Pensioenakkoord. Spelregels vanuit de actuaris bezien. Drs A.G.M. den Hartogh AonHewitt

Transcriptie

1 Pensioenakkoord Spelregels vanuit de actuaris bezien Drs A.G.M. den Hartogh AonHewitt

2 Agenda Twee cijfermatige voorbeelden Verhoging pensioenleeftijd Overgang naar zachte verplichtingen Waarderingsvraagstuk Verdelingsvraagstuk

3 Pensioenfonds Premiehoogte Toeslag (PR) Dekkingsgraad Kans tekort FTK1 / 65 21,9% 95% 95,5% 65% FTK1 / 66 21,1% 95% 95,4% 65% 2014 Premiehoogte Toeslag (PR) Dekkingsgraad Kans tekort FTK1 / 65 22,4% 94% 97,2% 60% FTK1 / 66 21,5% 94% 97,0% 61% Effect verhoging pensioenleeftijd van 65 jaar naar 66 jaar

4 Pensioenfonds 1 Effect verhoging pensioenleeftijd op pensioenpremie is circa 1% van salarissom (circa euro) Als gedempte kostendekkende premie betaald wordt nauwelijks effect op financiële positie pensioenfonds (dekkingsgraad, kans op tekort) Extra storting van euro correspondeert met circa 0,25% dekkingsgraad Twee afwegingen voor inzet onderhandelingen: Verhoging pensioenleeftijd / verlaging opbouwpercentage / Aanwending extra premieruimte

5 Pensioenfonds Premiehoogte Toeslag (PR) Dekkingsgraad Kans tekort FTK1 / 66 21,1% 95% 95,4% 65% FTK2 / 66 21,5% 100% 106,7% 40% 2014 Premiehoogte Toeslag (PR) Dekkingsgraad Kans tekort FTK1 / 66 21,5% 94% 97,0% 61% FTK2 / 66 21,5% 100% 107,4% 40% Effect overgang FTK1 (nominale garantie) naar FTK2 (voorwaardelijke reële pensioenen)

6 Pensioenfonds 1 Premie vastgesteld op 21,5%. Uitgangspunt is premiestabilisatie, maar op welk niveau? Dekkingsgraad ultimo 2013 onder FTK2 voor reële verplichtingen is 106,7%. Onder FTK1 bij dekkingsgraad 95,4% ultimo 2013 korting van (nominaal) pensioen. FTK2 leidt tot volledige toeslagen. FTK2 geeft hoger pensioenresultaat, lagere kans op tekort en hogere dekkingsgraad

7 Pensioenfonds 1 Discussie omtrent hoogte verwacht rendement en inflatie Te mooi om waar te zijn?

8 Pensioenfonds Premiehoogte Toeslag (PR) Dekkingsgraad Kans tekort FTK1 / 66 24% 97% 103% 40% FTK2 / 66 24% 92% 87% 86% 2014 Premiehoogte Toeslag (PR) Dekkingsgraad Kans tekort FTK1 / 66 23% 97% 105% 36% FTK2 / 66 23% 92% 90% 80% Effect overgang FTK1 (nominale garantie) naar FTK2 (voorwaardelijke reële pensioenen)

9 Pensioenfonds 2 Reële dekkingsgraad ligt lager dan nominale dekkingsgraad. Reële dekkingsgraad kent minder spreiding door hantering vaste rentevoet voor de verplichtingen. 150% 130% 110% 90% 70% % 130% 110% 90% 70%

10 Waarderingsvraagstuk Minister Kamp: pensioen is afhankelijk van de levensverwachting en van de beleggingsresultaten. Positionpaper Pensioenakkoord Actuarieel Genootschap: dekkingsgraad in de context van voorwaardelijke reële pensioenen niet of veel minder relevant. Hoe waarderingsvraagstuk aan te pakken als bij pensioenfonds 1 de dekkingsgraad stijgt en bij pensioenfonds 2 de dekkingsgraad daalt bij overgang naar voorwaardelijke reële pensioenen?

11 Waarderingsvraagstuk Aanpak waarderingsvraagstuk met een analogie: een pensioen, dat afhankelijk is van beleggingsresultaten en levensverwachting. Analogie met waardering Defined Contribution Waardering van de voorziening pensioenverplichtingen: gelijk aan de aanwezige beleggingen Dekkingsgraad is altijd 100% Dat geeft aan dat alle beschikbare middelen bestemd zijn voor pensioen!

12 Waarderingsvraagstuk In deze benaderingswijze geen buffers (volgende presentatie van de heer Pul van E&Y gaat daar op in) In deze benaderingswijze geen discussie met accountants over waardering pensioenverplichtingen, grondslagen. In deze benaderingswijze geen waarderingsvraagstuk in de jaarrekening voor de pensioenverplichtingen. Nog aan te pakken: verdelingsvraagstuk

13 Verdelingsvraagstuk Pensioenfonds terug naar de basis: collectieve spaarpot. Collectief worden periodiek de uitgangspunten bepaald. Bestuur doet een voorstel aan alle verzekerden. Draagvlak onder alle verzekerden creëren. Collectieve besluitvorming. Berekeningen worden gemaakt op basis van de uitgangpunten. Uitkomst van de berekeningen: pensioenen worden uitgekeerd met (eventueel inhaal-) toeslagen pensioenen worden gekort (let wel, het betreft reële pensioenen) Toetsing: haalbaarheidstoets

14 Verdelingsvraagstuk Pensioenfonds terug naar de basis: collectieve spaarpot. Discussie over deze benaderingswijze: Collectieve besluitvorming Invulling haalbaarheidstoets Voordelen/Nadelen van deze benaderingswijze...