Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen"

Transcriptie

1 Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Peildatum 30 juni 2015 Rendement 2 e kw Rendement 12 maanden Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund 4,1% 11,6% 21,2% 12,2% HH Income Fund 1,8% 6,9% 19,5% 14,1% HH European Value Fund 0,7% 15,1% 21,3% 13,1% HH Obligatie Fonds -1,1% 2,3% 4,8% 4,6% HH Phoenix Fund 6,1% 16,8% 30,5% 17,0% HH Emerging Markets Fund 0,7% 13,1% 8,1% 4,1% HH Real Estate Value Fund -4,8% 13,8% 15,3% - HH China Value Fund 10,4% 35,3% - - De genoemde rendementen zijn gebaseerd op intrinsieke waarde conform berekening per 30 juni De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. * Het 3- en 5-jaars rendement is geannualiseerd, i.e. op jaarbasis In deze nieuwsbrief over het tweede kwartaal van 2015 informeren wij u over de ontwikkelingen van onze beleggingsfondsen. Bovenstaand treft u de rendementen daarvan aan. Algemene macro-economische ontwikkelingen De afgelopen drie maanden stonden voornamelijk in het teken van twee ontwikkelingen. Allereerst het herstel van de Europese economie en ten tweede het Griekse dramaspel. Netto hebben deze ontwikkelingen een positief resultaat opgeleverd voor de HHBbeleggingsfondsen. Het gaat weer beter in Europa. Na jaren van malaise en valse hoop lijken de tekenen voor de Europese economie eindelijk weer de juiste kant op te wijzen. Sterker nog, het is voor het eerst in jaren dat de economische groeicijfers nog steeds niet naar beneden zijn bijgesteld. Het lijkt er op dat verschillende gunstige effecten momenteel samenkomen waardoor de Europese economie een langverwachte stimulans krijgt. Allereerst het economisch herstel in de rest van de wereld. Het gaat beter in de VS en dit heeft een positief effect op Europa dat hiervan kan profiteren via export. Bedrijven die een deel van hun omzet in de VS realiseren, zagen hun markt groeien. Bovendien, en dat is het tweede gunstige effect, hebben deze bedrijven kunnen profiteren van een zwakker Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 2 e kwartaal

2 wordende euro. Dit geldt niet alleen voor export naar de VS, maar voor export naar vrijwel alle landen buiten de eurozone. Bijvoorbeeld Engeland, Zwitserland, Scandinavië (ex Finland) en China. Bedrijfswinsten zullen toenemen en hiermee ook het vermogen van bedrijven om te investeren; dan wel in nieuwe projecten, dan wel in hun werknemers. Ten derde krijgen consumenten in Europa een mooie duw in de rug met de lage olieprijs. Ten vierde hebben de meeste Europese huishoudens hun grote uitgaven (denk aan een nieuwe wasmachine of andere huishoudelijke apparaten) jarenlang uitgesteld en een klein beetje vertrouwen helpt al om deze investeringen toch geleidelijk te doen. Ten vijfde is er ook de ECB die een klein handje helpt door Europese staatsobligaties op te kopen, waardoor kredietverlening verder op gang lijkt te komen. Deze actie van Draghi komt wel aan de late kant, maar heeft toch wel een licht positieve uitwerking op de Europese economie. Dit betekent natuurlijk niet dat de nieuwe Gouden Eeuw opnieuw begonnen is. Het is al heel wat dat we blij moeten zijn met een procentje reële groei. Gezien het huidige schuldniveau in Europa is deze groei ook broodnodig. Er is echter nog een lange weg te gaan. Werkloosheid is nog steeds bijzonder hoog en het consumentenvertrouwen komt van een dusdanig laag niveau dat er nog veel ingehaald zal moeten worden. Hiernaast is de rente erg laag en is het grote risico natuurlijk dat er nogmaals een externe schok zal plaatsvinden. Centrale banken hebben minder mogelijkheden om dit nu nog te bestrijden de korte rente is immers al laag en dit kan problemen opleveren. Zijn er dan risico s op een externe schok? Deze zien wij eigenlijk niet. We hebben in de economie nog geen grote misallocaties gezien; de grootste negatieve gevolgen kunnen ons inziens voortkomen uit geopolitieke ontwikkelingen. De eerste situatie die dan in het oog springt is natuurlijk Griekenland. We hebben al lang aangegeven dat wij niet verwachten dat een Grieks faillissement (met of zonder exit uit de euro) het vermogen heeft om een grote schok teweeg te brengen. In ieder geval niet zoals dat vier jaar geleden wel het geval was. De Europese financiële instellingen zijn onderhand van hun blootstelling aan Griekse staatsleningen afgekomen en de meeste staatsleningen zitten nu ofwel bij Griekse investeerders zelf of bij de ECB. Hier kunnen ze veel minder schade aanrichten aan de Europese economie. Het is echter wel zo dat een uittreding van Griekenland uit de euro, zowel voor de Europese partners als voor Griekenland, negatieve effecten zou hebben. De Europese partners hebben 195 miljard euro uitstaan vanuit het EFSF, dit zou significant minder waard worden. Hiernaast is er de symbolische waarde van het opblazen van het ambitieuze politieke project dat de euro heet. Voor Griekenland is een Grexit ook niet zo mooi als Syriza het doet voorkomen. Het zou betekenen dat er een nieuwe munt ingevoerd moet worden die minstens 50% minder waard zal zijn dan de euro. Griekenland moet vrijwel alle belangrijke zaken als medicijnen, voedsel, benzine en kapitaalgoederen importeren. Dit zal tot hoge inflatie leiden met verdere sociale onrust tot gevolg. Ook voor Europa is dit niet gewenst, het betreft immers een regio waar historisch veel spanningen zijn. Uiteindelijk is het dus voor iedereen het beste als er een akkoord komt waarin Griekenland toezeggingen doet voor verdere hervormingen, maar waarbij ook ruimte is voor maatregelen die economische groei stimuleren. Hiernaast moeten de schuldeisers concessies doen met betrekking tot rentebetalingstermijnen en rentepercentages, waardoor de schuld draagbaar wordt voor de Grieken. Het blijft echter een politiek spelletje waarbij geen actie ongebruikt gelaten wordt. Het blijft voor ons een vereiste om niet mee te gaan in de waan van de dag en ons niet te laten beïnvloeden door Grexits, Greferenda en overige Greferenties. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 2 e kwartaal

3 Het afgelopen kwartaal heeft China een belangrijke bijdrage geleverd aan verschillende van onze portefeuilles. De forse koersstijgingen komen door een combinatie van bijzonder aantrekkelijke waarderingen op de beurzen daar, geldstromen van institutionele beleggers die hiervan wilden profiteren en toegenomen mogelijkheden voor Chinezen op het vasteland om op de beurs van Hongkong te beleggen. Hoewel de koersen in China hard gestegen zijn, zijn onze aandelen daar nog steeds bijzonder aantrekkelijk gewaardeerd. De namen die hun koersdoel bereikt hadden zijn verkocht en het geld hiervan is geherinvesteerd in namen die zijn achtergebleven. Onderliggend stijgen de winsten van onze bedrijven gezond, zijn de balansen sterk en ze keren vrijwel allemaal meer dividend uit dan vorig jaar. Wij blijven dan ook onverminderd positief over onze kansen daar. Vooruitzichten Voor vooruitzichten kijken wij altijd naar waarderingen. Waarderingen zijn namelijk een belangrijke indicator van te verwachten rendementen. Wereldwijd gezien zijn deze iets aan de hoge kant. Dit heeft tot gevolg dat er goed en zorgvuldig gekeken wordt waarin belegd wordt. Nu is precies het moment waarin veel investeerders bereid blijken iets meer risico te nemen voor dat extra beetje rendement. Vaak krijgen ze dan ook de deksel op de neus. Onze fondsen zijn zo ingericht dat ze juist minder heftige bewegingen laten zien dan de markt, terwijl er toch een mooi rendement behaald kan worden. Het afgelopen halfjaar heeft deze strategie zich duidelijk uitbetaald. Dit is bij uitstek een markt waarin Value-beleggers van extra toegevoegde waarde kunnen zijn. Hof Hoorneman Value Fund Het Hof Hoorneman Value Fund heeft in het tweede kwartaal van 2015 een rendement behaald van 4,1%. Hiermee komt het rendement over het eerste halfjaar van 2015 op 12,0%. De afgelopen maanden waren positief voor het HH Value Fund. De namen in de portefeuille stegen vrijwel allemaal, maar de beste resultaten werden behaald in Hongkong. De grootste stijgers kwamen hier dan ook vandaan: Chaowei Power en Le Saunda. Chaowei steeg nadat de mede-duopolist haar verkoopprijzen verhoogd had. Wij verwachten dat Chaowei haar prijzen ook zal verhogen, met stijgende marges tot gevolg. Le Saunda steeg nadat het bedrijf, mede door de hard groeiende online verkopen, goed in staat bleek om haar omzet en dividend te verhogen. Gedurende het kwartaal zijn er verscheidene mutaties geweest in het fonds. Deze hebben voornamelijk aan de aankoopzijde plaatsgevonden. Allereerst zijn verschillende obligaties aangekocht van toeleveranciers aan de olie- en gassector. Dit zijn obligaties die door de olieprijsdaling, en het overdreven sentiment hieromheen, sterk in waarde gedaald waren terwijl de terugbetaling veilig lijkt. Denk bijvoorbeeld aan duikboten die boorplatformen onderhouden. Wet- en regelgeving verplicht olie-majors om dit soort onderhoud uit te voeren op hun boorplatformen, dus deze duikboten zullen vrijwel altijd nieuwe contracten krijgen. De kans op terugbetaling is derhalve erg groot, terwijl het jaarlijks verwachte rendement boven de 10% uitkomt. Er zijn meerdere van dit soort obligaties aangekocht. Hiernaast is een lening van de HEMA aangekocht. Het rendement op deze obligatie is aantrekkelijk, terwijl wij verwachten dat de grootste pijn voor de Hema nu wel achter de rug is. Het consumentenvertrouwen in Nederland lijkt iets aan te trekken, wat een Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 2 e kwartaal

4 positief effect zal hebben op de verkoopcijfers van de HEMA. Tenslotte zijn opgelopen posities in China verkocht en zijn er nieuwe namen in het fonds opgenomen, zoals Kingboard Laminates en Fufeng Value Fund (3-maands) Value Fund (3-jaars) Hof Hoorneman Income Fund Het Hof Hoorneman Income Fund heeft in het tweede kwartaal van 2015 een rendement behaald van 1,8%. Hiermee komt het rendement over het eerste halfjaar van 2015 op 5,0%. Het HH Income Fund heeft ondanks de perikelen rondom Griekenland en de beweeglijke rente een mooi rendement laten zien. De meest positieve bijdrage werd geleverd door de Fortis Cashes. BNP Paribas Fortis heeft beloofd om de laatste nog uitstaande Cashes op te gaan kopen en koersen reageerden hier positief op. Een licht negatieve ontwikkeling zagen wij bij SRLeven, de levensverzekeringstak van het voormalige SNS. Wij blijven wachten op overheidsgoedkeuring van de deal met Anbang. Wanneer deze eindelijk komt zal de koers van de obligatie waarschijnlijk een stijging laten zien. Gedurende het kwartaal zijn er weinig mutaties geweest in de portefeuille van het HH Income Fund. Er zijn twee obligaties aangekocht van bedrijven die actief zijn in de olieen gasindustrie; dit is hierboven bij het HH Value Fund reeds toegelicht. Hiernaast is een lening aangekocht van Four Seasons. Het is een lening aan een vastgoedbedrijf met zorgvastgoed in het VK. De lening wordt goed gedekt door de waarde van het onderliggende vastgoed en levert een aantrekkelijk rendement op Income Fund (3-maands) Income Fund IBOXX High Yield Income Fund (3-jaars) Hof Hoorneman European Value Fund Het Hof Hoorneman European Value Fund heeft in het tweede kwartaal van 2015 een rendement behaald van 0,7%. Hiermee komt het rendement over het eerste halfjaar van 2015 op 12,5%. Het klimaat voor beleggingen in Europa was gunstig in het tweede kwartaal, maar het HH European Value Fund heeft een uitstekende prestatie laten zien. De positieve uitschieters waren onder andere de Britse uitzender Impellam en de producent van hoogwaardige Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 2 e kwartaal

5 materialen Low & Bonar. Ook in de laatste dagen van het kwartaal heeft het fonds laten zien dat het veel beter blijft liggen dan de rest van de Europese markt als de beurzen dalen. Wij zijn tevreden met de ontwikkelingen in het fonds. Gedurende het kwartaal zijn er verschillende mutaties geweest. Allereerst is Munich Re, de Duitse herverzekeraar, aan de portefeuille toegevoegd. Het bedrijf is ons inziens onevenredig hard geraakt door de moeilijkheden in de Duitse herverzekeringssector. Hierdoor kan een goed liquide en degelijk bedrijf op een aantrekkelijke waardering aangekocht worden. Hiernaast is St. Ives aangekocht. Dit Britse marketingbedrijf is bezig met het omvormen van haar oude marketingformule (vaak het opkopen van ruimte in kranten en tijdschriften) naar een meer datageoriënteerde formule. De waardering geeft dit echter nog niet duidelijk weer. De markt lijkt er nog van uit te gaan dat het bedrijf alleen maar uit haar oude, licht krimpende business bestaat, terwijl de werkelijkheid inmiddels anders ligt. Al met al een mooie toevoeging aan de portefeuille van het fonds. Tenslotte is de positie in Synthomer verkocht na een mooie koersstijging. De onderwaardering is verdwenen en wij kijken verder hoe we de opbrengst kunnen herinvesteren European Value Fund (3-maands) European Value Fund (3-jaars) Hof Hoorneman Phoenix Fund Het Hof Hoorneman Phoenix Fund heeft in het tweede kwartaal van 2015 een rendement behaald van 6,1%. Hiermee komt het rendement over het eerste halfjaar van 2015 op 12,6%. Het HH Phoenix Fund had weinig last van schommelingen op de beurs of Griekse perikelen. Los van een marktsentiment deed zich een aantal positieve ontwikkelingen in de portefeuille voor. Bijvoorbeeld in de leningen van Finmatica. Hier werd de waarde van de inboedel en de hoogte van de aankomende uitkeringen bekend gemaakt, waarop de koersen opsprongen. Positief nieuws omtrent de Österreichische Volksbanken zette koersen van de Investkredit-obligaties hoger. Gedurende het kwartaal zijn verschillende posities opgehoogd, met name in Oostenrijkse financiële instellingen (waar ze onderhand drie bad banks hebben). Wij verwachten dat de bad banks minder slecht zijn dan de naam impliceert. De obligaties kunnen op een dusdanig laag niveau aangekocht worden dat er weinig neerwaarts risico is, terwijl de upside aantrekkelijk is. Hiernaast zijn er oliegerelateerde obligaties opgenomen. Deze zijn vergelijkbaar met de namen die in het HH Income Fund en HH Value Fund aangekocht zijn, alleen sommige kennen een iets hoger risico/rendementsprofiel. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 2 e kwartaal

6 Phoenix Fund (3-maands) Phoenix Fund (3-jaars) Hof Hoorneman Obligatie Fonds Het Hof Hoorneman Obligatie Fonds heeft in het tweede kwartaal van 2015 een rendement behaald van -1,1%. Hiermee komt het rendement over het eerste halfjaar van 2015 op 0,1%. Het tweede kwartaal kenmerkte zich door een stijgende rente. De afgelopen jaren is de rente steeds verder gedaald, tot men op een gegeven moment tot de conclusie kwam dat 0,08% voor een Duitse staatslening toch echt te laag is. De rente steeg, waardoor obligatiefondsen die hun renterisico niet ingeperkt hadden extra hard geraakt werden. Het HH Obligatie Fonds is al langere tijd bezig om het renterisico te beperken, waardoor de waardedaling van het fonds in dit klimaat beperkt bleef. Gedurende het kwartaal is er niet veel gehandeld. Het aantal transacties wordt bewust laag gehouden, omdat de transactiekosten op deze renteniveaus niet altijd opwegen tegen het extra rendement dat gemaakt wordt. Desalniettemin is er toch een aantal nieuwe posities in het fonds. Bijvoorbeeld de Rabobank 2018-lening, de laatste uitstaande Rabo-lening die nog in het guldentijdperk is uitgegeven. Deze biedt een aantrekkelijk rendement (in euro s, natuurlijk) voor een korte looptijd. Ook is de 2022 Apple-lening aangekocht; deze biedt een hoog rendement, terwijl hij ook bescherming biedt tegen koersdaling wanneer angst in de markt toeneemt. Verkocht is de lening van Segro, nadat het rendement niet meer aantrekkelijk genoeg was voor het fonds.,5 99,5 99,5 97,5 Obligatie Fonds (3-maands) Obligatie Fonds Iboxx liquid Corporate Obligatie Fonds (3-jaars) Hof Hoorneman Emerging Markets Fund Het Hof Hoorneman Emerging Markets Fund heeft in het tweede kwartaal van 2015 een rendement behaald van 0,7%. Hiermee komt het rendement over het eerste halfjaar van 2015 op 13,0%. Het HH Emerging Markets Fund heeft een mooi rendement laten zien in een moeilijke markt. Zo is de MSCI Emerging Markets Index gedurende het kwartaal met zo n 4% gedaald, maar heeft het fonds zich goed staande weten te houden. Dit komt deels door Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 2 e kwartaal

7 de gunstige ontwikkelingen in Hongkong, waar een mooie positieve bijdrage geleverd werd. Zuid-Korea, Thailand en India lieten de grootste dalingen zien. Gedurende het kwartaal hebben er veel mutaties plaatsgevonden. Met name in het Chinese deel van de portefeuille. Zo zijn posities die in korte tijd hard gestegen waren als Biostime, Shenzhou International en PYI verkocht en hier zijn nieuwe namen voor in de plaats gekomen. Bijvoorbeeld Kingboard Laminates. Dit is een Chinese fabrikant van laminates die worden gebruikt in printplaten voor elektronische apparaten als smartphones, notebooks en medische apparatuur. Het bedrijf heeft aantrekkelijke vooruitzichten, een sterke balans en een goedkope waardering. Verder zijn de posities in Hui Xian REIT, Weiqiao en Sanjiang Fine Chemical opgehoogd vanwege de aantrekkelijke waarderingen. Buiten China is onze blootstelling aan Indonesië opgehoogd, evenals die aan Taiwan en de Filippijnen. Wij zien de waarderingen daar steeds aantrekkelijker worden en zien hier derhalve kansen Emerging Markets Fund (3-maands) EMF MSCI Emerging Markets 90 Emerging Markets Fund (3-jaars) Hof Hoorneman Real Estate Value Fund Het Hof Hoorneman Real Estate Value Fund heeft in het tweede kwartaal van 2015 een rendement behaald van -4,8%. Hiermee komt het rendement over het eerste halfjaar van 2015 op 8,1%. Het HH Real Estate Value Fund had last van een dalende rente en oplopende risicopremies. Ondanks de daling staat er nog steeds een mooi positief year-to-daterendement op de borden. Bovendien liet het HH Real Estate Value Fund wederom zien dat het minder volatiel is dan de vastgoedmarkt, die met ruim 8% daalde in het kwartaal. De grootste koersdaling was bij Citycon, dat met een secundaire aandelenuitgifte kwam. Wij hebben van deze daling gebruik gemaakt om dit aantrekkelijke aandeel, met een dividendrendement van zo n 7%, bij te kopen. Positieve ontwikkelingen waren er bij Hibernia REIT, dat goede cijfers presenteerde. Het fonds heeft de afgelopen maanden verschillende transacties uitgevoerd. De meeste hiervan waren ophogingen van bestaande posities. Zo zijn zoals eerder aangegeven de aandelen van Citycon, maar ook van Fair Value REIT, Wereldhave, Hammerson, VIB Vermögen, LEG Immobiliën en Land Securities Group opgehoogd. Hiernaast is de Tesco Property-lening verhoogd. Nieuw in de portefeuille is de Elegant Hotels Group. Dit is een kleine hoteloperator met vijf hoogwaardige hotels op Barbados. Het bedrijf is op een aantrekkelijke waardering met een hoog verwacht dividendrendement naar de beurs gekomen, dus wij hebben meegedaan met de beursgang. Tenslotte zijn er geen posities verkocht. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 2 e kwartaal

8 Real Estate Value Fund (3-maands) 170 Real Estate Value Fund (3-jaars) Hof Hoorneman China Value Fund Het Hof Hoorneman China Value Fund heeft in het tweede kwartaal van 2015 een rendement behaald van 10,4%. Hiermee komt het rendement over het eerste halfjaar van 2015 op 29,1%. Het China Value Fund heeft een prachtige performance laten zien. Het fonds profiteerde van het positieve sentiment op de beurs van Hongkong, zoals deze beschreven is in het stuk over de macro-economische ontwikkelingen. Vrijwel iedere naam in het fonds is gestegen, maar een bijzonder positieve ontwikkeling vond plaats bij China Ting. De marktwaarde van dit bedrijf was significant lager dan de boekwaarde. Sterker nog, op het moment van aankoop was de marktwaarde de helft van het netto werkkapitaal min alle schulden. Sindsdien heeft de grootaandeelhouder bekend gemaakt dat hij zijn stukken wil overdoen aan een ander bedrijf en zo de beursnotering wil verkopen. Dit gaat meestal tegen boekwaarde van het bedrijf en leverde dus een mooi rendement op in korte tijd. Wij houden de positie aan. In het fonds zijn verschillende hard gestegen posities verkocht. Zo is Shenzhou International verkocht, net als melkfabrikant Biostime. Digital China is om dezelfde reden teruggebracht in weging. Hiervoor zijn nieuwe posities in de plaats gekomen en zijn achtergebleven namen opgehoogd. Na deze koersstijgingen is de portefeuille nog steeds aantrekkelijk gewaardeerd. De gemiddelde koers/winstverhouding is zo n 9,5x en het dividendrendement bedraagt nog steeds ruim 4%. Wij blijven derhalve enthousiast over de mogelijkheden in het fonds China Value Fund (3-maands) 90 China Value Fund (sinds oprichting) Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 2 e kwartaal

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Peildatum 30 september 2015 Rendement 3 e kw. 2015 Rendement 12 maanden Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund -8,0% 2,3% 15,9% 7,8% HH Income Fund

Nadere informatie

Hof Hoorneman China Value Fund

Hof Hoorneman China Value Fund Hof Hoorneman China Value Fund UW VERMOGEN IS HET WAARD 1 China is en blijft de groeimotor van de wereld. Waarom beleggen in China? De Chinese economie groeit met ruim 7%. Dit groeipercentage is aanzienlijk

Nadere informatie

DE HOF HOORNEMAN REKENING

DE HOF HOORNEMAN REKENING DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET

Nadere informatie

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Peildatum 31 maart 2015 Rendement 1e kw.2015 Rendement 1-jaars Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund 7,6% 16,5% 17,1% 9,6% HH Income Fund 3,1%

Nadere informatie

DE HOF HOORNEMAN REKENING

DE HOF HOORNEMAN REKENING DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

Oerend hard. 16 juni 2015

Oerend hard. 16 juni 2015 16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING

ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING ZELF BELEGGEN ONLINE Iedereen kan eenvoudig meeprofiteren van de beleggingsexpertise van Hof Hoorneman Bankiers door te beleggen

Nadere informatie

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen Peildatum 30 juni 2014 Rendement 2e kw.2014 Rendement 2014 Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund 8,6% 11,6% 9,2% 17,3% HH Income Fund

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Obligaties 4-4-2014. Algemeen economisch:

Obligaties 4-4-2014. Algemeen economisch: Obligaties 4-4-2014 Algemeen economisch: Over de afgelopen maanden zet de bestaande trend zich door. De rente blijft per saldo onder druk, ondanks een tijdelijke hobbel na de start van het afbouwen van

Nadere informatie

Update juli 2014 Beleggen

Update juli 2014 Beleggen Update juli 2014 Beleggen Waar is de Europese Centrale Bank (ECB) mee bezig? Op 5 juni heeft de Europese Centrale Bank (vanaf nu afgekort naar ECB) opnieuw drastische maatregelen aangekondigd. De rente

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier Nederlandse beleggers hebben in 21 per saldo voor bijna EUR 12 miljard buitenlandse effecten verkocht. Voor EUR 1 miljard betrof dit buitenlands

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014 Samenvatting: dalende rente Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,6% naar 123,7% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Dekkingsgraad 100% Belegd vermogen 74,7 miljard Rendement tweede kwartaal 8,4% Herstelplan goedgekeurd In het tweede kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een rendement

Nadere informatie

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste!

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! 12 december 2014 Martijn Rozemuller Thinketfs.nl Wat is indexbeleggen? Indexbeleggen is passief beleggen Ac8ef beleggend fonds Er wordt geprobeerd een hoger

Nadere informatie

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop.

T T A M. Vandaag lijken aandelen volgens TreeTop Asset Management absoluut en relatief goedkoop. T T A M Een vermogen 249 keer verhogen sinds 1900 Ondanks twee wereldconflicten en de grote crisis van de jaren dertig, verhoogde de reële waarde (na inflatie) van een globale aandelenportefeuille 249

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,0% naar 123,6% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Samenvatting: dalende euro en dalende rente door monetair beleid De beleidsdekkingsgraad is gedaald

Nadere informatie

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Peildatum 31 december 2014 Rendement 4e kw.2014 Rendement 1-jaars Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund -0,7% 11,3% 19,6% 10,2% HH Income Fund

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen April 2015

Maandbericht Beleggen April 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT

Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT Amsterdam, 11 juli 1997 Halfjaarbericht eerste helft 1997 ABN AMRO Asset Management TOTAAL BEHEERD VERMOGEN TOEGENOMEN MET 21 PROCENT Totaal vermogen beheerd door ABN AMRO Asset Management wereldwijd in

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Presentatie rente 20.00 uur Korte

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Kwartaalrapportage. "Whatever it takes to save the euro.

Kwartaalrapportage. Whatever it takes to save the euro. INSTITUTIONEEL 020 623 88 83 PARTICULIER 020 522 52 52 INFO@BOEROLIJ.NL 1 e KWARTAAL 2015 "Whatever it takes to save the euro. Mario Draghi Huidige situatie De inkt was nog droog van het vorige kwartaalverslag

Nadere informatie

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB02-135 2 juli 2002 9.30 uur Aandelen hard onderuit in tweede kwartaal De koersen van Nederlandse aandelen zijn hard onderuit gegaan in het tweede kwartaal

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de

Nadere informatie

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015)

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) 17 December 2015 Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) Gisteravond heeft de Centrale Bank van de VS eindelijk een renteverhoging aangekondigd. Dit was slechts één van

Nadere informatie

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Kwartaalbericht 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015 Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Dekkingsgraad: 111,5% Beleidsdekkingsgraad: 112,6% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2014: 27,6%

Nadere informatie

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Rente op kapitaalmarkt naar laagterecord. Slechtste eerste kwartaal op Damrak voor aandelen

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Rente op kapitaalmarkt naar laagterecord. Slechtste eerste kwartaal op Damrak voor aandelen Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB03-063 2 april 2003 9.30 uur Rente op kapitaalmarkt naar laagterecord In het eerste kwartaal van 2003 is de rente op de kapitaalmarkt gedaald tot het laagste

Nadere informatie

Presentatie ALV 2015 IBEV. Volendam, 29 april 2015

Presentatie ALV 2015 IBEV. Volendam, 29 april 2015 Presentatie ALV 2015 IBEV Volendam, 29 april 2015 Wie is Care IS? 2009 2011 2013 2014 2015 Begonnen omdat vermogensbeheer beter kon en moest Geen kick backs, 100% transparant, vermogensbehoud Verhuizing

Nadere informatie

Figuur 1 Jan Febr Maart April Mei Juni Half Jaar

Figuur 1 Jan Febr Maart April Mei Juni Half Jaar Beurs Trends Online Nieuwsbrief Jullii 2012,, Ediittiiee 17 Europese leiders besloten in de nacht van 28 op 29 juni dat het ESM noodfonds direct de noodlijdende bankensector in Spanje kan helpen en ook

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Maart 2016

Maandbericht Beleggen Maart 2016 ING Investment Office Publicatiedatum: 17 februari 2016 Maandbericht Beleggen Maart 2016 Februari Maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie

Nadere informatie

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan?

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan? Beleggen in 2013 1. Op 18 december publiceerden wij een gedachtewisseling over beleggen in 2013. Op basis hiervan hebben wij in ons team onze visie op beleggen voor het nieuwe jaar opgesteld. De Andreas

Nadere informatie

Kwartaalbericht. 2e kwartaal 2015 Den Haag, 14 juli 2015. Samenvatting cijfers per 30 juni 2015

Kwartaalbericht. 2e kwartaal 2015 Den Haag, 14 juli 2015. Samenvatting cijfers per 30 juni 2015 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2015 Den Haag, 14 juli 2015 Samenvatting cijfers per 30 juni 2015 Dekkingsgraad (UFR): 108,3% Beleidsdekkingsgraad: 110,0% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2015 1 e halfjaar:

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015. Samenvatting:

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015. Samenvatting: Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gestegen van 105,7% naar 115,4%. Dit komt

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Persbericht. 2001 slechtste beursjaar sinds oliecrisis. Centraal Bureau voor de Statistiek

Persbericht. 2001 slechtste beursjaar sinds oliecrisis. Centraal Bureau voor de Statistiek Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB02-001 3 januari 2002 9.30 uur 2001 slechtste beursjaar sinds oliecrisis Het afgelopen jaar is het op een na slechtste beursjaar geweest in de naoorlogse

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 5 juni Sectorcommentaar Vastgoed Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office De vooruitzichten voor beursgenoteerd vastgoed zijn volgens ons voor zowel

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

Jaarbericht ABC 2013

Jaarbericht ABC 2013 Jaarbericht ABC 2013 Terugblik De wereldeconomie maakte zich in 2013 op voor de tweede fase van groeiherstel na de crisis van 2008-2010. De groei van de wereldeconomie bedroeg over 2013 circa 3%, vergelijkbaar

Nadere informatie

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Everyone is a disciplined long-term investor, until the market goes down - Steve Forbes - Opvallend Schulden op onderpand aandelenportefeuilles stijgen fors! In de

Nadere informatie

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement

Nadere informatie

Jaarlijks gemiddeld Cumulatief vanaf 1970 2008 Q2 2008 Q1 2008 Q4 2007 Q3 2007 Q2 2007 Dekkingsgraad (kwartaalultimo) 143% 137% 148% 153% 153%

Jaarlijks gemiddeld Cumulatief vanaf 1970 2008 Q2 2008 Q1 2008 Q4 2007 Q3 2007 Q2 2007 Dekkingsgraad (kwartaalultimo) 143% 137% 148% 153% 153% Kwartaalbericht 2e kwartaal 2008 Dekkingsgraad op 143% Rendement 0,2% in tweede kwartaal Belegd vermogen 86,3 miljard Klein positief resultaat in moeilijke markt In het tweede kwartaal is een totaalrendement

Nadere informatie

Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 12-9-2011.

Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 12-9-2011. Dagboek Alpha European Select Fund d.d. 12-9-2011. Ik durf het hardop te zeggen: Griekenland gaat failliet en verlaat de Eurozone. Tijd 08:10 uur. Met de S&P 500 futures rond 1145 en dus weer een 12,50

Nadere informatie

HALFJAARBERICHT 2015 BNG VERMOGENSBEHEER B.V.

HALFJAARBERICHT 2015 BNG VERMOGENSBEHEER B.V. HALFJAARBERICHT 2015 BNG VERMOGENSBEHEER B.V. Inhoud 1 Profiel 1 2 Directieverslag 2 2.1 Beheerd vermogen 2 2.2 Financieel resultaat 2 2.3 Financiële markten 2 2.4 Personeel en organisatie 2 3 Financiële

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

Vraag & antwoord. Update: koersen opnieuw lager

Vraag & antwoord. Update: koersen opnieuw lager ING Investment Office Publicatiedatum: 20 januari 2016 Vraag & antwoord Update: koersen opnieuw lager Door Simon Wiersma, Investment Manager Twee weken geleden publiceerden we al een Vraag & antwoord naar

Nadere informatie

Met het kompas op 2015

Met het kompas op 2015 17 December 2014 Met het kompas op 2015 Begin december hebben we het risico in de portefeuilles verder verlaagd. We zien toegenomen onzekerheid omdat er geen einde lijkt te komen aan de daling van de olieprijs.

Nadere informatie

Nieuwsbrief februari 2016

Nieuwsbrief februari 2016 Nieuwsbrief februari 2016 In deze nieuwsbrief vindt u de volgende onderwerpen: - De beleggingsresultaten over 2015 - Vragen en antwoorden over de beleggingsresultaten en uw pensioenregeling bij Aegon PPI

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015

BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 2015 BEHEERSVERSLAG Transparantinvest Portfolio Fund juli 015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : Europa Griekenland heeft een akkoord kunnen bereiken met zijn schuldeisers waardoor de rentevoeten in

Nadere informatie

Kwartaal Update. Gold&Discovery Fund. Er lijkt een einde gekomen aan de zware correctie in grondstofgerelateerde. januari 2012

Kwartaal Update. Gold&Discovery Fund. Er lijkt een einde gekomen aan de zware correctie in grondstofgerelateerde. januari 2012 Kwartaal Update Gold&Discovery Fund januari 2012 In de eerste maand van dit jaar steeg goud bijna 11%, zilver 21%, terwijl de koperprijs 12% steeg. De waarde van onze portfolio steeg zelfs circa 18%. Hiermee

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Kwartaalverslag derde kwartaal 2013

Kwartaalverslag derde kwartaal 2013 Kwartaalverslag derde kwartaal 2013 The problem with patience and discipline is that it requires both of them to develop each of them - Thomas Sterner - Opvallend Quantitative Easing (het maandelijks opkopen

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen September 2015

Maandbericht Beleggen September 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 26 augustus 2015 Maandbericht Beleggen September 2015 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen Peildatum 30 september 2014 Rendement 3e kw.2014 Rendement 1-jaars Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund 0,4% 22,1% 20,0% 12,2% HH Income

Nadere informatie

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Inleiding Door de opkomst van moderne informatie- en communicatietechnologieën is het voor huishoudens eenvoudiger en goedkoper geworden om de vrije besparingen,

Nadere informatie

MIDLIN NV Halfjaarbericht

MIDLIN NV Halfjaarbericht MIDLIN NV Halfjaarbericht Geachte aandeelhouder Na een moeilijke start van het boekjaar is de intrinsieke waarde van Midlin in de eerste helft van het boekjaar 2014/2015 van 133,70 naar 140,59 gestegen.

Nadere informatie

Verzekeringen. Werkgever en personeel. Het Persoonlijk Pensioen Plan: verstandig beleggen voor een goed pensioen

Verzekeringen. Werkgever en personeel. Het Persoonlijk Pensioen Plan: verstandig beleggen voor een goed pensioen Defensieve Lifecycle Neutrale Lifecycle Offensieve Lifecycle Zelf beleggen Verzekeringen 2008 Werkgever en personeel Het Persoonlijk Pensioen Plan: verstandig beleggen voor een goed pensioen Werkgever

Nadere informatie

Waar liggen de kansen?

Waar liggen de kansen? Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland

Nadere informatie

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten:

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten: Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2009 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Het 4 e kwartaal van 2014.

Het 4 e kwartaal van 2014. 1 Het 4 e kwartaal van 2014. Zoals werd aangegeven aan het einde van het derde kwartaal van 2014 zou voorzichtigheid betracht worden bij het investeren in aandelen. De kansen op topvorming werden zo groot

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2014 129,5%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 31 maart 2014. Over de eerste zes maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Update beleggen juli 2015

Update beleggen juli 2015 Update beleggen juli 215 Twijfels over China In mijn column van april 214 schreef ik al dat wij onze twijfels hadden over de ontwikkelingen in China. Daarbij stelde ik dat het hedendaagse China verdacht

Nadere informatie

Macro-economische Ontwikkelingen

Macro-economische Ontwikkelingen Macro-economische Ontwikkelingen e kwartaal 8 Overall conclusie De kredietcrisis zorgt voor een terugval van de economische bedrijvigheid in Nederland die sinds het begin van de jaren tachtig niet is voorgekomen.

Nadere informatie

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report 27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report Door Wim-Hein Pals, Head Robeco Emerging Markets Equities Vanwege hogere economische groei en sterkere financiële balansen, zijn de opkomende markten aantrekkelijker

Nadere informatie

Performance Update. Legends Fund houdt verliezen beperkt in uiterst volatiele markten

Performance Update. Legends Fund houdt verliezen beperkt in uiterst volatiele markten Performance Update Augustus 2015: -2.68% Legends Fund houdt verliezen beperkt in uiterst volatiele markten Augustus 2015 gaat de boeken in als een van de meest volatiele maanden in aandelenmarkten van

Nadere informatie

Houvast, genieten van extra inkomen uit dividenden en kans op aantrekkelijk rendement?

Houvast, genieten van extra inkomen uit dividenden en kans op aantrekkelijk rendement? Houvast, genieten van extra inkomen uit dividenden en kans op aantrekkelijk rendement? Met de hoogdividend fondsen van BNP Paribas Investment Partners kan het allemaal De hoogdividend fondsen van BNPP

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting:

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting: Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gedaald van 115,4% naar 103,7%. Dit

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Levensloop Rendement Bouw Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd.

Nadere informatie

Wall of worry. 17 maart 2016

Wall of worry. 17 maart 2016 17 maart 2016 Wall of worry De MSCI World aandelenindex (uitgedrukt in Euro) is sinds 11 februari 12,5% hersteld maar staat nog -5,5% vanaf het begin van het jaar. Een combinatie van factoren zorgde voor

Nadere informatie

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013 Internationale varkensvleesmarkt 212-213 In december 212 vond de jaarlijkse conferentie van de GIRA Meat Club plaats. GIRA is een marktonderzoeksbureau, dat aan het einde van elk jaar een inschatting maakt

Nadere informatie

FOR PROFESSIONAL INVESTORS. Emerging Dividends. Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012

FOR PROFESSIONAL INVESTORS. Emerging Dividends. Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012 FOR PROFESSIONAL INVESTORS Emerging Dividends Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012 Emerging Dividends I september 2012 I 2 Op zoek naar inkomen even Google checken GoogleTM zoek-activiteit naar

Nadere informatie

2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG

2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG 2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG 1 Toelichting op het jaarverslag In het Jaarverslag 2013 legt het pensioenfonds uitgebreid verantwoording af over de ontwikkelingen, besluiten en gebeurtenissen

Nadere informatie

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 Terugblik De aandelenmarkten presteerden het afgelopen kwartaal boven verwachting. De behaalde koerswinsten waren ongekend. Hiermee is het eerste kwartaal van 2015

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 5 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2015

In deze nieuwsbrief voor Q2 2015 In deze nieuwsbrief voor Q2 2015 - Feestkwartaal voor Europese aandelen! p. 3 - Beleid Europese Centrale Bank heeft effect p. 3 - Aandelen in luchtbel? p. 4 - Vooruitzicht tweede kwartaal blijft positief!

Nadere informatie