FTK Kwartaalstaten Beleggingen. Programma Michiel Boswinkel, 11 december 2014

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "FTK Kwartaalstaten Beleggingen. Programma Michiel Boswinkel, 11 december 2014"

Transcriptie

1 FTK Kwartaalstaten Beleggingen Programma Michiel Boswinkel,

2 Programma Sessie 1: Derivaten 13:00 13:05 uur: Welkomstwoord 13:05 14:00 uur: Analyses DNB bij derivatenrapportages Sessie 2: Aanpassingen en beoordeling 14:30 14:35 uur: Opening 14:35 14:45 uur: Aanpassingen en tijdspad 14:45 15:50 uur: K101 en K201 16:10 17:00 uur: K202 en K203 17:00 17:15 uur: K205 17:15 17:45 uur: Afsluitende borrel 2

3 Controles derivaten kwartaalstaten Jos Mijnarends,

4 Controles derivaten kwartaalstaten Waarom derivaten rapporteren? Indicatie voor rente afdekking Indicatie voor valuta afdekking Indicatie voor andere risico afdekkingen Indicatie voor liquiditeitsrisico Indicatie voor complexiteit van beleggingen Doel: zoveel mogelijk duidelijkheid verschaffen over het invullen van de kwartaalstaat K204 derivaten Stel al uw vragen; als er onvoldoende tijd is, neem dan contact met ons op 4

5 K204 Derivaten Marktwaarde na Notional Long Notional Short Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde standaardschok Posities Posities na schok 1 na schok 2 na schok 3 na schok Rentederivaten -1,0% -0,5% 0,5% 1,0% 2.1 Termijncontracten, beurs-verhandeld 2.2 Termijncontracten, OTC 2.3 Swaps 2.4 Put opties 2.5 Call opties 2.6 Inflatiecontracten 2.7 Overige instrumenten 2 Totaal rentederivaten Aandelencontracten -25,0% -12,5% 12,5% 25,0% 3.1 Termijncontracten, beurs-verhandeld 3.2 Termijncontracten, OTC 3.3 Put opties 3.4 Call opties 3.5 Overige instrumenten 3 Totaal aandelencontracten Valutacontracten -25,0% -12,5% 12,5% 25,0% 4.1 Termijncontracten of equivalenten 4.2 Put opties 4.3 Call opties 4.4 Overige instrumenten 4 Totaal valutacontracten Commodities derivaten -25,0% -12,5% 12,5% 25,0% 5.1 Termijncontracten of equivalenten 5.2 Put opties 5.3 Call opties 5.4 Overige instrumenten 5 Totaal commodities derivaten Kredietderivaten 150,0% 75,0% -25,0% -50,0% 6.1 Credit default swaps 6.2 Overige instrumenten 6 Totaal kredietderivaten Derivaten met exposure naar meerdere factoren 7.1 Cross currency interest rate swap(tion)s 7.2 Equity linked swap(tion)s 7.3 Total return swaps 7.4 Overige derivaten met exposures naar meerdere factoren 7 Totaal derivaten met exposure naar meerdere factoren 8 Totaal derivatenpositie

6 K204 Derivaten Marktwaarde na standaardschok MW Schok 1 MW Schok 2 MW Schok 3 MW Schok Cross currency interest rate swap(tion)s Na renteschok Na valutaschok 10.2 Equity linked swap(tion)s Na renteschok Na aandelenschok 10.3 Total return swaps Na renteschok Na aandelenschok Na valutaschok Na commoditiesschok Na kredietschok 10.4 Overige derivaten met exposures naar meerdere factoren Na renteschok Na aandelenschok Na valutaschok Na commoditiesschok Na kredietschok 10.5 Totaal derivaten met exposures naar meerdere factoren Na renteschok Na aandelenschok Na valutaschok Na commoditiesschok Na kredietschok 6

7 Is deze rapportage goed of fout? Marktwaarde na Notional Long Notional Short Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde standaardschok Posities Posities na schok 1 na schok 2 na schok 3 na schok Rentederivaten -1,0% -0,5% 0,5% 1,0% 2.3 Swaps Toelichting fonds mbt achtergronden gebruik van derivaten: 7

8 Is deze rapportage goed of fout? Marktwaarde na Notional Long Notional Short Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde standaardschok Posities Posities na schok 1 na schok 2 na schok 3 na schok Rentederivaten -1,0% -0,5% 0,5% 1,0% 2.3 Swaps Toelichting fonds mbt achtergronden gebruik van derivaten: Het bestuur heeft bewust gekozen voor een grote short positie van de rente derivaten 8

9 Controle regels: Notional Long/Short Verwachtingen long en short notionals Type derivaat Inflatiecontracten Rentederivaten (totaal) Valutaderivaten Verwachting long en short notionals Long > short Long > short Short > long 9

10 Is deze rapportage goed of fout? Marktwaarde na Notional Long Notional Short Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde standaardschok Posities Posities na schok 1 na schok 2 na schok 3 na schok Rentederivaten -1,0% -0,5% 0,5% 1,0% 2.3 Swaps Toelichting fonds mbt achtergronden gebruik van derivaten: 10

11 Controle regels: Marktwaarde De huidige marktwaarde van de derivatenportefeuille (kolom 1) zal tussen de marktwaarde na schok 2 en schok 3 moeten liggen. Bij Futures verwachten we een marktwaarde dicht bij 0. 11

12 Is deze rapportage goed of fout? Marktwaarde na Notional Long Notional Short Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde standaardschok Posities Posities na schok 1 na schok 2 na schok 3 na schok Rentederivaten -1,0% -0,5% 0,5% 1,0% 2.3 Swaps Toelichting fonds mbt achtergronden gebruik van derivaten: 12

13 Controle regels: Verhouding schokken 1-4 De marktwaardes van de derivatenportefeuilles na de schokken 1 t/m 4 (kolom 5 t/m kolom 8) zullen naar verwachting een vast patroon hebben. Deze marktwaardes zullen een aflopend of oplopend patroon tonen, veelal in samenhang met het saldo van de long en short notionals. Type derivaat Notionals Long > Short Notionals Long < Short Rentederivaat (m.u.v. inflatiecontract) Aflopend Oplopend Valutaderivaat Oplopend Aflopend Andere derivaten Oplopend Aflopend 13

14 Controle regels: Standaardschok Ook de marktwaarde na de standaardschok (kolom 2) verhoudt zich op vaste wijze tot het patroon van de waardes na schokken 1 t/m 4. Bij een dalend/stijgend patroon in de marktwaardes na de schokken 1 t/m 4 zal de marktwaarde na standaardschok naar verwachting groter/kleiner zijn dan de huidige marktwaarde. 14

15 Is deze rapportage goed of fout? Marktwaarde na Notional Long Notional Short Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde standaardschok Posities Posities na schok 1 na schok 2 na schok 3 na schok Rentederivaten -1,0% -0,5% 0,5% 1,0% 2.3 Swaps Toelichting fonds mbt achtergronden gebruik van derivaten: 15

16 Is deze rapportage goed of fout? Marktwaarde na Notional Long Notional Short Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde standaardschok Posities Posities na schok 1 na schok 2 na schok 3 na schok Rentederivaten -1,0% -0,5% 0,5% 1,0% 2.3 Swaps Toelichting fonds mbt achtergronden gebruik van derivaten: Controle regels Notional Long is groter dan Notional Short Anders toelichting Marktwaarde ligt tussen schok 2 en 3 Marktwaarde na schok 1, 2, 3 en 4 heeft een strikt aflopend (of oplopend) patroon Marktwaarde na standaardschok ligt boven de huidige marktwaarde 16

17 Is deze rapportage goed of fout? Marktwaarde na Notional Long Notional Short Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde standaardschok Posities Posities na schok 1 na schok 2 na schok 3 na schok Derivaten met exposure naar meerdere factoren 7.3 Total return swaps Toelichting fonds mbt achtergronden gebruik van derivaten: 10.3 Total return swaps Marktwaarde na standaardschok MW Schok 1 MW Schok 2 MW Schok 3 MW Schok Na renteschok Na aandelenschok Na valutaschok Na commoditiesschok Na kredietschok

18 Controle regels: Modified Duration Impact van 100 basispunten renteschok geschat op basis van duration van de totale beleggingen (K203) mag niet groter zijn dan geschat op basis van duration vastrentende waarden (K203) en derivaten (K204). Door het optreden van convexiteit zou het wel kleiner kunnen zijn. Als het niet zo is, dan is mogelijk bij de duration van de totale beleggingen (K203), de duration van vastrentende waarden inclusief derivaten ingevuld. Details over de modified duration berekening staan in de Aanwijzingen kwartaal- en jaarstaten pensioenfondsen op de e- Line DNB website (www.dnb.nl/statistiek/eline-dnb). 18

19 Duration voorbeeld Voorbeeld verwachting totale duration Euro s Duration Impact Renteschok -100bp Vastrentende waarden (excl derivaten) 600 mln mln Derivaten 1 mln impact K mln Vastrentende waarden (incl derivaten) 601 mln = mln Totale beleggingen mln 11,5 115 mln 19

20 Controle regels: Valuta derivaten Bij valutaderivaten dienen marktwaardes na schok berekend te worden op basis van schokken op wisselkoersen die in aantal euro s per vreemde valuta luiden (dus bijvoorbeeld 0,70/$1,00). Marktwaarde na Notional Long Notional Short Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde Marktwaarde standaardschok Posities Posities na schok 1 na schok 2 na schok 3 na schok Valutacontracten -25,0% -12,5% 12,5% 25,0% 4.1 Termijncontracten of equivalenten NA EEN VALUTA SCHOK VAN -25% 4.1 Termijncontracten of equivalenten

21 Samenvatting: DNB controleert Notional long/short posities: bij inflatiecontracten en rentederivaten verwachten we grotere long positie en bij valutaderivaten verwachten we een grotere short positie Huidige marktwaarde: moet tussen de marktwaarde na schok 2 en schok 3 liggen. (En bij Futures verwachten we die dicht bij 0) Patroon van de marktwaarde na schok 1-4: is oplopend/aflopend als de notional long/short positie groter is dan de short/long positie. Bij rentederivaten (m.u.v. inflatiecontracten) is dit andersom. Marktwaarde na standaardschok: is groter/kleiner dan huidige marktwaarde bij een dalend/stijgend patroon van de marktwaardes na de schokken 1 t/m 4. Modified Duration: Impact van 100 basispunten renteschok geschat op basis van duration van de totale beleggingen (K203) mag niet groter zijn dan geschat op basis van duration vastrentende waarden (K203) en derivaten (K204). Valutaderivaten: schokken dienen toegepast te worden op wisselkoersen die in aantal euro s per vreemde valuta luiden (dus bijvoorbeeld 0,70/$1,00). Toelichting: Als de cijfers in de rapportage iets anders laten zien dan op basis van bovenstaande vuistregels verwacht wordt, dan ontvangen wij graag een toelichting hierop. 21

22 Vragen? Hartelijk dank voor uw aandacht en succes met de rapportages Mocht u later nog inhoudelijke vragen hebben over de juiste invulling van de K203 en de K204 staten, dan kunt u contact opnemen met: Helpdesk pensioenfondsen E: T:

23 Aanpassingen en tijdspad Overzicht Enrico Vroombout,

24 Achtergronden FTK Beleggingen bestaat sinds 2007, toen het Financieel Toetsingskader van start ging. Het FTK bevat een set aan jaar- en kwartaalstaten om verschillende risico s inzichtelijk te maken. Doel FTK Beleggingen is (uiteraard) inzicht krijgen in beleggingsrisico s pensioenfondsen. Dit inzicht werd vergroot door: - Toevoeging delta- en rho-equivalenten (2009) - Uitsplitsing mandaat- en overlay-beleggingen (2012) - Invloed van financiële schokken op derivatenposities (2012) 24

25 Overzicht wijzigingen 2015 K201 Beleggingen - Uitsplitsing beleggingsportefeuille naar risicoprofiel ( waarvan -posten) - Toevoeging normwegingen voor overlaybeleggingen (ivm LDI-beleggingen) - Uitsplitsing risico fonds en risico deelnemer (op formulier K201RD) K202 Valuta - Uitsplitsing naar EUR, USD, GBP, YEN en overige - Feitelijk en strategisch afdekkingspercentage toegevoegd K203 Vastrentende waarden - Credit ratings naar type VRW - Partiële duration naar looptijdsegment 25

26 Overzicht wijzigingen 2015 (2) K204 Derivaten - Total Return Swap K205 Rendementen - Rendementen per hoofdcategorie toegevoegd (ook bij gebruik van overlay) - Rendementen voor beleggingen risico deelnemers toegevoegd K101 Dekkingsgraad - Verkorte balans (ipv enkele activa- en passivaposten) - Beleidsdekkingsgraad toegevoegd - Afdekking % renterisico technische voorzieningen - S10 Actief beheer risico 26

27 Vragenblad De rapportage start vanaf heden met een formulier met vijf ja/nee-vragen waarmee aangegeven wordt welke situatie op het pensioenfonds van toepassing is. Afhankelijk van de opgegeven antwoorden zijn (delen van) verslagstaten open of juist gesloten. Opgenomen vragen: 1. Zijn er beleggingen voor risico fonds? 1a. Maakt het fonds daarbij gebruik van overlaybeleggingen? 1b. Maakt het fonds daarbij gebruik van derivaten? 2. Zijn er beleggingen voor risico deelnemers? 3. Zijn technische voorzieningen geheel of gedeeltelijk herverzekerd met garantiecontracten? Voorbeelden: - Voor een fonds zonder derivaten (vraag 1b = nee ) is K204 verborgen. - Voor een fonds dat geen overlaybeleggingen heeft (vraag 1a = nee ) blijven onderdelen van K201 verborgen. 27

28 Tijdspad & ondersteuning - Eerste uitvraag over 2015K1 - Inzendtermijn = 30 werkdagen - Uiterste inzenddatum voor K1-rapportage = 19 mei 2015 Alle documentatie aangaande de nieuwe rapportage staat op de e-line DNB website van DNB (http://www.dnb.nl/statistiek/eline-dnb/index.jsp). Modellen FTK Kwartaalstaten Beleggingen XML-specificaties Aanwijzingen bij de Verslagstaten (binnenkort ook in het Engels) Voor specifieke rapportagevragen kan contact opgenomen worden met: Helpdesk Pensioenen e: t:

29 Aanpassingen kwartaalstaten beleggingen Arco van Oord,

30 U bent één dag toezichthouder op pensioenfondsen... en u mag/kunt maar op één fonds toezicht houden Welk fonds selecteert u om toezicht op te houden? En belangrijker: waarom? Welke informatie heeft u daarvoor nodig? 30

31 Agenda Wijzigingen kwartaalstaten beleggingen K101: Verkorte balans, dekkingsgraad en risicoprofiel (vereiste eigen vermogen) K201: Mandaat- en overlay beleggingen voor risico fonds en risico deelnemer K202: Valutarisico K203: Vastrentende waarden; krediet- en renterisico K204: Derivaten K205: Rendementen Doel: zoveel mogelijk duidelijkheid verschaffen over de aangepaste kwartaalstaten beleggingen Stel al uw vragen; als er onvoldoende tijd is, neem dan contact met ons op We streven er naar in de loop van het eerste kwartaal de aanwijzingen verder te verduidelijken naar aanleiding van uw vragen 31

32 K101: verkorte balans Verkorte, enkelvoudige balans in overeenstemming met J301 Beleidsdekkingsgraad (dekkingsgraad over laatste 12 maanden) Activa 1.1 Immateriële activa 1.2 Deelnemingen 1.3 Beleggingen voor risico fonds 1.4 Beleggingen voor risico deelnemers 1.5 Herverzekeringsdeel technische voorzieningen 1.6 Beleggingen u.h.v. overige regelingen 1.7 Overige activa 1 Totaal activa Passiva 2.1 Eigen vermogen 2.2 Achtergestelde leningen Technische voorzieningen voor risico fonds Technische voorzieningen afgedekt door garantiecontract Technische voorzieningen voor risico deelnemers 2.4 Andere voorzieningen 2.5 Overige passiva 2 Totaal passiva Ultimo kwartaal Solvabiliteit 3.1 Eigen Vermogen 3.2 Immateriële activa 3.3 Achtergestelde leningen, voor zover bijdragend aan de solvabiliteit 3.4 VPL overschot 3.5 Andere correctieposten (indien van toepassing) 3 Aanwezige solvabiliteit Dekkingsgraad 4.1 Dekkingsgraad (%) Vereiste dekkingsgraad (%) feitelijke mix Vereiste dekkingsgraad (%) strategische mix Beleidsdekkingsgraad (%) 32

33 K101: renterisico Duration technische voorzieningen Feitelijke renteafdekking (percentage) en strategische renteafdekking (plus bandbreedte) aansluiting bij definities pensioenfonds in tekstveld toelichting op definities pensioenfonds (bijvoorbeeld wel/niet UFR) w s_61 w s_64 Technische voorzieningen voor risico fonds 5 Modified duration van de technische voorzieningen voor risico fonds (in jaren) 6 Feitelijke afdekking renterisico (%) 7 Normw eging rente-afdekking (%) Strategisch ondergrens bovengrens

34 K101: vereist eigen vermogen S10 Actief beheer toegevoegd S1 renterisico Effect op passiva Effect op activa 9.1 Totaal S1 renterisico Feitelijk Strategisch Initiële schok Schok in evenwicht Initiële schok Schok in evenwicht S2 zakelijke w aarden risico 9.3 S3 valutarisico 9.4 S4 grondstoffenrisico 9.5 S5 kredietrisico 9.6 S6 verzekeringstechnisch risico 9.7 S10 actief beheer risico 9.8 Totaal overige risico's 9 Toetsw aarde solvabiliteit in situatie ultimo kw artaal (op basis van standaardmodel) 34

35 U bent één dag toezichthouder op pensioenfondsen... en u mag/kunt maar op één fonds toezicht houden Welk fonds selecteert u om toezicht op te houden? Welke informatie uit K101 zou u gebruiken om dit fonds te selecteren? En welke informatie zou u niet gebruiken? Welke informatie heeft u nog meer nodig? 35

36 U bent één dag toezichthouder op pensioenfondsen Welk fonds zou u nader onderzoeken? Verandering impact renteschok (S1 uit VEV K101) Verandering impact renteschok S1 0-2,5% -1,5% -0,5% 0,5% 1,5% 2,5% 36

37 U bent één dag toezichthouder op pensioenfondsen Zou u dit fonds nader onderzoeken? Verandering renteschok (S1 uit VEV) over langere horizon 20,0% 15,0% Impact renteschok S1 10,0% 5,0% 0,0% Pensioenfonds X Mediaan 5% 95% 37

38 K201: normwegingen overlay Met huidige staten niet altijd aansluiting met normwegingen pensioenfonds Als er sprake was van een matchting portefeuille en/of LDI fondsen onder overlay Normwegingen toegevoegd voor overlay portefeuille Mandaat Marktw aarde (exclusief derivaten) Marktw aarde derivaten Delta- en rhoequivalenten Totale exposure Feitelijke w eging (%) Normw eging (%) Normw eging (%) Ondergrens Normw eging (%) Bovengrens Overlay Marktw aarde (exclusief derivaten) Marktw aarde derivaten Delta- en rhoequivalenten Totale exposure Feitelijke w eging (%) Normw eging (%) Normw eging (%) Ondergrens Normw eging (%) Bovengrens Totaal beleggingen Marktw aarde (exclusief Marktw aarde derivaten) derivaten Delta- en rhoequivalenten Totale exposure 38

39 K201: vastgoed Uitsplitsing tussen commercieel en residentieel vastgoed Vastgoedbeleggingen 2.1 Directe beleggingen in vastgoed w.v. residentieel w.v. commercieel 2.2 Indirecte beleggingen in vastgoed, beursgenoteerd w.v. residentieel w.v. commercieel 2.3 Indirecte beleggingen in vastgoed, niet-beursgenoteerd w.v. residentieel w.v. commercieel 2 Totaal vastgoedbeleggingen Marktw aarde (exclusief derivaten) Marktw aarde derivaten Delta- en rhoequivalenten Totale exposure Feitelijke w eging (%) Normw eging (%) Normw eging (%) Ondergrens Normw eging (%) Bovengrens 39

40 K201: alternatieve beleggingen (voorheen private equity) Uitsplitsing beursgenoteerd en niet-beursgenoteerd private equity beursgenoteerd private equity: bijvoorbeeld HAL, KKR Aparte categorie voor infrastructuur en microfinanciering Alternatieve beleggingen 4.1 Private Equity w.v. beursgenoteerd w.v. niet-beursgenoteerd 4.2 Infrastructuur 4.3 Microfinanciering 4 Totaal alternatieve beleggingen Marktw aarde (exclusief derivaten) Marktw aarde derivaten Delta- en rhoequivalenten Totale exposure Feitelijke w eging (%) Normw eging (%) Normw eging (%) Ondergrens Normw eging (%) Bovengrens 40

41 U bent één dag toezichthouder op pensioenfondsen onder de veronderstelling dat verplichtingen etc. vergelijkbaar zijn Welk fonds zou u nader onderzoeken? K201: beleggingen Aandelen 40 Vastrentend (totaal) 60 Staatsobligaties 40 Hypotheken 20 Bedrijfsobligaties 8 Index-linked bonds 0 Cash 2 Totaal 100 Detailniveau conform huidige kwartaalstaten K201: beleggingen Aandelen 40 Vastrentend (totaal) 60 Staatsobligaties 40 Hypotheken 20 Bedrijfsobligaties 8 Index-linked bonds 0 Cash 2 Totaal

42 U bent één dag toezichthouder op pensioenfondsen onder de veronderstelling dat verplichtingen etc. vergelijkbaar zijn Welk fonds zou u nader onderzoeken? K201: beleggingen Aandelen 40 Vastrentend (totaal) 60 Hypotheken 20 Directe leningen retail 20 K201: beleggingen Aandelen 40 Vastrentend (totaal) 60 Hypotheken 20 Directe leningen retail 0 Directe leningen commercieel 0 RMBS 0 CMBS 0 Totaal 100 Directe leningen commercieel 5 RMBS 10 CMBS 5 Totaal 100 Detailniveau conform nieuwe kwartaalstaten 42

43 K201: vastrentende waarden Vastrentende waarden 5.1 Staatsobligaties, niet index-linked w.v. staatsobligaties, mature markets niet index-linked w.v. staatsobligaties, emerging markets, niet index-linked 5.2 Index-linked bonds 5.3 Hypothecaire leningen w.v. hypotheken, w oningen (direct) w.v. hypotheken, commercieel (direct) w.v. residential Mortgage Backed Securities (RMBS) w.v. commercial Mortgage Backed Securities (CMBS) 5.4 Credits w.v. corporates en financials w.v. achtergestelde leningen / obligaties w.v. covered bonds w.v. convertibles w.v. CDO: Colleteralized Debt Obligations (CLO, CMO, CSO) w.v. other Asset Backed Securities (ABS) and securitizations w.v. onderhandse leningen w.v. syndicated loans w.v. bank loans 5.5 Kortlopende vorderingen en liquide middelen w.v. kortlopende vorderingen (<1 jaar) w.v. liquide middelen (cash) 5 Totaal vastrentende w aarden Marktw aarde (exclusief derivaten) Marktw aarde derivaten Delta- en rhoequivalenten Totale exposure Feitelijke w eging (%) Normw eging (%) Normw eging (%) Ondergrens Normw eging (%) Bovengrens 43

44 K201: vastrentende waarden Uitsplitsing staatsobligaties over emerging en mature markets Uitsplitsing hypotheekleningen over directe leningen en MBS met onderscheid tussen commercieel en residentieel onderpand Credits (niet uitgegeven door overheden of supranationals) 1. asset backed securities (ABS) en CDO s (5.4.5 en 5.4.6) 2. onderhandse lening, syndicated loans en bank loans (5.4.7 t/m 5.4.9) 3. converteerbare obligaties (5.4.4) 4. achtergestelde obligaties (5.4.2) 5. covered bonds (5.4.3) 6. overige/reguliere obligaties (5.4.1) Cash en kortlopende vorderingen uitgesplitst 44

45 K201: overige beleggingen Onderpandsverplichtingen uit hoofde van derivatenposities toegevoegd Structured notes toegevoegd Total return swaps toegevoegd Overige beleggingen 8.1 Onderpandsverplichtingen w.v. securities lending w.v. repo w.v. derivaten 8.2 Herbeleggingen 8.3 Overige liquide middelen 8.4 Structured notes 8.5 Total return sw aps 8.6 Overig 8 Totaal overige beleggingen Marktw aarde (exclusief derivaten) Marktw aarde derivaten Delta- en rhoequivalenten Totale exposure Feitelijke w eging (%) Normw eging (%) Normw eging (%) Ondergrens Normw eging (%) Bovengrens 45

46 K201: normwegingen Normwegingen en bandbreedtes worden ook met veel meer detail uitgevraagd. Deze normwegingen zijn op dit moment niet altijd op dit detailniveau beschikbaar binnen pensioenfonds. Normwegingen kunnen vaak op basis van de gewichten van de categorie in de benchmark bepaald worden. Als niet expliciet is uitgesloten dat in een bepaalde categorie belegd mag worden, dan is de ondergrens voor die betreffende categorie 0%... en de bovengrens voor die betreffende categorie de bovengrens voor de allocatie naar het specifeke mandaat of fonds Normwegingen moeten aansluiten bij strategisch beleid pensioenfonds (in ABTN) 46

47 U bent één dag toezichthouder op pensioenfondsen... en u mag/kunt maar op één fonds toezicht houden Welk fonds selecteert u om toezicht op te houden? Welke informatie uit K201 zou u gebruiken om dit fonds te selecteren? En welke informatie zou u niet gebruiken? Welke informatie heeft u nog meer nodig? 47

48 K202 - Valutarisico & K203 - Vastrentende waarden; krediet- en renterisico Sven van den Beld,

49 Agenda Wat gaat DNB met uw informatie doen? Uitleg: K202 & K Sven van den Beld - RALM

50 1. Waarom wil DNB beleggingsinformatie ontvangen? Themagericht onderzoek Koppeling macroprudentiële analyse en microprudentieel toezicht Vooruitblikkend toezicht Varen op eigen onderzoeken Bron: 50 Sven van den Beld - RALM

51 1. Waarom wil DNB beleggingsinformatie ontvangen? Beleggingsdata Themagericht onderzoek Koppeling macroprudentiële analyse en microprudentieel toezicht Automatisering Vooruitblikkend toezicht Varen op eigen onderzoeken Onderzoeken Monitoring & Analyse 51 Sven van den Beld - RALM

52 Tussendoorvraag: Wat zal DNB met de door u aangeleverde informatie gaan doen?

53 3. Wat kan DNB met de data gaan doen? 53 Sven van den Beld - RALM

54 3. Wat kan DNB met de data gaan doen? Beleggingsdata Geautomatiseerde dashboards Onderzoek naar beheersing renterisico Themagericht onderzoek Impactanalyse vertaling macro -> micro Koppeling macroprudentiële analyse en microprudentieel toezicht Automatisering Onderzoeken Geautomatiseerde sectorbrede analyses Monitoring & Analyse Toekomst scenario s doorrekenen Vooruitblikkend toezicht Varen op eigen onderzoeken Selectie pensioenfondsen voor diepgaande onderzoeken 54 Sven van den Beld - RALM

55 Overzicht K101: Verkorte balans, dekkingsgraad en risicoprofiel (vereiste eigen vermogen) K201: Mandaat- en overlay beleggingen voor risico fonds en risico deelnemer K202: Valutarisico K203: Vastrentende waarden; krediet- en renterisico K204: Derivaten K205: Rendementen 55

56 K202 Valuta risico

57 K202 Valuta risico Hoofdbeleggingscategori eën

58 K202 Valuta risico Belangrijkste valuta

59 K202 Valuta risico Aansluiting bij K201 Aansluiting bij K204

60 K202 Valuta risico Positief getal = profiteert van depreciatie van deze valuta t.o.v. de Euro = Short positie Negatief getal = profiteert van appreciatie van deze valuta t.o.v. de Euro = Long positie

61 K202 Valuta risico Afdekkingsbeleid Valuta risico van het fonds

62 K202 Valuta risico Afdekkingsbeleid Valuta risico van het fonds

63 Vragen

64 K203: Vastrentende waarden; krediet- en renterisico Inzage in kredietrisico - Kredietkwaliteit - Spreadgevoeligheid D spread P 1 P 1bp P P s P 2 1 1bp 100 Inzage in rentegevoeligheid - Parallelle shifts - Non-parallelle (tilts, humps) Partiële duration i = 1 P = 1 P f i P P fi 1bp P f i +1bp 2 x100

65 K203: Inzage in kredietrisico - kredietkwaliteit Subcategorieën vastrentende Aansluiting bij

66 K203: Inzage in kredietrisico Spreadgevoeligheid D spread P 1 P 1bp P P s P 2 1 1bp 100

67 K203: Inzage in rentegevoeligheid Parallelle shift Modified duration 1. Modified duration VRW 2. Modified duration VRW + derivaten 3. Modified duration Totale beleggingen

68 K203: Inzage in rentegevoeligheid Parallelle shift 1. Modified duration VRW 2. Modified duration VRW + derivaten 3. Modified duration Totale beleggingen MD VRW (exculsief derivaten) 1 MW 1 MWVRW MW VRW 1bp VRW 1 MW s MW 2 VRW VRW bp 100

69 K203: Inzage in rentegevoeligheid Parallelle shift 1. Modified duration VRW 2. Modified duration VRW + derivaten 3. Modified duration Totale beleggingen MD VRW (inculsief derivaten) MW 1 MW 1 MW VRW rentederivaten VRW rentederivaten MW 1bp VRW rentederivaten 1 s MW 2 VRW rentederivaten VRW rentederivaten bp 100

70 K203: Inzage in rentegevoeligheid Parallelle shift 1. Modified duration VRW 2. Modified duration VRW + derivaten 3. Modified duration Totale beleggingen MD TotableBeleggingen 1 MW 1 MWTB MW TB 1bp TB 1 MW s MW 2 TB TB bp 100

71 K203: Inzage in rentegevoeligheid nonparallelle shift

72 K203: Inzage in rentegevoeligheid nonparallelle shift - Aantal looptijd segmenten -> keuze PF - Aansluiting bij eigen riskmanagement - Minumium 8 looptijdsegmenten - Maximum 25 looptijdsegmenten

73 K203: Inzage in rentegevoeligheid nonparallelle shift - Definiëren van looptijdsegmenten - Van -kolom en Tot -kolom per segment - afronden op halven

74 K203: Inzage in rentegevoeligheid nonparallelle shift Voorbeeld Keyrates: 1y, 2y, 5y, 10y, 15y, 20y, 25y, looptijdsegemten - Grenswaarden liggen tussen de keyrates

75 K203: Inzage in rentegevoeligheid nonparallelle shift Bepaling partiële durations mbv schokken delen van de rentecurve met 1bp: Partiële duration 1 = 1 P P f1 1bp P f 1 +1bp 2 100,, 1 P P f8 1bp P f 8 +1bp 2 100

76 K203: Inzage in rentegevoeligheid nonparallelle shift Aansluiting met de modified duration totale beleggingen

77 K205 Rendementen Ralph Verhoeks

78 Wijzigingen in K205 Totaalrendementen niet alleen van mandaat portefeuille, maar ook totaal inclusief overlay Opzet van de rapportage van contributies Benchmarkrendementen voor contributies vervallen Rendement beleggingen voor risico deelnemer (wanneer van toepassing) 11 December

79 Wat doet DNB met uw informatie?? 11 December

80 U bent één dag toezichthouder bij DNB en uw taak is het analyseren van de K205 rapportages. Wat zijn voor u redenen om een vraag aan een pensioenfonds te stellen? 11 December

81 Mogelijke signalen vanuit K205 - Outliers ten opzichte van gemiddelde in de sector en niet passend bij marktontwikkeling Voorbeeld: Fonds x heeft zeer negatief rendement op Private Equity (-7,5%) 11 December

82 - Zeer volatiele rendementen Voorbeeld: fonds x vertoont zeer volatiele rendementen op Overige Beleggingen 11 December

83 25% Hedgefunds kwartaal feitelijk % -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Beroepsvervoer Hedgefunds Hedgefunds Ytd Feitelijk ,00% Kwartaal rendementen 10 5,00% 5 0 0,00% -25% -20% 2012K1 2012K2 2012K3-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% -5,00% Fonds x heeft hoogste rendement op hedge Hed 0 funds, maar -25% -20% -15% -10% YTD het laagste 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% 2012K1-10,00% 5,00% Beroepsvervoer YTD rendementenmediaan December ,00% Bero

84 Vragen? 11 December

3. Testsheet Kan op de DNB website een testsheet worden gepubliceerd waarop pensioenfondsen de juistheid van hun rapportage kunnen laten testen?

3. Testsheet Kan op de DNB website een testsheet worden gepubliceerd waarop pensioenfondsen de juistheid van hun rapportage kunnen laten testen? Algemeen 1. Aantal vragen dat DNB stelt Is het logisch dat DNB zoveel vragen moet stellen over de derivatenstaat? (Naar aanleiding van het feit dat alle aanwezigen in de zaal aangaven vragen te hebben

Nadere informatie

Algemene informatie kwartaalrapportage verzekeraars 2009-07-01

Algemene informatie kwartaalrapportage verzekeraars 2009-07-01 Algemene informatie kwartaalrapportage verzekeraars 2009-07-01 1 Is de kwartaalrapportage ook bestemd voor VOW3 maatschappijen? Ja, ook VOW3 maatschappijen moeten de kwartaalrapportage indienen. 2 Is het

Nadere informatie

Alle pensioenfondsen met technische voorzieningen voor risico van het pensioenfonds

Alle pensioenfondsen met technische voorzieningen voor risico van het pensioenfonds Beleggingen K201 BELEGGINGEN VOOR RISICO FONDS In te vullen door: Alle pensioenfondsen met technische voorzieningen voor risico van het pensioenfonds Wanneer in te vullen: Elk kwartaal Laatste wijziging

Nadere informatie

1. Het pensioenfonds loopt beleggingsrisico. Dat betekent dat in het MVEV een bijdrage van 4% van de technische voorzieningen (TV) is opgenomen.

1. Het pensioenfonds loopt beleggingsrisico. Dat betekent dat in het MVEV een bijdrage van 4% van de technische voorzieningen (TV) is opgenomen. Stichting Pensioenfonds voor Verloskundigen 1 BIJLAGE: VASTSTELLING MVEV EN VEV Vaststelling minimaal vereist eigen vermogen Op grond van artikel 126 van de Wet verplichte beroepspensioenregeling dient

Nadere informatie

FEB/2011 MAAND. Rapportage Vermogensbeheer. Stichting Pensioenfonds Productschappen

FEB/2011 MAAND. Rapportage Vermogensbeheer. Stichting Pensioenfonds Productschappen FEB/2011 MAAND Rapportage Vermogensbeheer Stichting Pensioenfonds Productschappen Inhoudsopgave Inleiding... 2 1. Kerncijfers... 3 1.1. Dekkingsgraad... 3 1.2. Rendement... 4 1.3. Vermogensmutaties...

Nadere informatie

Rapportagekader Premiepensioeninstellingen. Toelichting Kwartaalstaten

Rapportagekader Premiepensioeninstellingen. Toelichting Kwartaalstaten Rapportagekader Premiepensioeninstellingen Toelichting Kwartaalstaten 1 Inhoudsopgave ALGEMENE TOELICHTING... 3 1.1 Doel van de rapportage... 3 1.2 Wettelijke basis... 3 1.3 Aanlevering van de staten...

Nadere informatie

Frequently asked questions

Frequently asked questions Frequently asked questions Datum: 26 augustus 2010 In dit document vindt u vaak gestelde vragen en de antwoorden daarop die verband houden met de kwartaal- en jaarstaten van pensioenfondsen. Het is daarmee

Nadere informatie

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Per 1 augustus 2016 voert de beheerder van de Aegon Funds, de AEAM Funds en de Aegon Paraplu 1 Funds, Aegon Investment

Nadere informatie

Handleiding invullen kwartaalrapportage verzekeraars

Handleiding invullen kwartaalrapportage verzekeraars Handleiding invullen kwartaalrapportage verzekeraars Inhoudsopgave 1. Inleiding...2 2. Doel van deze handleiding...2 3. In te dienen documenten...3 4. Kwartaalrapportage op hoofdlijnen...3 a) Algemene

Nadere informatie

Herstelplan Stichting Pensioenfonds TNO

Herstelplan Stichting Pensioenfonds TNO Herstelplan Stichting Pensioenfonds TNO Maart 2009 1 Naam Pensioenfonds: Stichting Pensioenfonds TNO Nummer fonds: 692 Dekkingsgraad per 31-12-2008: De dekkingsgraad van Stichting Pensioenfonds TNO is

Nadere informatie

Renterisico Scan. Een second opinion voor pensioenfondsen. met betrekking tot hun rente afdekkingsbeleid. For professional investors

Renterisico Scan. Een second opinion voor pensioenfondsen. met betrekking tot hun rente afdekkingsbeleid. For professional investors Renterisico Scan Een second opinion voor pensioenfondsen met betrekking tot hun rente afdekkingsbeleid For professional investors 1 Onderwerpen > Waarom deze Scan? > Hoe werkt het? > Contact over de scan

Nadere informatie

De Nederlandsche Bank NV T.a.v. de heer S. Keereweer AA Postbus 98 1000 AB AMSTERDAM

De Nederlandsche Bank NV T.a.v. de heer S. Keereweer AA Postbus 98 1000 AB AMSTERDAM De Nederlandsche Bank NV T.a.v. de heer S. Keereweer AA Postbus 98 1000 AB AMSTERDAM Wormerveer, 12 december 2011 Betreft: Herstelplan Stichting Pensioenfonds De Fracties Geachte heer Keereweer, De dekkingsgraad

Nadere informatie

Benchmark Benchmark matching portefeuille. Benchmark matching portefeuille

Benchmark Benchmark matching portefeuille. Benchmark matching portefeuille Bijlage 5 srichtlijnen A. srichtlijnen Ingangsdatum: 1 januari 2014 Beheerder dient de beleggingsrestricties ten aanzien van de samenstelling van de portefeuille en de toelaatbare risico's ln acht te nemen,

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2011 April 2011 ING Investment Management / ICS Inleiding Jaarlijks stelt het Bestuur van de Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg (Huntsman)

Nadere informatie

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement

Nadere informatie

Consultantsspecial. Keuzevrijheid centraal bij upgrade SAF-fondsen

Consultantsspecial. Keuzevrijheid centraal bij upgrade SAF-fondsen Nummer 2 juni 9 Corporate & Institutional Clients Consultantsspecial Keuzevrijheid centraal bij upgrade SAFfondsen 1. Introductie Het is niemand ontgaan dat het afgelopen jaar (8) een zeer zwaar jaar is

Nadere informatie

Herstelplan 2015 Compartiment SPDHV

Herstelplan 2015 Compartiment SPDHV Herstelplan 2015 Compartiment SPDHV Versie 1.0 17 juni 2015 Auteur: Corné van Bokhoven Status: vastgesteld door bestuur Inleiding Nadat Stichting Pensioenfonds DHV in 2008 in dekkingstekort kwam heeft

Nadere informatie

Rapportage Vermogensbeheer. Stichting Pensioenfonds Productschappen. 2012 december

Rapportage Vermogensbeheer. Stichting Pensioenfonds Productschappen. 2012 december Rapportage Vermogensbeheer Stichting Pensioenfonds Productschappen 2012 december Inhoudsopgave Management samenvatting 2 1 Kerncijfers 4 1.1 Dekkingsgraad 4 1.2 Rendement 6 1.3 Vermogensmutaties 7 1.4

Nadere informatie

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Kwartaalbericht 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015 Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Dekkingsgraad: 111,5% Beleidsdekkingsgraad: 112,6% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2014: 27,6%

Nadere informatie

Long Duration Overlay. Dé oplossing voor de mismatch tussen beleggingen en verplichtingen

Long Duration Overlay. Dé oplossing voor de mismatch tussen beleggingen en verplichtingen Long Duration Overlay Dé oplossing voor de mismatch tussen beleggingen en verplichtingen 2 AEGON: wereldwijde expertise voor financiële veiligheid AEGON N.V. is met ongeveer 27.000 medewerkers wereldwijd

Nadere informatie

Persbericht. Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011

Persbericht. Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011 Persbericht Kwartaalbericht: vierde kwartaal 2011 Hoofdpunten: Dekkingsgraad van 94% is te laag: aanvullende maatregelen nodig Beschikbaar vermogen stijgt met ruim 11 miljard Door gedaalde rente nemen

Nadere informatie

Straks ook een Vestia onder de pensioenfondsen?

Straks ook een Vestia onder de pensioenfondsen? ROCK note Juli 2012 Alleen voor professionele beleggers Straks ook een Vestia onder de pensioenfondsen? Johan Duyvesteyn Quantitative Research Martin Martens Quantitative Research Tom Steenkamp Co-head

Nadere informatie

Dekkingsgraad 121,8% per 30 september 2012, toename van 9,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2012.

Dekkingsgraad 121,8% per 30 september 2012, toename van 9,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2012. Kwartaalbericht 2012 Samenvatting 121,8% per 30 september 2012, toename van 9,3%-punt ten opzichte van 30 juni 2012. Meer informatie over de dekkingsgraad vindt u op de website. Beleggingsrendement 4,2%

Nadere informatie

Levensverzekeraars reduceren renterisico met derivaten

Levensverzekeraars reduceren renterisico met derivaten Levensverzekeringen worden in de regel voor een lange periode afgesloten. De rente speelt hierdoor voor levensverzekeraars een belangrijke rol. Bij een rentedaling daalt het eigen vermogen van deze sector

Nadere informatie

Verklaring beleggingsbeginselen

Verklaring beleggingsbeginselen Verklaring beleggingsbeginselen Deze verklaring inzake de beleggingsbeginselen geeft een samenvatting van de uitgangspunten van het beleggingsbeleid van Stichting Pensioenfonds Hoogovens (het fonds). Deze

Nadere informatie

Hoofdstuk 1. Inleidende Bepalingen. Hoofdstuk 2. Kwartaalstaten. Regeling informatieverstrekking pensioenfondsen. Artikel 1.1.

Hoofdstuk 1. Inleidende Bepalingen. Hoofdstuk 2. Kwartaalstaten. Regeling informatieverstrekking pensioenfondsen. Artikel 1.1. Regeling informatieverstrekking pensioenfondsen Regeling van De Nederlandsche Bank N.V. van 30 maart 2007,nr. Juza/2007/00014/CLR, houdende regels met betrekking tot het rapportagekader als bedoeld in

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting:

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting: Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gedaald van 115,4% naar 103,7%. Dit

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Vastgoed in ALM context

Vastgoed in ALM context Vastgoed in ALM context april 2010 Inhoudsopgave 1 Inleiding... 3 2 Nieuw uitgevoerde ALM analyses... 4 2.1 Huidige economische basisset... 4 2.2 Direct OG in goed gespreide portefeuille... 5 2.3 Beursgenoteerd

Nadere informatie

Het Nedlloyd Pensioenfonds van nu en in de toekomst

Het Nedlloyd Pensioenfonds van nu en in de toekomst Het Nedlloyd Pensioenfonds van nu en in de toekomst Jaarvergadering DNP 25 maart 2015 Frans Dooren, directeur 1 Agenda - Even voorstellen - Terugblik 2014 - Organisatie, Dekkingsgraad, Rente, Verplichtingen,

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015. Samenvatting:

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015. Samenvatting: Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gestegen van 105,7% naar 115,4%. Dit komt

Nadere informatie

Bijlage A: Sjabloon herstelplan per 31 december 2008

Bijlage A: Sjabloon herstelplan per 31 december 2008 Bijlage A: Sjabloon herstelplan per 31 december 2008 Naam pensioenfonds: Stichting Pensioenfonds Holland Casino Nummer fonds: 60196 Dekkingsgraad per 31-12-2008: 88,2% Status financiële positie (reservetekort,

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2014 129,5%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 31 maart 2014. Over de eerste zes maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Rapportagekader pensioenfondsen Aanwijzingen

Rapportagekader pensioenfondsen Aanwijzingen Rapportagekader pensioenfondsen Aanwijzingen De Nederlandsche Bank 1 ALGEMENE TOELICHTING... 5 Doel van de rapportage... 5 Wettelijke basis... 5 Wie moet rapporteren?... 6 Structuur van het rapportagemodel...

Nadere informatie

Portefeuillekeuze voor lange-termijn beleggers met liquiditeitsrisico's. Joost Driessen 26 maart 2013

Portefeuillekeuze voor lange-termijn beleggers met liquiditeitsrisico's. Joost Driessen 26 maart 2013 Portefeuillekeuze voor lange-termijn beleggers met liquiditeitsrisico's Joost Driessen 26 maart 2013 Illiquide assets voor lange-termijn beleggers? David Swensen, CIO Yale endowment: "Accepting illiquidity

Nadere informatie

Addendum bij het Prospectus van Zwitserleven Institutionele Beleggingsfondsen

Addendum bij het Prospectus van Zwitserleven Institutionele Beleggingsfondsen Addendum bij het Prospectus van Zwitserleven Institutionele Beleggingsfondsen Betreft: I. Wijziging Hoofdstuk 1, Algemeen, paragraaf 1.9 Afgifte, terugname en overdracht van participaties en prijsvorming

Nadere informatie

S&V Reflector. Dienen de pensioenfondsen hun langlopende swaps te verkopen? Een risicomanagement discussie

S&V Reflector. Dienen de pensioenfondsen hun langlopende swaps te verkopen? Een risicomanagement discussie S&V Reflector Dienen de pensioenfondsen hun langlopende swaps te verkopen? Een risicomanagement discussie Juni 2011 Sprenkels & Verschuren wil met dit document haar bijdrage leveren aan een verantwoord

Nadere informatie

Optimaal rente- en inflatiebeheer: een integrale matchingaanpak

Optimaal rente- en inflatiebeheer: een integrale matchingaanpak Optimaal rente- en inflatiebeheer: een integrale matchingaanpak Inleiding Door de malaise op de financiële markten is het voor veel pensioenfondsen zaak om hun financiële beleid (verder) te optimaliseren.

Nadere informatie

: Herstelplan Stichting Pensioenfonds ACF/Brocacef

: Herstelplan Stichting Pensioenfonds ACF/Brocacef De Nederlandsche Bank T.a.v. de heer drs. J.A.C. Luijks RA Postbus 929 7301 BD Apeldoorn Datum : 11 mei 2009 Betreft : Herstelplan Stichting Pensioenfonds ACF/Brocacef Geachte heer Luijks, Bijgaand treft

Nadere informatie

Deutsche Bank Nederland Stichting Pensioenfonds Deutsche Bank Nederland

Deutsche Bank Nederland Stichting Pensioenfonds Deutsche Bank Nederland In deze nieuwsbrief Voorwoord Dekkingsgraad van uw Pensioenfonds Behaalde rendementen in het vierde kwartaal 2013 Overige mededelingen De informatie in dit document is eigendom van en mag noch in haar

Nadere informatie

RICHTLIJNEN VERMOGENSBEHEER STICHTING PENSIOENFONDS HUNTSMAN ROZENBURG. Ingangsdatum: 1 juli 2011

RICHTLIJNEN VERMOGENSBEHEER STICHTING PENSIOENFONDS HUNTSMAN ROZENBURG. Ingangsdatum: 1 juli 2011 RICHTLIJNEN VERMOGENSBEHEER STICHTING PENSIOENFONDS HUNTSMAN ROZENBURG Ingangsdatum: 1 juli 2011 Bij de uitvoering van de bij overeenkomst d.d. 1 juli 2011 tussen Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg

Nadere informatie

Beleggingsbeginselen

Beleggingsbeginselen Beleggingsbeginselen Stichting Pensioenfonds voor de Architectenbureaus Versie april 2015 Deze Verklaring beleggingsbeginselen maakt onderdeel uit van het beleggingsbeleid van het pensioenfonds en is aangepast

Nadere informatie

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN

INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN INFORMATIE BELEGGINGSFONDSEN (NETTO) WERKNEMERS PENSIOEN Informatie voor werkgevers Ingangsdatum 1 januari 2016 Als uw werknemer niet kiest voor een gegarandeerde uitkering wordt zijn premie belegd. Dit

Nadere informatie

Workshop Riskmanagement & Governance van beleggen VIIP congres. Amstelveen, 17 april 2012

Workshop Riskmanagement & Governance van beleggen VIIP congres. Amstelveen, 17 april 2012 Workshop Riskmanagement & Governance van beleggen VIIP congres Amstelveen, 17 april 2012 Agenda 1. Ontwikkelingen risicobeheersing beleggingen 2. DNB bevindingen en toezichtthema s 2012 3. Maatregelen

Nadere informatie

Search for Yield versus Capital

Search for Yield versus Capital Search for Yield versus Capital De huidige situatie op de financiële markten zorgt voor een uitdagende zoektocht naar rendement voor institutionele beleggers. Verzekeraars en pensioenfondsen hebben verplichtingen

Nadere informatie

Essentiële Beleggersinformatie

Essentiële Beleggersinformatie Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Marktrisico Non-life risico Tegenpartij kredietrisico Operationeel risico Correlatie effecten totaalniveau 500,0% 400,0% 300,0% 200,0% 100,0% 0,0%

Marktrisico Non-life risico Tegenpartij kredietrisico Operationeel risico Correlatie effecten totaalniveau 500,0% 400,0% 300,0% 200,0% 100,0% 0,0% Aan: Van: Directie, XYZ verzekeraar Arcturus Datum: 25 oktober 2010 Betreft: Rapportage QIS 5 op basis boekjaar 2009 (FICTIEF) Management Samenvatting DNB heeft in augustus 2010 verzekeraars gevraagd om

Nadere informatie

Verklaring inzake beleggingsbeginselen 2015-2017

Verklaring inzake beleggingsbeginselen 2015-2017 Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Zuivel en aanverwante industrie (BPZ) Verklaring inzake beleggingsbeginselen 2015-2017 Inleiding Deze verklaring inzake de beleggingsbeginselen geeft de uitgangspunten

Nadere informatie

Nummer 1. Renteafdekking van Titel Pensioenfondsen verzoek van het Ministerie van Sociale Zaken en Werkgelegenheid. Subtitel over twee regels

Nummer 1. Renteafdekking van Titel Pensioenfondsen verzoek van het Ministerie van Sociale Zaken en Werkgelegenheid. Subtitel over twee regels Januari november 2015 2015 Nummer 1 Renteafdekking van Titel Pensioenfondsen over twee Onderzoek op regels verzoek van het Ministerie van Sociale Zaken en Werkgelegenheid Subtitel over twee regels Renteafdekking

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader

Nadere informatie

Advies Commissie Parameters

Advies Commissie Parameters Advies Commissie Parameters Voorstel tot herziening van verwachte rendementen Sprenkels&Verschuren Maart 2014 Copyright 2014 Sprenkels & Verschuren. Geen enkele reproductie van het document of een deel

Nadere informatie

Toelichting wetsvoorstel aanpassing financieel toetsingskader. Juni 2014

Toelichting wetsvoorstel aanpassing financieel toetsingskader. Juni 2014 Toelichting wetsvoorstel aanpassing financieel toetsingskader Juni 2014 Inhoudsopgave Wetsvoorstel aanpassing FTK Beleidsdekkingsgraad Premievaststelling Toekomstbestendig indexeren Inhaalindexatie Hersteltermijn

Nadere informatie

Belanghebbendenvergadering. 24 september 2015

Belanghebbendenvergadering. 24 september 2015 Belanghebbendenvergadering 24 september 2015 Agenda 1. Opening 2. Actuele ontwikkelingen Ballast Nedam N.V. 3. Jaarverslag 2014 4. Nieuwe pensioenregelgeving en herstelplan 5. Toekomst pensioenfonds 6.

Nadere informatie

Renteafdekking op basis van de ultimate forward rate: Bezint eert ge begint?

Renteafdekking op basis van de ultimate forward rate: Bezint eert ge begint? Renteafdekking op basis van de ultimate forward rate: Bezint eert ge begint? Drs. Dr. Ir. David van Bragt RBA 1 Senior Consultant Investment Solutions, Aegon Asset Management Samenvatting Binnen het Financieel

Nadere informatie

Toelichting beleggingsbeleid Triodos Bank Private Banking

Toelichting beleggingsbeleid Triodos Bank Private Banking Toelichting beleggingsbeleid Triodos Bank Private Banking Heeft u vragen? Neemt u dan telefonisch contact op met Triodos Bank Private Banking via 030 693 65 05. Of stuur een e-mail naar private.banking@triodos.nl.

Nadere informatie

De zoektocht naar rendement: een hernieuwde opleving van alternatives?

De zoektocht naar rendement: een hernieuwde opleving van alternatives? De zoektocht naar rendement: een hernieuwde opleving van alternatives? Nu de rente op obligaties volledig opgedroogd lijkt te zijn, staatsleningen en ook zelfs sommige bedrijfsleningen een negatieve rente

Nadere informatie

Verklaring van Beleggingsbeginselen. Joachim Aelvoet CBFA

Verklaring van Beleggingsbeginselen. Joachim Aelvoet CBFA Verklaring van Beleggingsbeginselen Joachim Aelvoet CBFA 17 maart 2011 Onderzoek 29 IBP's +/- 4,5 miljard euro vermogen +/- 100.000 aangeslotenen methode: eerste analyse individueel gesprek conclusies

Nadere informatie

BLACKROCK GLOBAL FUNDS

BLACKROCK GLOBAL FUNDS DIT IS EEN BELANGRIJK DOCUMENT DAT U ONMIDDELLIJK AANDACHTIG DIENT TE LEZEN. Indien u niet zeker weet wat u moet doen, dient u meteen uw effectenmakelaar, bankmanager, advocaat, boekhouder, relatiebeheerder

Nadere informatie

IPFOS. Bestuurders Conferentie. Het gebruik van risicomaatstaven in ALM-context Ralph Verhoeks, Toezichthouder Risk & ALM - DNB

IPFOS. Bestuurders Conferentie. Het gebruik van risicomaatstaven in ALM-context Ralph Verhoeks, Toezichthouder Risk & ALM - DNB IPFOS Bestuurders Conferentie Het gebruik van risicomaatstaven in ALM-context Ralph Verhoeks, Toezichthouder Risk & ALM - DNB Het gebruik van risicomaatstaven in ALM-context Ralph Verhoeks 2 Inhoud 1.

Nadere informatie

Verklaring inzake Beleggingsbeginselen

Verklaring inzake Beleggingsbeginselen Verklaring inzake Beleggingsbeginselen Goedgekeurd door het Bestuur op 18-09-2014 Stichting Pensioenfonds Koninklijke Ten Cate Bezoekadres: Brugstraat 2, Almelo Correspondentieadres: Postbus 126, 7600

Nadere informatie

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Dekkingsgraad 100% Belegd vermogen 74,7 miljard Rendement tweede kwartaal 8,4% Herstelplan goedgekeurd In het tweede kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een rendement

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Deutsche Bank Nederland. Nieuwsbrief 2014 nummer 4

Stichting Pensioenfonds Deutsche Bank Nederland. Nieuwsbrief 2014 nummer 4 Stichting Pensioenfonds Deutsche Bank Nederland Nieuwsbrief 2014 nummer 4 In deze nieuwsbrief Voorwoord Wetgeving 2014 Dekkingsgraad van uw Pensioenfonds Behaalde rendementen in het tweede kwartaal 2014

Nadere informatie

V e r k l a r i n g i n z a k e d e b e l e g g i n g s b e g i n s e l e n

V e r k l a r i n g i n z a k e d e b e l e g g i n g s b e g i n s e l e n V e r k l a r i n g i n z a k e d e b e l e g g i n g s b e g i n s e l e n Inhoudsopgave 1 Inleiding 3 2 Organisatie 4 2.1 Het fonds 4 2.2 Organisatie 4 2.3 Toeslagbeleid 4 3 Beleggingsbeleid 6 3.1 Doel

Nadere informatie

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS Obligatie helpdesk Ze zijn de hoeksteen van vrijwel iedere beleggingsportefeuille: obligaties. Terecht, want vastrentende beleggingen hebben een fantastische bullmarkt beleefd. Maar wat gebeurt er met

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Samenvatting: dalende euro en dalende rente door monetair beleid De beleidsdekkingsgraad is gedaald

Nadere informatie

Markt voor onderhandse derivaten in korte tijd sterk gekrompen

Markt voor onderhandse derivaten in korte tijd sterk gekrompen Markt voor onderhandse derivaten in korte tijd sterk gekrompen De mondiale markt voor onderhandse derivaten - niet gestandaardiseerd verhandeld op de beurs maar in maatwerk tussen grote partijen - is sinds

Nadere informatie

Stichting Voorzieningsfonds Getronics 11 februari 2015. Stand van zaken SVG. 1 van 19

Stichting Voorzieningsfonds Getronics 11 februari 2015. Stand van zaken SVG. 1 van 19 Stichting Voorzieningsfonds Getronics 11 februari 2015 Stand van zaken SVG 1 van 19 Programma Pensioenfonds SVG Financiële positie SVG Terugblik 2014 Vooruitblik 2015 Vragen 2 van 19 Pensioenfonds SVG

Nadere informatie

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg

Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Beleggingsplan 2014 Stichting Pensioenfonds Huntsman Rozenburg Merseyweg 10, 3197 KG Botlek Rotterdam Postbus 1020, 3180 AA Rozenburg Telefoon: 0181-29 21 49

Nadere informatie

Beleggingsovertuigingen

Beleggingsovertuigingen Beleggingsovertuigingen Stichting Bedrijfstakpensioenfonds voor de Drankindustrie 13 januari 2015 Beleggingsovertuigingen Een beleggingsovertuiging is kortweg de perceptie van het pensioenfonds van de

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

KWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2015

KWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2015 KWARTAALVERSLAG DERDE KWARTAAL 2015 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 september 2015 bedroeg 112,6% Het rendement van 1 juli tot en met 30 september 2015 bedroeg -1,6% Het pensioenvermogen

Nadere informatie

Kwartaalrapportage Vermogensbeheer. Stichting Pensioenfonds Productschappen

Kwartaalrapportage Vermogensbeheer. Stichting Pensioenfonds Productschappen Kwartaalrapportage Vermogensbeheer Stichting Pensioenfonds Productschappen 2012 Inhoudsopgave Inhoudsopgave 1 Management samenvatting 3 1 Kerncijfers 5 1.1 Dekkingsgraad 5 1.2 Rendement 8 1.3 Vermogen

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014 Samenvatting: dalende rente Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,6% naar 123,7% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Fondsen van De Goudse

Fondsen van De Goudse Fondsen van De Goudse Informatie voor de klant In deze brochure vindt u de verkorte jaarverslagen van de beleggingsfondsen binnen Aktief Sparen en het Flexx Vermogensplan. Als u het volledige jaarverslag

Nadere informatie

VERKLARING INZAKE DE BELEGGINGSBEGINSELEN

VERKLARING INZAKE DE BELEGGINGSBEGINSELEN VERKLARING INZAKE DE BELEGGINGSBEGINSELEN 1. Inleiding Dit document ( de Verklaring ) heeft tot doel de uitgangspunten van het beleggingsbeleid van het Beambtenfonds voor het Mijnbedrijf (hierna BFM )

Nadere informatie

VERKLARING BELEGGINGSBEGINSELEN STICHTING PENSIOENFONDS AVEBE 19 APRIL 2011

VERKLARING BELEGGINGSBEGINSELEN STICHTING PENSIOENFONDS AVEBE 19 APRIL 2011 VERKLARING BELEGGINGSBEGINSELEN STICHTING PENSIOENFONDS AVEBE 19 APRIL 2011 VERKLARING BELEGGINGSBEGINSELEN STICHTING PENSIOENFONDS AVEBE 1.1 Het beleggingsproces Het beleggingsproces vormt de randvoorwaarden

Nadere informatie

BELEGGINGSSTATUUT. Stichting Fonds 1818 tot nut van het algemeen

BELEGGINGSSTATUUT. Stichting Fonds 1818 tot nut van het algemeen BELEGGINGSSTATUUT Stichting Fonds 1818 tot nut van het algemeen A. ALGEMENE DOELSTELLINGEN 1. Doelstelling van Fonds 1818 Stichting Fonds 1818 tot nut van het algemeen heeft als doel het verhogen van de

Nadere informatie

Nieuwsbrief. Beleggen. In dit nummer. augustus 2015. Inleiding

Nieuwsbrief. Beleggen. In dit nummer. augustus 2015. Inleiding Nieuwsbrief augustus 2015 Beleggen Inleiding In de nieuwsbrief van juli 2015 over het nieuwe FTK en het toeslag-/premiebeleid kondigden we aan dat het Q8 Pensioenfonds u graag nader wil informeren over

Nadere informatie

Verkort jaarverslag 2014. In de verkorte versie van het jaarverslag leest u op hoofdlijnen hoe het jaar 2014 voor het pensioenfonds is verlopen.

Verkort jaarverslag 2014. In de verkorte versie van het jaarverslag leest u op hoofdlijnen hoe het jaar 2014 voor het pensioenfonds is verlopen. Verkort jaarverslag 2014 In de verkorte versie van het jaarverslag leest u op hoofdlijnen hoe het jaar 2014 voor het pensioenfonds is verlopen. U kunt het volledige jaarverslag downloaden op www.bpfmedewerkersnotariaat.nl.

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Medisch Specialisten. Vermogensbeheer SPMS. 17 november 2014

Stichting Pensioenfonds Medisch Specialisten. Vermogensbeheer SPMS. 17 november 2014 Stichting Pensioenfonds Medisch Specialisten Vermogensbeheer SPMS 17 november 2014 Structuur SPMS (vermogensbeheer) Bestuur SPMS F&C (verantwoord beleggen) Ortec (ALM studie) Bestuursbureau Investment

Nadere informatie

Begrippenlijst. Algemeen Pensioenfonds 1 / 5. Aandeel

Begrippenlijst. Algemeen Pensioenfonds 1 / 5. Aandeel Begrippenlijst Aandeel Aandelenfonds Achtergestelde obligatie Actief beheer AFM Allocatie Bewijs van deelneming in het kapitaal van een vennootschap. Bezit van een aandeel geeft het recht om te delen in

Nadere informatie

Kosten van vermogensbeheer

Kosten van vermogensbeheer Kosten van vermogensbeheer Gerard Roelofs 4e dinsdag van september 2011 2011 Towers Watson. All rights reserved. Agenda Aanleiding en relevantie Case beschrijving gemiddeld Nederlands pensioenfonds Verscheidenheid

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Deutsche Bank Nederland. Nieuwsbrief 2014 nummer 3

Stichting Pensioenfonds Deutsche Bank Nederland. Nieuwsbrief 2014 nummer 3 Stichting Pensioenfonds Deutsche Bank Nederland Nieuwsbrief 2014 nummer 3 In deze nieuwsbrief Voorwoord, het nieuwe Verantwoordingsorgaan Dekkingsgraad van uw Pensioenfonds Behaald rendementen in het eerste

Nadere informatie

Verklaring Beleggingsbeginselen

Verklaring Beleggingsbeginselen Verklaring Beleggingsbeginselen Stichting Pensioenfonds Trespa April 2014 1 Inhoudsopgave Inhoudsopgave...2 Inleiding...3 Doelstellingen...5 Risicobereidheid...5 Beleggingsovertuigingen...6 Uitbesteding

Nadere informatie

Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015

Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 Kwartaalbericht Algemeen Pensioenfonds KLM Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 De maandelijkse nominale dekkingsgraad ultimo september is gedaald ten opzichte van eind juni; De beleidsdekkingsgraad

Nadere informatie

2513AA22XA. De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Binnenhof 1 A 2513 AA S GRAVENHAGE

2513AA22XA. De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Binnenhof 1 A 2513 AA S GRAVENHAGE > Retouradres Postbus 90801 2509 LV Den Haag De Voorzitter van de Tweede Kamer der Staten-Generaal Binnenhof 1 A 2513 AA S GRAVENHAGE 2513AA22XA Postbus 90801 2509 LV Den Haag Anna van Hannoverstraat 4

Nadere informatie

98 De Pensioenwereld in 2015

98 De Pensioenwereld in 2015 10 98 De Pensioenwereld in 2015 Verslaggeving & communicatie 99 Weloverwogen keuzes nodig voor juiste waardering beleggingen Auteurs: Jacco van Kleef en Lars Mion Pensioenfondsen moeten volgens de verslaggevingsregels

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,0% naar 123,6% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Verklaring inzake de beleggingsbeginselen. Vereniging Nederlands Pensioenfonds voor de Sigarenindustrie en aanverwante Bedrijven (VNPS)

Verklaring inzake de beleggingsbeginselen. Vereniging Nederlands Pensioenfonds voor de Sigarenindustrie en aanverwante Bedrijven (VNPS) Verklaring inzake de beleggingsbeginselen Vereniging Nederlands Pensioenfonds voor de Sigarenindustrie en aanverwante Bedrijven (VNPS) 1. Inleiding Voor u ligt de Verklaring inzake de beleggingsbeginselen

Nadere informatie

VERKLARING INZAKE BELEGGINGSBEGINSELEN STICHTING CRH PENSIOENFONDS 18 JUNI 2012

VERKLARING INZAKE BELEGGINGSBEGINSELEN STICHTING CRH PENSIOENFONDS 18 JUNI 2012 VERKLARING INZAKE BELEGGINGSBEGINSELEN 18 JUNI 2012 INHOUD 1. Inleiding... 1 2. Organisatie... 2 2.1 Het fonds... 2 2.2 Organisatie... 2 2.3 Toeslagenbeleid... 3 3. Beleggingsbeleid... 4 3.1 Doel van het

Nadere informatie

Waarom onze beleggingsstrategie staat als een huis

Waarom onze beleggingsstrategie staat als een huis Waarom onze beleggingsstrategie staat als een huis Het strategisch beleggingsplan van ABP is stapsgewijs opgebouwd. De strategie is gebaseerd op vier pijlers: 1) de doelstelling van ABP 2) beleggingsovertuigingen

Nadere informatie

Liability Driven Solutions

Liability Driven Solutions Liability Driven Solutions Brochure Inhoud Samenvatting 3 1. Het belang van renteafdekking 5 1.1. Renterisico 5 1.2 Solvabiliteitsbeslag 6 2. Het Strategic Liability Matching (SLM) fonds 7 21. Doelstelling

Nadere informatie

31.07.2015 VOORSTEL EN TOELICHTING TOT WIJZIGING VAN DE VOORWAARDEN VAN DEELNAME VAN

31.07.2015 VOORSTEL EN TOELICHTING TOT WIJZIGING VAN DE VOORWAARDEN VAN DEELNAME VAN DELTA LLOYD CORPORATE BOND FUND, DELTA LLOYD COLLATERALIZED BOND FUND, DELTA LLOYD SOVEREIGN BOND FUND, DELTA LLOYD SOVEREIGN LT BOND FUND, DELTA LLOYD SOVEREIGN XLT BOND FUND, DELTA LLOYD SUB SOVEREIGN

Nadere informatie

B2014-69. Beleggingsplan 2014. Stichting Notarieel Pensioenfonds 20 maart 2014 1/26

B2014-69. Beleggingsplan 2014. Stichting Notarieel Pensioenfonds 20 maart 2014 1/26 Beleggingsplan 2014 Stichting Notarieel Pensioenfonds 20 maart 2014 1/26 Inhoud Inhoud...2 1 Inleiding...4 2 Implicaties externe ontwikkelingen rond SNPF...5 2.1 Macro-economische omgeving...5 2.2 Ontwikkelingen

Nadere informatie

Asset Liability Management

Asset Liability Management 0. Inhoudsopgave Stichting Pensioenfonds Citco Nederland 1. Inleiding 2. Management samenvatting 3. Economische veronderstellingen 4. Huidige beleid: pensioenregeling en sturingsinstrumenten: 1. Huidige

Nadere informatie