Key Investor Information Document Verklarende woordenlijst

Transcriptie

1 Key Investor Information Document Verklarende woordenlijst Termen Aandeelbewijzen Definities Beleggingen die een belang in een bedrijf inhouden. Aandelenblootstelling kan worden bereikt via beleggingen in aandelen, depositobewijzen, warrants en andere deelnemingsrechten. Aandelenblootstelling kan ook worden bereikt, zij het in beperkte mate, via beleggingen in converteerbare effecten, index- en deelnemingsnotes en aandeelgerelateerde notes. Aandelenklasse(n) Afzonderlijke binnen elk Sub-Fonds uitgegeven klassen van aandelen, die elk onderworpen kunnen zijn aan een specifieke kosten- en vergoedingenstructuur, minimuminleg, valuta en dividendenbeleid. Aandelenswaps Een overeenkomst om meestal een vaste of variabele renteopbrengst te ruilen voor de opbrengst van een aandeelbewijs of een andelenindex. Zie: Afgeleide financiële instrumenten Aandelentransactie Fusie waarbij het overnemende bedrijf aan de aandeelhouders van het over te nemen bedrijf aandelen van het overnemende bedrijf aanbiedt in ruil voor aandelen van het over te nemen bedrijf (de overnamekandidaat). Een overnamekandidaat is een bedrijf dat betrokken is, of kan worden, bij een fusie of een andere zakelijke transactie. Absoluut rendement De waardestijging of -daling (als percentage van de Intrinsieke Waarde) die een Sub-Fonds over een bepaalde periode realiseert. Daartegenover staat het relatieve rendement: het rendement dat een Sub-Fonds over een bepaalde periode behaalt in vergelijking met zijn benchmark of een andere maatstaf. Afgeleide financiële instrumenten Beleggingen die hun waarde ontlenen aan de waarde en kenmerken van een of meer onderliggende activa, zoals effecten, indices of rentevoeten. Zij vertonen hefboomwerking ( gearing ): kleine mutaties in de waarde van de onderliggende activa kunnen grote mutaties veroorzaken in de waarde van afgeleide financiële instrumenten. Staan ook wel bekend als derivaten. Zie: Hefboomwerking Agressief beheerd Een Sub-Fonds dat in de regel met een lagere referentie aan de benchmark wordt beheerd. De omloopsnelheid en het risico van dergelijke Sub-Fondsen zullen waarschijnlijk hoger zijn.

2 Alfa Bij als Alfa Plus ingedeelde Sub-Fondsen heeft de term Alfa betrekking op het voor risico gecorrigeerde rendement van een belegging. Amerikaans schatkistpapier Schuldbewijzen uitgegeven door de Amerikaanse overheid. Staat ook wel bekend als schatkistbiljetten. AUD Australische dollar Benchmark Referentiewaarde waartegen het rendement, de risicokenmerken of samenstelling van het Sub-Fonds worden afgemeten. Blue chip -bedrijven Bedrijven die door de Vermogensbeheerder nationaal erkend, reeds lang gevestigd en financieel gezond worden geacht. Brady bonds In USD luidende obligaties die door overheden van ontwikkelingslanden worden uitgegeven in het kader van het Brady-plan. Vernoemd naar de voormalige Amerikaanse staatssecretaris van financiën Nicholas Brady. Het Brady-plan was speciaal ontworpen om Latijns-Amerikaanse landen te helpen een deel van hun uitstaande schuld aan de Verenigde Staten af te lossen. Brutoblootstelling De waarde van de som van alle long- en short-posities van een Sub-Fonds, dikwijls uitgedrukt als een percentage van de Intrinsieke Waarde. Zie: Nettoblootstelling. CAD Canadese dollar CHF Zwitserse frank Closed-end-beleggingsfonds Collectief beleggingsfonds dat een vastgesteld aantal aandelen uitgeeft.

3 CNH De offshore RMB, de Chinese valuta die buiten de VRC toegankelijk is. De CNH wordt voornamelijk in Hongkong verhandeld. De regering van de VRC heeft deze valuta in juli 2010 geïntroduceerd om handel en investeringen via entiteiten buiten de VRC te bevorderen. De CNY (onshore) en CNH (offshore) kunnen in waarde verschillen. CNY De onshore RMB, de Chinese valuta die binnen de VRC toegankelijk is. Converteerbare effecten Een statistische maatstaf van hoe twee activa zich ten opzichte van elkaar bewegen. Directioneel risico Het risico slechter te presteren dan de benchmark doordat het Sub-Fonds geen directe blootstelling heeft aan bepaalde effecten, sectoren of landen die in waarde stijgen. Door activa gedekte effecten Een belang in een pool activa, zoals creditcardschulden of autoleningen, dat is gestructureerd als een schuldbewijs. Door activa gedekte effecten ontlenen hun kasstromen en kredietkenmerken aan een pool onderliggende activa. Zie: Effecten Door een hypotheek gedekte effecten Een bijzonder type door activa gedekte effecten, waarbij de onderliggende activa hypotheken zijn. Zie: Door activa gedekte effecten Door een hypotheek van een overheidsinstelling gedekte effecten Door hypotheken gedekte effecten, uitgegeven door een Amerikaanse overheidsinstelling, zoals de Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), de Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) en de Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac). Zie: Door hypotheken gedekte effecten Duration Duration staat voor de gevoeligheid van een schuldbewijs of een portefeuille voor rentewijzigingen en wordt in jaren uitgedrukt. Hoe hoger het getal van de duration, hoe groter het negatieve of positieve rente-effect op de koers van schuldbewijzen. De duration wordt berekend als de gemiddelde tijd in jaren die het kost om een schuldbewijs afgelost te krijgen. Zie ook: Schuldbewijzen, Gewogen gemiddelde duration, Vervaldatum

4 Effecten Verhandelbare instrumenten die een financiële waarde vertegenwoordigen. Effecten worden ruwweg ingedeeld in: aandeelbewijzen (aandelen in bedrijven en andere effecten die vergelijkbaar zijn met aandelen in bedrijven), schuldbewijzen (obligaties en andere vormen van gesecuritiseerde schuld) en alle overige verhandelbare effecten waaraan het recht verbonden is om deze effecten door inschrijving of ruil te verwerven. Zie: Aandeelbewijzen, Schuldbewijzen en Afgeleide financiële instrumenten Efficiënt portefeuillebeheer Een beleggingstechniek die erop gericht is ofwel de risico s te beperken, ofwel de kosten terug te brengen, dan wel extra kapitaal of beleggingsinkomsten te generen, bij een risiconiveau dat overeenstemt met het risicoprofiel van het Sub-Fonds. EUR Euro Eurobonds Obligaties uitgegeven in een andere valuta dan de valuta van het land waarin of de markt waarop ze worden uitgegeven. Future Een overeenkomst om vóór een datum in de toekomst tegen een bepaalde prijs een actief te kopen of te verkopen. GBP Brits pond sterling Gecorreleerd Een statistische maatstaf van hoe twee activa zich ten opzichte van elkaar bewegen. Gedekte obligaties Obligaties die worden gedekt door activa, bijvoorbeeld een pool hypotheken die op de balans van de emittent blijft staan. De houder van de gedekte obligaties staat niet alleen bloot aan niet-aflossing van de schulden, maar loopt ook risico op de financiële gezondheid van de emittent. Gediversifieerde portefeuille Een portefeuille die belegt in een brede verscheidenheid aan bedrijven of effecten. Geïndexeerde schuldbewijzen Schuldbewijzen waarvan de betaling periodiek wordt aangepast aan een van overheidswege gepubliceerde inflatie-index. Zie: Schuldbewijzen

5 Geldmarktinstrumenten Normaliter op de geldmarkt verhandelde instrumenten, die liquide zijn en een waarde hebben die op elk moment nauwkeurig kan worden bepaald, bijvoorbeeld schatkistbiljetten (ook van lokale overheidsinstellingen) en depositocertificaten. Gemiddelde looptijd Meet hoelang het gemiddeld duurt voordat met de onderliggende activa van door activa gedekte effecten de hoofdsom wordt afgelost. Zie: Door activa gedekte effecten Gestructureerde producten Beleggingen die gebaseerd zijn op een mandje onderliggende effecten, bijv. aandeelen schuldbewijzen en afgeleide financiële instrumenten, waarbij het rendement is gekoppeld aan de performance van de onderliggende effecten of index. Zie: Aandeelbewijzen, Schuldbewijzen, Afgeleide financiële instrumenten Gewogen gemiddelde beurswaarde De gemiddelde beurswaarde van alle effecten in een portefeuille, berekend door de beurswaarde van individuele effecten te wegen op basis van hun omvang ten opzichte van de portefeuille als geheel. Gewogen gemiddelde duration De gemiddelde duration van alle effecten in een portefeuille, berekend door de duration van individuele effecten te wegen op basis van hun omvang ten opzichte van de portefeuille als geheel. Zie: Duration Gewogen gemiddelde looptijd De gemiddelde tijd tot de vervaldatum van alle effecten in een portefeuille, berekend door de looptijd van individuele effecten te wegen op basis van hun omvang ten opzichte van de portefeuille als geheel. Hoe langer de gewogen gemiddelde looptijd tot de vervaldatum, hoe langer het duurt voordat de effecten in de portefeuille vervallen. Wordt algemeen gebruikt als een eenvoudige indicator van de rentegevoeligheid in een portefeuille kortlopende marktinstrumenten. Zie: Vervaldatuminstrumenten. Staan ook wel bekend als derivaten. Grensmarktlanden Dit zijn de minst ontwikkelde onder de landen met opkomende markten. Bijvoorbeeld de landen die zijn opgenomen in indices als de MSCI Frontier Market Index. Groei Bij Sub-Fondsen die een groeistijl hanteren bij hun portefeuillebeleggingen, zijn dat Sub-Fondsen die primair beleggen in aandeelbewijzen van bedrijven waarvan de kernwaarden (d.w.z., omzet, winst en activa) naar verwachting sneller zullen groeien dan de markt.

6 Grondstof Fysieke goederen die onder één van de volgende twee categorieën vallen: harde grondstoffen, zoals metalen (bijv. goud, koper, lood en uranium), diamanten, olie en gas; en zachte grondstoffen, zoals landbouwproducten, wol, katoen en voedingsmiddelen (bijv. cacao, suiker en koffie). Hedge/Hedging/Afdekken Een strategie die erop gericht is verliezen ten gevolge van veranderingen in de koers van door een Sub-Fonds aangehouden activa teniet te doen of te beperken. Zie: Afgeleide financiële instrumenten Hefboomwerking Methode om door middel van afgeleide financiële instrumenten een hogere blootstelling te krijgen aan een van de onderliggende activa. Kleine mutaties in de waarde van de onderliggende activa kunnen een groot verschil veroorzaken in de waarde van afgeleide financiële instrumenten. Zie: Afgeleide financiële instrumenten HKD Hongkong dollar HUF Hongaarse forint ICB s Zie: Instellingen voor collectieve belegging ICBE ICBE staat voor Instelling voor Collectieve Belegging in Effecten. Een ICBE is een soort ICB of fonds dat valt onder ofwel de gewijzigde Richtlijn 85/611/EG van 20 december 1985 ofwel Richtlijn 2009/65/EG van het Europese Parlement en van de Raad van 13 juli 2009 tot coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepalingen betreffende bepaalde instellingen voor collectieve belegging in effecten, zoals Een Instellingen voor collectieve belegging fonds dat geld aanneemt van een aantal beleggers en dit bij elkaar legt in één fonds, dat opereert volgens het principe van risicospreiding. Investment grade In het algemeen zijn dat schuldbewijzen van emittenten die volgens een ratingbureau beter in staat zijn aan hun betalingsverplichtingen te voldoen dan schuldbewijzen onder investment grade. Deze schuldbewijzen hebben op basis van de kredietwaardigheid of het wanbetalingsrisico van de emittent een rating van ten minste BBB-/Baa3 of hoger van respectievelijk Standard & Poor s en Moody s of een gelijkwaardige rating van een ander onafhankelijk ratingbureau. Zie: Ratingbureau, Onder investment Grade, Schuldbewijzen.

7 JPY Japanse yen Kredietstrategie Een beleggingsstrategie die erop gericht is te profiteren van beleggingen in kredietgrelateerde strategieën. Dat kunnen beleggingen in een relatieve waarde zijn of een directionele aanpak (d.w.z., effecten kopen die ondergewaardeerd worden geacht en effecten short verkopen die overgewaardeerd worden geacht) in de vorm van kredietgerichte instrumenten. KRW Zuid-Koreaanse won Kwantitatieve doorlichting Selectie op basis van een mathematische analyse van de meetbare cijfers van een bedrijf, zoals de waarde van de activa of de geraamde omzet. Een subjectieve beoordeling van de kwaliteit van het management maakt geen deel uit van dit type analyse. Liquide middelen Effecten die vlot kunnen worden omgezet in contanten, bijvoorbeeld kortlopende staatsobligaties als schatkistbiljetten, certificaten van bankdeposito s, geldmarktfondsen en andere geldmarktinstrumenten. Zie: Geldmarktinstrumenten Liquiditeit De mate waarin activa in de markt kunnen worden gekocht of verkocht zonder dat hun koers aanzienlijk wordt beïnvloed. Long (-positie/-blootstelling) Long-posities innemen of een long-blootstelling hebben, betekent activa aanhouden of kopen. Zie: Short Long/short-aandelenstrategie Een beleggingsstrategie die inhoudt dat aandeelbewijzen die naar verwachting in waarde zullen stijgen of aantrekkelijk worden geacht long worden gekocht en dat aandeelbewijzen die naar verwachting in waarde zullen dalen of niet aantrekkelijk worden geacht short worden verkocht. Mid-caps Mid-caps zijn bedrijven waarvan de beurswaarde op het moment van aankoop binnen de bandbreedte van de beurswaarden van bedrijven in de Russell Midcap Index ligt.

8 Nettoblootstelling De waarde van de long-posities minus de waarde van de short-posities van een Sub- Fonds, dikwijls uitgedrukt als percentage van de Intrinsieke Waarde. Zie: Brutoblootstelling. NOK Noorse kroon NZD Nieuw-Zeelandse dollar Onder investment grade Schuldbewijzen met een rating onder BBB-/Baa3 van respectievelijk Standard & Poor s en Moody s of een gelijkwaardige rating van een ander onafhankelijk ratingbureau. Dit wijst op een lagere kredietwaardigheid en een hoger risico van wanbetaling door de emittent vergeleken met schuldbewijzen met investment grade. Dergelijke schuldbewijzen bieden gewoonlijk een hoger rendement ter compensatie van het hogere risico van wanbetaling door de emittent. Ook wel bekend als high yield -obligaties. Zie: Ratingbureau, Schuldbewijzen, Investment Grade Onderpand Eigendommen of activa die worden aangeboden als zekerheid voor een schuldbewijs. Deze dienen als zekerheid voor de ingeval de kredietnemer niet aan zijn verplichtingen voldoet. Ongedekte verkoop De verkoop van effecten die de verkoper niet in bezit heeft, maar die hij op een toekomstig tijdstip moet terugkopen. Op een beurs verhandelde fondsen Beleggingen die bestaan uit een pool effecten die in de regel de performance van een index volgen en die op een effectenbeurs worden verhandeld. Op een beurs verhandelde grondstoffen Beleggingen die de performance van ofwel individuele grondstoffen ofwel grondstofindices volgen en die op een effectenbeurs worden verhandeld. Zie: Grondstoffen Opkomende markten Opkomende markten zijn normaliter markten van minder ontwikkelde landen met een relatief laag inkomen per hoofd en een veelal bovengemiddeld economisch groeipotentieel, maar waar de volatiliteit hoger en de risico s groter zijn dan in ontwikkelde markten. Bijvoorbeeld de landen die zijn opgenomen in indices als de MSCI Emerging Markets Index.

9 Opportunistische / mondiale macrostrategie Een beleggingsstrategie waarbij de beleggingsbeslissingen primair worden gebaseerd op economische en politieke factoren wereldwijd (macro-economische principes). PLN Poolse zloty Portefeuille-afdekkingstrategie Een beleggingsstrategie die erop gericht is te profiteren van het afdekken van de risico s die verbonden zijn aan andere onderdelen van de portefeuille. Ratingbureau Een onafhankelijke organisatie, zoals Standard & Poor s, die bedrijven, banken en financiële instellingen beoordeelt naar hun vermogen om te voldoen aan hun financiële verplichtingen en op grond daarvan een rating toekent. Real Estate Investment Trust (REIT) Beleggingen die specifiek gericht zijn op het bezitten en meestal ook het beheren van vastgoed. Dit kan onder meer vastgoed omvatten in de woningsector (appartementen), de commerciële sector (winkelcentra, kantoren) en de industriële sector (fabrieken, magazijnen), maar is niet daartoe beperkt. Bepaalde Reit s kunnen zich ook bezighouden met de financiering van vastgoed en andere activiteiten op het gebied van de ontwikkeling van vastgoed. Referentievaluta van de Aandelenklasse De valuta waarin de Intrinsieke Waarde per aandeel wordt uitgedrukt. Referentievaluta van het Sub-Fonds De valuta waarin de activa van een Sub-Fonds voor boekhoudkundige doeleinden worden gewaardeerd. Dit hoeft niet dezelfde valuta te zijn als de valuta waarin Aandelenklassen van het Sub-Fonds zijn uitgedrukt of de valuta van de beleggingen van het Sub-Fonds. Relatieve-waardestrategie Een beleggingsstrategie die erop gericht is te profiteren van prijsverschillen tussen met elkaar samenhangende effecten of tussen effecten en de markt in zijn totaliteit. Risicopremie voor transacties Het verschil tussen de huidige koers van de aandelen van een over te nemen bedrijf (overnamekandidaat) en de prijs die een overnemend bedrijf biedt voor de aandelen van de overnamekandidaat ter compensatie van het risico dat de transactie wellicht niet doorgaat. Een overnamekandidaat is een bedrijf dat betrokken is, of kan worden, bij een fusie of een andere zakelijke transactie.

10 Risicovrij rendement Het risicovrije rendement is het als risicovrij beschouwde deel van het rendement dat van een belegging wordt verwacht. Zo wordt de rente op cash en op cashequivalente effecten zoals schatkistbiljetten vaak het risicovrije rendement genoemd. RMB Renminbi, de officiële valuta van de Volksrepubliek China (PRC). Deze wordt gebruikt ter aanduiding van de Chinese valuta zoals deze op de binnenlandse markt (CNY) en op de markten van Groot-China (CNH), voornamelijk in Hongkong, wordt verhandeld. RQFII Een erkende buitenlandse institutionele renminbi-belegger (Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor) als aan de Vermogensbeheerder beleggingsquota toegekend zijn met als doel volgens de RQFII-regelgeving direct in binnenlandse effecten van de Volksrepubliek China te beleggen. Schuldbewijzen Schuldbewijzen omvatten een reeks beleggingen, waarvan obligaties de meest gebruikelijke zijn. Bij obligaties leent een partij (de koper) geld aan een andere partij (de emittent) in ruil voor het recht op een rentebetaling (coupon) en aflossing van de hoofdsom of nominale waarde op vervaldatum. Schuldbewijzen kunnen worden ingedeeld naar het type rente dat wordt vergoed (vast of variabel) en naar het type emittent (bedrijven en overheden). Voorbeelden van schuldbewijzen zijn onder meer obligaties, preferente obligaties en promessen. Zie: Vervaldatum Schuldbewijzen zonder rating Schuldbewijzen die geen rating hebben van een erkend kredietratingbureau. Zie: Ratingbureau, Schuldbewijzen Short verkopen Een short -positie innemen. Zie: Short SEK Zweedse kroon SGD Singapore dollar Short (-positie/-blootstelling) Het gebruik van afgeleide financiële instrumenten om een positief rendement te genereren als de prijs van de onderliggende activa daalt. Zie: Long

11 Strategie gericht op gebeurtenissen Een beleggingsstrategie die erop gericht is te profiteren van het kunnen doorgronden van de waarschijnlijkheid dat zich bepaalde gebeurtenissen zullen voordoen, zoals een fusie, herstructurering of faillissement van een bedrijf, alsmede van het tijdpad waarbinnen deze gebeurtenissen zich zullen voordoen. Sub-Fonds Een fonds met een afgescheiden pool van activa en verplichtingen, met zijn eigen beleggingsdoelstelling, beleggingsbeleid en noteringsvaluta. TBA s (To-Be-Announced) Een termijncontract op een algemene pool van hypotheken. De specifieke hypotheekpools worden aangekondigd en toegewezen vóór de leveringsdatum. Termijndeposito Een bij een financiële instelling, gewoonlijk een bank, voor een bepaalde periode aangehouden deposito. Terugkoopovereenkomst Een koper van een terugkoopovereenkomst verbindt zich contanten te verschaffen aan een tegenpartij (de ontvanger van de contanten of de verkoper), die effecten verkoopt en zich verbindt deze effecten op een latere datum tegen een hoger bedrag aan contanten terug te kopen van de koper. Dit hogere bedrag bestaat uit de uitgeleende contanten en een extra bedrag (zijnde de rente, het zogeheten repotarief ). De effecten die door de ontvanger van de contanten zijn verkocht, worden veelal aangeduid als onderpand. Totaalrendement-swap Een overeenkomst om een vaste of variabele rentevoet te ruilen voor de opbrengst van een onderliggend actief. Zie: Afgeleide financiële instrumenten Uitstelrisico Het risico dat een rentestijging het tempo vertraagt waarin leningen in een pool zullen worden afgelost, waardoor de terugbetaling van de hoofdsom aan beleggers wordt uitgesteld. USD Amerikaanse dollars Valutaderivaten Afgeleide financiële instrumenten met een valuta of wisselkoers als onderliggende waarde, bijv. valutatermijncontracten. Zie: Afgeleide financiële instrumenten Valuta-overlay Actief valutabeheer met als doel extra opbrengsten te genereren.

12 Valutatermijncontracten Een overeenkomst tussen twee partijen waarbij op een datum in de toekomst (termijn) een valuta tegen een bepaalde prijs wordt omgeruild voor een andere. Staan ook wel bekend als termijncontracten. Vermogensbeheerder Is verantwoordelijk voor de beslissing hoe activa van een Sub-Fonds worden belegd in overeenstemming met de beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van het Sub-Fonds. Vervaldatum De datum waarop een schuldbewijs moet worden afgelost. Zie: Schuldbewijzen Vestigingsplaats De term vestigingsplaats verwijst naar het land waar een bedrijf opgericht is of zijn maatschappelijke zetel heeft. Volatiliteit Statistische maatstaf voor de koersschommelingen van een bepaald effect of Sub- Fonds. Gewoonlijk geldt: hoe hoger de volatiliteit, hoe risicovoller het effect of Sub- Fonds. VRC People s Republic of China, oftewel de Volksrepubliek China. In dit geval worden Hongkong, Macau en Taiwan niet tot de VRC gerekend. Waarde Sub-fondsen die beleggen in een op waarde gerichte portefeuille zijn Sub-fondsen die hoofdzakelijk in effecten beleggen die t.o.v. hun fundamentals (bijv. omzet, winst en activa) met een korting worden verhandeld en hierdoor als ondergewaardeerd worden beschouwd. Warrant Beleggingen die de eigenaar het recht geven, maar niet verplichten, op een datum in de toekomst effecten, bijv. aandelen, te kopen tegen een overeengekomen koers. Yankee bonds In USD luidende obligaties die in de VS zijn uitgegeven door buitenlandse banken en bedrijven.