ING (L) DYNAMIC. Société d'investissement à Capital Variable R.C.S. Luxembourg N B Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen

Transcriptie

1 ING (L) DYNAMIC Société d'investissement à Capital Variable R.C.S. Luxembourg N B Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen LUXEMBOURG

2 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Voor bijkomende informatie kunt u contact opnemen met: ING Investment Management P.O. Box LL The Hague The Netherlands Tel fundinfo@ingim.com of ING INVESTMENT MANAGEMENT

3 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Waarschuwing Geen enkele inschrijving mag aanvaard worden op grond van de financiële verslagen alleen. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze uitgevoerd worden op basis van het courante prospectus samen met het meest recente jaarverslag en het meest recente halfjaarverslag, wanneer dit later gepubliceerd werd. Het prospectus, de statuten, de jaarverslagen en de halfjaarverslagen worden ter beschikking gehouden van de aandeelhouders aan de loketten van de depositobank en op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap, alsook bij de instellingen die verantwoordelijk zijn voor de financiële dienstverlening van de Vennootschap. Zij worden eveneens gratis toegestuurd aan iedereen die daarom verzoekt. De gegevens in dit verslag geven een beeld van het rendement in het verleden. Zij zijn geen indicatie voor toekomstige resultaten. ING INVESTMENT MANAGEMENT

4 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Inhoud Pagina Organisatie 3 Gecombineerde jaarcijfers Geconsolideerd overzicht van het nettovermogen per 30/06/ ING (L) Dynamic - Biotechnology Special Fix Statistische gegevens 6 Jaarrekening 7 Overzicht van het nettovermogen per 30/06/ Effectenportefeuille per 30/06/ Financiële derivaten per 30/06/ ING (L) Dynamic - Communication Networks Special Fix Statistische gegevens 9 Jaarrekening 10 Overzicht van het nettovermogen per 30/06/ Effectenportefeuille per 30/06/ Financiële derivaten per 30/06/ ING (L) Dynamic - E-Commerce Special Fix Statistische gegevens 12 Jaarrekening 13 Overzicht van het nettovermogen per 30/06/ Effectenportefeuille per 30/06/ Financiële derivaten per 30/06/ ING (L) Dynamic - Euro Special Fix Statistische gegevens 15 Jaarrekening 16 Overzicht van het nettovermogen per 30/06/ Effectenportefeuille per 30/06/ Financiële derivaten per 30/06/ ING (L) Dynamic - Europe Growth Fix Statistische gegevens 19 Jaarrekening 20 Overzicht van het nettovermogen per 30/06/ Effectenportefeuille per 30/06/ Financiële derivaten per 30/06/ ING (L) Dynamic - Internet Fix ING INVESTMENT MANAGEMENT 1

5 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Inhoud Pagina Statistische gegevens 22 Jaarrekening 23 Overzicht van het nettovermogen per 30/06/ Effectenportefeuille per 30/06/ Financiële derivaten per 30/06/ ING (L) Dynamic - Mixed Pension Funds Statistische gegevens 25 Jaarrekening 26 Overzicht van het nettovermogen per 30/06/ Effectenportefeuille per 30/06/ ING (L) Dynamic - Nasdaq Special Fix Statistische gegevens 28 Jaarrekening 29 Overzicht van het nettovermogen per 30/06/ Effectenportefeuille per 30/06/ Financiële derivaten per 30/06/ ING (L) Dynamic - World Blue Chips Fix Statistische gegevens 31 Jaarrekening 32 Overzicht van het nettovermogen per 30/06/ Effectenportefeuille per 30/06/ Financiële derivaten per 30/06/ Toelichtingen bij de financiële staten 35 2 ING INVESTMENT MANAGEMENT

6 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Organisatie Maatschappelijke Zetel 52, route d'esch, L-1470 Luxembourg Raad van Bestuur Voorzitter Michel van Elk (sinds 23/04/2009), Head of Marketing and Sales, ING Investment Management (Europe) B.V. Alexandre Deveen (tot 22/04/2009), Managing Director, Mutual Funds Brussels, ING Investment Management Belgium Bestuurders Jonathan Atack (sinds 23/04/2009), Chief Financial and Risk Officer, ING Investment Management (Europe) B.V. David Eckert (sinds 23/04/2009), Chief Operating Officer, ING Investment Management (Europe) B.V. Maurice Hannon (sinds 23/04/2009), Head of Legal, ING Investment Management Luxembourg S.A. Jan Straatman (sinds 23/04/2009), Chief Investment Officer, ING Investment Management (Europe) B.V. Maaike van Meer (sinds 23/04/2009), Head of Legal Services, ING Investment Management (Europe) B.V. Christian Bellin (tot 22/04/2009), Head of Finance Europe, ING Investment Management Belgium Odilon de Groote (tot 22/04/2009), Companies Director Paul Suttor (tot 22/04/2009), Product and Change Management S.M.O., ING Investment Management Luxembourg S.A. Beheersmaatschappij ING Investment Management Luxembourg S.A., 52, route d Esch, Luxembourg ING INVESTMENT MANAGEMENT 3

7 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Organisatie Beleggingsbeheerders ING Investment Management Luxembourg S.A., 52, route d Esch, Luxembourg afgevaardigd aan ING Investment Management Belgium, 24, avenue Marnix/Marnixlaan, Brussels Centrale administratie ING Investment Management Luxembourg S.A., 52, route d Esch, Luxembourg Administratief agent, registratiekantoor en transferkantoor ING Investment Management Luxembourg S.A., 52, route d Esch, Luxembourg afgevaardigd aan ING Luxembourg, 52, route d Esch, Luxembourg Bewaarder Bedrijfsrevisor ING Luxembourg, 52, route d Esch, Luxembourg Ernst & Young S.A., 7, Parc d Activité Syrdall, Munsbach Financiële dienst Luxemburg België ING Luxembourg, 52, route d Esch, Luxembourg ING Belgium, 24, avenue Marnix/Marnixlaan, Brussels 4 ING INVESTMENT MANAGEMENT

8 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Geconsolideerd overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 80,164, Aandelen 5,910, Instelling voor collectieve belegging 36,347, Obligaties en overige schuldinstrumenten 37,905, Totaal financiële derivaten 13, Termijncontracten 12, Warrants en rechten 1, Banktegoeden 23,043, Waarborgdeponeringen 261, Overige activa 3 354, Totaal activa 103,837, Rekening-courantkredieten (85,449.14) Opvorderbare passiva 3 (181,772.66) Totaal financiële derivaten (1,320.00) Termijncontracten (1,320.00) Totaal passiva (268,541.80) Nettovermogen per einde van de periode 103,569, Gecombineerde jaarcijfers ING INVESTMENT MANAGEMENT 5

9 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Statistische gegevens ING (L) Dynamic - Biotechnology Special Fix Nettovermogen 30/06/2009 EUR 5,689, /12/2008 EUR 5,997, /12/2007 EUR 6,548, Netto-inventariswaarde per aandeel Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 EUR /12/2008 EUR /12/2007 EUR Aantal aandelen Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ ,592 31/12/ ,068 31/12/ ,813 Total Expense Ratio (TER) in %* Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ % Turnover van de portefeuille in %* 30/06/ % * De Total Expense Ratio (TER) en de turnover van de portefeuille worden berekend in overeenstemming met omzendbrief 2003/122 van de CSSF van 19 december De transactiekosten worden opgenomen in de koop en verkoopprijzen van de effecten. Deze kosten, die niet worden beschouwd als administratiekosten, worden niet opgenomen in de berekening van de TER. De TER en de omloopfactor zijn voor de afgelopen twaalf maanden berekend. Voor periodes van minder dan één jaar wordt de TER geannualiseerd. De omloopfactor op jaarbasis wordt alleen gegeven voor perioden van langer dan een jaar. 6 ING INVESTMENT MANAGEMENT

10 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Jaarrekening ING (L) Dynamic - Biotechnology Special Fix Overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 5,355, Aandelen 1,081, Instelling voor collectieve belegging 13, Obligaties en overige schuldinstrumenten 4,259, Totaal financiële derivaten 5, Termijncontracten 5, Banktegoeden 308, Waarborgdeponeringen 1, Overige activa 3 47, Totaal activa 5,718, Opvorderbare passiva 3 (29,458.12) Totaal passiva (29,458.12) Nettovermogen per einde van de periode 5,689, ING INVESTMENT MANAGEMENT 7

11 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) Dynamic - Biotechnology Special Fix Effectenportefeuille per 30/06/2009 Financiële derivaten per 30/06/2009 Aantal/ Nominaal Roerende waarden en geldmarktinstrumenten toegelaten tot de officiële beursnotering van een effectenbeurs Verenigde Staten Aandelen 10,615 AMGEN INC USD 400, ,479 BIOGEN IDEC INC USD 79, CELERA USD 2, ,508 GENZYME CORP GENTL DIVISION USD 59, HUMAN GENOME SCIENCES INC USD 1, SEPRACOR INC USD 6, VERTEX PHARMACEUTICALS INC USD 18, , Zwitserland 5,000 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN CHF 484, , Nederland 1,157 QIAGEN NV EUR 15, , Canada Munt Marktwaarde % in EUR NIW 1,220 BIOVAIL CORPORATION CAD 11, QLT INC CAD 1, , Munt Verbintenissen in EUR Effectentermijncontracten - futures 3 EURO-BUND 10YR 6% - FUTURE EUR 363, , /09/2009 (7) EURO-SCHATZ 2YR 6% - FUTURE EUR 755, (1,540.00) 08/09/2009 1,118, Hoeveelheid Nietgerealiseerde meer- of minderwaarden naar EUR 5, Totaal financiële derivaten 5, Overzicht van de nettoactiva % NIW Totaal van de effectenportefeuille 5,355, Totaal financiële derivaten 5, Banktegoeden 308, Andere activa en passiva 19, Totaal van het nettovermogen 5,689, ,081, Obligaties en overige schuldinstrumenten Frankrijk 1,250,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 00-25/04/2010 EUR 1,241, ,300,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 00-25/10/2010 EUR 1,282, ,000 FRANCE O.A.T. 4% 99-25/10/2009 EUR 1, ,000 FRANCE O.A.T. 4.75% 02-25/10/2012 EUR 1, ,000 FRANCE O.A.T. 5% 02-25/04/2012 EUR 1, ,000 FRANCE O.A.T. 6.5% 96-25/04/2011 EUR 327, ,000 FRANCE O.A.T.I/L 1.6% 04-25/07/2011 EUR 1, ,000 FRANCE O.A.T.I/L 3% 01-25/07/2012 EUR 1, ,857, België 350,000 BELGIUM OLO PRINC 0% 00-28/09/2010 EUR 345, ,000,000 BELGIUM OLO 5.75% 00-28/09/2010 EUR 1,057, ,402, ,259, Andere roerende waarden en geldmarkinstrumenten Instelling voor collectieve belegging Luxemburg 11 ING (L) Liquid - Euro A CAP EUR 13, , , Totaal van de effectenportefeuille 5,355, ING INVESTMENT MANAGEMENT

12 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Statistische gegevens ING (L) Dynamic - Communication Networks Special Fix Nettovermogen 30/06/2009 EUR 5,173, /12/2008 EUR 5,295, /12/2007 EUR 6,124, Netto-inventariswaarde per aandeel Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 EUR /12/2008 EUR /12/2007 EUR Aantal aandelen Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ ,786 31/12/ ,039 31/12/ ,103 Total Expense Ratio (TER) in %* Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ % Turnover van de portefeuille in %* 30/06/ % * De Total Expense Ratio (TER) en de turnover van de portefeuille worden berekend in overeenstemming met omzendbrief 2003/122 van de CSSF van 19 december De transactiekosten worden opgenomen in de koop en verkoopprijzen van de effecten. Deze kosten, die niet worden beschouwd als administratiekosten, worden niet opgenomen in de berekening van de TER. De TER en de omloopfactor zijn voor de afgelopen twaalf maanden berekend. Voor periodes van minder dan één jaar wordt de TER geannualiseerd. De omloopfactor op jaarbasis wordt alleen gegeven voor perioden van langer dan een jaar. ING INVESTMENT MANAGEMENT 9

13 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Jaarrekening ING (L) Dynamic - Communication Networks Special Fix Overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 4,894, Aandelen 20, Instelling voor collectieve belegging 316, Obligaties en overige schuldinstrumenten 4,557, Banktegoeden 217, Waarborgdeponeringen 1, Overige activa 3 80, Totaal activa 5,193, Opvorderbare passiva 3 (20,103.60) Totaal financiële derivaten (220.00) Termijncontracten (220.00) Totaal passiva (20,323.60) Nettovermogen per einde van de periode 5,173, ING INVESTMENT MANAGEMENT

14 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC ING (L) Dynamic - Communication Networks Special Fix Effectenportefeuille per 30/06/2009 Aantal/ Nominaal Roerende waarden en geldmarktinstrumenten toegelaten tot de officiële beursnotering van een effectenbeurs Aandelen Verenigde Staten Munt Marktwaarde % in EUR NIW 450 CISCO SYSTEMS INC USD 5, CORNING INC USD 2, JDS UNIPHASE CORP USD JUNIPER NETWORKS INC USD 5, TELLABS INC USD 1, , Zweden 680 ERICSSON LM-B SHS SEK 4, , Frankrijk 200 ALCATEL LUCENT EUR ALCATEL LUCENT USD Canada 20 NORTEL NETWORKS CORP CAD , Obligaties en overige schuldinstrumenten België 100,000 BELGIAN % 08-28/03/2011 EUR 103, ,000 BELGIUM OLO PRINC 0% 00-28/09/2010 EUR 779, ,000 BELGIUM OLO STRIP 0% 00-28/09/2010 EUR 345, ,000 BELGIUM OLO 5.75% 00-28/09/2010 EUR 581, ,000 BELGIUM OLO36 5% 01-28/09/2011 EUR 11, ,000 BELGIUM OLO38 5% 02-28/09/2012 EUR 10, ,832, Frankrijk 1,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 00-25/04/2010 EUR ,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 00-25/10/2010 EUR 680, ,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 99-25/10/2009 EUR ,000 FRANCE O.A.T. STRIP 0% 91-25/10/2010 EUR 855, ,000 FRANCE O.A.T. 4% 99-25/10/2009 EUR 1, ,000 FRANCE O.A.T. 6.5% 96-25/04/2011 EUR 1, ,540, Spanje 1,100,000 SPAIN 5.4% 00-30/07/2011 EUR 1,184, ,184, Aantal/ Nominaal Totaal van de effectenportefeuille 4,894, Financiële derivaten per 30/06/2009 Munt Munt Marktwaarde % in EUR NIW Verbintenissen in EUR Effectentermijncontracten - futures (1) EURO-SCHATZ 2YR 6% - FUTURE EUR 107, (220.00) 08/09/ , Hoeveelheid Nietgerealiseerde meer- of minderwaarden naar EUR (220.00) Totaal financiële derivaten (220.00) Overzicht van de nettoactiva % NIW Totaal van de effectenportefeuille 4,894, Totaal financiële derivaten (220.00) - Banktegoeden 217, Andere activa en passiva 61, Totaal van het nettovermogen 5,173, ,557, Andere roerende waarden en geldmarkinstrumenten Instelling voor collectieve belegging Luxemburg 260 ING (L) Liquid - Euro A CAP EUR 316, , , ING INVESTMENT MANAGEMENT 11

15 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Statistische gegevens ING (L) Dynamic - E-Commerce Special Fix Nettovermogen 30/06/2009 EUR 10,977, /12/2008 EUR 11,192, /12/2007 EUR 13,410, Netto-inventariswaarde per aandeel Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 EUR /12/2008 EUR /12/2007 EUR Aantal aandelen Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ ,068 31/12/ ,209 31/12/ ,888 Total Expense Ratio (TER) in %* Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ % Turnover van de portefeuille in %* 30/06/ % * De Total Expense Ratio (TER) en de turnover van de portefeuille worden berekend in overeenstemming met omzendbrief 2003/122 van de CSSF van 19 december De transactiekosten worden opgenomen in de koop en verkoopprijzen van de effecten. Deze kosten, die niet worden beschouwd als administratiekosten, worden niet opgenomen in de berekening van de TER. De TER en de omloopfactor zijn voor de afgelopen twaalf maanden berekend. Voor periodes van minder dan één jaar wordt de TER geannualiseerd. De omloopfactor op jaarbasis wordt alleen gegeven voor perioden van langer dan een jaar. 12 ING INVESTMENT MANAGEMENT

16 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Jaarrekening ING (L) Dynamic - E-Commerce Special Fix Overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 10,578, Aandelen 1,173, Obligaties en overige schuldinstrumenten 9,405, Totaal financiële derivaten 2, Termijncontracten 2, Banktegoeden 314, Waarborgdeponeringen 69, Overige activa 3 34, Totaal activa 10,999, Opvorderbare passiva 3 (21,641.17) Totaal passiva (21,641.17) Nettovermogen per einde van de periode 10,977, ING INVESTMENT MANAGEMENT 13

17 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) Dynamic - E-Commerce Special Fix Effectenportefeuille per 30/06/2009 Financiële derivaten per 30/06/2009 Aantal/ Nominaal Roerende waarden en geldmarktinstrumenten toegelaten tot de officiële beursnotering van een effectenbeurs Verenigde Staten Aandelen 4,591 AMAZON COM INC USD 273, ARIBA INC USD 2, ,000 DELL INC USD 48, ,491 EBAY INC USD 152, ,750 GENERAL MOTORS CORP USD 2, ,900 HLTH CORP USD 55, I2 TECHNOLOGIES INC USD 1, PRICELINE.COM INC USD 46, ,150 SCHWAB (CHARLES) CORP USD 39, ,540 VERISIGN INC USD 20, VIGNETTE CORP USD 2, ,650 WAL-MART STORES INC USD 160, ,350 YAHOO INC USD 26, , Groot Brittannië 79,170 TESCO PLC GBP 328, , Frankrijk Munt Marktwaarde % in EUR NIW 795 VIVENDI EUR 13, , Munt Verbintenissen in EUR Effectentermijncontracten - futures 1 EURO-BUND 10YR 6% - FUTURE EUR 121, , /09/ EURO-SCHATZ 2YR 6% - FUTURE EUR 107, /09/ , Hoeveelheid Nietgerealiseerde meer- of minderwaarden naar EUR 2, Totaal financiële derivaten 2, Overzicht van de nettoactiva % NIW Totaal van de effectenportefeuille 10,578, Totaal financiële derivaten 2, Banktegoeden 314, Andere activa en passiva 81, Totaal van het nettovermogen 10,977, ,173, Obligaties en overige schuldinstrumenten Frankrijk 2,460,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 00-25/04/2010 EUR 2,442, ,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 99-25/10/2009 EUR 146, ,420,000 FRANCE O.A.T. STRIP 0% 92-25/04/2010 EUR 2,401, ,000 FRANCE O.A.T. 4% 99-25/10/2009 EUR 1, ,500,000 FRANCE O.A.T. 5.5% 00-25/04/2010 EUR 1,555, ,000 FRANCE O.A.T. 5.5% 00-25/10/2010 EUR 317, ,000 FRANCE O.A.T. 6.5% 96-25/04/2011 EUR 1, ,000 FRANCE O.A.T.I/L 1.6% 04-25/07/2011 EUR 1, ,866, Spanje 2,550,000 SPAIN STRIP 0% 98-31/01/2010 EUR 2,538, ,538, ,405, Totaal van de effectenportefeuille 10,578, ING INVESTMENT MANAGEMENT

18 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Statistische gegevens ING (L) Dynamic - Euro Special Fix Nettovermogen 30/06/2009 EUR 7,499, /12/2008 EUR 7,817, /12/2007 EUR 10,728, Netto-inventariswaarde per aandeel Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 EUR /12/2008 EUR /12/2007 EUR Aantal aandelen Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ ,852 31/12/ ,196 31/12/ ,416 Total Expense Ratio (TER) in %* Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ % Turnover van de portefeuille in %* 30/06/ % * De Total Expense Ratio (TER) en de turnover van de portefeuille worden berekend in overeenstemming met omzendbrief 2003/122 van de CSSF van 19 december De transactiekosten worden opgenomen in de koop en verkoopprijzen van de effecten. Deze kosten, die niet worden beschouwd als administratiekosten, worden niet opgenomen in de berekening van de TER. De TER en de omloopfactor zijn voor de afgelopen twaalf maanden berekend. Voor periodes van minder dan één jaar wordt de TER geannualiseerd. De omloopfactor op jaarbasis wordt alleen gegeven voor perioden van langer dan een jaar. ING INVESTMENT MANAGEMENT 15

19 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Jaarrekening ING (L) Dynamic - Euro Special Fix Overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 6,840, Aandelen 1,540, Obligaties en overige schuldinstrumenten 5,299, Totaal financiële derivaten 3, Termijncontracten 2, Warrants en rechten 1, Banktegoeden 516, Waarborgdeponeringen 67, Overige activa 3 85, Totaal activa 7,512, Opvorderbare passiva 3 (13,533.93) Totaal passiva (13,533.93) Nettovermogen per einde van de periode 7,499, ING INVESTMENT MANAGEMENT

20 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Effectenportefeuille per 30/06/2009 ING (L) Dynamic - Euro Special Fix Aantal/ Nominaal Roerende waarden en geldmarktinstrumenten toegelaten tot de officiële beursnotering van een effectenbeurs Frankrijk Aandelen Munt Marktwaarde % in EUR NIW 299 AIR LIQUIDE EUR 19, ,730 ALCATEL LUCENT EUR 4, ,350 AXA EUR 31, BNP PARIBAS EUR 41, CARREFOUR SA EUR 23, COMPAGNIE DE SAINT GOBAIN EUR 10, ,050 CREDIT AGRICOLE SA EUR 9, DANONE GROUPE EUR 20, ,345 FRANCE TELECOM SA EUR 37, ,743 GDF SUEZ EUR 46, L'OREAL EUR 18, LVMH EUR 27, RENAULT EUR 10, ,148 SANOFI-AVENTIS SA EUR 48, SCHNEIDER ELECTRIC SA EUR 16, STE GENERALE EUR 23, SUEZ ENVIRONNEMENT SA EUR 5, ,352 TOTAL STRIP VVPR EUR ,070 TOTAL SA EUR 118, VINCI EUR 19, ,437 VIVENDI EUR 24, , Duitsland 400 ALLIANZ SE-REG EUR 26, ,360 BASF AG EUR 38, BAYER AG EUR 36, ,098 DAIMLER CHRYSLER AG EUR 28, DEUTSCHE BANK AG EUR 20, DEUTSCHE BOERSE AG EUR 13, ,650 DEUTSCHE TELEKOM AG EUR 39, ,790 E.ON AG EUR 70, MUENCHENER RUECKVER AG EUR 27, RWE EUR 23, ,080 SAP AG EUR 30, SIEMENS AG EUR 17, VOLKSWAGEN AG EUR 42, , Spanje 4,016 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA EUR 35, ,726 BANCO SANTANDER SA EUR 66, ,560 IBERDROLA SA EUR 37, REPSOL YPF SA EUR 15, ,155 TELEFONICA SA EUR 99, , Italië 1,494 ASSICURAZIONI GENERALI EUR 22, ,000 ENEL SPA EUR 24, ,654 ENI SPA EUR 61, ,544 INTESA SANPAOLO EUR 15, ,232 TELECOM ITALIA SPA EUR 19, ,219 UNICREDIT SPA EUR 21, , Aantal/ Nominaal Nederland Munt Marktwaarde % in EUR NIW 2,363 AEGON NV EUR 10, ,509 ING GROEP NV EUR 17, ,124 KONINKLIJKE AHOLD EUR 9, ,002 KONINKLIJKE PHILIPS ELECTRONICS EUR 13, ,922 UNILEVER NV EUR 32, , Finland 3,387 NOKIA EUR 35, , Luxemburg 1,031 ARCELORMITTAL EUR 24, , België 1,480 ANHEUSER-BUSCH INBEV SA STRIP VVPR EUR ,340 DEXIA STRIP VVPR EUR ,150 FORTIS EUR 5, ,136 FORTIS STRIP VVPR EUR , ,540, Obligaties en overige schuldinstrumenten Frankrijk 1,475,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 00-25/04/2010 EUR 1,464, ,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 99-25/10/2009 EUR 957, ,690,000 FRANCE O.A.T. 4% 99-25/10/2009 EUR 1,706, ,000 FRANCE O.A.T. 5.5% 00-25/04/2010 EUR 25, ,000 FRANCE O.A.T. 5.5% 00-25/10/2010 EUR 52, ,000 FRANCE O.A.T. 6.5% 96-25/04/2011 EUR 27, ,234, Spanje 1,070,000 SPAIN STRIP 0% 98-31/01/2010 EUR 1,065, ,065, ,299, Totaal van de effectenportefeuille 6,840, Financiële derivaten per 30/06/2009 Munt Verbintenissen in EUR Effectentermijncontracten - futures 1 EURO-BUND 10YR 6% - FUTURE EUR 121, , /09/ , Hoeveelheid Nietgerealiseerde meer- of minderwaarden naar EUR 2, ING INVESTMENT MANAGEMENT 17

21 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) Dynamic - Euro Special Fix Financiële derivaten per 30/06/2009 Aantal/ Nominaal Munt Marktwaarde in EUR Claimrechten 588 DANONE RTS 12/06/2009 EUR 1, , Totaal financiële derivaten 3, Overzicht van de nettoactiva % NIW Totaal van de effectenportefeuille 6,840, Totaal financiële derivaten 3, Banktegoeden 516, Andere activa en passiva 138, Totaal van het nettovermogen 7,499, ING INVESTMENT MANAGEMENT

22 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Statistische gegevens ING (L) Dynamic - Europe Growth Fix Nettovermogen 30/06/2009 EUR 2,303, /12/2008 EUR 2,346, /12/2007 EUR 2,824, Netto-inventariswaarde per aandeel Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 EUR /12/2008 EUR /12/2007 EUR Aantal aandelen Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 7,982 31/12/2008 8,169 31/12/2007 9,243 Total Expense Ratio (TER) in %* Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ % Turnover van de portefeuille in %* 30/06/ % * De Total Expense Ratio (TER) en de turnover van de portefeuille worden berekend in overeenstemming met omzendbrief 2003/122 van de CSSF van 19 december De transactiekosten worden opgenomen in de koop en verkoopprijzen van de effecten. Deze kosten, die niet worden beschouwd als administratiekosten, worden niet opgenomen in de berekening van de TER. De TER en de omloopfactor zijn voor de afgelopen twaalf maanden berekend. Voor periodes van minder dan één jaar wordt de TER geannualiseerd. De omloopfactor op jaarbasis wordt alleen gegeven voor perioden van langer dan een jaar. ING INVESTMENT MANAGEMENT 19

23 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Jaarrekening ING (L) Dynamic - Europe Growth Fix Overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 1,996, Aandelen 421, Obligaties en overige schuldinstrumenten 1,574, Banktegoeden 222, Waarborgdeponeringen 77, Overige activa 3 12, Totaal activa 2,308, Opvorderbare passiva 3 (4,040.62) Totaal financiële derivaten (440.00) Termijncontracten (440.00) Totaal passiva (4,480.62) Nettovermogen per einde van de periode 2,303, ING INVESTMENT MANAGEMENT

24 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Effectenportefeuille per 30/06/2009 ING (L) Dynamic - Europe Growth Fix Aantal/ Nominaal Roerende waarden en geldmarktinstrumenten toegelaten tot de officiële beursnotering van een effectenbeurs Aandelen Groot Brittannië Munt Marktwaarde % in EUR NIW 7,700 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC GBP 151, ,696 BT GROUP PLC GBP 3, ,555 GLAXOSMITHKLINE PLC GBP 19, ,330 HSBC HOLDINGS GBP 19, ,022 VODAFONE GROUP GBP 15, , Frankrijk 460 ACCOR SA EUR 12, AXA EUR 9, CARREFOUR SA EUR 15, FRANCE TELECOM SA EUR 1, GDF SUEZ EUR 18, SUEZ ENVIRONNEMENT SA EUR 2, , Zwitserland 1,210 NOVARTIS AG CHF 34, ,310 STMICROELECTRONICS EUR 6, , Spanje 3,550 BANCO SANTANDER SA EUR 30, , Duitsland 980 SAP AG EUR 28, , Nederland 1,535 AEGON NV EUR 6, ASML HOLDING NV EUR 8, ,048 KONINKLIJKE AHOLD EUR 8, , Finland 1,420 NOKIA EUR 14, , Zweden 1,370 ERICSSON LM-B SHS SEK 9, , België 150 BARCO (NEW) NV EUR 3, , Aantal/ Nominaal 500,000 FRANCE O.A.T. 5.5% 00-25/04/2010 EUR 518, ,044, Duitsland 530,000 GERMANY STRIP 0% 97-04/07/2009 EUR 529, , ,574, Totaal van de effectenportefeuille 1,996, Financiële derivaten per 30/06/2009 Munt Munt Marktwaarde % in EUR NIW Verbintenissen in EUR Effectentermijncontracten - futures (2) EURO-SCHATZ 2YR 6% - FUTURE EUR 215, (440.00) 08/09/ , Hoeveelheid Nietgerealiseerde meer- of minderwaarden naar EUR (440.00) Totaal financiële derivaten (440.00) Overzicht van de nettoactiva % NIW Totaal van de effectenportefeuille 1,996, Totaal financiële derivaten (440.00) (0.02) Banktegoeden 222, Andere activa en passiva 85, Totaal van het nettovermogen 2,303, , Obligaties en overige schuldinstrumenten Frankrijk 1,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 00-25/04/2010 EUR ,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 99-25/10/2009 EUR ,000 FRANCE O.A.T. STRIP 0% 91-25/10/2009 EUR 294, ,000 FRANCE O.A.T. STRIP 0% 92-25/04/2010 EUR ,000 FRANCE O.A.T. 4% 99-25/10/2009 EUR 229, ING INVESTMENT MANAGEMENT 21

25 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Statistische gegevens ING (L) Dynamic - Internet Fix Nettovermogen 30/06/2009 EUR 2,328, /12/2008 EUR 2,343, /12/2007 EUR 2,863, Netto-inventariswaarde per aandeel Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 EUR /12/2008 EUR /12/2007 EUR Aantal aandelen Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 9,000 31/12/2008 9,177 31/12/ ,373 Total Expense Ratio (TER) in %* Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ % Turnover van de portefeuille in %* 30/06/ % * De Total Expense Ratio (TER) en de turnover van de portefeuille worden berekend in overeenstemming met omzendbrief 2003/122 van de CSSF van 19 december De transactiekosten worden opgenomen in de koop en verkoopprijzen van de effecten. Deze kosten, die niet worden beschouwd als administratiekosten, worden niet opgenomen in de berekening van de TER. De TER en de omloopfactor zijn voor de afgelopen twaalf maanden berekend. Voor periodes van minder dan één jaar wordt de TER geannualiseerd. De omloopfactor op jaarbasis wordt alleen gegeven voor perioden van langer dan een jaar. 22 ING INVESTMENT MANAGEMENT

26 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Jaarrekening ING (L) Dynamic - Internet Fix Overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 2,237, Aandelen 121, Obligaties en overige schuldinstrumenten 2,115, Banktegoeden 71, Waarborgdeponeringen 5, Overige activa 3 19, Totaal activa 2,333, Opvorderbare passiva 3 (4,112.04) Totaal financiële derivaten (660.00) Termijncontracten (660.00) Totaal passiva (4,772.04) Nettovermogen per einde van de periode 2,328, ING INVESTMENT MANAGEMENT 23

27 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) Dynamic - Internet Fix Effectenportefeuille per 30/06/2009 Aantal/ Nominaal Roerende waarden en geldmarktinstrumenten toegelaten tot de officiële beursnotering van een effectenbeurs Verenigde Staten Aandelen Munt Marktwaarde % in EUR NIW 1,100 ADOBE SYSTEMS INC USD 22, AMAZON COM INC USD 19, CISCO SYSTEMS INC USD 9, E TRADE FINANCIAL CORP USD EBAY INC USD 10, LEVEL 3 COMMUNICATIONS INC USD ,150 NOVELL INC USD 3, ,150 QUALCOMM INC USD 37, QWEST COMMUNICATIONS INTL USD 2, TIME WARNER CABLE INC USD 1, TIME WARNER INC USD 3, YAHOO INC USD 7, COM CORP USD 3, , Overzicht van de nettoactiva % NIW Totaal van de effectenportefeuille 2,237, Totaal financiële derivaten (660.00) (0.03) Banktegoeden 71, Andere activa en passiva 20, Totaal van het nettovermogen 2,328, , Obligaties en overige schuldinstrumenten Frankrijk 370,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 99-25/10/2009 EUR 369, ,000 FRANCE O.A.T. 4% 99-25/10/2009 EUR 505, ,000 FRANCE O.A.T. 5% 01-25/10/2011 EUR 1, ,000 FRANCE O.A.T. 5.5% 00-25/04/2010 EUR 570, ,000 FRANCE O.A.T. 5.5% 00-25/10/2010 EUR 1, ,000 FRANCE O.A.T. 6.5% 96-25/04/2011 EUR 1, ,448, Spanje 670,000 SPAIN STRIP 0% 98-31/01/2010 EUR 666, , ,115, Totaal van de effectenportefeuille 2,237, Financiële derivaten per 30/06/2009 Munt Verbintenissen in EUR Effectentermijncontracten - futures Hoeveelheid Nietgerealiseerde meer- of minderwaarden naar EUR (3) EURO-SCHATZ 2YR 6% - FUTURE EUR 323, (660.00) 08/09/ , (660.00) Totaal financiële derivaten (660.00) 24 ING INVESTMENT MANAGEMENT

28 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Statistische gegevens ING (L) Dynamic - Mixed Pension Funds Nettovermogen 30/06/2009 EUR 38,045, /12/2008 EUR 32,629, /12/2007 EUR 31,277, Netto-inventariswaarde per aandeel Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 EUR /12/2008 EUR /12/2007 EUR Aantal aandelen Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ ,159 31/12/ ,677 31/12/ ,600 Total Expense Ratio (TER) in %* Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ % Turnover van de portefeuille in %* 30/06/ % * De Total Expense Ratio (TER) en de turnover van de portefeuille worden berekend in overeenstemming met omzendbrief 2003/122 van de CSSF van 19 december De transactiekosten worden opgenomen in de koop en verkoopprijzen van de effecten. Deze kosten, die niet worden beschouwd als administratiekosten, worden niet opgenomen in de berekening van de TER. De TER en de omloopfactor zijn voor de afgelopen twaalf maanden berekend. Voor periodes van minder dan één jaar wordt de TER geannualiseerd. De omloopfactor op jaarbasis wordt alleen gegeven voor perioden van langer dan een jaar. ING INVESTMENT MANAGEMENT 25

29 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Jaarrekening ING (L) Dynamic - Mixed Pension Funds Overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 37,524, Aandelen 533, Instelling voor collectieve belegging 35,985, Obligaties en overige schuldinstrumenten 1,006, Banktegoeden 595, Overige activa 3 20, Totaal activa 38,140, Rekening-courantkredieten (85,449.14) Opvorderbare passiva 3 (9,898.10) Totaal passiva (95,347.24) Nettovermogen per einde van de periode 38,045, ING INVESTMENT MANAGEMENT

30 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Effectenportefeuille per 30/06/2009 ING (L) Dynamic - Mixed Pension Funds Aantal/ Nominaal Roerende waarden en geldmarktinstrumenten toegelaten tot de officiële beursnotering van een effectenbeurs België Aandelen Munt Marktwaarde % in EUR NIW 4,800 BEFIMMO SCA SICAFI EUR 259, ,300 COFINIMMO EUR 273, , , Obligaties en overige schuldinstrumenten Duitsland 370,000 DEUTSCHLAND I/L 1.5% 06-15/04/2016 EUR 399, , Frankrijk 355,000 FRANCE O.A.T.I/L 1.6% 04-25/07/2015 EUR 398, , Italië 195,000 ITALY BTPS I/L 2.1% 06-15/09/2017 EUR 207, , ,006, Instelling voor collectieve belegging Ierland 227,000 BGI EURO CORPORATE BD IX - INS CLASS EUR 3,539, ,350 BGI INDEX SELECTION US USD 1,685, ,000 SSGA-EMU GOVT BOND INDEX-C EUR 5,298, ,927 VANGUARD EURO STK - B INS EUR 2,309, ,000 VANGUARD- JAPAN STK INDEX USD 356, ,189, Frankrijk 11,566 SSGA EUROPE IDX REAL ESTAT EUR 1,211, ,556 SSGA FIN.IDX EQ. 4D CAP - 4 DEC EUR 2,318, ,530, Luxemburg 12,000 BGF GLOBAL HIGH YIELD BD A2 USD 101, ,800 ING (L) Invest - New Asia P CAP USD 946, ING (L) Renta Fund - Emerging Markets Debt EUR 789, (Hard Currency) P CAP 1,836, Aantal/ Nominaal Luxemburg 7 ING International II - Senior Bank Loans EURO I CAP EUR 342, ,700 ING (L) Invest - Emerging Markets I CAP USD 656, ,200 ING (L) Invest - Europe High Dividend I CAP EUR 1,850, ,500 ING (L) Invest - US High Dividend I CAP USD 563, ING (L) Liquid - Euro A CAP EUR 645, ,516 ING (L) Renta Fund - EMD (Local Ccy) I CAP USD 407, ING Multi-Strategies Fund - Topaz B EUR 5, ,474, Caymaneilanden 43 ING M-S FD SICAV TOPAZ B 01/08 EUR 63, ING M-S FD SICAV TOPAZ B 03/07 EUR 114, ING M-S FD SICAV TOPAZ B 06/07 EUR 6, ING M-S FD SICAV TOPAZ B 07/07 EUR 43, ING M-S FD SICAV TOPAZ B 08/08 EUR 8, ING M-S FD SICAV TOPAZ B 09/08 EUR 24, ING M-S FD SICAV TOPAZ B 1008 EUR 150, ING M-S FD SICAV TOPAZ B 11/07 EUR 40, ING M-S FD SICAV TOPAZ B 1208 EUR 38, , ,428, Totaal van de effectenportefeuille 37,524, Overzicht van de nettoactiva Munt Marktwaarde % in EUR NIW % NIW Totaal van de effectenportefeuille 37,524, Banktegoeden 595, Andere activa en passiva (74,765.69) (0.19) Totaal van het nettovermogen 38,045, ,556, Andere roerende waarden en geldmarkinstrumenten Instelling voor collectieve belegging België 63 ING (B) COLLECT PORTFOLIO Beta CAP EUR 4,819, ,598 ING (B) INVEST Belgium CAP EUR 1,544, ,364, Ierland 387,000 BARCLAYS GBL EURO GOVT BD IDX EUR 6,099, ,099, ING INVESTMENT MANAGEMENT 27

31 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Statistische gegevens ING (L) Dynamic - Nasdaq Special Fix Nettovermogen 30/06/2009 EUR 4,045, /12/2008 EUR 4,076, /12/2007 EUR 5,047, Netto-inventariswaarde per aandeel Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 EUR /12/2008 EUR /12/2007 EUR Aantal aandelen Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ ,077 31/12/ ,683 31/12/ ,375 Total Expense Ratio (TER) in %* Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ % Turnover van de portefeuille in %* 30/06/ % * De Total Expense Ratio (TER) en de turnover van de portefeuille worden berekend in overeenstemming met omzendbrief 2003/122 van de CSSF van 19 december De transactiekosten worden opgenomen in de koop en verkoopprijzen van de effecten. Deze kosten, die niet worden beschouwd als administratiekosten, worden niet opgenomen in de berekening van de TER. De TER en de omloopfactor zijn voor de afgelopen twaalf maanden berekend. Voor periodes van minder dan één jaar wordt de TER geannualiseerd. De omloopfactor op jaarbasis wordt alleen gegeven voor perioden van langer dan een jaar. 28 ING INVESTMENT MANAGEMENT

32 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Jaarrekening ING (L) Dynamic - Nasdaq Special Fix Overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 3,533, Aandelen 177, Instelling voor collectieve belegging 32, Obligaties en overige schuldinstrumenten 3,324, Totaal financiële derivaten 1, Termijncontracten 1, Banktegoeden 474, Waarborgdeponeringen 38, Overige activa 3 7, Totaal activa 4,056, Opvorderbare passiva 3 (10,498.58) Totaal passiva (10,498.58) Nettovermogen per einde van de periode 4,045, ING INVESTMENT MANAGEMENT 29

33 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) Dynamic - Nasdaq Special Fix Effectenportefeuille per 30/06/2009 Aantal/ Nominaal Munt Marktwaarde % in EUR NIW Roerende waarden en geldmarktinstrumenten toegelaten tot de officiële beursnotering van een effectenbeurs Munt Verbintenissen in EUR Termijncontracten-beursindices Hoeveelheid Nietgerealiseerde meer- of minderwaarden naar EUR Aandelen Verenigde Staten 800 AMGEN INC USD 30, APPLE COMPUTER INC USD 76, INTEL CORP USD 9, ,250 MICROSOFT CORP USD 21, ,250 QUALCOMM INC USD 40, , , Obligaties en overige schuldinstrumenten Frankrijk 970,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 00-25/04/2010 EUR 963, ,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 99-25/10/2009 EUR 448, ,000 FRANCE O.A.T. STRIP 0% 92-25/04/2010 EUR 817, ,000 FRANCE O.A.T. 4% 99-25/10/2009 EUR 1, ,000 FRANCE O.A.T. 5.5% 00-25/04/2010 EUR 770, ,000 FRANCE O.A.T. 6.5% 96-25/04/2011 EUR 27, ,028, België 300,000 BELGIUM OLO PRINC 0% 00-28/09/2010 EUR 295, , NASDAQ 100 STOCK INDEX USD 105, /09/ , Totaal financiële derivaten 1, Overzicht van de nettoactiva % NIW Totaal van de effectenportefeuille 3,533, Totaal financiële derivaten 1, Banktegoeden 474, Andere activa en passiva 36, Totaal van het nettovermogen 4,045, ,324, Instelling voor collectieve belegging Luxemburg 90 ING (L) Invest - Computer Technologies P CAP USD 32, , , Totaal van de effectenportefeuille 3,533, Financiële derivaten per 30/06/2009 Munt Verbintenissen in EUR Effectentermijncontracten - futures Hoeveelheid Nietgerealiseerde meer- of minderwaarden naar EUR 3 EURO-SCHATZ 2YR 6% - FUTURE EUR 323, /09/ , ING INVESTMENT MANAGEMENT

34 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Statistische gegevens ING (L) Dynamic - World Blue Chips Fix Nettovermogen 30/06/2009 EUR 8,848, /12/2008 EUR 9,285, /12/2007 EUR 11,179, Netto-inventariswaarde per aandeel Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/2009 EUR /12/2008 EUR /12/2007 EUR Aantal aandelen Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ ,633 31/12/ ,437 31/12/ ,903 Total Expense Ratio (TER) in %* Kapitalisatie-aandeel P (EUR) 30/06/ % Turnover van de portefeuille in %* 30/06/ % * De Total Expense Ratio (TER) en de turnover van de portefeuille worden berekend in overeenstemming met omzendbrief 2003/122 van de CSSF van 19 december De transactiekosten worden opgenomen in de koop en verkoopprijzen van de effecten. Deze kosten, die niet worden beschouwd als administratiekosten, worden niet opgenomen in de berekening van de TER. De TER en de omloopfactor zijn voor de afgelopen twaalf maanden berekend. Voor periodes van minder dan één jaar wordt de TER geannualiseerd. De omloopfactor op jaarbasis wordt alleen gegeven voor perioden van langer dan een jaar. ING INVESTMENT MANAGEMENT 31

35 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen Jaarrekening ING (L) Dynamic - World Blue Chips Fix Overzicht van het nettovermogen per 30/06/2009 Toelichtingen Totaal van de effectenportefeuille 7,202, Aandelen 840, Obligaties en overige schuldinstrumenten 6,362, Totaal financiële derivaten 2.03 Warrants en rechten 2.03 Banktegoeden 1,639, Overige activa 3 46, Totaal activa 8,889, Opvorderbare passiva 3 (41,453.17) Totaal passiva (41,453.17) Nettovermogen per einde van de periode 8,848, ING INVESTMENT MANAGEMENT

36 Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC ING (L) Dynamic - World Blue Chips Fix Effectenportefeuille per 30/06/2009 Aantal/ Nominaal Munt Marktwaarde % in EUR NIW Aantal/ Nominaal Munt Marktwaarde % in EUR NIW Roerende waarden en geldmarktinstrumenten toegelaten tot de officiële beursnotering van een effectenbeurs Aandelen Verenigde Staten 388 ABBOTT LABORATORIES USD 13, ALTRIA GROUP USD 6, AMERICAN INTERNATIONAL GROUP USD ,030 AT&T INC USD 18, ,365 BANK OF AMERICA CORP USD 12, CHEVRON USD 32, ,324 CISCO SYSTEMS INC USD 17, ,441 CITIGROUP INC USD 5, COCA-COLA CO USD 21, CONOCOPHILLIPS USD 14, DELL INC USD 7, DISCOVER FINANCIAL SERVICES USD 1, EXXON MOBIL CORP USD 32, FAIRPOINT COMMUNICATIONS INC USD ,733 GENERAL ELECTRIC CO USD 22, HEWLETT-PACKARD CO USD 6, IBM CORP USD 33, ,111 INTEL CORP USD 13, JOHNSON & JOHNSON USD 28, JPMORGAN CHASE AND CO USD 20, KRAFT FOODS INC - A USD 12, MERCK AND CO INC USD 9, ,630 MICROSOFT CORP USD 27, MORGAN STANLEY USD 11, PEPSICO INC USD 21, ,458 PFIZER INC USD 15, PHILIP MORRIS INTERNATIONAL USD 16, PROCTER GAMBLE USD 30, TIME WARNER CABLE INC USD 1, TIME WARNER INC USD 6, VERIZON COMMUNICATIONS INC USD 15, WAL-MART STORES INC USD 19, WYETH USD 16, , Groot Brittannië 667 ASTRAZENECA PLC GBP 20, ,764 BARCLAYS PLC GBP 9, ,750 BP PLC GBP 21, ,112 GLAXOSMITHKLINE PLC GBP 13, ,908 HSBC HOLDINGS GBP 17, LLOYDS BANKING GROUP PLC GBP ,945 ROYAL BANK OF SCOTLAND GROUP GBP 2, ,412 VODAFONE GROUP GBP 14, , Zwitserland 1,360 NESTLE SA CHF 36, NOVARTIS AG CHF 19, ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN CHF 27, UBS AG CHF 6, , Japan 3,000 MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP JPY 13, SONY CORP-SPONSORED ADR USD 11, TOYOTA MOTOR CORPORATION JPY 24, , Frankrijk 777 TOTAL SA EUR 29, , Nederland 851 ING GROEP NV EUR 6, ROYAL DUTCH SHELL CL.A EUR 8, , Duitsland 296 SIEMENS AG EUR 14, , Spanje 786 TELEFONICA SA EUR 12, , Finland 881 NOKIA EUR 9, , Italië 544 ENI SPA EUR 9, , , Obligaties en overige schuldinstrumenten Frankrijk 1,000 FRANCE O.A.T. PRINC 0% 00-25/04/2010 EUR ,990,000 FRANCE O.A.T. STRIP 0% 92-25/04/2010 EUR 1,974, ,000 FRANCE O.A.T. STRIP 0% 92-25/04/2011 EUR ,000 FRANCE O.A.T. 4% 99-25/10/2009 EUR 1, ,000,000 FRANCE O.A.T. 5.5% 00-25/04/2010 EUR 1,036, ,014, Spanje 2,100,000 SPAIN 4% 99-31/01/2010 EUR 2,137, ,137, België 1,228,000 BELGIUM OLO PRINC 0% 00-28/09/2010 EUR 1,211, ,211, ,362, Totaal van de effectenportefeuille 7,202, Financiële derivaten per 30/06/2009 Aantal/ Nominaal Claimrechten Munt Marktwaarde in EUR 6 LLOYDS BANKING GROUP PLC RTS 05/06/2009 GBP Totaal financiële derivaten 2.03 ING INVESTMENT MANAGEMENT 33

37 ING (L) DYNAMIC Halfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) Dynamic - World Blue Chips Fix Overzicht van de nettoactiva % NIW Totaal van de effectenportefeuille 7,202, Totaal financiële derivaten Banktegoeden 1,639, Andere activa en passiva 5, Totaal van het nettovermogen 8,848, ING INVESTMENT MANAGEMENT

38 Haalfjaarverslag en niet gecontroleerde jaarrekeningen ING (L) DYNAMIC Toelichtingen bij de finaciële saten 1- ALGEMEEN ING (L) DYNAMIC (de "Vennootschap" of "bevek") is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal, op 13 oktober 1995 voor onbepaalde duur opgericht in de vorm van een naamloze vennootschap overeenkomstig deel I, hoofdstuk 3 van de wet van 30 maart 1988 inzake instellingen voor collectieve belegging. De oprichtingsakte en de statuten van de Vennootschap werden gepubliceerd in het Mémorial, Recueil Spécial des Sociétés et Associations van het Groothertogdom Luxemburg nadat ze griffie werden neergelegd in de arrondissementsrechtbank van Luxemburg waar ze geraadpleegd kunnen worden en waar er kopieën verkregen kunnen worden tegen betaling van de griffiekosten. De Vennootschap is geregistreerd in het Handelsregister van Luxemburg onder het nummer B Wijzigingen Vervaldag van het compartiment ING (L) Dynamic - Asia Fix op 27 februari Vervaldag van het compartiment ING (L) Dynamic - Benelux Fix op 30 april Vervaldag van het compartiment ING (L) Dynamic - Euro Fix op 19 januari Vervaldag van het compartiment ING (L) Dynamic - Health Care Fix op 30 april Vervaldag van het compartiment ING (L) Dynamic - Mobile Telecom op 27 februari BELANGRIJKSTE BOEKHOUDMETHODES De jaarrekening zijn opgesteld overeenkomstig de algemeen aanvaardbare boekhoudmethodes en reglementering geldig in Luxemburg. Conversie van valuta De jaarrekening werd opgesteld in de rekenmunt van elk compartiment. Activa en passiva, uitgedrukt in een andere valuta dan de rekenmunt van elk compartiment, werden naar die valuta omgerekend met de op de afsluitdatum geldende wisselkoers. De verschillende posten van de gecombineerde jaarrekening komen overeen met de som van de overeenkomstige posten in de jaarrekening van elk compartiment, indien nodig geconverteerd in EUR tegen de wisselkoers die geldt op de sluitingsdatum. Waardebepaling van de effectenportefeuille Om de waarde te bepalen van effecten die genoteerd zijn op een officiële beurs of verhandeld worden op een andere gereglementeerde markt, wordt de laatst beschikbare koers gebruikt, Indien deze effecten op verschillende markten worden verhandeld, wordt hun waarde gebaseerd op de laatst beschikbare koers op de voornaamste markt waarop deze effecten worden verhandeld. Om de waarde te bepalen van effecten die niet genoteerd zijn of niet worden verhandeld op een beurs of op enige andere georganiseerde markt en van effecten die genoteerd zijn of verhandeld worden op een dergelijke markt, maar waarvan de meestrecente koers niet representatief is, wordt de vermoedelijke liquidatiewaarde gebruikt, zoals deze zorgvuldig en te goeder trouwwordt bepaald. Geldmarktinstrumenten en andere kortetermijneffecten worden gewaardeerd volgens de methode van de lineaire afschrijving, voor zover die instrumenten of effecten op het ogenblik dat zij door de Vennootschap aangekocht worden een initiële of restlooptijd hebben van minder dan twaalf maanden en als het voorkomt dat de laatst bekende prijs op de hoofdmarkt van dat effectniet als representatief kan worden beschouwd voor zijn prijs. Deze instrument en en effecten worden in de effectenportefeuille opgenomen tegen de aanschaffingskost. De opgelopen interest berekend volgens de lineaire afschrijvingsmethode worden in de Staat van het nettovermogen opgenomen onder "Overige activa" en in het Resultaat van de verrichtingen en wijzigingen in het nettovermogen onder "Interesten op obligaties en overige schuldinstrumenten". Beleggingen in open beleggingsfondsen, al dan niet op de beurs genoteerd, worden gewaardeerd op basis van de laatst beschikbare netto-inventariswaarde per aandeel. Waardebepaling van de derivaten Derivaten die worden genoteerd op een gereglementeerde markt, worden gewaardeerd op basis van de laatst beschikbare gepubliceerde prijs toepasbaar op de sluitingsdatum. Derivaten die niet worden genoteerd op een gereglementeerde markt, worden gewaardeerd op basis van een actuariële methode die erkend is in de markt. Positieve reële waarden van financiële derivaten worden weergegeven als activa en negatieve reële waarden als passiva in de Staat van het nettovermogen, onder "Totaal financiële derivaten". 35 ING INVESTMENT MANAGEMENT