Financieel verslag 1T 2010

Transcriptie

1 0 Financieel verslag 1T 2010 Driemaandelijks financieel verslag OPGESTELD OVEREENKOMSTIG DE BEPALINGEN VAN HET KB VAN 14 NOVEMBER 2007

2 Inhoudstafel I. Beheersverslag 3 I.1. Financieel profiel 3 I.2. Financiële reporting 5 I.3. Risicobeheer 15 I.5. solvabiliteit 18 I.5. Informatie aan de aandeelhouders 19 I.6. Verklaring van de verantwoordelijke persoon 20 II. geconsolideerde beknopte Financiële verslagen 21

3 Geconsolideerde resultatenrekening (1) Verschil Verschil 1T09 4T09 1T10 (in miljoenen EUR) 1T10/ 1T09 1T10/ 4T09 Opbrengsten ,4 % +1,6 % Kosten (896) (920) (884) -1,3 % -3,9 % Brutobedrijfsresultaat ,9 % +11,1 % Kosten van risico en waardeverminderingen (409) (281) (265) -35,2 % -5,7 % Resultaat vóór belastingen ,3 % +30,0 % Belastingen (110) (56) (90) -18,2 % +60,7 % Nettoresultaat ,4 % +21,1 % Aandeel van derden 37 (8) 19-48,6 % n.s. Nettoresultaat groepsaandeel ,9 % +6,9 % Rentabiliteit op het eigen vermogen (2) 5,7 % 4,4 % 4,7 % Winst per aandeel (in EUR) (3) 0,14 0,11 0,12 (1) FSA Insurance niet langer geconsolideerd sinds 2T (2) De verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld kern eigen vermogen. (3) De verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld aantal aandelen; niet verwaterd. (in miljoenen EUR, behalve waar anders vermeld) Belangrijkste componenten van de balans 31/03/09 31/12/09 31/03/10 Verschil 31/03/10 / 31/03/09 Verschil 31/03/10 / 31/03/09 Totaal activa ,8 % -7,5 % waarvan Leningen en voorschotten aan cliënten ,0 % -3,0 % Financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde via resultatenrekening en financiële investeringen ,7 % -13,5 % Totaal passiva ,8 % -8,7 % waarvan Schulden aan cliënten ,3 % +8,7 % In schuldbewijzen belichaamde schulden ,7 % +14,1 % Totaal eigen vermogen ,4 % x2,4 Kern eigen vermogen (1) ,2 % +5,5 % Eigen vermogen van de Groep (2) ,0 % x3,1 Nettoactiva per aandeel (in EUR) (3) - kern eigen vermogen 10,06 10,50 10,62 +1,1 % +5,6 % - totaal eigen vermogen 1,91 5,8 5,90 +2,1 % X3,1 (1) Zonder BVV (Beschikbaar voor verkoop), KSA- (Kasstroomafdekkings-)reserve en gecumuleerde omrekeningsverschillen. (2) Met BVV (Beschikbaar voor verkoop), KSA- (Kasstroomafdekkings-)reserve en gecumuleerde omrekeningsverschillen. (3) De verhouding tussen het eigen vermogen (na aftrek van het geraamde dividendbedrag) en het aantal aandelen (na aftrek van eigen aandelen). 3 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

4 Kapitaaltoereikendheid (in miljoenen EUR, behalve waar anders vermeld) 31/03/09 31/12/09 31/03/10 Tier 1-ratio 10,7 % 12,3% 12,5 % Capital adequacy ratio 12,0 % 14,1% 14,3 % Gewogen risico s Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

5 Nettowinst van 216 miljoen EUR in 1T 2010 Verdere verbetering van de liquiditeit Highlights Nettowinst van 216 miljoen EUR in 1T 2010 Degelijke operationele prestatie van de kernmetiers**: stijging van 9,4 % van het brutobedrijfsresultaat ten opzichte van 4T 2009 Dalende kosten van risico voor de kernmetiers**: 13 basispunten tegenover 19 basispunten in 4T 2009 Verbetering van de solvabiliteit: Tier 1-ratio van 12,5 % en core Tier 1-ratio van 11,5 % Verdere verbetering van de liquiditeit: 31 miljard EUR aan uitgiften van middellange- en langetermijnfunding sinds het begin van het jaar 10 miljard EUR aan obligaties verkocht uit de obligatieportefeuille in afbouw sinds het begin van het jaar, met beperkte verliezen Op schema om eind juni 2010 uit de staatswaarborg te stappen ** Retail and Commercial Banking (RCB), Public and Wholesale Banking (PWB) en Asset Management and Services (AMS) De heer Jean-Luc Dehaene, voorzitter van de raad van bestuur: Dit kwartaal levert nogmaals een belangrijke reeks verwezenlijkingen op voor Dexia. De Groep heeft haar hervormingsstrategie voortdurend en krachtig toegepast en heeft bevestigd dat ze in staat is om winst te genereren. Door de stevige vooruitgang die we kunnen melden op het vlak van de liquiditeitssituatie, zit de Groep op schema om tegen einde juni 2010 uit de staatswaarborg te stappen, zoals met de Europese Commissie werd overeengekomen." De heer Pierre Mariani, gedelegeerd bestuurder en voorzitter van het directiecomité: Dit kwartaal maakte Dexia goede operationele prestaties en dalende kosten van risico bekend voor zijn kernmetiers. Dankzij het winstgenererende vermogen van onze commerciële activiteiten kan de Groep haar programma om de balans in te krimpen in sneltempo voortzetten. Met een toegenomen solvabiliteit en een jaarprogramma voor langetermijnfunding dat bijna volledig verwezenlijkt is, is Dexia sterker gewapend om met toewijding en een goede dienstverlening zijn particuliere en openbare klanten te bedienen in het aanhoudend moeilijke klimaat. 5 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

6 Stand van zaken over het hervormingsplan Oprichting van een nieuwe Legacy Division naast de Core Division Zoals overeengekomen met de Europese Commissie (EC) bracht Dexia zijn verbintenissen in afbouw onder in een nieuwe analytische afdeling, Legacy Portfolio Management Division (LPM Division) genaamd, naast de Core Division met daarin de metiers Retail and Commercial Banking (RCB), Public and Wholesale Banking (PWB), Asset Management and Services (AMS) en Groepscenter. Alle activa van de LPM Division blijven op de balans staan in een apart analytisch deel. De resultaten van Dexia voor 1T 2010 worden gerapporteerd op basis van die nieuwe segmentreporting. Met een totaal van 432 miljard EUR aan activa en passiva eind maart 2010, weerspiegelt de Core Division de beoogde activiteitenperimeter van Dexia. Eind maart 2010 omvatte de LPM Division voor 156 miljard EUR aan activa en voor 23 miljard EUR aan liquiditeitsverbintenissen buiten balans die overgeheveld werden van de metiers Groepscenter of PWB en bestonden uit: de obligatieportefeuille van Dexia in afbouw en de Financial Products-portefeuille, die voorheen een onderdeel waren van het Groepscenter, voor 17 miljard EUR aan leningen aan de openbare sector van de internationale hoofdzetels met daarin Zwitserland, Zweden, Oekraïne, Griekenland, Rusland, Japan, Centraal- en Oost-Europa, Australië en Mexico, die voorheen deel uitmaakten van PWB, voor 23 miljard EUR aan buitenbalansliquiditeitslijnen in de VS (Stand-by Bond Purchase Agreements), die voorheen deel uitmaakten van PWB. De obligatieportefeuilles in afbouw vertgenwoordigen het grootste deel van de LPM Division. Ze zullen actief afgebouwd worden conform de overeenkomst met de EC. De afbouw van de obligaties zal centraal beheerd worden door een apart team, zoals dat vandaag reeds het geval is. De balans van de Core Division en de LPM Division kwam tot stand op basis van duidelijke regels voor de toewijzing van de funding, waardoor het fundingprofiel van de Core Division het beoogde fundingprofiel van de Groep benadert en beantwoordt aan de toezeggingen aan de EC. De balans van de Core Division op 31 maart 2010: maakt geen gebruik van staatssteun voor de funding, wat meebrengt dat geen enkel voordeel van de staatsgarantie doorgerekend wordt aan de kernactiviteiten van de Groep, benadert nu al de toezeggingen aan de EC in verband met de liquiditeitsratio op korte termijn (zonder de ALM-portefeuille in het Groepscenter). Ter herinnering, de doelstelling voor 2014 bedraagt 11 % van de totale balans van de Groep. Als gevolg van die toewijzingsprincipes zal de hervorming in de toekomst minder wegen op de prestatie van de Core Division. Bij de introductie van de nieuwe segmentreporting (vanaf 1 januari 2010) werd de toewijzing van de kosten ook herzien en werd voor 124 miljoen EUR aan kosten in verband met de activa of de entiteiten in afbouw toegewezen aan de LPM Division. De oprichting van de LPM Division zal eveneens leiden tot een striktere toewijzing van de funding en de kosten aan non-core-activa. Bijgevolg zal de zichtbaarheid voor de kernmetiers aanzienlijk verbeteren doordat hun operationele prestaties gemakkelijker te interpreteren en op te volgen zullen zijn. Aanhoudende focus op het hervormingsplan In een financiële omgeving die moeilijk blijft, gekenmerkt door de bezorgdheid over de soevereine schulden, blijft Dexia zich in grote mate toeleggen op het uitvoeren van het hervormingsplan van de Groep. Zoals reeds eerder werd bekendgemaakt, deed de Groep haar niet-strategische belang in Assured Guaranty Ltd van de hand. De gewone aandelen werden verkocht op 11 maart 2010 tegen 22,66 USD per aandeel, wat een meerwaarde vóór belastingen opleverde van 153 miljoen EUR. Voorts werd de verkoop van Dexia Epargne Pension op 30 april 2010 afgerond. 6 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

7 Om haar liquiditeitskloof verder te verbeteren heeft de Groep al meer dan 80 % van haar jaarprogramma voor middellange- en langetermijnfunding verwezenlijkt. Op 30 april 2010 werd al 31 miljard EUR aan schulden op middellange en lange termijn uitgegeven, waarvan 20,5 miljard EUR werd uitgegeven in verschillende deviezen dankzij de staatswaarborg en 7,7 miljard EUR onder de vorm van gedekte obligaties (covered bonds). De liquiditeitskloof op korte termijn nam verder af en de mix van de kortetermijnfunding verbeterde dankzij de verlengde looptijden van de niet-gedekte niet-gewaarborgde financieringen en een aanhoudende daling van de kortlopende gewaarborgde funding (daling van 15,9 miljard EUR tegenover eind december 2009 tot 6,9 miljard EUR) en de financieringen bij de centrale banken. Tegen eind maart 2010 beliep het totale bedrag aan repo s en voor de centrale bank in aanmerking komende effecten 125 miljard EUR, waarvan 74 miljard EUR in gebruik als onderpand. Hierdoor ontstond er ruimte voor een comfortabele liquiditeitsbuffer. Gerapporteerde resultatenrekening over 1T 2010 Geconsolideerde resultatenrekening * Verschil Verschil 1T09 4T09 1T10 (in miljoenen EUR) 1T10/ 1T09 1T10/ 4T09 Opbrengsten ,4 % +1,6 % Kosten ,3 % -3,9 % Brutobedrijfsresultaat ,9 % +11,1 % Kosten van risico en waardeverminderingen ,2 % -5,7 % Resultaat vóór belastingen ,3 % +30,0 % Belastingen ,2 % +60,7 % Nettoresultaat ,4 % 21,1 % Aandeel van derden ,6 % n.s. Nettoresultaat groepsaandeel ,9 % +6,9 % Rentabiliteit op het eigen vermogen** 5,7 % 4,4 % 4,7 % Winst per aandeel (in EUR) 0,14 0,11 0,12 * FSA Insurance werd niet langer geconsolideerd sinds 2T ** De verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld kern eigen vermogen. De raad van bestuur heeft op zijn vergadering van 11 mei 2010 de resultaten van Dexia voor 1T 2010 goedgekeurd. De opbrengsten voor 1T 2010 beliepen miljoen EUR, een daling met 13,4 % in vergelijking met 1T 2009, maar een stijging met 10,7 % t.o.v. 1T 2009 zonder FSA Insurance (dat vanaf 2T 2009 gedeconsolideerd werd). Terwijl de opbrengsten voor 1T 2009 negatief werden beïnvloed door de waardeverminderingen en de verliezen op de beleggingsportefeuille van de verzekeringsactiviteit en op de blootstelling van Dexia aan de kredietverzekeraars, hadden de opbrengsten voor 1T 2010 vooral te lijden onder de toenemende fundingkosten, de lagere winsten uit de liquiditeitshervorming en de minwaarden als gevolg van de afbouw van de obligatieportefeuilles. In vergelijking met 4T 2009 namen de opbrengsten toe met 1,6 %. Er werden meerwaarden geboekt in 4T 2009 en 1T 2010 respectievelijk op de verkoop van Crédit du Nord (153 miljoen EUR) en op de verkoop van de gewone aandelen van Assured Guaranty Ltd (153 miljoen EUR). De kosten kwamen in 1T 2010 uit op 884 miljoen EUR, een daling met 1,3 % tegenover 1T 2009 ondanks de herziening van de bonussen die in 1T 2009 bijdroeg tot de daling van de kosten en ondanks de ongunstige wisselkoersen van de USD en de TRY. In vergelijking met 4T 2009 namen de kosten af met 3,9 % als gevolg van het lopende kostenbesparingsprogramma. De exploitatiecoëfficiënt verbeterde tot 60,0 % in 1T 2010, tegenover 65,2 % in 1T 2009 (zonder FSA Insurance) en 63,4 % in 4T De kosten van risico en waardeverminderingen kwamen uit op 265 miljoen EUR, dat is minder dan in 1T 2009 en 4T Bijna tweederde (165 miljoen EUR) was afkomstig van bijkomende waardeverminderingen op de Financial Products-portefeuille, waarvan 72 miljoen EUR te maken heeft met 7 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

8 de verslechtering van de kredietwaardigheid van Ambac. Bovendien werd voor 56 miljoen EUR geboekt bij DenizBank, een bedrag dat aanzienlijk lager lag dan in het vorige kwartaal. De blootstelling van de bancaire dochterondernemingen van Dexia aan de Griekse overheidsschuld bedroeg 3,7 miljard EUR. Het risico op het Griekse banksysteem, de lokale overheden en de verbintenissen met bedrijven en op projectfinancieringen is verwaarloosbaar. Dexia vertoont geen blootstelling aan de lokale Griekse economie. De blootstelling van de verzekeringsondernemingen van Dexia aan de Griekse overheid, exclusief Dexia Epargne Pension dat eind april verkocht werd, kwam uit op 1,2 miljard EUR. In 1T 2010 kwam het resultaat vóór belastingen uit op 325 miljoen EUR, een daling met 18,3 % t.o.v. 1T 2009, en stabiel als we FSA Insurance buiten beschouwing laten. In vergelijking met 4T 2009 nam het resultaat vóór belastingen toe met 30 %. In 1T 2010 kwamen de belastingen uit op 90 miljoen EUR. De effectieve belastingvoet beliep 28 %, conform de vooropgezette belastingvoet van de groep Dexia. Deze belastingvoet ligt hoger dan in 1T 2009 (zonder FSA Insurance), toen werd geprofiteerd van een aanpassing van de boeking van uitgestelde belastingen (activa) in verband met de Financial Products-portefeuille en van een eenmalig belastingelement in de verzekeringsactiviteit. Als gevolg van de hiervoor vermelde evolutie kwam het nettoresultaat groepsaandeel in 1T 2010 uit op 216 miljoen EUR in vergelijking met 251 miljoen EUR in 1T 2009 en 202 miljoen EUR in 4T Resultaten per afdeling Core Division Resultatenrekening Verschil Verschil 1T09* 4T09* 1T10 (in miljoenen EUR) 1T10/1T09 1T10/4T09 Opbrengsten ,7 % -2,2 % Kosten ,7 % -3,7 % Brutobedrijfsresultaat ,9 % +2,5 % Kosten van risico en waardeverminderingen ,5 % -18,4 % Resultaat vóór belastingen ,1 % +18,3 % * Pro forma Volgens de nieuwe segmentreporting omvat de Core Division de bijdragen van Retail and Commercial Banking (RCB), Public and Wholesale Banking (PWB), Asset Management and Services (AMS) en Groepscenter. De resultaten van en de meerwaarde in verband met Crédit du Nord (153 miljoen EUR in 4T 2009) en de meerwaarde op de verkoop van de gewone aandelen van Assured Guaranty Ltd (153 miljoen EUR in 1T 2010) werden geboekt in de LPM Division. In 1T 2010 rapporteerde de Core Division een resultaat vóór belastingen van 202 miljoen EUR, tegenover 227 miljoen EUR in 1T 2009 (-11,1 %) en 171 miljoen EUR in 4T 2009 (+18,3 %). De daling van de opbrengsten op kwartaalbasis is vooral toe te schrijven aan de terugneming van waardeverminderingen op verzekeringen die zich voordeden in 4T Hoewel de opbrengsten van de Core Division op jaarbasis zijn toegenomen met 1,7 %, werden ze ook beïnvloed door het wegwerken van de liquiditeitskloof op korte termijn. Op kwartaalbasis werd de toename van het resultaat vóór belastingen gedragen door de daling van de kosten met 4 % dankzij de aanhoudende kostenbesparingen, en na de piek in 2T 2009, een daling van de kosten van het risico (-18 %) vooral bij DenizBank. 8 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

9 Retail and Commercial Banking Resultatenrekening Verschil Verschil 1T09* 4T09* 1T10 (in miljoenen EUR) 1T10/ 1T09 1T10/ 4T09 Opbrengsten ,1 % +4,4 % Kosten ,8 % +0,3 % Brutobedrijfsresultaat ,8 % +13,7 % Kosten van risico en waardeverminderingen ,8 % -27,7 % Resultaat vóór belastingen ,9 % +48,8 % * Pro forma Retail and Commercial Banking liet in 1T 2010 goede resultaten optekenen, mede dankzij België en Turkije. België leverde een sterke commerciële prestatie en ging voort met de succesvolle herpositionering van zijn merknaam die werd ingezet in 2009, terwijl DenizBank het stevige momentum in 2009 bevestigde. In Luxemburg bleven de klantentegoeden aangroeien. Met 132 miljard EUR eind maart 2010 groeiden de totale klantentegoeden aan met 8,5 % tegenover eind maart 2009, daarbij gestimuleerd door de toename van de deposito s met 11 % (+8,1 miljard EUR) tot 84 miljard EUR. In 1T 2010 werd voor 3 miljard EUR ingezameld: 2 miljard EUR op de spaarrekeningen en 0,9 miljard EUR via de uitgifte van Euro-obligaties op de retailmarkt. De buitenbalansproducten namen lichtjes toe tot 48 miljard EUR op het einde van het kwartaal (+5 % tegenover 1T 2009) vooral onder invloed van de levensverzekeringsactiviteit in Tak 21. De kredieten aan klanten kwamen eind maart 2010 uit op 52 miljard EUR, een stijging met 5 % ten opzichte van maart 2009 en 2 % ten opzichte van einde 2009, mede dankzij de investerings- en de businesskredieten. In België zit de implementatie van het nieuwe distributiemodel op schema. Het nieuwe openkantoorconcept werd al in 180 kantoren geïmplementeerd. De productmix werd gestuurd in de richting van spaarrekeningen en gestructureerde obligaties, terwijl Tak 21 een succesvolle heropstart kende. Eind maart 2010 bedroegen de totale deposito s 62 miljard EUR, een aangroei met 11 % in vergelijking met einde maart 2009 en een toename met 3 % in vergelijking met eind december 2009, dankzij een instroom van 1,6 miljard EUR. De kredieten (32 miljard EUR) stegen met 4 % ten opzichte van maart 2009 dankzij de groei in de business- en de hypothecaire kredieten en namen lichtjes toe in vergelijking met eind december In Luxemburg groeiden de deposito s in 1T 2010 aan met 4 % in vergelijking met 4T 2009, en ze kwamen uit op 13 miljard EUR aan het einde van 1T Dit dankzij een netto-instroom afkomstig van retail- en privateklanten en een wijzigende productmix. De buitenbalansproducten (16 miljard EUR) waren stabiel tegenover eind december 2009 en stegen met 9 % tegenover eind maart 2009, als gevolg van een gunstig markteffect. Dankzij de aanhoudende commerciële inspanningen liet Luxemburg in 1T 2010 een toename van de kredieten aan kmo s en retailklanten optekenen. In Turkije lanceerde DenizBank eind 2009 een succesvolle marketingcampagne die resulteerde in de inzameling van 650 miljoen TRY aan bijkomende deposito s in 1T De totale deposito s kwamen uit op 15,7 miljard TRY (7,7 miljard EUR) in 1T 2010, een toename van 7 % ten opzichte van eind 2009, dat is beter dan de gemiddelde prestatie op de Turkse markt. DenizBank legde zich eveneens toe op de uitbouw van zijn ATM-netwerk, dat op jaarbasis groeide met 31 % dankzij een betere zichtbaarheid van de merknaam op de markt. Het totaal aantal kantoren bedraagt momenteel 450. De kredieten namen toe met 5 % tot 19,4 miljard TRY (9,5 miljard EUR) en lieten vooral een groei optekenen in de segmenten retail en PWB. Na een sterke vooruitgang in 2009 verbeterde de verhouding kredieten/deposito s in 1T 2010 nog tot 124 % tegenover 146 % op het einde van Het metier RCB liet in 1T 2010 een resultaat vóór belastingen van 169 miljoen EUR optekenen, een stijging van 49 % tegenover eind december 2009 dankzij een sterke prestatie op het vlak van het genereren van opbrengsten, vooral in Turkije, en een daling van de kosten van risico, inclusief Turkije. Het resultaat vóór belastingen viel terug met 10 % in vergelijking met 1T 2009 doordat de forse opbrengsten in België en Turkije geneutraliseerd werden door ontwikkelingskosten in Turkije. Bovendien wordt de vergelijking met 2009 beïnvloed door terugnemingen van voorzieningen die in 1T 2009 geboekt werden. De opbrengsten kwamen in 1T 2010 uit op 711 miljoen EUR, waarbij België en Turkije respectievelijk een aandeel van 48 % en 33 % voor hun rekening namen. Ze stegen met 4 % tegenover 4T 2009, mede dankzij de forse volumegroei in Turkije. In vergelijking met 1T 2009 namen de opbrengsten toe met 3 %, dankzij de 9 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

10 aanhoudende hoge marges in Turkije (als gevolg van de renteverlagingen door de centrale bank) en de volumegroei in combinatie met een gunstige productmix in België. De kosten ten belope van 473 miljoen EUR waren stabiel ten opzichte van 4T 2009 doordat de kostenbesparingen in België en Luxemburg geneutraliseerd werden door een ongunstige impact van de wisselkoers TRY/EUR. De groei van 4 % in vergelijking met 1T 2009 is toe te schrijven aan de dynamische expansie van het kantorennet in Turkije (opening van 50 kantoren in 2009), de daarmee verbonden ontwikkelingskosten alsook de impact van de inflatie. De kosten van risico verbeterden fors in 1T 2010 als gevolg van het gunstigere macro-economische klimaat. Na de piek van 4T 2009 kwamen de kosten van risico en waardeverrminderingen uit op 70 miljoen EUR, een daling met 28 % tegenover 4T 2009 (weer op het niveau van vóór de crisis in België en Luxemburg en een fikse daling in Turkije). De stijging met 49 % tegenover 1T 2009 vloeide voort uit een terugneming van collectieve voorzieningen in 1T 2009 en een ongunstige impact van de wisselkoers TRY/EUR. In 1T 2010 beliepen de kosten van risico 55 basispunten op de gemiddelde omloop van kredieten aan klanten tegen 80 basispunten in 4T De daling met 25 basispunten was ingegeven door Turkije (een daling tot 245 basispunten in 1T 2010 komende van 331 basispunten in 4T 2009). In België en Luxemburg zijn de kosten van risico weer gedaald tot het lage niveau van 14 basispunten. Public and Wholesale Banking Resultatenrekening Verschil Verschil 1T09* 4T09* 1T10 (in miljoenen EUR) 1T10/ 1T09 1T10/ 4T09 Opbrengsten ,2 % -0,3 % Kosten ,4 % -5,0 % Brutobedrijfsresultaat ,6 % +6,7 % Kosten van risico en waardeverminderingen ,0 % -32,1 % Resultaat vóór belastingen ,8 % +28,8 % * Pro forma In overeenstemming met de beslissing om de PWB-productie in de kernmarkten af te stemmen op het fundingvermogen van de Groep, namen de langetermijnverbintenissen lichtjes af (-1,1 %) ten opzichte van 1T 2009 tot 230 miljard EUR. Eind maart vertegenwoordigden Frankrijk en België 56 % van de totale langetermijnverbintenissen. De productie beliep 2,2 miljard EUR in 1T 2010 ten opzichte van 1,8 miljard EUR in 1T Een groot deel van de nieuwe productie (69 %) kwam uit de kermarkten, waar de productie met 6,4 % steeg. Voor Public Banking kwam de productie uit op 1,8 miljard EUR tegenover 1,4 miljard EUR in 1T Tijdens het kwartaal lag de nadruk opnieuw op het bevorderen van de kruiselingse verkoop van gediversifieerde diensten (zoals autoleasediensten en verzekeringsproducten). In België werd een winstgevende Corporate Banking-activiteit uitgeoefend, op basis van een selectieve risicobenadering. Het marktleiderschap inzake Project Finance werd bevestigd in 1T 2010, met onder meer diverse nieuwe mandaten als lead arranger in PPS-projecten (publiek-private samenwerking) rond hernieuwbare energie en infrastructuur, zoals de Nordstream-gaspijplijn in de Baltische Zee of het Cedro Hill onshorewindmolenpark in Texas. Sommige transacties afgesloten in 2009 kregen prestigieuze prijzen in 1T Over het algemeen namen de deposito s toe met 2 % tegenover 1T 2009 tot 25,6 miljard EUR als gevolg van de groei bij de termijn- en de zichtrekeningen voor Public Banking. In 1T 2010 boekte PWB een resultaat vóór belastingen van 79 miljoen EUR, een stijging met 29 % in vergelijking met 4T 2009, na de daling van de kosten en de kosten van risico. De opbrengsten waren met 242 miljoen EUR stabiel tegenover 4T 2009 ondanks de seizoensgebonden impact, omdat Public Banking in het begin van het jaar traditioneel gezien minder actief is. De opbrengsten zijn gedaald met 37 % in vergelijking met 1T 2009 dat gekenmerkt werd door atypische marktgebonden winsten. Bovendien werden de PWB-opbrengsten onder de nieuwe segmentreporting in negatieve zin beïnvloed door de liquiditeitskosten, met het oog om te voldoen aan de doelstelling van 89 % aan langetermijnfunding voor de Core Division (zonder het Groepscenter). 10 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

11 De kosten bleven onder controle op 139 miljoen EUR, een daling met 5 % ten opzichte van 4T 2009, en in lijn met 1T Met 24 miljoen EUR vertegenwoordigden de kosten van risico 4 basispunten op de gemiddelde omloop van de kredieten aan klanten, weer op het historisch lage peil, nadat 4T 2009 gekenmerkt werd door hogere corporatevoorzieningen. Dat bedrag kan gelijk worden verdeeld over collectieve en sectorvoorzieningen. Asset Management and Services Resultatenrekening Verschil Verschil 1T09* 4T09* 1T10 (in miljoenen EUR) 1T10/ 1T09 1T10/ 4T09 Opbrengsten x33,9-18,3 % Kosten ,2 % -1,1 % Brutobedrijfsresultaat n.s. -43,6 % Kosten van het risico en waardeverminderingen n.s. n.s. Resultaat vóór belastingen n.s. -43,6 % waarvan Asset Management n.s. -10,7 % Investor Services n.s. +14,0 % Verzekeringen n.s. -56,7 % * Pro forma In 1T 2010 kwam het resultaat vóór belastingen voor Asset Management and Services uit op 67 miljoen EUR tegen een verlies van 164 miljoen EUR in 1T 2009 en een winst van 118 miljoen EUR in 4T Asset Management: de beheerde activa namen toe met 3,3 % op kwartaalbasis tot 85,1 miljard EUR, 16,4 % hoger dan het niveau van maart 2009, gedragen door het markteffect en de nettoinstroom van institutionele klanten. De institutionele fondsen en mandaten lieten tijdens het kwartaal een netto-instroom optekenen van 0,4 miljard EUR (+4,1 % ten opzichte van 4T 2009), waarbij de instroom geconcentreerd was op de producten met een hoge marge. De retailfondsen namen lichtjes toe tijdens het kwartaal (+1,6 % ten opzichte van 4T 2009) omdat positieve markteffecten de netto-uitstroom compenseerden. Tijdens het eerste kwartaal van 2010 werkte Dexia Asset Management (DAM) verder klantgerichte oplossingen uit, vooral voor maatschappelijk verantwoorde investeringen en sleepte het diverse prijzen in de wacht. In 1T 2010 boekte Asset Management een resultaat vóór belastingen ten belope van 17 miljoen EUR in vergelijking met een verlies van 10 miljoen EUR in 1T De opbrengsten kwamen uit op 48 miljoen EUR, dat is meer dan tweemaal het peil van 1T 2009, dat zwaar werd beïnvloed door waardeverminderingen op de eigen portefeuille van DAM. De commissies stegen met 29 % tegenover 1T 2009 en werden ondersteund door de toename bij de beheerde activa. De opbrengsten namen af met 8 % ten opzichte van 4T 2009 vooral als gevolg van het negatieve seizoensgebonden effect van de prestatiecommissies en ondanks de betere productmix ten voordele van de aandelen- en van de alternatief beheerde fondsen. De kosten ten belope van 32 miljoen EUR bleven goed onder controle tijdens het kwartaal: ze daalden met 6 % ten opzichte van 4T 2009 en bleven onder het gemiddelde niveau van De verhouding kosten / gemiddelde beheerde activa namen af van 16 basispunten in 4T 2009 tot 15 basispunten in 1T 2010, wat wijst op de grote efficiëntie van het metier. Investor Services: in 1T 2010 bleven de administratief beheerde activa grotendeels stabiel op miljard USD ten opzichte van december 2009, mede dankzij de gunstige wisselkoers en het marktherstel. In vergelijking met eind maart 2009 stegen de administratief beheerde activa met 40 %. De transferagentrekeningen groeiden aan met 10,8 % in vergelijking met maart 2009 ( rekeningen) als gevolg van een mix van groei bij de bestaande klanten en nieuwe activiteit. De Forex-omzet nam toe met 3,8 % sinds december 2009, aangezien de klanten van RBC Dexia Investor Services actiever waren op het vlak van de grensoverschrijdende trading. Ten slotte werd 11 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

12 voor de effectenleningen voor de administratief beheerde activa de eerste stijging van de voorbije kwartalen opgetekend (+25,5 % in vergelijking met december 2009). In 1T 2010 boekte Investor Services een resultaat vóór belastingen van 11 miljoen EUR, dat is stabiel tegenover 4T 2009 en moet worden vergeleken met een resultaat vóór belastingen van bijna nul in 1T De opbrengsten namen toe met 10 % tegenover 4T 2009 en met 11 % tegenover 1T 2009 tot 89 miljoen EUR, vooral onder invloed van een gunstige evolutie van de CAD t.o.v. de EUR en een stijging van de business fees, aangezien het grotere volume van de administratief beheerde activa de daling van de rentemarge ruimschoots compenseerde. De kosten namen toe met 8 % tegenover 4T 2009, ten dele als gevolg van een negatieve impact van de wisselkoers. Verzekeringen: In 1T 2010 steeg het brutopremie-incasso (807 miljoen EUR) met 38 % ten opzichte van 1T 2009, mede dankzij de levensverzekeringen in Luxemburg en in het Belgische retailnet. Het premie-incasso nam toe met 9 % tegenover 4T 2009 met een stijging van 17 % voor de levensverzekeringsproducten van Tak 21, die werd gedragen door een commerciële campagne die werd gelanceerd in het kantorennet van Dexia Bank België. In vergelijking met 4T 2009 groeiden de niet-levensverzekeringspremies aan met 45 % gedragen door een seizoensgebonden effect. Dexia Insurance Belgium behaalde twee Decavi-trofeeën, waaronder de Innovation Trophy voor de verzekering voor zonnepanelen. In 1T 2010 kwam het resultaat vóór belastingen uit op 39 miljoen EUR. De opbrengsten beliepen 100 miljoen EUR en werden voornamelijk gestuurd door geboekte meerwaarden, voorzieningen voor winstdeelnemingen en een verslechtering van de verliesratio bij niet-leven door orkaan Xynthia. De vergelijking met de opbrengsten 1T 2009 en 4T 2009 is vertekend, omdat 2009 gekenmerkt werd door zowel waardeverminderingen en verliezen op de beleggingsportefeuille (-201 miljoen EUR in 1T 2009) of terugnemingen van waardeverminderingen (+51 miljoen EUR in 4T 2009). De kosten, die 61 miljoen EUR bedroegen, bleven stabiel ten opzichte van 1T 2009 en daalden met 9 % ten opzichte van 4T 2009 doordat er voorzieningen en de herstructureringskosten geboekt werden in 4T Groepscenter Resultatenrekening Verschil Verschil 1T09* 4T09* 1T10 (in miljoenen EUR) 1T10/ 1T09 1T10/ 4T09 Opbrengsten Kosten Brutobedrijfsresultaat Kosten van risico en waardeverminderingen Resultaat vóór belastingen * Pro forma Na de invoering van de nieuwe segmentering in 1T 2010 omvat het Groepscenter de bijdrage van Theasuarie en de deelsegmenten ALM en Central Assets. Het Groepscenter boekte een daling van de opbrengsten met 188 miljoen EUR tegenover 1T 2009 vooral als gevolg van de dalende thesaurieresultaten (een afvlakking van de kortetermijn cash curve en een daling van de kortetermijnliquiditeitskloof van de Groep). In vergelijking met 4T 2009 waren de opbrengsten vrijwel stabiel, omdat de daling van de Thesaurie-opbrengsten gecompenseerd werd door een meerwaarde op de ALM-portefeuille van DenizBank. De kosten daalden met 26 % tegenover 4T 2009 en met 2 % tegenover 1T Bijgevolg boekte het Groepscenter een verlies vóór belastingen van 112 miljoen EUR in 1T 2010 in vergelijking met een verlies van 122 miljoen EUR in 4T 2009 en eeen verlies van 27 miljoen EUR in 1T Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

13 Legacy Portfolio Management Division Resultatenrekening* Verschil Verschil 1T09** 4T09** 1T10 (in miljoenen EUR) 1T10/ 1T09 1T10/ 4T09 Opbrengsten ,6 % +18,5 % Kosten ,6 % -8,4 % Brutobedrijfsresultaat ,2 % +22,1 % Kosten van risico en waardeverminderingen x3,0 +4,4 % Resultaat vóór belastingen ,6 % +56,4 % * Zonder FSA Insurance ** Pro forma Volgens de nieuwe segmentreporting die in 1T 2010 geïntroduceerd werd omvat de LPM Division de bijdragen van de obligatieportefeuilles van Dexia in afbouw (inclusief de Financial Products-portefeuille) en van de PWB-verbintenissen in afbouw. De meerwaarde op de verkoop van de gewone aandelen van Assured Guaranty Ltd (153 miljoen EUR in 1T 2010) alsook de resultaten en de meerwaarde op Crédit du Nord (153 miljoen EUR in 4T 2009) werden ook toegewezen aan de LPM Division. Met 128 miljard EUR eind maart 2010 was de obligatieportefeuille in afbouw gedaald met 6,2 miljard EUR in vergelijking met eind 2009 als gevolg van verkooptransacties en afschrijvingen die gedeeltelijk werden gecompenseerd door wisselkoerseffecten. In 1T 2010 handhaafde de Groep een stevig afbouwtempo met een totale nettoverkoop van 5,8 miljard EUR via meer dan 300 transacties. De verkochte obligaties hadden een gemiddelde looptijd van 4,6 jaar en het gemiddelde bedrag per ratingcategorie weerspiegelde alweer de ratingspreiding van de portefeuille. De snelheid van de afbouw nam toe in april met een totale obligatieverkoop van 9,9 miljard EUR sinds het begin van 2010, met een totaal verlies van 47,9 miljoen EUR vóór belastingen. Het resultaat vóór belastingen van de obligatieportefeuilles in afbouw beliep 40 miljoen EUR in 1T 2010 ten opzichte van verliezen van respectievelijk 96 miljoen EUR in 1T 2009 en 36 miljoen EUR in 4T 2009, waarbij beide kwartalen door negatieve kredietwaardeaanpassingen beïnvloed werden. Met 44 miljoen EUR bleven de opbrengsten die gegenereerd worden door die portefeuille beïnvloed door hogere fundingkosten, hoewel ze stabiliseren sinds 4T 2009, en door de kosten voor de afbouw, doordat het nettoverlies van de obligatieverkoop uitkwam op 46 miljoen EUR. In vergelijking met 4T 2009 was de ratingmigratie binnen de portefeuille niet materieel (3,6 % van de obligaties met een rating van minder dan BBB) en de netto nieuwe waardeverminderingen op de portefeuille bedroegen 28 miljoen EUR. In 1T 2010 werd de Financial Products-portefeuille beïnvloed door nog eens 165 miljoen EUR aan waardeverminderingen (ten opzichte van 140 miljoen EUR in 4T 2009 en 35 miljoen EUR in 1T 2009),waarvan 72 miljoen EUR aan waardeverliezen als gevolg van de verslechtering van de kwaliteit van de kredietverzekeringsactiviteit van AMBAC en 96 miljoen EUR aan specifieke voorzieningen op Amerikaanse RMBS. De gecumuleerde cashverliezen op de portefeuille namen toe met 91 miljoen USD tegenover 4T 2009 tot een gecumuleerd totaal bedrag van 265 miljoen USD. Zonder die gerealiseerde verliezen, bedroegen de gecumuleerde voorzieningen 2,1 miljard USD eind maart In 1T 2010 boekten de PWB-verbintenissen in afbouw een resultaat vóór belastingen ten belope van 9 miljoen EUR, wat grosso modo in lijn is met 4T 2009 en een daling van 88 % ten opzichte van 1T De voornaamste oorzaak van het dalende resultaat vóór belastingen waren de lager uitvallende opbrengsten op Stand-by Bond Purchase Agreements (-62 miljoen EUR tegenover 1T 2009) als gevolg van de terugval van de uitstaande liquiditeitslijnen en hun trekkingen (17 miljard USD op de piek in 1T 2009 t.o.v. 0,5 miljard USD in 1T 2010). Bovendien werden voor 300 miljoen EUR aan langlopende Japanse leningen verkocht in 1T 2010 met een verlies van 0,3 miljoen EUR. 13 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

14 Het thesaurieresultaat van 50 miljoen EUR in 1T 2010 dat werd toegewezen aan de LPM Division nam fors af (-76 %) tegenover 1T 2009, door de afvlakking van de kortetermijn cash curve en de kleinere kortetermijnliquiditeitskloof van de Groep. In vergelijking met 4T 2009 nam het toegewezen thesaurieresultaat af met 29 % voor dezelfde redenen, maar met een positieve invloed van de overschakeling van funding met staatswaarborg naar de goedkopere gedekte en nietgedekte niet-gewaarborgde funding en dankzij de efficiëntere FX-markten voor perifere munten. In 2010 zullen de aanhoudende inkrimping van de liquiditeitskloof en de verlenging van het fundingprofiel conform de overeenkomst met de EC verder druk blijven uitoefenen op het toegewezen thesaurieresultaat. Solvabiliteit en liquiditeit Eigen vermogen en solvabilteit 31/03/09 31/12/09 31/03/10 Verschil 31/03/10 / 31/03/09 Verschil 31/12/10 / 31/12/09 Kern eigen vermogen (m EUR) ,5 % 1,2 % Totaal eigen vermogen (m EUR) x 3,1 2,0 % Tier 1-kapitaal (m EUR) ,8 % 1,7 % Totale gewogen risico s (m EUR) ,9 % -0,3 % Tier 1-ratio 10,7 % 12,3 % 12,5 % bp + 26 bp Core Tier 1-ratio 9,8 % 11,3 % 11,5 % bp + 25 bp Netto-activa per aandeel - Kern eigen vermogen ( EUR) 10,06 10,50 10,62 5,6 % 1,1 % - Totaal eigen vermogen ( EUR) 1,91 5,78 5,90 x 3,1 2,1 % Het balanstotaal van de Groep kwam eind maart 2010 uit op 588 miljard EUR, een toename met 10 miljard EUR (2 %) in vergelijking met december De gunstige impact van de afbouwmaatregelen werd meer dan gecompenseerd door de positieve aanpassingen van de reële waarde (vooral van afgeleide producten) na de renteverlaging en de daling van de EUR t.o.v. de USD, de JPY, de CAD en de TRY. In vergelijking met maart 2009 nam het balanstotaal af met 48 miljard EUR (-8 %), als weerspiegeling van de terugplooiing op de commerciële kernmarkten en het actieve beleid van de Groep i.v.m. de inkrimping van de balans, als onderdeel van de uitvoering van het hervormingsplan. Eind maart 2010 bedroeg het kern eigen vermogen van Dexia 18,7 miljard EUR, een stijging met 1,2 % in vergelijking met eind december 2009 en met 5,5 % in vergelijking met eind maart Het totale eigen vermogen van de Groep volgens IFRS, inclusief de niet in de resultatenrekening opgenomen winsten en verliezen steeg met 0,2 miljard EUR in vergelijking met december 2009 en kwam uit op 10,4 miljard EUR. In vergelijking met eind maart 2009 verbeterde het totaal eigen vermogen met 7 miljard EUR, vooral als gevolg van de terugval van de negatieve reserve van aandelen beschikbaar voor verkoop, die sinds maart 2009 verbeterde met 5,6 miljard EUR. Een dergelijke verbetering kan vooral worden verklaard door de krapper wordende secundaire spreads en de verbetering van de liquiditeit op de secundaire obligatiemarkten die zorgden voor een daling van de negatieve reserve van activa beschikbaar voor verkoop van de obligatieportefeuille in afbouw van de Groep. In vergelijking met 4T 2009 verslechterde de reserve van activa beschikbaar voor vekoop lichtjes. Deze verslechtering is het gevolg van een spreadverruiming op de soevereine emittenten, die gematigd werd door een positief rente-effect op de vastrentende niet-gedekte obligaties. De totale gewogen risico s bleven grosso modo stabiel op 142,7 miljard EUR in vergelijking met eind december 2009, doordat de impact van de inkrimping van de balans geneutraliseerd werd door ongunstige wisselkoerseffecten. In vergelijking met 1T 2009 namen de gewogen risico s af met 10,6 miljard EUR (-6,9 %) als gevolg van de inspanningen van de Groep om haar balans in te krimpen en van de daling van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro. In 1T 2010 verbeterde de Tier 1-ratio van de Groep verder met 26 basispunten tot 12,5 %, dankzij de toename van het Tier 1-kapitaal met 307 miljoen EUR (22 basispunten) en een terugval van de gewogen risico s met 490 miljoen EUR (4 basispunten). De core Tier 1-ratio kwam uit op 11,5 %, een stijging met 25 basispunten in vergelijking met eind december De core Tier 1-ratio van de Groep zal in 2010 gehandhaafd worden op of boven 10,6 %, zoals met de Europese Commissie overeengekomen werd. 14 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

15 Inleiding De voornaamste risico s die Dexia dient te beheren bij de uitoefening van zijn activiteiten, worden uitgebreid beschreven in het jaarverslag 2009 van Dexia. De meeste van deze risico s zijn gangbaar in de financiële wereld: de kredietrisico s, de marktrisico s, de actief-/passiefrisico s (ALM), het liquiditeitsrisico, het muntrisico en het operationele risicobeheer. Dexia wil zich op een energieke en evenwichtige manier ontwikkelen, en het zal daarbij rekening houden met zijn basiswaarden op het vlak van risico en financiële gezondheid. Zo past de Groep de strengste normen toe op het gebied van toekenning van kredieten, risicocontrole, operationele activiteiten en productkwaliteit. Kredietrisico s Uitsplitsing van de uitstaande bedragen van de groep Dexia per type van tegenpartij (op 31 maart 2010) (in miljoenen EUR) Staten Lokale overheden Bedrijven Monoline ABS/MBS Financiering van projecten Particulieren, professionelen, zelfstandigen, kmo Financiële instellingen Andere 210 Totaal Uitsplitsing van de uitstaande bedragen van de groep Dexia per geografische regio (op 31 maart 2010) (in miljoenen EUR) België Frankrijk Duitsland Italië Luxemburg Andere landen van de Europese Unie Rest van Europa Turkije Verenigde Staten en Canada Zuid- en Centraal-Amerika Zuidoost-Azië Japan Andere Totaal Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

16 Marktrisico s VaR (10 d, 99 %), in miljoenen EUR Value at risk van TFM IR & FX (Trading en banking) (1) EQT Trading (2) 1T09 4T09 1T10 1T10 1T10 1T09 4T09 1T10 1T10 core non core core 1T10 non core Gemiddelde 58,9 20,3 14,7 17,4 2,2 6,3 2,4 1,8 1,8 0,0 Per risicofactor Eind trim 28,6 17,5 13,0 17,1 2,3 6,5 1,2 1,4 1,4 0,0 Maximum 86,5 26,3 19,8 23,7 2,7 7,6 4,5 2,9 2,9 0,0 Spread trading Overige risico s (3) VaR (10 d, 99 %), in miljoenen EUR 1T09 4T09 1T10 1T10 core 1T10 non core 1T09 4T09 1T10 1T10 core 1T10 non core Per Gemiddelde 58,9 20,3 14,7 17,4 2,2 6,3 2,4 1,8 1,8 0,0 risicofactor Eind trim 28,6 17,5 13,0 17,1 2,3 6,5 1,2 1,4 1,4 0,0 Maximum 86,5 26,3 19,8 23,7 2,7 7,6 4,5 2,9 2,9 0,0 Globale 1T Gemiddelde 44,0 32,5 27 Eind trim 39, ,9 Core 1T Non core 1T Maximum 51,0 44,1 32,7 Limiet 100, (1) VaR Core/non core Var wordt niet gesplitst tussen de metiers/activiteitlijnen. IR: interestrisico; FX:wisselrisico (2) EQT: aandelenrisico. (3) Overige risico s: inflatie en CO 2. Balansbeheer (ALM) Gevoeligheid beursgenoteerde aandelen Portefeuille banken (1) (in miljoenen EUR) Marktwaarde VaR % VaR / MW (2) EaR 31 maart ,7 % (64) 30 juni ,0 % (29) 30 september (3) 37 (4) 17,0 % (13) 31 december (3) 16 (4) 9,0 % 0 31 maart ,0 % 0 (1) DenizBank niet inbegrepen. (2) % VaR/MW vertegenwoordigt het potentiële verliespercentage op de marktwaarde. (3) Participatie in Assured Guaranty inbegrepen. (4) Participatie in Assured Guaranty niet inbegrepen. Gevoeligheid beursgenoteerde aandelen Portefeuille verzekeringsmaatschappijen (in miljoenen EUR) Marktwaarde VaR Mitigated % VaR / MV VaR (1) (2) EaR 31 maart ,8 % (286) 30 juni ,2 % (213) 30 september ,9 % (144) 31 december ,3 % (52) 31 maart ,9 % (46) (1) De mitigated VaR houdt rekening met de verdeling tussen de verzekeringsnemer en de uitgever. (2) % VaR/MW vertegenwoordigt het potentiële verliespercentage op de marktwaarde. 16 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

17 Risicokwaliteit en ratings Risicokwaliteit (in miljoenen EUR, behalve waar anders vermeld) 31/03/09 31/06/09 30/09/09 31/12/09 31/03/10 Leningen die een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan Waardeverminderingen op portefeuille (1) Asset quality-ratio (2) 1,0 % 1,0 % 1,1 % 1,4 % 1,6 % Dekkingsratio (3) 63,5 % 64,1 % 63,6 % 55,3 % 54,6 % (1) Zonder de voorziening tot dekking van potentiële risico s op aandelenleaseproducten. (2) De verhouding tussen de leningen die een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan en de bruto uitstaande vorderingen. (3) De verhouding tussen de waardeverminderingen op portefeuille en de leningen die een bijzondere waardevermindering hebben ondergaan. Ratings op 10 mei 2010 Lange termijn Outlook Korte termijn Fitch Dexia Bank België A+ Stable outlook F1+ Dexia Crédit Local A+ Stable outlook F1+ Dexia Banque Internationale à Luxembourg A+ Stable outlook F1+ Dexia Municipal Agency (Obligations foncières) AAA - Moody's Dexia Bank België A1 Stable outlook P-1 Dexia Crédit Local A1 Stable outlook P-1 Dexia Banque Internationale à Luxembourg A1 Stable outlook P-1 Dexia Municipal Agency (Obligations foncières) Aaa - Standard & Poor's Dexia Bank België A Negative outlook A-1 Dexia Crédit Local A Negative outlook A-1 Dexia Banque Internationale à Luxembourg A Negative outlook A-1 Dexia Municipal Agency (Obligations foncières) AAA Stable outlook Dexia Kommunalbank Deutschland (Pfandbriefe) AAA Stable outlook 17 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

18 Vergelijking totaal eigen vermogen (financiële verslagen) en totaal berekend reglementair eigen vermogen (in miljoenen EUR) 31/12/09 31/03/10 Financiële verslagen Reglementair Financiële verslagen Reglementair Eigen vermogen van de Groep Minderheidsbelangen waarvan kern eigen vermogen waarvan winsten en verliezen niet opgenomen in de resultatenrekening (8) (9) (8) (9) Verzekeringscontracten met discretionaire winstdeling Totaal eigen vermogen Voor reglementair gebruik worden de verzekeringsondernemingen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode. Daarom verschillen de minderheidsbelangen met deze gepubliceerd in de Jaarrekening. Contracten met discretionaire winstdeling hebben betrekking op verzekeringsondernemingen. Reglementair kapitaal (in miljoenen EUR) 31/12/ /03/2010 Totaal reglementair kapitaal (na winstverdeling) Tier 1-kapitaal Kern eigen vermogen van de Groep Gecumuleerde omrekeningsverschillen Groep (531) (388) Minderheidsbelangen (bruikbaar als Tier 1) (1) Aftrekposten en prudentiële filters (2 428) (2 495) Hybride reglementair Tier 1-kapitaal (2) Bijkomend eigen vermogen Eeuwigdurende achtergestelde schulden Achtergestelde schulden Aftrekposten en prudentiële filters (707) (821) (1) In de reglementaire benadering worden de bedragen geboekt als minderheidsbelangen en bruikbaar als hybride reglementair Tier 1-kapitaal afzonderlijk voorgesteld. Op 31 december 2008 en op 31 maart 2009 werd respectievelijk miljoen EUR en miljoen EUR als hybride reglementair Tier 1 bruikbaar kapitaal opgenomen in de minderheidsbelangen (2) Dit bedrag is het resultaat van drie verrichtingen: miljoen EUR eeuwigdurende, diep achtergestelde niet-cumulatieve schuldbewijzen, uitgegeven door Dexia Crédit Local en geboekt voor 698 miljoen EUR onder minderheidsbelangen; miljoen EUR eeuwigdurende, achtergestelde niet-cumulatieve schuldbewijzen, uitgegeven door Dexia Funding Luxembourg en geboekt onder minderheidsbelangen voor 498 miljoen EUR; - hybride kapitaal uitgegeven door Dexia BIL op 6 juli 2001 voor een bedrag van 225 miljoen EUR, met een intrest van 6,821 %, geboekt onder achtergestelde schulden in de balans. Gewogen risico s (in miljoenen EUR) 31/03/09 31/06/09 30/09/09 31/12/09 31/03/10 Kredietrisico Marktrisico Operationeel risico Totaal Solvabiliteitsratio s 31/03/09 31/06/09 30/09/09 31/12/09 31/03/10 Tier 1-ratio 10,7 % 11,3 % 11,8 % 12,3 % 12,5 % Capital adequacy ratio 12,0 % 13,0 % 13,5 % 14,1 % 14,3 % 18 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

19 Belangrijkste aandeelhouders van Dexia op 31 maart 2010 Caisse des dépôts et consignations 17,6 % Gemeentelijke Holding 14,7 % Groep Arco 14,3 % Franse overheid 5,7 % Belgische federale overheid 5,7 % Drie Belgische gewesten 5,7 % Groep Ethias 5,0 % CNP Assurances 3,0 % Medewerkers 1,5 % Andere institutionele en individuele aandeelhouders 26,8 % Belangrijkste transacties met verbonden partijen Er waren geen belangrijke transacties met verbonden partijen in het eerste kwartaal Voor meer inlichtingen verwijzen we naar de paragraaf over de transacties met verbonden partijen in het jaarverslag 2009 van Dexia (pagina 175). Aantal aandelen 31/03/09 31/12/09 31/03/10 Aantal aandelen waarvan eigen aandelen Inschrijvingsrechten (warrants) Totaal aantal aandelen en inschrijvingsrechten (1) (1) Raadpleeg het luik Wettelijke informatie op voor meer details. Gegevens per aandeel 31/03/09 31/12/09 31/03/10 Gewogen gemiddeld aantal aandelen (1) Gewogen gemiddeld aantal aandelen verwaterd (1) Winst per aandeel (in EUR) - basis (2) 0,14 0,57 0,12 - verwaterd (3) 0,14 0,57 0,12 Nettoactiva per aandeel (in EUR) (4) - m.b.t. kern eigen vermogen (5) 10,06 10,50 10,62 - m.b.t. eigen vermogen van de Groep (6) 1,91 5,78 5,90 (1) Exclusief eigen aandelen. (2) Verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld aantal aandelen. (3) Verhouding tussen het nettoresultaat groepsaandeel en het gewogen gemiddeld aantal verwaterde aandelen. (4) Verhouding tussen de nettoactiva en het aantal aandelen op het einde van de periode (met aftrek van de eigen aandelen). (5) Zonder BVV (Beschikbaar voor verkoop), KSA- (Kasstroomafdekkings-)reserve en gecumuleerde omrekeningsverschillen. (6) Met BVV (Beschikbaar voor verkoop), KSA- (Kasstroomafdekkings-)reserve en gecumuleerde omrekeningsverschillen. 19 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010

20 Ik ondergetekende, Pierre Mariani, gedelegeerd bestuurder en voorzitter van het directiecomité van Dexia NV, verklaar dat, voor zover mij bekend: a) de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen; b) het beheersverslag een getrouw overzicht geeft van de informatie die daarin moet worden opgenomen volgens de geldende wetgeving. Opgemaakt te Brussel, op 11 mei 2010 Voor het directiecomité Pierre Mariani Gedelegeerd bestuurder en voorzitter van het directiecomité Dexia NV 20 Dexia / Driemaandelijks financieel verslag 1T 2010