Alpha Research Asset Allocatie Consensus Februari 2016

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Alpha Research Asset Allocatie Consensus Februari 2016"

Transcriptie

1 Alpha Research Asset Allocatie Consensus Februari 2016

2 INHOUD Samenvatting Februari Aandelen blijven favoriet, maar waar is de performance?... 2 Alpha Research bijeenkomsten in maart 2016: Met een actieve blik op de wereld... 3 Asset Allocatie... 4 Asset allocatie aanbevelingen en rangschikking... 4 Performance t/m 18 februari Aandelen... 7 Regio-allocatie aanbevelingen en rangschikking... 7 Performance t/m 18 februari Sector-allocatie aanbevelingen en rangschikking Performance t/m 18 februari Obligaties Credit allocatie- aanbevelingen en rangschikking Performance t/m 18 februari Opinio Pro: De meest gelezen Asset Allocatie rapporten Werkwijze Alpha Research Asset Allocatie Research Partijen Global Sector Allocatie Research Partijen Asset Allocatie Kwalificatie

3 SAMENVATTING FEBRUARI februari 2016 AANDELEN BLIJVEN FAVORIET, MAAR WAAR IS DE PERFORMANCE? Momenteel stabiliseren de aandelenkoersen, maar het jaar 2016 is met een koersdaling begonnen. Drivers voor aandelenrendementen zijn winsten en dividend, maar ook economische groei en inflatie. Deze vier elementen staan nu niet echt allemaal op groen. Starten met een achterstand, dan is het eerst consolideren en terugkomen om in sporttermen te praten. Na 65 asset allocatie-rapporten verwerkt te hebben, blijft de trend van vorig jaar intact. De verwachting is dat rendement dit jaar alleen te halen is met Aandelen, deze hebben daarom onbetwistbaar de voorkeur, ook al zijn er onzekerheden. Bij obligaties liggen nog steeds kansen bij High Yield obligaties, maar ook Corporate Bonds en Emerging Market Debt verdienen nog steeds een plaats in de portefeuille. Afgelopen maand hebben de 65 asset allocatie-rapporten van actieve asset managers (met in totaal $ miljard onder beheer) weer nieuwe visies gepubliceerd. Hieruit zijn de volgende wijzigingen naar voren gekomen: Vastgoed van neutraal naar overwegen Corporate Bonds aantrekkelijker dan Emerging Market Debt Inflation Linked Bond van onderwogen naar neutraal Aandelen Telecommunication van neutraal naar onderwogen Aandelen Consumer Discretionary aantrekkelijker dan Financials Eelco Ubbels RBA alpha research 2

4 ALPHA RESEARCH BIJEENKOMSTEN IN MAART 2016: MET EEN ACTIEVE BLIK OP DE WERELD Het jaar 2016 is onstuimig begonnen en beleggers zullen nog actiever op zoek moeten naar rendement. Centrale Banken blijven de boventoon voeren in een wereld van beperkte groei, lage inflatie en naar verwachting beperkte rendementen. Drie kansrijke asset classes Hoe kan een portefeuille in deze omstandigheden toch renderen? Aandelen, Emerging Market Debt en High Yield komen uit 65 outlooks naar voren als de meest kansrijke asset classes voor 2016.Met drie actieve asset managers zullen we deze drie asset classes behandelen die dit jaar kansen bieden voor uw portefeuille. De bekende buitenlandcommentator Bernard Hammelburg zal daarbij ingaan op de geopolitieke omstandigheden. Agenda: 08:30 09:00 Welcome 09:00 09:05 Opening Eelco Ubbels, Alpha Research 09:05 09:50 Geopolitieke zaken Bernard Hammelburg 09:50 10:00 Asset Allocatie Consensus Eelco Ubbels, Alpha Research 10:00 10:30 Aandelen Ashish Kochar, Columbia Threadneedle Investments 10:30 10:45 Break 10:45 11:15 Global High Yield Kevin Loome, Henderson Global Investors 11:15 11:45 Emerging Market Debt Giles Bedford, Pioneer Investments 11:45 12:05 Debate and Q&A 12:05 12:15 Closing remarks 12:15 Lunch De definitieve presentatietitels zullen we binnenkort bekendmaken. Graag nodigen we u mede namens Columbia Threadneedle Investments, Pioneer Investments en Henderson Global Investors hierbij van harte uit. Professionele beleggers kunnen zich aanmelden via het Aanmeldingsformulier Eelco Ubbels RBA alpha research 3

5 ASSET ALLOCATIE ASSET ALLOCATIE AANBEVELINGEN EN RANGSCHIKKING Rank# Asset Trend Aanbeveling Rank#-1 1 Aandelen Overwegen (1) 2 Vastgoed Overwegen (2) 3 Cash Neutraal (3) 4 Commodities Onderwegen (4) 5 Obligaties Onderwegen (5) De Trend geeft het verschil t.o.v. januari jl. aan. 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% Equities Bonds Real Estate Commodities Cash % Overweight % Neutral % Underweight Aandelen weten qua aantrekkelijkheid iets te stijgen: de consensusgroep van 65 asset managers pasten hun visie overwegen met 0,6 procentpunt naar boven aan en komt uit op 69,0%. De rode bar stijgt met 1,7 procentpunt naar 5,2%, waarmee de contraire beleggers ver weg in de minderheid zijn. Toch hebben deze contraire beleggers in de eerste 50 dagen van 2016 gelijk gekregen. De winstgevendheid en het dividendrendement van deze asset class zal in 2016 scherp gevolgd worden. Rendement is te halen waar ook risico genomen moet worden. Daar voldoen aandelen aan, afgaande op de consensusgroep. Voor aandelen blijft het consensusadvies dan ook overtuigend overwegen. De categorie obligaties krijgt verrassend ook deze maand een paar positieve bijstellingen, ondanks dat de consensus is dat de rente gaat stijgen. Zo stijgt afgelopen maand de aanbeveling overwegen voor de tweede achtereenvolgende maand en dit keer met 3,4 procentpunt naar 6,9%. Zowel de aanbevelingen onderwegen als neutraal 4

6 dalen. In de eerste 50 dagen van 2016 wist alleen deze asset class een positief rendement te behalen. Ondanks deze kleine positieve aanpassingen, blijft de consensusaanbeveling voor obligaties overduidelijk onderwogen. De aantrekkelijkheid van de beleggingscategorie vastgoed neemt weer toe. Zo stijgt de aanbeveling overwegen met 1,1 procentpunt naar 33,3% door de afname van de aanbevelingen 'onderwegen' en 'neutraal. Hierdoor slaat de balans weer om en gaat de consensusaanbeveling voor vastgoed van neutraal naar overwegen. Commodities blijven structureel onaantrekkelijk voor de consensusgroep. De paar opiniewijzigingen die er waren, wezen in negatieve richting. Zo stijgt de opinie onderwegen met 1,4 procentpunt naar 40,9% ten koste van zowel neutraal als overwegen. Met een olieprijs die laag blijft en zeer lage inflatieverwachtingen, lijkt het perspectief voorlopig niet te wijzigen. De consensusmening voor commodities blijft dan ook onveranderd op onderwegen staan. Ook deze maand zijn er maar een beperkt aantal aanpassingen te vinden bij cash. Zo daalde de aanbeveling overwegen met 1,0 procentpunt naar 17,9% en neutraal met 0,1 procentpunt naar 51,3%. De consensusopinie voor cash blijft daarmee op neutraal staan. De rangschikking van de verschillende asset classes is al maanden hetzelfde. Nog steeds steken aandelen er bovenuit als asset class om risico te nemen, ondanks de koersdalingen in de eerste weken van het nieuwe jaar. Vastgoed komt er weer bij als aantrekkelijke belegging. Cash dat het predicaat neutraal heeft, dient als mogelijkheid om later in te zetten voor meer aantrekkelijke beleggingen. Het blijft in de huidige low yield environment aan te raden om zeer voorzichtig om te gaan met het nemen van risico s. Het advies is om goed te kijken naar ongewenste risicoadoptie. Weloverwogen risico aangaan kan in 2016, maar het te vroeg risico s nemen kan op termijn tot teleurstelling leiden. 5

7 PERFORMANCE T/M 18 FEBRUARI 2016 Asset Class Name CRNCY 30d YTD Aandelen MSCI AC World Index EUR 0,08-9,15 Obligaties Barcalys Global Aggr TR EUR EUR 0,20 0,36 Vastgoed FTSE EPRA/NAREIT Glb EUR 0,71-7,27 Commodities S&P GSCI Index Spot Indx EUR 2,46-10,53 Hoewel vanaf medio januari er van enige stabilisatie sprake lijkt te zijn, blijft het duidelijk dat 2016 slecht van start is gegaan. De oorzaken zijn divers: twijfels over China, oplopende spanningen in Syrië, de lage prijs van olie en de vraag wat Centrale Banken moeten doen om die inflatie te krijgen die ze willen. Aandelen moesten meteen terrein inleveren en met een koersdaling van -9,15% is het jaar duidelijk slecht begonnen. Dit keer is de Euro zwakker geworden, want in Amerikaanse Dollars is de daling -8,82%. Desondanks blijft het de asset class die het meeste vertrouwen heeft, maar als het spreekwoord gaat luiden as January goes, so goes the year dan is het niet van voorbijgaande aard. Obligaties zijn de winnaar onder alle verliezers, ondanks dat de consensus is dat de korte rente verder gaat stijgen in Amerika. Obligaties stegen iets verder met +0,20% en komen verrassend uit op +0,36% YTD en voor deze asset class is het jaar goed begonnen. Vastgoed heeft weer de aanbeveling overwegen en wist afgelopen periode de schade van begin 2016 iets te herstellen met +0,71% en komt YTD uit op -7,27%. Commodities hadden al een slecht 2015 achter de rug en ondanks de stijging van +2,46% komt YTD uit op -10,53%. De consensusaanbeveling is niet zo negatief als bij obligaties, maar de aanbeveling onderwegen lijkt wel de juiste te zijn. 6

8 AANDELEN REGIO-ALLOCATIE AANBEVELINGEN EN RANGSCHIKKING Rank# Asset Trend Aanbeveling Rank#-1 1 Aandelen EU Overwegen (1) 2 Aandelen JP = Overwegen (2) 3 Aandelen Pacific ex JP Neutraal (3) 4 Aandelen US Neutraal (4) 5 Aandelen EM Onderwegen (5) De Trend geeft het verschil t.o.v. januari jl. aan. 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% Equities US Equities EU Equities JP Equities Pacific ex JP Equities EM % Overweight % Neutral % Underweight Amerikaanse aandelen laten nog steeds een duidelijke trend zien, ook deze maand meer negatieve aanpassingen, dan positieve. Zo daalde een aanbeveling overwegen met 8,3 procentpunt naar 16,7% wat de laagste stand sinds 2012 is. De aanbeveling onderwegen kruipt verder omhoog met 1,7 procentpunt naar 33,3%. Hiermee komt wel de grens in zicht om de consensusaanbeveling naar beneden aan te passen. Echter, op dit moment behoudt Amerika de consensusaanbeveling neutraal. Europese aandelen hebben een paar positieve aanpassingen ontvangen waardoor de aanbeveling overwegen met 1,7 procentpunt stijgt naar 80,0%. Dit is de hoogste stand sinds mei 2014 en hiermee verdedigt de regio zijn absolute aantrekkelijkheid. De waardering en dividendrendement zijn de fundamentele redenen waarmee Europa overtuigend haar consensusaanbeveling overwogen behoudt. 7

9 Japan heeft in de afgelopen maand geen wijzigingen ontvangen. Van de 65 fondsenhuizen heeft 69,0% de regio op overwegen staan, op beperkte afstand van Europa. De aanbeveling neutraal is 25,9% en de aanbeveling onderwegen slechts 5,2%. De consensusaanbeveling voor Japan blijft dan ook onveranderd op overwegen. Pacific ex-japan laat een aantal negatieve verschuivingen van visies zien. Zo stijgt onderwegen met 3,6 procentpunt naar 21,4%. Hiermee zijn de andere twee aanbevelingen redelijk in evenwicht. De consensusvisie wordt hierdoor iets positiever, maar er is een duidelijke balans van visies. Het consensusadvies voor Pacific ex-japan blijft dan ook neutraal. Emerging Markets hebben zo hun onzekerheden en dat resulteerde afgelopen maand tot een paar negatieve aanpassingen. De aanbeveling overwegen daalde afgelopen periode met 5,0 procentpunt naar 11,7%. Hiermee is de totale opinie verder negatiever geworden en raakt een omslag naar een positiever sentiment weer uit zicht. De consensusaanbeveling voor Emerging Markets blijft deze maand dan ook duidelijk op onderwegen staan en is deze regio daarmee ook de minst aantrekkelijke. 8

10 PERFORMANCE T/M 18 FEBRUARI 2015 Region Name CRNCY 30d YTD Amerika MSCI USA EUR 1,03-7,74 Europa MSCI EUROPE EUR 0,41-9,65 Japan MSCI JAPAN EUR -7,91-14,98 Pac ex Japan MSCI Pac ex Japan EUR 0,29-11,87 Emerging Markets MSCI Emerging Markets EUR 2,04-9,64 Met de toegenomen onzekerheid is de volatiliteit nu hoger. Stijgende volatiliteit en dalende aandelenkoersen gaan nu eenmaal samen, maar hoe nu verder? In termen van koers-/winstverhoudingen is Amerika (18,07) het duurst en zijn Opkomende Markten het goedkoopst (11,13). De rendementen lopen erg uiteen. Amerika wist de afgelopen maand terrein te winnen met +1,03% in Euro s en komt nu YTD uit op -7,74%. Amerika heeft de consensusaanbeveling neutraal, maar is in 2016 tot nu toe wel de best presterende regio. Europese aandelen mogen dan als meest aantrekkelijk worden beoordeeld, met de beperkte stijging van +0,41% komt het YTD rendement op -9,65%. Het dividendrendement van ongeveer 3,5% heeft zijn aantrekkende kracht, maar de vraag is wanneer de koers-/winstverhouding van 17,11 als duur wordt bestempeld. Japan wist een lange periode de aanbeveling overwegen waar te maken, maar daar komt nu een kink in de kabel. Afgelopen maand daalden de koersen met -7,91% en komen YTD uit op -14,98%. Ook als het rendement in de valuta van de Japanse Yen wordt gemeten, komt het YTD rendement uit op -17,23%. Zowel in Euro s als in Yens is Japan de minst presterende regio in Pacific ex Japan heeft de aanbeveling neutraal en in Euro s is de koersstijging 0,29% en komt YTD hiermee uit op -11,87%. De regio heeft een dividendrendement van meer dan 5% en is hiermee eigenlijk aantrekkelijker dan Europa. De lange termijn vooruitzichten voor de regio zijn positief, maar op de korte termijn is het vooral de onzekerheid die toeslaat. Emerging Markets heeft met de consensusaanbeveling onderwegen de afgelopen maand het beste rendement behaald. Met +2,04% komt het YTD rendement uit op - 9,64%. Risico s zijn ook kansen, maar momenteel zoeken beleggers het rendement meer in de ontwikkelde markten. 9

11 SECTOR-ALLOCATIE AANBEVELINGEN EN RANGSCHIKKING Rank# Sector Trend Aanbeveling Rank#-1 1 Information Technology Overwegen (1) 2 Consumer Discretionary = Overwegen (3) 3 Financials Overwegen (2) 4 Healthcare = Overwegen (4) 5 Industrials Neutraal (5) 6 Telecommunications Onderwegen (6) 7 Energy = Onderwegen (7) 8 Materials = Onderwegen (8) 9 Consumer Staples Onderwegen (9) 10 Utilities = Onderwegen (10) De Trend geeft het verschil t.o.v. januari jl. aan % 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% Consumer Discretionary Energy Financials Industrials Information Technology % Overweight % Neutral % Underweight 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% % Overweight % Neutral % Underweight 10

12 De 16 asset managers die de consensusgroep voor sector-opinies vormen, lieten deze maand een paar wijzigingen zien. De grootste positieve effecten waren te zien voor Consumer Staples en Consumer Discretionary. De grootste negatieve bijstellingen waren er voor Information Technology en Telecommunications. Consumer Discretionary kreeg ook afgelopen maand de meeste positieve aanpassingen. Zo steeg de aanbeveling overwegen met 6,3 procentpunt naar 68,8%. Ook was de consensusgroep positief over Consumer Staples: de aanbeveling onderwegen daalde met 6,3% en ging naar neutraal. Na een paar maanden van positieve aanbevelingen voor Telecommunications, is er nu een maand met neerwaartse bijstellingen. Zo daalde de aanbeveling overwegen met 6,7 procentpunt naar 6,7%. Dit percentage werd in zijn geheel overgeheveld naar de aanbeveling onderwegen. Door deze negatieve aanpassingen wordt de consensusaanbeveling voor Telecommunications nu verlaagd van neutraal naar onderwogen. Hoewel Information Technologie nog steeds de meest aantrekkelijke sector is, ontving de sector voor het eerst sinds juli 2015 weer negatieve aanpassingen. Zo daalde de aanbeveling overwegen met 6,3 procentpunt naar 87,5%. Information Technology behoudt hiermee nog steeds overtuigend de consensusopinie overwegen. Ook Industrials moest een stap terug doen. Zo werd bij de aanbeveling neutraal 12,5 procentpunt overgeheveld naar onderwogen en komt hiermee uit op 43,8%, wat de hoogste stand is sinds juni Hiermee behoudt Industrials nog net de consensusaanbeveling neutraal. Momenteel is er een redelijke balans tussen aanbevelingen op het gebied van sectoren. Er zijn vier sectoren met de aanbeveling overwegen' en vijf met onderwegen en is er één sector die het predicaat neutraal heeft. In de vorm van de gebruikelijke grafieken op de vorige pagina is het nog inzichtelijker hoe de aantrekkelijkheid is opgebouwd. De tien sectoren zijn hierbij opgesplitst in twee groepen, namelijk een groep 'Offensief' en een groep Defensief. Offensief: Consumer Discretionary Energy Financials Industrials Information Technology Defensief: Materials Consumer Staples Healthcare Telecommunications Utilities 11

13 PERFORMANCE T/M 18 FEBRUARI 2015 Global Sectors CRNCY 30 days YTD ishares Global Telecom Euro ishares Global Utilities Euro ishares Global Consumer Staples Euro ishares Global Energy Euro ishares Global Industrials Euro ishares Global Materials Euro ishares MSCI World Euro ishares Global Tech Euro ishares Global Consumer Discretionary Euro ishares Global Healthcare Euro ishares Global Financials Euro In 2015 betaalde de consensusaanbeveling zich over het hele jaar uit. Het verschil tussen de aanbevelingen overwegen versus onderwegen was een out-performance van +12,23%. Net zoals bij de regio s is voor de Global Sectors ook sprake van stabilisatie van koersen. Wat meteen opvalt is dat de defensieve sectoren het in 2016 met gemiddeld -4,37% beter doen dan de offensieve sectoren met -9,06%. Als we kijken naar de aanbevelingen, dan daalden de sectoren met de aanbeveling overwegen gemiddeld YTD -11,19%. De vier sectoren met de aanbeveling onderwegen deden het beter en daalden slechts -3,18%, gemeten vanaf 1 januari Op basis van de YTD-performance zijn het meer de defensieve sectoren die de MSCI World index weten te verslaan: Telecom, Utilities, en Consumer Staples doen het duidelijk beter. De grootste verschillen met de MSCI World index laat Utilities aan de positieve kant zien (+5,75%), en de sector Financials aan de negatieve kant (-8,74%). In de huidige markt blijken defensieve sectoren beter te renderen dan de offensieve, iets wat kenmerkend is voor de huidige situatie, die ook wel gekenmerkt kan worden als bear market. Ook de aanbevelingen pakken in 2016 niet goed uit. Financials hebben het nu zwaar met de aanbeveling overwegen. 12

14 OBLIGATIES CREDIT ALLOCATIE- AANBEVELINGEN EN RANGSCHIKKING Rank# Asset Trend Aanbeveling Rank#-1 1 Obligaties High Yield Overwegen (1) 2 Obligaties Corporate Neutraal (3) 3 Obligaties EM Debt Neutraal (2) 4 Obligaties Inflation LB Neutraal (4) 5 Obligaties Staat Onderwegen (5) De Trend geeft het verschil t.o.v. januari jl. aan. 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% Government Bonds Inflation Linked Bonds Corporate Bonds High Yield Bonds EM Debt Bonds % Overweight % Neutral % Underweight Deze maand is te zien dat de consensusgroep alle obligatiecategorieën iets aantrekkelijker heeft bevonden. Hierdoor schuift Corporate Bonds naar boven ten koste van Emerging Market Debt. Staatsleningen zijn nog steeds de meest onaantrekkelijke obligaties, maar deze maand is het sentiment iets beter. De visie overwogen neemt met 1,9 procentpunt toe naar 3,7%, waardoor de groene bar substantieel iets groter wordt. De consensusaanbeveling voor Staatsleningen blijft dan ook overtuigend onderwogen. Inflation Linked Bonds laat een relatief grote beweging zien. Zo daalt de aanbeveling onderwogen met -9,5 procentpunt naar 28,0%. Deze mutatie gaat in zijn geheel naar neutraal, waardoor de gele bar groeit. Hoewel inflatieverwachtingen voor de komende jaren nog steeds laag zijn, is deze obligatiecategorie bij het omslagpunt genomen voor 13

15 een opwaartse bijstelling. Het consensusadvies voor Inflation Linked Bonds gaat van onderwegen naar neutraal. Corporate Bonds heeft ook deze maand weer een paar positieve bijstellingen gekregen, zo steeg overwegen met +1,0 procentpunt naar 28,6%. De aanbeveling is sinds augustus vorig jaar elke maand naar boven bijgesteld. Deze maand is deze obligatiecategorie aantrekkelijker dan Emerging Market Debt geworden. De consensusaanbeveling voor Corporate Bonds blijft deze maand nog wel neutraal. High Yield heeft na een mindere maand, nu weer positieve aanbevelingen ontvangen. Zo stijgt de opinie overwogen met 2,2 procentpunt naar 57,1%. De aanbeveling onderwegen neemt af met 3,5 procentpunt naar 10,2%, wat bijna de laagste score sinds 2012 is. High Yield blijft hiermee onbetwist de meest aantrekkelijke obligatiecategorie en heeft als enige binnen de categorie obligaties de consensusaanbeveling overwogen. EM Debt ontving deze maand ook een aantal positieve aanpassingen. Zo stijgt overwegen met 2,7 procentpunt naar 19,1% en daalt neutraal met -1,1 procentpunt naar 46,8%. Hiermee verwijdert Emerging Market Debt van de grens van een neerwaartse aanpassing van de consensusaanbeveling. Op dit moment blijft het consensusadvies voor EM Debt op neutraal staan. 14

16 PERFORMANCE T/M 18 FEBRUARI 2015 Credit Class Name CRNCY 30d YTD Staatsleningen Barclays Global Treasury EUR 1,44 1,22 Inflation Linked Barcalys Global Infl. Linked EUR -0,04-1,28 Corporate Bonds Barclays EUR Corp Bond EUR -0,05-0,35 High Yield Global High Yield Corp. Bond EUR -1,56-4,84 Emerging Market Debt JPMorgan EMBI Diversified EUR 0,57-2,11 Deze maand zijn het de obligatiecategorieën die de onstuimige start van 2016 kunnen weerstaan. Wel zijn de performance uitslagen omgekeerd aan de aanbevelingen. Staatsleningen stegen verder en komen YTD uit op 1,22%. De enige obligatiecategorie die positief staat in Opmerkelijk dat met negatieve rentes er toch performance te maken valt. Het is zeer waarschijnlijk toe te schrijven aan de impact van Centrale Banken en een flight to quality op de wereldwijde onrust. De categorie Inflation Linked Bonds daalde zeer beperkt met -0,04% en komt YTD uit op -1,28%. Hoewel de Centrale Banken inflatie willen creëren is daar in de reële economie geen sprake van. De vaak lange duration van deze obligatiecategorie blijkt Inflation Linked Bonds nog geen parten te spelen in een periode waarin de markt anticipeert op een rentestijging. Corporate Bonds heeft het consensusadvies neutraal en is nu ook aantrekkelijker dan Emerging Market Debt. Momenteel is de performance van Corporate Bonds na Staatsleningen de beste. High Yield heeft de aanbeveling overwegen, maar weet dat in 2016 nog niet waar te maken. Zowel de koersdaling van de afgelopen 30 dagen (-1,56%) als het YTD rendement (-4,84%) is het minste van alle obligatiecategorieën. De consensusaanbeveling stijgt voorzichtig, waardoor High Yield duidelijk de meest aantrekkelijke obligatiecategorie blijft. Emerging Market Debt mag dan wel iets minder aantrekkelijk zijn geworden, de afgelopen periode was het rendement +0,57% na staatsleningen de beste. Echter, het YTD rendement van -2,11% blijft wel achter bij de meeste categorieën. Vorig jaar was Emerging Market Debt de best presterende categorie, nu ziet dat er nog niet zo uit. 15

17 OPINIO PRO: DE MEEST GELEZEN ASSET ALLOCATIE RAPPORTEN Alle rapporten die als input dienen voor de Asset Allocatie Consensus zijn nu ook te lezen op: Op dit research platform is naast de asset allocatie rapporten ook research te vinden over Macro Economie, ESG/SRI, Smart Bèta en meer. Registratie is alleen mogelijk voor professionele beleggers. Laatste blog van OpinioPro: Seven Research Reports you don t want to miss this week Asset Manager Meest gelezezen rapporten 1 GAM Darkness before dawn 2 BlackRock Midwinter Forcast: More Volatility Ahead 3 Deutsche AWM Beyond the oil bust: Are markets right to worry 4 AXA IM Global forecast cut: 2016, weakest year since Pioneer US Dollar Bull Market: Moving into overshoot Territory in

18 WERKWIJZE ALPHA RESEARCH Alpha Research inventariseert maandelijks de asset allocatie-opinies van Fondsenhuizen, Asset Managers en Research Partijen van zowel de buy als sell side. Deze opinies worden door Alpha Research geactualiseerd in een database. De meeste partijen gebruiken de categorieën Overwegen, Neutraal en Onderwegen als recommandatie. Respectievelijk zijn de waarden +1, 0, en -1 van toepassing. Deze waarden leiden naar een gemiddelde. In de rapportage komen het gemiddelde, de trend van de aanpassingen en de grafieken aan bod om inzicht te krijgen in de asset allocatie-opinies. In absolute zin hoeft het gemiddelde niet allesbepalend te zijn. Feed back is welkom! Het Asset Allocatie Rapport van Alpha Research is voortdurend in ontwikkeling. Graag vernemen wij van u op- en aanmerkingen over: 1. Is de hoeveelheid informatie voldoende? 2. Wat vindt u van de diepgang? 3. Hoe vindt u de huidige performance informatie? Mocht u asset allocatie-research ontvangen die niet in deze rapportage staat vermeld, dan stellen wij het zeer op prijs indien u ons hierop attendeert. Graag bekijken we of deze research aansluit op de database van Alpha Research. Met vriendelijke groet, Eelco Ubbels Eelco Ubbels RBA De Vriesstraat CC DELFT Telefoon:

19 ASSET ALLOCATIE RESEARCH PARTIJEN Alpha Research ontvangt asset allocatie research van de volgende partijen: 18

20 GLOBAL SECTOR ALLOCATIE RESEARCH PARTIJEN Alpha Research ontvangt de sector research van de volgende partijen: Het opvragen van de individuele asset allocatie en global sector allocatie researchrapporten kan door een te sturen naar Alpha Research: Deze research is uitsluitend beschikbaar voor professionele beleggers. 19

21 ASSET ALLOCATIE KWALIFICATIE Alle beleggingen hebben een benchmark. Om deze te kunnen vergelijken zijn hieronder de beleggingscategorieën opgenomen met de bijbehorende benchmark en valuta. Asset class ETF 1. Aandelen ISHARES MSCI WORLD ETF 2. Obilgaties ISHARES CORE TOTAL US BOND MARKET ETF 3. Vastgoed ISHARES DEVELOPED MARKETS PROPERTY 4. Commodities ISHARES S&P GSCI COMMODITY INDEXED TRUST Equities regions 1. Amerika SPDR S&P 500 ETF TRUST 2. Europa VANGUARD FTSE EUROPE ETF 3. Japan ISHARES MSCI JAPAN ETF 4. Pacific ex Japan ISHARES MSCI PACIFIC EX JAPAN 5. Emerging Markets ISHARES MSCI EMERGING MARKETS Bonds 1. Government Bonds SPDR BARCLAYS INTL TREASURY 2. Inflation Linked Bonds ISHARES GLOBAL INFLATION-LINKED BOND 3. Corporate Bonds SPDR BARCLAYS INT CORP BOND 4. High Yield ISHARES GLOBAL HIGH YIELD BOND 5. Emerging Market Debt ISHARES JPMORGAN USD EMERGING MARKETS BOND Global Sectors 1. Consumer Discretionary ishares Global Consumer Discretionary 2. Energy ishares Global Energy 3. Financials ishares Global Financials 4. Industrials ishares Global Industrials 5. Information Technology ishares Global Tech 6. Materials ishares Global Materials 7. Consumer Staples ishares Global Consumer Staples 8. Healthcare ishares Global Healthcare 9. Telecommunications ishares Global Information Telecom 10. Utilities ishares Global Utilities Dit rapport is uitsluitend bestemd voor professionele beleggers en bevat geen beleggingsaanbeveling, geen beleggingsadvies noch een uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument, en mag dan ook niet als zodanig geïnterpreteerd worden. Het auteursrecht van dit rapport berust bij Alpha Research. 20

Rapport. Asset Allocatie Consensus. December Jaargang 6 Issue 48

Rapport. Asset Allocatie Consensus. December Jaargang 6 Issue 48 Rapport Asset Allocatie Consensus December 2016 Jaargang 6 Issue 48 Inhoud Inhoud... 2 Samenvatting december 2016... 3 Amerika weer op overwegen... 3 Asset Allocatie... 4 Asset allocatie aanbevelingen

Nadere informatie

Rapport. Asset Allocatie Consensus. November Jaargang 6 Issue 47

Rapport. Asset Allocatie Consensus. November Jaargang 6 Issue 47 Rapport Asset Allocatie Consensus November 2016 Jaargang 6 Issue 47 Inhoud Inhoud... 2 Samenvatting november 2016... 3 Vastgoed omlaag naar neutraal... 3 Alpha Research seminar over regio-allocatie...

Nadere informatie

Alpha Research Money Talks, Money Walks November 2013

Alpha Research Money Talks, Money Walks November 2013 Alpha Research Money Talks, Money Walks November 2013 INHOUDSOPGAVE Samenvatting Money talks, money walks november 2013... 3 Asset allocatie overzicht... 3 Korte toelichting... 4 Asset allocatie... 5 Asset

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Presentatie rente 20.00 uur Korte

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Slimmer beleggen met Think ETF s

Slimmer beleggen met Think ETF s Slimmer beleggen met Think ETF s Vrijdag 23 september 2016 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Hiervoor arbitrage handelaar bij Optiver In 2008 oprichter en sindsdien Managing Director Think

Nadere informatie

Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen?

Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen? Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen? Over Think Think is opgericht in 2009 als eerste Nederlandse ETF aanbieder. Waarom? Omdat ETF s nog niet perfect waren. Think is sinds 2011 een 60% dochter

Nadere informatie

Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen? Woensdag 5 april 2017

Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen? Woensdag 5 april 2017 Klant: Is beleggen een alternatief voor sparen? Woensdag 5 april 2017 Even voorstellen Bouke van den Berg Ruim 14 jaar actief in de financiële wereld Diverse commerciële functies bij ING, Vanguard en Russell

Nadere informatie

Rapportage 2e kwartaal 2016

Rapportage 2e kwartaal 2016 De heer A. de Vries en/of Mevrouw C. de Vries-Janssen Kerkstraat 43a 1000 AB Amsterdam a_devries33@upcmail.nl Rapportage 2e kwartaal 2016 1 april 2016 t/m 30 juni 2016 Vermogensontwikkeling Rendementsontwikkeling

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

Kwartaalrapportage Q2 2015 Volendam, 10 juli 2015

Kwartaalrapportage Q2 2015 Volendam, 10 juli 2015 Kwartaalrapportage Q2 2015 Volendam, 10 juli 2015 Care IS toelichting rendement Inleiding Waar de beurzen in het eerste kwartaal alleen de weg omhoog konden vinden, is het tweede kwartaal een stuk moeizamer

Nadere informatie

POSITIE OVERZICHT. De heer A. de Vries en/of Mevrouw C. de Vries-Janssen Kerkstraat 43a 1000 AB Amsterdam NEDERLAND

POSITIE OVERZICHT. De heer A. de Vries en/of Mevrouw C. de Vries-Janssen Kerkstraat 43a 1000 AB Amsterdam NEDERLAND De heer A. de Vries en/of Mevrouw C. de Vries-Janssen Kerkstraat 43a 1000 AB Amsterdam NEDERLAND POSITIE OVERZICHT Clientprofiel: Profiel D Neutraal 1 van 2 Aantal Omschrijving Valuta Koers Waarde EUR

Nadere informatie

Nieuwsbrief februari 2016

Nieuwsbrief februari 2016 Nieuwsbrief februari 2016 In deze nieuwsbrief vindt u de volgende onderwerpen: - De beleggingsresultaten over 2015 - Vragen en antwoorden over de beleggingsresultaten en uw pensioenregeling bij Aegon PPI

Nadere informatie

Informatie Care IS Beleggingsportefeuille

Informatie Care IS Beleggingsportefeuille Informatie Care IS Beleggingsportefeuille Onderstaande informatie is samengesteld op14 juni 2013 Inleiding Binnen de beleggingsportefeuilles van Care IS wordt onderscheid gemaakt tussen de volgende beleggingscategorieën:

Nadere informatie

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd

Risico pariteit -1- 1 Aandelen Wereldwijd Ontwikkelde Markten - MSCI World Index MSCI Daily Net TR World Euro, Aandelen Wereldwijd Risico pariteit Risico pariteit is een techniek die wordt ingezet om de risico s in een beleggingsportefeuille te reduceren. Sinds 2008 heeft risico pariteit om drie redenen veel aandacht gekregen: 1.

Nadere informatie

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties?

Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? ING Investment Office Publicatiedatum: 13 maart 2014 Vraag en antwoord: waarom beleggen in staatsobligaties? In onze beleggingsvisie op 2014 ( Visie 2014: minder crisis, meer groei ) kunt u lezen dat we

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015

Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Slimmer beleggen met ETF s. Donderdag 22 juni te Nijmegen

Slimmer beleggen met ETF s. Donderdag 22 juni te Nijmegen Slimmer beleggen met ETF s Donderdag 22 juni te Nijmegen Even voorstellen Martijn Rozemuller Ruim 20 jaar actief in de financiële wereld In 1995 gestart als arbitrage handelaar bij Optiver Oprichter en

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk april 2016 Welkom! Wij heten u van harte welkom 2 Programma 19.00 uur - Ontvangst 19.30 uur - Opening 19.40 uur - Impact lage olieprijs 20.00 uur - Pauze 20.10

Nadere informatie

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report

27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report 27 april 2010 Emerging Markets Monthly Report Door Wim-Hein Pals, Head Robeco Emerging Markets Equities Vanwege hogere economische groei en sterkere financiële balansen, zijn de opkomende markten aantrekkelijker

Nadere informatie

Doelbeleggen. Dirk van Ommeren, 5 maart 2015

Doelbeleggen. Dirk van Ommeren, 5 maart 2015 Doelbeleggen Dirk van Ommeren, 5 maart 2015 I 09/03/2015 I 2 Mijn financiële tijdslijn Doelbeleggen of doelsparen? 2025 2030 2035 EUR 15.000? EUR 25.000? EUR 35.000? I 09/03/2015 I 3 Doelbeleggen of doelsparen

Nadere informatie

Ruilverhouding fondsen

Ruilverhouding fondsen Ruilverhouding fondsen Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies.

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 5. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 5 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

Opkomende markten: do s en don ts

Opkomende markten: do s en don ts Online Seminar Beleggen Opkomende markten: do s en don ts Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Marketing Manager ING Beleggen Amsterdam, 12 november 2013

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 1. Derde kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 1 Derde kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten De plannen van de ECB hebben hun uitwerking op de financiële markten niet gemist. De rente op de obligatiemarkten

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig

Nadere informatie

Orders via Beleggersgiro moeten ontvangen zijn voor (=T) Uw order wordt uitgevoerd Via Beurs

Orders via Beleggersgiro moeten ontvangen zijn voor (=T) Uw order wordt uitgevoerd Via Beurs LU0951484681 Rorento 15.00 uur (= T) 2 handelsdagen later tegen NAV T + 1 dag Buitenland LU0927664036 Kempen Global Property Index Fund 15.00 uur (= T) 2 handelsdagen later tegen NAV T + 1 dag Buitenland

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 April 2011 ING Investment Management / ICS Inleiding Jaarlijks stelt het Bestuur van de Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg (Huntsman)

Nadere informatie

Bouw uw eigen beleggingsportefeuille

Bouw uw eigen beleggingsportefeuille Bouw uw eigen beleggingsportefeuille Joost van Leenders, oktober 2013 Bouw uw eigen beleggigsportefeuille I oktober 2013 I 2 Agenda Strategisch versus tactisch beleggingsbeleid Spreiding, waarom ook alweer?

Nadere informatie

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel Voorbeeldrapportage 2015 Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015 Vermogensrapportage : 400000 Portefeuilleprofiel : geel ibeleggen Van Eeghenstraat 108 1071 GM AMSTERDAM 020-673 63 72 Rapportagedatum:

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2008 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten

Nadere informatie

DIT DOCUMENT IS BELANGRIJK EN VEREIST UW ONMIDDELLIJKE AANDACHT.

DIT DOCUMENT IS BELANGRIJK EN VEREIST UW ONMIDDELLIJKE AANDACHT. DIT DOCUMENT IS BELANGRIJK EN VEREIST UW ONMIDDELLIJKE AANDACHT. Indien u niet zeker weet wat u moet doen, raadpleeg dan onmiddellijk uw effectenmakelaar (broker), bankmanager, juridisch adviseur, accountant,

Nadere informatie

visie op 2017 seminar a.s.r. vermogensbeheer 2 november 2016 Jack Julicher

visie op 2017 seminar a.s.r. vermogensbeheer 2 november 2016 Jack Julicher visie op 2017 Anybody who is intelligent who is not confused doesn t understand the situation very well. (Charlie Munger, 91 jaar, vice-voorzitter Berkshire Hathaway) aged 91), Vice seminar a.s.r. vermogensbeheer

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/016 Het NN First Class Return Fund won in het tweede kwartaal van 016 3,6% De stemming werd vooral bepaald door de zoektocht naar

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

beleggingsfondsen fondslijst overzicht AANDELEN FONDSNAAM VALUTA KOERS RENDEMENT

beleggingsfondsen fondslijst overzicht AANDELEN FONDSNAAM VALUTA KOERS RENDEMENT beleggingsfondsen fondslijst overzicht FINANCIAL FOCUS Gegevens per 6 augustus 2015 abnamromeespierson.nl financialfocus.nl ok k Twitter Twitter LinkedIn Google + + My Space Tumblr Bebo are Delicious Digg

Nadere informatie

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013

Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten. Trends Finance Day 01-06-2013 Onze visie op de markten en ons aanbod van beleggingsdiensten Trends Finance Day 01-06-2013 Samenvatting wereldeconomie Economie Monetair Aandelen Obligaties EMU Core* - + + - EMU PIIGS** - - 0 - USA 0

Nadere informatie

Jaarlijks gemiddeld Cumulatief vanaf 1970 2008 Q2 2008 Q1 2008 Q4 2007 Q3 2007 Q2 2007 Dekkingsgraad (kwartaalultimo) 143% 137% 148% 153% 153%

Jaarlijks gemiddeld Cumulatief vanaf 1970 2008 Q2 2008 Q1 2008 Q4 2007 Q3 2007 Q2 2007 Dekkingsgraad (kwartaalultimo) 143% 137% 148% 153% 153% Kwartaalbericht 2e kwartaal 2008 Dekkingsgraad op 143% Rendement 0,2% in tweede kwartaal Belegd vermogen 86,3 miljard Klein positief resultaat in moeilijke markt In het tweede kwartaal is een totaalrendement

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Als de Centrale Banken het podium verlaten

Als de Centrale Banken het podium verlaten Als de Centrale Banken het podium verlaten Als de centrale banken het toneel verlaten 1. Zichtbaar economisch herstel 2. Het restprobleem 3. Onbekend terrein 4. Wat betekent dit voor asset allocatie? Zichtbaar

Nadere informatie

Grip op je Vermogen. Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan. ING Investment Office. 5 en 6 oktober 2012

Grip op je Vermogen. Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan. ING Investment Office. 5 en 6 oktober 2012 Grip op je Vermogen Rendement maken in tijden van zwakke groei, wat te doen? Bob Homan ING Investment Office 5 en 6 oktober 2012 Economie 2 En nu? valt uit elkaar Verdere integratie Economisch trend is

Nadere informatie

Wijs & van Oostveen VISIE Robert Schuckink Kool Hoofd Beleggingsstrategie. drs. Martijn Meijer Hoofd Vermogensbeheer

Wijs & van Oostveen VISIE Robert Schuckink Kool Hoofd Beleggingsstrategie. drs. Martijn Meijer Hoofd Vermogensbeheer Wijs & van Oostveen VISIE 2014 Robert Schuckink Kool Hoofd Beleggingsstrategie drs. Martijn Meijer Hoofd Vermogensbeheer Driebergen - Rijsenburg, 22 januari 2014 Programma Visie 2013 - Programma Robert

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

Slimmer beleggen met Think ETF s. 7 oktober 2016, Den Haag

Slimmer beleggen met Think ETF s. 7 oktober 2016, Den Haag Slimmer beleggen met Think ETF s 7 oktober 2016, Den Haag Even voorstellen Martijn Rozemuller Ruim 20 jaar actie in de financiële wereld In 1995 gestart als arbitrage handelaar bij Optiver Oprichter en

Nadere informatie

Waar liggen de kansen?

Waar liggen de kansen? Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 31/1/015 Het NN First Class Return Fund won in het vierde kwartaal van 015 3,5% Het herstel van de wereldeconomie liet in het vierde

Nadere informatie

Indexus. HCC Beleggerssymposium, 25 maart Amsterdam - Arnhem - Eindhoven - Heerenveen

Indexus. HCC Beleggerssymposium, 25 maart Amsterdam - Arnhem - Eindhoven - Heerenveen Indexus HCC Beleggerssymposium, 25 maart 2017 Even voorstellen: Programma Introductie Indexus Indexbeleggen, waar hebben we het over? Succesvol Indexbeleggen, van theorie naar praktijk VRAGEN Introductie

Nadere informatie

Een kijkje in de keuken van een vermogensbeheerder

Een kijkje in de keuken van een vermogensbeheerder Een kijkje in de keuken van een vermogensbeheerder Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Grip op je Vermogen 3 oktober 2014 Agenda 1. Hoe kunt u beleggen? 2. Kijkje in de keuken 3. Fondsselectie

Nadere informatie

Met het kompas op 2015

Met het kompas op 2015 17 December 2014 Met het kompas op 2015 Begin december hebben we het risico in de portefeuilles verder verlaagd. We zien toegenomen onzekerheid omdat er geen einde lijkt te komen aan de daling van de olieprijs.

Nadere informatie

10 jaar. 3 jaar. 5 jaar

10 jaar. 3 jaar. 5 jaar Legg Mason Global Funds plc Gegevens per 0 september 202 en Vastrentende Compartimenten De weergegeven Klasse is de Klasse A Uitkeringsdeelbewijzen, uitgezonderd voor Legg Mason Western Asset US Adjustable

Nadere informatie

ING Investment Office

ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 16 november 2016, 12.00 uur Oktober November Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika Europa

Nadere informatie

Meer rendement, minder risico

Meer rendement, minder risico 17 juni 2016 Stand van het stoplicht: Oranje Meer rendement, minder risico In elk economieboek kunt u het lezen: Hoe meer risico u neemt, des te hoger is het rendement dat u kunt behalen. Minder risico

Nadere informatie

Rapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015

Rapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015 Rapportage derde kwartaal 2015 Volendam, 16 oktober 2015 Samenvatting Hoofdpunten In het derde kwartaal zorgden twijfels over de houdbaarheid van de economische groei in China voor onrust op de financiële

Nadere informatie

Byloshi Investment Fund Jaarverslag 2011. Aangeboden door

Byloshi Investment Fund Jaarverslag 2011. Aangeboden door Byloshi Investment Fund Jaarverslag 2011 Aangeboden door Datum: 31 maart 2012 Inhoudsopgave Inhoudsopgave 2 1 Verslag van de beheerder 3 1.1 Byloshi Investments 3 1.2 Byloshi Earth 3 1.2.1 Portefeuillesamenstelling

Nadere informatie

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan?

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan? Beleggen in 2013 1. Op 18 december publiceerden wij een gedachtewisseling over beleggen in 2013. Op basis hiervan hebben wij in ons team onze visie op beleggen voor het nieuwe jaar opgesteld. De Andreas

Nadere informatie

Meer rendement op uw vermogen met beleggen

Meer rendement op uw vermogen met beleggen Meer rendement op uw vermogen met beleggen Loege Schilder 27 januari 2017 Even voorstellen Professionele vermogensbeheerder Opgericht in 2010. Care IS beheert op dit moment 175 miljoen euro van ruim 500

Nadere informatie

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Dekkingsgraad 100% Belegd vermogen 74,7 miljard Rendement tweede kwartaal 8,4% Herstelplan goedgekeurd In het tweede kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een rendement

Nadere informatie

Rapportage derde kwartaal 2016 Volendam, oktober 2016

Rapportage derde kwartaal 2016 Volendam, oktober 2016 Rapportage derde kwartaal 2016 Volendam, oktober 2016 1. Rendement financiële markten Rendementen derde kwartaal 2016 In tabel 1 zijn de rendementen van de beleggingscategorieën over het derde kwartaal

Nadere informatie

Oerend hard. 16 juni 2015

Oerend hard. 16 juni 2015 16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden

Nadere informatie

Inkomsten uit beleggingen Bob Hendriks

Inkomsten uit beleggingen Bob Hendriks Inkomsten uit beleggingen Bob Hendriks April 2014 Waarom is inkomen onderwerp van gesprek? Bron: FD Bron: FD 2 Agenda BlackRock? In welke omgeving zitten we als beleggers? Stabiliteit van uw kapitaal met

Nadere informatie

Go with the flow. 2 April 2015

Go with the flow. 2 April 2015 2 April 2015 Go with the flow De financiële markten hebben een bewogen 1 e kwartaal achter de rug. Met name Centrale Bank acties hebben grote geldstromen ( flows ) op gang gebracht die tot sterke marktbewegingen

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

Kwartaalrapportage Q4 2013 Volendam, 14 januari 2013

Kwartaalrapportage Q4 2013 Volendam, 14 januari 2013 Kwartaalrapportage Volendam, 14 januari 2013 Care IS Toelichting rendement Inleiding In de tabel hiernaast worden de rendementen van de Care IS profielportefeuilles over het vierde kwartaal en over heel

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

DIT DOCUMENT IS BELANGRIJK EN VEREIST UW ONMIDDELLIJKE AANDACHT.

DIT DOCUMENT IS BELANGRIJK EN VEREIST UW ONMIDDELLIJKE AANDACHT. DIT DOCUMENT IS BELANGRIJK EN VEREIST UW ONMIDDELLIJKE AANDACHT. Indien u niet zeker weet wat u moet doen, raadpleeg dan onmiddellijk uw effectenmakelaar (broker), bankmanager, juridisch adviseur, accountant,

Nadere informatie

Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015

Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging

Nadere informatie

Kwartaalrapportage Q1 2014 Volendam, 17 april 2014

Kwartaalrapportage Q1 2014 Volendam, 17 april 2014 Kwartaalrapportage Q1 2014 Volendam, 17 april 2014 Care IS Toelichting rendement Inleiding In de tabel hiernaast worden de rendementen van de Care IS modelportefeuilles over het eerste kwartaal van 2014

Nadere informatie

Rapportage vierde kwartaal 2015 Volendam, 18 januari 2016

Rapportage vierde kwartaal 2015 Volendam, 18 januari 2016 Rapportage vierde kwartaal 2015 Volendam, 18 januari 2016 Samenvatting Hoofdpunten Het vierde kwartaal was positief voor aandelen. Wereldwijd veerden de koersen van aandelen op, nadat deze in het derde

Nadere informatie

Rapportage vierde kwartaal 2016

Rapportage vierde kwartaal 2016 Rapportage vierde kwartaal 2016 12 januari 2017 1. Rendement financiële markten Rendementen vierde kwartaal 2016 In tabel 1 zijn de rendementen van de beleggingscategorieën over het vierde kwartaal en

Nadere informatie

Beleggen als onderdeel van een gezond financieel lange termijnplan? Donderdag 6 oktober 2016

Beleggen als onderdeel van een gezond financieel lange termijnplan? Donderdag 6 oktober 2016 Beleggen als onderdeel van een gezond financieel lange termijnplan? Donderdag 6 oktober 2016 Even voorstellen Martijn Rozemuller Ruim 20 jaar actie in de financiële wereld In 1995 gestart als arbitrage

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen April 2016

Maandbericht Beleggen April 2016 ING Investment Office Publicatiedatum: 17 maart 2016 Maandbericht Beleggen April 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika Europa

Nadere informatie

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 14 april 2015 Update Rentevisie Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office Na een voor obligatiebeleggers heel goed 2014 zijn de eerste

Nadere informatie

31-dec-2014 categorie perf. perf. gewicht in feitelijke over/onder maand jaar (ytd) benchmark verdeling weging

31-dec-2014 categorie perf. perf. gewicht in feitelijke over/onder maand jaar (ytd) benchmark verdeling weging Stichting Het Vermogen Lehman Sisters EUR percentage 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 Gecumuleerde Performance 31-dec-2014 categorie perf. perf. gewicht in feitelijke over/onder maand jaar (ytd)

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Media Relations. UBS Asset Management noteert 52 ETF's aan de Euronext Amsterdam Stock Exchange

Media Relations. UBS Asset Management noteert 52 ETF's aan de Euronext Amsterdam Stock Exchange Media Relations 27 januari 2016 Persbericht UBS Asset Management noteert 52 ETF's aan de Euronext Amsterdam Stock Exchange UBS is hiermee gelijk goed voor 25% van het totale aantal ETF s genoteerd in Amsterdam

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen April 2015

Maandbericht Beleggen April 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten

Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s. Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten Verhoog het rendement en verlaag het risico met ETF s Hoe bouwt u eenvoudig een gespreide beleggingsportefeuille tegen lage kosten 8 oktober 2015 Wie geeft deze presentatie? Martijn Rozemuller Oprichter

Nadere informatie

Economie en financiële markten

Economie en financiële markten Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese

Nadere informatie

Top 5 Beleggingsfondsen

Top 5 Beleggingsfondsen Top 5 Beleggingsfondsen 4 e Kwartaal 2012 Vermogensadvies Nederland Auteur: Mw. Drs. J.K. van der Neut u Specialist Beleggingsfondsen Datum: 8 oktober 2012 Met de Top 5 Beleggingsfondsen leggen we accenten

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Maart 2016

Maandbericht Beleggen Maart 2016 ING Investment Office Publicatiedatum: 17 februari 2016 Maandbericht Beleggen Maart 2016 Februari Maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie

Nadere informatie

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management

NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management NN Investment Partners Voorheen ING Investment Management Onderdeel van NN Group N.V. Hoofdkantoor: Den Haag AuM: EUR 180 miljard (per 30 sept. 2015) 1.100 medewerkers Actief in 16 landen in Europa, het

Nadere informatie

Visie 2016 BNG Vermogensbeheer. Ronald Balk 12 november 2015 Muntgebouw Utrecht

Visie 2016 BNG Vermogensbeheer. Ronald Balk 12 november 2015 Muntgebouw Utrecht Visie 2016 BNG Vermogensbeheer Ronald Balk 12 november 2015 Muntgebouw Utrecht Het beeld van 2015: de beurzen Het is niet altijd wat het lijkt -43% van top naar bodem 2 de schandalen Het is niet altijd

Nadere informatie

Terug naar de kern Bob Hendriks

Terug naar de kern Bob Hendriks Terug naar de kern Bob Hendriks Oktober 2013 Waarom nog beleggen? 2 Agenda BlackRock? Sparen & beleggen We leven langer/pensioen Inkomsten uit beleggen Conclusie 3 BlackRock is opgericht voor deze nieuwe

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014 Samenvatting: dalende rente Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,6% naar 123,7% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

BNP Paribas OBAM N.V.

BNP Paribas OBAM N.V. Alleen voor professionele beleggers MAANDRAPPORTAGE JULI 2015 BNP Paribas OBAM N.V. Bruto rendement Afgelopen Laatste Laatste Laatste Laatste Laatste Bruto rendement (%) YTD maand 3M 12M 24M* 36M* 60M*

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,0% naar 123,6% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Top 5 Beleggingsfondsen

Top 5 Beleggingsfondsen Top 5 Beleggingsfondsen 1 e Kwartaal 2013 Vermogensadvies Nederland Auteur: Mw. Drs. J.K. van der Neut u Specialist Beleggingsfondsen Datum: 18 januari 2013 De Top 5 Beleggingsfondsen verschijnt ieder

Nadere informatie

NN First Class Return Fund - Passive

NN First Class Return Fund - Passive NN First Class Return Fund - Passive Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/1/016 Het NN First Class Selective Passive Return Fund won in het vierde kwartaal 5,0% Verrassende verkiezing van Trump

Nadere informatie

Kwartaalrapportage Q2 2014 Volendam, 11 juli 2014

Kwartaalrapportage Q2 2014 Volendam, 11 juli 2014 Kwartaalrapportage Q2 2014 Volendam, 11 juli 2014 Care IS Toelichting rendement Inleiding In de tabel hiernaast worden de rendementen van de Care IS modelportefeuilles over het tweede kwartaal van 2014

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

Inter- en intramarkt Technische Analyse

Inter- en intramarkt Technische Analyse Inter- en intramarkt Technische Analyse Cees Quirijns Inhoud

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015)

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) 17 December 2015 Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) Gisteravond heeft de Centrale Bank van de VS eindelijk een renteverhoging aangekondigd. Dit was slechts één van

Nadere informatie