CONCEPT. Voorafgaand aan de inhoudelijke behandeling van de punten op de agenda meldt de voorzitter het volgende:

Transcriptie

1 CONCEPT Verslag van de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van KAS BANK N.V. gehouden op woensdag 23 april 2014 om uur ten kantore van de vennootschap, Nieuwezijds Voorburgwal 225 te Amsterdam 1. Opening De voorzitter van de Raad van Commissarissen, drs. R. Smit RA, opent de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van KAS BANK om uur en heet de aanwezigen van harte welkom. Een bijzonder welkom ook voor de afgevaardigden van de Ondernemingsraad, de Stichting Administratiekantoor Aandelen KAS BANK ( Administratiekantoor ) en de externe accountant KPMG Accountants. Voorafgaand aan de inhoudelijke behandeling van de punten op de agenda meldt de voorzitter het volgende: Voor het bijeenroepen van deze vergadering is gebruik gemaakt van een registratiedatum. Als registratiedatum is vastgesteld 26 maart 2014 (28 dagen voor de vergadering). Als stem- en vergadergerechtigden in deze vergadering hebben te gelden zij die op deze datum waren ingeschreven in de daartoe aangewezen registers; De oproeping voor deze vergadering heeft overeenkomstig artikel 27 van de statuten plaatsgevonden door middel van brieven aan de bekende adressen van de aandeelhouders en tevens door middel van plaatsing op de website van de vennootschap op 12 maart De oproeping bevatte de agenda voor de vergadering en de vermelding dat de agenda met toelichting en alle vergaderstukken verkrijgbaar waren ten kantore van KAS BANK en ABN AMRO Bank. De stukken voor de vergadering zijn tevens beschikbaar gesteld op de website van de vennootschap. De aandeelhouders en certificaathouders die in persoon of bij gevolmachtigde aanwezig zijn, hebben zich conform de voorschriften in de statuten aangemeld en geregistreerd. De externe accountant van de vennootschap, KPMG Accountants, is aanwezig in de persoon van de heer M.A. Hogeboom RA. De externe accountant kan over zijn verklaring omtrent de getrouwheid van de jaarrekening door de vergadering worden bevraagd. De heer Hogeboom zal later in de vergadering een korte presentatie geven over de Accountantscontrole bij KAS BANK. De secretaris van de vennootschap, de heer mr. M.G.F.M.V. Janssen, zal het verslag van de vergadering opstellen. Alle aanwezige certificaathouders en hun gevolmachtigden hebben stemrecht in de vergadering ingevolge een stemvolmacht van het Administratiekantoor. Een aantal certificaathouders heeft een steminstructie aan het Administratiekantoor gegeven. Stemformulieren zijn voor aanvang van de vergadering uitgereikt. Het totaal aantal uitstaande aandelen KAS BANK op de registratiedatum bedraagt Het totaal door de vennootschap zelf gehouden aandelen KAS BANK op de registratiedatum bedraagt Het maximaal aantal uit te brengen stemmen in de vergadering bedraagt daarmee Deze aantallen zijn ook op de website van de vennootschap terug te vinden. Het totaal aantal aandelen waarvoor geldige stemmen in de vergadering kunnen worden uitgebracht bedraagt op basis van de aanmeldingen In de vergadering is daarmee 93,1% van het totaal uitstaande kapitaal van de vennootschap vertegenwoordigd. Over alle agendapunten kan rechtsgeldig besloten worden. Verslag Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 23 april /8

2 CONCEPT De voorzitter meldt dat in de vergadering aanwezig of vertegenwoordigd zijn één aandeelhouder met 25 aandelen en 64 certificaathouders met certificaten, die op even zovele aandelen stemrecht kunnen uitoefenen krachtens volmacht van het Administratiekantoor. Het Administratiekantoor zal stemrecht uitoefenen op aandelen. De aanwezige certificaathouders brengen daarmee 42,4% van de stemmen uit en het Administratiekantoor 57,6%. De exacte stemuitslag zal binnen 15 dagen op de website van de vennootschap worden gepubliceerd. 2. Verslag van de Raad van Bestuur over 2012 De voorzitter van de Raad van Bestuur, jhr. mr. A.A. Röell, geeft een toelichting over het afgelopen jaar aan de hand van een aantal sheets die aan dit verslag zijn gehecht. De heer Röell blikt terug op een lastig jaar voor de bank waarin ook een reorganisatie is ingezet. De bank heeft het dividend gelijk gehouden en daamee het hoge dividendrendement voor aandeelhouders kunnen handhaven. De heer Röell besteedt aandacht aan de verdere groei van de Assets under Administration met 7%, de kernpunten van de strategie en de focus op vier de kernsegmenten pensioenfondsen, verzekeraars, beleggingsfondsen en wealth management. Ook de resultaten over het eerste kwartaal 2014 worden toegelicht. 3. Bezoldiging in het boekjaar 2013 De voorzitter van de Commissie Benoemingen en Beloningen, de heer Frijns, doet verslag van de bezoldiging van de bestuurders in het boekjaar De bezoldiging van de bestuurders is ook vastgelegd in het remuneratierapport 2013 dat op de website van de vennootschap is geplaatst. De hoofdlijnen van het remuneratiebeleid zijn in 2010 vastgesteld. Het totale beloningsniveau van de bestuurders is in 2013 onder het mediane niveau van de peergroep gebleven. De vaste beloning van de bestuurders is in 2013 niet verhoogd. De Raad van Bestuur heeft gegeven de reorganisatie afgezien van de korte termijn variabele beloning over De lange termijn variabele beloning over is niet gevest en er zijn over deze periode dus geen aandelen als variabele beloning aan de Raad van Bestuur toegekend. Over zijn opnieuw voorwaardelijke aandelen aan de bestuurders toegekend, de eventuele definitieve toekenning daarvan wordt in 2017 beoordeeld. Ook de Regeling beheerst beloningsbeleid is beoordeeld en geconstateerd is dat deze in 2013 is nageleefd. 4. Vaststelling van de jaarrekening 2013 (stempunt, ter vaststelling) Aan de algemene vergadering wordt voorgesteld de jaarrekening van de vennootschap over 2013 vast te stellen. De jaarrekening 2013 is opgesteld door de Raad van Bestuur en is besproken met de Raad van Commissarissen en gecontroleerd door de externe accountant KPMG Accountants N.V., die de jaarrekening heeft voorzien van een goedkeurende verklaring, zoals opgenomen in het jaarverslag. De heer Hogeboom van KPMG geeft een korte presentatie over de accountantscontrole van de jaarrekening 2013 van KAS BANK. De accountant heeft hiervoor ontheffing gekregen van de Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen. Op de vraag van de heer Van den Hudding van de VEB of er over 2014 een uitgebreide accountantsverklaring komt, antwoordt de heer Frijns dat dit punt eerst met de nieuwe externe accountant van de bank zal worden besproken. De voorzitter licht nog toe dat bij de selectie van een nieuwe externe accountant ook de kosten zijn betrokken. De kosten van de externe accountant worden verantwoordt in het jaarverslag. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt verder het woord verlangt en brengt het voorstel in stemming. Verslag Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 23 april /8

3 CONCEPT Het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit is uitgebracht, alsmede het aantal onthoudingen bedraagt: - aantal stemmen voor: aantal stemmen tegen: 0 - onthoudingen: 0 De voorzitter concludeert dat het voorstel tot vaststelling van de jaarrekening 2013 met algemene stemmen is aangenomen. 5. Vaststelling dividend over 2013 (stempunt) Aan de algemene vergadering wordt voorgesteld het dividend over 2013 vast te stellen op 0,64 per gewoon aandeel van nominaal 1,--. Als interim-dividend over 2013 is al een bedrag van 0,33 ter beschikking gesteld, waardoor het slotdividend over 2013 uitkomt op 0,31 per gewoon aandeel. Het slotdividend zal onder inhouding van 15% dividendbelasting betaalbaar worden gesteld op 2 mei 2014 en zal worden uitgekeerd in contanten. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt en brengt het voorstel in stemming. Het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit is uitgebracht, alsmede het aantal onthoudingen bedraagt: - aantal stemmen voor: aantal stemmen tegen: 0 - onthoudingen: 0 De voorzitter concludeert dat het voorstel met algemene stemmen is aangenomen en dat het dividend over 2012 daarmee is vastgesteld op 0,64 per gewoon aandeel van nominaal 1, Corporate Governance De voorzitter licht toe dat de vennootschap ook in 2013 weer verdere stappen heeft gezet om de corporate governance binnen de bank te versterken, het riskmanagement verder te verbeteren en te komen tot een beheerst beloningsbeleid. Een uitgebreide toelichting op de corporate governance code en op de Code Banken is opgenomen in het jaarverslag op pagina 100 e.v. De heer Van den Hudding van de VEB verklaart dat de VEB geen voorstander is van certificering omdat de daadwerkelijke kapitaalverschaffers dan een Administratiekantoor tegenover zich vinden, dat zelf geen kapitaalverschaffer is. Dit past naar de mening van de VEB niet in een adequate governance omgeving. Gegeven de relatief hoge opkomst in de algemene vergadering van KAS BANK (gemiddeld rond 50%) is de VEB van mening dat het AK afgeschaft zou kunnen worden. De bank neemt hier kennis van. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt verder het woord verlangt. 7. Decharge van de Raad van Bestuur (stempunt) Aan de algemene vergadering wordt voorgesteld om in verband met de jaarrekening en hetgeen daaromtrent in deze vergadering aan de orde is gekomen decharge te verlenen aan de leden van de Raad van Bestuur voor hun bestuur in het afgelopen boekjaar. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt en brengt het voorstel in stemming. Het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit is uitgebracht, alsmede het aantal onthoudingen bedraagt: Verslag Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 23 april /8

4 CONCEPT - aantal stemmen voor: aantal stemmen tegen: 0 - onthoudingen: 0 De voorzitter concludeert dat het voorstel met algemene stemmen is aangenomen en dat aan de leden van de Raad van Bestuur daarmee decharge is verleend voor hun bestuur in het afgelopen boekjaar. 8. Decharge van de Raad van Commissarissen (stempunt) Aan de algemene vergadering wordt voorgesteld om in verband met de jaarrekening en hetgeen daaromtrent in deze vergadering aan de orde is gekomen, decharge te verlenen aan de leden van de Raad van Commissarissen voor hun uitgeoefende toezicht in het afgelopen boekjaar. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt en brengt het voorstel in stemming. Het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit is uitgebracht, alsmede het aantal onthoudingen bedraagt: - aantal stemmen voor: aantal stemmen tegen: 0 - onthoudingen: 0 De voorzitter concludeert dat het voorstel met algemene stemmen is aangenomen en dat aan de leden van de Raad van Commissarissen daarmee decharge is verleend voor hun toezicht in het afgelopen boekjaar. 9. Bezoldigingsbeleid Raad van Bestuur (stempunt) Aan de algemene vergadering wordt voorgesteld om het bezoldigingsbeleid voor de Raad van Bestuur te wijzigen en per 1 januari 2014 opnieuw vast te stellen conform het voorstel zoals weergegeven in de agenda. De voorzitter van de Commissie Benoemingen en Beloningen, de heer Frijns, licht het voorstel toe. De aanpassing is ingegeven door de maatschappelijke ontwikkelingen en de discussie over het terugbrengen van de variabele beloning van bestuurders. De Raad van Bestuur heeft zelf voorgesteld de variabele beloning met ingang van 1 januari 2014 te maximeren op 20% van het vaste salaris (was maximaal 100%), niet alleen om daarmee vooruit te lopen op mogelijk wetgeving maar ook om een voorbeeld te stellen en meer alignment met de overige medewerkers en andere stakeholders van de bank te bereiken. De Raad van Bestuur heeft voorgesteld de verlaging van de variabele beloning niet te compenseren door een verhoging van het vaste salaris. Daarnaast wordt voorgesteld de prestatiecriteria te vereenvoudigen en te koppelen aan nog slechts een drietal doelstellingen, te weten het behalen van het budget, het realiseren van strategische voortgang en verbetering van de operationele processen. De variabele beloning wordt nog slecht in aandelen uitgekeerd met inachtneming van de gebruikelijke lock-up periode. De Raad van Commissarissen beveelt deze wijziging gaarne aan bij de algemene vergadering. De heer Van den Hudding spreekt namens de VEB zijn waardering uit voor de significante aanpassing van de variabele beloning en voor het feit dat er geen compensatie wordt voorgesteld. KAS BANK neemt hiermee het voortouw in de aanpak van de bezoldiging van bestuurders. De VEB ziet dit als een positieve stap. De voorzitter dankt de heer Van den Hudding voor het compliment. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt verder het woord verlangt en brengt het voorstel in stemming. Verslag Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 23 april /8

5 CONCEPT Het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit is uitgebracht, alsmede het aantal onthoudingen bedraagt: - aantal stemmen voor: aantal stemmen tegen: onthoudingen: 0 De voorzitter concludeert dat het voorstel met ruime meerderheid van stemmen (96,3%) is aangenomen en dat de wijziging van het bezoldigingsbeleid voor de Raad van Bestuur conform het voorstel is aangenomen. 10. Samenstelling Raad van Commissarissen - Melding vacature in Raad van Commissarissen - Herbenoeming van de heer R. Icke RA (stempunt) De voorzitter stelt de algemene vergadering in kennis van de vacature in de Raad van Commissarissen als gevolg van zijn aftreden per het einde van deze vergadering. De voorzitter heeft zich om gezondheidsredenen niet voor herbenoeming beschikbaar gesteld. Binnen de profielschets voor de Raad van Commissarissen wordt gezocht naar een persoon met deskundigheid en ervaring op het gebied van nationaal en internationaal bankieren, met ervaring op het gebied van internationaal ondernemen, en kennis van en ervaring met institutionele beleggers en financiële instellingen. De Raad van Commissarissen is nog doende met het zoeken naar een geschikte kandidaat voor het vervullen van deze vacature. De voorzitter stelt de algemene vergadering tevens in kennis van de vacature in de Raad van Commissarissen als gevolg van het aftreden van de heer Icke per het einde van deze vergadering. De heer Icke heeft zich voor herbenoeming beschikbaar gesteld. Binnen de profielschets voor de Raad van Commissarissen wordt gezocht naar een persoon met deskundigheid en ervaring op het gebied van risicobeheersings- en controlesystemen en financial accounting en control, met ervaring op het gebied van internationaal ondernemen en met kennis en ervaring op het gebied van sociaal beleid en human resources. Namens de Raad van Commissarissen is de vergadering in de gelegenheid gesteld om voor beide vacatures een aanbeveling te doen. Als richtsnoer voor een aanbeveling geldt de profielschets Raad van Commissarissen die op de website van de bank is gepubliceerd. Binnen de profielschets dient een aanbevolen persoon te voldoen aan de hierboven genoemde profielkarakteristieken. Er is geen aanbeveling ontvangen. De voorzitter stelt de algemene vergadering in de gelegenheid alsnog een aanbeveling te doen voor de vacature die ontstaat door het aftreden van de heer Icke. De voorzitter constateert dat de algemene vergadering geen aanbeveling wil doen en stelt aan de algemene vergadering voor om de heer Icke te herbenoemen als lid van de Raad van Commissarissen, met ingang van het einde van deze vergadering en voor een periode van 4 jaar (tot en met de algemene vergadering in 2018). De heer Icke past uitstekend in het functieprofiel en door de herbenoeming zal de Raad van Commissarissen afgezien van de vacature door het aftreden van de voorzitter - in zijn geheel evenwichtig en onafhankelijk zijn samengesteld. Voor het c.v. van de heer Icke verwijst de voorzitter naar de toelichting in de agenda. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt en brengt het voorstel in stemming. Het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit is uitgebracht, alsmede het aantal onthoudingen bedraagt: - aantal stemmen voor: aantal stemmen tegen: onthoudingen: 0 Verslag Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 23 april /8

6 CONCEPT De voorzitter concludeert dat het voorstel met ruime meerderheid van stemmen (99,5%) is aangenomen en dat de algemene vergadering de heer Icke heeft herbenoemd als commissaris per het einde van deze vergadering en voor een termijn van 4 jaar. De voorzitter meldt dat in de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 2015 volgens rooster geen commissarissen aan de beurt zijn om af te treden. In de Algemene Vergadering van 2016 is de heer Frijns volgens rooster aan de beurt om af te treden. 11. Benoeming externe accountant (stempunt) Voorgesteld wordt om PricewaterhouseCoopers Accountants N.V. (PwC) te benoemen als nieuwe externe accountant van de vennootschap met ingang van de controle over het boekjaar De wisseling van externe accountant wordt gedreven door wettelijke bepalingen. Het voorstel is zorgvuldig voorbereid en begeleid door de Auditcommissie van de Raad van Commissarissen. De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt en brengt het voorstel in stemming. Het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit is uitgebracht, alsmede het aantal onthoudingen bedraagt: - aantal stemmen voor: aantal stemmen tegen: 0 - onthoudingen: 0 De voorzitter concludeert dat het voorstel met algemene stemmen is aangenomen en dat PwC is benoemd als nieuwe externe accountant van de vennootschap met ingang van de controle over het boekjaar Machtigingen aan de Raad van Bestuur a. Uitgifte van aandelen (stempunt) Voorgesteld wordt de Raad van Bestuur voor een periode van achttien maanden vanaf de datum van deze vergadering aan te wijzen als het bevoegde orgaan om te besluiten tot uitgifte van aandelen. Daaronder wordt ook begrepen het verlenen van rechten tot het nemen van aandelen, of tot beperking of uitsluiting van het voorkeursrecht bij uitgifte van aandelen, inclusief het verlenen van rechten tot het nemen van aandelen. Een besluit van de Raad van Bestuur tot uitgifte van aandelen of tot beperking of uitsluiting van het voorkeursrecht bij uitgifte van aandelen is onderworpen aan de goedkeuring van de Raad van Commissarissen. Voorgesteld wordt de aanwijzing van de Raad van Bestuur te beperken tot: i. 10% van het geplaatste kapitaal van de vennootschap per de vergaderdatum (23 april 2014), en ii. een additionele 10% van het geplaatste kapitaal van de vennootschap per de vergaderdatum (23 april 2014), indien de uitgifte van deze additionele 10% geschiedt in het kader van een fusie of acquisitie. De machtiging vervangt de machtiging die is verleend door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 24 april De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt en brengt het voorstel in stemming. Het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit is uitgebracht, alsmede het aantal onthoudingen bedraagt: - aantal stemmen voor: aantal stemmen tegen: onthoudingen: 0 De voorzitter concludeert dat het voorstel met ruime meerderheid van stemmen (99,5%) is aangenomen en dat de Raad van Bestuur is aangewezen om tot uitgifte van aandelen over te gaan conform het voorstel. Verslag Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 23 april /8

7 CONCEPT b. Inkoop van eigen aandelen (stempunt) Voorgesteld wordt aan de Raad van Bestuur voor een periode van achttien maanden vanaf heden machtiging te verlenen om met goedkeuring van de Raad van Commissarissen tot inkoop van eigen aandelen of certificaten daarvan door de vennootschap over te gaan tot maximaal 10% van het geplaatste kapitaal. Voor de toelichting hoe deze verkrijging kan geschieden en tegen welke prijs verwijst de voorzitter naar de toelichting bij dit agendapunt. De machtiging vervangt de machtiging die is verleend door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 24 april De voorzitter constateert dat niemand over dit punt het woord verlangt en brengt het voorstel in stemming. Het aantal stemmen dat voor en tegen het besluit is uitgebracht, alsmede het aantal onthoudingen bedraagt: - aantal stemmen voor: aantal stemmen tegen: 0 - onthoudingen: 0 De voorzitter concludeert dat het voorstel met algemene stemmen is aangenomen en dat daarmee machtiging is verleend aan de Raad van Bestuur tot het inkopen van eigen aandelen of certificaten conform het voorstel. 13. Rondvraag De heer Koster dankt de medewerkers voor hun bijdrage aan het resultaat en dankt de heer Smit voor zijn bijdrage aan de bank. De heer Koster merkt op dat ook hij tegenstander is van certificering. Op de vraag van de heer Thoolen naar de samenstelling van de referentiegroepen (ad Bezoldigingsbeleid Raad van Bestuur) antwoordt de heer Frijns dat deze bestaan uit peer groups uit de financiële sector en uit de cross industry sector (AScX index). Antonov staat per abuis nog vermeld maar is inmiddels uit de AScX index. Op de vraag of KAS BANK in gesprek is met Binck over de mogelijke overname van Able meldt de heer Röell dat daar geen mededelingen over worden gedaan. Op de vraag naar de positie van KAS BANK op het gebied van administratie voor vermogensbeheerders antwoordt de heer Röell dat KAS BANK in 2007 haar private banking activiteiten heeft verkocht en sindsdien alleen nog de wholesale markt bedient en niet rechtstreeks de achterliggende retail klanten. Op de vraag naar de kwaliteit van de investment portfolio (lagere credit ratings) antwoordt de heer Wulteputte dat de portefeuille meebeweegt met de verlaging van de ratings. Er heeft geen wijziging in het risicoprofiel plaatsgevonden. Mevrouw Duiker van de VBDO complimenteert de bank met het duurzaamheid verslag over Zij benadrukt de drie thema s van de VBDO voor dit jaar: mensenrechten, belastingen en klimaatverandering. De VBDO onderzoekt hoe bedrijven met hun activiteiten hieraan invulling geven. Een aantal punten komt aan de orde. Op de vraag van mevrouw Duiker of KAS BANK de PRI rapportage uitgebreider en conform het format van de UNPRI gaat invullen, antwoordt de heer Röell dat KAS BANK in 2009 als eerste serviceprovider de UNPRI heeft ondertekend vanwege het grote belang ervan. De principes zijn echter m.n. voor asset managers geschreven en minder voor service providers. KAS BANK heeft UNPRI gevraagd of er meer specifieke regels voor serviceproviders komen. KAS BANK heeft inmiddels wel een positieve rapportage over haar activiteiten van de UNPRI ontvangen. Op de vraag hoe KAS BANK de ESG monitoring tool toepast gerelateerd aan de mensenrechten, antwoordt de heer Röell dat de ESG monitoring tool een onderdeel is van de kerndienstverlening van de bank aan pensioenfondsen Verslag Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 23 april /8

8 CONCEPT en verzekeraars. KAS BANK kan op verzoek van de klant ISIN codes dwars door de portefeuille heen checken op individueel niveau en vervolgens via een programma screenen op relaties met mensenrechten, kinderarbeid, wapens etc. KAS BANK kan zo controleren of asset managers binnen het mandaat blijven. Hetzelfde geldt voor het omgaan met klimaatverandering en de carbon bubble. Als daar vraag naar is kan KAS BANK ook daarop controleren. Zij is daarin overigens dienend en niet leidend. Op de vraag naar de ambitie van KAS BANK zelf om klimaatneutraal te worden, antwoordt de heer Röell dat carbon neutraliteit geen doel op zich is, maar dat de bank een aantal stappen heeft gezet (voorbeeld de elektrische auto). De bank gaat m.n. in haar dienstverlening naar klanten op dit gebied ver. Op de vraag naar het beleid van de bank op het gebied van belastingen in relatie tot haar maatschappelijke verantwoordelijkheid, antwoordt de heer Röell dat er sprake is van horizontaal toezicht, dat de bank geen support van de overheid heeft ontvangen tijdens de crisis en dat de bank altijd belasting is blijven betalen. In advisering naar klanten geeft de bank ondersteuning op het gebied van tax reclaim. De heer Röell benadrukt dat de bank als instituut geen belastingspecialist is. De heer Frijns richt enkele woorden van dank aan de voorzitter, de heer Smit, die per het einde van deze vergadering na 4 jaar voorzitterschap aftreedt als commissaris van de vennootschap. De vergadering ondersteunt dit met applaus. De voorzitter meldt dat de volgende jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders wordt gehouden op woensdag 22 april 2015 om uur ten kantore van de vennootschap te Amsterdam. 14. Sluiting De voorzitter dankt de aanwezigen voor hun inbreng en sluit de vergadering om uur. Bijlage Verslag Algemene Vergadering van Aandeelhouders d.d. 23 april /8

9 Annual General Meeting 2013 Amsterdam, 23 April 2014

10 Agenda 1 Review financial 2 Strategic update 3 Q1 2014, preview

11 Key points financial Difficult year with mixed results Total results 13% lower at 12.3 m. Operational profit down 33% at 4.8 mln. Excluding restructuring charges ( 5.8 m after tax), total results up 28% at 18.1 m Income down 3% at m, due to difficult market conditions. Assets under Administration up 7% at 325 bn Dividend pay-out maintained at 0.64 within the target range of 60-80%. The final pay-out is

12 Financial targets Dividend maintained at 0.64 to reflect confidence going forward Target * Leverage income versus cost 3% -6% 3% Efficiency ratio 70% - 77% 89% 84% Return on Equity 10-year** 6% 8% Shareholder premium + 5-8% 4% 6% Growth in earnings per share > 8% -13% 59% Dividend pay-out 60-80% 77% 60% Average BIS ratio 16% 23% 21% * The relevant comparative figures have been restated to reflect the amendments to IAS 19 which became effective on 1 January ** 10-year interest 2013: 2.0%, 2012: 1.9% 4

13 Dividend yield KAS BANK Strong return for shareholders Dividend Yield year end price 10.4% 4.5% 5.2% 6.2% 5.8% 8.5% 6.6% Yield average price 10.6% 2.1% 6.4% 5.9% 4.9% 8.3% 6.8% 5

14 Individual items Lower interest income Operations balanced by higher returns on AFS-bonds m Total profit % 14.2 AFS shares (LCH / Neonet) 3.9 Restructuring charges -5.8 Release pension liability 4.4 Other* Banking profit % 11.6 AFS bonds Result from operations % 7.2 Incl changes in pension tax effects, relocation costs, dwpbank partnership and impairments Germany 6

15 Income Difficult market environment m Revenues % Interest income % 24.6 Commission income % 69.7 Trading/investments % 15.9 Other % 7.6 Comments: Interest income depressed because of European low interest environment Trading up as a result of AFS-transactions and a higher value of perpetuals 7

16 Commission income Modest recovery in transaction services m Commission income % 69.7 Asset Servicing % 30.0 Transaction Servicing % 23.3 Treasury % 16.4 Comments: Asset Servicing: lower income because of closure of KAG; client wins & volume growth compensate margin pressure Securities lending down as a result of surplus liquidity in the European markets 8

17 Assets under Administration Steady institutional volume growth 9

18 Expenses (excl. impairments non-recurring items) Decline of operational costs ( mln) 10

19 Restructuring charges of 7.7 mln Operating profit to become independent from interest levels To reduce operating costs structurally Approximately redundancies involved in 2014 IT-investments targeted at further improving the current already high STP-levels are accounted for in the operational budget of

20 Risk profile solvency/liquidity Liquidity and solvency both continue to be very strong BIS-ratio Basel II 29% 23% BIS-ratio Basel III 27% 23% Tier 1-ratio 28% 22% RWA 717 m 767 m Surplus Liquidity (average Q4) 1.1 bn 1.5 bn Leverage ratio (average Q4) 5.3% 12

21 Agenda 1 Review financial 2 Strategic update 3 Q1 2014, preview 2014 Pensions Insurance Funds Wealth 13

22 Business environment financial services Uncertainties prevail Direct threat to the future of the Euro and Europe removed; however, trust has not yet been recovered. Situation in the Ukraine adds to the general uncertainty Continued stream of new regulations challenging to absorb for the market; European supervision important step, but uncertainties about the precise impact continue to exist Key issues for the industry in 2014: Asset quality, collateral management, liquidity risk and operational risk. 14

23 Key points strategy of KAS BANK Seeking a role as trusted long term securities specialist Keeping assets on track: providing security and continuity for assets entrusted by third parties to their managers Focusing in NW Europe on four institutional key segments: - Pensions - Insurance - Funds - Wealth Delivering low risk, high value STP-services to support transactions across Europe. 15

24 Market size NL of key segments Sufficient growth opportunities in selected segments 1, bn AuA Dutch market KAS BANK 16

25 Opportunities key segments New regulation enforces focus and specialization EXAMPLES EMIR implementation Reporting Clearing Collateral management Pensions Insurance Wealth Funds 17 AIFMD - depositary Solvency 2 Reporting requirements Look through Concentration risk Cost transparency Forex Transaction costs Insourcing back-/mid office

26 KAS Trust: Depositary under AIFMD Large market potential in the Netherlands, UK & Germany Depositary market 3,057 bn Netherlands 627 bn UCITS Non-UCITS = AIFMD Funds UK 1,070 bn Germany 1,360 bn 18

27 In-/outsourcing network bank principle Adapting to changing business roles in securities value chain KAS BANK (selectively) outsources to benefit from our partner s quality: - Secpoint (jv. with dwpbank) was launched in September It is targeted at the insourcing of retail securities processing for banks. - The outsourcing of basic wholesale processing functions to dwpbank is on planning and within budget - The administration of non listed funds is performed by All Funds Bank KAS BANK will continue to seek partners to improve our service offering and profit from scale advantages As a result of the burden of new legislation and increasing operational complexities, clients will seek to outsource additional processes, such as reporting, collateral management, network management and asset administration 19

28 A joint asset administration platform Acting as a provider of outsourced standard back office functions KAS BANK to operate central asset administration platform for institutional investors: KAS BANK already operates a proven, multi client platform (approx. 100 bn AuA) including segregated data warehouse functionality as well as ASP Most institutional asset portfolios are still administrated in-house (total NL: > 1,200 bn) The central platform will introduce the benefits of sharing the costs and burden of non-differentiating base activities, such as implementing new legislation Rationale for institutional investors: Base investment administration is not a USP for institutional investors Cost efficient, scaleable, local knowledge center Continuity, local governance 20

29 Key differentiators of KAS BANK in the industry Strong focus on client requirements Pure play / countervailing power Interests of clients and KAS BANK 100% aligned Neutral and independent role (no conflicts of interest) No trading or asset management functions Low risk Part of the Dutch financial key infrastructure as well as the Dutch legal framework Limited direct exposure with strong capital ratio s Client intimacy Local roots and networks always first to the market strategy: Pension App, look through, cost transparency, EMIR - services Transparency in pricing and costs. 21

30 Additional steps regarding sustainability KAS BANK adheres to Code of Conduct of Transparency International-Nederland Continuous development of look-through reporting for our clients 100% ESG-compliant investment portfolio 22

31 Agenda 1 Review financial 2 Strategic update 3 Q1 2014, preview

32 Q Stable results AuA up 3% at 336 bn. Commission income stable, limited growth of interest income Total profit approx. 25% lower at 3.5 mln due to incidental earnings in 2013; sharp increase of operational results; 11% lower banking profit due to lower activity in the bond portfolio (AFS) 8% lower costs due to reduced pension costs and reduced external staffing. Current reorganisation to reduce the cost base for 2014 with 10% is on track. 24

33 Outlook Financial In 2013 KAS BANK reserved approx. 5 m for restructuring charges in 2014 to ensure a structurally lower cost base. Most of this reserve has not yet been used in Q Historic low interest rates and market instability in general will continue to put pressure on volumes and margins Our existing external financial targets remain unchanged. Due to the developments in the financial sector as a whole and the importance of a strong capital base, they will be reviewed annually. 25

34 Questions? With pleasure! Thank you for your presence 26

35 27