INHOUDSOPGAVE. Pagina KERNGEGEVENS 3 RESULTAAT 4 BALANS 13 CLIENT ASSETS 18 RECONCILIATIE IFRS EN MANAGEMENTRAPPORTAGE 22

Transcriptie

1 1

2 INHOUDSOPGAVE Pagina KERNGEGEVENS 3 RESULTAAT 4 BALANS 13 CLIENT ASSETS 18 RECONCILIATIE IFRS EN MANAGEMENTRAPPORTAGE 22 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM 23 JAARREKENING GECONSOLIDEERDE BALANS PER 31 DECEMBER GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING OVER VERKORT GECONSOLIDEERD VERLOOPOVERZICHT EIGEN VERMOGEN PER 31 DECEMBER VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT OVER SEGMENTINFORMATIE 27 2

3 KERNGEGEVENS 1 In afwijking van de weergave in de jaarrekening worden de niet-strategische deelnemingen, de eenmalige lasten en de kosten ten aanzien van het investeringsprogramma Strategy 2020 separaat getoond H H Winst-en-verliesrekening Nettoresultaat 69,8 42,8 63% 38,3 31,5 Onderliggend nettoresultaat 81,3 60,1 35% 43,6 37,7 Efficiencyratio exclusief eenmalige lasten (%) 80,3 74,4 79,5 81,1 (x miljoen) Balans- en kapitaalmanagement Eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders % % Eigen vermogen aandeel derden % 13 5% Spaargelden & deposito s % % Kredieten % % Balanstotaal % % Fundingratio (%) 100,6 94,3 94,0 Risicogewogen activa % % Common Equity Tier I-ratio (%) 2 19,0 16,3 17,3 Tier I-ratio (%) 2 19,0 16,3 17,3 Total Capital-ratio (%) 2 20,9 17,0 18,2 Basel III Common Equity Tier I-ratio (%) (fully loaded) 3 18,6 15,4 16,9 Liquidity Coverage Ratio (%) 156,6 139,5 140,2 Net Stable Funding Ratio (%) 130,6 118,1 121,2 Leverageratio (%) (fully loaded) 3 6,9 6,1 6,4 (x miljard) Client assets 69,4 63,0 10% 66,2 5% - Assets under management 57,5 50,3 14% 54,3 6% - Assets under administration 2,1 2,8-24% 2,2-2% - Spaargelden & deposito s 9,7 9,9-2% 9,7 0% H Kengetallen Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (x1.000) Onderliggende winst per aandeel ( ) 1,89 1,26 0,88 Rendement gemiddeld Common Equity Tier I-vermogen (%) 4 7,3 4,9 6,8 Personeel (aantal fte per einde periode) Door gebruik van onafgeronde cijfers in dit document kunnen de totaalbedragen afwijken van de optelling. Procentuele mutaties zijn gebaseerd op onafgeronde cijfers. 2 Per en o.b.v. phase-in en inclusief ingehouden winst. Per phase-in en exclusief ingehouden winst. 3 Per en inclusief ingehouden winst. Per exclusief ingehouden winst. 4 Gebaseerd op onderliggend nettoresultaat. 3

4 RESULTAAT (x miljoen) H H Provisie 243,7 265,6-8% 126,3 117,4 - w.v. effectenprovisie 200,5 207,8-4% 100,2 100,3 - w.v. overige provisies 43,2 57,8-25% 26,1 17,1 Interest 212,9 202,8 5% 102,6 110,3 Opbrengsten uit effecten en deelnemingen 29,2 28,1 4% 20,7 8,5 Resultaat uit financiële transacties -3,9 24,1-8,0 4,0 Inkomsten uit operationele activiteiten 481,8 520,6-7% 241,6 240,2 Personeelskosten 219,7 212,0 4% 112,5 107,2 Andere beheerskosten 154,2 160,0-4% 73,1 81,1 Afschrijvingen 12,9 15,5-17% 6,4 6,5 Bedrijfslasten 386,8 387,4 0% 192,0 194,8 Operationeel bedrijfsresultaat 95,0 133,1-29% 49,6 45,4 Bijzondere waardeverminderingen kredieten -6,9 51,0-5,1-1,7 Bijzondere waardeverminderingen overig 1,1 8,0-87% 0,6 0,5 Bijzondere waardeverminderingen -5,8 59,0-4,5-1,3 Bedrijfsresultaat voor belasting niet-strategische deelnemingen 7,4 10,6-30% 4,3 3,1 Bedrijfsresultaat voor eenmalige lasten en belastingen 108,2 84,7 28% 58,4 49,8 Verlies door verkoop non-performing vastgoedleningen - 23,2 - - Kosten herstelkader rentederivaten 8, ,0 Overige eenmalige lasten 7,2 7,2 5,1 2,0 Kosten investeringsprogramma Strategy ,3-7,0 0,3 Bedrijfsresultaat voor belastingen 85,8 54,3 58% 46,3 39,5 Belastingen 16,0 11,5 39% 8,0 8,0 Nettoresultaat 69,8 42,8 63% 38,3 31,5 Onderliggend nettoresultaat 81,3 60,1 35% 43,6 37,7 ONDERLIGGEND NETTORESULTAAT (x miljoen) H H Nettoresultaat 69,8 42,8 63% 38,3 31,5 Eenmalige last verkoop non-performing vastgoedleningen - 23,2 - - Eenmalige last herstelkader rentederivaten 8, ,0 Kosten investeringsprogramma Strategy ,3-7,0 0,3 Belastingeffect -3,8-5,9-1,7-2,1 Onderliggend nettoresultaat 81,3 60,1 35% 43,6 37,7 4

5 INKOMSTEN UIT OPERATIONELE ACTIVITEITEN Private Banking, Evi, Asset Management en Merchant Banking genereren 83% van de totale inkomsten. Het aandeel van Private Banking is 53% van het totaal. Evi 5, dat voorheen onder Private Banking werd gerapporteerd, vertegenwoordigt 2% van de inkomsten. Asset Management en Merchant Banking genereren respectievelijk 18% en 10% van de totale inkomsten. Deze kernactiviteiten zijn verantwoordelijk voor 99% (2015: 98%) van de provisie-inkomsten en 73% (2015: 78%) van de rente-inkomsten. Evi is nog verlieslatend door investeringen in technologie, productontwikkeling, marketing en indirecte kosten. De overige kernactiviteiten dragen positief bij aan het nettoresultaat. In het onderliggend nettoresultaat is het nettoresultaat van 2016 gecorrigeerd voor de eenmalige last t.a.v. het herstelkader rentederivaten (brutolast van 8,0 miljoen) en de kosten verbonden aan het investeringsprogramma Strategy 2020 (brutolast van 7,3 miljoen). 5 Evi wordt vanaf H als apart segment gerapporteerd, waar deze activiteiten van Evi voorheen onder Private Banking vielen. De vergelijkende cijfers van geheel 2015 zijn hiervoor aangepast. 5

6 (x miljoen) Private Banking Evi Asset Management Merchant Banking Overige Kernactiviteiten Corporate Banking Totaal Provisie Interest Overige inkomsten Inkomsten uit operationele activiteiten Personeelskosten Andere beheerskosten Doorbelaste kosten Afschrijvingen Bedrijfslasten Operationeel bedrijfsresultaat Bijzondere waarderverminderingen Bedrijfsresultaat voor belasting NSD Bedrijfsresultaat voor eenmalige lasten en belastingen Kosten herstelkader rentederivaten Overige eenmalige lasten Kosten investeringsprogramma Strategy 2020 Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Nettoresultaat Onderliggend nettoresultaat 2016 Onderliggend nettoresultaat

7 Provisie (x miljoen) H H Effectenprovisie 200,5 207,8-4% 100,2 100,3 - beheerprovisie 173,8 172,5 1% 87,6 86,2 - transactieprovisie 26,7 35,3-24% 12,6 14,0 Overige provisies 43,2 57,8-25% 26,1 17,1 Provisie 243,7 265,6-8% 126,3 117,4 De provisies, de voornaamste inkomstenbron van Van Lanschot, bedragen 243,7 miljoen in Ten opzichte van 2015 is de beheerprovisie licht gestegen, terwijl de transactieprovisie en overige provisies sterk dalen door marktomstandigheden. De totale provisies zijn hierdoor met 8% gedaald. Het aandeel van de terugkerende effectenprovisie in de totale effectenprovisie is gestegen naar 87% (2015: 83%). De provisie-inkomsten van Private Banking laten een daling zien van 4,5 miljoen ten opzichte van Deze daling betreft met name lagere transactieprovisies, omdat onze klanten minder transacties hebben gedaan in reactie op de volatiele markten. Er is tevens sprake van een lichte margedruk op de beheerprovisies in Ten opzichte van 2015 stijgt bij Evi de effectenprovisie licht met 0,2 miljoen ondanks een prijsverlaging midden Deze toename wordt voornamelijk veroorzaakt door een stijging van assets under management in 2016 tot 830 miljoen. Bij Asset Management leiden nieuwe mandaten en de inkomsten uit KCM Londen (vanaf 1 oktober 2015) tot een stijging van de provisie-inkomsten. De gemiddelde marge is gedaald door de groei in fiduciair management en instroom bij obligatiestrategieën naast druk op beheervergoedingen bij bestaande mandaten. Het aandeel van fiduciaire mandaten is met de activiteiten van KCM Londen en andere nieuwe mandaten gestegen naar 60% van de assets under management binnen dit segment (2015: 55%). Het aandeel van obligatiefondsen en -mandaten steeg naar 25% (2015: 23%). In lijn met de ontwikkeling op de Europese kapitaalmarkten leiden lagere handels- en emissie-activiteiten van klanten tot een daling van de transactieprovisie bij Merchant Banking. De overige provisies dalen eveneens door minder adviesopdrachten voor Kempen Corporate Finance. Vanaf het derde kwartaal benutten de klanten van Merchant Banking het verbeterde sentiment om kapitaalmarkttransacties uit te voeren en voert Kempen Corporate Finance meer adviesopdrachten uit. Hierdoor realiseert Merchant Banking in H ,4 miljoen aan provisie-inkomsten, en laat hiermee verbetering zien ten opzichte van H ( 19,3 miljoen) en H ( 26,1 miljoen). In H was de performance van Merchant Banking uitzonderlijk sterk. 7

8 Interest (x miljoen) H H Bruto rentemarge 253,3 279,0-9% 121,2 132,1 Rente egalisatie effecten -26,4-33,6 21% -11,6-14,8 Diverse rentebaten en -lasten -20,2-48,3 58% -9,1-11,1 Kredietprovisie 6,2 5,7 7% 2,1 4,0 Interest 212,9 202,8 5% 102,6 110,3 Ondanks het uitdagende renteklimaat is het interestresultaat in % toegenomen tot 212,9 miljoen ten opzichte van 202,8 miljoen in 2015, met name door lagere amortisatielasten van in het verleden afgebroken rentehedges. De rentemarge 6 is met 18 basispunten toegenomen tot 139 basispunten in 2016 en de geschoonde rentemarge 6 met 15 basispunten tot 130 basispunten. Ten opzichte van 2015 is de amortisatielast van in het verleden afgebroken rentehedges gedaald met 27,1 miljoen. Dit heeft een positief effect op het interestresultaat en is zichtbaar als onderdeel van diverse rentebaten en -lasten. De kleinere omvang van de kredietportefeuille heeft een negatief effect op het interestresultaat. Deze daling komt met name tot stand door de afbouw bij Corporate Banking, maar ook bij Private Banking is sprake van een afname. Daarnaast dalen de rentebaten van de beleggingsportefeuille ten opzichte van 2015 en verlaagden wij de rentetarieven voor hypotheken. Deze effecten worden deels gecompenseerd door verdere verlaging van de spaartarieven en lagere wholesale fundinglasten. De lagere egalisatielasten in 2016 zijn een gevolg van een daling van het aantal stukken in de beleggingsportefeuille dat boven pari is aangekocht. Opbrengsten uit effecten en deelnemingen (x miljoen) H H Dividend 3,6 10,5-66% 1,3 2,3 Verkoopresultaat 9,4 2,9 222% 8,5 0,9 Waarderingsresultaat 16,1 14,8 9% 10,9 5,3 Opbrengsten uit effecten en deelnemingen 29,2 28,1 4% 20,7 8,5 De opbrengsten uit effecten en deelnemingen vloeien voort uit het participatiebedrijf van Van Lanschot en deelnemingen in eigen beleggingsfondsen. Van Lanschot Participaties richt zich op ondernemers en directeur-grootaandeelhouders, zowel klanten van Van Lanschot Private Banking als ook ondernemers die mogelijk klant kunnen worden. Het participatiebedrijf verstrekt groeikapitaal, faciliteert management buy-outs en neemt bestaande aandelen over om equityoplossingen te bieden. Van Lanschot neemt van tijd tot tijd ook deel in de eigen beleggingsfondsen bijvoorbeeld in de opstartfase van nieuwe fondsen of om het vertrouwen in haar eigen beleggingsfondsen te tonen. De opbrengsten uit dividend zijn afgenomen (2016: 3,6 miljoen), daar in 2015 een relatief hoog dividend werd ontvangen van één participatie. Het verkoopresultaat van 2016 ( 9,4 miljoen) stijgt met name door de verkoop van een belang in een eigen beleggingsfonds. Het waarderingsresultaat neemt 9% toe tot 16,1 miljoen (2015: 14,8 miljoen). De stijging is met name het gevolg van een hoger waarderingsresultaat van de posities in eigen beleggingsfondsen. 6 De rentemarge is berekend op basis van 12 maands gemiddelde. De geschoonde rentemarge is de bruto rentemarge gecorrigeerd voor de rente egalisatie effecten en de rentegerelateerde amortisatie op derivaten. 8

9 Resultaat uit financiële transacties (x miljoen) H H Koersresultaat effecten -3,0 0,8-1,3-1,7 Resultaat handel valuta 6,9 12,3-44% 3,4 3,5 Resultaat op beleggingsportefeuille 7,8 15,6-50% 1,8 6,1 Resultaat op rentehedges -7,7 1,2-4,4-3,3 Overige inkomsten -8,0-5,7-39% -7,5-0,5 Resultaat uit financiële transacties -3,9 24,1-8,0 4,0 Het koersresultaat effecten van - 3,0 miljoen wordt met name bepaald door het negatieve resultaat op handelsposities van Merchant Banking volgend uit marketmaking-activiteiten voor klanten. Het resultaat handel valuta is afgenomen tot 6,9 miljoen, wat onder andere wordt verklaard door de verdere afbouw van de Corporate Banking-activiteiten. Het resultaat op de beleggingsportefeuille van 7,8 miljoen bestaat uit verkopen van obligaties uit de beleggingsportefeuille met een resultaat van 8,5 miljoen (2015: 15,5 miljoen) en een resultaat van - 0,7 miljoen op de Mark-to-Market (MtM)-portefeuille (2015: 0,1 miljoen). Het negatieve resultaat op rentehedges (- 7,7 miljoen in 2016) komt voort uit een negatief resultaat ten aanzien van het gestructureerde product Kempen Dutch Inflation Fund I N.V. dat Van Lanschot op eigen boek heeft. Dit verlies wordt deels gecompenseerd door de aan dit product gerelateerde rentebaten, die onder Interest verantwoord zijn. De overige inkomsten van 8,0 miljoen negatief bestaan enerzijds uit de lasten van de door Van Lanschot uitgegeven schuldbewijzen, het mediumtermnotes-boek (- 12,6 miljoen). Anderzijds wordt onder overige inkomsten het positieve resultaat van de Structured Products Desk ( 4.3 miljoen) en afgeleide financiële instrumenten ( 0,3 miljoen) verantwoord. BEDRIJFSLASTEN (x miljoen) H H Personeelskosten 219,7 212,0 4% 112,5 107,2 Andere beheerskosten 154,2 160,0-4% 73,1 81,1 Afschrijvingen 12,9 15,5-17% 6,4 6,5 Bedrijfslasten 386,8 387,4 0% 192,0 194,8 Personeelskosten De personeelskosten ( 219,7 miljoen) zijn met 4% toegenomen ten opzichte van 2015 ( 212,0 miljoen). Dit wordt deels verklaard door hogere loonkosten bij Asset Management als gevolg van de verkregen activiteiten in het Verenigd Koninkrijk (effect van 3,3 miljoen). Ultimo 2016 bestond het personeelsbestand exclusief niet-strategische deelnemingen uit fte. Dit is een stijging van 4 fte ten opzichte van ultimo 2015 (1.666 fte). Deze stijging komt voort uit de acquisitie van de private banking-activiteiten van Staalbankiers (toevoeging van 25 fte eind 2016) en een toename binnen Asset Management en Merchant Banking. Private Banking, Corporate Banking en de stafafdelingen laten een daling in het aantal fte zien. Andere beheerskosten De andere beheerskosten bedragen in ,2 miljoen en liggen daarmee 4% onder het niveau van 2015 ( 160,0 miljoen). De grootste dalingen vinden plaats binnen de IT-kosten, zowel de kosten voor onderhoud en beheer (- 7,1 miljoen) als de projectkosten (- 9,8 miljoen), en de kantoorkosten (- 2,0 miljoen). De kosten voor toezicht liggen in ,5 miljoen boven het niveau van Deze bestaan voornamelijk uit de bijdragen voor het Depositogarantiestelsel en het Single Resolution Fund, de Spaartaks in België en reguliere afdrachten aan DNB. In 2016 bedragen de totale kosten voor toezicht 8,9 miljoen. Binnen het segment Asset Management zorgt de acquisitie in het Verenigd Koninkrijk voor een kostenstijging van 3,5 miljoen. 9

10 Afschrijvingen De afschrijvingen in 2016 zijn 12,9 miljoen en daarmee 2,6 miljoen (17%) lager dan in 2015 ( 15,5 miljoen). De daling is vrijwel volledig toe te schrijven aan lagere afschrijving op software applicaties. Eind 2016 is reeds 0,2 miljoen afgeschreven op de immateriële activa ten aanzien van de acquisitie van de private banking activiteiten van Staalbankiers. De reële waarde van de acquisitie, van naar verwachting 20 miljoen, zal in 8 jaar worden afgeschreven 7. De totale bedrijfslasten zijn met 386,8 miljoen onder het niveau van 387,4 miljoen in Onderliggend is een structurele kostenbesparing zichtbaar met name op het gebied van automatiseringskosten. Zo dalen de IT-beheerkosten onder andere door het uitbesteden van het mainframe en lagere applicatiekosten. Daarnaast zijn er structurele kostenbesparingen gerealiseerd ten aanzien van huisvestingskosten en drukwerk. Anderzijds stijgen de kosten door hogere toezichtskosten (+ 7,5 miljoen), als gevolg van de acquisitie van KCM Londen (+ 10,2 miljoen, waarvan 5,6 miljoen een eenmalig karakter heeft). In 2017 zullen de kosten enerzijds stijgen door transitiekosten en reguliere kosten volgend uit de overname van de private banking-activiteiten van Staalbankiers. Anderzijds zetten wij onze initiatieven voor kostenverlaging voort. Efficiencyratio De efficiencyratio is de verhouding tussen bedrijfslasten (exclusief eenmalige lasten en kosten voor het investeringsprogramma Strategy 2020) en inkomsten uit operationele activiteiten. De ratio is 80,3% in 2016 vergeleken met 74,4% in Deze ratio is met name verslechterd door de daling van Resultaat uit financiële transacties en de Overige provisies. De bedrijfslasten zijn in 2016 op een vergelijkbaar niveau gebleven als BIJZONDERE WAARDEVERMINDERINGEN (x miljoen) H H Private Banking 1,2 22,1-94% -1,1 2,4 Corporate Banking 0,0 23,9-1,0 1,0 Merchant Banking - 0,1 - - Overige -8,1 4,9-3,0-5,1 Bijzondere waardeverminderingen kredieten -6,9 51,0-5,1-1,7 Impairment op beleggingen en participaties 0,8 4,0-79% 0,5 0,4 Impairment op activa verkregen uit executies 0,2 4,0-95% 0,1 0,1 Bijzondere waardeverminderingen overig 1,1 8,0-87% 0,6 0,5 Bijzondere waardeverminderingen -5,8 59,0-4,5-1,3 7 De initiële acquisitieprijs bedraagt 16 miljoen en is op 15 december 2016 betaald. De finale acquisitieprijs (maximaal 4 miljoen hoger of lager) kan nog afwijken afhankelijk van de AuM die feitelijk worden overgedragen. De reële waarde van de acquisitie wordt volledig toegewezen aan immateriële activa, waarop wordt afgeschreven 10

11 Bijzondere waardeverminderingen kredieten In 2016 is een vrijval van de kredietvoorziening gerealiseerd van 6,9 miljoen, terwijl in 2015 de toevoeging nog aanzienlijk was met 51,0 miljoen. Bij Corporate Banking was de toevoeging aan de kredietvoorziening nihil in 2016, terwijl de toevoeging in ,9 miljoen bedroeg. Ook de toevoeging bij Private Banking daalde fors van 22,1 miljoen (2015) naar 1,2 miljoen in In het segment Overig is een vrijval gerealiseerd van 8,1 miljoen, terwijl in 2015 de toevoeging aan de kredietvoorziening 4,9 miljoen bedroeg. Deze vrijval in 2016 is met name het gevolg van de lagere voorziening voor Incurred But Not Reported (IBNR). Door de afbouw van onze Corporate Banking kredietportefeuille, verbetering van de kredietkwaliteit en intensief & preventief kredietbeheer volstaat een lagere voorziening voor Incurred But Not Reported (IBNR) van 7,0 miljoen (ultimo 2015: 14,5 miljoen) en realiseerden we een vrijval van 7,5 miljoen. Voor 2015 bedroeg de toevoeging aan de kredietvoorziening ten opzichte van de gemiddelde risicogewogen activa 74 basispunten, terwijl in 2016 een vrijval van de kredietvoorziening gerealiseerd is (11 basispunten t.o.v. risicogewogen activa). EENMALIGE LASTEN In 2016 is 15,2 miljoen aan eenmalige lasten verantwoord in vergelijking met 30,4 miljoen in In 2016 bestaat het grootste deel van het bedrag uit de voorziening voor de uitvoer van het uniform herstelkader voor MKB-klanten met rentederivaten ( 8,0 miljoen). Op basis van het herstelkader zal Van Lanschot de betreffende klanten een vergoeding aanbieden in (x miljoen) H H Verlies door verkoop non-performing vastgoedleningen - 23,2 - - Kosten herstelkader rentederivaten 8, ,0 Eenmalige lasten die volgen uit de gerealiseerde fte-reductie 3,9 2,3 2,3 1,6 Afkoop contracten IT-leveranciers -0,2 2,4-0,2 - Saldo impairment en gerealiseerde boekwinsten kantoorpanden 3,4 2,5 3,0 0,4 Overige eenmalige lasten 7,2 7,2 5,2 2,0 Eenmalige lasten 15,2 30,4 5,2 10,0 INVESTERINGSPROGRAMMA STRATEGY 2020 Bij de strategie update in april 2016 heeft Van Lanschot het investeringsprogramma Strategy 2020 aangekondigd. Over de periode medio 2016 tot en met 2019 zal 60 miljoen worden geïnvesteerd in de ontwikkeling van een omni-channel private banking-model en het afronden van de transformatie van het IT-landschap. In 2016 is in totaal 7,3 miljoen geïnvesteerd onder dit investeringsprogramma. Een deel van dit bedrag heeft betrekking op voorbereidingen die getroffen worden voor de overdracht van de hypotheekadministratie aan Stater in de loop van 2017 en voor de uitbesteding van betalingsverkeer aan Fidor. Daarnaast zijn stappen gezet ten aanzien van de omni-channel dienstverlening voor onze klanten, zoals de introductie van een Vermogensbeheer-App. BELASTINGEN De belasting over 2016 bedroeg 16,0 miljoen (2015: 11,5 miljoen). Dit leidt tot een belastingdruk van 18,6% en die ligt daarmee op een lager niveau dan in 2015 (21,2%). De belastingdruk van Van Lanschot is met name relatief laag als gevolg van inkomsten die onder de deelnemingsvrijstelling vallen. 11

12 WINST PER AANDEEL De geconsolideerde winst wordt als volgt verdeeld: (x miljoen) H H Nettoresultaat 69,8 42,8 38,3 31,5 Netto-interest perpetuele leningen - -0,9 - - Aandeel toekomend aan derden -4,1-7,7-2,3-1,8 Nettoresultaat voor berekening winst per gewoon aandeel 65,7 34,2 36,1 29,7 Nettoresultaat per gewoon aandeel ( ) 1,61 0,83 0,88 0,73 Onderliggend nettoresultaat voor berekening winst per gewoon aandeel 77,2 51,5 41,3 35,9 Onderliggende nettoresultaat per gewoon aandeel ( ) 1,89 1,26 1,01 0,88 Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (x 1.000) De winst toekomend aan derden betreft in 2016 met name het aandeel derden van de niet-strategische deelnemingen van Van Lanschot. Daarnaast betreft het ook het resultaat toekomend aan het in 2010 geïntroduceerde managementinvesteringsplan (MIP) voor geselecteerde medewerkers van Kempen & Co. Aan de aandeelhouder van Van Lanschot wordt een dividend over 2016 voorgesteld van 1,20 per aandeel (2015: 0,45). Op basis van het onderliggend nettoresultaat toekomend aan aandeelhouders is dit een pay-outratio van 64% (in 2015 was de pay-outratio 36%). 12

13 BALANS (x miljoen) Balans- en kapitaalmanagement Eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders % % Eigen vermogen aandeel derden % 13 5% Spaargelden & deposito s % % Kredieten % % Balanstotaal % % Fundingratio (%) 100,6 94,3 94,0 Rendement op activa (%) 8 0,55 0,38 0,49 Met ingang van het tweede kwartaal 2016 wordt geen saldocompensatie (i.e. saldering van rekening courant-tegoeden en -uitzettingen van specifieke klanten) meer toegepast. De vergelijkende cijfers van 2015 voor kredieten, spaargelden, balanstotaal en gerelateerde cijfers en ratio s zijn hiervoor aangepast. KREDIETPORTEFEUILLE (x miljoen) Hypotheken % % Overige kredietverlening % % Private Banking % % MKB-leningen % % Vastgoedfinancieringen % % Corporate Banking % % Hypotheken distributie door derden % % Totaal % % Bijzondere waardeverminderingen % % Totaal % % De kredietportefeuille is in 2016 met 8% gedaald naar 9,6 miljard. Deze afname is het gevolg van de verdere afbouw bij Corporate Banking (-31%) en een daling bij Private Banking (-5%). Met een aandeel van 97% is de kredietportefeuille in Nederland geconcentreerd. Private Banking De kredietportefeuille binnen Private Banking bestaat uit hypotheken en overige kredietverlening. De hypotheekportefeuille is afgenomen met 4% in De aflossingen overtroffen de nieuwe verstrekkingen. Met name in het tweede halfjaar kozen meer klanten voor algehele aflossing van hun hypotheek. Daarnaast leidt de verkoop van de Belgische hypotheekportefeuille ter grootte van circa 100 miljoen tot een daling van het hypotheekvolume. Het relatieve aandeel van woninghypotheken van Private Banking in de totale kredietportefeuille is iets toegenomen tot 58% (ultimo 2015: 56%). De hypotheekportefeuille wordt gekenmerkt door beperkte verliezen en weinig executieverkopen. 8 Rendement op activa is bepaald op basis van onderliggend nettoresultaat en het balanstotaal 13

14 De hypotheekportefeuille heeft eind 2016 een gemiddelde Loan-to-Value (LTV) van 64% op basis van executiewaarde en is daarmee verbeterd ten opzichte van vorig jaar (ultimo 2015: 71%). De overige kredietverlening betreft kredieten aan vermogende particulieren, maar bevat ook zakelijke kredietverlening, die past binnen het relatiemodel van Private Banking. De overig kredietverlening is in 2016 gedaald met 7% tot 2,2 miljard. Deze daling komt door minder kredietverlening aan ondernemers en door een daling van rekeningcourant-krediet. Corporate Banking De zakelijke kredietportefeuille van vastgoedfinancieringen en MKB-leningen bedroeg eind 2016 in totaal 1,4 miljard (2015: 2,0 miljard). In 2016 bedroeg de daling van risicogewogen activa 0,7 miljard 9 en kwam daarmee uit op 1,2 miljard (eind 2015: 1,9 miljard). De MKB-leningen zijn in 2016 met 27% afgenomen tot een nominale waarde van 0,7 miljard eind Daarmee vertegenwoordigen ze nog 7% van de totale kredietportefeuille. De vastgoedportefeuille van 0,7 miljard is goed gespreid over verschillende typen onderpand. De onderpanden van de financieringen zijn met name in de Randstad gelegen. De gemiddelde LTV is licht verbeterd naar 73% (ultimo 2015: 74%). Hypotheken op basis van distributie door derden Van Lanschot is in het kader van liquiditeitsmanagement in april 2015 gestart met het verstrekken van hypotheken via een netwerk van intermediairs. Deze portefeuille met reguliere Nederlandse hypotheken fungeert als aanvulling op de beleggingsportefeuille. Hiermee wordt het mogelijk om een aantrekkelijk rendement te realiseren op de beschikbare liquiditeit. De omvang van deze hypotheekportefeuille bedroeg eind ,5 miljard en vertegenwoordigt daarmee 5% van de totale kredietportefeuille. Het is de intentie deze portefeuille te laten groei tot maximaal 0,6 miljard. 9 De reductie van risicogewogen activa bij Corporate Banking met 0,7 miljard is inclusief de daling voortkomend uit klanten die zijn overgedragen naar Private Banking (effect 0,1 miljard) en het effect van ratingverandering ( 0,1 miljard daling). Exclusief deze effecten is de daling van de risicogewogen activa bij Corporate Banking 0,5 miljard. 14

15 VOORZIENINGEN Van Lanschot heeft voor de onvolwaardige kredieten in haar kredietportefeuille voorzieningen getroffen. De onvolwaardige kredieten bedroegen ultimo miljoen (ultimo 2015: 575 miljoen). Hiervoor is 155 miljoen voorziening getroffen, ofwel 31% (ultimo 2015: 29%). De onderstaande tabellen geven een uitsplitsing van de totale kredietportefeuille en de getroffen voorzieningen. De impaired ratio is gedurende 2016 verbeterd van 5,4% naar 5,1% eind Bij Private Banking is het aandeel onvolwaardige kredieten in 2016 licht gedaald tot 3,2% (ultimo 2015: 3,4%). De coverageratio van Hypotheken is toegenomen tot 58% (ultimo 2015: 42%), terwijl deze is gedaald naar 36% bij Overige kredietverlening (ultimo 2015: 40%) 10. Bij Corporate Banking is de impaired ratio gestegen tot 17,9% (ultimo 2015: 14,5%), terwijl de absolute omvang van onvolwaardige kredieten is afgenomen. De ontwikkeling van de impaired ratio is met name het gevolg van de afbouw van de portefeuille (x miljoen) Kredietportefeuille Onvolw aardige Voorziening op kredieten onvolw aardige kredieten Coverageratio Hypotheken ,4% 58% Overige kredietverlening ,8% 36% Private Banking ,2% 43% MKB-leningen ,2% 20% Vastgoedfinancieringen ,9% 16% Corporate Banking ,9% 19% Hypotheken distributie door derden Totaal ,1% 31% Bijzondere w aardeverminderingen -162 Totaal Incurred But Not Reported (IBNR) 7 Voorziening inclusief IBNR (x miljoen) Kredietportefeuille Onvolw aardige Voorziening op kredieten onvolw aardige kredieten Impairedratio Impairedratio Coverageratio Hypotheken ,1% 42% Overige kredietverlening ,7% 40% Private Banking ,4% 41% MKB-leningen ,7% 21% Vastgoedfinancieringen ,0% 11% Corporate Banking ,5% 17% Hypotheken distributie door derden Totaal ,4% 29% Bijzondere w aardeverminderingen -180 Totaal Incurred But Not Reported (IBNR) 15 Voorziening inclusief IBNR De voorziening op klantniveau wordt verdeeld naar de verschillende producten op basis van exposure at default. De verdeelsleutel, die wordt bepaald op het moment van default, blijft constant ongeacht de verdere ontwikkeling van de onderliggende productvolumes. Als een voorziene hypotheek niet volledig wordt afgelost bij verkoop van het onderpand, verschuift de restschuld naar Overige kredietverlening, terwijl de voorziening nog steeds gerapporteerd wordt bij Hypotheken. 15

16 BELEGGINGSPORTEFEUILLE EN LIQUIDITEIT Het totaal aan beleggingsportefeuille en liquiditeit 11 bedroeg ultimo ,8 miljard (ultimo 2015: 4,1 miljard). In de beleggingsportefeuille is de positie in overheidspapier gereduceerd met 0,7 miljard ten opzichte van ultimo De held-to-maturity-portefeuille heeft eind 2016 een omvang van 0,5 miljard en is daarmee nauwelijks van omvang veranderd gedurende het jaar. De liquiditeiten aangehouden bij centrale banken zijn met 0,7 miljard gestegen ten opzichte van het niveau van eind De portefeuilles worden in het kader van asset- en liabilitymanagement met name aangehouden voor liquiditeitsdoeleinden en bevatten daarom vooral instrumenten met een laag risico en die zeer liquide zijn. De onderverdeling van de portefeuille ultimo 2016 naar tegenpartij, naar land en naar ratingklasse staan in de volgende grafieken. KAPITAAL- EN LIQUIDITEITSMANAGEMENT In 2016 is de kapitaalbasis wederom duidelijk verbeterd. (x miljoen) Risicogewogen activa % % Common Equity Tier I-ratio (%) 19,0 16,3 17,3 Tier I-ratio (%) 19,0 16,3 17,3 Total Capital-ratio (%) 20,9 17,0 18,2 11 De beleggingsportefeuille en liquiditeit bestaat uit het saldo van beleggingen voor verkoop beschikbaar, financiële activa aangehouden tot einde looptijd en financiële activa aangemerkt als tegen reële waarde via winst-en-verliesrekening en liquiditeit vrij beschikbaar bij centrale banken. 16

17 KAPITAALMANAGEMENT De risicogewogen activa zijn gedurende 2016 met 0,8 miljard gedaald naar 5,6 miljard (ultimo 2015: 6,4 miljard). De phase-in Common Equity Tier I-ratio is gedurende 2016 duidelijk verder toegenomen tot 19,0% (2015: 16,3%). Dit weerspiegelt de sterke kapitaalpositie van Van Lanschot. De daling van de risicogewogen activa met 0,5 miljard bij Corporate Banking had een positieve impact op de CET I-ratio van 1,2%-punt. De daling van de risicogewogen activa bij Private Banking, voortkomend een lager kredietvolume en ratingverandering, heeft ook een positieve impact gehad op de ratio van 0,6%-punt. FUNDING Door middel van fundingdiversificatie houdt Van Lanschot toegang tot zowel de retail- als de kapitaalmarkt. De fundingratio is ultimo 2016 gestegen tot 100,6% (ultimo 2015: 94,3%) door een sterkere daling van kredieten (-8%) ten opzichte van de spaargelden & deposito s (-2%). De daling van spaargelden en deposito s van per saldo 0,2 miljard heeft zich voorgedaan bij deposito s. Van Lanschot heeft in maart 2016 met succes een 7-jaars Conditional Pass-Through Covered Bond van 500 miljoen geplaatst. In oktober is een achtergestelde lening van 50 miljoen middels een private placement geplaatst bij een institutionele belegger. Beide transacties passen in de ambitie tot funding diversificatie. Daarnaast zijn in de kapitaalmarkt twee leningen afgelost, in april een senior unsecured lening in CHF en in oktober een benchmark senior unsecured lening in euro s. Per saldo is het niveau van de uitgegeven schuldbewijzen met 0,2 miljard gedaald. BASEL III Ultimo 2016 waren Van Lanschot s ratio s op basis van de thans bekende regelgeving: Norm Common Equity Tier I-ratio (fully loaded) (%) 12 18,6 > 9,5 Leverageratio (fully loaded) (%) 6,9 > 3 Liquidity Coverage Ratio (%) ,6 > 100 Net Stable Funding Ratio (%) ,6 > Deze norm bestaat uit de volgende buffers: standaard (4,5%), conservation buffer (2,5%), countercyclical (tussen 0% en 2,5%). 13 De LCR wordt gerapporteerd op basis van de LCR Delegated Act. 14 De stand per is gebaseerd op Basel III: Net Stable Funding Ratio (bcbs 295). 17

18 CLIENT ASSETS (x miljard) Client assets 69,4 63,0 10% 66,2 5% Assets under management 57,5 50,3 14% 54,3 6% Assets under administration 2,1 2,8-24% 2,2-2% Spaargelden & deposito s 9,7 9,9-2% 9,7 0% Client assets 69,4 63,0 10% 66,2 5% Private Banking 28,2 26,4 7% 25,6 10% Evi 1,5 1,4 5% 1,4 6% Asset Management 37,8 32,9 15% 37,2 2% Overig 1,8 2,3-21% 2,0-7% (x miljard) Private Banking Evi Asset Management Overig Totaal Client assets per ,4 1,4 32,9 2,3 63,0 Assets under management in/outflow -0,2 0,0 2,8 0,0 2,7 Koersresultaat assets under management 0,8 0,0 2,1 0,0 2,9 AuM van Staalbankiers private banking klanten 1,7 1,7 Mutatie assets under administration -0,5-0,2-0,7 Mutatie spaargelden & deposito's 0,1 0,0-0,1-0,3-0,2 Client assets per ,2 1,5 37,8 1,8 69,4 PRIVATE BANKING De totale client assets van Private Banking zijn in 2016 toegenomen met 1,8 miljard (7%) tot 28,2 miljard. De toename is met name het gevolg van de acquisitie van de private banking-activiteiten van Staalbankiers, waarmee 1,7 miljard aan assets under management en bijna 0,3 miljard aan spaargelden overgegaan zijn naar Van Lanschot. Omdat de verkregen assets under management met name bestaan uit vermogensbeheer is het aandeel van assets under discretionary management gestegen naar 54% van de totale assets under management (ultimo 2015: 50%). 18

19 Wanneer de acquisitie van Staalbankiers buiten beschouwing wordt gelaten, kenden de assets under management van Private Banking een groei van 4% ( 0,6 miljard). Deze toename is het saldo van een positief koerseffect (+ 0,8 miljard), netto-instroom bij assets under discretionary management (+ 0,1 miljard) en een netto-uitstroom bij assets under nondiscretionary management (Samen beleggen en Execution only) (- 0,3 miljard). De assets under administration zijn in 2016 met 0,5 miljard afgenomen. Dit zijn beleggingsportefeuilles waarbij de dienstverlening van Van Lanschot beperkt is tot bewaring, waarop Van Lanschot geen of zeer beperkte invloed kan uitoefenen en waarop de verdiensten relatief beperkt zijn. De creditgelden stegen in 2016 met 0,1 miljard. Naast de acquisitie van spaargelden van Staalbankiers was er nettouitstroom, daar Van Lanschot selectief blijft ten aanzien van spaargelden. In België zijn in lijn met de fundingstrategie institutionele creditgelden afgebouwd. Evi Het totale vermogen dat toevertrouwd is aan Evi van Lanschot bedraagt 1,5 miljard en is daarmee ondanks de volatiele marktomstandigheden stabiel. In 2016 brachten klanten per saldo circa 50 miljoen aan belegd vermogen onder bij Evi, terwijl ze bijna 15 miljoen spaargelden onttrokken. Om verdere groei te realiseren is in 2016 onder andere Evi Beleggen in België gestart en zijn Evi4Kids en Evi Doelbeleggen geïntroduceerd in Nederland. 19

20 ASSET MANAGEMENT De assets under management van het segment Asset Management stegen met 15% van 32,8 miljard naar 37,8 miljard. Asset Management realiseerde een netto-instroom van 2,8 miljard in Deze kwam vooral tot stand door het fiduciaire mandaat van Univé Groep (ruim 1 miljard) en het investment grade bedrijfsobligaties mandaat van circa 1 miljard van Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR). Het restant van de netto instroom heeft grotendeels plaatsgevonden bij beleggingsstrategieën gericht op obligaties. Door de positieve marktontwikkelingen voor vrijwel alle beleggingsstrategieën werd tevens een koerseffect van 2,1 miljard gerealiseerd. Kempen Capital Management verzorgt naast de activiteiten voor derden tevens het beheer van de private banking vermogensbeheermandaten en de Evi Beleggen producten. Eind 2016 betreft dit in totaal assets under management ter grootte van 9,1 miljard. 20

21 Disclaimer en voorbehoud inzake uitspraken die een verwachting bevatten In dit document kunnen verwachtingen over toekomstige gebeurtenissen en ontwikkelingen zijn opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op huidige inzichten, informatie en veronderstellingen van het management van Van Lanschot met betrekking tot bekende en onbekende risico's en onzekerheden. Deze verwachtingen betreffen geen vaststaande feiten en zijn onderhevig aan risico's en onzekerheden die vanwege hun aard buiten de macht liggen van Van Lanschot en haar management. Werkelijke resultaten en omstandigheden kunnen hiervan aanzienlijk afwijken als gevolg van risico's en onzekerheden die verband houden met de verwachtingen van Van Lanschot ten aanzien van, onder andere, inschattingen met betrekking tot: (a) batengroei, (b) kostenontwikkeling, (c) (macro)economische ontwikkelingen, (d) politieke en marktontwikkelingen, (e) rentestanden en wisselkoersen, (f) gedragingen van klanten, concurrenten, investeerders, wederpartijen, (g) handelingen van toezichthoudende, regelgevende en private instanties en (h) juridische en fiscale ontwikkelingen. Van Lanschot benadrukt dat de verwachtingen enkel van kracht zijn op de specifieke data waarop deze zijn geuit en aanvaardt geen verantwoordelijkheid voor of verplichting tot het herzien of bijwerken van enige informatie naar aanleiding van nieuwe informatie of veranderingen in beleid, ontwikkelingen, verwachtingen en dergelijke. Op de cijfers met betrekking tot verwachtingen over toekomstige gebeurtenissen die in het document zijn genoemd heeft geen accountantscontrole plaatsgevonden. Dit document is geen (uitnodiging tot het doen van een) aanbod tot het (ver)kopen of anderszins verkrijgen van of inschrijven op financiële instrumenten en is geen advies of aanbeveling om enige handeling te verrichten of na te laten. 21

22 RECONCILIATIE IFRS EN MANAGEMENTRAPPORTAGE De onderstaande tabel toont de aanpassingen om te komen van de IFRS-opstelling naar de managementrapportage. IFRS NSD Eenmalige lasten Investeringsprogramma Managerial Provisie 243, ,7 Interest 209,8 1,7 1,3-212,9 Opbrengsten uit effecten & deelnemingen 29,7-0, ,2 Resultaat uit financiële transacties -3,9-0, ,9 Overige inkomsten 45,2-45, Inkomsten uit operationele activiteiten 524,4-43,9 1,3-481,8 Personeelskosten 247,4-23,8-3,9-219,7 Andere beheerskosten 176,8-8,7-6,7-7,3 154,2 Afschrijvingen 16,6-4,1 0,4-12,9 Bedrijfslasten 440,7-36,5-10,2-7,3 386,8 Operationeel bedrijfsresultaat 83,7-7,4 11,5 7,3 95,0 Bijzondere w aardeverminderingen -2,1 - -3,7-5,8 Bedrijfsresultaat voor belasting niet-strategische deelnemingen - 7,4-7,4 Bedrijfsresultaat voor eenmalige lasten en belastingen 85,8-15,2 7,3 108,2 Kosten herstelkader rentederivaten - - 8,0 8,0 Overige eenmalige lasten - - 7,2 7,2 Kosten investeringsprogramma Strategy ,3 7,3 Bedrijfsresultaat voor belastingen 85, ,8 Belastingen 16, ,0 Nettow inst 69, ,

23 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM In januari 2017 heeft Van Lanschot Participaties overeenstemming bereikt over de verkoop van haar minderheidsbelang in TechAccess. De verkoop van het belang in TechAccess leidt in 2017 tot een verkoopresultaat van 6,5 miljoen en een mogelijke earn-out betaling. In februari 2017 heeft Van Lanschot een 10-jaars Conditional Pass-Through Covered Bond van 500 miljoen geplaatst bij institutionele beleggers. 23

24 GECONSOLIDEERDE BALANS PER 31 DECEMBER 2016 Voor winstbestemming ( duizend) Activa Liquide middelen en tegoeden bij centrale banken Financiële activa handelsactiviteiten Vorderingen op bankiers Derivaten (vorderingen) Financiële activa aangemerkt als tegen reële waarde via winst-en-verliesrekening Beleggingen voor verkoop beschikbaar Beleggingen aangehouden tot einde looptijd Kredieten en vorderingen private en publieke sector Beleggingen in deelnemingen equitymethode Materiële vaste activa Goodwill en overige immateriële vaste activa Belastingvorderingen Activa aangehouden voor verkoop Overige activa Totaal activa Passiva Financiële verplichtingen handelsactiviteiten Verplichtingen aan bankiers Verplichtingen private en publieke sector Derivaten (verplichtingen) Financiële passiva aangemerkt als tegen reële waarde via winst-en-verliesrekening Uitgegeven schuldbewijzen Voorzieningen Belastingverplichtingen Overige passiva Achtergestelde schulden Totaal verplichtingen Aandelenkapitaal Ingekochte eigen aandelen Agioreserve Overige reserves Onverdeelde winst toekomend aan aandeelhouders Eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders Eigenvermogensinstrumenten uitgegeven door dochtermaatschappijen - - Onverdeelde winst toekomend aan eigenvermogensinstrumenten uitgegeven door dochtermaatschappijen Eigen vermogen toekomend aan eigenvermogensinstrumenten uitgegeven door dochtermaatschappijen Overige belangen van derden Onverdeelde winst toekomend aan overige belangen van derden Eigen vermogen toekomend aan overige belangen van derden Totaal eigen vermogen Totaal passiva Voorwaardelijke schulden Onherroepelijke faciliteiten

25 GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING OVER 2016 ( duizend) Inkomsten uit operationele activiteiten Interestbaten Interestlasten Interest Opbrengsten uit deelnemingen volgens equitymethode Overige opbrengsten uit effecten en deelnemingen Opbrengsten uit effecten en deelnemingen Provisiebaten Provisielasten Provisies Resultaat uit financiële transacties Overige inkomsten Totaal inkomsten uit operationele activiteiten Lasten Personeelskosten Andere beheerskosten Personeels- en andere beheerskosten Afschrijvingen Bedrijfslasten Vrijval / toevoegingen aan de kredietvoorziening Overige bijzondere waardeverminderingen Bijzondere waardeverminderingen Resultaat uit hoofde van verkoop Kredieten en vorderingen private en publieke sector Totaal lasten Bedrijfsresultaat voor belastingen Belastingen Nettoresultaat

26 VERKORT GECONSOLIDEERD VERLOOPOVERZICHT EIGEN VERMOGEN PER 31 DECEMBER 2016 ( duizend) Stand per 1 januari Nettoresultaat lopend boekjaar Herwaardering aandelen, deelnemingen en derivaten (ongerealiseerde resultaten) Emissie aandelen Dividenden Mutaties uit hoofde van aandelenplan Aflossing eigenvermogensinstrumenten uitgegeven door dochtermaatschappijen Verwerving/mutatie minderheidsbelangen Overige mutaties Stand per 31 december VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT OVER 2016 ( duizend) Geldmiddelen en kasequivalenten per 1 januari Nettokasstroom aangewend voor operationele activiteiten Nettokasstroom aangewend voor niet-doorlopende activiteiten - - Nettokasstroom aangewend voor investeringsactiviteiten Nettokasstroom aangewend voor financieringsactiviteiten Geldmiddelen en kasequivalenten per 31 december

27 SEGMENTINFORMATIE Operationele segmenten 2016 ( miljoen) Private Banking Evi Asset Mgt. Merchant Banking Corporate Banking Overige activiteiten Totaal Winst-en-verliesrekening Interest 150,8 3, ,8 11,3 209,8 Opbrengsten uit effecten en deelnemingen , ,9 29,7 Provisies 104,0 3,6 86,2 46,7 3,0 0,1 243,7 Resultaat uit financiële transacties 1,3-0,1 1,8 - -7,0-3,9 Overige inkomsten ,2 45,2 Totaal inkomsten uit operationele activiteiten 256,0 7,6 86,0 48,5 46,8 79,5 524,4 Personeelskosten 87,0 3,2 36,3 22,8 4,9 93,1 247,4 Andere beheerskosten 67,0 8,9 20,9 7,0 7,2 65,7 176,8 Gealloceerde kosten 56,0 7,8 14,8 9,9 17,6-106,1 - Afschrijvingen 2,2 0,1 0,4 0,1-13,8 16,6 Bijzondere waardeverminderingen 1, ,0-3,4-2,1 Totaal lasten 213,5 20,1 72,5 39,8 29,7 63,1 438,6 Bedrijfsresultaat voor belastingen 42,5-12,5 13,6 8,7 17,1 16,4 85,8 Efficiency ratio (%) 83% 264% 84% 82% 63% 84% 84% Operationele segmenten 2015 ( miljoen) Private Banking Evi Asset Mgt. Merchant Banking Corporate Banking Overige activiteiten Totaal Winst-en-verliesrekening Interest 155,9 2,1 0,0-0,3 55,3-12,5 200,6 Opbrengsten uit effecten en deelnemingen - - 0, ,6 28,9 Provisies 108,5 3,4 82,7 66,7 3,7 0,6 265,6 Resultaat uit financiële transacties 1,8 - -0,1 3,4-0,8 19,0 23,3 Overige inkomsten ,8 42,8 Totaal inkomsten uit operationele activiteiten 266,2 5,6 82,9 69,8 58,2 78,4 561,1 Personeelskosten 82,4 3,0 30,2 24,5 6,7 86,9 233,7 Andere beheerskosten 31,5 8,1 13,7 8,0 0,7 109,4 171,4 Gealloceerde kosten 103,6 9,8 14,0 8,8 22,8-159,0 - Afschrijvingen 5,5 0,2 0,2 0,1-11,4 17,4 Bijzondere waardeverminderingen 22, ,1 23,9 15,8 61,9 Resultaat uit hoofde van verkoop Kredieten en vorderingen private en publieke sector ,4-22,4 Totaal lasten 245,1 21,0 58,1 41,5 76,5 64,5 506,9 Bedrijfsresultaat voor belastingen 21,0-15,5 24,8 28,3-18,3 13,9 54,3 Efficiency ratio (%) 84% 379% 70% 59% 52% 62% 75% 27