Stichting Pensioenfonds Citco Nederland. Actuariële en bedrijfstechnische nota

Transcriptie

1 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland Actuariële en bedrijfstechnische nota 2013

2 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 1 INLEIDING 2 1 HOOFDLIJNEN VAN DE INTERNE ORGANISATIE VERDELING TAKEN, BEVOEGDHEDEN EN VERANTWOORDELIJKHEDEN UITBESTEDE WERKZAAMHEDEN CONTROLE MECHANISMEN VERANTWOORDINGSORGAAN INTERN TOEZICHT GEDRAGSCODE HUISHOUDELIJK REGLEMENT COMMUNICATIEBELEIDSPLAN INFORMATIE/VERSLAGLEGGING EDUCATIE 7 2 AANSLUITING WERKGEVERS EN HET DEELNEMERSCHAP VAN HUN WERKNEMERS AANSLUITING WERKGEVERS VERKRIJGING DEELNEMERSCHAP 8 3 HOOFDLIJNEN VAN DE UITVOERINGSOVEREENKOMST WIJZE VASTSTELLING VERSCHULDIGDE PREMIE PREMIEBETALING INFORMATIEVERSTREKKING DOOR WERKGEVER AAN HET PENSIOENFONDS PROCEDURES PREMIEBETALINGSACHTERSTAND PROCEDURES WIJZIGING PENSIOENOVEREENKOMST VOORWAARDEN TOESLAGVERLENING REGELING VERMOGENSOVERSCHOTTEN, VERMOGENSTEKORTEN EN WINSTDELING BETALINGSVOORBEHOUD WERKGEVER PREMIEKORTING OF TERUGSTORTING BIJSTORTINGSVERPLICHTING VRIJWILLIGE VOORTZETTING NA BEËINDIGING DIENSTVERBAND AANSLUITINGSCRITERIA VOOR VRIJWILLIGE AANSLUITING VRIJWILLIGE PENSIOENREGELINGEN 11 4 HOOFDLIJNEN VAN DE PENSIOENREGELING 12 5 HERVERZEKERING 15 6 FINANCIËLE OPZET EIGEN VERMOGEN PREMIEBELEID BELEGGINGSBELEID TOESLAGBELEID CONTINUÏTEITSANALYSE SYSTEMATIEK VASTSTELLING PARAMETERS 27 7 FINANCIËLE STURINGSMIDDELEN PREMIEBELEID BELEGGINGSBELEID TOESLAGBELEID 28 8 KORTING PENSIOENAANSPRAKEN EN RECHTEN KORTING VAN AANSPRAKEN HERSTEL VAN GEKORTE AANSPRAKEN EN GEMISTE TOESLAGEN 29 9 FINANCIEEL CRISISPLAN 30 BIJLAGE I VERKLARING INZAKE BELEGGINGSBEGINSELEN 35

3 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 2 Inleiding Stichting Pensioenfonds Citco Nederland gevestigd te Amsterdam, hierna te noemen het Pensioenfonds stelt zich ten doel het verstrekken van uitkeringen ter zake van ouderdom en arbeidsongeschiktheid alsmede van overlijden van de deelnemers of gewezen deelnemers, in gevallen en onder voorwaarden als nader zijn geregeld in het pensioenreglement. Het Pensioenfonds tracht zijn doel te bereiken door het bijeenbrengen en beheren van de daarvoor benodigde middelen. Ter verwezenlijking van het doel kan het Pensioenfonds verzekeringen sluiten bij een verzekeraar als bedoeld in de Pensioenwet. Zoals in artikel 7 lid 3 van de statuten is vermeld, werkt het Pensioenfonds, volgens een actuariële en bedrijfstechnische nota (ABTN). De inhoud van de hierna te beschrijven ABTN is afgestemd op het bepaalde bij en krachtens de Pensioenwet, in het bijzonder paragraaf 9 van het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen en hoofdstuk 4 van het Besluit Uitvoering Pensioenwet en de Wet verplichte beroepspensioenregeling. Deze actuariële en bedrijfstechnische nota is vastgesteld op 25 september 2007 en vervangt alle voorgaande nota s en wijzigingsbladen. De beschrijvingen die deze ABTN bevat zijn zodanig dat De Nederlandsche Bank N.V., hierna te noemen DNB, op basis van deze ABTN tot een oordeel kan komen over de wijze waarop wordt voldaan aan het bij en krachtens de Pensioenwet bepaalde. De ABTN is onderverdeeld in de volgende onderwerpen: de hoofdlijnen van het interne beheersingssysteem en van de opzet van de administratieve organisatie en interne controle (hoofdstuk 1); procedures en criteria voor de aansluiting van werkgevers bij het Pensioenfonds en voor het verkrijgen van het deelnemerschap van hun werknemers (hoofdstuk 2); de hoofdlijnen van de uitvoeringsovereenkomst (hoofdstuk 3); de hoofdlijnen van de pensioenregeling (hoofdstuk 4); herverzekering (hoofdstuk 5); de financiële opzet (hoofdstuk 6); de financiële sturingsmiddelen (hoofdstuk 7); korting pensioenaanspraken en rechten (hoofdstuk 8).

4 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 3 1 Hoofdlijnen van de interne organisatie Dit hoofdstuk geeft een toelichting op de uitvoeringsorganisatie. Hieronder is de organisatie weergegeven. In de daaropvolgende paragrafen worden de taken, bevoegdheden en verantwoordelijkheden weergegeven. Figuur 1: Organisatieschema Stichting Pensioenfonds Citco Nederland verantwoordingsorgaan Werkgevers Werknemers Certificerend actuaris (Towers Watson) extern accountant (Deloitte) Bestuur Stichting Pensioenfonds Citco Nederland Actuarieel adviseur (Towers Watson) Beleggingsadviseur (Towers Watson Deelnemersadministratie Financiële administratie KPMG Vermogensbeheer (BNP Paribas) ABN Amro custodian Het bestuur van het Pensioenfonds bestaat uit: Werkgeversleden: - H. Beers RA (voorzitter) - Mr. R. Boonstra - A.A. Hart Werknemersleden: - P.J. Kokshoorn RA (secretaris) - J. C. de Marez Oijens - W.Langeveld Het verantwoordingsorgaan is samengesteld uit de heer R.R.C. Marugg namens de werkgevers en de heer W. S. Bos namens de werknemers. Er is nog geen vertegenwoordiger namens de pensioengerechtigden benoemd.

5 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland Verdeling taken, bevoegdheden en verantwoordelijkheden Het bestuur heeft de volgende verantwoordelijkheden: Het beheer van het Pensioenfonds. Het uitvoeren van door de werkgever toegezegde pensioenregeling en het doen van pensioenuitkeringen aan gepensioneerden en nabestaanden van (niet-actieve) deelnemers. Het bestuur heeft deze taak gedelegeerd aan KPMG Management Services B.V. te Rotterdam. Het bestuur heeft de volgende bevoegdheden: Vaststellen en/of wijzigen statuten en reglementen; het pensioenbeleid wordt evenwel in overleg met de aangesloten werkgever bepaald. Vaststellen en/of wijzigen van de overeenkomst met betrekking tot de betaling van de bijdragen (in overleg met de werkgever). Vaststellen en/of wijzigen uitvoeringsbesluiten. Contractuele verplichtingen aangaan met derden, bevoegd door tenminste twee bestuursleden gezamenlijk. De administratie van het Pensioenfonds omvat: De Interne Administratie met brondocumentatie omtrent deelnemers (in dienst name, uit dienst treding, salariswijzigingen, gezinssamenstelling deelnemers); De Deelnemersadministratie: de gestructureerde vastlegging van bovenstaande gegevens. De uitvoering van de deelnemersadministratie is uitbesteed aan een gespecialiseerde service organisatie; De Financiële Administratie met alle gegevens aangaande de beschikbare gelden, de beleggingen en de overige vorderingen en schulden en het weerstandsvermogen van het Pensioenfonds. Het bestuur komt tenminste eenmaal per jaar in vergadering bijeen of zo vaak als de voorzitter dit nodig acht, of tenminste aan de helft van het aantal bestuursleden blijkens schriftelijke mededeling aan de voorzitter wenselijk voorkomt, in welk geval de voorzitter verplicht is binnen veertien dagen na de ontvangst van deze mededeling een vergadering van het bestuur te beleggen. Het deskundigheidsplan is uitgewerkt op basis van een tweetal matrices: een matrix werkwijze fonds waarin zijn opgenomen de namen van de bestuursleden en hun taken en een matrix deskundigheid bestuursleden en beleidsbepalers waarin zijn opgenomen de namen van de bestuursleden en hun specifieke deskundigheden. De bevoegdheden van het bestuur en de administrateur ten aanzien van financiële transacties zijn vastgelegd in de procuratieregeling. Deze procuratieregeling vormt een uitwerking van artikel 7 lid 1 en lid 2 van de statuten van het Pensioenfonds. Het bestuur heeft Deloitte als externe accountant aangesteld. Deze accountant controleert jaarlijks het jaarverslag en de Staten voor de DNB en vervolgens doet de accountant verslag van zijn werkzaamheden in de vorm van een accountantsverklaring, een management letter en een verslag aan het bestuur. Het bestuur heeft een certificerend actuaris aangesteld. Deze actuaris is onafhankelijk van het Pensioenfonds en verricht geen andere werkzaamheden voor het Pensioenfonds. De certificerend actuaris zal de financiële positie van het Pensioenfonds beoordelen volgens de eisen van DNB De certificerend actuaris rapporteert éénmaal per jaar aan het Pensioenfondsbestuur door middel van een actuarieel rapport en een actuariële verklaring. Rapportage vindt plaats uiterlijk 1 juli van het

6 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 5 jaar volgend op het kalenderjaar waarop de rapportage betrekking heeft. De certificerende actuaris is Mw. drs. J.Wijckmans AAG verbonden aan Towers Watson B.V. Tevens heeft het bestuur een extern actuarieel adviseur aangesteld in de persoon van Linda Gasteleers van Towers Watson B.V. Het bestuur wordt voor wat betreft het beleggingsbeleid ondersteund door een of meer professionele vermogensbeheerders. De dienstverlening door de vermogensbeheerder(s) is contractueel overeen gekomen. Jaarlijks wordt door de vermogensbeheerder(s) verantwoording afgelegd aan het bestuur over het gevoerde beleggingsbeleid. 1.2 Uitbestede werkzaamheden Het bestuur heeft de Deelnemersadministratie uitbesteed aan KPMG Flex Sourcing op grond van een overeenkomst waarin de werkzaamheden ten behoeve van het Pensioenfonds nader zijn omschreven. De overeenkomst is ingegaan per 1 januari Hiervan maakt een Service Level Agreement (SLA) deel uit. Deze SLA wordt periodiek geëvalueerd en herzien. De Financiele Administratie is per 1 januari 2007 eveneens aan KPMG Management Services B.V. te Rotterdam Het vermogensbeheer is uitbesteed aan Fortis Investment Management Netherlands B.V. met betrekking tot de algemene beleggingen uit oude rechten en de huidige basismodule. Het vermogen uit de beleggingsmodule is ondergebracht bij ABN AMRO Pension Services Nederland. De bestuursondersteuning en de uitvoering van het communicatiebeleid wordt gedaan in overleg met Watson Wyatt B.V. Ten behoeve van de uitbestede werkzaamheden heeft het bestuur beleidsuitgangspunten bij de uitbesteding van de uitvoeringsactiviteiten vastgesteld. 1.3 Controle mechanismen Het bestuur draagt zorg voor de organisatie van het intern toezicht. Het intern toezicht heeft betrekking op het kritisch bezien van het functioneren van het Pensioenfonds door onafhankelijke deskundigen. Hierbij beoordelen zij onder andere de wijze waarop het Pensioenfonds wordt aangestuurd en de wijze waarop door het bestuur wordt omgegaan met de risico s op de langere termijn. Het bestuur is verder verantwoordelijk voor het uitvoeren van interne controle maatregelen gericht op de juiste en volledige registratie van de gegevens van het Pensioenfonds. Ter controle op de uitbestede werkzaamheden zijn met de uitvoeringsorganisatie (KPMG) afspraken gemaakt welke zijn vastgelegd in de overeenkomst van dienstverlening. De interne controle is zoveel mogelijk gewaarborgd door de volgende maatregelen van interne controle: Het beschermen van systemen en eigendommen door middel van procuratieregelingen, toegangsbeveiliging, beleggingsrichtlijnen en benchmarks; Het aanbrengen van functiescheidingen binnen de afdeling interne administratie; Het toepassen van het vier-ogen-principe bij de acceptatie en de mutaties in de deelnemersadministratie; Het afbakenen van de bevoegdheden, door het beperken van het aantal personen per bevoegdheid.

7 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 6 Daarnaast wordt periodiek de opzet, bestaan en werking van aanwezige interne controles getoetst en beoordeeld door de interne accountantsdienst van The Citco Group Ltd., die van zijn bevindingen verslag uitbrengt aan het bestuur. 1.4 Verantwoordingsorgaan Ingevolge artikel 10 van de statuten heeft het Pensioenfonds een verantwoordingsorgaan. Het bestuur van het Pensioenfonds legt verantwoording af aan het verantwoordingsorgaan over het beleid, de wijze waarop het beleid is uitgevoerd en over de naleving van de bij of krachtens de wet vastgestelde principes voor goed pensioenfondsbestuur. Het verantwoordingsorgaan bestaat uit drie leden waarvan een wordt benoemd door de aangesloten werkgevers, een door de deelnemers en een door de gepensioneerden indien het aantal gepensioneerden minimaal 10% beloopt van de som van de deelnemers en de gepensioneerden. Het verantwoordingsorgaan vergadert zo dikwijls als het zulks wenselijk acht, doch ten minste een keer per jaar. De werkwijze van het verantoordingsorgaan is in een reglement vastgelegd. 1.5 Intern Toezicht Het bestuur heeft besloten het intern toezicht in te vullen door middel van een visitatiecommissie. De visitatiecommissie heeft tenminste de volgende taken: het beoordelen van beleids- en bestuursprocedures, bestuursprocessen en de checks en balances binnen het Pensioenfonds; het beoordelen van de wijze waarop het Pensioenfonds wordt aangestuurd; het beoordelen van de wijze waarop door het bestuur wordt omgegaan met de risico s op de langere termijn; De visitatiecommissie bestaat uit drie onafhankelijke leden, die allen deskundig zijn. De leden worden benoemd door het bestuur nadat het verantwoordingorgaan over de samenstelling van de commissie advies heeft uitgebracht. De werkwijze en rapportage van de commissie zijn in een reglement vastgelegd. 1.6 Gedragscode Het Pensioenfonds heeft een gedragscode aanvaard voor het bestuur en al degenen die voor, namens of in opdracht van het Pensioenfonds werken en alle door het bestuur aan te wijzen betrokkenen, ter voorkoming van conflicten tussen het belang van het Pensioenfonds en de privébelangen van betrokkenen alsmede ter voorkoming van het gebruik van vertrouwelijke informatie van het Pensioenfonds voor privé-doeleinden. 1.7 Huishoudelijk reglement Het Pensioenfonds kan een huishoudelijk reglement instellen waarin een aantal zaken nader is geregeld met betrekking tot het dagelijks beleid, de bezoldiging van bestuursleden, potentiële opvolgers bestuursleden, de benoeming van werknemersbestuursleden, communicatie en geheimhouding en ondersteuning.

8 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland Communicatiebeleidsplan Het bestuur hanteert een communicatiebeleidsplan waarin het communicatiebeleid voor een aantal jaren is vastgelegd. Dit plan wordt op jaarbasis uitgewerkt in een jaarlijks actieplan en periodiek aangepast. Het communicatiebeleidsplan dient als basis voor de communicatie met de (gewezen) deelnemers. Het bestuur streeft daarbij een effectieve voorlichting na om de (gewezen) deelnemers en pensioengerechtigden op heldere wijze duidelijk te maken wat de pensioenregeling inhoudt met de mogelijkheden, rechten en risico s. Van belang is daarbij het karakter van de huidige pensioenregeling en bestaande rechten van de oude regeling. Doelstelling is duidelijkheid verschaffen zoals ook wordt vereist ingevolge de vigerende regelgeving. 1.9 Informatie/verslaglegging Het bestuur wordt voorzien van management informatie die van belang is voor de beleidsvoorbereiding. Dit bestaat onder andere uit de volgende onderdelen: Een maandrapportage inzake de beleggingen en een indicatie omtrent de daarbij behorende (geprognosticeerde) ontwikkeling van de dekkingsgraad, aangeleverd door de administrateur; Een kwartaaloverzicht van de ontwikkelingen op effectengebied, aangeleverd door de vermogensbeheerder(s); Tussentijdse informatieverstrekking door de secretaris aangaande beschikbare gelden en beleggingen alsmede de te verwachten inkomsten en uitgaven uit hoofde van premies, uitkeringen, herverzekeringsbedragen en koopsomoverdrachten; De relevante ontwikkelingen op pensioengebied en de mogelijke consequenties hiervan voor het Pensioenfonds (regelmatig aangeleverd door de secretaris). Tevens worden enkele vakbladen binnen het bestuur verspreid. Het jaarverslag van het Pensioenfonds, bestaande uit een bestuursverslag, een jaarrekening, een actuariële verklaring en een accountantsverklaring alsmede eventuele bijlagen met detailinformatie. Een jaarrapportage van de accountant met de bevindingen omtrent de administratieve organisatie en interne controle van administratie en verslaggeving van het Pensioenfonds; Een actuarieel rapport dat jaarlijks wordt samengesteld door het extern actuarieel bureau met een analyse van het resultaat en de beoordeling van de door het Pensioenfonds gehanteerde verzekeringstechnische grondslagen Educatie Teneinde de deskundigheid van het bestuur op peil te houden worden frequent cursussen en/of seminars gevolgd en vindt overleg plaats met externe adviseurs. Zelfstudie is vanzelfsprekend een goed middel om de deskundigheid te verbeteren en bij te houden. Gedacht wordt aan het lezen van pensioenliteratuur en het bezoeken van websites van diverse pensioeninstanties. Onder zelfstudie valt ook het doornemen van de bestuursstukken, met name ter voorbereiding op bestuursvergaderingen

9 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 8 2 Aansluiting werkgevers en het deelnemerschap van hun werknemers 2.1 Aansluiting werkgevers Aangesloten werkgevers worden gedefinieerd in artikel 5 van de statuten. Dit artikel luidt als volgt: 1. Aangesloten werkgevers zijn Citco Bank Nederland, Citco Fund Services (Europe) B.V. voorheen Cito Ephesus B.V. en Citco Nederland B.V., alsmede werkgevers, die bij bestuursbesluit als zodanig tot het Pensioenfonds zijn toegelaten. 2. Het bestuur bepaalt, na overleg met de werkgever als bedoeld in de begripsomschrijving, de voorwaarden van toetreding van werkgevers tot het Pensioenfonds. 3. Een toetreding tot de groep aangesloten werkgevers vindt plaats na overleg met de werkgever als bedoeld in begripsomschrijving. Op dit moment voert het Pensioenfonds de pensioenregeling uit voor het personeel van de aangesloten ondernemingen. De wederzijdse verantwoordelijkheden, bevoegdheden, rechten en (financiële) plichten zijn vastgelegd in een overeenkomst met de ondernemingen. 2.2 Verkrijging deelnemerschap Blijkens artikel 2 van het pensioenreglement van het Pensioenfonds worden werknemers van een aangesloten werkgever onder de volgende voorwaarden deelnemer in de regeling: 1. Voor het deelnemerschap komt in aanmerking de werknemer, met wie door een Aangesloten werkgever een pensioenovereenkomst is aangegaan op grond waarvan het Reglement van toepassing is. 2. Op schriftelijk verzoek van een van de Aangesloten werkgevers kunnen door het Bestuur ook werknemers van gelieerde ondernemingen worden toegelaten. 3. Iedere Deelnemer ontvangt bij aanvang van het deelnemerschap een bewijs van deelnemerschap, waarin de datum van aanvang van het deelnemerschap is vermeld. 4. Het deelnemerschap eindigt door: a. de beëindiging van het dienstverband, tenzij het Reglement anders bepaalt; b. het bereiken van de Pensioendatum; c. het overlijden.

10 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 9 3 Hoofdlijnen van de uitvoeringsovereenkomst 3.1 Wijze vaststelling verschuldigde premie Door de aangesloten werkgever zijn aan het Pensioenfonds premies verschuldigd voor de uitvoering van de basismodule en de pensioen-beleggingsmodule. Daarnaast stelt de aangesloten werkgever aan het Pensioenfonds ter beschikking de eventuele vrijwillige bijdragen van de deelnemer ingevolge de Module Vrijwillige Bijdragen. In Hoofdstuk 6 wordt het Premiebeleid nader toegelicht. Na het vaststellen van de premies resulteert de opslag in de premie die beschikbaar is voor het verlenen van voorwaardelijke toeslagen, namelijk 18,7% van de (ongemaximeerde) pensioengrondslagensom minus kostendekkende premie (zonder ambitie) minus toegezegde premie bijdragen. Naast de doorsneepremie worden kosten, en de premies voor de herverzekering van de arbeidsongeschiktheidsrisico s en het overlijdensrisico separaat bij de werkgever in rekening gebracht. 3.2 Premiebetaling De financiering van de pensioenaanspraken geschiedt door betaling van jaarlijkse premies en/of koopsommen op zodanige wijze, dat de opgebouwde pensioenaanspraken steeds als volledig afgefinancierd kunnen worden beschouwd. 3.3 Informatieverstrekking door werkgever aan het Pensioenfonds De aangesloten werkgever verplicht zich aan het Pensioenfonds zo spoedig mogelijk de gegevens te verstrekken die voor de uitvoering en toepassing van de statuten en de reglementen noodzakelijk zijn. In artikel 7 van de Uitvoeringsovereenkomst zijn de verplichtingen nader gespecificeerd. 3.4 Procedures premiebetalingsachterstand Indien de aangesloten werkgever zijn verplichting tot betaling als genoemd in dit artikel niet binnen vijf maanden na afloop van de overeengekomen termijnen is nagekomen, is ieder bestuurslid gehouden er zorg voor te dragen dat dit binnen 30 dagen aan DNB wordt medegedeeld. Het Pensioenfonds informeert elk kwartaal schriftelijk de deelnemersraad, en bij ontbreken daarvan de deelnemers, gewezen deelnemers en pensioengerechtigden wanneer er sprake is van een premieachterstand ter grootte van 5% van de totale door het Pensioenfonds te ontvangen jaarpremie en tevens indien niet voldaan wordt aan de bij of krachtens wettelijke bepalingen geldende eisen met betrekking tot het minimum vereist eigen vermogen van het Pensioenfonds. 3.5 Procedures wijziging pensioenovereenkomst De aangesloten werkgever kan de pensioenovereenkomst wijzigen met instemming van de werknemer. De aangesloten werkgever kan evenwel de pensioenovereenkomst zonder instemming van de werknemer wijzigen, indien er sprake is van een zodanig zwaarwichtig belang van de werkgever dat het belang van de werknemer, dat door de wijziging wordt geschaad, daarvoor naar maatstaven van redelijkheid en billijkheid moet wijken.

11 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 10 Het Pensioenfonds stelt een pensioenreglement op in overeenstemming met de gewijzigde pensioenovereenkomst en de onderhavige uitvoeringsovereenkomst alsmede de bepalingen uit de statuten en het pensioenreglement. Het voorgaande is van toepassing voorzover; 1. de bepalingen uit de genoemde overeenkomsten niet strijdig zijn met de geldende pensioenregelgeving; 2. de financiële toestand van het Pensioenfonds dit toelaat; en 3. de bepalingen naar het oordeel van het bestuur van het Pensioenfonds in redelijkheid uitvoerbaar zijn. 3.6 Voorwaarden toeslagverlening De voorwaarden van de toeslagverlening zijn opgenomen en toegelicht in Hoofdstuk Regeling vermogensoverschotten, vermogenstekorten en winstdeling Ten aanzien van winstdeling zijn geen afspraken gemaakt. Ten aanzien van een vermogensoverschot en vermogenstekorten is het volgende afgesproken in de uitvoeringsovereenkomst. Vermogensoverschot Indien uit een door de actuaris uitgebracht rapport mocht blijken, dat de middelen van het Pensioenfonds ruimschoots toereikend zijn om aan de verplichtingen te voldoen, kan het bestuur besluiten de aanspraken jegens het Pensioenfonds te verhogen. Een zodanige verhoging zal in de eerste plaats dienen in te houden, dat een eventuele verlaging van pensioenaanspraken in het verleden ongedaan wordt gemaakt. Het bestuur is niet bevoegd de aanspraken van de deelnemers te verhogen boven de in het reglement gestelde maxima. Dekkingstekort: Het minimaal vereist eigen vermogen bedraagt 5% van de technische voorziening. Indien het pensioenvermogen minder bedraagt dan de som van de technische voorziening en het minimaal vereist eigen vermogen, bestaat er een dekkingstekort. Bij een dekkingstekort zal het Pensioenfonds DNB onverwijld inlichten. Zodra er sprake is van een dekkingstekort stelt het Pensioenfonds een kortetermijnherstelplan op met inachtneming van de wettelijke eisen. Uit het kortetermijnherstelplan zal blijken dat het Pensioenfonds zo snel mogelijk, maar uiterlijk binnen een periode van drie jaar, na ontstaan van de onderdekking het minimaal vereist eigen vermogen heeft hersteld. In geval van een dekkingstekort kan zolang de situatie van onderdekking voortduurt, maar maximaal drie jaar, een extra premie worden geheven die gelijk is aan 1/3 e deel van het dekkingstekort op de balansdatum voorafgaande aan het jaar waarop de premie betrekking heeft. Reservetekort: Het Pensioenfonds stelt het vereist eigen vermogen zodanig vast dat met een zekerheid van 97,5% wordt voorkomen dat het Pensioenfonds binnen een periode van een jaar over minder waarden beschikt dan de hoogte van de technische voorziening. Indien het pensioenvermogen minder bedraagt dan de som van de technische voorziening en het vereist eigen vermogen, bestaat er een reservetekort. Bij een reservetekort zal het Pensioenfonds DNB onverwijld inlichten. Zodra er sprake is van een reservetekort stelt het Pensioenfonds een langetermijnherstelplan op met inachtneming van wettelijke eisen. In het langetermijnherstelplan beschrijft het Pensioenfonds de maatregelen die worden genomen om binnen maximaal 15 jaar het reservetekort op te heffen.

12 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 11 In geval van een reservetekort kan zolang de situatie van reservetekort zich voortduurt, maar maximaal 15 jaar, een extra premie worden geheven die gelijk is aan 1/15 e deel van het reservetekort op de balansdatum voorafgaande aan het jaar waarop de premie betrekking heeft. 3.8 Betalingsvoorbehoud werkgever De aangesloten werkgever behoudt zich de bevoegdheid voor om zijn bijdragen aan het Pensioenfonds tussentijds te verminderen, op te schorten of te beëindigen in geval van ingrijpende wijziging van omstandigheden. Indien de aangesloten werkgever van deze bevoegdheid gebruik maakt, zullen de deelnemers en het Pensioenfonds daarvan onverwijld schriftelijk in kennis worden gesteld. 3.9 Premiekorting of terugstorting Indien het pensioenvermogen van het Pensioenfonds hoger is dan de premiekortinggrens, kan het bestuur, conform de eisen van DNB, besluiten om premiekorting of premierestitutie aan de aangesloten werkgever te verlenen. Hierbij wordt opgemerkt dat het pensioenvermogen, ook na aftrek van een eventuele korting of restitutie, nog steeds de premiekortinggrens te boven dient te gaan. De jaarlijkse korting is in beginsel gelijk aan 10% van het verschil tussen de waarde van de aanwezige middelen en de premiekortingsgrens. De korting zal jaarlijks worden gebaseerd op een bestuursbesluit. Daarbij geldt tevens dat uit de continuïteitsanalyse dient te blijken dat het beleid van het Pensioenfonds consistent kan worden voortgezet Bijstortingsverplichting Niet van toepassing Vrijwillige voortzetting na beëindiging dienstverband Zoals vermeld in artikel 27 lid 2 van het Pensioenreglement is het bestuur bevoegd vrijwillige voortzetting op eigen kosten toe te staan voor een periode van maximaal drie jaren gerekend vanaf de datum uitdiensttreding. Ingevolge artikel 8 van de uitvoeringsovereenkomst gelden hiervoor nadere voorwaarden Aansluitingscriteria voor vrijwillige aansluiting Niet van toepassing Vrijwillige pensioenregelingen Op basis van de Module Vrijwillige Bijdragen als genoemd in artikel 14 en 15 van het pensioenreglement kan de deelnemer op vrijwillige basis extra eenmalige of maandelijkse bijdragen in de Pensioen-beleggingsmodule storten. Voor deze vrijwillige bijdragen gelden minimum en maximum normen.

13 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 12 4 Hoofdlijnen van de pensioenregeling In dit hoofdstuk wordt een beschrijving gegeven van de pensioenregeling, geldend voor de deelnemers van het Pensioenfonds. De pensioenregeling is een zogenaamde hybride regeling bestaande uit een basismodule met een toegezegd pensioen en een pensioen beleggingsmodule met een toegezegde premie bijdrage. De basismodule betreft een toegezegd pensioen opgebouwd op basis van het pensioengevend salaris tot een salarisgrens (per 1 januari 2013: ,51 euro) die jaarlijks wordt aangepast aan de hand van het consumentenprijsindexcijfer. De basismodule omvat: een ouderdomspensioen ten behoeve van een deelnemer; een partner pensioen ten behoeve van de partner van een deelnemer; een wezenpensioen ten behoeve van de kinderen van een deelnemer; een arbeidsongeschiktheidspensioen ten behoeve van een deelnemer. De pensioen-beleggingsmodule omvat een pensioenbeleggingskapitaal dat bij ingang van het ouderdomspensioen of bij overlijden van een deelnemer wordt aangewend voor de financiering van pensioen ten behoeve van een deelnemer en/of de partner van een deelnemer. De bijdragen zijn vastgelegd in artikel 11 lid 1 van het pensioenreglement. Pensioenleeftijd De pensioenleeftijd is 65 jaar met flexibiliseringsmogelijkheden, zijnde: Het eerder dan de pensioenrichtdatum met pensioen gaan; Het later dan de pensioenrichtdatum met pensioen gaan; Het opgebouwde partnerpensioen op de Pensioen(richt)datum geheel of gedeeltelijk om zetten in extra ouderdomspensioen; Het opgebouwde ouderdomspensioen op de Pensioen(richt)datum gedeeltelijk om zetten in extra partnerpensioen; De hoogte van het ouderdomspensioen te variëren. Ouderdomspensioen basismodule Het ouderdomspensioen is per deelnemersjaar gelijk aan 2% van de voor dat jaar vastgestelde basisgrondslag. De basisgrondslag is gelijk aan het pensioengevend salaris tot de salarisgrens, verminderd met een franchise zoals vermeld in artikel 4 lid 3 van het Pensioenreglement (per 1 januari 2013: ,10 euro). Deze franchise wordt jaarlijks met eenzelfde percentage verhoogd of verlaagd als de ontwikkeling van de AOW-uitkering voor een gehuwde, met een echtgeno(o)t(e) van 65 jaar of ouder, over het voorafgaande jaar. Het bestuur heeft de mogelijkheid om per 1 januari van enig jaar een ander percentage voor verhoging of verlaging van de franchise voor dat betreffende jaar vast te stellen. Nabestaandenpensioen en wezenpensioen Voor de nabestaanden is partnerpensioen en wezenpensioen verzekerd. 1. Bij overlijden van een Deelnemer wordt een partnerpensioen vastgesteld ter grootte van: a. 70% van het in artikel 6 van het pensioenreglement vastgestelde ouderdomspensioen; en b. 1,4% van de som van de basisgrondslag en beleggingsgrondslag per jaar vanaf de maand waarin de deelnemer is overleden tot aan de pensioenrichtdatum waarbij wordt

14 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 13 verondersteld dat de overleden deelnemer met de laatstelijk vastgestelde basisgrondslag en beleggingsgrondslag deelnemer zou zijn gebleven; en c. wordt het pensioenbeleggingskapitaal als bedoeld in artikel 12 van het pensioenreglement aangewend overeenkomstig artikel 12 lid Bij overlijden van een gewezen deelnemer wordt een partnerpensioen vastgesteld ter grootte van 70% van het volgens artikel 6 van het pensioenreglement vastgestelde ouderdomspensioen en wordt het pensioenbeleggingskapitaal als bedoeld in artikel 12 aangewend overeenkomstig artikel 12 lid 5 van het pensioenreglement. 3. Een wezenpensioen wordt toegekend aan de kinderen van de (gewezen) deelnemers of gepensioneerden beneden de 18-jarige leeftijd. Wezenpensioen kan eveneens worden toegekend aan een studerend kind boven 18 jaar tot uiterlijk 27 jaar, indien en zolang het kind wegens het volgen van onderwijs naar het oordeel van het bestuur onvoldoende in staat is inkomsten uit arbeid te verwerven. 4. Bij overlijden van een deelnemer wordt een wezenpensioen vastgesteld ter grootte van: a. 14% van het volgens artikel 6 van het pensioenreglement vastgestelde ouderdomspensioen; en b. 0,28% van de som van de basisgrondslag en beleggingsgrondslag per jaar vanaf de maand waarin de deelnemer is overleden tot aan de pensioenrichtdatum waarbij wordt verondersteld dat de overleden deelnemer met de laatstelijk vastgestelde basisgrondslag en beleggingsgrondslag deelnemer zou zijn gebleven; en c. wordt het pensioenbeleggingskapitaal als bedoeld in artikel 12 van het pensioenreglement aangewend overeenkomstig artikel 12 lid 5 van het pensioenreglement. 5. Bij overlijden van een gewezen deelnemer wordt een wezenpensioen vastgesteld ter grootte van 14% van het volgens artikel 6 van het pensioenreglement vastgestelde ouderdomspensioen en wordt een deel van het pensioenbeleggingskapitaal als bedoeld in artikel 12 van het pensioenreglement aangewend voor de aankoop van een wezenpensioen, met inachtneming van het gestelde in artikel 21 van het pensioenreglement (fiscaal maximum). 6. Bij overlijden van een gepensioneerde wordt een wezenpensioen vastgesteld ter grootte van 14% van de som van het volgens artikel 6 lid 2 en artikel 12 van het pensioenreglement bij standaard aankoop vastgestelde ouderdomspensioen. 7. Het wezenpensioen, als bedoeld in de leden 3, 4 en 5 van het pensioenreglement, wordt verdubbeld indien geen (bijzonder) partnerpensioen wordt uitgekeerd. Premievrijstelling bij invaliditeit Indien het dienstverband met een aangesloten werkgever voor het bereiken van de pensioendatum tengevolge van blijvende algehele arbeidsongeschiktheid zoals omschreven in artikel 17 lid 3 van het Pensioenreglement, wordt beëindigd, wordt voor de vaststelling van de pensioenaanspraken het deelnemerschap zonder verdere premiebetaling geacht te zijn voortgezet tot de Pensioenrichtdatum of het eerdere tijdstip, waarop hij ophoudt arbeidsongeschikt te zijn. Hierbij wordt uitgegaan van het pensioengevende salaris van de betrokkene in het jaar van aanvang van de loondoorbetalingsverplichting als omschreven in het Burgerlijk Wetboek, jaarlijks vermeerderd met CBS-prijsindex cijfer oktober-oktober.

15 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 14 Arbeidsongeschiktheidspensioen Het arbeidsongeschiktheidspensioen is geregeld in artikel 17 lid 3 e.v. van het Pensioenreglement en bestaat enerzijds uit een dekking van het verschil tussen de loongerelateerde uitkering en de vervolguitkering (alleen krachtens de WAO; WAO-hiaat) en anderzijds uit het bedrag dat berekend wordt door het verschil tussen het pensioengevend salaris en het per de aanvangsdatum van toepassing zijnde maximum salaris voor de verzekering krachtens de WAO of de WIA te vermenigvuldigen met een uitkeringspercentage dat afhankelijk is van het geldende arbeidsongeschiktheids-percentage (WAO-excedent of WIA-excedent). Dekking herverzekeraar De premievrijstelling bij arbeidsongeschiktheid en het arbeidsongeschiktheidspensioen worden verleend, indien en voor zover de herverzekeraar, aan wie de verzekering van de premievrijstelling en het arbeidsongeschiktheidspensioen is overgedragen, deze verzekeringen voor de betrokken deelnemer heeft geaccepteerd. De desbetreffende herverzekeraar beslist over het aanwezig zijn van gehele of gedeeltelijke arbeidsongeschiktheid op basis van de voor deze verzekering geldende polisvoorwaarden. Deze voorwaarden liggen ter inzage ten kantore van het Pensioenfonds. Beperkingen als gevolg van bovenstaande worden schriftelijk medegedeeld aan de betrokken deelnemers. Voorwaardelijke aanpassing pensioenen (toeslagen) Het bestuur van het Pensioenfonds kan jaarlijks besluiten om op alle premievrije pensioenaanspraken en ingegane pensioenen van gewezen deelnemers, respectievelijk gepensioneerden een toeslag te verlenen. Indien het bestuur hiertoe besluit worden ook alle nog niet ingegane partner- en wezenpensioenen op dezelfde wijze verhoogd. Met deze toeslagen streeft het bestuur naar een zo goed mogelijke compensatie van koopkrachtvermindering tengevolge van prijsinflatie. Het bestuur kan een besluit tot het verlenen van een toeslag slechts nemen indien en voor zover de middelen van het Pensioenfonds dit toelaten, gehoord het advies van de actuaris. Werknemersbijdrage De deelnemers zijn geen eigen bijdrage in de kosten van de pensioenregeling verschuldigd.

16 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 15 5 Herverzekering Gezien de omvang en het draagvlak van het Pensioenfonds worden niet alle risico s voortvloeiende uit de aangegane pensioenverplichtingen volledig in eigen beheer gehouden. Het risico bij overlijden en invaliditeit van deelnemers is herverzekerd bij de Algemene Levensherverzekerings Maatschappij ( Alhermij ). De herverzekeraar neemt de aan WAO-hiaat, WAO-excedent, overlijdensrisico en de premievrijstellings verbonden verzekeringstechnische risico s over van de stichting. De premies voortvloeiende uit afgesloten herverzekeringen worden gedragen door de aangesloten werkgevers. Het eigen behoud is nihil. De herverzekerde verplichtingen zijn verantwoord onder de voorziening pensioenverplichtingen. De herverzekeraar vergoedt jaarlijks een aandeel in de sterftewinst behaald over het totale resultaat van de fondsen waarvoor een winstdelingsregeling geldt. Deze winst wordt door de herverzekeraar aan de in de winstdeling participerende fondsen uitgekeerd naar rato van de per fonds in het desbetreffende kalenderjaar betaalde premie voor de herverzekering van overlijdensrisico s. Bij een positief saldo van baten minus lasten wordt het toekomende aandeel in de sterftewinst ongeacht het individuele resultaat van enig participerend fonds uitgekeerd. Naast de bovengenoemde aanspraken verleent de herverzekeraar een aandeel in de zelfstandig behaalde sterftewinst van het Pensioenfonds, zolang althans het aantal deelnemers aan het Pensioenfonds voor wie een risicokapitaal is herverzekerd op 1 januari van het desbetreffende kalenderjaar meer dan tien bedraagt. Het huidige contract is afgesloten voor 1 jaar en loopt af per 31 december 2013.

17 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 16 6 Financiële opzet De voornaamste financiële doelstellingen van het Pensioenfonds zijn zoals omschreven in artikel 2 van de statuten: Het Pensioenfonds stelt zich tot doel het uitkeren of doen uitkeren van pensioenen aan pensioengerechtigden in de gevallen en onder de voorwaarden als nader zijn geregeld in het pensioenreglement. Het Pensioenfonds tracht zijn doel te bereiken door het bijeenbrengen en beheren van de daarvoor benodigde middelen. Ter verwezenlijking van het doel kan het Pensioenfonds verzekeringen sluiten bij een verzekeraar als bedoeld in de Pensioenwet. In dit hoofdstuk wordt de financiële opzet van het Pensioenfonds uiteengezet. Ingegaan wordt op de waarderingsgrondslagen van de pensioenverplichtingen en het belegde vermogen, evenals de uitgangspunten voor het premiebeleid, het beleggingsbeleid en het toeslagbeleid. 6.1 Eigen vermogen Het Pensioenvermogen is de som van aale activa van het Pensioenfonds onder aftrek van de schulden en overlopende passiva. Het pensioenvermogen dient ter dekking van de pensioenverplichtingen. Het verschil tussen het Pensioenvermogen en de Technische Voorzieningen is het Eigen Vermogen van het Pensioenfonds. Het Pensioenfonds dient ingevolge artikel 131 van de Pensioenwet te beschikken over een Minimaal Vereist Eigen vermogen en ingevolge artikel 132 van de Pensioenwet tevens over een Vereist Eigen Vermogen. a. Waarderingsgrondslagen beleggingen De waardering van de bezittingen van het Pensioenfonds geschiedt op marktwaarde. Een nadere beschrijving van de waarderingsgrondslagen is opgenomen in paragraaf 6.3. b. Technische voorzieningen De voorziening pensioenverplichtingen (VPV) wordt post voor post vastgesteld met inachtneming van de actuariële grondslagen en veronderstellingen zoals hierna omschreven. De VPV wordt gebaseerd op de tot de balansdatum verkregen aanspraken op pensioen, met inbegrip van de toeslagen zoals die op grond van het toeslagbeleid aan de slapers en gepensioneerden zijn toegekend per 1 januari volgend op de balansdatum. De VPV wordt in principe zodanig vastgesteld dat zij toereikend is ter dekking van de verplichtingen van het Pensioenfonds. De toereikendheid van de VPV wordt jaarlijks door de actuaris getoetst. Aan de berekening van de pensioenverplichtingen liggen de volgende actuariële grondslagen en onderstellingen ten grondslag: Interest Sterfte Conform de Rentetermijnstructuur Financieel Toetsingskader, zoals deze wordt gepubliceerd door DNB Voor mannen en vrouwen worden de sterftekansen ontleend aan de prognosetafel , zoals gepubliceerd door het Actuarieel

18 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 17 Genootschap in Daarnaast wordt rekening gehouden met ervaringssterfte. Voor kinderen worden de sterftekansen verwaarloosd Gehuwdheid Leeftijden Leeftijdsverschil Kosten Uitkeringen Wezenpensioen Alle (gewezen) deelnemers zijn gehuwd verondersteld, mannen met een drie jaar jongere vrouw, vrouwen met een drie jaar oudere man. De leeftijd van de (gewezen) deelnemer wordt in maanden nauwkeurig vastgesteld Voor wat betreft het partnerpensioen wordt verondersteld dat de man drie jaar ouder is dan de vrouw Ter dekking van excassokosten van ingegane pensioenen is in de voorziening pensioenverplichtingen een opslag van 3,5% opgenomen. Voor overige kosten zijn geen opslagen opgenomen Voor de berekening van de voorziening pensioenverplichtingen wordt ervan uitgegaan dat de pensioenen op continue wijze worden uitbetaald. Voor latent wezenpensioen wordt niet gereserveerd. Bij een ingegaan wezenpensioen wordt voor wezen jonger dan 18 jaar aangenomen dat het wezenpensioen voortduurt tot de 18-jarige leeftijd; voor wezen van 21 jaar of ouder wordt aangenomen dat het wezenpensioen voortduurt tot de 27-jarige leeftijd. Arbeidsongeschiktheid Voor arbeidsongeschikte deelnemers voor wie de pensioenopbouw zonder verdere betaling van bijdragen wordt voortgezet, wordt de voorziening pensioenverplichtingen gelijk gesteld aan de contante waarde van de in totaal bereikbare aanspraken Toe- en Uittredingen Hertrouwkansen Er wordt geen rekening gehouden met toekomstige toetredingen en uittredingen. Gegeven het bepaalde in de pensioenregeling en de onder partnerfrequentie genoemde onderstelling behoeft er geen rekening te worden gehouden met hertrouwkansen. c. Minimaal Vereist Eigen Vermogen Het minimaal vereist eigen vermogen bedraagt 5% van de technische voorzieningen. Indien het Eigen vermogen van het Pensioenfonds lager is dan het Minimaal Vereist Eigen Vermogen is er sprake van een Dekkingstekort ter grootte van het bedrag waarmee het Eigen Vermogen het Minimaal Vereist Eigen Vermogen onderschrijdt. Als er sprake is van een Dekkingstekort stelt het Pensioenfonds een kortetermijnherstelplan op met in achtneming van wettelijke eisen. Indien de situatie van een Dekkingstekort ontstaat, zal het Pensioenfonds DNB direct inlichten over de ontstane situatie. Uit het kortetermijnherstelplan zal blijken dat het Pensioenfonds zo snel mogelijk - maar uiterlijk binnen de periode van drie jaar - na ontstaan van de onderdekking het minimaal vereist eigen vermogen heeft hersteld. In dat geval kan een herstelpremie onderdeel van de genoemde maatregelen zijn.

19 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 18 d. Vereist Eigen Vermogen Het Vereist Eigen Vermogen is het vermogen dat behoort bij de evenwichtssituatie van het Pensioenfonds. Het Pensioenfonds stelt het Vereist Eigen Vermogen zodanig vast dat met een zekerheid van 97,5% wordt voorkomen dat het Pensioenfonds binnen een periode van een jaar over minder waarden beschikt dan de hoogte van de Technische Voorzieningen. Voor de berekening van het vereist eigen vermogen hanteert het Pensioenfonds het voorgeschreven standaardmodel zoals in de wet- en regelgeving is vastgelegd en waarin door middel van risicofactoren voor de gehele balans van activa en passiva rekening wordt gehouden. Indien het pensioenvermogen minder bedraagt dan de som van de Technische Voorzieningen en het Vereist Eigen Vermogen, bestaat er een reservetekort. Als er sprake is van een reservetekort stelt het Pensioenfonds een langetermijnherstelplan op met in achtneming van wettelijke eisen. Indien de situatie van een reservetekort ontstaat, zal het Pensioenfonds DNB direct inlichten over de ontstane situatie. In het langetermijnherstelplan beschrijft het Pensioenfonds de maatregelen die worden genomen om binnen maximaal 15 jaar het reservetekort op te heffen. In dat geval kan een herstelpremie onderdeel van de genoemde maatregelen zijn. e. Vrij vermogen Het pensioenvermogen boven het vereist eigen vermogen is het vrije vermogen van het Pensioenfonds. 6.2 Premiebeleid Het premiebeleid hanteert de kostendekkende premie als basis voor de vaststelling van de feitelijke premie. De vaststelling van de premie voldoet aan de voorschriften gesteld bij en krachtens de Pensioenwet alsmede door De Nederlandse Bank (DNB). Vaststelling premie De feitelijk te heffen premie is vastgesteld op 18,7% van de (ongemaximeerde) pensioengrondslagsom. Deze structurele premie is gebaseerd op de volgende drie onderdelen: kostendekkende premie voor de opbouw van het toegezegd pensioen; premies voor de pensioen beleggingsmodule met een toegezegde premie bijdrage; eventuele premie voor het verlenen van voorwaardelijke toeslagen. Op dit moment is de premie ad 18,7% ruim voldoende ter dekking van a. en b. waarmee een voorwaardelijke opslag bestaat voor het verlenen van eventueel toekomstige indexaties. De verhouding tussen a., b., en c. kan verschuiven door marktomstandigheden en demografische wijzigingen. Indien de benodigde premie voor a.. en b. de vaste premie van 18,7% dreigt te overschrijden zal het bestuur de premiestelling heroverwegen. Kostendekkende premie De benodigde premies voor het toegezegde pensioen worden vastgesteld conform de normen van de DNB voor de kostendekkende premie voor toegezegd pensioen zonder een ambitie om toeslagen te verlenen. Deze premie zal jaarlijks worden vastgesteld en wordt in maandelijkse termijnen betaald.

20 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 19 De beleidsregels van DNB schrijven voor dat bij de berekening van de premie ten behoeve van het Pensioenfonds met de volgende elementen rekening wordt gehouden: 1. koopsom voor de onvoorwaardelijke onderdelen van de pensioentoezegging; 2. solvabiliteitsopslag over premieonderdeel 1 ; 3. koopsom voor voorwaardelijke onderdelen van pensioentoezegging met inachtneming van de geformuleerde ambitie en de wijze van financieren. 4. opslag voor uitvoeringskosten; Deze elementen van de kostendekkende premie zijn als volgt nader gedefinieerd. ad 1. de actuariële benodigde premie voor de inkoop van de onvoorwaardelijke onderdelen uit het pensioenreglement berekend op basis van de nominale rentetermijnstructuur. Deze wordt vastgesteld als de som van de in het boekjaar te verwachten verhoging van de aanspraken door toename van deelnemersjaren en aanpassing van de pensioengrondslagen op grond van individuele loonsverhogingen. De risicopremies van nog niet opgebouwde aanspraken op (tijdelijk) nabestaandenpensioen en arbeidsongeschiktheidspensioen zijn eveneens vervat in dit premieonderdeel. Hierbij wordt gerekend op basis van actuariële grondslagen waarbij rekening gehouden is met toekomstige sterftetrend. ad 2. een solvabiliteitsopslag die gelijk is aan het percentage vereist eigen vermogen (zoals beschreven onder paragraaf 6.1) over het premieonderdeel als beschreven onder ad 1; ad 3. gelet op opbouw van de vaste premie, wordt in de toetsing voor de kostendekkende premie voor de opbouw van het toegezegd pensioen geen element opgenomen voor indexatie en wordt hiervoor ook niet gereserveerd (zie voor een nadere omschrijving van het indexatiebeleid paragraaf 6.4 van deze ABTN). De toeslag moet dus komen uit het verschil tussen de werkelijke premie minus de kostendekkende premies voor DB en DC onderdelen. Daarnaast kan eventueel toeslag verleend worden uit de meeropbrengsten op de beleggingen. ad 4. uitvoeringskosten worden zoals vermeld in paragraaf 3.1 geheel gedragen door de aangesloten werkgevers. Wel wordt overeenkomstig het bepaalde in paragraaf 6.1 sub b rekening gehouden met een excasso-opslag van 3,5%. Bij de bepaling van de premie wordt geen rekening gehouden met de solvabiliteitsvrijval als gevolg van pensioenuitkeringen. De vrijgevallen solvabiliteitsopslag komt ten gunste van het eigen vermogen van het Pensioenfonds. Premie pensioenbeleggingsbijdragen De pensioenbeleggingsbijdragen zijn vermeld in artikel 11 van het huidige pensioenreglement en worden geheel bij achterafbetaling in maandelijkse termijnen door de aangesloten werkgevers betaald. Deze premies zijn aldus een vast gegeven. Eventuele premie ten behoeve van toeslagen Na het vaststellen van de kostendekkende premie en de premie beleggingspensioenbijdragen resulteert de premie die beschikbaar is voor het verlenen van voorwaardelijke toeslagen. Premietekort Indien de genoemde premie van 18,7% van de (ongemaximeerde) pensioengrondslagsom onvoldoende zal zijn voor het dekken van de benodigde kostendekkende premies alsmede voor de premies pensioenbeleggingsbijdragen zal het bestuur de premiestelling heroverwegen. Hierbij kan het bestuur alle sturingsmiddelen zoals beschreven in hoofdstuk 7. en 8. in beschouwing nemen.

21 Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 20 Herstelpremie Ingeval er sprake is van onderdekking (zie 6.1.c) dan wel van een reservetekort (zie 6.1.d), kan een aanvullende herstelpremie in rekening worden gebracht. De herstelpremie is onderdeel van de maatregelen die genomen worden zodat aan het einde van de gekozen herstelperiode uit de situatie van onderdekking dan wel reservetekort is gekomen. Zie ook hoofdstuk 7 - Sturingsmiddelen. Premiekortingsgrens De premiekortingsgrens wordt gedefinieerd als de som van de volgende componenten: 1. de (nominale) voorziening pensioenverplichtingen voor de opgebouwde aanspraken bepaald op basis van een nominale rentetermijnstructuur; 2. de solvabiliteitsopslag bovenop de nominale voorziening. Vorengenoemde onderdelen tezamen geven de evenwichtssituatie van het Pensioenfonds weer; 3. opslag voor indexatie. Deze opslag is gelijk aan de reële voorziening pensioenverplichtingen, waarbij rekening wordt gehouden met volledige indexatie, verminderd met de (nominale) voorziening pensioenverplichtingen, zoals geformuleerd onder punt 1. Bij de vaststelling van zowel de nominale als de reële voorziening pensioenverplichtingen wordt rekening gehouden met prudente grondslagen zoals deze, onder het FTK-beleid, door DNB worden voorgeschreven. Er wordt hierbij rekening gehouden met de ontwikkeling van de sterftekansen over de aankomende decennia. Indien het pensioenvermogen van het Pensioenfonds hoger is dan de som van bovenstaande componenten kan het bestuur, conform de eisen van DNB, besluiten om een premiekorting of premierestitutie te verlenen. Hierbij wordt opgemerkt dat het pensioenvermogen, ook na aftrek van een eventuele korting of restitutie, nog steeds de premiekortingsgrens te boven dient te gaan. De korting is in beginsel gelijk aan 10% van het verschil tussen de waarde van de aanwezige middelen en de premiekortingsgrens. De daadwerkelijke korting zal worden gebaseerd op een bestuursbesluit waarbij de uitkomsten van een continuïteitsanalyse in beschouwing worden genomen. Op basis van de continuïteitsanalyse zal worden getoetst of de beoogde voorwaardelijke toeslagen ook op de lange termijn kunnen worden verleend. Voor eventuele terugstortingen gelden bovendien de volgende voorwaarden: de achterstanden die in de laatste tien jaar zijn opgelopen met betrekking tot de voorwaardelijke toeslagen zijn ingehaald; en alle pensioenkortingen in de zin van Pensioenwet artikel 134 die in de voorgaande tien jaren zijn toegepast zijn ongedaan gemaakt. 6.3 Beleggingsbeleid In deze paragraaf wordt het beleggingsbeleid voor de algemene middelen van het Pensioenfonds beschreven. Tevens zijn hierin de richtlijnen voor het vermogensbeheer vastgelegd. Conform de artikelen 123 en 124 van de Pensioenwet en paragraaf 5 uit het Besluit financieel toetsingskader pensioenfondsen wordt achtereenvolgens ingegaan op het strategisch beleggingsbeleid, de opzet en uitvoering van de vermogensbeheeractiviteiten, de wijze van risicometing en -beheersing, de opzet van de resultaatsevaluatie alsmede de waarderingsgrondslagen. De betaalde premiebijdragen die in het kader van de beleggingsmodule worden belegd voor rekening en risico van de deelnemers en vallen niet onder het beleggingsbeleid van het