Gebieden: Uittreding / ontbinding. Economische schade (claims) Echtscheiding. Boedelverdeling. Expertise: Arbitrage. Gerechtelijk deskundige

Transcriptie

1

2 2

3 Gebieden: Uittreding / ontbinding Economische schade (claims) Echtscheiding Boedelverdeling Expertise: Arbitrage Gerechtelijk deskundige Forensische mediation Mediation Partijdeskundige 3

4 Gebieden: Waarde onderneming (aandelen) IFRS / Impairment / PPA Transfer pricing Fiscale waardering (disputen) Financiële instrumenten Intellectueel eigendom Second opinion / fairness opinion Expertise: Register Valuators Masters in Business Valuation 4

5 Gebieden: Verkoop / aankoop onderneming MBO / MBI Participatie Fusie Corporate Recovery Expertise: Kennis en ervaring Onafhankelijk Internationaal netwerk en database Onze partners zijn betrokken geweest bij meer dan 100 transacties! 5

6 Gebieden: Grondlegger opleiding Business Valuation (RSM Erasmus) Opleidingen voor branche organisaties Opleidingen voor commerciële organisaties In-house trainingen Lezingen en workshops Publicatie en onderzoek Expertise: Academisch niveau partners (Dr, drs, MSc, RV, RA, AA, MBV) 6

7 Partners De heer P.P.C. (Peter Paul) Buijsrogge MSc RV Bedrijfseconoom; Register Valuator (RV); Master in Business Valuation (MBV); Forensisch Mediator; Gerechtelijk Deskundige De heer Dr. J. (Jan) Vis MBA CMC RV Econoom; Doctor, gepromoveerd op economische waarde aan de universiteit Leiden (Dr); Register Valuator (RV); Certified Management Consultant (CMC); Gerechtelijk Deskundige De heer drs. G.J.A.M. (Gerard) Holdrinet RA MBV RV Bedrijfseconoom; Register Accountant (RA); Register Valuator (RV); Master in Business Valuation (MBV); Gerechtelijk Deskundige De heer J. (José) de Wit RA RV Bedrijfseconoom; Register Accountant (RA); Register Valuator (RV); Examenvoorzitter stichting SWBO De heer L. (Leen) van Hoogdalem MSc MBA MIFsme RV Bedrijfseconoom; Register Valuator (RV); Master in Business Valuation (MBV); MBA; Gecertificeerd NMI mediator; Gerechtelijk Deskundige 7

8 8 Overzicht van aantal cliënten

9 9 Referenties

10 Referenties Corporate Litigation Support Claim tegen ex-bestuurder in gezondheidszorg Rechtsgebied: Strafrecht (waaronder fiscale claim) Een ex-bestuurder van een instelling werd persoonlijk aansprakelijk gesteld voor, onder andere, goedkeuring verkoop van een deelneming tegen een te lage prijs. Wij adviseerden de juridische adviseurs van de bestuurder en toonden aan dat de verkoopprijs niet onredelijk was. Pre-IPO handel met voorkennis Rechtsgebied: Strafrecht (waaronder fiscale claim) Een aandeelhouder in een Telecom bedrijf werd beschuldigd van handel met voorkennis voorafgaand aan een IPO. Wij verschaften de argumenten waarmee kon worden aangetoond dat de aandelen waren verkocht tegen een faire prijs. Claim van een financiële instelling tegen commerciële bank in Aruba Rechtsgebied: Privaatrecht De continuïteit van een financiële instelling werd gefrustreerd door een onrechtmatige daad van de bank. Wij traden op in opdracht van de financiële instelling en bepaalden de economische schade (waarde daling) als gevolg van de onrechtmatige daad. Claim als gevolg van onrechtmatige beëindiging joint venture Rechtsgebied: Privaatrecht Een van de twee partners beëindigde onrechtmatig de samenwerking tussen een omroepbedrijf en een uitgever door overdracht van activa van de joint venture naar een andere entiteit (dochter vennootschap van deze partner), alwaar de operationele activiteiten werden voortgezet. Wij adviseerde het juridische team van de benadeelde partij en bepaalden de economische schade (waarde daling) als gevolg van de onrechtmatige daad. 10

11 Referenties Corporate Litigation Support Gevolgen van herstructurering bij aansprakelijkheid Rechtsgebied: Privaatrecht Een, in Engeland gevestigde, mondiale aanbieder van elektrisch gereedschap claimde schade als gevolg van een onrechtmatige daad door een beursgenoteerde concurrent. Tijdens de juridische procedure verkocht de concurrent activa van de aansprakelijk gestelde dochter aan een andere dochter vennootschap. Wij werden door de Engelse onderneming gevraagd de economische waarde van deze transactie te bepalen ter onderbouwing van de claim. Claim tegen meerderheidsaandeelhouder als gevolg van verkoop van Amerikaanse dochter Rechtsgebied: Ondernemingsrecht (Ondernemingskamer) Een meerderheidsaandeelhouder in een Nederlandse houdstermaatschappij accordeerde de verkoop van een Amerikaanse dochter (software branche), tegen een te lage prijs. De minderheidsaandeelhouder maakte bezwaar tegen deze transactie en claimde schade als gevolg van deze transactie. Wij traden op namens de minderheidsaandeelhouder en berekenden de marktwaarde van de Amerikaanse dochter ter ondersteuning van de claim. Uitkoop minderheidsaandeelhouder in maritieme sector Rechtsgebied: Ondernemingsrecht (ondernemingskamer) Wij traden op als adviseur van de koper van de aandelen in een dispuut over de waarde van de aandelen. Geschil in zake een earn-out overeenkomst voor een beursgenoteerde IT onderneming Rechtsgebied: Ondernemingsrecht (Arbitrage) Wij traden op namens de IT onderneming in een arbitragecommissie. De arbitragecommissie diende een bindende uitspraak te doen aangaande de aankoopprijs. 11

12 Referenties Corporate Litigation Support Post-transactie geschil met betrekking tot verkoopprijs aandelen Rechtsgebied: Ondernemingsrecht (Arbitrage, NAI) Wij traden op namens de koper van de onderneming en verschaften de argumenten waarmee de claim kon worden onderbouwd ter gedeeltelijke terugbetaling van de verkoopprijs. Wij ondersteunden de claim dat de financiële prognoses welke de verkoper had afgegeven tijdens het overnameproces te optimistisch waren. Daarbij bepaalden wij de impact op de verkoopprijs. Claim tegen ministerie van landbouw Rechtsgebied: Publiekrecht (College van Beroep voor het bedrijfsleven) Als gevolg van een vroegtijdige implementatie van EU-regels door het ministerie van landbouw leed een agrarische onderneming schade aangezien het niet aan de nieuwe regels kon voldoen binnen gestelde termijnen. Wij traden op namens de agrarische onderneming en ondersteunden de claim en bepaalden de economische schade (waarde daling) als gevolg van de vroegtijdige implementatie van EU-regels. Claim tegen de staat der Nederlanden Rechtsgebied: Publiekrecht De onderneming claimde economische schade als gevolg van de onrechtmatige vervolging door de staat, van de directeur/aandeelhouder van de onderneming voor handel met voorkennis. Wij traden op namens de aandeelhouders van de onderneming en bepaalden de economische schade als gevolg van de onrechtmatige vervolging door de staat. Geschil tussen de Nederlandse Mededingingsautoriteit (NMA) en het Nederlands Loodswezen Rechtsgebied: Bestuursrecht Een van onze partners werd door de Rechtbank Rotterdam aangesteld als deskundige met de opdracht om de gehanteerde methodes te onderzoeken welke werden gebruikt ter vaststelling van de relevante vermogenskostenvoet (WACC). 12

13 Referenties Corporate Litigation Support Claim tegen beursgenoteerde bank/verzekeraar Rechtsgebied: Privaatrecht Een onroerend goed investeerder leed schade als gevolg van contractbreuk door de bank/verzekeraar. Wij traden op namens de investeerder en bepaalden de economische schade (waarde daling) als gevolg van contractbreuk. Geschil bij verdeling nalatenschap Rechtsgebied: Erfrecht Een van onze partners werd door het Hof Amsterdam aangesteld als deskundige ter bepaling van de waarde van een aantal ondernemingen dat onderdeel was van een nalatenschap. 13

14 14 Referenties

15 Referenties Business Valuation Opties (Fiscaal) Geschil met belastingdienst met betrekking tot waardering van opties op aandelen voor familieleden. Een investeerder kocht een onderneming via een zwaar gefinancierde holding. Familieleden kregen opties op de aandelen in deze holding tegen nominale waarde. Wij traden op namens de familieleden en beargumenteerden dat de waarde van de opties fair was. Interne verhanging aandelen in werkmaatschappij (Fairness Opinion) In opdracht van een bank werd aan ons gevraagd een fairness opinion af te geven met betrekking tot de interne verhanging van de aandelen in een dochteronderneming. De aandelen van de dochteronderneming werden verkocht aan een gelieerde holding. De bank wilde medewerking verlenen aan deze transactie op voorwaarde dat de aandelen tegen markwaarde werden verkocht. Waardering software, intellectueel eigendom (Fiscaal) In het kader van een herstructurering werd de ontwikkelde software van een IT-onderneming intern verkocht aan een gelieerde vennootschap. Vanuit deze vennootschap werd de software vervolgens middels een licentieovereenkomst beschikbaar gesteld aan de IT-onderneming. Ter bepaling van de verkoopprijs werden wij gevraagd een waardering uit te voeren van de ontwikkelde software. Verkoop activa voorafgaand aan liquidatie (Fairness Opinion) Een landelijk opererende retailketen verkeerde in zwaar weer. Een strategische partij was geïnteresseerd in overname van de onderneming. De bank wilde in principe meewerken aan een activatransactie onder de voorwaarde dat de transactieprijs fair zou zijn. Wij kregen opdracht een bandbreedte te onderzoeken middels een fairness opinion. 15

16 Referenties Business Valuation IFRS waardering, impairment Voor diverse beursgenoteerde ondernemingen voeren wij in het kader van IFRS impairment tests uit. Op basis van dezeimpairment tests wordt bepaald of de goodwill zoals gepresenteerd in het jaarverslag aanpassing behoeft (de rapportages dienen ter onderbouwing van de externe accountant/afm). Waardering internationale royalty overeenkomst (Fiscaal) Een internationaal opererende leisure groep had de merkrechten ondergebracht in een Nederlandse vennootschap. De achtergrond van deze transactie werd ingegeven door een optimalisatie van de fiscale structuur. De aankoopprijs van de royalty-overeenkomst was fiscaal aftrekbaar in Nederland. Fiscaal dienen dergelijke transacties op een at arms lengths basis plaats te vinden. Wij verzorgden de waardering welke werd gebruikt in onderhandelingen met de Nederlandse fiscus. Ontmanteling financiële intermediair (Fairness Opinion) In het kader van een financiële sanering werden de bedrijfsonderdelen van een landelijk opererende intermediair vervreemd. De belangrijkste gegadigden waren interne partijen, waaronder het management. De externe financiers en de RvC wensten een externe waardering ter beoordeling van de biedingen. Wij verzorgden diverse waarderingen met betrekking tot de bedrijfsonderdelen. Inbreng activa in het kader van fiscaal regime wijziging (Fiscaal) Een buitenlandse entiteit bracht haar activa onder in een Nederlandse entiteit. Tussen de belastingdienst en de Nederlandse entiteit ontstond discussie over de hoogte van het afschrijvingspotentieel (inbreng waarde). De belastingplichtige werd bijgestaan door een big four kantoor. Ter onderbouwing werd een waardering overlegd waarop de belastingdienst een second opinion vroeg. Wij voerden deze contra expertise uit. 16

17 Referenties Business Valuation Waardering ten behoeve van emissie (Fairness) Een installatiebedrijf verkeerde vanwege economische omstandigheden in zwaar weer. Een van de aandeelhouders was bereid een financiële injectie te geven in de vorm van te emitteren aandelen en conversie van vreemd vermogen. Ter onderbouwing van deze transactie was het noodzakelijk dat de uitgifte- en conversiekoers werd bepaald. Deze werd vastgesteld op basis van onze waardering. Waardering in het kader van strategische oriëntatie Twee beursgenoteerde ondernemingen hadden een joint venture in een retailketen. Als gevolg van voorgenomen koerswijzigingen van beide ondernemingen was het wenselijk diverse scenario s met betrekking tot de jointventure in kaart te brengen. Belangrijk onderdeel vormde de economische waarde van de retailketen. Wij deden onderzoek naar de waarde welke vervolgens werd gebruikt in de strategische oriëntatie. Waardering multinational (Fiscaal) Een internationaal opererend conglomeraat van aluminium producerende bedrijven was bezig met een fiscale optimalisatie. Ter voorkoming van verliesverdamping in bepaalde continenten diende een herstructurering uitgevoerd te worden. Ten behoeve van deze herstructurering diende bedrijfsonderdelen in verschillende landen gewaardeerd te worden. Hierbij speelden landenrisico s, cross-border transacties, prijsontwikkelingen op de LME markt en valutarisico s een belangrijke rol. Wij voerden deze opdracht uit in nauwe samenwerking met het internationale team van corporate fiscalisten. 17

18 18 Referenties

19 Referenties Mergers & Acquisitions Recente transacties Management Buy Out 2013 Management Buy Out Wij traden op als adviseur van de verkoper Wij traden op als adviseur van de verkoper 19

20 Referenties Mergers & Acquisitions Recente transacties Management Buy Out 2013 Management Buy In Wij traden op als adviseur van de verkoper Wij traden op als adviseur van de koper 20

21 Referenties Mergers & Acquisitions Recente transacties Emissie van aandelen 2013 Emissie van aandelen Wij traden op als adviseur van de bestaande aandeelhouders Wij traden op als adviseur van de koper 21

22 Referenties Mergers & Acquisitions Recente transacties Uitkoop Aandeelhouder 2013 Overname heeft de activiteiten overgenomen van Wij traden op als adviseur van de uittredende aandeelhouder Wij traden op als adviseur van de verkoper 22

23 Referenties Mergers & Acquisitions Transacties Overname 2012 Management Buy Out heeft de activiteiten overgenomen van Wij traden op als adviseur van de verkoper Wij traden op als adviseur van de koper en arrangeerden financiering van eigen en vreemd vermogen 23

24 Referenties Mergers & Acquisitions Transacties Start up financiering 2012 Financiering t.b.v. expansie Wij adviseerden de aandeelhouders en arrangeerden financiering van eigen en vreemd vermogen Wij adviseerden de aandeelhouders en arrangeerden achtergesteld en bancair vreemd vermogen 24

25 Referenties Mergers & Acquisitions Transacties Fusie 2012 Overname heeft overgenomen Wij traden op als adviseur van Hink Groep in de fusie tussen Hink Groep & Optitrade Wij traden op als adviseur van de verkoper Wij traden op als adviseur van verkoper 25

26 Referenties Mergers & Acquisitions Transacties Management Buy Out 2012 Overname heeft de activiteiten overgenomen van Wij traden op als adviseur van de verkoper Wij traden op als adviseur van de verkoper 26

27 Referenties Mergers & Acquisitions Transacties Splitsing 2012 Overname heeft een meerderheidsbelang verworven in Splitsing Decker van de Kamp houdstermaatschappij Wij traden op als adviseur van Dekker Groep Wij traden op als adviseur van de verkoper 27

28 Referenties Mergers & Acquisitions Transacties Uitkoop aandeelhouder 2012 Uitkoop aandeelhouder Wij traden op als adviseur van de verkopende aandeelhouder Wij traden op als adviseur van de verkopende aandeelhouder 28

29 Referenties Mergers & Acquisitions Transacties Aankoop onderneming 2012 Overname heeft de activiteiten overgenomen van Wij traden op als adviseur van de koper Wij traden op als adviseur van de verkoper 29

30 Referenties Mergers & Acquisitions Onze partners waren betrokken bij de volgende transacties (laatste 5 jaar) Type transactie Branche Type transactie Branche Uitkoop aandeelhouder Accountancy Participatie Food Uitkoop aandeelhouder Accountancy Uitkoop aandeelhouder Gezondheidszorg Uitkoop aandeelhouder Accountancy Verkoop onderneming Gezondheidszorg Uitkoop aandeelhouder Accountancy Splitsing onderneming Gezondheidszorg Uitkoop aandeelhouder Advies/Consultancy Participatie Gezondheidszorg Management Buy Out Advies/Consultancy Participatie Gezondheidszorg Management Buy Out Advies/Consultancy Uitkoop aandeelhouder Grafisch Management Buy Out Advies/Consultancy Uitkoop aandeelhouder Groenvoorziening Uitkoop aandeelhouder Advies/Consultancy Management Buy Out Groothandel Fusie Advies/Marketing Uitkoop aandeelhouder Groothandel Aankoop onderneming Advies/Marketing Verkoop onderneming Groothandel AGF Verkoop onderneming Agro Uitkoop aandeelhouder Groothandel Bloemen Uitkoop aandeelhouder Agro Verkoop onderneming Groothandel Bouwmaterialen Uitkoop onderneming Agro Fusie Groothandel Chemie Management Buy In Audio/Video Verkoop onderneming Groothandel Chemie Verkoop onderneming Automotive Uitkoop aandeelhouder Groothandel Electronica Verkoop onderneming Automotive Uitkoop aandeelhouder Groothandel Mode Verkoop onderneming Automotive Management Buy Out Groothandel Reinigingsmiddelen Management Buy Out Beveiliging Overname door beursfonds Groothandel Technisch Verkoop onderneming Biotechnologie Management Buy Out Groothandel Technisch Verkoop onderneming Bouw Uitkoop aandeelhouder Groothandel Technisch Verkoop onderneming Bouw Uitkoop aandeelhouder Groothandel Woninginrichting Participatie Bouw Uitkoop aandeelhouder ICT Verkoop onderneming Bouw Verkoop onderneming ICT Uitkoop aandeelhouder Detachering Uitkoop aandelhouder ICT Aankoop onderneming Detachering Verkoop onderneming ICT Uitkoop aandeelhouder Detachering Uitkoop aandeelhouder ICT Uitkoop aandeelhouder Dienstverlening Uitkoop aandeelhouder ICT Verkoop onderneming Food Uitkoop aandeelhouder ICT Management Buy Out Food Verkoop onderneming ICT 30

31 Referenties Mergers & Acquisitions Onze partners waren betrokken bij de volgende transacties (laatste 5 jaar) Type transactie Branche Type transactie Branche Management Buy In Industrie Aankoop onderneming Opslag Chemie Aankoop onderneming Industrie Uitkoop aandeelhouder Pharmacie Verkoop onderneming Inovatie Fusie Producent Bouwmaterialen Uitkoop aandeelhouder Installatietechniek Management Buy Out Producent Bouwmaterialen Fusie Installatietechniek Management Buy Out Producent Electronische Componenten Uitkoop aandeelhouder Installatietechniek Verkoop onderneming Producent Electronische Componenten Aankoop onderneming Installatietechniek Verkoop onderneming Producent Food Verkoop onderneming Internationale handel Verkoop onderneming Producent Food Verkoop onderneming Kinderopvang Verkoop onderneming Productie Kunststoffen Uitkoop aandeelhouder Leasemaatschappij Management Buy In Projectinrichting Verkoop onderneming Leisure Camping Verkoop onderneming Projectontwikkeling Uitkoop aandeelhouder Leisure Golfbaan Verkoop grond Projectontwikkeling Verkoop onderneming Leisure Golfbaan Uitkoop aandeelhouder Retail Meubels Verkoop onderneming Leisure Hotel Uitkoop aandeelhouder Retail Meubels Fusie Leisure Hotel Verkoop onderneming Sociale Verzekering Uitkoop aandeelhouder Leisure Jachthaven Uitkoop aandeelhouder Telecom Uitkoop aandeelhouder Leisure Sport Aankoop onderneming Telecom Aankoop onderneming Logistiek Uitkoop aandeelhouder Training/coaching Aankoop onderneming Luchtvaart Fusie Training/Educatie Uitkoop aandeelhouder Luchtvaart Uitkoop aandeelhouder Transport Uitkoop aandeelhouder Maritiem Fusie Uitgeverij Fusie Media Verkoop onderneming Uitgeverij Aankoop onderneming Media Verkoop onderneming Uitgeverij Verkoop onderneming Media Uitkoop aandeelhouder Uitzend Verkoop onderneming Medische instrumenten Uitkoop aandeelhouder Uitzend Verkoop onderneming Meetapparatuur Uitkoop aandeelhouder Verhuizing Aankoop onderneming Notariaat Verkoop onderneming Webshop Verkoop onderneming Onroerend goed 31