Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2013.

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2013."

Transcriptie

1 Datum : 10 juli 2013 Onderwerp : 2e kwartaalbericht 2013 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van De opzet sluit aan bij vorige versies. Allereerst blikken we kort terug op de prestaties van dit kwartaal en geven we inzicht in onze keuzes voor de nabije toekomst. Daarna bespreken we een succesvolle belegging (Eniro) en een minder gelukkige keuze (Silverbay). Tot slot vindt u in dit kwartaalbericht uitleg over onze aanpak bij de timing van een aan- of verkoopbeslissing. Aarzel niet om na lezing contact met ons op te nemen voor een verdere toelichting. Met vriendelijke groet, Kees Roodenburg Fondsbeheerder The Conviction Fund Zuidzijde 72a 2411 RT Bodegraven M: T:

2 Kwartaalbericht The Conviction Fund Tweede kwartaal 2013 Bodegraven, 10 juli 2013 Rendement Het afgelopen kwartaal heeft The Conviction Fund met een rendement van -0,8% een mindere prestatie geleverd dan de Euro Stoxx 50 Net Return Index, die +1,2% scoorde. Voor het gehele jaar lopen we met ons rendement van 1,7% nog wel +0,7% voor op onze benchmark. Het kwartaal is sterk beïnvloed door de Amerikaanse centrale bank, de FED, die aangaf te stoppen met het zo makkelijk beschikbaar stellen van geld. Als gevolg daarvan trokken beleggers, die goedkoop lenen en dat geld beleggen, hun zogenaamde hot money terug. Ze verkochten aandelen en via allerlei wegen kwam hun geleende geld terug bij de FED. Kort en goed: aandelen werden verkocht en de koersen gingen omlaag. Samenvattend: met een rendement van 1,7% is 2013 nog een mager jaar, maar presteren we iets beter dan onze benchmark. Over de afgelopen negen jaar heeft het fonds 84% opgeleverd. Dat is 59% meer dan de index e kwartaal tot heden sinds 2004 gemiddeld totaal per jaar The Conviction Fund 104,81 103,03 90,46 102,85 87,35 65,35-0,8% +1,7% +13,9% -12,0% 17,8% 33,7% -34,7% 84,2% 6,6% Euro Stoxx 50 Net Return Index 1,2% +1,0% +18,1% -14,6% -2,4% 25,5% -42,4% 25,2% 2,4% Outperformance -2,0% +0,7% -4,2% + 2,6% + 20,2% + 8,2% + 7,7% + 59,0% + 4,2% Stemming op de markt en onze strategie Na een sterk begin van 2013 stond het afgelopen kwartaal in het teken van angst voor de FED. Wat gebeurt er als de FED zijn stofzuiger aanzet en het eerder over de wereld uitgestrooide geld opzuigt? Door de dreiging van deze geldverkrapping daalden wereldwijd de aandelenmarkten. In de emerging markets gebeurde dit zelfs fel: vooral hier speelde het eerder genoemde hot money-effect. Gezien de toenemende onzekerheid heeft The Conviction Fund per saldo beleggingen verkocht. Hierdoor is onze cashpositie van -5% (we leenden wat geld om te beleggen) naar +9% veranderd. De toename van de onzekerheid wordt zowel veroorzaakt door het uitblijven van herstel in Europa als door de eerder dan verwachte geldverkrapping in de USA. Een scenario van doorlopend stijgende 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

3 aandelenkoersen wordt hierdoor onwaarschijnlijker. Vooral beleggingen in emerging markets hebben we verkocht. Ook hebben we onze positie in Amerikaanse bedrijven verlaagd, omdat veel koersen daar all-time-high staan. Zo vreselijk snel verandert de wereld echter niet, zodat im grosem ganzen ons wereldbeeld en de strategische koers gelijk blijft. Amerika doet t goed, maar de beurs is daar hard gestegen zodat aandelen voldoende gewaardeerd zijn. Wij trekken ons langzaam wat terug uit Amerika. De emerging markets houden lange termijn potentieel, maar deze beurzen lijden erg onder de dreigende rentestijging. The Conviction Fund heeft daarom nadrukkelijk beleggingen uit deze markten teruggetrokken. Europa geeft nog geen duidelijke tekenen van herstel, maar stabiliseert. Bovendien tonen diverse bedrijven gezond te zijn, maar zijn de waarderingen op de beurzen nog verrassend laag. Wij focussen onze beleggingen dan ook op Europa. In zijn algemeenheid was al in het eerste kwartaal van 2013 een terugkeer van beleggers naar aandelenmarkten zichtbaar. Hierbij stegen vooral de koersen van veilige ondernemingen met stabiele inkomsten, zoals voeding- en gezondheidgerelateerde bedrijven. Bij ons Ahold en Lonza. Mijn verwachting is dat dit zal doorzetten, steeds meer geld naar de westerse aandelenmarkt zal stromen en zowel door het economisch herstel als de lage waardering ook bedrijven met onzekerder inkomsten zullen profiteren. Ik denk dan aan grondstoffen- en bouwgerelateerde bedrijven. The Conviction Fund heeft ook daarin meer positie ingenomen, bijvoorbeeld in AMG (metaallegeringen), Arcelor Mittal (staal), Norsk Hydro (aluminium), Yara (kunstmest), BAM (bouw) en Zumtobel (verlichting). Japan is voor ons op dit moment geen optie. We hebben de gigantische koersstijging in de afgelopen maanden uiteraard gezien, maar achten blijvend succes onzeker. Gelet op het doel van The Conviction Fund om uw vermogen/koopkracht in euro s te laten stijgen, zien wij geen reden dit risico te nemen. 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

4 In de emerging markets wordt erg het risico gevoeld dat deze crisis net zo zal eindigen als in Ook toen begon op een bepaald moment de dollarrente te stijgen, renden alle beleggers terug naar Amerika en bleven de emerging markets achter zonder geld, de brandstof voor een economie, waardoor ze blokkeerden. Hoewel hopelijk internationaal is geleerd van de resulterende Peso- en Azië-crisis, is dit net als bij Japan een risico dat The Conviction Fund niet wil nemen. Wij zijn daarmee deel van de self-fulfilling prophecy en hebben de afgelopen maanden veel beleggingen in emerging markets verkocht. Scenario s waarbij Europa langdurig stagneert, zoals Japan de afgelopen twintig jaar, of waarbij de crisis weer oplaait doordat Italië of Spanje gered moeten worden, maken nog geen deel uit van ons beleid. Samenvattend: nog steeds hebben we een duidelijk positieve houding over aandelen. We focussen ons daarbij meer op Europa dan op Amerika en de emerging markets. Beauty: beste belegging van dit kwartaal Met afstand is Eniro de sterkste belegging van dit kwartaal: +56%. Overigens kan ik niet nalaten te vermelden dat PostNL, dat vorig kwartaal na fors verlies nog als beast werd geportretteerd, met +42% een sterke tweede is. Het geeft aan hoe wispelturig de markt kan zijn. Eniro is een Scandinavische uitgever van Gouden Gids-achtige bladen, online zoekmachines en telefonische, ook SMS, informatielijnen. Voor Nederlanders is een vergelijking met de Telegraaf Media Groep nog het makkelijkst. Die combineert eveneens een traditioneel dagblad met Sky Radio en websites zoals Jaap.nl en Hyves. Dit soort bedrijven worstelt met de overgang van traditionele, gedrukte informatie (verliesgevend) naar online informatie, die prachtig winstgevend is indien (sic!) het een populaire site of dienst is. Sinds september 2010 heeft Eniro een nieuwe CEO, die een duidelijk plan heeft uitgestippeld toen hij het bedrijf in slechte staat aantrof. Het gaat om een combinatie van de lancering van nieuwe, online diensten, versterking van het sales team en kostendrukkende maatregelen. Daarnaast is ingezet op felle reductie van de schulden, die erg hoog waren na de overname van het Noorse Findexa in De CEO heeft ook bepaald dat de kostendrukkende maatregelen worden opgevoerd als de omzetverhogende maatregelen niet het gewenste effect hebben. Deze laatste maatregel zou ik bij uitvoering negatief beoordelen, omdat dan de gans langzaam wordt geslacht en er geen kans meer is op eieren, laat staan gouden eieren. De dreiging van de CEO geeft echter wel aan dat het menens is en geeft mij als 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

5 belegger, als de omzet inderdaad niet omhoog gaat, meer tijd om uit te treden. Het drukken van de kosten maskeert dan nog enige tijd het mislukken van de strategie. De laatste tijd groeit de online omzet van Eniro duidelijk, maar nog onvoldoende om de daling in het traditionele segment te compenseren. Wel is de schuld al in 2012 zeer overtuigend gedaald. De CEO lost namelijk rücksichtslos af met elke euro die binnenkomt. Hij is erg What You See Is What You Get: hij beloofde de schuld te verlagen en doet dat. Dat spreekt beleggers aan. Tot slot tonen de resultaten een enorme positieve De Gans met Gouden Eieren (fabel Aisopos 600 v.chr) sprong doordat de afschrijvingen op de in 2005 gedane overname in 2013 zijn gestopt. Hoewel dit was aangekondigd, heb ik het gevoel dat veel beleggers nu pas onderkennen dat ook zonder die afschrijvingen er altijd al een mooi winstgevend bedrijf stond. De koers knalde omhoog. Wordt de gans ineens als een zwaan gezien? In februari heeft The Conviction Fund een belang in Eniro genomen van 3% van ons kapitaal, op een koers van 11,77. Gezien de koersstijging is dit belang begin mei op 17,90 iets afgebouwd, maar resteert nog 2%. Volgens mijn analyse kan de koers nog eens 40% omhoog, maar dan is wel cruciaal dat de omzet werkelijk gaat stijgen. Het laaghangende fruit is nu wel geplukt, doordat de problemen uit het verleden zijn opgelost. Nu moet de online groei daadwerkelijk de dalende winsten uit de ouderwetse gidsen overtreffen, zodat wij weer helemaal kunnen gaan geloven in de gans met de gouden eieren. Beast: slechtste belegging ging van dit kwartaal Silverbay is met -20% de meest verliesgevende belegging van dit kwartaal. Silverbay is een beleggingsfonds dat leegstaande Amerikaanse huizen opkoopt van banken en die huizen opknapt, verhuurt en eventueel na enige tijd weer verkoopt. In de nadagen van de Amerikaanse crisis is Silverbay dus actief in de hoek waar het hart van deze crisis ligt: huizen die verlaten zijn toen de eigenaar de hypotheekschuld niet meer kon betalen. Nu Amerika uit de crisis komt, zal de (enorme) leegstand verdwijnen en de gemiddelde huizenprijs omhoog gaan. Eind eerste kwartaal 2013 had Silverbay circa woningen met een bezettingsgraad van 52%, waarvan woningen meer dan zes maanden in bezit 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

6 waren. Van deze laatste groep was 92% verhuurd. Deze cijfers geven precies de strategie van Silverbay aan: leeg (en goedkoop) kopen en snel weer verhuren. Er kleven ook risico s aan deze strategie. Silverbay is pas recent opgezet door een onroerend goed-bedrijf (Two Harbor) dat zelf een grote portefeuille leegstaande huizen had en meende die beter als apart bedrijf, Silverbay dus, te kunnen exploiteren. Dat alleen al geeft aan dat de casus geen automatische money making machine is. De oude eigenaar heeft echter een aanmerkelijk belang gehouden. Dat geeft weer wat rust. Silverbay is een nieuw bedrijf met een nieuw management. Dat is ook een risico. Kunnen ze het kunstje eigenlijk wel? Tot slot bestaat er het risico dat Silverbay erop rekent binnen zes maanden na de koop van een huis dit huis opgeknapt weer verhuurd te hebben. U begrijpt dat deze periode niet langer moet duren, want dan valt de bodem onder de casus weg. Vooralsnog zit Silverbay in de opbouwfase en zijn er nog geen overwegend positieve of negatieve tekenen te bekennen. Nog even afwachten dus. Hoewel Silverbay de afgelopen maanden zijn portefeuille voortvarend heeft opgebouwd dit is positief voor de bekostiging van de overhead is de koers het afgelopen kwartaal 20% gedaald, overeenkomstig alle andere onroerend goedfondsen. De dreigende rentestijging maakt dat iedereen terugschrikt voor bedrijven met veel financiering. Dat hebben onroerend goed-fondsen nu eenmaal altijd. Overigens is het lastig om te schatten hoeveel Silverbay gaat verdienen. Herstel van de huizenmarkt is allesbepalend. Na de eerste kwartaalcijfers heeft The Conviction Fund de casus opnieuw doorgerekend. We zullen dit elk kwartaal blijven doen, om een betrouwbaarder schatting te krijgen. Toen eind 2012 de aandelenmarkt in de VS hot was en de kans bestond dat Silverbay als een raket uit de startblokken zou schieten, Silverbay: meedoen met huizenmarkt in VS hebben we 1,5% van ons vermogen in Silverbay belegd. Gezien de onzekerheid rondom het sommetje en omdat de Amerikaanse beurs in 2013 wel erg hard is gestegen, besloten we onze belegging in Silverbay iets af te bouwen. Silverbay zien wij echter nog steeds als een mooie belegging met interessante kansen. 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

7 Beleggingstechniek In het derde kwartaalbericht van 2012 heb ik uitgelegd hoe wij aandelen voor koop of verkoop selecteren. Het ging hierbij om een inschatting van het gemiddeld rendement dat de komende jaren te verwachten is qua dividend en koersontwikkeling versus het risico. Stel nu dat een aandeel op onze kooplijst komt. Wat dan? Wanneer kopen we precies? Daarvoor gebruiken we onze checklist prior to pulling the trigger. Hierin staan zes vragen, die ik achtereenvolgens behandel. Willen we nu wel meer aandelen hebben? Als de markt de komende dagen/weken waarschijnlijk zal dalen, dan ontkomt meestal geen enkel aandeel daaraan. Nog niet kopen dus. Bij een stijgende markt komen we juist wel vlot in actie. Nu op zijn plaats leggen of morgen? Willen we nu wel meer van dit soort aandelen? De essentie is dat de portefeuille van The Conviction Fund niet te veel aandelen met gelijksoortige risico s moet bevatten (of dat dit een bewuste keuze moet zijn). Deze afweging gaat dus over de stapeling van aandelenbelangen met gevoeligheid qua geografie, rente, grondstoffenprijzen, sector, olieprijs, dollarkoers e.d. Hebben de directie of grootaandeelhouders recent aandelen ver- of gekocht? Als mensen met veel kennis bewegen, dan betrekken we dat in onze laatste analyses. De wet verplicht tot openbaarmaking van deze gegevens, zodat ze goed te volgen zijn. Bij grootaandeelhouders speelt ook hun omvang mee. Het is niet handig om tegen zo n partij in handelen. Dan wacht ik graag tot het effect is uitgeraasd. Komt er binnenkort nieuws over dit aandeel? Nieuwsmomenten zijn vaak een trigger voor de koers, for better or for worse. Bedrijven publiceren altijd een perskalender. Ik probeer mij van tevoren een verwachting te vormen van deze geplande nieuwsmomenten en handel daarnaar. Als het nieuws wat mij betreft een onzekere inhoud heeft, kan dat reden zijn om nog even niet te kopen. Een oninschatbaar al is het beperkt risico neem ik liever niet. Wat vinden anderen? De meter hiervoor heet wel consensus. Dit is een score over het aantal (ver)koop adviezen van analisten. Als alle analisten al maanden lang een koopadvies geven, zullen er niet veel mensen meer over zijn die het aandeel nog gaan kopen. Echter: als iedereen een aandeel op verkopen heeft staan, de afgelopen maand een analist dit veranderde in kopen en deze week een andere analist dat ook doet, dan komt er 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

8 momentum en moet ik nu instappen. Oftewel: de (verandering van) consensus is interessant. Welke boodschap komt uit technische analyse? Technische analyse is de beoordeling van historische koersgrafieken in samenhang met het verhandelde aantal aandelen. Voor de lange termijn geloof ik hier niet in. De feitelijke resultaten zijn allesbepalend, niet de koers van eergisteren. Op de korte termijn hebben mensen echter wel ankerpunten in hun hoofd, omdat zij eerder kochten op een bepaalde koers, een eerdere top als koersdoel hebben of een eerder dieptepunt als koopmoment. Dergelijke koersankerpunten wegen mee in mijn beslissing to pull the trigger. The Conviction Fund gebruikt Investtech analyses Samenvattend: The Conviction Fund is een fundamentele belegger. De kwaliteit van het bedrijf is belangrijker dan het precieze aan- of verkoopmoment. Desalniettemin proberen we de timing van het precieze aan- of verkoopmoment zo optimaal mogelijk te doen. Nieuws over het fonds Het afgelopen kwartaal is het jaarverslag 2013 van The Conviction Fund opgesteld en op onze website geplaatst. Verder is het bestuur van de Stichting Bewaarder The Conviction Fund (het vehikel dat zorgt dat uw beleggingen juridisch afgescheiden zijn van anderen, zoals de fondsbeheerder) versterkt met Joris Linders. Hij is zwager van de fondsbeheerder, hetgeen gezien de forse participatie van de fondsbeheerder door de meerderheid van de participanten als een voordeel wordt gezien. Als econoom en oud-bankier heeft Linders sterke affiniteit met en groot begrip voor ons primair proces, beleggen. Graag benadrukken we dat de Stichting normaal gesproken nagenoeg onzichtbaar zal zijn. De Stichting ziet er vooral op toe dat volgens het prospectus wordt gewerkt en uw geld conform de afspraken binnen de Stichting blijft. Linders zal ook optreden in het geval dat de fondsbeheerder langdurig uitvalt. Fondsbeheerder en stichtingsbestuur zorgen dan dat het fonds verantwoord en vlot wordt afgewikkeld. 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

9 Op die wijze worden de voordelen van een klein beheerapparaat genoten en de nadelen beperkt. Samenvattend: het jaarverslag 2013 is beschikbaar en Joris Linders is nu bestuurder van de Stichting Bewaarder om bij calamiteiten beter te kunnen optreden. Risicobeheer organiseer je immers in goede tijden. Meer weten? Uw vragen en reacties stel ik zeer op prijs. Aarzel niet om contact met mij op te nemen via Ook waardeer ik het zeer als u uw omgeving wilt wijzen op onze website: Ons fonds kan groter. Dat zal onze researchmogelijkheden alleen maar versterken. 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

10 Bijlage I : Samenstelling Fondsvermogen per 30 juni 2013 Verdeling fondsvermogen naar onderdelen: Naam Sector Kapitalisatie Belang Boskalis Logistiek L 4,2% Sabaf Industrie S 3,5% Ahold Supermarktketen L 3,5% CSM Voedingsmiddelenindustrie M 3,3% Vitec Industrie M 3,1% YARA Grondstofproductie L 2,8% Arcelor Mittal Grondstofproductie L 2,8% Ordina ICT services S 2,6% KPN Telecom L 2,6% ENIRO Media S 2,6% Besi Halfgeleidersindustrie S 2,4% Robeco Afrika Fonds Beleggingsfonds B 2,4% UNIT4 ICT services M 2,3% PostNl Logistiek M 2,3% Grontmij Ingenieursbureau S 2,2% Tonnelerie Francois Freres Voedingsmiddelenindustrie S 2,2% Charles Taylor Adviesbureau S 2,2% Vivendi Non-food retail L 2,2% AMG Grondstofproductie S 2,1% Polytec Automotive S 2,1% Zumtobel Industrie S 2,0% USG Uitzendbureau M 1,9% ICT ICT services XS 1,6% Market Vector Vietnam Beleggingsfonds B 1,6% First Pacific Beleggingsfonds B 1,6% Microsoft ICT services L 1,5% Docdata Logistiek S 1,3% Lonza Gezondheidszorg L 1,3% TMG Media S 1,3% Fidelity Iberia Fund Beleggingsfonds B 1,3% Wessanen Voedingsmiddelenindustrie S 1,3% Technotrans Industrie XS 1,3% Sanoma Media M 1,2% BAM Bouw M 1,2% Eastern Capital Lux Russia Fd Beleggingsfonds B 1,2% EADS Industrie L 1,1%

11 Banco Espirito Santo Bank M 1,1% DE Master Blenders Voedingsmiddelenindustrie L 1,1% RD Shell A Energie L 1,1% Vet d'affaires Non-food retail XS 1,1% ECA Industrie S 1,1% Accell Luxe consumentengoederen S 1,1% SBM Offshore energie M 1,1% Banco Santander Bank L 1,1% Belangen <= 1% 6,1% Cash Cash C 8,8% Toelichting: De kolom belang geeft in een percentage de grootte weer van een belegging in verhouding tot het totale fondsvermogen. De kolom sector geeft aan in welke sector het bedrijf (voornamelijk) actief is. Het is zaak niet te veel in dezelfde sectoren te zitten, omdat daarmee de afhankelijkheid van die sectoren te groot wordt. Hieronder vindt u een samenvattende tabel. De kolom kapitalisatie geeft de waarde van het bedrijf op de beurs aan. Het is het aantal uitstaande aandelen van een bedrijf maal de koers, ofwel de marktkapitalisatie. Verkoop van aandelen kan makkelijk van bedrijven met een grotere kapitalisatie. De tabel hieronder vat deze informatie voor het fonds samen en geeft de betekenis van de codes. Verdeling fondsvermogen naar bedrijfsomvang beleggingen: Omschrijving Beurswaarde (euro) Kapitalisatie Belang Cash C 8,8% Beleggingsfondsen B 8,0% Large Caps > miljoen L 27,9% Medium Caps > 500 miljoen M 19,5% Small Caps > 50 miljoen S 30,7% Micro Caps < 50 miljoen XS 5,0% 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

12 Verdeling fondsvermogen naar bedrijfssector Sector Belang Sector Belang Industrie 12,3% Telecom 2,6% Grondstofproductie 9,7% Adviesbureau 2,2% Cash 8,8% Bank 2,2% Beleggingsfonds 8,0% Bouw 2,2% ICT services 8,0% Energie 2,2% Voedingsmiddelenindustrie 7,9% Ingenieursbureau 2,2% Logistiek 7,8% Automotive 2,1% Media 5,1% Uitzendbureau 1,9% Non-food retail 3,9% Onroerend goed 1,5% Supermarktketen 3,5% Gezondheidszorg 1,3% Halfgeleidersindustrie 3,4% Luxe consumentengoederen 1,1% 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

13 Bijlage II: Toelichting op de resultaten Historische rendementen en outperformance per jaar: The Conviction Fund koers ultimo rendement Euro Stoxx 50 Net Return Index koers rendement ultimo Verschil , ,12 14,5% ,1% 5,4% ,77 22,5% ,2% -2,7% ,08 19,2% ,9% 2,3% ,02 5,2% ,8% -3,6% ,35-34,7% ,4% 7,7% ,35 33,7% ,5% 8,2% ,86 17,8% ,4% 20,2% ,46-12,0% ,6% 2,6% ,03 13,9% ,1% -4,2% Gemiddeld 6,8% 2,4% 4,4% Toelichting: De rendementen over het laatste kwartaal en het lopende jaar staan in het kwartaalbericht vermeld. Sinds 2004 heeft de fondsbeheerder een besloten beleggingsfonds beheerd. Op 1 april 2012 is dit fonds op gelijke voet overgegaan in The Conviction Fund. De resultaten van het besloten beleggingsfonds zijn hierboven vermeld. Alle resultaten zijn na aftrek van de kosten en vergoedingen zoals The Conviction Fund die op dit moment hanteert. Bij de berekening van het jaarlijks gemiddelde gaan we uit van een situatie waarin behaalde rendementen worden herbelegd. Outperformance = het aantal procentpunten dat The Conviction Fund beter dan wel slechter heeft gepresteerd dan de benchmark. 2e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

14 Transactiekoersen (in euro, geldend voor de eerste werkdag van de genoemde maand) 1 jan 1 feb 1 mrt 1 apr 1 mei 1 jun 1 jul 1 aug 1 sep 1 okt 1 nov 1 dec ,46 n.v.t. n.v.t. 100,00 100,44 98,63 98,15 97,95 99,70 99,84 99,92 99, ,03 105,10 105,87 105,63 106,73 110,28 104,81 Toelichting: Transacties worden uitgevoerd op de eerste werkdag van een maand. De transactiekoers wordt berekend met de slotkoers van de effecten die The Conviction Fund in bezit heeft op de laatste dag van de maand ervoor. De berekende participatiewaarde ultimo 2012 is dan bijvoorbeeld de transactiekoers voor transacties op 1 januari The Conviction Fund is op 1 april 2012 van start gegaan. Voor die periode zijn alleen jaarlijkse koersen opgemaakt. Om die reden ontbreken de koersen voor 1 februari en 1 maart e kwartaalbericht /14 10 juli 2013

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2013.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2013. Datum : 8 oktober 2013 Onderwerp : 3e kwartaalbericht 2013 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2013. Zoals u van ons gewend bent,

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het eerste kwartaal van 2013.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het eerste kwartaal van 2013. Datum : 12 april 2013 Onderwerp : 1e kwartaalbericht 2013 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het eerste kwartaal van 2013. Na een korte bespreking

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2012.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2012. Datum : 15 januari 2013 Onderwerp : 4e kwartaalbericht 2012 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2012. Vanzelfsprekend lichten

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2012.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2012. Datum : 15 oktober 2012 Onderwerp : 3e kwartaalbericht 2012 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2012. In dit kwartaalbericht

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2013.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2013. Datum : 15 januari 2014 Onderwerp : 4e kwartaalbericht 2013 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het vierde kwartaal van 2013. Zowel dit kwartaal als

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2014.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2014. Datum : 10 oktober 2014 Onderwerp : 3e kwartaalbericht 2014 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het derde kwartaal van 2014. De Europese beurzen hebben

Nadere informatie

The Conviction Fund. JAARVERSLAG 2012 (12 april 2013)

The Conviction Fund. JAARVERSLAG 2012 (12 april 2013) The Conviction Fund JAARVERSLAG 2012 (12 april 2013) PROFIEL BELEGGIN ELEGGINGSBELEID Beleggingsbeleid The Conviction Fund ( het fonds ), belegt hoofdzakelijk in aandelen in ontwikkelde markten. Doelstelling

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2014.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2014. Datum : 10 juli 2014 Onderwerp : 2e kwartaalbericht 2014 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund over het tweede kwartaal van 2014. Ook dit jaar stijgt de beurs

Nadere informatie

Datum : 15 juli 2012 Onderwerp : 2e kwartaal bericht 2012. Geachte Participant,

Datum : 15 juli 2012 Onderwerp : 2e kwartaal bericht 2012. Geachte Participant, Datum : 15 juli 2012 Onderwerp : 2e kwartaal bericht 2012 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het eerste kwartaalbericht van The Conviction Fund. Aangezien ons fonds op 1 april 2012 is opgericht, behandelt

Nadere informatie

Datum : 8 juli 2015 Onderwerp : 2e kwartaalbericht 2015 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat u een beeld geeft over het tweede kwartaal van 2015. Na

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het vierde kwartaal van 2014.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het vierde kwartaal van 2014. Datum : 20 januari 2015 Onderwerp : 4e kwartaalbericht 2014 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het vierde kwartaal van 2014. De

Nadere informatie

Datum : 10 oktober 2015 Onderwerp : 3e kwartaalbericht 2015 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het derde kwartaalbericht van 2015 van The Conviction Fund. Dit kwartaal toonden de aandelenmarkten duidelijke

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

De financiële situatie van Pensioenfonds UWV vanaf 31 augustus 2014

De financiële situatie van Pensioenfonds UWV vanaf 31 augustus 2014 De financiële situatie van Pensioenfonds UWV vanaf 31 ustus 2014 Op 31 ustus 2014 liep het kortetermijnherstelplan van Pensioenfonds UWV af. Tegen de verwachting in heeft het pensioenfonds de pensioenen

Nadere informatie

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het eerste kwartaal van 2015.

Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het eerste kwartaal van 2015. Datum : 15 april 2015 Onderwerp : 1e kwartaalbericht 2015 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het kwartaalbericht van The Conviction Fund, dat een beeld geeft over het eerste kwartaal van 2015. De

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Worksheet A Factsheets Fondsen Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Datum: ultimo juni 2009 In het kader van het Flexibel Spaarpensioen zijn door uw pensioenfonds 8 fondsen geselecteerd, waarin

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten:

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten: Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2009 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

KWARTAALRAPPORTAGE KWARTAALRAPPORTAGE

KWARTAALRAPPORTAGE KWARTAALRAPPORTAGE 4E KWARTAAL 2014 TELEFOON 020 34 17 347 INFO@EFFECTENHUIS.NL Eén blik op een grafiek zegt meer dan duizend woorden We zien het als een jaar van consolidatie na eerdere jaren, waarin het gemiddelde rendement

Nadere informatie

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Inleiding Door de opkomst van moderne informatie- en communicatietechnologieën is het voor huishoudens eenvoudiger en goedkoper geworden om de vrije besparingen,

Nadere informatie

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen.

Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Evenwichtig beleggen? Ontdek de juiste balans tussen rendement en risico, zonder dat u ervan wakker hoeft te liggen. Bent u als belegger op zoek naar rendement én bescherming, zonder de zorgen van het

Nadere informatie

Advanced Battery Tech Inc.

Advanced Battery Tech Inc. TIP 1: Advanced Battery Tech Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten ABAT US00752H1023 Industrial Electrical Equipment Advanced Batteries (ABAT) ontwikkelt, fabriceert en

Nadere informatie

Vierde kwartaal 2013. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Limburg

Vierde kwartaal 2013. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Limburg Vierde kwartaal 2013 Conjunctuurenquête Nederland Inhoud rapport COEN in het kort Economisch klimaat Omzet Export Personeelssterkte Investeringen Winstgevendheid Toelichting De Conjunctuurenquête Nederland

Nadere informatie

POPULAIR JAARVERSLAG 2013

POPULAIR JAARVERSLAG 2013 POPULAIR JAARVERSLAG 2013 2 Het herstel van onze financiële positie blijft absolute topprioriteit. Twee gezichten Het jaar 2013, maar ook 2014 dat nog grotendeels voor ons ligt, kent twee gezichten. Enerzijds

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

Kwartaalbericht. 2e kwartaal 2015 Den Haag, 14 juli 2015. Samenvatting cijfers per 30 juni 2015

Kwartaalbericht. 2e kwartaal 2015 Den Haag, 14 juli 2015. Samenvatting cijfers per 30 juni 2015 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2015 Den Haag, 14 juli 2015 Samenvatting cijfers per 30 juni 2015 Dekkingsgraad (UFR): 108,3% Beleidsdekkingsgraad: 110,0% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2015 1 e halfjaar:

Nadere informatie

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services TIP 2: Ezcorp Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten EZPW US3023011063 Credit Services Ezcorp (EZPW) is een bedrijf dat leningen verstrekt en daarnaast tweedehands spullen

Nadere informatie

5 manieren om uw voordeel te halen uit de Bolero-Alerts

5 manieren om uw voordeel te halen uit de Bolero-Alerts 5 manieren om uw voordeel te halen uit de Bolero-Alerts Wilt u een aandeel kopen als het net onder een bepaalde koers gezakt is? Wilt u uw positie verkopen als u op 30% koerswinst staat? Hebt u misschien

Nadere informatie

TechnischeSignalen.com - 21/10/2015

TechnischeSignalen.com - 21/10/2015 TechnischeSignalen.com - // Bekaert 9 8 Rel.sterkte tov Bel- Bekaert (.$) 9 8 Steunniveau op en een duidelijke weerstand op. Die zal als een magneet werken bij de volgende beweging. Met een EV/EBITDA ratio

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk oktober 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk oktober 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk oktober 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Chinese groeivertraging 20.00

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel Voorbeeldrapportage 2015 Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015 Vermogensrapportage : 400000 Portefeuilleprofiel : geel ibeleggen Van Eeghenstraat 108 1071 GM AMSTERDAM 020-673 63 72 Rapportagedatum:

Nadere informatie

Presentatie Pensioen voor de ondernemer Loege Schilder

Presentatie Pensioen voor de ondernemer Loege Schilder Presentatie Pensioen voor de ondernemer Loege Schilder Volendam, 18 juni 2014 Beleggen voor Pensioen Regeling -lijfrente/banksparen -pensioen eigen beheer -sparen/beleggen Risico -beweeglijkheid -liquiditeit

Nadere informatie

Verkort Jaarverslag 2013

Verkort Jaarverslag 2013 Verkort Jaarverslag Han Thoman: Ons bestuur is zich echt goed bewust van de risico s die het pensioenfonds loopt. Voorzitter Han Thoman Onze financiële positie is redelijk maar moet nog beter Een jaar

Nadere informatie

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement

Nadere informatie

De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies

De Vries Investment Services, Voor objectief en onafhankelijk beleggingsadvies De Vries Investment Services is een onafhankelijk en objectief beleggingsadvieskantoor. Wij begeleiden beleggers bij het realiseren van hun financiële doelstellingen en bieden een service die banken niet

Nadere informatie

Kwartaalbericht The Conviction Fund Tweede kwartaal 2016 Bodegraven, 10 juli 2016 Rendement Hoewel het tweede kwartaal van 2016 met een enorme gongsla

Kwartaalbericht The Conviction Fund Tweede kwartaal 2016 Bodegraven, 10 juli 2016 Rendement Hoewel het tweede kwartaal van 2016 met een enorme gongsla Datum : 10 juli 2016 Onderwerp : 2e kwartaalbericht 2016 Geachte Participant, Hierbij ontvangt u het tweede kwartaalbericht van 2016 van The Conviction Fund. Ons fonds is dit jaar vrij stabiel in een duidelijk

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Nooit meer verliezen is een op/e

Nooit meer verliezen is een op/e Nooit meer verliezen is een op/e 12 december 2014 André Brouwers beleggingsinstituut.nl André Brouwers Educa6e en Informa6e Start 2011 15.000 beleggers getrained Training, coaching en beleggersinforma6e

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Heeft u vragen over dit beleggingsverslag of over de prepensioneringsregeling? Neemt u dan gerust contact op met onze Klantenservice. De contactgegevens

Nadere informatie

Trade van de Week. Meeliften. op het succes. van BESI

Trade van de Week. Meeliften. op het succes. van BESI Trade van de Week Meeliften op het succes van BESI Wanneer we de in Nederland genoteerde aandelen bekijken sinds de start van 2009, dan komen we toch wel tot de conclusie dat BE Semiconductor N.V. (BESI)

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp.

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp. NOTULEN van de jaarlijkse algemene vergadering van Participanten van Steady Growth Fund, gevestigd en kantoorhoudende te Polarisavenue 97, 2132 JH Hoofddorp (de vennootschap) gehouden te Hoofddorp op 28

Nadere informatie

ARTIKELEN SPAARRENTE FORS LAGER, INFLATIE STIJGT VERDER

ARTIKELEN SPAARRENTE FORS LAGER, INFLATIE STIJGT VERDER ARTIKELEN SPAARRENTE FORS LAGER, INFLATIE STIJGT VERDER ARTIKEL 1 Ook in juli 2013 worden de spaarrente's verder verlaagd Bron: financieel Dagblad d.d. 7 augustus 2013 De rentestijging op de kapitaalmarkt

Nadere informatie

LYNX Beleggersdebat 2016

LYNX Beleggersdebat 2016 LYNX Beleggersdebat 2016 BELEGGERSDEBAT 2016 V.l.n.r.: Jim Tehupuring, Willem Middelkoop, Janneke Willemse, André Brouwers en Corné van Zeijl BELEGGERSDEBAT 2016 Tip 1 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2016

Nadere informatie

MM FORTUNE FUND. Halfjaar bericht 2009. MM Fortune Fund. Benoordenhoutseweg 23 2596 BA Den Haag www.mmfortunefund.nl. Bewaarder

MM FORTUNE FUND. Halfjaar bericht 2009. MM Fortune Fund. Benoordenhoutseweg 23 2596 BA Den Haag www.mmfortunefund.nl. Bewaarder MM FORTUNE FUND Halfjaar bericht 2009 MM Fortune Fund Benoordenhoutseweg 23 2596 BA Den Haag www.mmfortunefund.nl Bewaarder Stichting Bewaring MM Fortune Fund A.Q. Blomaard P. Buis Beheerder MM Fortune

Nadere informatie

Gemiddelde hypotheekrentes in 2012 met NHG

Gemiddelde hypotheekrentes in 2012 met NHG rente rente Datum: 2 januari 2013 Terugblik renteontwikkeling 2012: de hypotheekmarkt is dood 2012 was een heel saai jaar. Er waren maar heel weinig wijzigingen in de hypotheekrentes. Je kunt wel zeggen

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Kleine en middelgrote fondsen meest gestegen op Damrak. Kleine en middelgrote fondsen in trek

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Kleine en middelgrote fondsen meest gestegen op Damrak. Kleine en middelgrote fondsen in trek Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB03-179 2 oktober 2003 9.30 uur Kleine en middelgrote fondsen meest gestegen op Damrak De koersen van de kleine en middelgrote fondsen op de Amsterdamse

Nadere informatie

The good, the bad and the ugly

The good, the bad and the ugly The good, the bad and the ugly Rendement, risico en domheid Eelco Hessling Manager Retail Investor Services NYSE Euronext 2007 NYSE Euronext. All Rights Reserved. Vecon dag Amsterdam 3 april 2008 2007

Nadere informatie

Dekkingsgraad 121,8% per 30 september 2012, toename van 9,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2012.

Dekkingsgraad 121,8% per 30 september 2012, toename van 9,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2012. Kwartaalbericht 2012 Samenvatting 121,8% per 30 september 2012, toename van 9,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2012. Meer informatie over de dekkingsgraad vindt u op de website. Beleggingsrendement 4,2%

Nadere informatie

Loyalis Toekomstplan Aandelenrekening

Loyalis Toekomstplan Aandelenrekening Loyalis Toekomstplan Aandelenrekening Informatie beleggingsfonds per 30 juni 2015 Productomschrijving Met het Loyalis Toekomstplan wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst een (periodieke) uitkering

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

Persbijeenkomst jaarverslag ABP 2008. Amsterdam, 11 mei 2009

Persbijeenkomst jaarverslag ABP 2008. Amsterdam, 11 mei 2009 Persbijeenkomst jaarverslag ABP 20 Amsterdam, 11 mei 2009 20: een bijzonder jaar Sterke positie begin 20 met dgr van 140% Volledige indexatie en volledige na-indexatie Halfjaarcijfers al minder rooskleurig

Nadere informatie

2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG

2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG 2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG 1 Toelichting op het jaarverslag In het Jaarverslag 2013 legt het pensioenfonds uitgebreid verantwoording af over de ontwikkelingen, besluiten en gebeurtenissen

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2014 129,5%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 31 maart 2014. Over de eerste zes maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Verder zien. Meer weten.

Verder zien. Meer weten. Verder zien. Meer weten. 1 EEN SOLIDE LANGETERMIJN BELEGGING Dankzij de gebundelde expertise van topbeleggers 2 De beste beleggers voor de beste resultaten Toegang tot de meest exclusieve fondsen ter wereld

Nadere informatie

Nieuwsbrief februari 2016

Nieuwsbrief februari 2016 Nieuwsbrief februari 2016 In deze nieuwsbrief vindt u de volgende onderwerpen: - De beleggingsresultaten over 2015 - Vragen en antwoorden over de beleggingsresultaten en uw pensioenregeling bij Aegon PPI

Nadere informatie

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB02-135 2 juli 2002 9.30 uur Aandelen hard onderuit in tweede kwartaal De koersen van Nederlandse aandelen zijn hard onderuit gegaan in het tweede kwartaal

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Levensloop Rendement Bouw Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd.

Nadere informatie

De Dynamische Strategie Portefeuille DSP

De Dynamische Strategie Portefeuille DSP De Dynamische Strategie Portefeuille DSP Onderdeel van het beleggingsbeleid van Pensioenfonds UWV 1 Inhoudsopgave Waarom beleggen? 4 Beleggen is niet zonder risico s 4 Strategische beleggingsportefeuille

Nadere informatie

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste!

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! 12 december 2014 Martijn Rozemuller Thinketfs.nl Wat is indexbeleggen? Indexbeleggen is passief beleggen Ac8ef beleggend fonds Er wordt geprobeerd een hoger

Nadere informatie

Beleggingen institutionele beleggers in 2004 met 8,1 procent omhoog

Beleggingen institutionele beleggers in 2004 met 8,1 procent omhoog Publicatiedatum CBS-website Centraal Bureau voor de Statistiek 9 december 25 Beleggingen institutionele beleggers in 24 met 8,1 procent omhoog drs. J.L. Gebraad Centraal Bureau voor de Statistiek, Voorburg/Heerlen,

Nadere informatie

Technische Analyse: Haarscheuren in de obligatiebubbel!

Technische Analyse: Haarscheuren in de obligatiebubbel! Technische Analyse: Haarscheuren in de obligatiebubbel! De 10-jarige Duitse obligatie index German Bund en de 30-Jarige Amerikaanse obligatie index T- Bund kenden een slechte maand. Een beperkte terugval

Nadere informatie

P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S J A A R V E R S L 2A G

P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S J A A R V E R S L 2A G P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S J A A R V E R S L 2A G 0 0 5 P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g I n f o r m a t i e o v e r d e b e

Nadere informatie

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van

Nadere informatie

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Kwartaalbericht 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015 Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Dekkingsgraad: 111,5% Beleidsdekkingsgraad: 112,6% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2014: 27,6%

Nadere informatie

VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives

VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives VOC Beleggen Verdubbelen met opties en conservatives Rob Stuiver & Tycho Schaaf 12 mei 2016 Sprekers Rob Stuiver RBA Tycho Schaaf Ondernemend belegger Beleggingsspecialist bij LYNX Inhoud van vandaag Herhaling

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

In tabel 1 zie je de eenmaandsrendementen van het aandeel LUXA over 2005, steeds afgerond op twee decimalen.

In tabel 1 zie je de eenmaandsrendementen van het aandeel LUXA over 2005, steeds afgerond op twee decimalen. Beleggen in aandelen De waarde van aandelen kan sterk schommelen. Zo kan een aandeel op dit moment 23,30 euro waard zijn en over een maand gezakt zijn tot 21,10 euro, dat is een daling met ongeveer 9,44%.

Nadere informatie

MAANDBERICHT VAN HET MM FORTUNE FUND. Rendement december 2010 8,46 % Rendement 2010 21,57 %

MAANDBERICHT VAN HET MM FORTUNE FUND. Rendement december 2010 8,46 % Rendement 2010 21,57 % MAANDBERICHT VAN HET MM FORTUNE FUND Resultaat per 31december 2010 Participatiewaarde Fondsvermogen 32.500 EUR 7.495.000 EUR Rendement december 2010 8,46 % Rendement 2010 21,57 % Cumulatief rendement sinds

Nadere informatie

B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g

B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g. P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g P H I L I P S P E N S I O E N F O N D S B E L E G G I 2N G S V 0E R S L A 0G 7 P r e p e n s i o n e r i n g s r e g e l i n g I n f o r m a t i e o v e

Nadere informatie

Strategie 2013. André Brouwers

Strategie 2013. André Brouwers André Brouwers Strategie 2013 André Brouwers Training en coaching Online abonnement VIP coaching Trading Week Strategie Weekend Disclaimer Disclaimer De disclaimer van onze website is van toepassing. Beleggen

Nadere informatie

Hof Hoorneman China Value Fund

Hof Hoorneman China Value Fund Hof Hoorneman China Value Fund UW VERMOGEN IS HET WAARD 1 China is en blijft de groeimotor van de wereld. Waarom beleggen in China? De Chinese economie groeit met ruim 7%. Dit groeipercentage is aanzienlijk

Nadere informatie

KWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2015

KWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2015 KWARTAALVERSLAG DERDE KWARTAAL 2015 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 september 2015 bedroeg 112,6% Het rendement van 1 juli tot en met 30 september 2015 bedroeg -1,6% Het pensioenvermogen

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

Woningmarktcijfers 4e kwartaal 2012

Woningmarktcijfers 4e kwartaal 2012 7 januari 2013 NVM Data & Research Niveau (t.o.v.) 2012-3 (t.o.v.) 2011-4 Opmerking Aantal transacties 25.031 + 31,8% +13,9% Gemiddelde verandering t.o.v. 3 e kwartaal: +3,1%. Totale markt naar schatting

Nadere informatie

Terug naar de kern Bob Hendriks

Terug naar de kern Bob Hendriks Terug naar de kern Bob Hendriks Oktober 2013 Waarom nog beleggen? 2 Agenda BlackRock? Sparen & beleggen We leven langer/pensioen Inkomsten uit beleggen Conclusie 3 BlackRock is opgericht voor deze nieuwe

Nadere informatie

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg

Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Capital Life Overzicht van de fondsen tak 23 in Voorzorg Situatie op 31/10/2014 Capital Balanced Benchmark obligaties: EuroMTS Global Index Datum Performance (%) Sterren NIW Info oprichting 1 maand 3 maanden

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

Technology Semiconductor Integrated Circuits

Technology Semiconductor Integrated Circuits TIP 1: Amkor Technology Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten AMKR US0316521006 Technology Semiconductor Integrated Circuits Amkor Technology (AMKR) is het op één na grootste

Nadere informatie

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen 1. De kwartaalcijfers van de pensioenfondsen zijn negatief. Hoe komt dat? Het algemene beeld is dat het derde kwartaal, en dan in het bijzonder de maand

Nadere informatie

Samenstelling Levensloop Platina Fonds in 2015

Samenstelling Levensloop Platina Fonds in 2015 Samenstelling Levensloop Platina Fonds in 2015 januari 813,401 535,514 1,568 1,350,482.89 10,416.12 februari 835,453 519,550 4,203 1,359,207.13 9,964.25 maart 877,904 524,371 3,271 1,405,545.28 10,002.50

Nadere informatie

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Heeft u vragen over dit beleggingsverslag of over de prepensioneringsregeling? Neemt u dan gerust contact op met onze Klantenservice. De contactgegevens

Nadere informatie

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013

Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Kwartaalverslag tweede kwartaal 2013 Everyone is a disciplined long-term investor, until the market goes down - Steve Forbes - Opvallend Schulden op onderpand aandelenportefeuilles stijgen fors! In de

Nadere informatie

Levensloop Aandelen. Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015. Productomschrijving. Beleggingsstrategie. Kosten

Levensloop Aandelen. Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015. Productomschrijving. Beleggingsstrategie. Kosten Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

Levensloop Aandelen. Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014. Productomschrijving. Beleggingsstrategie. Kosten

Levensloop Aandelen. Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014. Productomschrijving. Beleggingsstrategie. Kosten Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2014 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Sprinters Club 22/03/2011

Sprinters Club 22/03/2011 Sprinters Club 22/03/11 PORTEFEUILLE SPRINTERS Aankoop Sprinters Verkoop Sprinters Datum Markt LNG of SHT koers aantal totaal datum koers totaal AEX LNG 2 AEX SHT 9 9/3/11 OLIE LNG 69..02 71 2486.42 34.68

Nadere informatie