U Lage rente? Een. U Beleggen in vreemde. Ons advies om uw spaargeld te laten groeien. buitenkans om uw beleggingen te diversifiëren!

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "U Lage rente? Een. U Beleggen in vreemde. Ons advies om uw spaargeld te laten groeien. buitenkans om uw beleggingen te diversifiëren!"

Transcriptie

1 Lente 2012 Het financiële magazine van Deutsche Bank Ons advies om uw spaargeld te laten groeien U Lage rente? Een buitenkans om uw beleggingen te diversifiëren! U Beleggen in vreemde munten: leer de risico's te beheren 3

2 IN DIT NUMMER ACTUALITEIT 04 - Nieuw bij Deutsche Bank 06 - Een obligatieselectie op het web 08 - Markten : Fasten your seatbelts! 12 - Tendensen : getemperd optimisme OPLOSSINGEN 16 - Beheer de risico s van de deviezenmarkten 20 - Obligaties in vreemde munten: kwaliteit en rendement 22 - Twee kampioenen voor uw beleggingen FOCUS 26 - Alle wegen leiden naar Deutsche Bank 28 - De trappistenbieren slachtoffer van hun succes? expertise 30 - Waarom stijgt de rente niet? 32 - Een buitenkans om uw beleggingen te diversifiëren Productinfo 34 - Rentevoeten en technische fiches DIAGONAAL In december tekenden meer dan Belgische gezinnen in op de staatsbon. VV Het vervolg op pagina 5 Bepaalde economisten voorspellen een daling van de Chinese vastgoedprijzen met 25% tijdens de komende 3 jaar. VV Het vervolg op pagina 10 Zwitserland beperkte de koers van zijn munt tot 1,20 frank voor 1 euro. VV Het vervolg op pagina 16 Ondanks haar AAA rating biedt de Europese Investeringsbank nog heel mooie rendementen voor haar leningen in andere munten dan de euro. VV Het vervolg op pagina 20 De abdijen die trappistbier brouwen zijn verplicht om in hun reclamebudget te knippen om zo hun cliënten niet te ontgoochelen. VV Het vervolg op pagina 28 Money Expert is een financieel informatietijdschrift uitgegeven door Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel, België, RPR Brussel, BTW BE , BE , IHK D-C0B0-WV8MR-24. De informatie in dit tijdschrift is opgenomen uit goede bron, maar houdt geenszins de aansprakelijkheid van Deutsche Bank Europe GmbH Bijkantoor België in. De redactie van dit magazine werd afgesloten op 2 maart Verantwoordelijke uitgever: Stéphan Salberter, Marnixlaan 13-15, 1000 Brussel.

3 EDITO Uitkijken naar opklaringen Hebben spaarders en beleggers nog reden tot optimisme, ondanks de lawine aan onheilsberichten van de voorbije weken? Negatieve groei in België, schuldcrisis in de eurozone, lagerentepolitiek om de economische machine aan te zwengelen, fiscale onzekerheid, enzoverder, het zijn inderdaad stuk voor stuk factoren die kunnen wegen op het rendement van uw geld. Nochtans zijn er aan deze dreigende hemel ook opklaringen te bespeuren. Er bestaan tal van manieren om uw spaargeld een duwtje in de rug te geven: uw spaargeld diversifiëren, profiteren van de veiligheid en interessante fiscaliteit van producten van Tak 21, beleggingsopportuniteiten op de obligatiemarkten aangrijpen, inzetten op een eventuele opvering van de beurzen via flexibele fondsen, opteren voor een structuur die u beschermt tegen inflatie, enzoverder. Aan mogelijkheden geen gebrek. In dat opzicht biedt de open architectuur waarvoor wij staan u een voordeel dat het verschil kan maken. Door ons aanbod open te stellen voor producten van onze concurrenten, bieden wij u immers de mogelijkheid om te kiezen uit de beste oplossingen die er op de markt te vinden zijn. "Er bestaan tal van manieren om uw spaargeld een duwtje in de rug te geven." Dankzij onze informatiekanalen zoals de Money Expert en onze verschillende themapublicaties blijft u perfect op de hoogte van de evolutie op de financiële markten, de nieuwe beleggingssopportuniteiten en de fiscale wetgeving. In deze context is het meer dan ooit aangewezen om u de juiste vragen te stellen en ze samen met onze adviseurs te bekijken. U vreest voor een terugkeer van de inflatie, een voortzetting van het beleid van lage rentevoeten of een inzinking van de koers van de euro? Voor elk van deze risicofactoren bestaat een oplossing om u in te dekken: onze specialisten staan tot uw beschikking voor meer toelichting. Door samen met hen uw persoonlijke situatie, uw doelstellingen en uw strategie te analyseren, kunnen zij u begeleiden tot de juiste keuze. U kunt vertrouwen op een ervaren copiloot die weet waar u naartoe wilt en die u de weg kan tonen om uw doel te bereiken. Voldoende reden dus om de toekomst optimistisch tegemoet te zien. Veel leesplezier. Alain Moreau CEO en Country Manager 5

4 Actualiteit Kort N 1 Volgens de laatste enquête van het onafhankelijke marktonderzoekbureau TNS Dimarso heeft Deutsche Bank momenteel de beste reputatie van alle Belgische banken. Bron: TNS Dimarso, december Een job bij Deutsche Bank? Kan Deutsche Bank u overtuigen als cliënt? Waarom dan ook niet als medewerker? Deutsche Bank zoekt momenteel nieuwe medewerkers om een vijftiental profielen in Brussel, Vlaanderen en Wallonië in te vullen. Wij zijn hoofdzakelijk maar niet uitsluitend op zoek naar financiële adviseurs voor onze Financial Centers die dagelijks de tevredenheid van onze cliënten helpen verbeteren. We zoeken niet alleen bankiers, maar vooral personen met een dynamisch en enthousiast karakter die graag bijleren en hun kennis delen. Herkent u zich in deze waarden? Wilt u graag samen met ons de belangen van spaarders en beleggers verdedigen? Of komt iemand in uw kennissenkring overeen met het profiel dat we zoeken? Onze actualiteit in beeld op YouTube Het YouTube-kanaal van Deutsche Bank is sinds de lancering een groot succes. In januari stond het in de top 10 van de meest geraadpleegde kanalen in België! De filmpjes "Van uw bakker zou u het niet aanvaarden" en "Van uw supermarkt zou u het niet aanvaarden" werden al keer bekeken. Bekijk ze op DeutscheBankBelgium. Kijk voor een volledige beschrijving van alle vacante functies op onze website En wie weet, misschien maakt u op een dag ook onze cliënten tevreden. Spaar en pluk cheques van 5 euro! U hebt een DB Titanium-kredietkaart en u wilt profiteren van exclusieve voordelen? Met de "Spaar & Pluk"-actie van MasterCard kunt u aankoopcheques van 5 euro verdienen die bruikbaar zijn in meer dan verkooppunten in België. Het principe is eenvoudig: als u binnen een periode van een maand 5 transacties verricht van minstens 25 euro, ontvangt u een cheque van 5 euro. Bovendien krijgt u ook korting in tal van restaurants, wellnesscentra en hotels. Voor meer informatie en om u in te schrijven, surf naar Profiteer van dit aanbod tot 1 april Voer bij uw inschrijving de code DBCHEQUE in (bij stap 3) en ontvang onmiddellijk uw eerste cheque ter waarde van 5 euro. 6

5 1. Wat is de DB Titanium Plus-kaart? De DB Titanium Plus-kaart is de meerwaardeversie van onze DB Titanium-kredietkaart (MasterCard). Ze biedt dezelfde betaalmogelijkheden, maar met tal van bijkomende voordelen, waaronder een uitgebreide verzekeringsdekking. Net zoals bij de DB Titanium-kaart beschikt u over een uitgavenlimiet bestaande uit een kasfaciliteit van euro plus het saldo van uw zichtrekening. Geld afhalen met uw kredietkaart kost maar 2,5 euro per opname (+ wisselkoersprovisie buiten de eurozone). Bij de DB Titanium Plus-kaart worden uw dagelijkse uitgaven bovendien om veiligheidsredenen beperkt tot een plafond van euro. Welke dekkingen biedt de DB Titanium Plus-kaart? 2. De DB Titanium Plus-kaart omvat in de eerste plaats een reisverzekering die tussenbeide komt in de annuleringskosten en de kosten voor de onderbreking van uw reis wegens ziekte, ongeval, overlijden of materiële schade. Deze verzekering bevat ook een waarborg in geval van vertraging van de bagage of het vliegtuig. Is uw DB Titanium Plus-kaart gestolen of bent u ze kwijt? Dankzij de verzekering tegen kaartfraude bent u bij verlies of diefstal van de kaart verzekerd vanaf de eerste euro. U hoeft geen franchise van 150 euro te betalen. Een aankoopverzekering dekt daarnaast de toevallige schade en de erkende diefstal van aankopen op het internet of in de winkel die u met uw kaart hebt betaald. En dankzij de geldopnameverzekering bent u tevens verzekerd tegen diefstal met geweld van uw bankbiljetten wanneer u geld pint met uw DB Titanium Plus-kaart. Als de feiten zich voordoen binnen de 48 uur na de opname aan de geldautomaat, wordt het afgehaalde bedrag u terugbetaald. Hoeveel kost een DB Titanium Plus-kaart? 3. De DB Titanium Plus-kaart kost 20 euro per jaar. Meer info? Of hebt u nog andere vragen voor ons? Bel de Cliëntendienst op het nummer of surf naar Zitten uw beleggingen bij de juiste bank? Bent u een van de Belgen die van de aankondigde belasting op effecten aan toonder gebruikgemaakt hebben om ze laten dematerialiseren? Of behoort u misschien tot de gezinnen die positief hebben gereageerd op de oproep van de premier en eind december staatsbons hebben gekocht? Met een brutorente van 4% valt dat te begrijpen... maar als u de effecten hebt geplaatst bij een "traditionele" bank, kunt u het rendement nu nog opdrijven door te profiteren van onze actie voor de overdracht van uw effecten! Transfereer uw effectenrekening naar Deutsche Bank en ontvang een premie die overeenkomt met 0,50% van de waarde van uw effecten (tot euro, uitgezonderd aandelen). Bovendien betalen we de overdrachtkosten terug die uw huidige bank u aanrekent (met een maximum van 500 euro). Doe er uw voordeel mee! Deze actie wordt verlengd tot 31 maart 2012 behoudens voortijdige afsluiting. Ontdek de details en het reglement van de actie op onze website of bel gratis naar

6 Actualiteit Web Een selectie van obligaties op het web e De obligatiemarkten bieden interessante mogelijkheden voor alle beleggersprofielen. e Op de site van Deutsche Bank krijgt u voortaan toegang tot een selectie van kwaliteitsobligaties. e Aan de hand van een reeks zoekcriteria vindt u snel de obligatie met de gewenste kenmerken. Deutsche Bank stelt u een erg praktische tool ter beschikking die u de kortste weg toont naar uw zeldzame parel. 8

7 Wenst u te beleggen in kwaliteitsobligaties? Een uitstekend idee, want alle experts zijn het erover eens dat het op de obligatiemarkten niet ontbreekt aan interessante mogelijkheden. Het komt er natuurlijk wel op aan om ze op te sporen. Emittent, rating, munteenheid, coupon, looptijd, prijs... op het moment van uw keuze moet u wijs raken uit tal van variabelen. Om u te helpen bij het vinden van de obligaties die het best aansluiten bij uw verwachtingen, stelt Deutsche bank u voortaan een erg praktische tool ter beschikking die u de kortste weg toont naar uw zeldzame parel. Hoe werkt het? Op de site van Deutsche Bank vindt u in de rubriek obligaties een selectie van ongeveer 150 obligaties die momenteel beschikbaar zijn op de primaire en secundaire markt. Deze werden zorgvuldig geselecteerd door onze specialisten, op basis van welbepaalde criteria. U vindt er enkel genoteerde effecten, met vaste rente en met een rating van BBBof hoger. Verfijn uw zoekopdracht Het is niet eenvoudig om uit de talrijke kwaliteitsobligaties a priori de meest geschikte te kiezen. Wenst u een belegging op lange of korte termijn? Geeft u voorrang aan staatsleningen of bedrijfsobligaties? Bent u bereid te beleggen in grote coupures? Met de zoektool kunt u uw selectie verfijnen aan de hand van zeer precieze criteria om uiteindelijk enkel het kruim over te houden: de munteenheid, het DB Product Profile, de looptijd, het land, de sector, enzovoort. U kunt de resultaten zelfs sorteren volgens oplopende of aflopende volgorde op basis van een criterium van uw keuze. Ideaal voor beleggers die precies weten wat ze zoeken. En het wordt nog beter: op obligaties aangeduid met een rode pijl, kunt u onmiddellijk intekenen via Online Banking. Voor de andere dient u uw aankooporder te plaatsen via het nummer of in uw Financial Center. Wie niet echt vertrouwd is met de obligatiemarkten hoeft zich ook geen zorgen te maken: via onze presentatie ontdekt u aan de hand van 5 grote vragen alles over de werking van obligaties. de snelste manier om op de hoogte te blijven Wenst u op de hoogte te blijven van interessante mogelijkheden voor uw spaargeld of beleggingen? Wilt u onze e-newsletter Money Flash ontvangen? Krijgt u graag speciale aanbiedingen en uitnodigingen voor onze evenementen? Wacht dan niet langer en geef uw adres op. Zo ontvangt u in realtime de laatste nuttige informatie voor het beheer van uw geld. Contacteer dan onze Cliëntendienst op het nummer Geïnteresseerd? Bezoek dan de rubriek obligaties op onze site en klik door naar de beschikbare mogelijkheden. Als u toch niet zeker bent van uw keuze, neem dan contact op met de specialisten van Tele-Invest op het nummer of maak een afspraak in uw Financial Center. 9

8 Actualiteit Markten Fasten your seatbelts, it's going to be a bumpy year (Verwijzing naar Fasten your seatbelts, it's going to be a bumpy night van Bette Davis in All about Eve, 1950) Niet alleen werden de vooruitzichten voor de wereldwijde groei neerwaarts bijgesteld, we stellen ook vast dat de opkomende landen niet langer ongevoelig blijven voor de vertraging in de geïndustrialiseerde landen, en dat de effecten van de toenemende werkloosheid (vooral in Europa), de versnelde schuldafbouw, de evolutie van de grondstoffenprijzen en de vastgoedcrisis blijven wegen. Tegelijk nemen de geopolitieke, klimatologische en financiële risico s toe. 10

9 e Wereldwijde groeivooruitzichten 2012 neerwaarts bijgesteld. e Geopolitieke en klimatologische risico s blijven wegen op de wereldeconomie. e De effecten van de herstelmaatregelen blijven uit, terwijl de vrees voor een nieuwe financiële zeepbel toeneemt. Stijging van de werkloosheid De werkloosheid bereikt in Europa een record van 10,4%. In 2011 verdwenen door de crisis zo n 6 miljoen arbeidsplaatsen, terwijl er slechts 1,5 miljoen jobs gecreëerd werden. In 10 van de 27 EU-landen bedraagt de jongerenwerkloosheid meer dan 25%, met pieken tot 50% voor bepaalde categorieën in Spanje. Neerwaartse herziening van de wereldwijde groei Zoals we anticipeerden in de vorige Money Expert zagen de grote internationale instellingen zich verplicht om hun prognoses voor de wereldeconomie neerwaarts bij te stellen. De Wereldbank voorziet een groei van 2,5% in 2012 en van 3,1% in 2013, wat gevoelig lager is dan de 3,6% die in juni nog naar voren geschoven werd voor deze twee jaar. Volgens de Wereldbank kan de groei met 4% dalen indien de schuldencrisis van de eurozone zou aanscherpen. Ook het IMF stelt zijn prognoses bij tot 3,3% in plaats van de in september geanticipeerde 4%. Het sluit het risico op een wereldwijde recessie niet langer uit indien de eurozone er niet in slaagt haar problemen aan te pakken. Impact op de groeilanden De groeivertraging in de geïndustrialiseerde landen laat zich nu ook gevoelen in de opkomende landen die sterk afhankelijk zijn van hun uitvoer. Het beste voorbeeld is China, waarvan de verkopen aan de Verenigde Staten waren geëxplodeerd van 8,5 miljard dollar in 1988 tot 365 miljard in Begin februari kondigde China een daling van zijn uitvoer met 0,5% op een jaar aan, als gevolg van de vertraging in de geïndustrialiseerde landen. Ook de invoer daalde met 15,3% omdat de binnenlandse vraag er niet in slaagt de fakkel over te nemen. Een lichtpunt is dat de matiging van de inflatie ruimte biedt voor een soepeler monetair beleid ter ondersteuning van de activiteit. In de Verenigde Staten kwam er onlangs wel een opvering (netto jobcreatie van , daling van de werkloosheid tot 8,3% in januari), maar het aantal werklozen blijft sinds 27 weken stijgen terwijl laaggeschoolde werklozen hun hoop op een baan verder zien afbrokkelen door hun gebrek aan kwalificaties. De Federal Reserve blijft voorzichtig en anticipeert een werkloosheid van 8,2 tot 8,5% in 2012 en van 7,4 tot 8,1% in 2013, wat te hoog blijft om het aantal nieuwe werkzoekenden te absorberen. Versnelde schuldafbouw De in 2008 ingezette schuldafbouw van de gezinnen verscherpte de economische vertraging in de geïndustrialiseerde landen. Voor 2008 ging de Amerikaanse ontlener tot 100% van zijn beschikbaar inkomen schulden aan voor de aankoop van vastgoed (meer dan 138% in het geval van de Britse ontlener). Tegelijk verdubbelde het financiële systeem zijn schuldgraad van tot miljard dollar, of een stijging van 155% tot 222% van het Europese BBP. Doordat ze hun kredietwaardigheidsscores almaar zien dalen, zijn ontwikkelde landen verplicht om hun overheidstekort en hun schuldgraad af te bouwen, wat zal blijven wegen op de economische groei. In de opkomende landen dreigt de terugval van de externe financiële stromen de regeringen van deze landen te verhinderen het budgettaire wapen te hanteren om de daling van de uitvoer te compenseren. 11

10 Actualiteit Markten Prijzen van energie en grondstoffen De olieprijzen kunnen ontsporen als bepaalde geopolitieke risico s zich concretiseren en de euro/ dollar wisselkoers verder verzwakt. Dit zou in een reeds beproefde economische omgeving bijdragen tot een daling van de koopkracht van consumenten in ontwikkelde landen. Indien de vertraging leidt tot een prijsdaling van de andere grondstoffen, dan zouden uitvoerende landen als gevolg van een verminderde kapitaalinstroom het moeilijk kunnen krijgen om hun groei te ondersteunen door overheidsinvesteringen. Feit is dat in 2011 de koersen met 24% terugvielen voor nikkel, met 23% voor zink, met 22% voor ijzererts en met 19% voor aluminium. Een recessie in Europa, dat ongeveer 25% van deze grondstoffen afneemt, zou deze beweging verder accentueren. Geopolitieke risico s In de eurozone zijn de herstructurering van de schulden, de eventuele herschikking van de samenstelling of erger nog, een terugkeer naar de nationale munten stuk voor stuk risicofactoren waarvan de gevolgen moeilijk in te schatten zijn. Bepaalde experts vrezen dan weer voor de terugkeer naar een conservatief beleid waarbij de Verenigde Staten op zichzelf terugplooien, als gevolg van een eventuele overwinning van de Republikeinen tijdens de presidentsverkiezingen, in combinatie met een verschuiving van de meerderheid in het Congres. Daarnaast zijn er tal van onbeheersbare risico s zoals de gevolgen van de Arabische Lente, de politieke onzekerheid omtrent Iran, Irak, Afghanistan, Pakistan, Korea of zelfs China (hernieuwing van het leiderschap eind 2012). Crisis en zeepbel in vastgoed De terugval van de koopkracht van ontleners werkt de negatieve tendens verder in de hand, met name in de Verenigde Staten, Ierland en Spanje, terwijl de risico s voor het uiteenspatten van een vastgoedbubbel toenemen in India en China. Deze twee landen, de kampioenen in alle categorieën voor de bouw van wolkenkrabbers, worden geviseerd door een theorie die zegt dat er een verband bestaat tussen de toename van de bouw van wolkenkrabbers en het nakende uiteenspatten van een zeepbel. Bepaalde economen becijferen dat in China de prijzen van vastgoed binnen 3 jaar met 25% zullen terugvallen, als gevolg van de onverkochte voorraad: als alle door de projectontwikkelaars opgekochte terreinen bebouwd zouden worden, dan zou er een aanbod ontstaan van 100 miljoen woningen, het equivalent van 20 jaar beschikbare voorraad! 12

11 Risico s van natuurrampen De risico s ingevolge de klimaatopwarming zijn ietwat op de achtergrond verdwenen ondanks de aardbevingen in Japan en de overstromingen in een aantal Aziatische landen (Thailand). Nochtans werd hiermee de kwetsbaarheid en de onderlinge afhankelijkheid van de wereldwijde productiestromen pertinent aangetoond. Een toename van de investeringen in preventie en in hernieuwbare energieën zou de wereldwijde groei kunnen ondersteunen. Risico s voor het uiteenspatten van een financiële zeepbel Griekenland kan het eerste voorbeeld zijn van een faillissement van een land dat tot de categorie van de ontwikkelde landen behoort. De markten maken zich nog steeds ernstige zorgen over de vraag of de Europese landen in staat zijn om het schuldenprobleem op te lossen: de eurozone moet tijdens het 1 ste kwartaal bijna 220 miljard euro herfinancieren. Italië alleen al heeft een derde van dit bedrag nodig. Voor het volledige jaar 2012 zullen Italië, Frankrijk en Spanje respectievelijk ongeveer 350, 290 en 160 miljard euro moeten vinden. Om het hoofd te bieden aan eventuele problemen in verband met de toegang tot de markt voor de Europese zwaargewichten, wenst het IMF te beschikken over miljard dollar aan extra liquiditeiten. Maar daarvan ontbreekt momenteel de helft. Dankzij de steunmaatregelen vanwege de ECB kon de liquiditeitscrisis voor de banken van de eurozone voor een groot stuk afgewend worden. Tussen de operatoren blijft daarentegen wantrouwen heersen en de banken van de eurozone vertonen een globaal tekort aan eigen vermogen in de orde van 115 miljard euro. Het gaat daarbij in de eerste plaats om de Griekse, Spaanse en Italiaanse banken. Het fameuze shadow banking (hedge fund, private equity) waarvoor niemand in staat is een sluitende definitie te geven, blijft de toezichthoudende overheden verontrusten. De sector heeft voor de financiering van projecten de traditionele banken voorbijgestoken en is een belangrijke speler inzake afgeleide producten. Tussen 2002 en 2010 zouden de activa aangegroeid zijn van 22 tot miljard dollar, wat 30% vertegenwoordigt van het totaal van de activa van het wereldwijde financiële systeem. Het door de centrale banken gevoerde beleid van goedkope liquiditeiten leidt niet tot de verhoopte economische effecten, dragen bij tot een daling van de inkomens van de baby-boomers en tot een stijging van de actuele waarde van de te investeren kapitalen om het de pensioenfondsen met gewaarborgd rendement mogelijk te maken hun beloofde prestaties te behalen. Tot op heden tonen de centrale banken zich echter niet bezorgd over de perverse effecten (inflatie, nieuwe zeepbel) van het gevoerde beleid. Markten kort Op 13 januari verlaagt het agentschap Standard & Poor s de ratings van 9 landen uit de eurozone, waaronder Frankrijk en Oostenrijk, die hun AAA-status verliezen. Enkele dagen later degradeert S&P de rating van het Europese noodfonds EFSF van AAA naar AA+. De twee andere grote ratingbureaus doen enkele weken later hetzelfde. Op 21 februari bereiken de ministers van Financiën van de eurozone een akkoord over een nieuw reddingsplan voor Griekenland, dat een bedrag van 130 miljard euro omvat en een kwijtschelding van de schuld van 107 miljard euro. In ruil daarvoor moet Griekenland nieuwe budgettaire maatregelen invoeren. Op 22 februari verlaagt het ratingagentschap Fitch de rating van de Griekse langetermijnschuld van CCC naar C. Op 27 februari kent Standard & Poor s Griekenland de status van selective default (SD) toe, naar aanleiding van de obligatieruil van de schuldeisers. Het agentschap laat evenwel weten dat de rating van Griekenland weer opgetrokken kan worden naar CCC, zodra de operatie volledig afgerond is. Op 29 februari leent de ECB 529,53 miljard euro aan 800 Europese banken. Het gaat om uitzonderlijke leningen op drie jaar aan een vaste rente van 1%. Deze maatregel dient om het financiële systeem van de regio te stabiliseren en de kredietverlening te bevorderen. Tijdens een eerste gelijkaardige operatie in december 2011 leenden 523 banken 489 miljard euro. In februari bedraagt de inflatie in België 3,66% op twaalf maanden, tegenover 3,65% in januari. In de eurozone is die 2,6% voor januari, een lichte daling. 13

12 Actualiteit Beleggingstendensen Geoorloofd optimisme op de markten... e Begin 2012 stond in het teken van een terugkerend optimisme naarmate het risico op een wereldwijde recessie kleiner werd. maar waakzaamheid blijft geboden e Hoe dan ook zullen de komende maanden erg volatiel blijven en het risico dat de schuldcrisis erger wordt, is niet volledig geweken. e Focus op de thema s groeilanden, bedrijfsobligaties en cyclische aandelen blootgesteld aan sterk groeiende zones. Risicohoudende activa zetten het jaar 2012 gezwind in. Daarvoor waren verschillende redenen: e De meest pessimistische prognoses die eind 2011 naar voor werden geschoven, vertaalden zich niet in de feiten: de meeste statistieken, ook die voor de eurozone, gingen in de richting van een stabilisering van de wereldeconomie. Een terugval in een recessie mag dan wel onwaarschijnlijker zijn geworden, overdreven optimisme zou misplaatst zijn. De prognoses van Deutsche Bank gaan in de richting van een wereldwijde groei van 3,3% in 2012, wat lager is dan die van 2011 (3,6%), onder impuls van de Aziatische groeilanden (+6,9%) en de Verenigde Staten (+2,5%). De eurozone daarentegen zou af te rekenen krijgen met een lichte recessie (-0,5%). e De impact van de initiatieven van de Europese Centrale Bank (ECB) werd onderschat. De herfinancieringsoperatie op lange termijn van de ECB voor 489 miljard euro op 3 jaar, zorgde er enerzijds voor dat het risico van een systeemcrisis werd afgewend en anderzijds dat landen als Italië en Spanje zich konden herfinancieren tegen gunstigere voorwaarden dan tijdens de vorige obligatie-uitgiftes. Een tweede operatie van dit type kwam er op 29 februari (zie pagina 11). 14

13 De financiële markten verwelkomden op gepaste wijze de verbetering van de globale context in vergelijking met eind 2011, maar niet alle risico s zijn geweken. e De schuldcrisis is niet van de baan en het is nu afwachten of de markten in de loop van het jaar dezelfde appetijt zullen tonen voor obligatie-uitgiftes die elkaar nu in snel tempo zullen opvolgen. e Een daling van het aantal positieve verrassingen op economisch vlak (in verhouding tot meer hooggespannen verwachtingen) zou een domper kunnen zetten op het heersende optimisme. e Het risico op een ontsporing van de spanning in het Midden-Oosten dient eveneens op de voet te worden gevolgd (weerslag op de olieprijzen). e De risicofactoren blijven pertinent aanwezig en de belegger dient op zijn hoede te blijven en zich voor te bereiden op een eventuele toename van de volatiliteit. Groeimarkten e Aandelen van groeimarkten zijn na hun correctie van 2011 teruggekeerd tot historisch goedkope waarderingsniveaus. Deze aandelen kunnen zich optrekken aan een gunstige macro-economische context: veel groeilanden zullen een behoorlijke groei realiseren, zij het dan minder fors dan in De matiging van de inflatie biedt ook ruimte voor een soepeler monetair beleid, wat bijdraagt tot een gevoelige verbetering van het investeringsklimaat. e De aankondiging door de Federal Reserve (Fed) van haar intentie om niet te raken aan de richtinggevende rente voor eind 2014 en om indien nodig over te gaan tot een nieuwe kwantitatieve versoepelingsronde, werd zeer goed onthaald door de markten. e De recente uitgiftes van perifere landen van de eurozone verliepen vlot, met name dankzij de vooruitgang op het vlak van de hervormingen en de besparingsmaatregelen door de nieuwe regeringen. En dit ondanks de aanslepende onderhandelingen tussen Griekenland en de privéschuldeisers over de vrijwillige herstructurering van de schuld. e De goede bedrijfsresultaten in de Verenigde Staten: een meerderheid van de ondernemingen wist de verwachtingen van de analisten te overtreffen, zij het dan in mindere mate dan tijdens de vorige kwartalen. De resultaten van de Europese bedrijven hadden meer te lijden onder de schuldcrisis, maar ondernemingen met een sterke globale blootstelling deden het toch relatief goed. e Obligaties van groeilanden blijven aantrekkelijk, gezien hun goede fundamentals (structureel hogere groei dan in geïndustrialiseerde landen, geringe schuldgraad, opwaartse tendens in de ratings). Indien ze zijn uitgedrukt in lokale munten, kunnen deze obligaties ook profiteren van het stijgingspotentieel van bepaalde valuta. Als ze in dollar of euro zijn uitgedrukt, bieden ze veel hogere rendementen dan die van Amerikaanse of Duitse staatsleningen. e Over het algemeen lijkt het risiconiveau van de Aziatische landen minder hoog dan dat van de Latijns- Amerikaanse landen, die op hun beurt minder risico s vertonen dan de Oost-Europese landen. e Onder de groeilanden gaat de voorkeur van Deutsche Bank uit naar China, dat na de vertraging van de voorbije maanden opnieuw zou kunnen aanknopen met hogere groeicijfers vanaf het 2 de kwartaal ( soft landing ). Het zeer restrictieve monetair beleid van 2011 heeft zijn vruchten afgeworpen en legt een goede basis voor een latere versoepeling om de economie te ondersteunen. 15

14 Actualiteit Beleggingstendensen Bedrijfsobligaties e Investment Grade 1 obligaties (rating BBB- of hoger) worden ondersteund door de goede financiële gezondheid van de ondernemingen (1.700 miljard dollar aan liquiditeiten op de balans van Amerikaanse ondernemingen). Deze obligaties bieden nog steeds een goede alternatief voor de meest solide staatsleningen, dit door een zeer interessant rendementsurplus. De spreads (rendementverschil tegenover referentieobligaties) vergoeden ruimschoots de gedragen risico s, aangezien verwacht wordt dat de default rates laag zullen blijven (periodes van laagconjunctuur hebben in het verleden nooit geleid tot massale defaults in de categorie Investment Grade ). Samengevat In haar rol als distributeur formuleert Deutsche Bank Europe GmbH, Bijkantoor België enkele aanbevelingen ter informatie, opgedeeld per activaklasse en rekening houdend met het risicoprofiel van de belegger. Aandelen e Voorkeur voor aandelen van groeilanden, na hun forse correctie van e Gunstige vooruitzichten voor Amerikaanse en Europese cyclische aandelen met een sterke globale blootstelling. e Defensieve aandelen zijn minder interessant. e Speculative Grade 2 obligaties (rating lager dan BBB-), ook wel High Yield of hoogrentende obligaties genoemd omdat ze een hogere coupon bieden maar ook een hoger risico op niet-betaling door de emittent, richten zich tot meer dynamische beleggers die op zoek zijn naar een alternatief voor aandelen. Deze obligaties bieden nog zeer aantrekkelijke spreads die hun hoger risiconiveau compenseren. Maar men dient zich ervan bewust te zijn dat deze obligaties onderhevig zijn aan een veel hogere volatiliteit en slechts interessant zijn indien het risico op een wereldwijde economische recessie zich niet in de feiten doorzet. Obligaties 3 e Gunstige vooruitzichten voor Investment Grade bedrijfsobligaties als alternatief voor referentiestaatsleningen. e Aantrekkelijk rendement voor Speculative Grade 2 obligaties als alternatief voor aandelen, op voorwaarde dat men zich bewust is van de hogere risico s. e Voorkeur voor obligaties van groeilanden, al dan niet uitgedrukt in lokale munt. Goud en valuta e Goud beschikt nog steeds over een aantal ondersteunende factoren en blijft aantrekkelijk als vluchtwaarde. e Valuta, als diversificatie tegenover de euro: Noorse en Zweedse kroon voor een behoudende benadering op lange termijn; Australische dollar of Turkse lira voor beleggers die mikken op hogere return. 16

15 Aandelen De analisten van Deutsche Bank geven de voorkeur aan goedkoop gewaardeerde cyclische waarden die blootgesteld zijn aan zones met een sterke economische groei en die een aanzienlijk deel van hun omzet realiseren in deze veelbelovende markten. Voorts is er een voorkeur voor Amerikaanse aandelen die zich zullen kunnen optrekken aan de in de Verenigde Staten verwachte groei, en voor Europese aandelen van ondernemingen die goed blootgesteld zijn aan de Verenigde Staten en de groeimarkten. Ondernemingen die een lage winstdistributie (payout ratio) hebben, maar een beleid van groeiende dividenduitkering voeren, zijn eveneens interessant. Anderzijds is het weinig waarschijnlijk dat ondernemingen uit traditioneel defensieve sectoren (telecom, nutsvoorzieningen) in de toekomst hun dividenden op de niveaus uit het verleden zullen kunnen handhaven. Goud en valuta Hoewel het risico op een uiteenspatten van de eurozone gering is, lijkt een diversificatie in valuta een verstandige keuze. Deutsche Bank blijft de voorkeur geven aan Scandinavische munten zoals de Noorse kroon (NOK) of de Zweedse kroon (SEK). Met een hoger risico kunnen ook de Australische dollar (AUD) en de Turkse lira (TRY) mogelijkheden bieden. Goud en edelmetalen blijven aantrekkelijk. Goud blijft interessant als dekkingsinstrument, terwijl andere metalen via hun industrieel gebruik profiteren van de stabilisering van de wereldeconomie. Deze informatie vormt geen beleggingsonderzoek. De tekst werd niet opgesteld volgens de bepalingen ter bevordering van de onafhankelijkheid van het beleggingsonderzoek en is niet onderworpen aan enig verbod op het uitvoeren van verrichtingen voorafgaand aan de verspreiding van het beleggingsonderzoek. Onze selectie van compartimenten van sicavs en gemeenschappelijke beleggingsfondsen 4 : Aandelen Europa Henderson Horizon Fund Pan European Equity Fund Groeimarkten Amundi Funds Equity Greater China Obligaties 3 High Yield Robeco Capital Growth Funds Robeco High Yield Bonds Gemengde fondsen 5 Ondernemingen Schroder International Selection Fund Euro Corporate Bond Groeimarkten Pictet Emerging Local Currency Debt Carmignac Patrimoine Ethna-Aktiv E De technische gegevens van de in dit artikel vernoemende compartimenten van sicavs of gemeenschappelijke beleggingsfondsen vindt u achteraan in dit magazine. 1 Investment grade effecten hebben een rating van BBB- of hoger bij Standard & Poor s of het equivalent daarvan bij Moody's of Fitch. 2 Speculative grade effecten hebben een rating lager dan BBB- bij Standard & Poor s of het equivalent daarvan bij Moody's of Fitch. 3 Een obligatie is een verhandelbaar schuldinstrument dat een fractie vertegenwoordigt van een lening uitgegeven door een privéonderneming, een entiteit van de openbare sector of een staat. 4 Onder fonds verstaan wij de ICB s die bestaan in de vorm van een bevek of sicav (beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal) of van een gemeenschappelijk beleggingsfonds. Een ICB wordt meestal opgericht door een financiële instelling, maar vormt juridisch gezien een onafhankelijke entiteit. Een aandeel gekocht in een ICB geeft recht op een deel van het behaalde resultaat, afhankelijk van het belegde bedrag. Het belegde kapitaal kan evenwel in waarde verminderen. Door te beleggen in een ICB kan men het beleggingsrisico spreiden en krijgt men gemakkelijker toegang tot de buitenlandse beurzen en markten. 5 Met gemengde fondsen bedoelen we ICB s die beleggen in aandelen en obligaties. 17

16 Oplossingen Deviezen Beleggen in vreemde valuta s: het overwegen waard, maar voorzichtigheid is geboden. "Als 'zekere' waarden worden vaak munten als de Amerikaanse dollar (USD), de Japanse yen (JPY), het Britse pond (GBP), de Zwitserse frank (CHF), de Noorse kroon (NOK),... genoemd." e U hebt verschillende mogelijkheden om in vreemde munten te beleggen. e Rekening houdend met het wisselkoersrisico, is diversificatie van groot belang. e Deutsche Bank zet een aantal mogelijkheden voor u op een rij. "In september 2011 besliste Zwitserland om haar munt vast te leggen op 1,20 Zwitserse frank voor 1 euro." Beleggen in vreemde munten is altijd al een geliefkoosde manier geweest om extra rendement trachten te genereren uit bepaalde investeringen. En nu de eurozone een zware crisis beleeft, wint deze beleggingswijze nog aan populariteit. Terecht of niet? En waarop moet u letten als u een belegging in een vreemde munt overweegt? In dit artikel zetten we alle aandachtspunten op een rijtje, zodat u een weloverwogen beslissing kunt nemen. 18

17 Alternatieven voor de euro, met verschillende redenen Zelfs heel defensieve beleggers kiezen er vandaag voor om een deel van hun geld te beleggen in een andere munt dan de euro. De huidige spanningen op het Europese toneel zijn daar allicht de voornaamste reden voor. Voor deze beleggers is het mogelijke hogere rendement echter niet de belangrijkste drijfveer. Uit de verschillende valuta s kiezen ze de meest zekere waarden, en zo trachten ze zich in te dekken tegen een Europees worst case scenario. Als zekere waarden worden vaak munten als de Amerikaanse dollar (USD), de Japanse yen (JPY), het Britse pond (GBP), de Zwitserse frank (CHF), de Noorse kroon (NOK), genoemd. Beleggers die aan de hand van volatielere vreemde munten wel bewust een hoger risico opzoeken, met het oog op een potentiële, hogere opbrengst, zullen eerder geneigd zijn hun heil te zoeken in munten als de Zuid-Afrikaanse rand (ZAR), de Turkse lira (TRY) of de Braziliaanse real (BRL). De scheidingslijn tussen de zogenaamde volatiele en de minder volatiele munten is echter heel dun. Een goed uitgekiende diversificatie over de verschillende vreemde munten is dan ook onontbeerlijk. Voor welke munt u ook kiest, wees u steeds bewust van de risico s Wat uw beweegredenen ook zijn om in vreemde valuta s te beleggen, het is ontzettend belangrijk dat u ook hier het diversificatieprincipe toepast. Net zoals u uw beleggingen over verschillende emittenten, sectoren en looptijden spreidt, is het ook bij beleggingen in vreemde munten noodzakelijk om een evenwichtige diversificatie te respecteren, om zo het wisselkoersrisico zo veel mogelijk te beperken. Het principe van niet alle eieren in dezelfde mand te leggen geldt hier dus evenzeer. Hoe worden de wisselkoersen bepaald? Wanneer u in verschillende munten belegt, is het interessant om te begrijpen op welke manier wisselkoersen tot stand komen. Het verschil tussen vaste en variabele wisselkoersen is daarbij een belangrijk gegeven. Bij variabele wisselkoersen bestaat er geen vastgelegde verhouding tussen de verschillende munten. Om de waarde van een munt te bepalen baseert men zich niet op een referentiewaarde (zoals in de vorige eeuw bijvoorbeeld het geval was met de Amerikaanse dollar en het goud zie ook kaderstuk op p.18), maar op een wisselkoers die schommelt in functie van de vraag en het aanbod. Dit beleid is vandaag van toepassing in de meeste landen met een openmarkteconomie. In geval van een koersdaling van een munt ten opzichte van een andere munt op de markt spreken we over depreciatie. En omgekeerd, in geval van een koersstijging van een munt ten opzichte van een andere munt op de markt, is er sprake van appreciatie. Beleggen in een andere munt dan de euro kan binnen verschillende beleggingscategorieën: - Obligaties in vreemde deviezen: deze bieden vaak een hogere opbrengst. - Aandelen of fondsen* buiten de eurozone: vaak uitgedrukt in USD. - Rechtstreeks via een cashrekening of een monetair fonds: mikken op een koersstijging van de betreffende munt. 19

18 Oplossingen Deviezen Naast de variabele wisselkoersen bestaan ook de systemen van vaste of semi-variabele wisselkoersen, die bepaald worden door de centrale banken. e De Chinese yuan is een typisch voorbeeld hiervan. De wisselkoers van deze munt wordt volledig bepaald door de Chinese overheid, die de munt laat evolueren binnen bepaalde marges. Deze manier van werken is een doorn in het oog van veel andere landen, die erop wijzen dat China de koers van de yuan kunstmatig laag houdt om de eigen export te bevorderen. e De Deense kroon is gekoppeld aan de euro, en kan er maximaal 2,25% van afwijken. De reden voor de Deense monetaire politiek heeft te maken met de sterke afhankelijkheid van de Deense economie van die van haar Europese buurlanden. e De Russische roebel evolueert binnen bepaalde grenzen, gelinkt aan een korf bestaande uit 55% USD en 45% EUR. De Russische overheid grijpt in wanneer de roebel dreigt te ontsporen. De dollar gekoppeld aan het goud: hoe zat dat ook alweer? "Niet alle eieren in dezelfde mand leggen geldt ook voor vreemde munten." Begin juli 1944 kwamen afgevaardigden van 44 landen samen in het plaatsje Bretton Woods in de V.S. om er afspraken te maken over de stabilisering van de verschillende munten en zo de wederopbouw na WO II te bespoedigen. Er werd bepaald dat de waarde van alle munten voortaan gekoppeld zou worden aan de Amerikaanse dollar, die op zijn beurt tegen een vaste pariteit gekoppeld zou worden aan de goudkoers. In het begin van de jaren 70 werd dit systeem stopgezet en voerden de verschillende landen geleidelijk aan opnieuw zelf hun monetaire politiek. John Maynard Keynes, een van de hoofdrolspelers bij het Bretton Woods-akkoord Wisselkoersen kunnen beïnvloed worden door een hele resem aan factoren: de intrestvoeten, de inflatie, macro-economische indicatoren, de politiek van de centrale banken, speculatie, enzoverder. Het is dus van groot belang om goed geïnformeerd te zijn als u uw portefeuille wenst te diversifiëren over verschillende munten. 20

19 Wist u dat? Ook de zogenaamde variabele wisselkoersen kunnen beïnvloed worden door hun overheden. Een recent voorbeeld hiervan is de interventie van de Zwitserse Centrale Bank. In september 2011 besliste die om haar munt vast te leggen op 1,20 CHF voor 1 euro, om zo de voortdurende stijging ervan te stoppen. "Het beleid van variabele rentevoeten is vandaag van toepassing in de meeste landen met een openmarkteconomie." Hoe uw portefeuille spreiden over verschillende valuta s? Er bestaan heel wat manieren om in vreemde valuta s te beleggen. Indien u dit wenst te doen via individuele obligaties, dan raden we u aan om op onze website de rubriek Obligaties te raadplegen. Hier vindt u een gloednieuwe tool, die u een overzicht biedt van verschillende kwalitatieve obligaties. De rating, de munt, de emittent, de looptijd, alles wordt u er heel duidelijk aangegeven. Bent u niet voldoende vertrouwd met de wereld van de vreemde munten, maar wenst u steeds rekening houdend met de risico s - toch in te spelen op de mogelijke hogere opbrengst die ze kunnen bieden? Dan dienen zich twee mogelijkheden voor u aan. e We stellen u graag de DB Bond Portfolio voor, een discretionair beheerde obligatieportefeuille (d.w.z.: u laat het beheer van een gedeelte van uw geld over aan de specialisten van Deutsche Bank). Deze beleggingswijze toegankelijk vanaf een bedrag van euro laat u toe te profiteren van een professioneel beheerde en goed gediversifieerde belegging in deviezen, zonder dat u zichzelf moet bezighouden met de opvolging van de gecompliceerde markt van de vreemde munten. e U kunt ook kiezen voor een fonds*, een beleggingswijze waarbij u het beheer overlaat aan een beheerder. Indien u puur op de wisselkoers wenst in te spelen, kunt u opteren voor een monetair fonds, dat u toelaat te investeren in de Amerikaanse dollar of de Zwitserse frank. Via een wereldwijde korf van kwalitatieve obligaties in verschillende munten kunt u natuurlijk ook mikken op een meerwaarde t.o.v. de euro. Interesse in een van deze oplossingen? Ontdek onze selectie van beleggingsopportuniteiten op p. 15 en 20. Contacteer onze specialisten van Tele-Invest op het nummer of maak een afspraak in uw Financial Center. * De term fonds verwijst naar Instellingen voor Collectieve Beleggingen (ICB) waarvan Deutsche Bank de promotie en/of distributie verzekert. 21

20 Oplossingen Discretionair beheer Obligaties in vreemde munten bieden soms uitzicht op hogere coupons dan obligaties in euro. Kwaliteit en rendement? Probeer obligaties in vreemde munten! e De rente op obligatieleningen blijft onder druk staan. e Inzetten op vreemde munten biedt uitzicht op een hoger rendement. e De DB Bond Portfolio FX biedt een antwoord via een discretionaire portefeuille beheerd door experts. De rendementen die kwaliteitsobligaties vandaag bieden, zijn niet bepaald opbeurend te noemen. Dat is een van de gevolgen van de vlucht naar kwaliteit : in periodes van onzekerheid geven beleggers de voorkeur aan producten met het laagste risiconiveau. De stormloop naar kwaliteit trekt de rendementen naar beneden. Resultaat: wie zich vandaag beperkt tot obligaties in euro moet vrede nemen met een laag rendement, of zich wagen aan obligaties met een lagere rating. In dit laatste geval begeeft u zich eventueel in het delicate universum van de speculatieve beleggingen en stelt u zich bloot aan kredietrisico s (de emittent die failliet gaat). Kunnen aantrekkelijkere rendementen gecombineerd worden met de veiligheid die een kwaliteitsrating biedt? Een mogelijkheid is beleggen in obligaties in andere munten dan de euro en daarbij uitsluitend obligaties selecteren die over een hoge rating beschikken. Die obligaties bieden immers vaak hogere coupons dan die in euro en laten toch toe om het kredietrisico aanzienlijk te verminderen. Keerzijde van de medaille: u stelt zich deze keer bloot aan het wisselkoersrisico. Uw coupons worden immers uitbetaald in vreemde munten waarvan de koers kan schommelen tegenover onze euro. Het beheer delegeren aan een professional Kwaliteitsobligaties selecteren én opteren voor munten met een interessant potentieel kunnen de particuliere belegger echter heel wat hoofdbrekens bezorgen. Vandaar dat Deutsche Bank een oplossing uitwerkte op maat van beleggers die geïnteresseerd zijn in obligaties in vreemde munten: de DB Bond Portfolio FX. Het gaat om een discretionaire portefeuille die is samengesteld uit de beste obligaties in vreemde munten, geselecteerd door professionele beheerders. Net als de andere oplossingen van het gamma Private Solutions (DB Renteportefeuille, DB Renteportefeuille High Yield en DB Dynamic Equity Portfolio) is de DB Bond Portfolio FX een discretionaire portefeuille. Dit betekent dat u het beheer delegeert aan een professional van Deutsche Bank die zelf de beste opportuniteiten zal selecteren, daarbij steunend op zijn kennis van de markten en op de interne analyses van de beste internationale specialisten van Deutsche Bank. 22

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

PLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN

PLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN beleggen Autocall Belgacom-ING-Total PLUK DE VRUCHTEN VAN 3 STERAANDELEN n Een coupon van 11% bruto bij een stijging of een daling tot -50% van Belgacom-ING-Total n Looptijd van 1 tot 4 jaar De voordelen

Nadere informatie

Geniet nog langer van de hoge rente

Geniet nog langer van de hoge rente Fixed 6% Notes Geniet nog langer van de hoge rente n Een jaarlijkse coupon van 6% bruto n Een kwaliteitsvolle obligatie (AA-) op 5 jaar n 100% kapitaalwaarborg op eindvervaldag U kent het gevoel waarschijnlijk.

Nadere informatie

Deutsche Bank. De obligaties stap voor stap

Deutsche Bank. De obligaties stap voor stap Deutsche Bank De obligaties stap voor stap De obligaties stap voor stap Definitie P. 3 Belangrijkste kenmerken P. 3-4 Waarom beleggen in obligaties? P. 4-5 De verhouding tussen risico en rendement P. 5

Nadere informatie

Wat is een fonds? Wat zijn de voordelen? Welk rendement mag u verwachten? 5 tips voor een goede start Hoe beleggen in een fonds?

Wat is een fonds? Wat zijn de voordelen? Welk rendement mag u verwachten? 5 tips voor een goede start Hoe beleggen in een fonds? Hoe werken fondsen? inhoud 1l Wat is een fonds? P. 3 2l Wat zijn de voordelen? P. 3 3l Welk rendement mag u verwachten? P. 3 4l 5 tips voor een goede start P. 4 5l Hoe beleggen in een fonds? P. 5 6l Welk

Nadere informatie

Het beste scenario voor uw belegging

Het beste scenario voor uw belegging db Best Strategy Notes Het beste scenario voor uw belegging gegarandeerd de beste strategie een gediversifieerde belegging een coupon van maximum 25% bruto* op vervaldag een korte looptijd van 2,5 jaar

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC

BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC BI CARMIGNAC PATRIMOINE A EUR ACC Beleggingsdoelstelling Het interne beleggingsfonds belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A EUR acc (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd

Nadere informatie

Laat uw geld zijn vruchten afwerpen. db Renteportefeuille. n Geniet zorgeloos van regelmatige inkomsten

Laat uw geld zijn vruchten afwerpen. db Renteportefeuille. n Geniet zorgeloos van regelmatige inkomsten db Renteportefeuille Laat uw geld zijn vruchten afwerpen n Geniet zorgeloos van regelmatige inkomsten n Dankzij een veilige, transparante en flexibele oplossing n Kwalitatief voor u beheerd door onze specialisten

Nadere informatie

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen.

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Bent u als belegger op zoek naar rendement én bescherming, zonder de zorgen van het

Nadere informatie

ING Bank (NL) (A+/A2) TRY 6,25% 2018. Deutsche Bank. Een opportuniteit om te beleggen in Turkse lira. Type belegging. Wat mag u verwachten?

ING Bank (NL) (A+/A2) TRY 6,25% 2018. Deutsche Bank. Een opportuniteit om te beleggen in Turkse lira. Type belegging. Wat mag u verwachten? Deutsche Bank Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u jaarlijkse coupons uit te betalen en u het kapitaal

Nadere informatie

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Noorse kroon Wat mag u verwachten? Deutsche Bank AG (DE) (A+ / A2) NOK 3% 2019 Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie,

Nadere informatie

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Zweedse kroon Wat mag u verwachten? ABN Amro Bank (NL) (A+/Aa3) Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Fund Opportunity 2021. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Fund Opportunity 2021. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Deutsche Bank AG. Eenmalige brutocoupon op de eindvervaldag die gekoppeld is aan de evolutie van een gelijk gewogen korf

Nadere informatie

Een interessante diversificatie-opportuniteit in Noorse kroon

Een interessante diversificatie-opportuniteit in Noorse kroon ING (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 ING is een obligatie uitgegeven in Noorse kroon (NOK) door ING Bank N.V. en geeft u recht op een jaarlijkse brutocoupon van 4,50% gedurende 5 jaar. Op de eindvervaldag

Nadere informatie

Uw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten

Uw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten Crédit Agricole CIB (AA- / Aa) STRATeGIE p. Met Crédit Agricole CIB kan de belegger profiteren van een stijging van de langetermijnrente, via een jaarlijkse brutocoupon van minimum % en maximum 7%. Bruto

Nadere informatie

Nood aan kalmte? Zet koers naar de Variable Secured Notes

Nood aan kalmte? Zet koers naar de Variable Secured Notes Nood aan kalmte? Zet koers naar de Variable Secured Notes Een uitgifte met de beste rating 5% gewaarborgd gedurende 2 jaar En daarna uitzicht op hoge coupons Een belegging recht door zee Welke kant zal

Nadere informatie

Om in te tekenen. Stuur het bijgevoegde inschrijvingsformulier terug in de voorgefrankeerde omslag.

Om in te tekenen. Stuur het bijgevoegde inschrijvingsformulier terug in de voorgefrankeerde omslag. Om in te tekenen Stuur het bijgevoegde inschrijvingsformulier terug in de voorgefrankeerde omslag. Surf naar www.deutschebank.be en teken in via internet. Een eenvoudige, veilige en comfortabele manier

Nadere informatie

Credit Suisse (CH) (A+/Aa1) Fund Opportunity 2018 III. Deutsche Bank Drie redenen om aan hoogte te winnen met uw beleggingen. WAT MAG U VERWACHTEN?

Credit Suisse (CH) (A+/Aa1) Fund Opportunity 2018 III. Deutsche Bank Drie redenen om aan hoogte te winnen met uw beleggingen. WAT MAG U VERWACHTEN? Deutsche Bank Drie redenen om aan hoogte te winnen met uw beleggingen. WAT MAG U VERWACHTEN? TYPE BELEGGING Credit Suisse (CH) (A+/Aa1) Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen

Nadere informatie

Profiteer van een eventuele rentestijging

Profiteer van een eventuele rentestijging Crédit Agricole CIB (AA- / Aa) STRATEGIE p. Gedurende een looptijd van 6 jaar profiteert u met Crédit Agricole CIB van een eventuele stijging van de kortetermijnrente (Euribor op maanden). Dit nieuwe beleggingsproduct

Nadere informatie

Long Term Secured Notes: u wint over de gehele lijn

Long Term Secured Notes: u wint over de gehele lijn Long Term Secured Notes: u wint over de gehele lijn >> U zult beleggen in een obligatie met AAA-rating. >> Gedurende de eerste 10 jaar ontvangt u een van coupon van minimum 4% bruto. >> Vervolgens, tot

Nadere informatie

Een interessante diversificatieopportuniteit

Een interessante diversificatieopportuniteit WAT MAG U VERWACHTEN? ABN Amro Bank (NL) (A/Aa3) Dit product is een obligatie uitgegeven in Zweedse kroon (SEK) door ABN AMRO Bank N.V. en geeft u recht op een jaarlijkse coupon van 4% bruto gedurende

Nadere informatie

Société Générale (FR) (A/A2) ZAR 6,15% 2018. Deutsche Bank. Een beleggingsopportuniteit. Zuid-Afrikaanse rand. Wat mag u verwachten?

Société Générale (FR) (A/A2) ZAR 6,15% 2018. Deutsche Bank. Een beleggingsopportuniteit. Zuid-Afrikaanse rand. Wat mag u verwachten? Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Zuid-Afrikaanse rand Wat mag u verwachten? Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever die

Nadere informatie

Wees klaar voor een eventuele stijging van de rentevoeten via een brutocoupon van maximaal 5%

Wees klaar voor een eventuele stijging van de rentevoeten via een brutocoupon van maximaal 5% Blootstelling van het kapitaal aan 00% op een OLO van het Koninkrijk België (vervaldag 08) * WAT MAG U VERWACHTEN? P. dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 laat u een eventuele aanzienlijke stijging

Nadere informatie

Zoek het niet te ver. De oplossing ligt voor de hand.

Zoek het niet te ver. De oplossing ligt voor de hand. Zoek het niet te ver. De oplossing ligt voor de hand. Variable Secured Notes IV Een uitgifte van de beste kwaliteit Een eerste coupon van 6% Mooie vooruitzichten voor de volgende coupons A Passion to Perform.

Nadere informatie

Uw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten. Credit Suisse (A+ / Aa1) Interest Evolution 2018. Looptijd p. 3. WAT ZIJN DE RISICO S? p.

Uw coupon neemt toe met de stijging van de rentevoeten. Credit Suisse (A+ / Aa1) Interest Evolution 2018. Looptijd p. 3. WAT ZIJN DE RISICO S? p. (A+ / Aa1) Strategie P. Credit Suisse laat de belegger 8 jaar lang genieten van een interessante jaarlijkse brutocoupon. Concreet gebeurt de berekening van de coupon op basis van het niveau van de CMS-rente

Nadere informatie

Ontvang een variabele jaarlijkse coupon van minimum 3,40% en maximum 7% die gelijk is aan 90% van de cms-rente op 30 jaar.

Ontvang een variabele jaarlijkse coupon van minimum 3,40% en maximum 7% die gelijk is aan 90% van de cms-rente op 30 jaar. ABN AMRO Bank (NL) (A / Aa) Interest Evolution 0 WAT MAG U VERWACHTEN? Dit product is een gestructureerd schuldinstrument, uitgegeven door ABN AMRO Bank N.V., waarmee u kunt meegenieten van een eventuele

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A / A2) NZD 4,20% 2019. Deutsche Bank. Een beleggingsopportuniteit. Nieuw-Zeelandse dollar. Wat mag u verwachten?

Deutsche Bank AG (DE) (A / A2) NZD 4,20% 2019. Deutsche Bank. Een beleggingsopportuniteit. Nieuw-Zeelandse dollar. Wat mag u verwachten? Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Nieuw-Zeelandse dollar. Wat mag u verwachten? Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever,

Nadere informatie

ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 2019 II. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen. Wat mag u verwachten? Type belegging.

ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 2019 II. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen. Wat mag u verwachten? Type belegging. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen Wat mag u verwachten? Î Î Een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door ING Bank N.V. Î Î Eenmalige brutocoupon op de eindvervaldag die 00% vertegenwoordigt

Nadere informatie

db Inflation Protect Coupon Geen bokaal meer nodig om uw geld te beschermen

db Inflation Protect Coupon Geen bokaal meer nodig om uw geld te beschermen db Inflation Protect Coupon Geen bokaal meer nodig om uw geld te beschermen Wat ons dierbaar is, willen we met goede zorgen omringen en beschermen. Ook voor ons geld zoeken we zekerheid en veiligheid.

Nadere informatie

ING Bank (NL) (A+/A2) Europe Accelerator 2019. Deutsche Bank. Mik op de stijging van de EURO STOXX Select Dividend 30 (Price EUR).

ING Bank (NL) (A+/A2) Europe Accelerator 2019. Deutsche Bank. Mik op de stijging van de EURO STOXX Select Dividend 30 (Price EUR). Deutsche Bank Mik op de stijging van de EURO STOXX Select Dividend 30 (Price EUR). Wat mag u verwachten? Type belegging ING Bank (NL) (A+/A2) Europe Accelerator 2019 Dit product is een gestructureerd schuldinstrument.

Nadere informatie

AXA Life Protected Millesimo RS

AXA Life Protected Millesimo RS AXA Life Protected Millesimo RS - Jaarverslag 31.12.2013-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2013 AXA Life Protected Millesimo RS Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van ALP Millesimo RS 1... 2

Nadere informatie

DE WIND ZIT MEE VOOR UW BELEGGINGEN

DE WIND ZIT MEE VOOR UW BELEGGINGEN BELEGGEN Absolute Direction Notes DE WIND ZIT MEE VOOR UW BELEGGINGEN een coupon zowel bij stijging als daling van de Europese aandelenmarkt een coupon van maximaal 35% bruto* op vervaldag een looptijd

Nadere informatie

Leg de lat hoger! ING (A+ / Aa3) Europe 2016 WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 JAARLIJKSE BRUTOCOUPON P. 2 LOOPTIJD P. 3 ONDERLIGGENDE WAARDE P.

Leg de lat hoger! ING (A+ / Aa3) Europe 2016 WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 JAARLIJKSE BRUTOCOUPON P. 2 LOOPTIJD P. 3 ONDERLIGGENDE WAARDE P. ING (A+ / Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 ING - is een afgeleid instrument uitgegeven door ING Bank N.V. Dit product geeft u jaarlijks recht op een vaste coupon van 6,25% bruto voor de volledige looptijd

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A+/A2) BRL 6,15% 2018. Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit. Braziliaanse real. Wat mag u verwachten?

Deutsche Bank AG (DE) (A+/A2) BRL 6,15% 2018. Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit. Braziliaanse real. Wat mag u verwachten? Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Braziliaanse real Type belegging Dit product is een obligatie. Door in te tekenen op deze obligatie, leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u

Nadere informatie

DE BESTE START VOOR UW BELEGGING

DE BESTE START VOOR UW BELEGGING BELEGGEN Optimal Timing 2015 DE BESTE START VOOR UW BELEGGING Instappen op het laagste niveau tijdens het eerste jaar Deelname aan de evolutie van de Dow Jones EuroStoxx Select Dividend 30 Looptijd van

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Beleggen op uw eigen tempo.

Beleggen op uw eigen tempo. Flexinvest Beleggen op uw eigen tempo. FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. 2 De voordelen van beleggen en het gemak van sparen Flexinvest is een beleggingsplan waarmee u maandelijks een klein bedrag opzij

Nadere informatie

een stijgende coupon elk jaar opnieuw

een stijgende coupon elk jaar opnieuw beleggingen een stijgende coupon elk jaar opnieuw optinote multistep 2 AXA Belgium Finance (NL) vijf jaarlijks stijgende brutocoupons, 3,25%, 3,50%, 3,75%, 4% en 4,25% recht op terugbetaling van 100% van

Nadere informatie

Fund Life Opportunity Selection 2 Dynamic

Fund Life Opportunity Selection 2 Dynamic - jaarverslag 31.12.2014-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2014 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van dynamic... 2 3. Samenstelling van AXA Life Opportunity Selection 2 dynamic in bedragen en

Nadere informatie

Flexibele fondsen 3 Een airbag in uw portefeuille!

Flexibele fondsen 3 Een airbag in uw portefeuille! Flexibele fondsen Inhoud Flexibele fondsen 3 Een airbag in uw portefeuille! De voordelen van flexibele fondsen 4 Gediversifieerde gemengde fondsen 4 Een zeer flexibel actief beheer 4 Expertise en onafhankelijkheid

Nadere informatie

Het vooruitzicht op een hoge coupon zolang de kortetermijnrente laag blijft.

Het vooruitzicht op een hoge coupon zolang de kortetermijnrente laag blijft. WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 Dit gestructureerd schuldinstrument geeft u recht op de terugbetaling van 00% van de nominale waarde op de vervaldag door de uitgever, en op een jaarlijkse variabele coupon van

Nadere informatie

Sicav naar Luxemburgs recht

Sicav naar Luxemburgs recht Sicav naar Luxemburgs recht Best Choice Best Choice is een selectie van fondsen die spe ciaal werd samengesteld voor wie vandaag flexibel en verstandig wil beleggen. Best Choice werd opgericht onder de

Nadere informatie

Dan is optinote australia de ideale beleggingsformule voor u!

Dan is optinote australia de ideale beleggingsformule voor u! Geïnteresseerd in een jaarlijkse brutocoupon van 5% in AUD gedurende vijf jaar recht op terugbetaling van 100% van het belegde kapitaal (voor kosten) in Australische dollars op de eindvervaldag, behoudens

Nadere informatie

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 3,51 % gemiddeld over de laatste 8 jaar 1

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 3,51 % gemiddeld over de laatste 8 jaar 1 3,51 % gemiddeld over de laatste 8 jaar 1 Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! Top Rendement Invest is een individuele levensverzekering (tak 21) van AG Insurance. Raadpleeg de Financiële

Nadere informatie

Beleg in 4 landen die potentieel hebben: Brazilië, Rusland, India en China (BRIC)

Beleg in 4 landen die potentieel hebben: Brazilië, Rusland, India en China (BRIC) Barclays Bank PLC (AA-/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? P. 2 Barclays Bank PLC - is een gestructureerd schuldinstrument. Het product wordt uitgegeven door Barclays Bank PLC en laat u toe in te spelen op de evolutie

Nadere informatie

Tarieven van de voorn aa mste. verrichtingen. Deutsche Bank. Tarieven geldig vanaf 01/07/2015

Tarieven van de voorn aa mste. verrichtingen. Deutsche Bank. Tarieven geldig vanaf 01/07/2015 Deutsche Bank Tarieven van de voorn aa mste e f f e c t e n- verrichtingen Tarieven geldig vanaf 01/07/2015 06764 Deze brochure geeft een overzicht van de tarieven van toepassing m.b.t. de voornaamste

Nadere informatie

ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 2019. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen. Wat mag u verwachten? Type belegging.

ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 2019. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen. Wat mag u verwachten? Type belegging. Deutsche Bank Twee kampioenen voor uw beleggingen Wat mag u verwachten? Type belegging ING Bank (NL) (A+/A2) Fund Opportunity 209 Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen

Nadere informatie

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in. Type belegging

Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in. Type belegging Deutsche Bank Een beleggingsopportuniteit in Zweedse kroon. Wat mag u verwachten? ÎÎ Obligatie uitgegeven in Zweedse kroon (SEK) door Crédit Agricole CIB. ÎÎ Jaarlijkse brutocoupon van 4,10%. ÎÎ Looptijd:

Nadere informatie

AG Fund+ De belegging op uw maat

AG Fund+ De belegging op uw maat AG Fund+ De belegging op uw maat PROMOTIONEEL DOCUMENT Wat is AG Fund+? AG Fund+ is een individuele levensverzekering van AG Insurance, gekoppeld aan beleggingsfondsen (tak 23), waarmee u belegt in zorgvuldig

Nadere informatie

Geniet van een variabele driemaandelijkse coupon waarvan het bedrag gekoppeld is aan de evolutie van de Euribor op 3 maand.

Geniet van een variabele driemaandelijkse coupon waarvan het bedrag gekoppeld is aan de evolutie van de Euribor op 3 maand. Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? Anticipation Booster 05 Deutsche Bank AG (DE) Anticipation Booster 05, uitgegeven door Deutsche Bank AG, laat u genieten van een eventuele stijging

Nadere informatie

Omdat u alle voorzorgen wilt nemen

Omdat u alle voorzorgen wilt nemen Omdat u alle voorzorgen wilt nemen Variable Secured Notes II Een uitgifte met de hoogste kwaliteitscore Een eerste coupon van 6,25% A Passion to Perform. Drijfvermogen verzekerd Beleggen op korte of op

Nadere informatie

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN

DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN DISCRETIONAIR BEHEER ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN ONZE BEHEERSMANDATEN MET BELEGGINGSFONDSEN Banque de Luxembourg biedt u haar expertise aan op het gebied van vermogensbeheer. Door ons een

Nadere informatie

DOSSIER. Bied uw geld een hoger rendement op lange termijn

DOSSIER. Bied uw geld een hoger rendement op lange termijn DOSSIER Bied uw geld een hoger rendement op lange termijn 1 Pluk de vruchten van uw geld Geld maakt niet gelukkig, maar het helpt wel!. En zelfs al hebben veel zekerheden door de crisis een stevige deuk

Nadere informatie

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)!

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Vragen aangeduid met een * toetsen in het bijzonder het inzicht en toepassingsvermogen. Deze vragenreeksen zijn vrij beschikbaar.

Nadere informatie

(FR) (A/A2) Europe Reset Performance 2020. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

(FR) (A/A2) Europe Reset Performance 2020. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Société Générale (FR) (A/A2) Europe Reset Performance 2020 Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument, leent u geld aan de uitgever,

Nadere informatie

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Capital Life Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Situatie op 31/10/2014 Capital Balanced Benchmark obligaties: EuroMTS Global Index Datum Performance (%) Sterren NIW Info oprichting 1 maand 3 maanden

Nadere informatie

Brief aan de aandeelhouder MUTATIE

Brief aan de aandeelhouder MUTATIE Brief aan de aandeelhouder MUTATIE Mevrouw, Mijnheer, Hierbij delen we u, als aandeelhouder van aandelen van het Gemeenschappelijk Beleggingsfonds AMUNDI ETF GREEN TECH LIVING PLANET - (FR0010949479),

Nadere informatie

28 juni 28 november 2012. Allianz Rendement 2017

28 juni 28 november 2012. Allianz Rendement 2017 28 juni 28 november 2012 Allianz Rendement 2017 Doelstelling van de belegging Een nettorendement halen dat hoger is dan dit van Franse staatsobligaties in euro met einddatum 2017 en een beleggingshorizon

Nadere informatie

Gestructureerde obligatie

Gestructureerde obligatie Gestructureerde obligatie Een obligatie met een eigen karakter Inhoud Inleiding 5 Aard van de belegging 7 Voordelen en nadelen 7 Prestatiemechanismen 8 Met of zonder kapitaalbescherming 8 Op basis van

Nadere informatie

Bepaal uw beleggersprofiel. Sparen en beleggen

Bepaal uw beleggersprofiel. Sparen en beleggen Bepaal uw beleggersprofiel Sparen en beleggen Via het beleggersprofiel...... Naar beter beleggingsadvies Wanneer uw bank u beleggingsadvies verstrekt, moet zij rekening houden met uw financiële situatie,

Nadere informatie

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1!

Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1! 4,67 % gemiddeld over de laatste 9 jaar 1! Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! Top Rendement Invest is een individuele levensverzekering (tak 21) van AG Insurance. Raadpleeg de Financiële

Nadere informatie

BRIC Notes. Beleggen in 4 landen met een mooi potentieel : Brazilië, Rusland, India en China. De 4 economieën van morgen

BRIC Notes. Beleggen in 4 landen met een mooi potentieel : Brazilië, Rusland, India en China. De 4 economieën van morgen BRIC Notes Beleggen in 4 landen met een mooi potentieel : Brazilië, Rusland, India en China De 4 economieën van morgen Een innoverend concept, waarbij de beste prestatie van 4 fondsen wordt vast geklikt

Nadere informatie

Financier uw droomproject dankzij uw effectenrekening DB Investment Loan

Financier uw droomproject dankzij uw effectenrekening DB Investment Loan Deutsche Bank Financier uw droomproject dankzij uw effectenrekening DB Investment Loan DB Investment Loan: een flexibele kredietoplossing voor DB Personal en Private Bankingcliënten. Waarom biedt Deutsche

Nadere informatie

Gestructureerde obligatie

Gestructureerde obligatie Gestructureerde obligatie Introductie Een gestructureerde obligatie, ook wel Structured Note genoemd, heeft dezelfde hoofdkenmerken als een obligatie: een emittent, een bepaalde looptijd, een munteenheid,

Nadere informatie

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013 Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten Trends Finance Day 01-06-2013 Samenvatting wereldeconomie Economie Monetair Aandelen Obligaties EMU Core* - + + - EMU PIIGS** - - 0 - USA 0

Nadere informatie

life opportunity selection AXA Belgium Finance nl

life opportunity selection AXA Belgium Finance nl life opportunity selection AXA Belgium Finance nl TYPE LEVENSVERZEKERING Life opportunity selection AXA Belgium Finance (Nl) is een levensverzekeringsproduct van het type 'tak 23' dat wordt uitgegeven

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Deutsche Bank. Fund Opportunity Coupon 2023 III. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Deutsche Bank. Fund Opportunity Coupon 2023 III. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Deutsche Bank AG. Jaarlijkse variabele brutocoupon die gekoppeld is aan de prestaties op jaarbasis van het fonds DNCA

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Bepaal uw beleggersprofiel FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ.

Bepaal uw beleggersprofiel FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. Bepaal uw beleggersprofiel FINTRO. GAAT VER, BLIJFT DICHTBIJ. Via het beleggersprofiel naar beter beleggingsadvies Wanneer uw bank u beleggingsadvies verstrekt, moet zij rekening houden met uw financiële

Nadere informatie

Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS

Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS Compartiment ACTIVE FIX NEW MARKETS BELANGRIJK BERICHT: In toepassing van artikel 236 2 alinea 5 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles,

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Deutsche Bank. Fund Opportunity Coupon 2024. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Deutsche Bank. Fund Opportunity Coupon 2024. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Bereid u voor op méér. NIEUW! CombiPlan. Combineer naar méér op úw manier. Voor hetzelfde geld een hoger rendement

Bereid u voor op méér. NIEUW! CombiPlan. Combineer naar méér op úw manier. Voor hetzelfde geld een hoger rendement Bereid u voor op méér. NIEUW! CombiPlan Combineer naar méér op úw manier. Voor hetzelfde geld een hoger rendement Stop met dromen begin met plannen maken. Iedereen heeft zo zijn dromen. Wilde dromen, zoals

Nadere informatie

Klaar voor een stijging van de Libor USD rente op 3 maanden?

Klaar voor een stijging van de Libor USD rente op 3 maanden? Deutsche Bank AG (DE) (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? Deutsche Bank AG (DE) is uitgegeven in Amerikaanse dollar (USD) door Deutsche Bank AG en laat u genieten van een eventuele stijging van de rentevoeten

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Financiële infofiche levensverzekering voor tak 23

Financiële infofiche levensverzekering voor tak 23 Financiële infofiche levensverzekering voor tak 23 Securex Life Select One 1 Type levensverzekering Nettopremie Waarborgen Levensverzekering met een rendement dat gekoppeld is aan het tak 23 beleggingsfonds

Nadere informatie

Citigroup Inc (US) (A-/Baa2) Deutsche Bank. Interest Linked Bond 2024. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

Citigroup Inc (US) (A-/Baa2) Deutsche Bank. Interest Linked Bond 2024. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Citigroup Inc (US) (A-/Baa2) Interest Linked Bond 2024 Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument, leent

Nadere informatie

BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) Gold USD Note 2017. Deutsche Bank. Een gouden kans. Wat mag u verwachten? Type belegging.

BNP Paribas Arbitrage Issuance (NL) Gold USD Note 2017. Deutsche Bank. Een gouden kans. Wat mag u verwachten? Type belegging. Deutsche Bank Een gouden kans Wat mag u verwachten? Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever die zich ertoe verbindt

Nadere informatie

Uw Financiële DNA. U bent uniek. Ons advies is dat ook. Eis meer voor uw geld

Uw Financiële DNA. U bent uniek. Ons advies is dat ook. Eis meer voor uw geld Uw Financiële DNA U bent uniek. Ons advies is dat ook. Eis meer voor uw geld Uw Financiële DNA: het uitgangspunt van een persoonlijke dienstverlening Uw Financiële DNA: het uitgangspunt van een persoonlijke

Nadere informatie

3,21 % gemiddeld over de laatste 8 jaar1. Top Rendement Invest. Pluk de vruchten van uw belegging!

3,21 % gemiddeld over de laatste 8 jaar1. Top Rendement Invest. Pluk de vruchten van uw belegging! 3,21 % gemiddeld over de laatste 8 jaar1 Top Rendement Invest Pluk de vruchten van uw belegging! Uw nettopremie is steeds volledig beschermd Uw belegging is volledig veilig. U kunt uw nettopremie (= gestorte

Nadere informatie

Inzetten op de index die representatief is voor de Zwitserse beurs.

Inzetten op de index die representatief is voor de Zwitserse beurs. ING Bank (NL) (A+/Aa3) WAT MAG U VERWACHTEN? ING Bank (NL) is een gestructureerd schuldinstrument. Het product wordt uitgegeven door ING Bank N.V. en stelt u in staat in te zetten op de evolutie van de

Nadere informatie

BELEGGINGSPROFIEL. Naam cliënt: Cliëntnummer: Rekening nummer: Datum: Referentie:

BELEGGINGSPROFIEL. Naam cliënt: Cliëntnummer: Rekening nummer: Datum: Referentie: BELEGGINGSPROFIEL Naam cliënt: Cliëntnummer: Rekening nummer: Datum: Referentie: Beleggingsadvies impliceert in de eerste plaats dat wij een voldoende inzicht krijgen in uw risico-profiel, uw kennis en

Nadere informatie

Ik leef mijn leven, AXA Private Management doet mijn geld leven

Ik leef mijn leven, AXA Private Management doet mijn geld leven Ik leef mijn leven, AXA Private Management doet mijn geld leven Bij AXA Private Management doen we er alles voor opdat u zich vrij zou voelen U vertrouwt ons uw geld toe Wij zorgen ervoor dat het opbrengt

Nadere informatie

Blootstelling van 100 % van de geïnvesteerde nettopremie via depot bij BNP Paribas Fortis

Blootstelling van 100 % van de geïnvesteerde nettopremie via depot bij BNP Paribas Fortis AG Protect+ Best Performance 2 Blootstelling van 100 % van de geïnvesteerde nettopremie via depot bij BNP Paribas Fortis Wat is op dit moment de beste strategie om succesvol te beleggen? Eerder voorzichtig

Nadere informatie

Achmea life cycle beleggingen in beeld

Achmea life cycle beleggingen in beeld Achmea life cycle beleggingen in beeld Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Achmea life cycle beleggingen in beeld Voor het beleggen van pensioen bent

Nadere informatie

VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES

VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES ONDERZOEK NAAR VERVANGENDE FONDSEN VOOR DE BLACKROCK FUNDS OF ISHARES NOVEMBER 2014 Met dank aan: Naar aanleiding van het besluit van BlackRock om per 31 december 2014 de Funds of ishares op te heffen

Nadere informatie

Société Générale (FR) World Callable 2019 II. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek

Société Générale (FR) World Callable 2019 II. Deutsche Bank. Wat mag u verwachten? Type belegging. Doelpubliek Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Type belegging Dit product is een gestructureerd schuldinstrument. Door in te tekenen op dit effect leent u geld aan de uitgever, die zich ertoe verbindt u op de eindvervaldag

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/A3) Fund Opportunity Coupon NOK 2021. Type belegging WAT MAG U VERWACHTEN? Doelpubliek

Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/A3) Fund Opportunity Coupon NOK 2021. Type belegging WAT MAG U VERWACHTEN? Doelpubliek Deutsche Bank AG (DE) (BBB+/A) Fund Opportunity Coupon NOK 0 WAT MAG U VERWACHTEN? Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven in Noorse kroon (NOK) door Deutsche Bank AG. Variabele jaarlijkse brutocoupon

Nadere informatie

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Deutsche Bank. Fund Opportunity Best Allocator 2023. Wat mag u verwachten? Type belegging.

Deutsche Bank AG (DE) (A/A2) Deutsche Bank. Fund Opportunity Best Allocator 2023. Wat mag u verwachten? Type belegging. Deutsche Bank Wat mag u verwachten? Î Î Gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Deutsche Bank AG. Î Î Een eenmalige brutocoupon bepaald door een mechanisme waarbij de fondsen die een betere prestatie

Nadere informatie

Fortis AG - Uw verzekeringen bij uw makelaar

Fortis AG - Uw verzekeringen bij uw makelaar Fortis AG - Uw verzekeringen bij uw makelaar Top Protect Flexible Strategy 02/2017 1 Flexibel, veilig... en rendabel! Never change a winning team. In de beleggingswereld bevat deze uitspraak alvast heel

Nadere informatie

Weet wat u kunt verwachten van uw geld Altijd en overal, dankzij uw Online Portfolio Manager. Alles wat u moet weten om van start te gaan

Weet wat u kunt verwachten van uw geld Altijd en overal, dankzij uw Online Portfolio Manager. Alles wat u moet weten om van start te gaan Weet wat u kunt verwachten van uw geld ltijd en overal, dankzij uw Online Portfolio Manager lles wat u moet weten om van start te gaan Weet wat u kunt verwachten van uw geld, 24/24 Via uw Online Portfolio

Nadere informatie

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door

Nadere informatie

Millesimo Tocqueville Dividend 1

Millesimo Tocqueville Dividend 1 - jaarverslag 31.12.2014-1 / 5 Jaarverslag 31.12.2014 Inhoudsopgave 1. Omschrijving... 2 2. Beleggingsbeleid van... 2 3. Samenstelling van in bedragen en in percentages op 31 december 2014... 3 4. Beheerders...

Nadere informatie

Belfius Fullinvest (Low, Medium, High) Candriam in één fonds

Belfius Fullinvest (Low, Medium, High) Candriam in één fonds Flash Belfius Fullinvest (Low, Medium, High) November 2014 Alle expertise van Candriam in één fonds Investeer in een zeer gespreide portefeuille via één belegging dankzij de bevek naar Belgisch recht Belfius

Nadere informatie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie Federaal Planbureau Economische analyses en vooruitzichten Perscommuniqué Brussel, 15 september 2000 Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de

Nadere informatie

PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED Focus І Augustus 2013

PETERCAM HORIZON B BONDS GLOBAL INFLATION LINKED Focus І Augustus 2013 Bescherming tegen inflatie met een echte internationale diversificatie Inflatiegerelateerde obligaties zijn een interessante diversificatie. Ze bieden niet alleen bescherming tegen inflatie, maar kunnen

Nadere informatie

= de ruilverhouding tussen 2 munten De wisselkoers is de prijs van een buitenlandse valuta uitgedrukt in de valuta van het eigen land.

= de ruilverhouding tussen 2 munten De wisselkoers is de prijs van een buitenlandse valuta uitgedrukt in de valuta van het eigen land. 1 De wisselmarkt 1.1 Begrip Wisselkoers = de ruilverhouding tussen 2 munten De wisselkoers is de prijs van een buitenlandse valuta uitgedrukt in de valuta van het eigen land. bv: prijs van 1 USD = 0,7

Nadere informatie

Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES

Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES Compartiment ACTIVE FIX EURO EQUITIES BELANGRIJK BERICHT: In toepassing van artikel 236 2 alinea 5 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles,

Nadere informatie