market monitor Focus op duurzame consumptiegoederen en non-food detailhandel - prestaties en vooruitzichten

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "market monitor Focus op duurzame consumptiegoederen en non-food detailhandel - prestaties en vooruitzichten"

Transcriptie

1 market monitor Focus op duurzame consumptiegoederen en non-food detailhandel - prestaties en vooruitzichten Maart 2014

2 In deze uitgave Inleiding Meer omzet maar minder winst 3 Brazilië Verkoop getroffen door aflopen stimuleringsmaatregelen 4 China Groeicijfers blijven hoog 6 Duitsland Marges nog steeds onder druk 10 Italië Recessie lijkt in bepaalde segmenten over dieptepunt heen 13 Japan Sterke omzetgroei in 2013 en begin Spanje Het ergste lijkt voorbij 20 Marktprestaties in een oogopslag 24 Canada Lagere schulden huishoudens verhogen omzet detailhandel 24 Verenigd Koninkrijk Enige reden tot voorzichtig optimisme 25 Overzichtstabel Overzicht van de prestaties per sector per land 26 Sectorprestaties Veranderingen sinds februari Op de volgende pagina s geven we aan de hand van de volgende weersymbolen de algemene economische vooruitzichten per sector weer: Uitstekend Goed Redelijk Matig Slecht 2

3 Meer omzet maar minder winst Naarmate tekenen van green shoots' (economisch herstel tijdens een economische recessie) opduiken, beginnen mensen vanzelf weer vertrouwen te krijgen in hun persoonlijke situatie. Dat vertrouwen komt vaak tot uiting in een toename van de verkoop van artikelen zoals huishoudelijke apparaten en elektronische gadgets. Dit is wat momenteel lijkt te gebeuren, althans in enkele van de landen die in deze Market Monitor aan bod komen. Maar het is ook duidelijk dat bedrijven in de sector duurzame consumptiegoederen en de non-food detailhandel hogere kosten en lagere marges moeten slikken om hun verkoop op peil te houden. Dat is niet zonder risico. De stijging van het consumentenvertrouwen in Duitsland lijkt bijvoorbeeld goed nieuws te zijn maar de stijging van de verkoop wordt gerealiseerd via prijsverlagingen, terwijl de hogere inputkosten de fabrikanten kopzorgen bezorgen. Ook in Japan kende de verkoop van witgoed, energie-efficiënte apparaten en pc's een gezonde groei, maar hield de operationele winst geen gelijke tred met de omzetgroei. In Spanje lijkt de sector duurzame consumptiegoederen het ergste achter de rug te hebben. Hoewel het consumentenvertrouwen nog een lange weg heeft te gaan, is er reden tot optimisme aangezien verwacht wordt dat de vraag naar woningen zich later dit jaar zal herstellen. In Italië zijn de vooruitzichten voor dit jaar ook rooskleuriger dan in 2013, met een verwachte afvlakking van de insolventiecijfers na een jarenlange stijging. De toenemende verstedelijking en groeiende persoonlijke rijkdom in China, vooral onder jonge professionals, drijven de vraag naar huishoudelijke apparaten en meubels op. Maar net als elders zet de harde concurrentie druk op de marges. We kijken ook naar de sector in het Verenigd Koninkrijk, Canada en Brazilië, die elk een ander verhaal vertellen. In het VK zou de heropleving van de huizenmarkt een impuls moeten geven en er is enige reden tot voorzichtig optimisme. In Canada heerst er nog steeds bezorgdheid over de economie en de arbeidsmarkt. En in Brazilië wordt de sector geconfronteerd met een dubbele tegenslag: stijgende kosten (om aan de nieuwe energie-efficiëntienormen te voldoen) en het einde van de fiscale maatregelen die de binnenlandse vraag moesten stimuleren. 3

4 Brazilië Nieuwe energie efficiëntienormen doen de kosten voor producenten stijgen Verkoop getroffen door het aflopen van stimuleringsmaatregelen Zwakkere munt zet druk op de marges In de Braziliaanse sector duurzame consumptiegoederen komen zowel retailers als producenten voor steeds meer uitdagingen te staan, ondanks het feit dat de binnenlandse wit- en bruingoedsector profiteren van een driejarig investeringsprogramma ( ) van de Braziliaanse ontwikkelingsbank BNDES om de lokale productie te ontwikkelen. Het aantal wanbetalingen en bedrijfsinsolventies in de sector is toegenomen en zal ook dit jaar verder stijgen. Daarom is ons acceptatiebeleid voorzichtiger geworden. Sinds vorig jaar moeten Braziliaanse producenten van duurzame consumptiegoederen voldoen aan nieuwe energieefficiëntienormen die voor alle apparaten gelden. De nieuwe regelgeving vereist extra investeringen door de producenten. Samen met de stijgende grondstofprijzen (bijvoorbeeld voor kunststof en staal) heeft dit gevolgen gehad voor de marges. Daarnaast liepen de fiscale stimulansen voor de aankoop van het meeste witgoed (uitgezonderd wasmachines) eind vorig jaar af, wat de verkoop drukte. 4

5 De toename van de wisselkoersvolatiliteit in 2013 zal waarschijnlijk aanhouden in 2014 en een aanzienlijke impact hebben op retailers die geïmporteerde duurzame consumptiegoederen verkopen. De zwakkere munt zet druk op de marges van bedrijven die hun omzet op een hoog peil moeten houden om hun hoge schuldenlast te ondersteunen. Bovendien heeft de aanhoudend hoge inflatie van 5% tot 6% de centrale bank genoodzaakt om de Selic-rente (daggeldrente van de Braziliaanse centrale bank) in januari 2013 te verhogen van 7,25% tot 10,75%. Dit heeft een domper gezet op het ondernemers- en consumentenvertrouwen en zal wegen op de verkoop van duurzame consumptiegoederen. De combinatie van hoge inflatie en gestegen rente zal ertoe leiden dat huishoudens minder besteedbaar inkomen overhouden. De afgelopen jaren is de markt van persoonlijke kredieten in Brazilië gegroeid in populariteit. De banken geven miljoenen creditcards uit en maken van aankoop op afbetaling een gangbare praktijk bij consumenten. Retailers gebruiken de door hen verstrekte consumentenkredieten als onderpand om zelf meer schulden te kunnen aangaan. De winstmarges zijn geleidelijk verschoven van operationele naar financieringsactiviteiten. Bijna alle belangrijkste spelers hebben hun eigen creditcard uitgegeven in joint ventures met de belangrijkste banken. Het Braziliaanse economische model was gebaseerd op gesubsidieerde consumptie, gericht op het stimuleren van de economie via de binnenlandse vraag, maar dit model heeft nu zijn grenzen bereikt. De programma's lopen nog steeds, maar zijn tot nu toe niet succesvol gebleken. Ze geven aanleiding tot hoge inflatie en slagen er niet in om voldoende impulsen te geven aan de lokale productie, die ook lijdt onder de gebrekkige lokale infrastructuur, met name de transportfaciliteiten. In het licht hiervan zijn de vooruitzichten voor de sector duurzame consumptiegoederen en de non-food detailhandel somber. Terwijl Brazilië een consistent netwerk van retailers heeft ontwikkeld, waaronder grote beursgenoteerde lokale en internationale spelers, zullen de vele kleinere en middelgrote producenten en retailers van duurzame consumptiegoederen het waarschijnlijk moeilijk krijgen. Met de hulp van onze klanten in de sector duurzame consumptiegoederen/non-food detailhandel kunnen we vooraf bepalen welke afnemers mogelijk het slachtoffer zullen worden van de huidige verslechtering van de markt. Een markt waarin we recentelijk de omzetgroei hebben zien vertragen en de betalingsachterstand zien toenemen. Naarmate de rente stijgt, richten we onze aandacht ook op de cashflow, schuldenlast en rentedekking. Braziliaanse sector duurzame consumptiegoederen STERKE PUNTEN Grote eindgebruikersmarkt Het potentiële voordeel van lokale investeringsplannen Veel grote en beursgenoteerde lokale spelers ZWAKKE PUNTEN Hoge schuldenlast Blootgesteld aan de wisselkoersvolatiliteit Gebrek aan transparantie bij de KMO s 5

6 China Nog steeds hoge groeicijfers Winstmarges blijven onder druk staan Kleinere bedrijven worden zorgvuldiger gecontroleerd IHS Global Insight voorspelt dat China's reële bbp in 2014 met 7,5% zal groeien (na een groei van 7,9% in 2013). Het herstel van China's economische evenwicht zal een langzaam en pijnlijk proces zijn waardoor de totale groei de komende jaren verder zal vertragen. De aangroei van de bevolking en de toename van de individuele rijkdom zijn belangrijke voorwaarden om te verzekeren dat de detailverkoop van duurzame consumptiegoederen in China aanzienlijk blijft groeien. De concurrentie in de sector is zeer sterk en de winstmarges van veel bedrijven staan nog steeds onder druk. Ons risicoacceptatiebeleid blijft voornamelijk open, al zijn we voorzichtiger met kleinere bedrijven in dit segment. De groeiprognose voor de Chinese retailsector blijft positief: verwacht wordt dat de jaaromzet van de sector met dubbele cijfers zal stijgen (zie onderstaande tabel). De hervorming van de regelgeving, na de toetreding van China tot de Wereldhandelsorganisatie in 2001, heeft het buitenlandse retailers mogelijk gemaakt een aanzienlijk marktaandeel te verwerven. Ze spelen in op de vraag van jonge en ambitieuze consumenten en dragen bij aan een trend die de waarde van het retailsegment waarschijnlijk aanzienlijk zal doen toenemen. 6

7 Bron: BMI Huishoudelijke apparaten In 2013 steeg de omzet van de Chinese retailmarkt voor huishoudelijke apparaten met 14,2% j-o-j tot CNY 1,284 biljoen (EUR 153 miljard) als gevolg van de ontwikkelingen in de vastgoedmarkt. Dankzij China's subsidiebeleid voor energiezuinige apparaten, dat op 31 mei 2013 afliep, groeide de Chinese binnenlandse markt voor huishoudelijke apparaten aanzienlijk, vooral in de eerste vijf maanden van In de tweede helft van 2013 boekte de hele markt over het algemeen echter zwakkere winsten, met name bedrijven die witgoed (zoals airconditioners, koelkasten en wasmachines) verkopen. Ook de felle concurrentie in de Chinese sector huishoudelijke apparaten heeft de winstmarges van de retailers geen goed gedaan. De prijzenoorlog tussen verschillende Chinese retailers van duurzame consumptiegoederen heeft tot enorme kortingen geleid, wat de druk op de prijzen van leveranciers stroomopwaarts in de keten heeft verhoogd. De groei van onlinewinkels wakkert ook de concurrentie aan en holt de winstmarges uit. Afgezien van de relatief hogere loonkosten en vastgoedkosten werd de winst negatief beïnvloed doordat de verhouding van de kosten ten opzichte van de inkomsten steeg. Daarnaast werd de winstgevendheid van toonaangevende retailers in de markt ook aangetast door de kapitaalintensieve elektronische handel. De algemene eigenvermogenspositie van fabrikanten van huishoudelijke apparaten is nog steeds relatief robuust de meeste spelers op de markt zijn immers vrij grote bedrijven. Veel fabrikanten van duurzame consumptiegoederen in het lagere segment zien zich echter genoodzaakt hun prijzen te verhogen om hun winstmarges op peil te houden en de hogere productiekosten, die voornamelijk het gevolg zijn van de stijgende loonkosten, te compenseren. 7

8 In 2014 moet de groei van de export meer bouwen op de verbetering van de productmix. Industriële modernisering en technologische innovatie zullen een steeds belangrijkere rol spelen in het ondersteunen van de ontwikkeling van de sector huishoudelijke apparaten. Meubels Volgens het ministerie van Industrie en Informatietechnologie steeg de omzet van de meubelindustrie in de periode januari - november 2013 met 13,6% j-o-j. Net als in voorgaande jaren kopen Chinese consumenten meer meubels omdat de levensstandaard van huishoudens en het besteedbare inkomen voortdurend stijgen. Bovendien hangt de vraag naar meubels nauw samen met de ontwikkeling van de Chinese vastgoedmarkt. China's meest vooraanstaande economische planners moedigen lokale overheden aan om de bouw van betaalbare woningen te blijven stimuleren. In 2013 steeg de financiële overheidssteun voor betaalbare woningen. Toch vertraagde in dezelfde periode de groei van China's residentiële vastgoedmarkt als gevolg van de inspanningen van de overheid om speculanten in toom te houden en de prijzen onder controle te houden. Deze situatie zal niet veel veranderen in De recente bouwhausse in veel grote Chinese steden daarentegen heeft geleid tot een aanzienlijke toename van de kantoorruimte en de daaruit voortvloeiende vraag naar kantoormeubilair, nu bedrijven zowel hun kantoren als hun kantoorinrichting moderniseren. Dit heeft een impuls gegeven aan het hogere en middensegment van de kantoormeubilairmarkt. Daarnaast heeft de ontwikkeling van de toeristische sector geleid tot de bouw en renovatie van hotels, wat een gezonde markt creëert voor het segment hotelmeubilair. Op maat gemaakte meubels worden steeds populairder in China, al vertegenwoordigt dit segment momenteel nog maar 10% van de totale meubelsector. Meubels op maat zijn normaal relatief duur, wat betekent dat ze per stuk veel meer winst bijdragen aan een bedrijf dan standaardartikelen. Met hun unieke stijl en afmetingen beantwoorden op maat gemaakte meubels aan de persoonlijke behoeften van jongere mensen, waardoor dit segment naar verwachting zal blijven groeien. Enkele grote fabrikanten hebben zich al uitgerust met professionele teams om een dergelijke service op maat te bieden. In de detailhandel in duurzame consumptiegoederen worden facturen na gemiddeld 45 tot 90 dagen betaald. We verwachten niet dat de betalingsachterstand in de nabije toekomst aanzienlijk zal toenemen. Zelfs als facturen te laat worden betaald, is dat vaak eerder een onderhandelingstruc dan het gevolg van cash- of liquiditeitsproblemen. De wanbetalings- en insolventiecijfers in de detailhandel in duurzame consumptiegoederen liggen relatief laag in vergelijking met andere Chinese sectoren en we verwachten niet dat dit zal veranderen. Gezien de snelle ontwikkeling van e-commerce in China in 2014, moeten we echter bedrijven met een kleine omzet, weinig eigen vermogen maar grote investeringen in hun onlineplatforms in de gaten houden. Die combinatie kan immers leiden tot een aanzienlijke druk op de financiële middelen en, in het ergste geval, tot insolventie als niet tijdig effectieve maatregelen worden genomen. We beoordelen afnemers in de sector duurzame consumptiegoederen op individuele basis. Onze belangrijkste criteria zijn de aandeelhoudersstructuur, de zakelijke portefeuille en de financiële resultaten van een bedrijf. Voor de acceptatie van grote bedrijven, sterke groepen en staatsbedrijven met voldoende capaciteit hanteren we een minder restrictief beleid. Bestaat er echter twijfel over hun capaciteit, dan moeten we ondersteunende handelservaringen zien voordat we hoge kredietlimieten aanvaarden. We zijn voorzichtiger in het geval van kleine en middelgrote ondernemingen met grote externe leningen omdat we bezorgd zijn over het strakke beleid van de banken. 8

9 Om een maximale dekking te kunnen bieden, verzamelen we extra informatie die ons helpt te bepalen hoe sterk een afnemer staat. Als we restrictievere beslissingen moeten nemen, leggen we onze klanten uit waarover we ons zorgen maken. Kunnen zij aanvullende informatie verstrekken, bijvoorbeeld up-to-date interne financiële verslagen, handelsrapporten van recente maanden en de bij een afnemer geplaatste orders, dan gaan we na of we op basis daarvan de kredietlimiet alsnog kunnen herzien. Chinese sector duurzame consumptiegoederen STERKE PUNTEN China's enorme bevolking maakt het een aantrekkelijk land voor internationale retailers. De opheffing van de beperkingen op buitenlandse directe investeringen heeft tot een forse groei van de investeringen geleid. Verwacht wordt dat het bbp per hoofd van de bevolking gestaag zal toenemen tot USD in Verwacht wordt dat de omzet van het retailsegment tegen 2017 met 60% zal stijgen tot USD 5,41 biljoen. ZWAKKE PUNTEN China wordt door veel van zijn belangrijkste handelspartners nog steeds als een niet-markteconomie beschouwd. De Chinese markt blijft zeer gefragmenteerd met kleine, zelfstandige retailers in het hele land die goederen verkopen aan een bevolking van ongeveer 1 miljard mensen die rond het bestaansminimum leven. 9

10 Duitsland Robuste binnenlandse vraag in 2014 zal de sector helpen Marges nog steeds onder druk Geen negatieve trends op het gebied van betalingsachterstand en insolventie Consensus Economics verwacht dat de Duitse particuliere consumptie dit jaar met 1,4% zal groeien, na een groei van 1,0% in In 2013 en begin 2014 ging het consumentenvertrouwen weer in stijgende lijn (zie grafiek op de volgende pagina). Op het eerste gezicht lijkt dit zeer goed nieuws voor de Duitse sector duurzame consumptiegoederen, maar in de tweede helft van 2013 gaf de Duitse consument meer uit aan vrijetijdsbesteding, reizen en consumentenelektronica dan aan witgoed, bruingoed of meubilair. Hoewel de winstmarges in dalende lijn blijven gaan, is de sector nog steeds vrij veerkrachtig. Daarom wordt er voor dit jaar geen verslechtering van het betalingsgedrag en de insolventiecijfers verwacht. Alle subsectoren in aanmerking genomen, beschouwen we de sector duurzame consumptiegoederen en de non-food retailsector nog steeds als sectoren met een middelgroot risico. 10

11 Bron: ICON; IHS Global Insight In 2013 steeg de verkoop van elektronische huishoudelijke apparaten met 1% j-o-j. In de eerste helft van 2013 steeg de verkoop van grotere apparaten met 2% (bij kleinere apparaten was de stijging nog groter), dankzij de groeiende vraag van de consument naar energiezuinige apparaten. Volgens de Duitse federatie van de meubelindustrie VDM liep de binnenlandse verkoop van meubels in 2013 met 3,1% terug tot EUR 16,1 miljard. Volgens dezelfde bron kromp de exportomzet met 4,1% voornamelijk als gevolg van de zwakkere vraag uit buurlanden van de eurozone zoals Frankrijk en Nederland maar kende de uitvoer naar de VS en China een hoge dubbelcijferige groei. Voor 2014 wordt een afvlakking of zelfs een lichte stijging van de omzet voorspeld op basis van de verwachting van de Duitse meubelbranche dat de huidige toename van de Duitse bouwactiviteit een extra impuls zal geven. Meubelfabrikanten hebben regelmatig geprobeerd om de stijgende energie- en grondstofkosten door te berekenen, maar waren niet opgewassen tegen de onderhandelingspositie van de grote en machtige Duitse inkoopverenigingen. De 10 grootste meubelzaken hebben een marktaandeel van 44% een percentage dat groeit naarmate de consolidatietrend zich voortzet. Vooral kleinere en middelgrote meubelzaken hebben geleden onder de omzetdaling in Bovendien komen ze steeds meer onder druk te staan van onlinewinkels, die hun marktaandeel in 2013 verhoogden tot 4%. Net als in 2012 zijn de productiekosten van alle segmenten van de sector duurzame consumptiegoederen gestegen door de hogere energie- en grondstofprijzen. De hogere kosten kunnen echter niet volledig aan de retailers worden doorberekend. Zo ook kunnen retailers in de huidige competitieve omgeving niet elke verhoging van de prijzen door de producenten doorberekenen aan de consument. Wat in dit verband een belangrijke rol speelt is, is de toenemende prijstransparantie die het gevolg is van het feit dat de consument via onlinewinkels gemakkelijk toegang krijgt tot prijzen. Hierdoor houdt de druk op de marges in de hele waardeketen aan. Het betalingsgedrag in de Duitse sector duurzame consumptiegoederen is tot nu toe goed en stabiel gebleven. We verwachten geen grote veranderingen aangezien de algehele vooruitzichten voor alle subsectoren algemeen positief zijn. Als bedrijven echter de gestegen kosten niet aan hun klanten/consumenten kunnen doorberekenen of niet met besparingen elders kunnen compenseren, zullen ze mogelijk langere betalingstermijnen eisen. We houden het 11

12 betalingsgedrag in alle subsectoren nauwlettend in de gaten en brengen onze klanten onmiddellijk op de hoogte van elke verslechtering. In lijn met de algemene trend voor Duitse bedrijven is het aantal faillissementen in de sector duurzame consumptiegoederen en de non-food detailhandel vorig jaar gedaald. Wat betreft de kredietverzekeringsclaims die we hebben ontvangen, deed de sector het in 2013 goed in vergelijking met andere sectoren. Wij verwachten voor 2014 geen grote veranderingen in de insolventiecijfers van de sector duurzame consumptiegoederen. Wij onderhouden nauwe contacten met afnemers van de sector duurzame consumptiegoederen, waarmee we de afgelopen jaren goede relaties hebben opgebouwd. Over het algemeen ligt onze nadruk op de controle van de financiële resultaten kort nadat deze bekend zijn gemaakt (jaarcijfers, tussentijdse resultaten, nieuwste budgetten en liquiditeitsplannen), vooral als ons gevraagd wordt om grotere risico's te verzekeren. We bieden geen dekking op bedrijven die nog geen jaar bestaan, tenzij ze tot een bekende groep behoren of een spin-off van een gevestigd bedrijf zijn. Als klanten ons vragen grotere risico's te verzekeren, proberen we hun afnemers te overtuigen om ermee akkoord te gaan dat in de koopovereenkomst een clausule van eigendomsvoorbehoud wordt opgenomen, omdat dit ons meer flexibiliteit geeft in onze kredietlimietbeslissingen. Als we een kredietlimietaanvraag niet volledig kunnen goedkeuren, lichten we onze beslissing duidelijk toe aan onze klanten en helpen we hen om goede zakenrelaties met hun afnemers te behouden. Duitse sector duurzame consumptiegoederen STERKE PUNTEN Veel reeds lang gevestigde, financieel sterke familiebedrijven ZWAKKE PUNTEN Kleine en middelgrote bedrijven hebben geen toegang tot de internationale kapitaalmarkten Ervaren en betrouwbaar management Sterk afhankelijk van het consumentenvertrouwen 12

13 Italië In bepaalde segmenten lijkt de recessie over haar dieptepunt heen De insolventiecijfers zullen dit jaar afvlakken Kleinere spelers hebben nog steeds te maken met een groter risico In 2013 weerhielden de aanhoudende economische recessie en onzekerheid over het herstel de consument er net als in 2012 van om duurzame consumptiegoederen te kopen: het aantal verkochte eenheden daalde met 1,4% en de omzet met 3,8%. De omzet werd ook getroffen door de algemene neerwaartse trend van de prijzen als gevolg van de zware concurrentie en het gebrek aan nieuwe technologieën. De omzetdaling was echter kleiner dan in 2012 (toen het aantal verkochte eenheden met 5,5% daalde), en er zijn nu bescheiden tekenen die wijzen op een opleving van de particuliere consumptie en een terugkeer naar economische groei in Dit zou de sector van de duurzame consumentengoederen moeten steunen. Verwacht wordt dat het aantal wanbetalingen en insolventies zal afvlakken, maar vooral kleinere ondernemingen blijven blootgesteld aan hogere risico's. De subsector huishoudelijke apparaten omvat consumentenelektronica, grote huishoudelijke apparaten (witgoed) en kleine huishoudelijke apparaten. In 2013 bleef de omzet in de meeste subsectoren dalen, al ging dat niet overal even snel. 13

14 In 2013 kromp de omzet van de subsector consumentenelektronica met 22,5% jaar-op-jaar, voornamelijk als gevolg van het definitieve einde van de overgang naar digitale tv en het gebrek aan nieuwe technologieën van grote producenten. Tv blijft het belangrijkste segment in deze subsector en is goed voor meer dan 80% in waarde. Over het algemeen liep de omzet in de sector terug als gevolg van de daling van de gemiddelde prijzen door de hoge concurrentiedruk. Uit onze analyse van de verkoop in de kerstperiode van 2013 blijkt dat het hoogseizoen voor consumentenelektronica zwak was, ondanks grote kortingen en promotiecampagnes. Grote huishoudelijke apparaten: In 2013 vertraagde de daling van de vraag naar grote huishoudelijke apparaten (witgoed), zowel in termen van waarde als verkochte eenheden. De fiscale stimulansen van de overheid, samen met de oriëntatie van de markt op nieuwe energiezuinige apparaten en verbeterde technologieën, hebben de sector ondersteund. In 2013 vertraagde de krimp van de omzet tot -0,2%, na twee jaar van forse dalingen (-7,8% in 2012 en -9,3% in 2011). Er werden positieve resultaten opgetekend in het segment wassen/drogen en koeling. Omzet uit de verkoop van grote huishoudelijke apparaten (witgoed) Volume-index Prijsindex Bron: Findomestic monitoring Kleine huishoudelijke apparaten: Dit segment is vrij gediversifieerd in termen van zowel producten als prestaties. De algemene trend bleef echter negatief (omzetkrimp van 1,3% j-o-j in 2013), al moet gezegd dat de omzet minder snel daalde dan in voorgaande jaren. Telefoons: Dit segment was goed voor een omzet van ongeveer EUR 3,8 miljard in 2013 en boekte de beste prestaties van alle segmenten binnen de sector duurzame consumptiegoederen. De robuuste stijging van de verkochte volumes (+32,4% j-o-j) maakte de algemene daling van de prijzen (-17,2%) helemaal goed. Met name nieuwe innovatieve smartphones blijven verouderde telefoons vervangen. Deze smartphones bestrijken min of meer alle prijsklassen en houden de omzet op peil. 14

15 De vooruitzichten voor 2014 blijven voorzichtig voor de meeste segmenten van de subsector huishoudelijke apparaten en we verwachten een stabiele trend. Onze verwachtingen ten aanzien van de mobiele telefoonsector, de sector van hoogtechnologisch witgoed en sommige subsectoren van kleine huishoudelijke apparaten zijn gematigd positief. Als gevolg van de aanhoudende malaise in de vastgoedsector deed de Italiaanse meubelsector het slecht in 2013 in termen van volumes (-6,7%). De meubelsector blijft zeer gefragmenteerd en lijdt onder de druk van een paar grote distributiebedrijven die tegen zeer lage prijzen verkopen. Omzet uit de verkoop van meubelen Volume-index Prijsindex Bron: Findomestic monitoring We verwachten voor 2014 geen substantieel herstel in dit segment, omdat een echte opleving in de vastgoedsector zal uitblijven. Waarschijnlijk zullen kleinere spelers verder in de problemen komen, terwijl de positie van grote distributeurs stabieler lijkt. Exportgerichte bedrijven zullen beter af zijn dankzij de groeiende buitenlandse vraag en de grote internationale aantrekkingskracht van Italiaanse meubels. In de sector duurzame consumptiegoederen/non-foodretailsector worden facturen na gemiddeld 60 tot 120 dagen betaald, afhankelijk van de subsector: bij meubelzaken zien we de langste betalingstermijnen. Het aantal meldingen van nietbetaling in deze sector begon eind 2013 eindelijk te dalen, terwijl de gemiddelde waarde vrij stabiel bleef. De aanhoudend zwakke vraag en het gebrek aan toegang tot bankfinanciering hebben echter gevolgen voor het betalingsgedrag. Wij verwachten dat het aantal wanbetalingen in 2014 stabiel blijft, aangezien er tekenen van een lichte opleving zijn. Het aantal insolventies in de sector duurzame consumptiegoederen bereikte een piek in 2012 en vlakte in 2013 af. De insolventiecijfers waren vergelijkbaar met die van andere sectoren van de Italiaanse economie, zij het met hogere cijfers in subsectoren zoals het meubelsegment en de algemene detailhandel. Verwacht wordt dat de trend in 2014 stabiel blijft, maar dat kleinere spelers zullen worden verzwakt door hun beperkte capaciteit om te profiteren van de eerste tekenen van herstel. Wij hebben vastgesteld dat steeds meer bedrijven in de distributiesector gaan samenwerken of fuseren in reactie 15

16 op de ongunstige marktomgeving. Het bereiken van een kritische massa lijkt de sleutel om optimaal te profiteren van een herstel. Kleine en zwakke bedrijven zullen verder gebukt gaan onder de zwakke vraag en beperkte toegang tot kredieten. Wij hanteren een voorzichtig acceptatiebeleid en houden meer gevoelige risico's nauwlettend in de gaten. We concentreren ons op het identificeren van zwakkere afnemers, zodat we afnemers die op korte termijn in gevaar lijken te zijn tijdig aan een beoordeling kunnen onderwerpen. Onze benadering van risicovolle bedrijven houdt in dat we de meest recente financiële informatie opvragen en regelmatiger met hen bijeenkomen. We vragen ook informatie over hun managementvaardigheden in tijden van moeilijke marktomstandigheden. Bij de analyse van balansen beoordelen we het vermogen om cashflow te genereren in de context van de looptijd en samenstelling van financiële schulden. Belangrijke factoren bij het lezen van financiële informatie van bedrijven in deze sector zijn het beheer van het werkkapitaal, het kredietrisico en de strategieën om de voorraden onder controle te houden. We handhaven onze voorzichtige benadering ten aanzien van afnemers in de meubel- en keukensector en in de distributie van consumentenelektronica: een sector die momenteel in een consolidatiefase zit, wat gevolgen zal hebben voor de concurrentieomgeving. Bij minder risicovolle afnemers hanteren we minder behoudende strategieën, mits de basisgegevens aanvaardbaar blijven in moeilijke tijden. Wel houden we de kwaliteit van de klanten nauwlettend in de gaten. Italiaanse sector duurzame consumptiegoederen STERKE PUNTEN Consolidaties versterken het distributiekanaal in de consumentenelektronica Merkbekendheid en aantrekkingskracht van Made in Italy De export maakt de terugval op de binnenlandse markt gedeeltelijk goed ZWAKKE PUNTEN Overcapaciteit en een groot aantal distributienetwerken Daling van de gemiddelde marges als gevolg van de felle concurrentie Afhankelijkheid van problematische sectoren, zoals de vastgoedsector 16

17 Japan Sterke omzetgroei in 2013 en begin 2014 Insolventiecijfers zullen blijven dalen Effect van geplande btw-verhoging zal beperkt zijn In 2013 en begin 2014 boekten de Japanse sector en duurzame consumptiegoederen en non-food detailhandel robuuste verkoopresultaten. De groei van de operationele winst hield echter geen gelijke tred met de omzetgroei. Verwacht wordt dat de marges van bedrijven nog meer onder druk zullen komen te staan als gevolg van de btw-verhoging in april 2014 en de stijgende inputkosten. Toch is de basis van de sector nog steeds solide en bijgevolg blijft ons risicoacceptatiebeleid soepel. De sector duurzame consumptiegoederen profiteert sinds begin 2013 van de opleving van de Japanse economie. De particuliere consumptie is vorig jaar met 1,9% gestegen, met name in de stedelijke gebieden, vóór de btw-verhoging van 5% tot 8% in april van dit jaar. Als gevolg hiervan zag de detailhandel in duurzame consumptiegoederen zijn omzet vorig jaar van kwartaal tot kwartaal stijgen. 17

18 De subsector huishoudelijke apparaten is sterk opgeveerd. De stijging van de vraag vóór de btw-verhoging in april is een belangrijke reden. Vooral de vraag naar witgoed is groot. Volgens GfK Japan steeg in januari 2014 de verkoop van koelkasten alleen al 53% jaar-op-jaar en die van airconditioners 54%. Ook de verkoop van pc's nam toe, mede omdat Microsoft in april 2014 de ondersteuning van Windows XP stopzet. Tot slot hebben de hogere energiekosten als gevolg van de zwakkere yen en de sluiting van alle kerncentrales, geleid tot een grotere vraag naar energiezuinige apparaten. Naast de particuliere consumptie is de hogere omzetgroei in deze sector het gevolg van de door veel bedrijven toegepaste strategie om hun marktaandeel te vergroten door hun prijzen te verlagen en meer verkooppunten te openen. Op die manier hopen die bedrijven de vraag op peil te kunnen houden in de moeilijkere periode die ongetwijfeld aanbreekt na de btw-verhoging in april. De operationele winst steeg in alle vier de kwartalen van 2013, maar hield geen gelijke tred met de groei van de omzet, omdat de zwakkere yen heeft geleid tot hogere operationele kosten (bijvoorbeeld voor geïmporteerde olie en grondstoffen) en dus tot krappere marges. Die marges zullen verder onder druk komen te staan na de verwachte daling van de verkoop vanaf april 2014, in combinatie met de aanhoudende impact van de kosteninflatie hoofdzakelijk voor personeels-, distributie- en energiekosten. In 2014 zullen de uurlonen van deeltijdwerkers (die samen 80-90% van het winkelpersoneel vertegenwoordigen) naar verwachting stijgen en zullen de prijzen voor geïmporteerde goederen verder omhoog gaan. Dit alles zal bedrijven in de sector duurzame consumptiegoederen en de non-foodretailsector dwingen om hun kostenbeheersingsplannen en hun huidige prijsstrategieën te herzien. Bedrijven die een effectief kostenbeheer kunnen implementeren, hun afhankelijkheid van lage prijzen kunnen verminderen en de consument toch nog producten met toegevoegde waarde blijven aanbieden, zullen de beste resultaten boeken in de tweede helft van Ondanks de toekomstige uitdagingen hebben de Japanse sector duurzame consumptiegoederen en non-foodretailsector een aantal sterke punten. Over het algemeen is de eigenvermogenspositie van de bedrijven stabiel omdat er in deze sector relatief weinig nieuwe bedrijven worden opgericht. Daardoor hebben bedrijven hun reserves kunnen vergroten en hun winstcijfers op peil kunnen houden. Omdat Japanners zeer negatief staan tegenover faillissementen en herstructureringen, is het financieel beheer meestal voorzichtig. De algemene solvabiliteit en liquiditeitspositie van de sector is stabiel: sinds 2009 is het aantal bedrijfsinsolventies van jaar tot jaar gedaald en we verwachten dat deze trend zich in 2014 zal voortzetten. Bankkredieten zijn ruim beschikbaar en worden veel gebruikt als gevolg van de grote binnenlandse spaartegoeden en de lage rente. Om de economische activiteit te stimuleren en het economische herstel in stand te houden, heeft de Japanse centrale bank maatregelen genomen die de vraag naar krediet moeten stimuleren en de banken moeten aanmoedigen om kredieten te verstrekken. Als gevolg hiervan hebben Japanse bedrijven doorgaans een hoge schuldgraad, al mag dat niet als een teken van financiële zwakte worden beschouwd. Hoewel er enige bezorgdheid is dat de btw-verhoging zwaar zou kunnen wegen op de particuliere consumptie, verwachten we dat de Japanse centrale bank meer maatregelen zal nemen om de binnenlandse vraag verder te ondersteunen. Bovendien zijn er steeds meer exportmogelijkheden voor duurzame consumptiegoederen. Bijvoorbeeld veel van de grote meubelfabrikanten en meubelzaken, zoals Kokuyo, Nitori en Itoki, zien expansie in het buitenland, met name in Azië, als de sleutel tot groei na de btw-verhoging. Ondanks de verwachte omzetdaling en de grotere druk op de winstgevendheid blijft ons acceptatiebeleid ten aanzien van de sector soepel. De afgelopen twee jaar waren de betalingservaringen van onze klanten goed. We verwachten dat dit de komende maanden zo zal blijven, gezien de Japanse regering al maatregelen heeft genomen om de kredietverlening te stimuleren en de economie te ondersteunen. 18

19 Naast financiële informatie over afnemers geven de handelservaringen van onze klanten een waardevol inzicht in het betalingsgedrag van hun afnemers en hun handelsrelatie: dit is belangrijk, gelet op het feit dat Japanse bedrijven veel belang hechten aan langdurige handelsrelaties. Het gebeurt soms dat we een aanvraag voor kredietverzekering niet volledig kunnen goedkeuren omdat we over te weinig financiële informatie beschikken. In dat geval leggen we dit volledig uit aan onze klant en laten we hem weten dat we onze beslissing graag herzien als in de toekomst financiële informatie of informatie over de handelservaring beschikbaar komt. Als een afnemer financieel zwak is, kunnen we soms toch nog een kredietverzekering aanbieden indien een sterkere geassocieerde onderneming zich borg stelt. Om ervoor te zorgen dat er in deze sector meer handelstransacties worden verzekerd, proberen we over het algemeen geen beperkende voorwaarden te verbinden aan onze kredietlimietgoedkeuringen. Japanse sector duurzame consumptiegoederen STERKE PUNTEN De markt wordt gedomineerd door grote, gevestigde retailers waarvan het onwaarschijnlijk is dat ze insolvent zullen worden De particuliere consumptie is opgeveerd Goede toegang tot bankfinanciering en goed betalingsgedrag ZWAKKE PUNTEN Zeer concurrerend ondernemingsklimaat Volwassen binnenlandse markt Krimpende marges 19

20 Spanje Het ergste lijkt voorbij Geen stijging van de insolventiecijfers verwacht voor 2014 Nog steeds een hoger risicoprofiel voor fabrikanten van huishoudelijke apparaten en meubels In Spanje lijkt het ergste voor de sector duurzame consumptiegoederen en de non-food detailhandel voorbij. In de tweede helft van 2013 begon de Spaanse economie aan een matig herstel, voornamelijk ondersteund door de export, maar ook door de particuliere consumptie, met name de aankoop van duurzame goederen. Verwacht wordt dat de particuliere consumptie in 2014 met 0,5% zal stijgen, na een krimp die drie jaar aanhield. Het betalingsgedrag is verbeterd en de insolventiecijfers van de sector duurzame consumptiegoederen zullen naar verwachting niet verder stijgen dit jaar. Toch blijft ons risicoacceptatiebeleid over het algemeen voorzichtig, gezien de aanhoudende problemen. In 2013 kende de Spaanse particuliere consumptie nog een terugval van 2,5% als gevolg van het blijvende effect van de btw-verhoging in september 2012 en de algemene zwakte van de economie. De prestaties van de sector duurzame consumptiegoederen zijn nauw verbonden met die van sectoren die nog altijd in een crisis zitten, zoals de vastgoedsector en de huizenmarkt. Bijgevolg heeft de sector duurzame consumptiegoederen erg geleden onder de daling van de 20

Atradius Landenrapport

Atradius Landenrapport Atradius Landenrapport Nederland November 214 Overzicht Algemene informatie Belangrijkste sectoren (213, % van bbp) Hoofdstad: Amsterdam Diensten: 72% Regeringsvorm: Constitutionele monarchie Industrie:

Nadere informatie

Atradius Landenrapport

Atradius Landenrapport Atradius Landenrapport Duitsland maart 2014 Ha mb urg B e r l i n e Overzicht Algemene informatie Belangrijkste sectoren (2012, % van bbp) Hoofdstad: Berlijn Diensten: 71 % Regeringsvorm: Parlementaire

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Kans op Amerikaanse dubbele dip is klein

Kans op Amerikaanse dubbele dip is klein Kans op Amerikaanse dubbele dip is klein De Verenigde Staten gaan meestal voorop bij het herstel van de wereldeconomie. Maar terwijl een gerenommeerd onderzoeksburo recent verklaarde dat de Amerikaanse

Nadere informatie

Macro-economische Ontwikkelingen

Macro-economische Ontwikkelingen Macro-economische Ontwikkelingen e kwartaal 8 Overall conclusie De kredietcrisis zorgt voor een terugval van de economische bedrijvigheid in Nederland die sinds het begin van de jaren tachtig niet is voorgekomen.

Nadere informatie

Winstgroei en buffers ondersteunen investerings herstel

Winstgroei en buffers ondersteunen investerings herstel Na de snelle daling van de bedrijfswinsten door de kredietcrisis, is er recentelijk weer sprake van winstherstel. De crisis heeft echter geen gat geslagen in de grote financiële buffers van bedrijven.

Nadere informatie

Recente ontwikkelingen in de kredietvoorwaarden van banken

Recente ontwikkelingen in de kredietvoorwaarden van banken Recente ontwikkelingen in de kredietvoorwaarden van banken Een van de informatiebronnen voor de ecb bij het voeren van het monetaire beleid is de Bank Lending Survey, een kwalitatieve kwartaalenquête naar

Nadere informatie

Research NL. Economic outlook 3e kwartaal 2010 Nederland

Research NL. Economic outlook 3e kwartaal 2010 Nederland Research NL Economic outlook 3e kwartaal 2010 Nederland Herstel economie zet aarzelend door Economische situatie Huishoudens zijn nog steeds terughoudend met hun consumptie en bedrijven zijn terughoudend

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

Vierde kwartaal 2012. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Zeeland

Vierde kwartaal 2012. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Zeeland Vierde kwartaal 2012 Conjunctuurenquête Nederland Inhoud rapport COEN in het kort Economisch klimaat Omzet Export Personeelssterkte Investeringen Winstgevendheid Toelichting De Conjunctuurenquête Nederland

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

Conjunctuurenquête Nederland

Conjunctuurenquête Nederland Nieuw: metingen op provinciaal niveau Conjunctuurenquête Nederland Rapport eerste kwartaal 212 Conjunctuurenquête Nederland I rapport eerste kwartaal 212 Inhoud rapportage COEN in het kort Economisch klimaat

Nadere informatie

TUSSENTIJDSE MANAGEMENTVERKLARING VOOR DE PERIODE

TUSSENTIJDSE MANAGEMENTVERKLARING VOOR DE PERIODE VOOR DE PERIODE EINDIGEND OP 30 SEPTEMBER 2011 Gezien de verkoop van Avis Europe, die op 3 oktober 2011 van kracht werd, heeft deze mededeling enkel betrekking op de voortgezette activiteiten. SAMENVATTING

Nadere informatie

Macro-economische Ontwikkelingen

Macro-economische Ontwikkelingen Macro-economische Ontwikkelingen e kwartaal 1 Bijlage II Overall conclusie De Nederlandse economie groeit naar verwachting met 1¾% in 1 en met 1½% in 11. De toename van het bbp komt bijna volledig voor

Nadere informatie

Sectorupdate. Export bloemen en planten. 25 juni 2012. Economisch Bureau, Sector & Commodity Research

Sectorupdate. Export bloemen en planten. 25 juni 2012. Economisch Bureau, Sector & Commodity Research Sectorupdate Export bloemen en planten Economisch Bureau, Sector & Commodity Research 25 juni 2012 Exportgroei ondanks crisis in de eurozone Rusland vierde exportbestemming door sterke toename van de export

Nadere informatie

Outlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7

Outlook 2016. Figuur 1: Invloed van Chinese groei op wereldwijde groei. (bron: Capital Economics) december 2015 Pagina 2 van 7 Outlook 2016 Inleiding 2016 is in China het jaar van de aap. Apen zijn de genieën van de Chinese dierenriem. Ze leven in groepen, zijn intelligent en geestig. Niets is voor hen te moeilijk. Als het wel

Nadere informatie

Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU?

Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU? Factsheet 1 WAAROM EEN INVESTERINGSPLAN VOOR DE EU? Als gevolg van de wereldwijde economische en financiële crisis heeft de EU met een laag investeringsniveau te kampen. Alleen met gezamenlijke gecoördineerde

Nadere informatie

Achterstallige betalingen van bedrijven in China blijven pieken: 80% van de bedrijven getroffen in 2014

Achterstallige betalingen van bedrijven in China blijven pieken: 80% van de bedrijven getroffen in 2014 Hong Kong / Brussel, 9 maart 2015 Achterstallige betalingen van bedrijven in China blijven pieken: 80% van de bedrijven getroffen in 2014 In 2015 worden een tragere groei en een toename van de non-performing

Nadere informatie

Economie in 2015 Kans of kater?

Economie in 2015 Kans of kater? Economie in 2015 Kans of kater? Nico Klene Economisch Bureau Doorwerth 6 november 2014 Wat verwacht ú: - kans? - kater? 2 Opbouw - Buitenland: mondiale groei houdt aan - Nederland 3 VS: groei weer omhoog

Nadere informatie

COEN in het kort. Inhoud rapport. Toelichting. Nederland. Herstel komt in zicht. Conjunctuurenquête Nederland I rapport vierde kwartaal 2014

COEN in het kort. Inhoud rapport. Toelichting. Nederland. Herstel komt in zicht. Conjunctuurenquête Nederland I rapport vierde kwartaal 2014 Inhoud rapport COEN in het kort Economisch klimaat Omzet Export Personeelssterkte Investeringen Winstgevendheid Toelichting De Conjunctuurenquête (COEN) ondervraagt elk kwartaal ondernemers over onderwerpen

Nadere informatie

Derde kwartaal 2012. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Gelderland

Derde kwartaal 2012. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Gelderland Derde kwartaal 212 Conjunctuurenquête Nederland Conjunctuurenquête Nederland I rapport derde kwartaal 212 Inhoud rapport COEN in het kort Economisch klimaat Omzet Export Personeelssterkte Investeringen

Nadere informatie

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013 Internationale varkensvleesmarkt 212-213 In december 212 vond de jaarlijkse conferentie van de GIRA Meat Club plaats. GIRA is een marktonderzoeksbureau, dat aan het einde van elk jaar een inschatting maakt

Nadere informatie

Oktober 2015. market monitor. Focus op de automotive industrie prestaties en vooruitzichten

Oktober 2015. market monitor. Focus op de automotive industrie prestaties en vooruitzichten Oktober 2015 market monitor Focus op de automotive industrie prestaties en vooruitzichten Disclaimer Dit rapport wordt louter ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als enige aanbeveling of advies

Nadere informatie

Rabobank boekt 2,0 miljard euro nettowinst in 2013

Rabobank boekt 2,0 miljard euro nettowinst in 2013 Persbericht 27 februari 2014 Rabobank boekt 2,0 miljard euro nettowinst in 2013 De Rabobank Groep boekte in 2013 een nettowinst van 2.012 miljoen euro. Dit is 46 miljoen euro of 2% minder dan in 2012.

Nadere informatie

Rabobank Food & Agri. Opslagregeling en kleiner aanbod ondersteunen langzaam herstel Europese varkensmarkt. Kwartaalbericht Varkens Q1 2016

Rabobank Food & Agri. Opslagregeling en kleiner aanbod ondersteunen langzaam herstel Europese varkensmarkt. Kwartaalbericht Varkens Q1 2016 Rabobank Food & Agri Kwartaalbericht Varkens Q1 2016 Opslagregeling en kleiner aanbod ondersteunen langzaam herstel Europese varkensmarkt Na een teleurstellend vierde kwartaal in het vorige jaar, start

Nadere informatie

Kredietverlening aan Nederlandse bedrijven loopt terug

Kredietverlening aan Nederlandse bedrijven loopt terug Het Nederlandse bedrijfsleven is in sterke mate afhankelijk van bancaire kredietverlening. De groei van de zakelijke kredietverlening is in de tweede helft van 28 vertraagd. Dit hangt grotendeels samen

Nadere informatie

Financieel Forum Leuven 11 oktober 2010. Herman Daems

Financieel Forum Leuven 11 oktober 2010. Herman Daems Financieel Forum Leuven 11 oktober 2010 Banken en ondernemingen Op zoek naar een nieuwe relatie Herman Daems Deze presentatie is onvolledig zonder de mondelinge toelichting van de auteur. Gelieve dit document

Nadere informatie

Zakelijke dienstverlening

Zakelijke dienstverlening Zakelijke dienstverlening Trends, Ontwikkelingen, Cijfers & Prognoses Juni 16 Economisch Bureau Nederland Kasper Buiting Senior sector econoom 3376 kasper.buiting@nl.abnamro.com Inhoud Onderwerp Pag Kernpunten

Nadere informatie

Persbericht. Hoop op een einde aan de crisis. Bevindingen van het GfK-onderzoek naar het consumentenklimaat in Europa in het derde kwartaal van 2013

Persbericht. Hoop op een einde aan de crisis. Bevindingen van het GfK-onderzoek naar het consumentenklimaat in Europa in het derde kwartaal van 2013 Persbericht 21 oktober 2013, 0:00 Hoop op een einde aan de crisis 21 oktober 2013 Rolf Bürkl T +49 911 395-3056 konsumklima@gfk.com Ursula Fleischmann Corporate Communications T +49 911 395-2745 F +49

Nadere informatie

#kpnjaarcijfers2011. Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i.

#kpnjaarcijfers2011. Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i. #kpnjaarcijfers2011 Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i. #hoofdpunten Turbulent 2011 Financiële doelen grotendeels gehaald Strategie neergezet voor komende jaren Internationaal gaat heel goed Nederland

Nadere informatie

LANDEN ANALYSE NEDERLAND

LANDEN ANALYSE NEDERLAND LANDEN ANALYSE NEDERLAND Algemeen LANDEN ANALYSE ALGEMEEN De Landen Analyse gee5 de sector (cijferma>g) inzicht in de huidige (2013) en toekoms>ge (2018) waarde van de consump>e van snijbloemen en potplanten

Nadere informatie

LANDEN ANALYSE ITALIË

LANDEN ANALYSE ITALIË LANDEN ANALYSE ITALIË Algemeen LANDEN ANALYSE ALGEMEEN De Landen Analyse gee7 de sector (cijferma@g) inzicht in de huidige (2013) en toekoms@ge (2018) waarde van de consump@e van snijbloemen en potplanten

Nadere informatie

Juli 2015. market monitor. Focus op de machine-industrie prestaties en vooruitzichten

Juli 2015. market monitor. Focus op de machine-industrie prestaties en vooruitzichten Juli 2015 market monitor Focus op de machine-industrie prestaties en vooruitzichten Disclaimer Dit rapport wordt louter ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als enige aanbeveling aan de lezer(s)

Nadere informatie

Veranderingen in de internationale positie van Nederlandse banken

Veranderingen in de internationale positie van Nederlandse banken Veranderingen in de internationale positie van Nederlandse banken De Nederlandse bancaire vorderingen 1 op het buitenland zijn onder invloed van de economische crisis en het uiteenvallen van ABN AMRO tussen

Nadere informatie

Olie en opkomende markten: Een tweesnijdend zwaard

Olie en opkomende markten: Een tweesnijdend zwaard Olie en opkomende markten: Een tweesnijdend zwaard Date : december 29, 2014 De olieprijs stortte dit jaar in elkaar als gevolg van de volatiliteit op de meeste markten en een tijdelijke onbalans tussen

Nadere informatie

Rabobank Food & Agri. Leidt de verwachte importgroei uit China tot herstel? Kwartaalbericht Varkens Q3 2015

Rabobank Food & Agri. Leidt de verwachte importgroei uit China tot herstel? Kwartaalbericht Varkens Q3 2015 Rabobank Food & Agri Kwartaalbericht Varkens Q3 2015 Leidt de verwachte importgroei uit China tot herstel? De Rabobank verwacht een moeizaam derde kwartaal voor de Nederlandse varkenssector. Aan het einde

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

Rabobank Cijfers & Trends

Rabobank Cijfers & Trends Meubelindustrie De meubelindustrie in Nederland telt ruim 6.600 bedrijven. De helft hiervan is actief in de interieurbouw. Daarnaast wordt er onderscheid gemaakt tussen woonmeubelfabrikanten, de bedrijfsmeubelindustrie,

Nadere informatie

Polsslag Ondernemend Limburg juli 2015: +4,8 Ondernemersvertrouwen op hoogste peil in 4 jaar Nog geen hitterecords voor Limburgse economie

Polsslag Ondernemend Limburg juli 2015: +4,8 Ondernemersvertrouwen op hoogste peil in 4 jaar Nog geen hitterecords voor Limburgse economie Ieder kwartaal peilen VKW Limburg en UNIZO-Limburg naar het aanvoelen van de Limburgse ondernemers en bedrijfsleiders over de economische gang van zaken in de bedrijven. De resultaten van deze bevraging

Nadere informatie

Economie en MKB Ondernemen met tegenwind

Economie en MKB Ondernemen met tegenwind Economie en MKB Ondernemen met tegenwind Willem van der Velden Schiedam/Vlaardingen, 11 februari 2009 Agenda Kredietcrisis en recessie Scenario tot 2014 Actualiteit MKB Sectorramingen Tips voor succesvol

Nadere informatie

market monitor Focus op de machinesector en de mechanical engineering sector : prestaties en vooruitzichten

market monitor Focus op de machinesector en de mechanical engineering sector : prestaties en vooruitzichten market monitor Focus op de machinesector en de mechanical engineering sector : prestaties en vooruitzichten In deze uitgave Inleiding Wie koopt en wie niet? 3 België Verlies aan international concurrentievermogen

Nadere informatie

Economie en financiële markten

Economie en financiële markten Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese

Nadere informatie

Jaarcijfers 2012. 6 maart 2013

Jaarcijfers 2012. 6 maart 2013 Jaarcijfers 2012 6 maart 2013 Overzicht Klantbelang gediend met stevig financieel fundament Resultaat 255 miljoen Dividendvoorstel 88 miljoen Solvabiliteit 293% Kosten verder verlaagd met 6% Eigen Vermogen

Nadere informatie

Internationale Economie. Doorzettend, maar mager groeiherstel, veel neerwaartse risico s

Internationale Economie. Doorzettend, maar mager groeiherstel, veel neerwaartse risico s Internationale Economie Doorzettend, maar mager groeiherstel, veel neerwaartse risico s Wim Boonstra, 27 november 2014 Basisscenario: Magere groei wereldeconomie, neerwaartse risico s De wereldeconomie

Nadere informatie

Autoprijzen: ondanks prijsconvergentie blijft kopen in buitenland vaak nog interessant

Autoprijzen: ondanks prijsconvergentie blijft kopen in buitenland vaak nog interessant IP/04/285 Brussel, 2 maart 2004 Autoprijzen: ondanks prijsconvergentie blijft kopen in buitenland vaak nog interessant Het jongste verslag over autoprijzen toont aan dat op alle markten de prijsconvergentie

Nadere informatie

Eindexamen economie 1-2 havo 2006-II

Eindexamen economie 1-2 havo 2006-II Opmerking Algemene regel 3.6 is ook van toepassing als gevraagd wordt een gegeven antwoord toe te lichten, te beschrijven en dergelijke. Opgave 1 1 Voorbeelden van een juist antwoord zijn: kosten van politie-inzet

Nadere informatie

Belgische kledingsector : redelijk goed klimaat in 2007 maar dreigende onweerswolken in 2008

Belgische kledingsector : redelijk goed klimaat in 2007 maar dreigende onweerswolken in 2008 PERSBERICHT Belgische kledingsector : redelijk goed klimaat in 2007 maar dreigende onweerswolken in 2008 Het jaar 2007 kan voor de kledingsector worden samengevat als een stabiel jaar. De omzetdaling was

Nadere informatie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie

Perscommuniqué. Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de Belgische economie Federaal Planbureau Economische analyses en vooruitzichten Perscommuniqué Brussel, 15 september 2000 Het Federaal Planbureau evalueert de gevolgen van de duurdere dollar en de hogere olieprijzen voor de

Nadere informatie

Vierde kwartaal 2013. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Limburg

Vierde kwartaal 2013. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Limburg Vierde kwartaal 2013 Conjunctuurenquête Nederland Inhoud rapport COEN in het kort Economisch klimaat Omzet Export Personeelssterkte Investeringen Winstgevendheid Toelichting De Conjunctuurenquête Nederland

Nadere informatie

VVMA Congres 18 mei 2010

VVMA Congres 18 mei 2010 VVMA Congres 18 mei 2010 Jan Klaver, VNO-NCW Verwachtingen over Nederlandse economie, 2010-2015 1 Lijn van mijn verhaal 1. Impact economische crisis op Nederlandse economie en bedrijfsleven 2. Het herstel

Nadere informatie

UITSLAGEN WONEN ENQUÊTE

UITSLAGEN WONEN ENQUÊTE UITSLAGEN WONEN ENQUÊTE 3 E KWARTAAL 211 Gemaakt voor NVM Wonen Gemaakt door NVM Data & Research Inhoudsopgave 1 Introductie enquête... 3 1.1 Periode... 3 1.2 Respons... 3 2 Staat van de woningmarkt...

Nadere informatie

Doe veilig zaken het is gedekt!

Doe veilig zaken het is gedekt! Doe veilig zaken het is gedekt! Vooruitgang brengt altijd risico s met zich mee Frederick B. Wilcox Waar ligt u s nachts wakker van? Zorgen over niet betaald worden? Geen bankkrediet verkrijgen? Cashflow

Nadere informatie

Starters zien door de wolken toch de zon

Starters zien door de wolken toch de zon M201206 Starters zien door de wolken toch de zon drs. A. Bruins Zoetermeer, mei 2012 Starters zien door de wolken toch de zon Enkele jaren nadat zij met een bedrijf zijn begonnen, en met enkele jaren financieel-economische

Nadere informatie

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)!

Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Slechts 1 antwoord is juist, alle andere zijn fout (en bevatten heel vaak onzin)! Vragen aangeduid met een * toetsen in het bijzonder het inzicht en toepassingsvermogen. Deze vragenreeksen zijn vrij beschikbaar.

Nadere informatie

2009 uitzonderlijk slecht economisch jaar voor Nederland

2009 uitzonderlijk slecht economisch jaar voor Nederland 2009 uitzonderlijk slecht economisch jaar voor Nederland 02 Krimp mondiale economie in 2009 Aziatische landen als eerste uit het dal Economie eurozone krimpt nog sterker dan wereldeconomie Krimp in 2009

Nadere informatie

Internationale vorderingen Nederlandse banken onder druk

Internationale vorderingen Nederlandse banken onder druk Internationale vorderingen Nederlandse banken onder druk De vorderingen van Nederlandse banken op het buitenland zijn onder invloed van de financiële crisis en de splitsing van ABN AMRO in 2007 en 2008

Nadere informatie

De arbeidsmarkt klimt uit het dal

De arbeidsmarkt klimt uit het dal Trends en ontwikkelingen arbeidsmarkt en onderwijs De arbeidsmarkt klimt uit het dal Het gaat weer beter met de arbeidsmarkt in, ofschoon de werkgelegenheid wederom flink daalde. De werkloosheid ligt nog

Nadere informatie

Inhoud. KvK Oost Nederland - Kennis- en Adviescentrum COEN Oost Nederland Groothandel Kwartaalcijfers Pagina 1 van 27

Inhoud. KvK Oost Nederland - Kennis- en Adviescentrum COEN Oost Nederland Groothandel Kwartaalcijfers Pagina 1 van 27 Inhoud Ontwikkeling aantal orders 2 Verwachting aantal orders 3 Verwachting aantal exportorders 4 Verwachting inkopen bij leveranciers 5 Oordeel orderpositie 6 Oordeel orderpositie buitenland 7 Oordeel

Nadere informatie

De financiële crisis vanuit de. Miriam Gonzalez Executive Director Centrale Bank van Aruba

De financiële crisis vanuit de. Miriam Gonzalez Executive Director Centrale Bank van Aruba De financiële crisis vanuit de Caribische invalshoek 4 november 2010 0 Miriam Gonzalez Executive Director Centrale Bank van Aruba Structuur van de presentatie Effecten financiële crisis voor het Caribisch

Nadere informatie

Marktontwikkelingen varkenssector

Marktontwikkelingen varkenssector Marktontwikkelingen varkenssector 1. Inleiding In de deze nota wordt ingegaan op de marktontwikkelingen in de varkenssector in Nederland en de Europese Unie. Waar mogelijk wordt vooruitgeblikt op de te

Nadere informatie

Januari 2013. Krediet en overmatige schuldenlast: wat leren wij uit de cijfers 2012 van de Centrale voor Kredieten aan Particulieren?

Januari 2013. Krediet en overmatige schuldenlast: wat leren wij uit de cijfers 2012 van de Centrale voor Kredieten aan Particulieren? Januari 2013 Krediet en overmatige schuldenlast: wat leren wij uit de cijfers 2012 van de Centrale voor Kredieten aan Particulieren? Analyse uitgevoerd voor het Observatorium Krediet en Schuldenlast Duvivier

Nadere informatie

Prinsjesdag 2014. Stand van zaken MKB. Rabobank Nederland, september 2014

Prinsjesdag 2014. Stand van zaken MKB. Rabobank Nederland, september 2014 Prinsjesdag 2014 Stand van zaken MKB Rabobank Nederland, september 2014 Internationale omgeving Basisscenario De wereldeconomie groeit ook in 2014, met name in de VS, maar spectaculair is het allemaal

Nadere informatie

Minder faillissementen in 2016

Minder faillissementen in 2016 Vooruitzicht faillissementen Minder faillissementen in 2016 Faillissementen nog altijd boven pre-crisis niveau In 2016 voor derde jaar op rij minder faillissementen.maar nog altijd niet terug op pre-crisis

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk april 2016 Welkom! Wij heten u van harte welkom 2 Programma 19.00 uur - Ontvangst 19.30 uur - Opening 19.40 uur - Impact lage olieprijs 20.00 uur - Pauze 20.10

Nadere informatie

market monitor Focus op de automotivesector prestaties en vooruitzichten

market monitor Focus op de automotivesector prestaties en vooruitzichten market monitor Focus op de automotivesector prestaties en vooruitzichten oktober 2014 In deze uitgave Inleiding Een versnelling hoger of lager?... 3 Brazilië Zowel productie als verkoop in dalende lijn...

Nadere informatie

Juni 2015. market monitor. Focus op de chemische sector prestaties en vooruitzichten

Juni 2015. market monitor. Focus op de chemische sector prestaties en vooruitzichten Juni 2015 market monitor Focus op de chemische sector prestaties en vooruitzichten Disclaimer Dit rapport wordt louter ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als enige aanbeveling aan de lezer(s)

Nadere informatie

Respect voor klanten, partners en medewerkers

Respect voor klanten, partners en medewerkers Respect voor klanten, partners en medewerkers Service : een ander woord voor het respect dat een onderneming verschuldigd is aan haar klanten, medewerkers en partners. Voertuigbeglazing KERNCIJFERS (in

Nadere informatie

Retailscan. Pagina 1 van 5. Deelnemer: 1120533. Hoe staat u ervoor? Uw persoonlijke adviesrapport

Retailscan. Pagina 1 van 5. Deelnemer: 1120533. Hoe staat u ervoor? Uw persoonlijke adviesrapport Retailscan Deelnemer: 1120533 Hoe staat u ervoor? Uw persoonlijke adviesrapport Detailhandel in beeld In januari 2015 was de omzet in de detailhandel 0,8 procent hoger dan in dezelfde maand vorig jaar.

Nadere informatie

Samenvatting Flanders DC studie Internationalisatie van KMO s

Samenvatting Flanders DC studie Internationalisatie van KMO s Samenvatting Flanders DC studie Internationalisatie van KMO s In een globaliserende economie moeten regio s en ondernemingen internationaal concurreren. Internationalisatie draagt bij tot de economische

Nadere informatie

Domein GTST havo. 1) Gezinnen, bedrijven, overheid en buitenland; of anders geformuleerd: (C + I + O + E M)

Domein GTST havo. 1) Gezinnen, bedrijven, overheid en buitenland; of anders geformuleerd: (C + I + O + E M) 1) Geef de omschrijving van trendmatige groei. 2) Wat houdt conjunctuurgolf in? 3) Noem 5 conjunctuurindicatoren. 4) Leg uit waarom bij hoogconjunctuur de bedrijfswinsten zullen stijgen. 5) Leg uit waarom

Nadere informatie

Rabobank Food & Agri. Druk op varkensvleesmarkt blijft. Kwartaalbericht Varkens Q2 2015

Rabobank Food & Agri. Druk op varkensvleesmarkt blijft. Kwartaalbericht Varkens Q2 2015 Rabobank Food & Agri Kwartaalbericht Varkens Q2 2015 Druk op varkensvleesmarkt blijft De vooruitzichten voor de Nederlandse varkenshouderij voor het tweede kwartaal 2015 blijven mager. Ondanks de seizoensmatige

Nadere informatie

Kerncijfers transportverzekering 2011 opgemaakt door de BVT

Kerncijfers transportverzekering 2011 opgemaakt door de BVT Kerncijfers transportverzekering 2011 opgemaakt door de BVT Inhoud 1. Cargo: België blijft in top 15... 2 2. CMR blijft uit het rood... 3 3. Binnenvaart... 4 4. Zeevaart... 5 5. Conclusie... 5 Net voor

Nadere informatie

Eindexamen economie 1 vwo 2001-I

Eindexamen economie 1 vwo 2001-I Opgave 1 Hoge druk op de arbeidsmarkt Gedurende een aantal jaren groeide de economie in Nederland snel waardoor de druk op de arbeidsmarkt steeds groter werd. Het toenemende personeelstekort deed de vrees

Nadere informatie

Eindexamen economie 1 havo 2000-I

Eindexamen economie 1 havo 2000-I Opgave 1 Meer mensen aan de slag Het terugdringen van de werkloosheid is in veel landen een belangrijke doelstelling van de overheid. Om dat doel te bereiken, streeft de overheid meestal naar groei van

Nadere informatie

LANDEN ANALYSE DUITSLAND

LANDEN ANALYSE DUITSLAND LANDEN ANALYSE DUITSLAND Algemeen LANDEN ANALYSE ALGEMEEN De Landen Analyse gee7 de sector (cijferma@g) inzicht in de huidige (2013) en toekoms@ge (2018) waarde van de consump@e van snijbloemen en potplanten

Nadere informatie

VFB: Dag van de Tips. 10 oktober 2015. Bert De Graeve, Voorzitter van de Raad van Bestuur, Bekaert

VFB: Dag van de Tips. 10 oktober 2015. Bert De Graeve, Voorzitter van de Raad van Bestuur, Bekaert VFB: Dag van de Tips 10 oktober 2015 Bert De Graeve, Voorzitter van de Raad van Bestuur, Bekaert Bekaert in een oogopslag - Gesticht in 1880 door Leo Leander Bekaert - Klanten in 120 landen en in de meest

Nadere informatie

Dutch Meat Importers Association. Noordwijk, 7 nov 2014

Dutch Meat Importers Association. Noordwijk, 7 nov 2014 Dutch Meat Importers Association Noordwijk, 7 nov 2014 Introductie Laurens Maartens Nooit verlegen om een praatje! Geeft met veel plezier zijn visie op de markten. Oa DFTtv en WallStreetJournal. UBS /

Nadere informatie

Langzaam maar zeker zijn ook de gevolgen van de economische krimp voor de arbeidsmarkt zichtbaar

Langzaam maar zeker zijn ook de gevolgen van de economische krimp voor de arbeidsmarkt zichtbaar In de vorige nieuwsbrief in september is geprobeerd een antwoord te geven op de vraag: wat is de invloed van de economische situatie op de arbeidsmarkt? Het antwoord op deze vraag was niet geheel eenduidig.

Nadere informatie

Wijnimport Nederland naar regio

Wijnimport Nederland naar regio DO RESEARCH Wijnimport Nederland naar regio Sterke opmars wijn uit Chili Jeroen den Ouden 1-10-2011 Inleiding en inhoudsopgave Pagina I De invoer van wijn in Nederland 1 II De invoer van wijn naar herkomst

Nadere informatie

Landenrapport Atradius. Verenigde Staten april 2015

Landenrapport Atradius. Verenigde Staten april 2015 Landenrapport Atradius Verenigde Staten april 15 Belangrijkste importlanden (13, % van totaal) China: Canada: Mexico: Japan: 19,8 % Canada: 19, % 1,5 % Mexico: 1,3 % 1, % China: 7,7 % 6,1 % Japan:,1 %

Nadere informatie

Examen VWO. Economie 1 (nieuwe stijl)

Examen VWO. Economie 1 (nieuwe stijl) Economie 1 (nieuwe stijl) Examen VWO Voorbereidend Wetenschappelijk Onderwijs Tijdvak 1 Donderdag 17 mei 13.30 16.30 uur 20 01 Voor dit examen zijn maximaal 65 punten te behalen; het examen bestaat uit

Nadere informatie

1.4 Factoren die bepalend zijn voor reële convergentie

1.4 Factoren die bepalend zijn voor reële convergentie Productiviteit, concurrentiekracht en economische ontwikkeling Concurrentiekracht wordt vaak beschouwd als een indicatie voor succes of mislukking van economisch beleid. Letterlijk verwijst het begrip

Nadere informatie

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs.

Grafiek 1: Evolutie van de voornaamste aandelenindices in de VS, Eurozone, China en de groeilanden in vergelijking met de evolutie van de goudprijs. BEHEERSVERSLAG 31/3/2015 Macro & Markten, strategie Na de forse klim van de aandelenmarkten in 2014 zetten vooral de Zuidoost Aziatische en Europese aandelenmarkten deze trend in 2015 verder. Meer en meer

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

Emerging markets monitor

Emerging markets monitor Gedaan met de rust In het vorige Kwartaalbericht belichtten we reeds de problematiek rond inflatie. Veel landen staan voor het vraagstuk hoe ze de inflatie in toom kunnen houden zonder de economische groei

Nadere informatie

Arbeidskosten per eenheid product

Arbeidskosten per eenheid product Arbeidskosten per eenheid product CPB Achtergronddocument, behorend bij: MEV 2012 September 2011 Martin Mellens CPB Memo Aan: Belangstellenden Centraal Planbureau Van Stolkweg 14 Postbus 80510 2508 GM

Nadere informatie

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Kernpunten tweede kwartaal 2005 Stijging met 52% van de verwaterde winst per gewoon aandeel (WPA) in Q2 tot 0,47 (Q2 2004:

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

Halfjaarcijfers 2015. Amsterdam, 24 juli 2015. René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO

Halfjaarcijfers 2015. Amsterdam, 24 juli 2015. René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO Halfjaarcijfers 2015 Amsterdam, 24 juli 2015 René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO Agenda 1. Accell Group in H1 2015 2. Het aandeel Accell Group 3. Financieel 4. Vooruitzichten 24 juli 2015 Accell

Nadere informatie

HALFJAARLIJKS ONDERZOEK. Conjunctuurenquête voorjaar 2015

HALFJAARLIJKS ONDERZOEK. Conjunctuurenquête voorjaar 2015 HALFJAARLIJKS ONDERZOEK Conjunctuurenquête voorjaar 2015 Samenvatting Uit de FME Conjunctuurenquête voorjaar 2015 wordt duidelijk dat veel bedrijven een gezonde uitgangspositie hebben om de uitdagingen

Nadere informatie

Als de lonen dalen, dalen de loonkosten voor de producent. Hetgeen kan betekenen dat de producent niet overgaat tot mechanisatie/automatisering.

Als de lonen dalen, dalen de loonkosten voor de producent. Hetgeen kan betekenen dat de producent niet overgaat tot mechanisatie/automatisering. Top 100 vragen. De antwoorden! 1 Als de lonen stijgen, stijgen de productiekosten. De producent rekent de hogere productiekosten door in de eindprijs. Daardoor daalt de vraag naar producten. De productie

Nadere informatie

UITWERKING TOELICHTING OP DE ANTWOORDEN VAN HET EXAMEN 2002-I VAK: ECONOMIE 1,2

UITWERKING TOELICHTING OP DE ANTWOORDEN VAN HET EXAMEN 2002-I VAK: ECONOMIE 1,2 TOELICHTING OP DE ANTWOORDEN VAN HET EXAMEN 2002-I VAK: ECONOMIE 1,2 NIVEAU: EXAMEN: HAVO 2001-II De uitgever heeft ernaar gestreefd de auteursrechten te regelen volgens de wettelijke bepalingen. Degenen

Nadere informatie

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten

Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier. Grafiek 1 - Nederlandse aankopen buitenlandse effecten Sterke toename van beleggingen in Duits en Frans schuldpapier Nederlandse beleggers hebben in 21 per saldo voor bijna EUR 12 miljard buitenlandse effecten verkocht. Voor EUR 1 miljard betrof dit buitenlands

Nadere informatie

Country factsheet - April 2016. België

Country factsheet - April 2016. België Country factsheet - April 2016 België Inhoud Inleiding 3 Wat kopen de Belgische klanten online? 4 Populaire betaalmethodes 4 Populaire leveringsmethodes 5 Populaire online platformen 5 Over de grenzen

Nadere informatie

Eerste kwartaal 2013. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Limburg

Eerste kwartaal 2013. Conjunctuurenquête Nederland. Provincie Limburg Eerste kwartaal 2013 Conjunctuurenquête Nederland Inhoud rapport COEN in het kort Economisch klimaat Omzet Export Personeelssterkte Investeringen Winstgevendheid Toelichting De Conjunctuurenquête Nederland

Nadere informatie

Persconferentie: De Nederlandse economie derde kwartaal 2009.

Persconferentie: De Nederlandse economie derde kwartaal 2009. Persconferentie: De Nederlandse economie derde kwartaal 2009. Sheet 1: Opening Dames en heren goedemorgen. Welkom op het Centraal Bureau voor de Statistiek bij de presentatie van de cijfers over het derde

Nadere informatie

Markt voor onderhandse derivaten in korte tijd sterk gekrompen

Markt voor onderhandse derivaten in korte tijd sterk gekrompen Markt voor onderhandse derivaten in korte tijd sterk gekrompen De mondiale markt voor onderhandse derivaten - niet gestandaardiseerd verhandeld op de beurs maar in maatwerk tussen grote partijen - is sinds

Nadere informatie

LANDEN ANALYSE SPANJE

LANDEN ANALYSE SPANJE LANDEN ANALYSE SPANJE Algemeen LANDEN ANALYSE ALGEMEEN De Landen Analyse gee6 de sector (cijferma?g) inzicht in de huidige (2013) en toekoms?ge (2018) waarde van de consump?e van snijbloemen en potplanten

Nadere informatie

Module 8 havo 5. Hoofdstuk 1 conjunctuurbeweging

Module 8 havo 5. Hoofdstuk 1 conjunctuurbeweging Module 8 havo 5 Hoofdstuk 1 conjunctuurbeweging Economische conjunctuur hoogconjunctuur Reëel binnenlands product groeit procentueel sterker dan gemiddeld. laagconjunctuur Reëel binnenlands product groeit

Nadere informatie

Vraag Antwoord Scores

Vraag Antwoord Scores Opmerking Algemene regel 3.6 is ook van toepassing als gevraagd wordt een gegeven antwoord toe te lichten, te beschrijven en dergelijke. Opgave 1 1 maximumscore 1 Op de gegevens voor de top 10% van 1999

Nadere informatie