelprijzen worden nieuwe markten aangeboord, en wordt vooral gefocust op export overzee. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM De tegenvallende oogst in de zomer Vooral in de maand juli vallen de oogsten erg tegen. Voor de gevolgen verwijzen we naar de vooruitzichten De overname van de machines, voorraden en activiteiten van de diepvriesgroenteafdeling van Christian Salvesen in het Verenigd Koninkrijk op 10 september Op 28 september 2007 heeft Pinguin de aandelen overgenomen van de Lutosa Groep van Guy en Luc Van den Broeke voor een bedrag van 175 miljoen euro. Guy en Luc Van den Broeke wensen een deel van de opbrengsten opnieuw te investeren in Pinguin. Hiertoe werd een kapitaalverhoging in het kader van het toegestaan kapitaal van 20 miljoen euro door de Raad van Bestuur goedgekeurd op de Raad van Bestuur op 28 september Bijkomend heeft de Buitengewone Algemene Vergadering van aandeelhouders een beslissing tot kapitaalverhoging van maximaal 46 miljoen euro met voorkeurrecht voor de bestaande aandeelhouders goedgekeurd op 4 oktober DE GROENTE-ACTIVITEITEN IN HET VERENIGD KONINKRIJK Alle aandacht gaat enerzijds naar het doorrekenen van de kostprijsstijgingen door de zwaar tegenvallende erwtenen bonenoogst en anderzijds naar de optimalisatie en herstructurering van de nieuwe acquisities in Boston, Bourne, North Thoresby en Easton. Op alle sites restulteert dit in belangrijke ontslagkosten maar deze werden in het overname businessplan voldoende verwerkt. Bedoeling is op korte termijn een competitieve productie van circa ton in het Verenigd Koninkrijk te realiseren en met verkoop van ton diepvriesgroenten een stabiele marktpositie te verwerven. Door de overnames is er voldoende kritische massa om dit te realiseren. DE GROENTE-ACTIVITEITEN IN BELGIË In het voorbije boekjaar werden de aangekondigde investeringen in een centralisatie van alle verpakkingsactiviteiten in een nieuwe verpakkingszaal in Westrozebeke opgestart. Tegen begin 2008 dient dit operationeel te zijn. Eveneens werd de investering automatisatie in interne logistiek gestart en werd met Partner Logistics een win-win oplossing voor een automatisch distributiemagazijn in Ieper gecreëerd. De implementatie SAP is een feit en wordt tijdens de volgende maanden verder gefinetuned. Door de problematische oogstomstandigheden is de productie moeilijk maar door de grotere geplande hoeveelheden zal het volume toch hoger zijn dan vorig jaar. 24 JAARVERSLAG 2006 JAARVERSLAG

14 CORPORATE GOVERNANCE De algemene principes en bepalingen in verband met de rol en de verantwoordelijkheid, de benoemingsprocedures en de organisatie van de Raad van Bestuur staan beschreven in het Corporate Governance charter van Pinguin. Dit charter kan geraadpleegd worden op de website ( Pinguin volgt de ontwikkelingen op de voet en stuurt waar nodig haar Corporate Governance structuur bij. De Raad van Bestuur herziet het Corporate Governance charter regelmatig en doet waar nodig aanpassingen. Conform de Corporate Governance Code vermeldt dit hoofdstuk de relevante gebeurtenissen van het afgelopen boekjaar. RAAD VAN BESTUUR De Raad van Bestuur bepaalt de strategie van de Groep en ziet toe op het dagelijkse bestuur via haar leden die ook deel uitmaken van het managementteam. De Raad van Bestuur vergadert minstens zesmaal per jaar. De besluiten worden in principe genomen bij gewone meerderheid van de uitgebrachte stemmen. De vennootschap wordt in en buiten rechte vertegenwoordigd door één gedelegeerd bestuurder, samen optredend met een onafhankelijke bestuurder. Naast de voorzitter en de gedelegeerd bestuurders, die het dagelijkse bestuur waarnemen, zijn er minstens drie onafhankelijke bestuurders die zorgen voor voldoende evenwicht. De Chief Financial Officer wordt uitgenodigd op de Raad van Bestuur. Op de BAV van 9 november zal een statutenwijziging gevraagd worden om de vennootschap in en buiten rechte te laten vertegenwoordigen door 2 bestuurders waarvan 1 onafhankelijk dient te zijn. SAMENSTELLING Op 30 juni 2007 bestond de Raad van Bestuur uit 7 niet-uitvoerende leden en 2 uitvoerende leden. 3 bestuurders zijn onafhankelijk in de zin van artikel 524 van het Wetboek Vennootschappen. Naam bestuurder Datum benoeming Einde mandaat Uitvoerend/ niet uitvoerend Onafhankelijke/ niet-onafhankelijke bestuurder NV VIJVERBOS vv Herwig Dejonghe 12/01/2000 JV 2007 Uitvoerend Niet-onafhankelijk bestuurder BVBA KOFA vv Koen Dejonghe 12/01/2000 JV 2007 Uitvoerend Niet-onafhankelijk bestuurder BVBA Management Deprez vv Veerle Deprez 09/11/2005 Niet uitvoerend Niet-onafhankelijk bestuurder NV Fortis Private Equity vv Jan Bergers 30/12/ /07/2005 JV 2007 Niet uitvoerend Niet-onafhankelijk bestuurder Jo Breesch 14/11/2005 JV 2007 Niet uitvoerend Niet-onafhankelijk bestuurder Olivier Gemin 14/11/2005 JV 2007 Niet uitvoerend Niet-onafhankelijk bestuurder BVBA The Marble vv Luc Van Nevel 01/07/2004 JV 2007 Niet uitvoerend Onafhankelijk bestuurder Food for thought is no substitute for the real thing. - Walt Kelly - Patrick Moermans 09/05/2003 JV 2007 Niet uitvoerend Onafhankelijk bestuurder BVBA MOST vv Frank Meysman 25/05/2005 JV 2007 Niet uitvoerend Onafhankelijk bestuurder De samenstelling van de Raad van Bestuur onderging geen wijzigingen in het boekjaar 2006/2007. JAARVERSLAG

15 Een aantal leden van de Raad van Bestuur oefent hun mandaat uit via een vennootschap. The Marble BVBA wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Luc Van Nevel M.O.S.T. BVBA wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Frank Meysman KOFA BVBA wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Koen Dejonghe Vijverbos NV wordt vast vertegenwoordigd door dhr. Herwig Dejonghe Management Deprez BVBA wordt vast vertegenwoordigd door Mevr. Veerle Deprez VERGADERINGEN 2006 / 2007 Raad van Bestuur Auditcomite Remuneratiecomite Totaal The Marble Vijverbos 10 Kofa 10 Patrick Moermans 9 3 Fortisbank 6 1 Jo Breesch 10 1 M.O.S.T. 6 3 O. Gemin Management Deprez 9 1 Het afgelopen jaar heeft de Raad van Bestuur zich ingelaten met: De halfjaarresultatenrekening, de jaarrekeningen, het jaarverslag; Het bijeenroepen en de agenda van de algemene en de buitengewone algemene vergadering; Goedkeuring van de budgetten; Regelmatige evaluatie van de activiteiten; Goedkeuring persberichten; Kapitaalverhoging bij Pinguin Foods Uk Ltd. door de incorporatie van vorderingen; De overnames van de activiteiten van Padley en Salvesen; De overname van de Lutosa Groep; De kapitaalverhogingen van 26 oktober 2006; De kapitaalverhoging van 66 miljoen deels privaat (20 miljoen euro) deels publiek (46 miljoen euro); De belangrijke investeringsdossiers zoals de centralisatie van de verpakkingsactiviteiten en de logistieke investeringen; Verslaggeving door de voorzitters van de comités; De IT-strategie en de selectie van een ERP-pakket. De mandaten van de Raad van Bestuur vervallen allemaal na de Algemene Vergadering van 9 november De Raad van Bestuur zal de Algemene vergadering voorstellen volgende bestuurders te benoemen Voorzitter : The Marble vv Dhr. Luc Van Nevel Onafhankelijke bestuurders : Dhr. Luc Vandewalle Dhr. Patrick Moermans Niet-uitvoerende niet-onafhankelijke bestuurders: Management Deprez BVBA vertegenwoordigd door Mevr. Veerle Deprez BVBA Marc Ooms vertegenwoordigd door Dhr. Marc Ooms VERGOEDING BESTUURDERS / MANAGEMENTCOMITE Niet uitvoerende bestuurder De voorzitter van de Raad van Bestuur krijgt een vaste vergoeding van euro per jaar. Hij krijgt geen bijkomende andere vergoeding zoals zitpenningen voor de Raad van Bestuur noch voor de comités waarin hij zetelt. De onafhankelijk niet-uitvoerende bestuurders krijgen een vergoeding die afhankelijk is van hun aanwezigheid op de vergaderingen van de Raad van Bestuur en de comités. Deze vergoeding bedraagt euro per zitting. De onafhankelijke bestuurders krijgen bijkomend een vaste vergoeding van euro op jaarbasis. Er wordt geen variabele vergoeding toegekend voor de prestaties van 2006 / 2007 aan de bestuurders in 2006 / 2007 uit hoofde van hun mandaat. In totaal bedroeg de vergoeding voor de Raad van Bestuur in hoofde van het bestuursmandaat 111k Euro. Uitvoerende bestuurders De vergoeding voor de uitvoerende bestuurders bedroeg in het boekjaar 2006 / k Euro. Dit omvatte een variabele vergoeding van 49k Euro. De uitvoerende bestuurders hebben als zelfstandige een vaste vergoeding waarin alle sociale lasten, belastingen, groepsverzekering en bedrijfswagen inbegrepen zijn. In de toegekende bezoldiging zit de terugbetaling van een aantal kosten gemaakt in opdracht en voor rekening van Pinguin. Vergoeding CEO De vergoeding van de CEO (gedelegeerd bestuurder) bedroeg 288k euro over een periode van 12 maanden (boekjaar 2006 / 2007). Hierin zat een variabele vergoeding vervat van 83k euro. De CEO heeft een contract als zelfstandige een vaste vergoeding waarin alle sociale lasten, belastingen, pensioenparen en bedrijfswagen inbegrepen zijn. Managementcomité Pinguin investeert niet alleen in machines maar vooral ook in mensen. Verdere uitbreiding, automatisatie en optimalisatie eisen een sterk team van gemotiveerde en bekwame mensen. Mensen staan centraal in een onderneming. Een sterke groepsgeest wordt gevoed door een dynamisch managementteam. Ervaring en nieuwe ideeën dienen hand in hand te gaan. Het Management Comité is als volgt samengesteld: Herwig Dejonghe, Gedelegeerd bestuurder (CEO) Steven D haene, Financieel directeur (CFO) Peter Ohms, Operationeel directeur (COO) De Raad van Bestuur machtigt het Management Comité om handelingen te stellen behorende tot het dagelijkse bestuur. Rekening houdend met de waarden van de vennootschap, haar risicozin en de sleutelelementen van haar beleid, heeft het Management Comité voldoende speelruimte om de vennootschapsstrategie voor te stellen en te implementeren. De leden van het managementcomité hebben als zelfstandige een vaste vergoeding waarin alle sociale lasten, belastingen, pensioenparen en bedrijfswagen inbegrepen zijn. Uitvoerende bestuurders: Vijverbos NV vertegenwoordigd door Dhr. Herwig Dejonghe, gedelegeerd bestuurder Dhr. Guy Van den Broeke Dhr. Jo Breesch 28 JAARVERSLAG 2006 JAARVERSLAG

16 Het totaal van de in 2006 / 2007 toegekende bezoldigingen voor de leden van het managementcomité bedraagt 441k euro. Dit omvat de variabele vergoeding van 110k euro. Er werden geen extralegale voordelen uitbetaald, noch in de vorm van cash, noch in de vorm van aandelenopties of warranten aan bestuurders. In de toegekende bezoldiging zit de terugbetaling van een aantal kosten gemaakt in opdracht en voor rekening van Pinguin. Deze bedragen 41k euro. AUDITCOMITÉ Het Auditcomité werd aangesteld om de Raad van Bestuur bij te staan bij het controleren van de financiële rekeningen van de onderneming. Bijkomend ondersteunt het de Raad van Bestuur bij de controle van de naleving van de wettelijke en juridische regelgeving alsook bij de evaluatie van de geschiktheid en de onafhankelijkheid van de commissaris-revisor. Het Auditcomité telt 4 leden. Behalve Jan Bergers als vertegenwoordiger van Fortis Private Equity Expansion Belgium zijn alle andere leden onafhankelijk bestuurder. De gedelegeerd bestuurder en de Chief Financial Officer worden op de vergadering uitgenodigd. Het Auditcomité vergadert minstens tweemaal per jaar. Het Auditcomite behandelde in 2006 / 2007 volgende onderwerpen: De halfjaar- en jaarresultaten en de controle op de consistente toepassing en eventuele wijziging van de waarderings- en boekhoudkundige grondslagen. De evaluatie en de controle van de one to one regels. Diverse aandachtspunten en interne controle. Na elke vergadering rapporteert de voorzitter van het Auditcomite aan de Raad van Bestuur over deze punten en adviseert de Raad van Bestuur in deze materies. Het afgelopen boekjaar kwam het Auditcomite 3 maal samen. De commissaris werd uitgenodigd op deze vergadering en was telkens aanwezig. NOMINATIE EN REMUNERATIECOMITÉ Op 28 augustus 2007 kwam het Remuneratiecomité samen en besprak onder andere volgende zaken: Vaststelling van de variabele vergoeding volgens het management incentive plan voor 2006 / 2007; Verloning van de leden van het corporate management en van andere belangrijke kaderleden. COMMISSARIS De controle van de jaarrekeningen van de vennootschap werd toevertrouwd aan Deloitte bedrijfsrevisoren, vertegenwoordigd door Mario Dekeyser. Ze omvatten de controle van de statutaire jaarrekeningen van Pinguin NV, Pinguin Langemark NV, Pinguin Foods UK en de geconsolideerde jaarrekening van Pinguin NV. Tevens werd er in het kader van de consolidatie een beperkt nazicht uitgevoerd voor Pinguin Salads en de buitenlandse filialen Pinguin Aquitaine, Pinguin Duitsland en MAC. Nature shows us the most magnificent miracles in the smallest things. - Carl von Linné - JAARVERSLAG

17 INFORMATIE VOOR DE AANDEELHOUDER Pinguin aandelen worden genoteerd op Euronext Brussel (stockcode PINGUIN) sinds 1 maart Het pinguin aandeel werd geïntroduceerd op de Beurs van Brussel in juni Pinguin sloot met Bank Degroof en met Petercam een liquiditeitsovereenkomst af. Het kapitaal wordt vertegenwoordigd door aandelen op 30 juni Hiervan noteerden aandelen op Euronext by Euronext Brussels. Voor de aandelen die werden gecreëerd naar aanleiding van de kapitaalverhoging van 26 oktober 2006 wordt de notering gevraagd in de prospectus voor de publieke kapitaalverhoging. Rekening houdend met aandelen bedroeg de marktkapitalisatie op 30 juni 2007; 91,80 miljoen euro. Aandeelhoudersstructuur De volgende tabel geeft een overzicht van het aandeelhoudersschap op basis van de transparantiekennisgevingen die Pinguin heeft ontvangen. Aandeelhouderstructuur Aantal aandelen % STAK Pinguin ,10% Vijverbos NV ,44% Demafin BVBA ,44% Kofa BVBA ,44% Totaal Fam. Dejonghe & STAK ,42% Publiek ,40% KBC Private Equity ,09% Degroof Corporate Finance ,92% Lur Berri ,80% Primco ,74% SILL ,35% Personeel ,83% Volys Star ,45% TOTAAL ,00% Belangrijke gebeurtenis na balansdatum Op 28 september heeft de Raad van Bestuur in het kader van het toegestaan kapitaal beslist tot een kapitaalverhoging van euro door uitgifte van aandelen Pinguin. Na de opheffing van het voorkeurrecht van de bestaande aandeelhouders in toepassing van artikel 596 en 598 van het Wetboek Vennootschappen werd voornoemde kapitaalverhoging via een private plaatsing onderschreven door dhr. Guy Van den Broeke en dhr. Luc Van den Broeke elk voor euro. Dhr. Guy en Luc Van den Broeke zijn de verkopende aandeelhouders van Lutosa. Conform de vigerende wetgeving werd daartoe een speciaal verslag opgemaakt door de Raad van Bestuur. Dit verslag is te raadplegen op onze website. Deze kapitaalverhoging zal vastgesteld worden op 9 november. De uitgifteprijs bedraagt 17 euro. Ter financiering van de recente overnames en ter versteviging van de eigen balansstructuur heeft de Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 4 oktober beslist het kapitaal te verhogen via een publieke kapitaalverhoging van maximum 46 miljoen euro. Deze zal plaatsvinden eind oktober / begin november Beursevolutie Onderstaande tabel geeft de kerncijfers weer: Boekjaar 2006 / 2007 Datum Boekjaar 2005 / 2006 Datum Hoogste koers 14,40 27/06/2007 8,20 22/08/2006 Laagste koers 6,52 7/09/2006 6,40 23/05/2006 Openingskoers 7,05 3/07/2006 8,20 1/07/2005 Slotkoers 13,75 29/06/2007 6,80 29/06/2006 Gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag Totaal aantal aandelen Markt kapitalisatie Onderstaande grafiek toont het koersverloop van het aandeel voor het boekjaar 2006 / 2007: Closing prijs Belangrijke evoluties van het aandeelhouderschap Op 26 oktober 2006 heeft de Buitengewone Algemene Vergadering goedkeuring verleend voor een kapitaalverhoging met een bedrag van euro. Hierdoor stijgt het kapitaal van ,70 euro tot ,94 euro door uitgifte van Pinguin-aandelen. De kosten met betrekking tot de kapitaalverhoging (20k euro) werden per 30 juni 2007 conform IAS 32 in min van het kapitaal voorgesteld. Deze kapitaalsverhoging werd onderschreven door de STAK Pinguin voor aandelen, door KBC Private Equity voor aandelen en door Société Coopérative Agricole à Capital Variable Lur Berri, een vennootschap naar Frans recht, ten belope van aandelen /07/2006 3/08/2006 3/09/2006 3/10/2006 3/11/2006 3/12/2006 3/01/2007 3/02/2007 3/03/2007 3/04/2007 3/05/2007 3/06/2007 Close 32 JAARVERSLAG 2006 JAARVERSLAG

18 Aantal verhandelde aandelen Onderstaande grafiek toont het gemiddelde per maand van het aantal verhandelde aandelen: JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR Het gemiddeld aantal verhandelde aandelen per dag voor het boekjaar 2006 / 2007 bedraagt aandelen ten opzichte van aandelen het jaar voordien Contacten Voor vragen over de activiteiten van Pinguin, over het aandeel of voor alle vragen omtrent informatie (jaarverslag, gedetailleerde rekening van Pinguin NV) staat het investor relations team ter beschikking van aandeelhouders en investeerders: Pinguin NV Poelkapellestraat 47 B B-8890 Langemark Of via investorrelations@pinguin.be Agenda van de aandeelhouder Totaal aantal verhandelde aandelen Gemiddeld aantal verhandelde aandelen / maand Buitengewone Algemene Vergadering: 4 oktober 2007 Buitengewone Algemene Vergadering: 9 november 2007 Algemene Vergadering: 9 november 2007 Bekendmaking jaarresultaten van Pinguin 28 maart 2008 Algemene Vergadering: 16 mei 2008 Totaal aantal verhandelde Geachte aandeelhouders, Dit jaarverslag dient samen met de geauditeerde jaarrekening van NV Pinguin, en de bijbehorende toelichtingen te worden gelezen. Deze geconsolideerde jaarrekening werd door de Raad van Bestuur van 21 augustus 2007 goedgekeurd. POSITIE VAN DE VENNOOTSCHAP - RISICO S EN ONZEKERHEDEN De kernactiviteiten van Pinguin bestaan uit het produceren en aanbieden van een ruim gamma van kwaliteitsvolle groenteoplossingen aan diverse types van klanten. Het diepvriesprocédé is daarbij de onderliggende productietechniek. Pinguin focust zich nu uitsluitend op de vriesverse toepassingen van groenteverwerking. De rentabiliteit van de onderneming wordt voornamelijk bepaald door schommelingen in de vraag en het aanbod van haar producten, de beschikbaarheid van grondstoffen, de klimatologische omstandigheden en de wisselkoersen. De rendabiliteit van Pinguin wordt bepaald door de verkoopprijzen die zij kan realiseren voor haar producten op de markt. De verkoopprijzen worden bepaald door feitelijke of vermeende wijzigingen in vraag en aanbod, maar zij kunnen soms ook aanzienlijk beïnvloed worden door andere factoren zoals speculatie, de beschikbaarheid en de prijs van grondstoffen en de wisselkoersen. Pinguin bevoorraadt zich hoofdzakelijk in verse groenten bij een 800-tal landbouwers in West-Vlaanderen en Noord-Frankrijk. De wisselende weersomstandigheden hebben een uiterst belangrijke invloed op de groenteaanvoer in de diepvriesgroentesector. Samen met andere elementen zoals bodemmoeheid van akkers ten aanzien van bepaalde gewassen, dwingen de weersomstandigheden Pinguin om haar afhankelijkheid van de oogst in een bepaalde regio zo sterk mogelijk te verlagen. Vanuit deze en andere overwegingen heeft Pinguin haar bevoorrading van groenten in de voorbije jaren weten uit te breiden van een beperkt gebied rondom het moederbedrijf in West-Vlaanderen tot een ruimer gebied rondom de overgenomen dochterbedrijven in Zuid-Frankrijk, en het Verenigd Koninkrijk (Norfolk en Lincolnshire). Daarenboven heeft Pinguin de bevoorradingsregio nog verder uitgebreid dankzij samenwerkingsakkoorden met een aantal diepvriesgroentegroepen in Spanje, Duitsland, Italië, Hongarije, Polen, Turkije en andere landen. RESEARCH EN DEVELOPMENT, INNOVATIE Binnen een natuurlijk groeiende diepvriesgroentemarkt, gedragen door een toenemende vraag naar gezonde, natuurlijke en evenwichtige voeding, positioneert Pinguin zich in de sterkst groeiende segmenten. Op continue wijze wordt steeds geïnvesteerd in de performante en innovatieve machines en installaties. Het R&D team heeft een tweeledige opdracht. Naast het onderzoek van bestaande en nieuwe processen zorgt zij tevens voor de ontwikkeling van nieuwe producten. Innovatie moet anticiperen op nieuwe en toekomstige culinaire trends. Productdiversificatie moet op termijn resulteren in producten en concepten met meer toegevoegde waarde en marge. Het volledige ontwikkelingsproces van nieuwe producten verloopt in samenwerking met teams, die instaan voor de kwaliteitswaarborg. Zo beantwoordt elk product aan de kwaliteitsnormen die in overleg met de klanten worden gedefinieerd. Het team dat specifiek met productontwikkeling bezig is bestaat uit 3 vaste medewerkers. MILIEU Aanzienlijke hoeveelheden hoogwaardig water zijn nodig voor het wassen, blancheren en koelen van groenten. Rationeel waterverbruik is dan ook één van de belangrijkste actiepunten van het Milieucharter dat Pinguin destijds onderschreef. Het waterverbruik wordt permanent geregistreerd, opgevolgd en bijgestuurd. COMMENTAAR OP DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING De geconsolideerde jaarrekening wordt opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRSs) uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB), en met de interpretaties uitgegeven door het International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC voorheen SIC) van de IASB die door de Europese Commissie zijn goedgekeurd. De geconsolideerde jaarrekening geeft een algemeen overzicht van de activiteiten van de Groep en de behaalde resultaten. Ze geeft een getrouw beeld van de financiële positie, de financiële prestaties en de kasstromen van de entiteit, en zijn opgesteld in de veronderstelling dat de continuïteit gewaarborgd is. Door de herstructureringen en het afstoten van een aantal niet rendabele activiteiten in het verleden is het 34 JAARVERSLAG 2006 JAARVERSLAG

19 La découverte d un mets nouveau fait plus pour le bonheur du genre humain que la découverte d une étoile. - Jean Anthelme Brillat-Savarin - bedrijf erin geslaagd de negatieve spiraal om te buigen en opnieuw met positieve winstcijfers aan te knopen. De Raad van Bestuur is van oordeel dat de toepassing van de waarderingsregels in de veronderstelling van continuïteit verantwoord is. Het eigen vermogen wordt positief beïnvloed door de nettowinst van het boekjaar. Ter versteviging van de balansstructuur en ter financiering van de overname van de Lutosa groep heeft de Raad van Bestuur de intentie te kennen gegeven voor een nieuwe kapitaalverhoging van maximum 66 miljoen euro. Deze kapitaalverhoging is voorzien voor oktober / november De Raad van Bestuur is er bijkomend van overtuigd dat het eigen vermogen voldoende hoog is en dat door de geplande stijgende activiteiten en overnames de rendabiliteit positief zal evolueren. OMZET Pinguin realiseerde voor het volledige boekjaar 2006 / 2007 een geconsolideerde omzet van 147,2 miljoen euro. Dit is een lichte daling met 1,22% ten opzichte van het boekjaar 2005 / De hogere verkoopprijzen die we dit jaar hebben gekend in combinatie met de gestegen verkoopvolumes van Pinguin in België hebben de lagere verkoopvolumes in het VK en het wegvallen van het loonwerk voor derden in het VK grotendeels gecompenseerd. Na de herstructurering in het VK vorig boekjaar werd eveneens beslist om de verkopen aan een aantal niet rendabele Engelse klanten af te bouwen. RESULTAAT Het EBIT resultaat verbetert aanzienlijk met 9,6 miljoen euro en bedraagt 10,5 miljoen euro. Vorig boekjaar werd er slechts een positief bedrijfsresultaat opgetekend uit voortgezette activiteiten van 0,9 miljoen euro. De meerproductie in de Belgische vennootschappen en de hiermee gepaard gaande efficiëntieverbetering, de gestegen marktprijzen, het in eigen beheer hebben van de diepvrieskoelhuizen te King s Lynn en de gedaalde personeelskosten ten gevolge van de herstructureringen die vorig jaar werden doorgevoerd in onze Britse dochteronderneming hebben geleid tot de verbetering van het operationele bedrijfsresultaat. De resultaten werden dit boekjaar eveneens positief beïnvloed door een aantal éénmalige gebeurtenissen. Het gaat hier om een meerwaarde op de verkoop van de site te Ieper (+2,1 miljoen euro voor belastingen) en een bijkomende terugname van het initiële waardeverminderingsverlies, dit door de betere vooruitzichten bij Pinguin Foods UK (+0,5 miljoen euro). Bovendien nam Pinguin Foods UK op 1 juni 2007 de activa en de activiteiten over van Padley Vegetables Ltd. Er werd onmiddellijk een eerste herstructurering uitgevoerd bij het bedrijfsmanagement. De kosten hiervan bedroegen 0,2 miljoen euro. De verworven activa van Boston (ex Padley) werden conform IFRS gewaardeerd aan fair value wat resulteerde in een opname in het resultaat van een negatieve goodwill voor een bedrag van 1,6 miljoen euro. In totaal hadden deze éénmalige gebeurtenissen een positief effect van 4 miljoen euro. Zonder de éénmalige gebeurtenissen bedraagt het bedrijfsresultaat 6,5 miljoen euro. Dit stemt overeen met een EBIT-marge op bedrijfsopbrengsten van 4,1%. De EBIT-marge rekening houdend met de éénmalige gebeurtenissen bedraagt 6,6%. Vorig boekjaar bedroeg de EBIT-marge 0,6%. Het financieel resultaat verbetert met 0,5 miljoen euro en bedraagt nu 2,3 miljoen euro. De financiële inkomsten dalen met 0,2 miljoen euro vnl. door de daling van de positieve wisselkoersverschillen. De financiële kosten dalen met 0,7 miljoen euro door de verdere schuldafbouw en door minder wisselkoersverschillen. De genomen maatregelen in het afgelopen boekjaar en de gestegen activiteiten resulteren in een verbetering van het resultaat voor belastingen met 10,1 miljoen euro. Het resultaat voor belastingen bedraagt nu 8,2 miljoen euro. Inclusief de beëindigde bedrijfsactiviteiten was er vorig boekjaar een negatief resultaat voor belastingen van 2,3 miljoen euro. Het resultaat na belastingen bedraagt nu 6,9 miljoen euro. In vergelijking met het geconsolideerd verlies van het vorig boekjaar ten belope van 2,9 miljoen euro is dit een verbetering met 9,8 miljoen euro. BALANS De stijging van de immateriële vaste activa is te verklaren door de implementatie van een nieuw ERP-pakket (SAP) in België. De materiële vaste activa stijgen door de uitgevoerde investeringen (+10,3 miljoen euro ) en door de opname van de activa van Padley (+3,08 miljoen euro). De afschrijvingen in de verschillende entiteiten, de uitboeking van de verkochte frietenlijn in Pinguin Foods UK en de uitboeking van de site te Ieper zorgen samen met de addities van het boekjaar voor een netto aangroei van 5,5 miljoen euro. JAARVERSLAG

20 Pinguin heeft verder gewerkt aan de optimalisatie van de voorraadniveaus. De voorraden stijgen weliswaar met 5,3 miljoen euro maar dit wordt hoofdzakelijk verklaard door de opname van een deel van de voorraden bij de overname van de activiteiten van Padley in juni 2007 (+3,2 miljoen euro). Bijkomend is het erwtenseizoen in het VK vroeger gestart waardoor de verwerking van erwten dit jaar reeds gestart is in juni. De vorderingen stijgen met 4,3 miljoen euro. De stijging is hoofdzakelijk te verklaren door de extra verkopen van de vroegere Padley activiteiten die vanaf juni via Pinguin Foods UK verlopen. De verkoop van de bedrijfstak (en de site) te Ieper op 30 juni 2007 verklaart de hogere liquiditeitspositie (+5,4 miljoen euro) op 30 juni In totaal stijgt de working capital behoefte met 7,7 miljoen euro. Het eigen vermogen werd positief beïnvloed door de kapitaalverhoging van 12,5 miljoen euro op 26 oktober Na opname van de positieve resultaten van het boekjaar bedraagt het eigen vermogen op 30 juni 2007: 46,6 miljoen euro. Het eigen vermogen inclusief het minderheidsbelang bedraagt 35,0 % van het balanstotaal per 30 juni Vorig boekjaar 2005 / 2006 was dit 24,6 %. Pinguin is erin geslaagd haar financiële schulden in het boekjaar 2006 / 2007 met 6,6 miljoen euro af te bouwen tot 40,97 miljoen euro. De netto financiële schuld bedraagt per 30 juni 2007: 34 miljoen euro wat een daling is van 11,9 miljoen euro ten opzicht van het jaar voordien. De gearing ratio, de verhouding tussen netto financiële schuld en het eigen vermogen (aandeel van de Groep + minderheidsbelangen), bedroeg 73,0% per 30 juni 2007 terwijl dit op het einde van het boekjaar 2005 / 2006 een verhoudingspercentage van 166,6% opleverde. Zonder de acquisitie van de activiteiten van Padley zou de netto financiële schuld gedaald zijn met 14,1 miljoen euro. Ter financiering van de overname van Lutosa zal de Raad van Bestuur voorstellen een kapitaalverhoging te organiseren in oktober / november 2007 voor een bedrag van maximaal 66 miljoen euro. Hiervan zal 46 miljoen via een publieke kapitaalverhoging aangeboden worden aan alle bestaande aandeelhouders en 20 miljoen euro wordt voorbehouden voor de aandeelhouders van Lutosa. CASH FLOW De EBITDA verbetert met 6,8 miljoen euro ten opzichte van het vorige boekjaar en bedraagt nu 13,9 miljoen euro. Dit is 8,7 % van de bedrijfsopbrengsten. Vorig boekjaar bedroeg de EBITDA-marge 4,7%. De verkoop van de bedrijfstak (en de site) te Ieper en de herstructurering van Boston zijn éénmalige gebeurtenissen die de EBITDA positief beïnvloeden voor een bedrag van +1,9 miljoen euro. De recurrente EBITDA bedraagt dan 11,9 miljoen euro voor het boekjaar 2006 / DIVIDENDEN De Raad van Bestuur stelt voor aan de Algemene vergadering van aandeelhouders om geen dividend uit te keren. De resultaten zijn weliswaar sterk verbeterd maar het voornemen om op termijn dividend uit te keren zal afhangen van de netto niet-geconsolideerde resultaten van Pinguin NV, van de financiële toestand van de vennootschap, van de aangelegde wettelijke reserves en van andere factoren die door de Raad van Bestuur of de jaarlijkse vergadering van belang worden geacht. INVESTERINGEN & DESINVESTERINGEN De belangrijkste investeringen per 30 juni 2007 hebben betrekking op de bouw van een nieuwe meng- en verpakkingsruimte en de bouw van een automatisch diepvriesmagazijn. Daarnaast investeerde Pinguin NV in een aantal machines o.a. een multilijn-palletiseerder, verpakkingslijnen en digitale sorteermachines, een automatische menginstallatie en een nieuwe hoogspanningscabine. Pinguin Langemark investeerde in een receptielijn voor spinazie, condensoren en een verpakkingslijn. De voornaamste investeringen in Pinguin Foods UK en Pinguin Aquitaine waren domino printers, goederenliften en transportbanden. De Groep investeerde in het boekjaar 2006 / 2007 een totaalbedrag van k euro. Daarnaast bedroeg de verwerving van het machinepark bij de overname van Padley Vegetables Ltd k euro. De forse stijging in de overdrachten en buitengebruikstellingen (3.269k euro) per 30 juni 2007 ten opzichte van vorig boekjaar heeft hoofdzakelijk betrekking op de uitboeking van de terreinen en gebouwen inclusief het materieel vast actief van Pinguin Ieper, dat verkocht werd aan een externe partij. De overige overdrachten en buitengebruikstellingen bestaan hoofdzakelijk uit de verkoop van de frietenlijn in Pinguin UK. INDEKKINGSVERRICHTINGEN & GEBRUIK VAN FINANCIËLE INSTRUMENTEN Pinguin is onderhevig aan schommelingen in de wisselkoersen die kunnen leiden tot winst of verlies in valutatransacties. Pinguin realiseert een belangrijk deel van haar omzet buiten de eurozone, in hoofdzaak in het Verenigd Koninkrijk. Om het wisselkoersrisico m.b.t. deze verkopen in ponden dekt Pinguin zich in via het kopen van put opties en het schrijven van call opties. Op balansdatum stonden geen optie-contracten open. Door de financieringsstructuur van Pinguin, via korte termijn kredieten tegen variabele intrestvoet (straight loans), wenst Pinguin zich in te dekken tegen rentestijgingen van de vlottende rentevoeten. Hiervoor werden een aantal IRS (Intrest Rate Swaps) en rentecaps met Knock Outs afgesloten met belangrijke Belgische banken. De totale reële waarde bedraagt op 30 juni k euro. De totale reële waarde (marked to market value) bedraagt op 30 juni k euro (30 juni 2006: 69k euro). Op het gebied van het renterisico is Pinguin per 30 juni 2007 via verschillende instrumenten ingedekt voor een notioneel bedrag van k euro (30 juni 2006: k euro). Opgesplitst naar vervaldag geeft dit volgend overzicht: Vervaldag binnen het jaar: k euro; Vervaldag meer dan 1 jaar en kleiner dan 5 jaar: 3.000k euro. De maximale indekkingstermijn van deze instrumenten loopt nog tot oktober Om de kosten van deze instrumenten beperkt te houden werden tegelijkertijd ook een aantal Floor contracten met Knock Ins afgesloten voor een nominaal bedrag van k euro per 30 juni 2007 (per 30 juni 2006: k euro). PERSONEEL Per 30 juni 2007 telt de Groep 813 werknemers (voltijdse equivalenten en inclusief de 189 werknemers van Padley Vegetables Ltd.) Onderstaande tabel geeft het gemiddelde personeelsbestand over het jaar weer in voltijdse equivalenten. Het aantal personeelsleden kan echter sterk schommelen van dag tot dag naargelang het seizoen en de bevoorrading. 30/06/ /06/ /06/2007 Pinguin Westrozebeke Pinguin Langemark Pinguin Convenience 20 Pinguin Salads 16 Pinguin Foods UK Pinguin Foods UK Boston 189 Pinguin Aquitaine Pinguin Duitsland MAC Seizoen en interims Totaal In vergelijking met vorig jaar betekent dit een stijging van 194 voltijdse equivalenten. Deze stijging dient genuanceerd te worden. Immers werden de 189 werknemers van Padley Vegetables mee opgenomen. Het dient vermeld te worden dat in de cijfers per 30 juni 2005 de buitenlandse uitzendkrachten in Pinguin Aquitaine niet waren opgenomen. De cijfers per 30 juni 2006 omvatten de uitzendkrachten in de UK (74 werknemers) en de uitzendkrachten in Pinguin Aquitaine (23). In Pinguin Aquitaine en Pinguin Foods UK werden een aantal tijdelijke en seizoenscontracten omgezet in contracten van onbepaalde duur. Dit verklaart de stijging in hun respectievelijke aantallen. 38 JAARVERSLAG 2006 JAARVERSLAG