Stichting Pensioenfonds Corporate Express Hoogoorddreef BE Amsterdam. Jaarverslag 2009 in het kort

Transcriptie

1 Stichting Pensioenfonds Corporate Express Hoogoorddreef BE Amsterdam

2 1. K e r n c i j f e r s Aantallen v e r v o l g k e r n c i j f e r s Deelnemers *) Gewezen deelnemers 1) Pensioengerechtigden FLUIT-gerechtigden Bedragen in miljoenen euro Surplus eigen vermogen (v.a. 2007) / Algemene reserve (t/m 2006) 17,7-53,5 178,1 109,5 82,1 Technische Voorziening 2) 559,7 556,9 511,7 523,2 535,0 Gehanteerde markt-/rekenrente 3,8% 3,6% 4,8% 4,0% 3,6% Vereist eigen vermogen (v.a. 2007) / Reserve voor beleggingsrisico s, incl. herwaarderingsreserve (t/m 2006) 86,3 73,7 92,1 167,5 156,6 Bruto premies en koopsommen 5,7 5,6 4,0 2,1 6,6 Beleggingsopbrengsten (totaal en na kosten) 112,0-160,3 10,8 53,0 112,0 Uitkeringen (na aftrek van herverzekering) 3) 34,2 36,2 33,8 32,9 33,2 Totaal belegd vermogen 4) 657,4 577,1 778,1 793,8 811,9 Beleggingen voor risico van deelnemers 3,1 2,3 3,0 20,1 22,2 Beleggingen voor risico van de Stichting Pensioenfonds Corporate Express 5) 654,4 574,8 775,1 773,7 789,6 Beleggingsrisicoreserve 6) 14,9% 3,5% 11,9% 21,6% 21,4% Dekkingsgraad 117,5% 103,6% 152,8% 153% 145% Rendementspercentage beleggingen (op basis van balanswaarde): direct beleggingsrendement **) 3,5% 3,6% 3,1% 2,7% 3,8% totaal beleggingsrendement ***) 20,5% -21,1% 1,6% 7,3% 15,2% 1) in 2008 is het aantal gewezen deelnemers met afgenomen door de afkoop van de kleine pensioenen 2) vastgesteld op grond van FTK (v.a. 2007) en Actuariële Principes voor Pensioenfondsen (t/m 2006) 3) inclusief 1 1,8 miljoen door afkoop van pensioen in ) vanaf 2008 inclusief het saldo van vorderingen en overlopende activa en schulden en overlopende passiva 5) inclusief verplichting PaperlinX van 1 57,2 miljoen (2005) 6) uitgedrukt in een percentage van de beleggingen voor risico van de Stichting Pensioenfonds Corporate Express *) incl. deelnemers met vrijstelling van premiebetaling wegens arbeidsongeschiktheid **) voor kosten ***) inclusief ongerealiseerde marktwaarderingen 2 3

3 i n h o u d s o p g a v e 2. V o o r w o o r d v a n h e t b e s t u u r 1. Kerncijfers 2 2. Voorwoord van het bestuur 5 3. Organisatie van ons fonds 8 4. Belangrijke ontwikkelingen 9 5. Samenvattend oordeel visitatiecommissie Verklaring van het verantwoordingsorgaan Resultaten van Balans 20 staat van Baten en Lasten Toelichting op de belangrijkste cijfers Waar belegt het pensioenfonds in? Personalia Aangesloten ondernemingen Begrippenlijst Organisatie van ons fonds (Grafisch) 31 Het bestuur constateert verheugd dat het vereenvoudigde Jaarverslag in het kort weer goed is ontvangen. Ook dit jaar is naast het formele Jaarverslag 2009 het Jaarverslag in het kort 2009 samengesteld. Communicatie De communicatie aan de diverse doelgroepen binnen het pensioenfonds heeft onze voortdurende aandacht. Net als vorig jaar hebben de actieve deelnemers een Uniform Pensioenoverzicht ontvangen. Eind 2008 is er onder de gepensioneerden en actieve deelnemers een enquête gehouden over de kwaliteit van onze communicatie. De resultaten zijn in juni 2009 aan de gepensioneerden en actieve deelnemers medegedeeld. Helaas bezoeken de gepensioneerden de internetsite minder dan de actieve deelnemers. De pensioenplanner Mijn Pensioen wordt goed bezocht. Onze internetsite is in het najaar van 2009 uitgebreid met een gedeelte voor onze Engelstalige deelnemers. Rendement en dekkingsgraad Het jaar 2009 hebben wij met een positief rendement van 20,5% afgesloten. Wij hebben 3,4%-punten meer rendement behaald dan dat wij volgens de benchmark hadden moeten bereiken. De dekkingsgraad is in 2009 gestegen van 103,6% (eind 2008) tot 117,5% (eind 2009). Het pensioenfonds heeft daarmee op 31 december 2009 geen dekkings- of reservetekort meer. Herstelplan Op 30 maart 2009 is het herstelplan bij De Nederlandsche Bank (DNB) ingediend. Met een brief d.d. 19 mei 2009 hebben wij alle actieve deelnemers, gewezen deelnemers en pensioengerechtigden geïnformeerd over de gevolgen van de kredietcrisis voor hun pensioen. Door een sneller herstel van de financiële markten en een extra premiestorting van de aangesloten ondernemingen is het herstel aanzienlijk sneller verlopen dan was aangenomen. Volgens het herstelplan zouden wij per 31 december 2009 uitkomen op een dekkingsgraad van 104,6%, terwijl de feitelijke dekkingsgraad per 31 december ,5% bedroeg. Als gevolg daarvan heeft het bestuur besloten om alsnog met terugwerkende kracht tot 1 januari 2009 de uitgestelde toeslagen voor 55% toe te kennen. De toeslag voor de actieve deelnemers per 1 januari 2009 is vastgesteld op 1,95% en voor de gewezen deelnemers en de pensioengerechtigden is per 1 januari 2009 een verhoging toegekend van 1,39%. Daarnaast is in augustus 2009 uitvoering gegeven aan de 0,5% extra toeslag. 4 5

4 Toekomstverkenning Sinds eind 2008 staat het onderwerp Toekomstverkenning pensioenfonds op onze agenda. In de afgelopen bestuursvergaderingen is hieraan regelmatig aandacht besteed. Om een goed inzicht te verkrijgen in het totale speelveld van alle belanghebbenden, de verschillende mogelijkheden, en de eventuele gevolgen, is aan een stuurgroep bestaande uit een 4-tal bestuursleden gevraagd om een projectgroep te vormen met de opdracht het bovengenoemde inzichtelijk te maken. Daarnaast heeft Staples Inc. aan de bij ons fonds aangesloten ondernemingen te kennen gegeven op korte termijn te willen onderzoeken welke mogelijkheden er zijn om de fluctuerende jaarverslag-technische effecten van de in Nederland gedane pensioentoezeggingen aanzienlijk te verkleinen c.q. ongedaan te maken. Het bestuur heeft besloten om bij te dragen aan deze onderzoeksvraag, waarbij het uitgangspunt is dat de bestaande rechten en het tot op heden gerealiseerde ambitieniveau gehandhaafd moeten blijven. De stuurgroep heeft in maart 2010 een tussenrapportage gegeven. De conclusie naar aanleiding van de onderzoeksvraag van Staples Inc. is dat het voorlopig niet opportuun is om acties te nemen. Daarnaast is de stuurgroep gevraagd om voorstellen te doen, om de continuïteit en de kwaliteit van de aansturing van het pensioenfonds te waarborgen. Ook in 2010 zal veel aandacht worden besteed aan de deskundigheidsbevordering van alle bestuursleden en degenen die bij een efficiënte en professionele uitvoering van het pensioenfonds zijn betrokken. Daarnaast zal het risicobeheer in zijn algemeenheid extra aandacht krijgen, waardoor de kwetsbaarheid van het pensioenfonds, met behoud van de geuite ambitie, op een zo laag mogelijk niveau wordt gebracht. Wij zijn verheugd dat er ondanks de zeer slechte vooruitzichten van eind 2008 en begin 2009 toch besloten kon worden om voor 2009 een gedeeltelijke toeslag op de pensioenrechten te verlenen. Wij hopen dat wij u met dit Jaarverslag in het kort 2009 een goed en begrijpelijk beeld geven van de financiële positie van het pensioenfonds. Amsterdam, 18 juni 2010 Mr. R.H. Hoving, voorzitter Drs. G. Nijhuis MBA, secretaris Ontwikkelingen in 2010 In de eerste maanden van 2010 heeft het in 2009 ingetreden herstel op de beurzen zich voortgezet. Het voornemen om de directe afhankelijkheid van de aandelenmarkten te verminderen zal in de komende tijd verder worden ingevuld. Begin 2010 zijn de resultaten bekend geworden van het in 2009 door De Nederlandsche Bank uitgevoerde beleggingsonderzoek bij een 10-tal bedrijfstak- en ondernemingspensioenfondsen. In het rapport van de Commissie Frijns zijn 17 aanbevelingen opgenomen. Het bestuur zal deze in de komende tijd bestuderen en waar nodig zaken aanpassen. In de eindrapportage van de visitatiecommissie zijn 20 aanbevelingen opgenomen. Hierop is een eerste reactie gegeven. Enkele onderwerpen zijn al uitgevoerd dan wel in gang gezet. Voor de overige onderwerpen zal na de beoordeling van de relevantie een tijdpad worden gemaakt. 6 7

5 3. O R G A N I S AT I E V A N O N S F O N d s Het bestuur bestaat uit 8 leden, van wie 4 namens de werkgever, 2 namens de werknemers en 2 namens de pensioengerechtigden. Een werkgeverslid treedt op als voorzitter en een ander werkgeverslid wordt als vice-voorzitter aangesteld. Elk bestuurslid heeft een plaatsvervanger. Per jaar vinden in de regel 4 bestuursvergaderingen plaats. In 2009 hebben 4 bestuursvergaderingen plaatsgevonden. Voor de uitvoering van het door het bestuur vastgestelde beleggingsbeleid is een beleggingscommissie gevormd die bestaat uit een aantal interne en externe deskundigen. Mercer Investment Consulting treedt op als beleggingsadviseur. De dagelijkse uitvoering van het door het bestuur vastgestelde beleid wordt verzorgd door de voorzitter, de secretaris en de directeur van het pensioenfonds. De medewerkers van het pensioenbureau van het pensioenfonds zijn in dienst van Staples Nederland Holding B.V. Het betreft per 31 december personen (2,4 op fulltime basis). De kosten van deze werknemers worden volledig doorbelast aan het pensioenfonds. Ernst & Young Accountants LLP is als externe accountant aangesteld en Towers Watson B.V. als certificerend en adviserend actuaris. De uitvoering van de taken op het gebied van de pensioenrechtenvaststelling, uitkeringen en financiële administratie zijn uitbesteed aan Blue Sky Group B.V. De beleggingen voor risico van de deelnemers uit hoofde van de modules Beschikbare Premie en Pensioenplus worden beheerd en geadministreerd door ABN AMRO Pension Services. Het Nederlands Compliance Instituut treedt op als compliance officer. 4. B E L A N G R I J K E O N T W I K K E L I N G E N Aangesloten ondernemingen Vertrek Veenman BV De financiële afwikkeling van de waardeoverdracht aan de Stichting Pensioenfonds Xerox is in dit boekjaar afgerond. Als nasleep van de beëindiging van de uitvoeringsovereenkomst met Veenman B.V. per 31 december 2008 loopt er een zaak bij de kantonrechter in verband met de niet volledige betaling van de over het jaar 2008 verschuldigde premie. Overname Corporate Express N.V. door Staples Inc. Als gevolg van de overname van Corporate Express N.V. door Staples Inc. in juli 2008 is onlangs de naam van twee oorspronkelijke Corporate Express ondernemingen gewijzigd, te weten in en Staples Nederland B.V. Wijziging in de samenstelling van: Het bestuur De heren J. Vermeer en J.J.F. van der Horst zijn per 31 december 2009 afgetreden. In de ontstane vacature van de heer Vermeer is voorzien door de benoeming van de heer E.R.R. Heuff. Voor de heer Van der Horst is nog geen opvolger gevonden. De vrijgevallen functie van plaatsvervangend secretaris wordt tot 1 juli 2011 vervuld door de heer A.J. Kraster. Met ingang van 1 juli 2011 zal de heer E.R.R. Heuff deze taak van hem overnemen. De heer P.C. Broeksma heeft zijn functie als plaatsvervangend bestuurslid beëindigd per 21 maart jl. De ontstane vacature is nog niet ingevuld. De beleggingscommissie De heer Wijn heeft zijn lidmaatschap per 7 april 2010 beëindigd. De verwachting is dat zijn opvolger binnenkort bekend zal zijn. De deelnemersraad De heer T. Hordijk heeft de deelnemersraad verlaten. Zijn opvolger is nog niet bekend. De visitatiecommissie In het jaar 2009 hebben zich twee personele wijzigingen voorgedaan. De heer B.N. Smith heeft de plaats ingenomen van de heer V. van Bijleveld en de heer J.H.H. Tuijp die van de heer R. de Heus. Alle afgetreden (plaatsvervangende) bestuursleden, leden van de deelnemersraad en beleggingscommissie worden bedankt voor hun geleverde inzet. 8 9

6 Communicatie Evenals het afgelopen jaar hebben de actieve deelnemers een Uniform Pensioenoverzicht ontvangen. Het vereenvoudigde Jaarverslag in het kort 2008 is goed ontvangen. Eind 2008 is er onder de gepensioneerden en actieve deelnemers een enquête gehouden over de kwaliteit van onze communicatie. De resultaten zijn in juni 2009 aan de gepensioneerden en actieve deelnemers meegedeeld. De algemene indruk van het Jaarverslag in het kort is ruim voldoende. Men vindt het overzichtelijk, duidelijk leesbaar en begrijpelijk. Het algemene oordeel over de internetsite is ruim voldoende. Helaas bezoeken de gepensioneerden de internetsite minder dan de actieve deelnemers. De pensioenplanner Mijn Pensioen wordt goed bezocht en men geeft deze een ruim voldoende. Zowel de gepensioneerden als de actieve deelnemers vinden de brieven en andere correspondentie die zij van ons ontvangen over het algemeen duidelijk leesbaar, overzichtelijk en begrijpelijk. U kunt de verder uitgewerkte resultaten terugvinden op onze internetsite. Onze internetsite is in het najaar van 2009 uitgebreid met een gedeelte voor onze Engelstalige deelnemers. Compliance Onze compliance officer heeft in de rapportage over de naleving van de Gedragscode Stichting Pensioenfonds Corporate Express over de periode 1 januari tot en met 31 december 2009 geconstateerd dat geen van de verbonden personen en insiders in strijd met de Gedragscode heeft gehandeld. Naast de Gedragscode is nu als onderdeel van het Integriteitsbeleid de Regeling Misstanden van kracht. Door de toepassing van de Compliance Chart wordt er regelmatig een update gemaakt van de status van de diverse onderdelen die deel uitmaken van het integriteitsbeleid. Herstelplan Het pensioenfonds heeft ingevolge artikel 138 van de Pensioenwet een langetermijnherstelplan bij De Nederlandsche Bank (DNB) ingediend. Het herstelplan is erop gericht dat binnen 15 jaar het reservetekort wordt opgeheven en het pensioenfonds weer beschikt over het vereist eigen vermogen. Het pensioenfonds heeft ingevolge artikel 140 van de Pensioenwet tevens een kortetermijnherstelplan bij DNB ingediend. Het herstelplan is erop gericht dat binnen een termijn van drie jaar het dekkingstekort wordt opgeheven en het pensioenfonds weer beschikt over het minimaal vereist eigen vermogen. Mocht het herstel achterblijven bij de verwachting, dan zal worden overgegaan op de maximum hersteltermijn voor opheffing van het dekkingstekort van vijf jaar. De hersteltermijn vangt aan op 1 januari Er wordt uitgegaan van bestaand premiebeleid, toeslagenbeleid en beleggingsbeleid. Door een sneller herstel van de financiële markten en een extra premiestorting van de aangesloten ondernemingen is het herstel aanzienlijk sneller verlopen dan was aangenomen. Volgens het herstelplan zouden wij per 31 december 2009 uitkomen op een dekkingsgraad van 104,6%, terwijl de feitelijke dekkingsgraad per 31 december ,5% bedroeg. Als gevolg daarvan heeft het bestuur besloten om alsnog met terugwerkende kracht tot 1 januari 2009 de uitgestelde toeslagen voor 55% toe te kennen. Governance en medezeggenschap Met ingang van 2007 zijn de bepalingen in de Pensioenwet voor goed bestuur en medezeggenschap in werking getreden. Wat betreft goed pensioenfondsbestuur verwijst de wet naar de in 2005 opgestelde Principes voor goed pensioenfondsbestuur van de Stichting van de Arbeid. Deze Principes gaan over het functioneren van het bestuur op het gebied van de zorgvuldigheid, het geven van inzicht in het beleid en in de verdeling van de bevoegdheden, een heldere communicatie, de toegankelijkheid voor klachten en de deskundigheid van het bestuur. Ook in 2009 is hieraan uitvoering gegeven. Dit betreft in het bijzonder het goed functioneren van het verantwoordingsorgaan en van intern toezicht via een visitatiecommissie. De medezeggenschap is in ons fonds al in 2003 gerealiseerd door het instellen van de deelnemersraad. Deelnemersraad In 2009 is de deelnemersraad in totaal vier maal bij elkaar gekomen en heeft over de volgende onderwerpen advies gegeven: Jaarverslag 2008 Vaststellen korte- en langetermijnherstelplan Aanpassing pensioenreglement (versie V) Aanpassing van de Actuariële- en bedrijfstechnische nota Indexering franchisebedragen 2010 en vaststelling toeslagen 2009 en 2010 Vaststelling definitieve premie 2009 en voorlopige premie 2010 Compliance Program en Integriteitsbeleid Verantwoordingsorgaan Gedurende het jaar 2009 is het verantwoordingsorgaan tweemaal bijeengekomen. De belangrijkste onderwerpen waren de vaststelling van het korte- en langetermijnherstelplan en het jaarverslag Visitatiecommissie De visitatiecommissie heeft ter voorbereiding op de volledige visitatie in september 2009 een quick scan uitgevoerd. De volledige visitatie heeft begin 2010 plaatsgevonden. De eindrapportage is behandeld in de bestuursvergadering van 19 maart Een korte samenvatting van de bevindingen is in dit Jaarverslag in het kort opgenomen. Aan de hand van de 20 aanbevelingen heeft het bestuur een actielijst samengesteld waarvan de voortgang dit najaar zal worden besproken met de visitatiecommissie

7 Toezicht De Nederlandsche Bank Het bestuur onderschrijft de noodzaak van goed extern toezicht op de pensioensector en hecht waarde aan een goede, open relatie met de toezichthouder. Het bestuur stelt regelmatig contact met De Nederlandsche Bank (DNB) op prijs. Op grond van de wettelijke voorschriften zijn het jaarverslag, de gewijzigde statuten, de Actuariële- en bedrijfstechnische nota (ABTN) en de gewijzigde pensioenreglementen ter kennis gebracht van DNB. Verder heeft het bestuur kennisgenomen van de verschillende circulaires van DNB en daaraan uitvoering gegeven. In verband met de vervaardiging van het korte- en langetermijnherstelplan heeft er constructief overleg plaatsgevonden met onze toezichthouder. Autoriteit Financiële Markten Ons communicatiebeleid is vastgelegd in het communicatieplan. Dit plan is aangepast aan de actuele ontwikkelingen in In mei 2009 is aan zowel alle actieve en gewezen deelnemers als aan de pensioengerechtigden een toelichting gegeven op de gevolgen van de financiële crisis. Het bestuur heeft besloten om het zogenaamde toeslagenlabel al in 2009 te gebruiken. Voor de deelnemers aan de beschikbare premieregeling en de per 1 januari 2008 bevroren module pensioenplus is uitvoering gegeven aan onze zorgplicht met betrekking tot de toetsing van de actuele beleggingsmix aan de gewenste mix op basis van het betreffende beleggingsprofiel. Alle actieve deelnemers hebben vóór 1 oktober 2009 het Uniform Pensioenoverzicht 2009 ontvangen. Financiering en premie De (zuivere) kostendekkende premie bedraagt 1 6,779 miljoen. Rekeninghoudend met een rekenrente die is gebaseerd op de verwachte waarde van het toekomstig rendement bedraagt de gedempte premie 1 4,944 miljoen. Rekening houdend met de achteraf ten onrechte in 2008 in rekening gebrachte 1 0,560 miljoen bedraagt de ontvangen feitelijke premie 1 5,740 miljoen. Het verschil wordt grotendeels veroorzaakt door een aanvullende (onverplichte) extra prolongatiepremiebetaling door de aangesloten ondernemingen. Het verschil tussen de (zuiver) kostendekkende premie en de ontvangen feitelijke premie wordt veroorzaakt door de mutaties in de loop van 2009, de extra incidentele koopsommen en de extra kosten verbonden aan de eerdere gebruikmaking van de FLUIT. Bij de vaststelling van de prolongatiepremies voor 2010 en 2011 zal bekeken worden in hoeverre op dit onderdeel nog correcties kunnen worden aangebracht. Dekkingsgraad De dekkingsgraad op grond van het Financïele Toetsingskader (FTK) bedraagt ultimo ,5%. Het vermogen is 1 103,1 miljoen hoger dan de technische voorziening (TV). Volgens het FTK bedraagt het vereiste eigen vermogen ultimo ,4 miljoen. Gelet op de richtlijnen van DNB is er ultimo 2009 geen sprake meer van een onderdekking of een reservetekort. Toeslagen Het fonds streeft ernaar de opgebouwde pensioenrechten van de actieve deelnemers jaarlijks aan te passen aan de ontwikkeling van het CBS-loonindexcijfer ( CAO-lonen per maand, inclusief bijzondere beloningen, van particuliere bedrijven ). Het fonds streeft ernaar de opgebouwde pensioenrechten voor de gewezen deelnemers en de ingegane pensioenen jaarlijks aan te passen aan de ontwikkeling van het CBS-prijsindexcijfer ( CPI voor alle huishoudens, afgeleid ). Situatie per 1 januari 2009 De dekkingsgraad per eind 2008 bedroeg minder dan 110%. Op grond van de bestaande beleidslijn heeft het bestuur besloten om aan de gewezen deelnemers en de pensioengerechtigden per 1 januari 2009 geen toeslag toe te kennen. De toeslag voor de actieve deelnemers per 1 januari 2009 is vastgesteld op 1%. De hiervoor verschuldigde kosten komen volledig voor rekening van de aangesloten ondernemingen. De mogelijkheid is opengehouden om in de loop van de tweede helft van 2009 te bezien of op grond van de actuele situatie alsnog een (gedeeltelijke) toeslag met terugwerkende kracht tot 1 januari 2009 kan worden verleend. Als onderdeel van de overschottennotitie voor het jaar 2007 is besloten dat over de per 31 december 2008 opgebouwde pensioenen per 1 januari 2009 een 0,5% extra toeslag verleend zal worden. Gezien de eind 2008 aanwezige onderdekking van het fonds zal de uitvoering hiervan plaatsvinden zodra de dekkingsgraad gedurende 3 aaneensluitende maanden 105% of meer bedraagt. Deze situatie is eind juni 2009 ontstaan waardoor alsnog de 0,5% extra toeslag met terugwerkende kracht tot 1 januari 2009 is uitgekeerd. De toeslagverlening heeft een voorwaardelijk karakter. Dit betekent dat geen recht op toeslagen bestaat en dat het niet zeker is of in de toekomst volledige toeslagverlening kan plaatsvinden. Een eventuele achterstand in de toeslagverlening kan in principe worden ingehaald. Het fonds voert periodiek een continuïteitsanalyse uit volgens de voorschriften van de toezichthouder. Hieruit blijkt welk percentage van de maximale toeslagverlening op de lange termijn verwacht mag worden. Het fonds zal dit percentage publiceren door middel van het toeslagenlabel

8 Definitieve toeslagen 2009 met terugwerkende kracht tot 1 januari 2009 In de bestuursvergadering van 11 december 2009 heeft het bestuur besloten om de volgende toeslagen met terugwerkende kracht tot 1 januari 2009 te verlenen aan de: actieve deelnemers van 1,95% over de per 31 december 2008 opgebouwde pensioenen. Het percentage komt overeen met 55% van de ontwikkeling van het loonindexcijfer over de periode van oktober 2007 tot oktober De kosten voor de inkoop van de per 1 januari 2009 toegepaste 1% toeslag vallen vrij. gewezen deelnemers van 1,39% over de per 31 december 2008 opgebouwde pensioenen. Het percentage komt overeen met 55% van de ontwikkeling van het betreffende prijsindexcijfer over de periode van oktober 2007 tot oktober pensioengerechtigden van 1,39% over de per 31 december 2009 uit te keren pensioenen. Het percentage komt overeen met 55% van de ontwikkeling van het betreffende prijsindexcijfer over de periode van oktober 2007 tot oktober De toeslag over het jaar 2009 is als eenmalige uitkering per eind januari 2010 uitgekeerd en is gebaseerd op het uitkeringsniveau voor de maand december Situatie per 1 januari 2010 In de bestuursvergadering van 11 december 2009 heeft het bestuur tevens besloten een voorlopige toeslag te verlenen aan de : actieve deelnemers van 1,27% over de per 31 december 2009 opgebouwde pensioenen. Het percentage komt overeen met 50% van de ontwikkeling van het loonindexcijfer over de periode van oktober 2008 tot oktober gewezen deelnemers van 0,20% over de per 31 december 2009 opgebouwde pensioenen. Het percentage komt overeen met 50% van de ontwikkeling van het betreffende prijsindexcijfer over de periode van oktober 2008 tot oktober pensioengerechtigden Van 0,20% over de per 31 december 2009 uit te keren pensioenen, inclusief de definitieve toeslag voor Het percentage komt overeen met 50% van de ontwikkeling van het betreffende prijsindexcijfer over de periode van oktober 2008 tot oktober aan te vullen tot de volledige toeslagen. Over de aanvulling van de definitieve toeslag voor 2009 tot het volledige percentage zal afzonderlijk moeten worden beslist. Te overwegen is om dit uit te voeren zodra de dekkingsgraad het niveau van 130% heeft overschreden. Hiervoor moet een beleidslijn worden vastgesteld. Klachten- en geschillenregeling In de klachten- en geschillenregeling van het fonds is vastgelegd dat een belanghebbende een klacht kan indienen. Dit kan als de betrokkene het niet eens is met de wijze waarop de statuten of het pensioenreglement worden toegepast of van mening is onjuist behandeld te zijn. De klachtenregistratie van het fonds betreft niet alleen formele klachten, maar ook kritische vragen en signalen van belanghebbenden. Een klacht wordt in eerste instantie behandeld door de administrateur van het fonds, waarna beroep bij het bestuur mogelijk is. Als een klager het niet eens is met het oordeel van het bestuur, kan de betrokkene zich wenden tot de Ombudsman Pensioenen. Daarnaast bestaat de mogelijkheid van de gang naar de rechter. In 2009 zijn geen formele klachten ingediend. Deskundigheid Deskundigheid van pensioenfondsbesturen is al verschillende jaren een onderwerp dat in de belangstelling staat. In de bestaande regelgeving is het een uitgangspunt dat een bestuur als geheel ten minste voldoende deskundig moet zijn op de acht door De Nederlandsche Bank (DNB) geformuleerde beleidsterreinen. Pensioenfondsen moeten over een deskundigheidsplan beschikken. In dit plan is vastgelegd op welke wijze de gewenste deskundigheid bevorderd en gewaarborgd wordt. In het plan zijn de zogenoemde eindtermen opgenomen waar een bestuurder respectievelijk na één jaar en na drie jaar aan moet voldoen. In deze eindtermen wordt een onderscheid gemaakt tussen kennis en oordeelsvorming. Bij wijze van handreiking zijn in het plan van aanpak ook normen voor andere functionarissen aangegeven, zoals voor leden van deelnemersraden en verantwoordingsorganen. Deze normen zijn afgeleid van de eindtermen. Daarnaast voorziet het plan in de ontwikkeling van methoden voor toetsing van deskundigheid en certificering van opleidingen. In de tweede helft van 2009 is het aangepaste deskundigheidsplan vastgesteld. De uitvoering is direct ter hand genomen. Voor alle (plaatsvervangende) bestuursleden is een opleidingsplan opgesteld. Voor zover het benodigde kennisniveau niet voldoende was is dit inmiddels op het gewenste peil gebracht. Er zijn ook in 2010 studiedagen gepland. Het bestuur zal na de eerste helft van het jaar 2010 aan de hand van de actuele dekkingsgraad bezien of er een mogelijkheid is om alsnog de per 1 januari 2010 verleende toeslagen geheel of gedeeltelijk 14 15

9 5. S A M E N V AT T E N D O O R D E E L V I S I TAT I E C O M M I S S I E De visitatiecommissie die bestaat uit de heren B.N. Smith, C. de Wuffel en J.H.H. Tuijp heeft in maart 2010 de eerste visitatie bij de Stichting Pensioenfonds Corporate Express afgerond. De visitatiecommissie heeft zich een oordeel gevormd over het functioneren van het bestuur en het fonds vanuit de volgende vijf aspecten die de STAR voor het intern toezicht heeft geformuleerd: De beleids- en bestuursprocedures De beleids- en bestuursprocessen De checks en balances De wijze waarop het fonds wordt aangestuurd De wijze waarop door het bestuur wordt omgegaan met de risico s op de langere termijn Bij het formuleren van het oordeel heeft de commissie zich gebaseerd op de verstrekte informatie en de inhoud van zeven interviews gehouden met bestuurders en adviseurs van het fonds in de maand januari van dit jaar. De visitatiecommissie heeft haar werkzaamheden in een zeer plezierige en coöperatieve sfeer kunnen verrichten en heeft de openheid in de interviews zeer op prijs gesteld. De commissie is zich bewust van het feit dat haar waarneming een momentopname is, vanuit een specifieke invalshoek en gebaseerd op de ontvangen schriftelijke en mondelinge informatie. Binnen dat kader is de commissie zo zorgvuldig mogelijk te werk gegaan. De commissie is tot het volgende oordeel gekomen. De algemene indruk is dat het Bestuur op actieve wijze het Fonds bestuurt en anticipeert op de voor het Fonds relevante ontwikkelingen en dat zij voldoende controle heeft op de processen, de procedures en de uitbestede taken. Procedureel heeft het Fonds de zaken goed op orde. Het Fonds voldoet aan de principes voor goed pensioenfondsbestuur. Het Bestuur wordt ervaren als professioneel, communicatief, kritisch, betrokken en deskundig en gaat respectvol met elkaar om. Het Bestuur stuurt het Fonds op een adequate wijze aan en maakt waar nodig gebruik van externe professionals op administratief, actuarieel en beleggingsgebied. Naar het oordeel van de visitatiecommissie is de rapportagestructuur afdoende om de processen goed te kunnen monitoren en tijdig te kunnen ingrijpen bij ongewenste ontwikkelingen. Het Bestuur gaat op verantwoorde wijze met de risico s van het Fonds om en heeft het afgelopen jaar een goede basis gelegd voor het periodiek monitoren van de risico s op lange termijn. De commissie heeft in totaal 20 aanbevelingen geformuleerd die onder andere de toetsing van deskundigheid, het reglement voor de Beleggingscommissie, het functioneren van het Verantwoordingsorgaan, de verslaglegging van de vergaderingen, het uitbestedings-, premie- en beleggingsbeleid betreffen. Reactie van het bestuur op het oordeel van de visitatiecommissie Het bestuur heeft kennisgenomen van de eindrapportage van de visitatiecommissie en waardeert het positieve algemene oordeel. Wij zullen de 20 geformuleerde aanbevelingen bestuderen. Hierbij tekenen wij aan dat enkele onderwerpen al zijn gerealiseerd dan wel dat daarop al actie is genomen. Het bestuur zal de voortgang van de uitvoering van de aanbevelingen in het najaar met de visitatiecommissie bespreken. Wij spreken onze waardering uit voor de deskundige en efficiënte wijze waarop de visitatiecommissie het onderzoek heeft uitgevoerd

10 6. V E R K L A R I N G V A N H E T V E R A N T W O O R D I N G S O R G A A N Het verantwoordingsorgaan (VO) heeft op 1 juni 2010 overlegd met het bestuur, de directeur van het fonds en de certificerend actuaris. Tijdens dit overleg zijn ondermeer besproken het concept-jaarverslag 2009, het concept actuarieel rapport, het eindrapport van de visitatiecommissie en de reactie van het bestuur op de aanbevelingen van de visitatiecommissie. Mede op basis van de uitgebreide toelichting die is verkregen heeft het VO zich een beeld gevormd van de uitoefening van het beleid van het bestuur over Het VO geeft hierbij over de hieronder genoemde 4 beleidsterreinen, waar het bestuur verantwoordelijk voor is, haar oordeel. 1. het pensioenbeleid 2. het premiebeleid 3. het toeslagbeleid 4. het beleggingsbeleid Over het gevoerde beleid op deze gebieden zal één voor één een oordeel worden gegeven. In het algemeen kan worden gesteld dat ook over 2009 het gevoerde beleid evenwichtig en samenhangend is. Ad1.: het pensioenbeleid In 2009 waren er geen wijzigingen van regelings-technische aard. De aanleiding voor het project Toekomstverkenning pensioenfonds en de huidige status daarvan zijn voor het VO duidelijk. Mede naar aanleiding van een van de aanbevelingen van de visitatiecommissie is besloten dat er vaker overleg zal zijn tussen het VO en het bestuur van het fonds en dat het bestuur dan onder meer de verwachtingen voor de nabije toekomst zal toelichten. Hiermee zal in de tweede helft van dit jaar worden aangevangen. Ad3.: het toeslagbeleid Gezien de ontwikkeling van de dekkingsgraad in 2009 is de extra toeslag van 0,5%, als onderdeel van de zogenaamde overschottennotitie voor het jaar 2007, alsnog met terugwerkende kracht vanaf 1 januari 2009 verleend over de per 31 december 2008 opgebouwde aanspraken. Ook heeft het bestuur eind 2009 kunnen besluiten, eveneens met terugwerkende kracht vanaf 1 januari 2009, toeslagen te verlenen ter grootte van 55% van de reglementaire indexcijfers. Het VO vindt dit een juiste uitvoering van het beleid. Ad4.: beleggingsbeleid Ook in 2009 is het beleid volgens de uitgangspunten van de ABTN naar behoren uitgevoerd. Bij de uitvoering in de dagelijkse praktijk krijgt naar het oordeel van het VO risicobeheersing voldoende aandacht. Amsterdam, 3 juni 2010 Drs. G.M.H. Peters, voorzitter R.W. Prommenschenckel RC M. Tipker, secretaris Ad2.: het premiebeleid De dekkingsgraad is in de loop van 2009 ruim boven 104% gestegen. Uitgaande van een markt-/rekenrente van 3,8% is in 2009 nagenoeg de kostendekkende premie ontvangen. Het VO kan zich vinden in dit beleid

11 7. D e r e s u ltat e n v a n B a l a n s p e r 3 1 d e c e m b e r ( bedragen in duizenden euro s ) S ta at v a n b at e n e n l a s t e n ( bedragen in duizenden euro s ) A c t i v a P a s s i v a Beleggingen voor risico Stichtingskapitaal pensioenfonds en reserves Vastgoedbeleggingen Aandelen Technische voorziening Vastrentende waarden voor risico pensioenfonds Overige beleggingen Derivaten Technische voorziening voor risico deelnemers Totaal beleggingen voor risico pensioenfonds Derivaten Beleggingen voor schulden en risico deelnemers overlopende passiva Baten en lasten pensioenactiviteiten Premies voor risico pensioenfonds Premies voor risico deelnemers Waardeoverdrachten voor risico pensioenfonds, per saldo Waardeoverdrachten voor risico deelnemers, per saldo Mutatie technische voorziening voor risico pensioenfonds Pensioenopbouw Toeslagen Rentetoevoeging Wijziging marktrente Onttrekking pensioenuitkeringen en pensioenuitvoeringskosten Pensioenrechten waardeoverdrachten, per saldo Wijziging actuariële grondslagen Overige mutaties technische voorziening Herverzekeringsdeel technische voorziening Vorderingen en overlopende activa Liquide middelen Totaal activa Totaal passiva Totaal mutatie technische voorziening voor risico pensioenfonds Pensioenuitkeringen Mutatie technische voorziening voor risico deelnemers Herverzekeringen Pensioenuitvoeringskosten Overige baten en lasten pensioenactiviteiten Totaal baten en lasten pensioenactiviteiten Baten en lasten beleggingsactiviteiten Beleggingsopbrengsten voor risico pensioenfonds Beleggingsopbrengsten voor risico deelnemers Totaal baten en lasten beleggingsactiviteiten Resultaat

12 8. T O E L I C H T I N G O P D E B E L A N G R I J K S T E C I J F E R S 9. W A A R B E L E G T H E T P E N S I O E N F O N D S I N? Een jaarverslag bevat vele hoofdstukken met cijfers. Die vormen immers het bewijs van de financiële situatie van het pensioenfonds. In dit Jaarverslag in het kort lichten wij de belangrijkste cijfers toe. Technische voorziening De technische voorziening voor risico van het pensioenfonds bedraagt eind 2009 in totaal 1 556,6 miljoen en is verdeeld over: Actieve deelnemers 1 43,2 miljoen Arbeidsongeschikte deelnemers 1 19,3 miljoen Gewezen deelnemers 1 115,7 miljoen Ingegane pensioenen 1 366,3 miljoen Administratiekostenvoorziening 1 12,1 miljoen De technische voorziening voor risico van de deelnemer bedraagt eind ,1 miljoen. Eigen vermogen Het belangrijkste risico van het fonds is het solvabiliteitsrisico. Dit is het risico dat het fonds op lange termijn de pensioenverplichtingen niet kan nakomen. De solvabiliteit wordt gemeten aan de hand van het verschil tussen het aanwezig eigen vermogen en het vereist eigen vermogen. Daarnaast wordt de dekkingsgraad als solvabiliteitsratio gehanteerd. Het vereist eigen vermogen wordt berekend op basis van een scenarioanalyse zoals gebruikt in de standaardmethode voor de solvabiliteitstoets van De Nederlandsche Bank en bedraagt per eind ,4 miljoen. Het aanwezige eigen vermogen bedraagt 1 103,1 miljoen. Belegd vermogen Het totaal belegd vermogen voor risico pensioenfonds bedraagt eind ,5 miljoen. Totaal rendement Het fonds behaalde in 2009 een totaal rendement van 20,5%. Dit is ruim 3,4% beter dan de intern gehanteerde benchmark. Vastrentende waarden De vastrentende portefeuille bedroeg aan het einde van ,4%. De vastrentende portefeuille bestaat uit diverse onderdelen. Ruim een kwart wordt belegd in een aantal indexleningen uitgegeven door AAA-landen, waarbij de coupon gekoppeld is aan de euro-inflatie. Deze beleggingen leverden (wederom) een uitstekend resultaat in 2009 op omdat de inflatieverwachtingen vanwege het economisch herstel terugveerden van het dieptepunt in eind Het beheer van de nominale vastrentende portefeuille is in de loop van het jaar aangepast. Eén portefeuille bestaat uit een combinatie van euro-staatsleningen, bedrijfsleningen van een verschillende debiteurenkwaliteit en emerging market staatsleningen. De andere portefeuille is in 2009 gesplitst in een (US georiënteerde) bedrijfsleningenportefeuille en een aparte rente swap portefeuille waarmee de rentegevoeligheid van de beleggingsportefeuille wordt verlaagd. Structureel wordt momenteel circa 80% van het renterisico van de nominale verplichtingen afgedekt. Aandelen en vastgoed De aandelenportefeuille bestaat uit twee wereldwijde portefeuilles en de twee satelliet portefeuilles in het Verre Oosten en emerging markets. De afzonderlijke Japan portefeuille is in de loop van het jaar verkocht. De aandelenportefeuille deed het met 37,6%, iets beter dan het benchmark resultaat van 37%. Vastgoed leverde over het gehele jaar liefst 43,2% op. Dit is ruim 6% boven het benchmark resultaat. De overwogen positie in het Verre Oosten was hiervan de belangrijkste oorzaak. Commodities (grondstoffen) Het fonds participeert in twee effecten waarvan het rendement is gekoppeld aan commodity markten. In beginsel zijn deze gerelateerd aan een algemene commodity index, maar door enigszins afwijkende trading rules wordt getracht een beter rendement te behalen. Het fonds slaagde in deze opzet. Het rendement bedroeg 16,4% in 2009, beduidend hoger dan het benchmark rendement van 10%. Valuta De schommelingen in de portefeuille als gevolg van vreemde valuta exposure in de zakelijke waarden portefeuille worden gedempt door een strategische valutabescherming van 50%. Dit beleid zorgt er enerzijds voor dat absolute volatiliteit wordt gematigd, anderzijds blijkt dat in tijden van extreme onrust de dollar nog altijd als safe haven wordt gezien. Een volledige afdekking van het (dollar)risico blijkt juist dan de problemen te verergeren

13 1 0. P e r s o n a l i a Overige ontwikkelingen Het fonds is voornemens de directe afhankelijkheid van de financiële positie van de aandelenmarkten structureel te verminderen. Naast beleggingen in commodities en infrastructuur is het fonds het afgelopen jaar een bescheiden belegging in volatiliteit (beweeglijkheid van de aandelenmarkt koersen) gestart. Gelet op de marktomstandigheden is in eerste instantie gekozen voor een fonds waarbij geprofiteerd wordt van het gegeven dat de feitelijke volatiliteit gemiddeld lager is dan de verwachte volatiliteit. Als de volatiliteit op een lager niveau is uitgekomen, overweegt het fonds neerwaartse bescherming te verkrijgen door het aankopen van long volatiliteit. De waarde van deze belegging stijgt naarmate de volatiliteit op aandelenbeurzen toeneemt. Dit gebeurt vaak in onzekere en hectische tijden, als de rente op staatsobligaties en aandelenkoersen dalen. Aan het einde van het verslagjaar was deze belegging nog niet gerealiseerd. Dit type beleggingsbeslissingen wordt ondersteund door een nieuwe opzet van risicorapportages, die de beleggingscommissie vanaf medio 2009 tot haar beschikking heeft. Alle beleggingen worden mede beoordeeld in het licht van hun bijdrage aan de beweeglijkheid van de dekkingsgraad en de kans dat het fonds terugvalt tot onder de minimum vereiste dekkingsgraad of de dekkingsgraad die in het herstelplan in het vooruitzicht is gesteld. Vooralsnog is het fonds terughoudend om een aanvang te maken met uitbreiding in de richting van illiquide beleggingen, zoals in risicovolle schuldposities en uitbreidingen in infrastructurele beleggingen. Beleggingsprestaties op een rijtje Rendement op belegd vermogen in de periode Belegd Rendement Rendement vermogen benchmark (x 1 1 mln) ,9 15,2% 14,1% ,7 7,3% 6,0% ,1 1,6% 1,3% ,8-21,1% -16,8% ,3 20,5% 17,1% HET BESTUUR p e r 1 M E I Benoemd door de Raad van Bestuur van Bestuursleden Plaatsvervangende bestuursleden Mr. R.H. Hoving, voorzitter Drs. A.C. Tuinebreijer Drs. G. Nijhuis MBA, secretaris Drs. M.Th.J. Graven Drs. W. van Dijk MTL, plv. voorzitter Ir. T.H. van Bilsen MTL Tetterode-Nederland B.V. Tetterode-Nederland B.V. T.J.W. van Varik RA Mw. H. Lieftink Staples Nederland B.V. Gekozen door de COR van Bestuursleden Plaatsvervangende bestuursleden Drs. Ir. E.A. ten Have Drs. R.A.P.H. de Wolf RA Tetterode-Nederland B.V. A.J. Kraster FC, plv. secretaris M. Westland Staples Nederland B.V. E.R.R. Heuff Vacature Pensioengerechtigden Pensioengerechtigden S.T. van der Veen Vacature Pensioengerechtigden Pensioengerechtigden DEELNEMERSRAAD p e r 1 M E I Actieve deelnemers Pensioengerechtigden gewezen deelnemers Ing. G.J. van der Kolk, secretaris F. Chr. Engelberts G. Kee, H.J. Vader, voorzitter plv. voorzitter Vacature P.F. Lankhout Staples Nederland B.V. D. de Rooij Tetterode-Nederland B.V. H.B. Albers Tetterode-Nederland B.V

14 1 2. B E G R I P P E N L I J S T Verantwoordingsorgaan p e r 1 M E I Drs. G.M.H. Peters, voorzitter namens de aangesloten ondernemingen R.W. Prommenschenckel RC namens de actieve deelnemers M. Tipker, secretaris namens de pensioengerechtigden BELEGGINGSCOMMISSIE p e r 1 M E I Drs. G. Nijhuis MBA, voorzitter J. Visser RA Drs. M.Th.J. Graven A.J. Kraster FC Vacature Drs. L.K. Dijkstra, extern deskundige Drs. B.P.H. Puijn RBA, extern deskundige PENSIOENBEHEER P.A.H. Martens, directeur Visitatiecommissie per 1 MEI 2010 Drs. B.N. Smith RC MGM Drs. J.H.H. Tuijp AAG C. Th. de Wuffel ACCOUNTANT Ernst & Young Accountants LLP CERTIFICEREND ACTUARIS Towers Watson B.V. ADVISEREND ACTUARIS Towers Watson B.V. BELEGGINGSADVISEUR Mercer Investment Consulting ALM-studie (Asset Liability Management-studie) Een studie waarbij men de beleggingsmix, de verplichtingen en het premiebeleid op elkaar afstemt. Het uitvoeren van een studie helpt bij de keuze van de juiste beleggingsmix en dient als basis voor het beleid. Een ALM-studie bestaat uit het in kaart brengen van de financiële stromen, de simulatie van toekomstige financiële posities, de samenhang met de economische omgeving en de vergelijking van beleidsvarianten. Beleggingsbeleid Een pensioenfonds is verplicht om op solide wijze te beleggen. Het beleggingsbeleid van een pensioenfonds is enerzijds gericht op het zo veel mogelijk uitsluiten van beleggingsrisico s en anderzijds op het behalen van een zo hoog mogelijk rendement. Bovendien moet de afstemming van de beleggingen op de verplichtingen juist zijn: het pensioenfonds moet op het juiste moment aan haar verplichtingen kunnen voldoen. Om optimaal aan deze uitgangspunten te voldoen is een juiste samenstelling van de beleggingsmix noodzakelijk, die met behulp van een ALM-studie kan worden vastgesteld. Benchmark (index) Een objectieve maatstaf voor zowel de samenstelling als de performance van het belegde vermogen. Een benchmarkindex is een mandje van - bijvoorbeeld - een aantal aandelen. In beginsel bepaalt de totale waarde van alle uitstaande aandelen de waarde van een index; schommelingen in de waarde van de index worden derhalve veroorzaakt door koerswijzigingen van de in de index opgenomen aandelen. Bekende voorbeelden van indexen zijn AEX en MSCI a a n G E S L O T E N O N D E R N E M I N G E N Commodities Beleggingen in goederen en grondstoffen. Onderstaande ondernemingen waren in 2009 aangesloten bij de Stichting Pensioenfonds Corporate Express, dit geldt echter niet in alle gevallen voor alle medewerkers. Onderneming Vestigingsplaats Amsterdam Staples Nederland B.V. Almere Tetterode-Nederland B.V. Amsterdam Compliance De naleving van de wet- en regelgeving, alsmede het werken volgens de normen en regels die het fonds zelf heeft opgesteld

15 Continuïteitsanalyse Toets die door de actuaris in het kader van de actuariële verslaglegging ten behoeve van een pensioenfonds wordt opgesteld over de toereikendheid van de aangehouden activa (bezittingen) om de aangegane pensioenverplichtingen op de langere termijn, dus ook in tijden van tegenspoed, te kunnen nakomen. Corporate c.q. Pension Fund Governance Het stelsel van verantwoordelijkheden van alle partijen die bij het bestuur van een onderneming of pensioenfonds betrokken zijn, zoals directie, bestuur, commissarissen en aandeelhouders, bankiers en andere kapitaalverschaffers. Deelnemersraad Het adviesorgaan voor het bestuur van het pensioenfonds dat is samengesteld uit vertegenwoordigers van werknemers, gewezen deelnemers met een premievrije aanspraak (zogenaamde slapers) en van pensioengerechtigden. Dekkingsgraad De verhouding tussen wat aan vermogen aanwezig is en de verplichtingen die het fonds heeft. Dit percentage geeft aan de mate waarin het fonds buffers heeft om in de toekomst aan haar verplichtingen te kunnen voldoen. Direct rendement/totaal rendement Direct rendement heeft betrekking op de directe opbrengsten uit beleggingen in de vorm van rente, dividend en huren, uitgedrukt in een percentage van de waarde van die beleggingen. In het begrip totaal rendement wordt ook de waardeverandering van de beleggingen meegenomen. Bij het effectief rendement op vastrentende beleggingen wordt ook nog rekening gehouden met het patroon van de nog te ontvangen aflossingen en rentebetalingen. De Nederlandsche Bank (DNB) Het orgaan dat toezicht houdt op pensioenfondsen en verzekeraars. Het toezicht is geregeld in de Pensioenwet. De Pensioenwet heeft als doel het beschermen van de pensioenaanspraken van (ex-)deelnemers. Financieel Toetsingskader (FTK) Voorschriften voor de premiehoogte en de omvang van de reserves, als onderdeel van de nieuwe Pensioenwet die op 1 januari 2007 van kracht is geworden. Gedempte premie De kostendekkende premie die wordt gedempt door rekening te houden met het te verwachten rendement in plaats van met de actuele marktrente. Gewezen deelnemer (ook wel slaper genoemd) Iemand is een gewezen deelnemer als de deelname aan de pensioenregeling is gestopt doordat hij/zij niet langer bij een onderneming van Corporate Express werkt. Herstelplan Plan van aanpak gericht op het herstel van het dekkingstekort of het reservetekort bij een pensioenfonds. Binnen drie maanden na het ontstaan van de situatie van onderdekking dient het bestuur van het pensioenfonds een herstelplan bij De Nederlandsche Bank (DNB) te hebben ingediend. Het herstelplan dient zodanige maatregelen te omvatten, dat de situatie van onderdekking binnen maximaal 5 jaar is beëindigd, terwijl een reservetekort binnen 15 jaar opgelost moet zijn. Integriteitsbeleid Integriteit staat voor integer handelen en dat is zoiets als doen wat van je verwacht wordt. Daarbij gelden dan de waarden en normen van goed burgerschap zoals onafhankelijk, loyaal, betrouwbaar, dienstbaar en onkreukbaar. Deels zijn deze waarden en normen uitgewerkt in gedragscodes die concreter aangeven wat wel moet en niet mag. Marktwaarde Waarde van een beleggingsobject als het op dit moment zou worden verkocht. Outperformance Het verschil tussen het behaalde rendement en het rendement van de benchmark (positief of negatief). Dit verschil geeft aan hoeveel waarde is toegevoegd door middel van actief beheer

16 1 3. O R G A N I S AT I E V A N O N S F O N D S ( g r a f i s c h ) Rendement Het positieve of negatieve resultaat dat een pensioenfonds of vermogensbeheerder behaalt met de belegging van daartoe beschikbare middelen. Aangesloten ondernemingen Solvabiliteit De mate waarin een pensioenfonds op langere termijn aan haar totale verplichtingen kan voldoen. Technische voorziening (TV) De actuarieel berekende waarde van de opgebouwde aanspraken en ingegane pensioenverplichtingen. Toeslagverlening Verhoging van ingegane pensioenen (ná pensioeningang) en/of (premievrije) pensioenaanspraken (vóór pensioeningang) met een percentage dat gekoppeld is aan de ontwikkeling van een indexcijfer. Als indexcijfer wordt vaak het consumentenprijsindexcijfer (CPI) gehanteerd. COR Vereniging Gepensioneerden Buhrmann / Corporate Express Vastrentende waarden Verzamelnaam voor beleggingen waarvoor in beginsel een vaste rentevergoeding en een vaste looptijd gelden. Voorbeelden van vastrentende waarden zijn obligaties, leningen en hypotheken. Pensioenbeheer Beleggingscommissie Verantwoordingsorgaan De nieuwe Pensioenwet verplicht pensioenfondsen tot het instellen van een verantwoordingsorgaan waarin actieve deelnemers, pensioengerechtigden en de werkgever vertegenwoordigd zijn. Zij hebben als taak het controleren van het handelen van het bestuur met betrekking tot het beleid, de wijze waarop het beleid is uitgevoerd en de naleving van de bij of krachtens de wet vastgestelde principes voor Goed Pensioenfondsbestuur. Deelnemersraad Bestuur Intern toezicht Visitatiecommissie Het pensioenfonds draagt zorg voor de organisatie van het interne toezicht. Het gaat daarbij om het beoordelen van de beleids- en bestuursprocedures, de interne beheersing, de manier waarop de uitvoering van de regeling wordt bestuurd en aangestuurd en de manier waarop wordt omgegaan met risicomanagement. Het interne toezicht wordt bij ons fonds uitgevoerd door de visitatiecommissie. Verantwoordingsorgaan 30 31