Onze modelportefeuilles Superieure rendements-risico karakteristieken

Transcriptie

1 Onze modelportefeuilles Superieure rendements-risico karakteristieken

2 Inleiding De Vries Investment Services is pionier in Nederlands m.b.t. het aanbieden van de beste beleggingsoplossingen. Enkele belangrijke feiten over ons zijn: 1. In 2005 waren we de eerste Nederlandse beleggingsonderneming die beleggers toegang bood tot indexbeleggen; 2. In 2014 kwam de AFM met een provisieverbod. De Vries Investment Services heeft nimmer geaccepteerd; 3. In 2012 waren we de eerste Nederlandse beleggingsonderneming die beleggers toegang bood tot evidencedbased beleggen, een volledig wetenschappelijk onderbouwde beleggingsmethodiek; 4. Vier beleggingsexperts die maar één doel hebben; het realiseren van uw financiële doelstellingen. De Vries Investment Services gebruikt modelportefeuilles als basis voor de invulling van de beleggingsportefeuilles. Elke modelportefeuille kenmerkt zich door een getal. Dit getal staat voor de weging in aandelen. In dit document vindt u de rendements-risico karakteristieken van de modelportefeuilles. De data is gebaseerd op echte fondsrendementen, met dien verstande dat als er geen fondsdata beschikbaar is de bijbehorende index is gebruikt. We hebben de rendementen gecorrigeerd voor alle kosten. Dus onze advieskosten en de kosten van Binck Bank zijn verwerkt. Het doel van dit document is om inzicht te geven in de gerealiseerde rendementen maar ook de volatiliteit van onze verschillende modelportefeuilles. We wijzen erop dat rendementen uit het verleden geen garantie zijn voor de toekomst. De basis van onze modelportefeuilles is de implementatie van de meest actuele academische kennis omtrent de werking van de financiële markten. Het factormodel van Nobelprijswinnaar Fama en professor French vormen de solide basis hiervoor.

3 Maak kennis met Dimensional Op dit moment zijn de beleggingsportefeuille volledig ingericht met de beroemde institutionele asset-class fondsen van het gerenommeerde fondsenhuis Dimensional. Sinds 2012 zijn wij overgestapt van indexbeleggen naar evidenced-based beleggen. Dat betekent beleggen op basis van de meest moderne wetenschappelijke inzichten. Uit onderzoek blijkt dat maar liefst 82% van de fondsen van Dimensional in staat is om de benchmark te verslaan! Samen met Dimensional bieden we alles wat een belegger zoekt voor de meest succesvolle beleggingservaring: Enorme diversificatie; Zeer lage kosten; Implementatie op basis van de meest moderne wetenschappelijk inzichten. Een persoonlijke aanpak Een vast aanspreekpunt, nu maar ook later

4 Onderzoek toont aan dat onze portefeuilles superieur zijn. Asset Measurement heeft de rendements-risico karakteristieken van onze modelportefeuilles vergeleken met die van enkele van onze concurrenten, namelijk ING, Evi van Lanschot, Optimix en de ABN AMRO. Op de x-as van de grafiek op de volgende bladzijde ziet u het rendement, op de y-as het genomen risico. Het grote voordeel van de grafische weergave is dat inzichtelijk wordt dat wat de ene partij defensief noemt bij een andere partij neutraal genoemd wordt. Kijk maar eens naar de spreiding in risico s die in hetzelfde profiel zijn ingedeeld. Zo zijn er zeer defensieve profielen die risicovoller zijn dan ons model 30 en zijn er defensieve risicoprofielen die in werkelijkheid risicovoller zijn dan ons model 50. Ook zien we o.a. dat sommige partijen met een offensief profiel (P70) slechter hebben gepresteerd dan ons model 50. Een dergelijke interpretatie maakt wel inzichtelijk hoe goed onze modelportefeuilles zijn samengesteld. Per eenheid risico leveren onze portefeuilles het hoogste rendement op. En dat onze aandeleninvulling afgelopen jaar in absolute zin ook tot de best presterende portefeuille behoorde, dat is natuurlijk mooi meegenomen. Het bevestigt wederom dat beleggen op basis van de meest moderne wetenschappelijke inzichten echt werkt!

5 Bron: Asset Measurement. Periode 2015 tot en met 2017 Q1. De vergelijkingen zijn gemaakt met EVI, ING, Optimix en ABN AMRO. Rendementen uit het verleden vormen geen garantie voor de toekomst! 30,00% Rendements - risico volgens Asset Measurement Model 90 25,00% M70 M90 M90 20,00% Model 70 M50 M70 M70 15,00% Model 50 M50 M50 M70 M90 M50 10,00% Model 30 M30 M30 M30 5,00% Model 10 M10 M30 M10 M10 0,00% 0,00% 0,50% 1,00% 1,50% 2,00% 2,50% 3,00% 3,50% 4,00%

6 Performance : Model ,17% -0,73% 0,48% 0,90% -0,64% -1,43% -0,90% -0,15% -0,14% -0,34% 0,46% -0,26% -1,60% -1,60% ,34% 0,44% 0,93% 0,01% -0,17% 0,38% 0,41% 0,10% 0,75% 0,26% 0,86% 1,10% 4,80% 3,12% ,93% 0,40% 0,60% -0,25% 0,53% 0,41% 1,16% 0,86% 0,27% 1,84% -0,29% -0,56% 6,03% 9,35% ,37% 0,47% -0,95% 1,21% 0,58% 0,93% 1,39% 1,42% 1,73% -0,47% 0,36% 2,14% 9,53% 19,77% ,44% 1,28% -0,01% 0,82% 2,19% 0,17% -1,85% 0,05% 2,21% -1,07% -0,01% 1,04% 5,30% 26,12% ,60% 1,24% 1,06% -1,89% -0,39% 0,32% 0,85% 1,71% 0,32% 0,69% 0,05% 0,58% 5,23% 32,71% ,60% -0,37% -0,35% 1,12% 0,83% 0,84% -0,52% 0,81% -0,52% -0,82% -0,05% 0,26% 1,83% 35,14% ,28% -0,01% -0,82% -0,22% 0,26% -0,29% 0,75% 0,80% 0,26% 0,24% 0,39% -0,44% 0,64% 36,00% ,13% 0,59% -0,10% 0,06% -0,38% -0,18% 0,26% 0,43% 0,07% 0,52% -0,15% -0,08% 1,17% 37,59% ,88% -0,02% -0,79% 0,47% -0,29% -0,54% 0,84% 0,73% -2,68% -1,13% 1,55% 0,86% -0,21% 37,31% ,07% -0,46% 0,06% 1,57% 1,57% 1,04% 2,19% 0,84% 1,05% 0,59% 0,93% -0,63% 9,14% 49,86% ,30% 0,56% 0,36% 0,53% 0,05% 0,33% 1,14% 1,56% -0,07% 0,20% -1,23% -0,82% 3,94% 55,77% ,23% 0,31% -0,14% 1,08% 1,14% -0,31% 1,46% -0,27% -0,62% 1,01% -2,23% 1,71% 2,87% 60,24% ,82% 0,87% 0,58% 0,21% 0,41% -0,21% 1,81% 0,63% 0,38% 0,50% 0,53% 0,42% 8,25% 73,46% ,97% 0,93% 0,25% 0,92% -0,65% -1,50% 0,23% -0,33% 0,71% 0,83% 0,14% -0,71% -0,19% 73,14% ,13% 0,34% -0,45% 0,37% 0,48% -0,22% -0,28% 0,64% -0,43% 0,55% 0,45% -0,35% 2,25% 77,03% ,34% -0,72% 0,46% -0,22% -0,22% -0,35% 0,16% -0,14% 0,46% -0,13% -0,08% -0,42% 0,13% 77,25% ,78% 0,06% 0,60% 0,07% -0,16% 2,02% 0,22% -0,33% 0,18% -0,49% -1,16% -0,07% 1,71% 80,28% ,04% 0,34% -0,14% 0,12% 0,17% -0,41% 0,24% 0,12% 0,41% 81,03%

7 Karakteristieken : Model 0

8 Performance : Model 10 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,41% -0,53% 1,06% 1,90% -0,61% -0,57% -1,13% 0,02% -0,32% -0,04% 1,08% 0,38% 2,64% 2,64% ,33% 0,76% 1,20% -0,08% -0,41% 0,35% 0,53% 0,85% 0,38% 0,29% 0,13% 0,69% 4,45% 7,21% ,34% 0,05% 0,27% 0,42% 1,00% 0,29% 0,47% 0,26% -1,00% 2,13% 0,45% -0,22% 5,58% 13,19% ,57% 0,39% -0,37% 0,84% 0,24% -0,16% 0,44% 1,28% 0,48% -0,02% 0,91% 1,14% 5,87% 19,83% ,05% 0,91% -0,22% 1,50% 2,30% 0,75% -1,05% 0,76% 1,63% -0,21% -0,10% 0,99% 7,50% 28,82% ,07% 1,39% 1,18% -1,79% -0,55% 0,64% 0,54% 1,55% 0,42% 0,67% 0,33% 0,75% 6,31% 36,96% ,90% -0,07% -0,35% 0,75% 1,38% 1,18% -0,04% 0,70% 0,12% -1,02% 0,53% 0,58% 4,72% 43,43% ,14% 0,24% -0,55% -0,18% -0,42% -0,35% 0,66% 0,96% 0,47% 0,58% 0,37% -0,07% 1,84% 46,07% ,40% 0,44% 0,09% 0,29% 0,14% -0,20% 0,06% 0,18% 0,02% 0,72% -0,85% -0,19% 1,11% 47,70% ,19% -0,05% -1,27% 0,99% -0,06% -1,55% 0,61% 1,03% -3,42% -2,54% 0,68% 0,53% -5,23% 39,97% ,09% -1,35% 0,48% 3,13% 1,98% 0,95% 2,82% 1,21% 1,27% 0,17% 0,94% 0,24% 12,32% 57,21% ,18% 0,81% 1,17% 0,79% -0,22% 0,07% 1,22% 1,28% 0,25% 0,33% -0,59% -0,19% 6,25% 67,03% ,35% 0,43% -0,30% 0,90% 1,04% -0,55% 1,21% -1,14% -1,14% 1,66% -2,10% 1,82% 1,41% 69,38% ,33% 1,13% 0,52% 0,04% 0,02% 0,01% 1,94% 0,62% 0,52% 0,38% 0,54% 0,64% 9,02% 84,66% ,68% 1,23% 0,60% 0,71% -0,39% -1,70% 0,49% -0,43% 1,00% 1,10% 0,15% -0,69% 1,34% 87,14% ,82% 0,59% -0,29% 0,28% 0,79% 0,00% -0,26% 0,99% -0,51% 0,62% 0,48% -0,19% 3,35% 93,41% ,72% 0,02% 0,68% -0,32% 0,00% -0,68% 0,09% -0,89% 0,04% 0,69% 0,30% -0,94% 0,70% 94,76% ,10% -0,03% 0,93% 0,20% 0,08% 1,76% 0,63% -0,20% 0,19% -0,40% -0,42% 0,18% 3,05% 100,70% ,02% 0,73% -0,08% 0,04% -0,09% -0,40% 0,12% 0,05% 0,38% 101,46%

9 Karakteristieken : Model 10

10 Performance : Model 20 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,66% -0,34% 1,65% 2,91% -0,58% 0,28% -1,35% 0,19% -0,50% 0,27% 1,69% 1,01% 7,04% 7,04% ,31% 1,08% 1,47% -0,16% -0,65% 0,32% 0,65% 1,61% 0,00% 0,33% -0,59% 0,29% 4,08% 11,41% ,75% -0,29% -0,07% 1,08% 1,47% 0,18% -0,21% -0,33% -2,26% 2,42% 1,19% 0,12% 5,07% 17,06% ,76% 0,32% 0,21% 0,47% -0,10% -1,25% -0,52% 1,14% -0,76% 0,43% 1,45% 0,13% 2,28% 19,72% ,34% 0,55% -0,43% 2,18% 2,41% 1,33% -0,26% 1,47% 1,04% 0,65% -0,19% 0,94% 9,71% 31,36% ,54% 1,54% 1,29% -1,69% -0,72% 0,97% 0,23% 1,38% 0,51% 0,64% 0,61% 0,91% 7,40% 41,08% ,20% 0,23% -0,34% 0,38% 1,94% 1,51% 0,44% 0,58% 0,76% -1,23% 1,10% 0,90% 7,68% 51,91% ,57% 0,49% -0,28% -0,14% -1,11% -0,41% 0,57% 1,12% 0,67% 0,92% 0,35% 0,30% 3,06% 56,55% ,67% 0,29% 0,29% 0,52% 0,66% -0,23% -0,14% -0,07% -0,03% 0,92% -1,55% -0,30% 1,04% 58,18% ,25% -0,09% -1,76% 1,51% 0,18% -2,56% 0,37% 1,34% -4,16% -3,96% -0,18% 0,21% -10,06% 42,27% ,25% -2,24% 0,90% 4,68% 2,38% 0,87% 3,45% 1,57% 1,50% -0,25% 0,95% 1,12% 15,52% 64,34% ,07% 1,05% 1,98% 1,06% -0,50% -0,20% 1,29% 1,00% 0,58% 0,46% 0,05% 0,44% 8,58% 78,45% ,47% 0,55% -0,46% 0,73% 0,95% -0,80% 0,95% -2,01% -1,65% 2,31% -1,97% 1,93% -0,05% 78,36% ,84% 1,38% 0,45% -0,12% -0,38% 0,22% 2,07% 0,61% 0,67% 0,26% 0,56% 0,86% 9,78% 95,81% ,39% 1,54% 0,94% 0,49% -0,14% -1,90% 0,74% -0,53% 1,29% 1,37% 0,16% -0,67% 2,89% 101,46% ,50% 0,83% -0,13% 0,19% 1,10% 0,21% -0,24% 1,34% -0,59% 0,70% 0,51% -0,01% 4,48% 110,48% ,11% 0,77% 0,90% -0,42% 0,23% -1,02% 0,03% -1,64% -0,38% 1,52% 0,68% -1,45% 1,24% 113,10% ,57% -0,12% 1,27% 0,33% 0,31% 1,50% 1,03% -0,07% 0,19% -0,31% 0,31% 0,44% 4,39% 122,45% ,08% 1,12% -0,03% -0,05% -0,34% -0,40% 0,01% -0,03% 0,35% 123,22%

11 Karakteristieken : Model 20

12 Performance : Model 30 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,90% -0,14% 2,24% 3,91% -0,55% 1,14% -1,57% 0,37% -0,68% 0,58% 2,31% 1,65% 11,60% 11,60% ,30% 1,40% 1,74% -0,25% -0,89% 0,29% 0,77% 2,37% -0,37% 0,36% -1,31% -0,12% 3,69% 15,71% ,16% -0,63% -0,40% 1,75% 1,94% 0,06% -0,90% -0,93% -3,53% 2,71% 1,93% 0,46% 4,53% 20,96% ,96% 0,25% 0,80% 0,10% -0,43% -2,33% -1,47% 1,00% -2,01% 0,87% 1,99% -0,88% -1,25% 19,44% ,72% 0,19% -0,64% 2,86% 2,52% 1,91% 0,53% 2,18% 0,46% 1,52% -0,28% 0,89% 11,93% 33,70% ,01% 1,69% 1,41% -1,59% -0,88% 1,29% -0,08% 1,22% 0,61% 0,61% 0,89% 1,07% 8,50% 45,06% ,49% 0,52% -0,34% 0,02% 2,49% 1,85% 0,92% 0,46% 1,40% -1,44% 1,68% 1,21% 10,69% 60,57% ,99% 0,74% -0,02% -0,11% -1,79% -0,47% 0,47% 1,28% 0,87% 1,26% 0,33% 0,66% 4,27% 67,43% ,95% 0,14% 0,49% 0,76% 1,19% -0,25% -0,34% -0,32% -0,08% 1,13% -2,25% -0,41% 0,96% 69,04% ,32% -0,13% -2,24% 2,03% 0,41% -3,57% 0,14% 1,64% -4,90% -5,37% -1,05% -0,12% -14,70% 44,18% ,40% -3,13% 1,32% 6,24% 2,78% 0,78% 4,09% 1,94% 1,73% -0,67% 0,96% 1,99% 18,76% 71,23% ,95% 1,29% 2,78% 1,33% -0,77% -0,46% 1,37% 0,73% 0,90% 0,59% 0,69% 1,07% 10,95% 89,97% ,58% 0,67% -0,61% 0,55% 0,86% -1,04% 0,70% -2,87% -2,17% 2,96% -1,85% 2,04% -1,50% 87,13% ,35% 1,63% 0,38% -0,29% -0,78% 0,44% 2,20% 0,60% 0,81% 0,14% 0,57% 1,08% 10,54% 106,86% ,10% 1,84% 1,29% 0,28% 0,12% -2,10% 1,00% -0,63% 1,58% 1,63% 0,17% -0,65% 4,44% 116,05% ,19% 1,07% 0,03% 0,10% 1,41% 0,42% -0,22% 1,69% -0,67% 0,77% 0,54% 0,15% 5,59% 128,12% ,49% 1,51% 1,12% -0,52% 0,46% -1,35% -0,04% -2,40% -0,81% 2,34% 1,06% -1,96% 1,77% 132,15% ,25% -0,20% 1,60% 0,47% 0,55% 1,25% 1,43% 0,07% 0,20% -0,22% 1,04% 0,69% 5,73% 145,46% ,14% 1,50% 0,03% -0,14% -0,60% -0,40% -0,11% -0,10% 0,31% 146,22%

13 Karakteristieken : Model 30

14 Performance : Model 40 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,15% 0,06% 2,83% 4,92% -0,51% 1,99% -1,79% 0,54% -0,86% 0,88% 2,93% 2,28% 16,31% 16,31% ,28% 1,72% 2,01% -0,33% -1,12% 0,27% 0,89% 3,12% -0,74% 0,39% -2,03% -0,53% 3,28% 20,13% ,57% -0,97% -0,74% 2,41% 2,42% -0,06% -1,58% -1,52% -4,80% 3,01% 2,67% 0,80% 3,95% 24,86% ,16% 0,18% 1,38% -0,27% -0,77% -3,42% -2,43% 0,86% -3,25% 1,32% 2,53% -1,89% -4,72% 18,98% ,11% -0,18% -0,84% 3,53% 2,63% 2,49% 1,33% 2,90% -0,12% 2,38% -0,37% 0,84% 14,17% 35,83% ,48% 1,84% 1,52% -1,49% -1,05% 1,62% -0,39% 1,05% 0,71% 0,58% 1,17% 1,24% 9,59% 48,86% ,79% 0,82% -0,34% -0,35% 3,04% 2,19% 1,40% 0,35% 2,04% -1,64% 2,25% 1,53% 13,77% 69,36% ,42% 0,98% 0,25% -0,07% -2,48% -0,53% 0,38% 1,44% 1,08% 1,61% 0,31% 1,03% 5,49% 78,65% ,22% -0,01% 0,69% 0,99% 1,71% -0,27% -0,54% -0,57% -0,13% 1,33% -2,95% -0,51% 0,87% 80,21% ,39% -0,16% -2,73% 2,55% 0,65% -4,58% -0,09% 1,94% -5,64% -6,78% -1,91% -0,45% -19,16% 45,68% ,56% -4,02% 1,74% 7,80% 3,18% 0,69% 4,72% 2,31% 1,95% -1,09% 0,98% 2,86% 22,03% 77,77% ,84% 1,54% 3,59% 1,60% -1,05% -0,72% 1,45% 0,45% 1,23% 0,72% 1,32% 1,70% 13,34% 101,48% ,70% 0,79% -0,77% 0,38% 0,77% -1,28% 0,45% -3,74% -2,68% 3,60% -1,72% 2,15% -2,95% 95,55% ,86% 1,88% 0,31% -0,46% -1,17% 0,66% 2,33% 0,59% 0,95% 0,02% 0,58% 1,30% 11,30% 117,65% ,19% 2,14% 1,63% 0,07% 0,37% -2,30% 1,26% -0,73% 1,87% 1,90% 0,19% -0,64% 6,02% 130,76% ,12% 1,31% 0,19% 0,01% 1,72% 0,64% -0,20% 2,04% -0,76% 0,85% 0,57% 0,31% 6,71% 146,25% ,87% 2,25% 1,33% -0,62% 0,69% -1,69% -0,11% -3,15% -1,23% 3,16% 1,44% -2,48% 2,26% 151,82% ,93% -0,29% 1,93% 0,60% 0,79% 0,99% 1,83% 0,20% 0,21% -0,13% 1,78% 0,95% 7,08% 169,64% ,20% 1,89% 0,08% -0,22% -0,86% -0,40% -0,23% -0,18% 0,27% 170,37%

15 Karakteristieken : Model 40

16 Performance : Model 50 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,39% 0,26% 3,42% 5,92% -0,48% 2,85% -2,02% 0,71% -1,04% 1,19% 3,55% 2,91% 21,18% 21,18% ,27% 2,04% 2,28% -0,42% -1,36% 0,24% 1,01% 3,88% -1,12% 0,43% -2,76% -0,94% 2,86% 24,65% ,98% -1,32% -1,07% 3,08% 2,89% -0,18% -2,26% -2,12% -6,07% 3,30% 3,41% 1,14% 3,32% 28,80% ,35% 0,11% 1,96% -0,64% -1,10% -4,51% -3,39% 0,72% -4,50% 1,77% 3,08% -2,89% -8,11% 18,34% ,50% -0,54% -1,05% 4,21% 2,74% 3,07% 2,12% 3,61% -0,71% 3,24% -0,46% 0,79% 16,40% 37,75% ,95% 1,99% 1,64% -1,38% -1,22% 1,94% -0,70% 0,89% 0,80% 0,55% 1,45% 1,40% 10,70% 52,49% ,09% 1,11% -0,34% -0,72% 3,60% 2,53% 1,89% 0,23% 2,68% -1,85% 2,82% 1,85% 16,92% 78,29% ,84% 1,23% 0,52% -0,03% -3,16% -0,59% 0,29% 1,60% 1,28% 1,95% 0,30% 1,39% 6,71% 90,25% ,50% -0,16% 0,89% 1,22% 2,23% -0,29% -0,74% -0,82% -0,18% 1,53% -3,65% -0,62% 0,77% 91,72% ,45% -0,20% -3,21% 3,07% 0,88% -5,59% -0,33% 2,25% -6,38% -8,19% -2,78% -0,77% -23,44% 46,79% ,72% -4,91% 2,16% 9,35% 3,58% 0,60% 5,35% 2,67% 2,18% -1,51% 0,99% 3,73% 25,33% 83,97% ,72% 1,78% 4,40% 1,86% -1,32% -0,98% 1,52% 0,17% 1,55% 0,86% 1,96% 2,33% 15,76% 112,96% ,82% 0,91% -0,93% 0,21% 0,67% -1,53% 0,19% -4,60% -3,20% 4,25% -1,59% 2,26% -4,39% 103,62% ,37% 2,13% 0,24% -0,63% -1,57% 0,87% 2,46% 0,57% 1,09% -0,10% 0,59% 1,52% 12,06% 128,18% ,48% 2,45% 1,98% -0,14% 0,63% -2,50% 1,52% -0,84% 2,16% 2,17% 0,20% -0,62% 7,61% 145,55% ,44% 1,55% 0,35% -0,08% 2,03% 0,85% -0,19% 2,39% -0,84% 0,93% 0,60% 0,48% 7,86% 164,84% ,26% 2,99% 1,55% -0,72% 0,92% -2,02% -0,17% -3,90% -1,65% 3,98% 1,82% -2,99% 2,73% 172,08% ,61% -0,38% 2,26% 0,73% 1,02% 0,73% 2,24% 0,33% 0,22% -0,04% 2,51% 1,20% 8,42% 194,99% ,26% 2,28% 0,14% -0,31% -1,11% -0,40% -0,35% -0,25% 0,23% 195,67%

17 Karakteristieken : Model 50

18 Performance : Model 60 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,63% 0,46% 4,01% 6,93% -0,45% 3,70% -2,24% 0,88% -1,22% 1,49% 4,16% 3,55% 26,22% 26,22% ,25% 2,36% 2,55% -0,50% -1,60% 0,21% 1,13% 4,63% -1,49% 0,46% -3,48% -1,35% 2,43% 29,29% ,39% -1,66% -1,41% 3,74% 3,36% -0,30% -2,95% -2,71% -7,33% 3,59% 4,15% 1,48% 2,65% 32,72% ,55% 0,03% 2,54% -1,01% -1,44% -5,60% -4,34% 0,59% -5,75% 2,22% 3,62% -3,90% -11,45% 17,53% ,89% -0,90% -1,26% 4,89% 2,85% 3,65% 2,92% 4,32% -1,29% 4,10% -0,55% 0,74% 18,64% 39,44% ,42% 2,14% 1,76% -1,28% -1,38% 2,26% -1,01% 0,72% 0,90% 0,53% 1,72% 1,56% 11,80% 55,90% ,39% 1,41% -0,34% -1,09% 4,15% 2,86% 2,37% 0,12% 3,32% -2,06% 3,40% 2,17% 20,13% 87,27% ,27% 1,48% 0,79% 0,00% -3,84% -0,65% 0,20% 1,76% 1,48% 2,29% 0,28% 1,76% 7,93% 102,12% ,77% -0,31% 1,08% 1,45% 2,76% -0,31% -0,94% -1,07% -0,23% 1,74% -4,35% -0,73% 0,66% 103,45% ,52% -0,23% -3,69% 3,59% 1,12% -6,60% -0,56% 2,55% -7,12% -9,60% -3,64% -1,10% -27,54% 47,43% ,88% -5,80% 2,58% 10,91% 3,98% 0,51% 5,99% 3,04% 2,41% -1,92% 1,00% 4,60% 28,66% 89,68% ,60% 2,02% 5,21% 2,13% -1,59% -1,25% 1,60% -0,11% 1,87% 0,99% 2,60% 2,97% 18,22% 124,23% ,94% 1,03% -1,09% 0,03% 0,58% -1,77% -0,06% -5,47% -3,72% 4,90% -1,47% 2,37% -5,82% 111,17% ,88% 2,39% 0,18% -0,80% -1,96% 1,09% 2,59% 0,56% 1,24% -0,22% 0,60% 1,74% 12,82% 138,24% ,77% 2,75% 2,32% -0,36% 0,88% -2,70% 1,78% -0,94% 2,45% 2,44% 0,21% -0,60% 9,22% 160,22% ,75% 1,79% 0,52% -0,17% 2,34% 1,06% -0,17% 2,74% -0,92% 1,00% 0,63% 0,64% 8,99% 183,61% ,64% 3,73% 1,77% -0,82% 1,14% -2,35% -0,24% -4,65% -2,07% 4,80% 2,20% -3,50% 3,18% 192,62% ,29% -0,47% 2,60% 0,86% 1,26% 0,47% 2,64% 0,46% 0,23% 0,05% 3,25% 1,46% 9,77% 221,20% ,32% 2,67% 0,19% -0,39% -1,37% -0,40% -0,46% -0,32% 0,18% 221,79%

19 Karakteristieken : Model 60

20 Performance : Model 70 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,88% 0,65% 4,59% 7,93% -0,42% 4,56% -2,46% 1,05% -1,40% 1,80% 4,78% 4,18% 31,44% 31,44% ,24% 2,68% 2,82% -0,59% -1,83% 0,18% 1,25% 5,39% -1,87% 0,50% -4,20% -1,76% 1,98% 34,04% ,79% -2,00% -1,74% 4,41% 3,83% -0,42% -3,63% -3,30% -8,60% 3,88% 4,89% 1,82% 1,94% 36,65% ,74% -0,04% 3,12% -1,38% -1,78% -6,68% -5,30% 0,45% -6,99% 2,67% 4,16% -4,91% -14,71% 16,54% ,27% -1,27% -1,47% 5,57% 2,96% 4,23% 3,71% 5,03% -1,87% 4,96% -0,64% 0,69% 20,89% 40,88% ,89% 2,29% 1,87% -1,18% -1,55% 2,59% -1,32% 0,56% 0,99% 0,50% 2,00% 1,73% 12,92% 59,08% ,68% 1,71% -0,34% -1,46% 4,71% 3,20% 2,85% 0,00% 3,96% -2,26% 3,97% 2,48% 23,40% 96,31% ,69% 1,73% 1,06% 0,04% -4,53% -0,71% 0,11% 1,92% 1,69% 2,63% 0,26% 2,13% 9,15% 114,28% ,04% -0,46% 1,28% 1,68% 3,28% -0,33% -1,14% -1,32% -0,28% 1,94% -5,05% -0,84% 0,53% 115,42% ,58% -0,27% -4,18% 4,10% 1,36% -7,61% -0,79% 2,85% -7,87% -11,01% -4,51% -1,43% -31,46% 47,64% ,04% -6,69% 3,00% 12,47% 4,38% 0,43% 6,62% 3,41% 2,63% -2,34% 1,01% 5,47% 32,02% 94,91% ,49% 2,27% 6,02% 2,40% -1,87% -1,51% 1,68% -0,38% 2,20% 1,12% 3,24% 3,60% 20,70% 135,25% ,05% 1,14% -1,24% -0,14% 0,49% -2,01% -0,31% -6,33% -4,23% 5,55% -1,34% 2,49% -7,26% 118,18% ,39% 2,64% 0,11% -0,96% -2,36% 1,30% 2,72% 0,55% 1,38% -0,34% 0,61% 1,96% 13,57% 147,79% ,06% 3,06% 2,67% -0,57% 1,14% -2,90% 2,04% -1,04% 2,74% 2,71% 0,22% -0,59% 10,85% 174,67% ,07% 2,03% 0,68% -0,26% 2,65% 1,27% -0,15% 3,08% -1,00% 1,08% 0,66% 0,81% 10,14% 202,51% ,02% 4,47% 1,99% -0,92% 1,37% -2,69% -0,31% -5,41% -2,49% 5,62% 2,58% -4,02% 3,60% 213,39% ,97% -0,56% 2,93% 0,99% 1,50% 0,21% 3,04% 0,60% 0,24% 0,14% 3,98% 1,72% 11,11% 248,22% ,38% 3,06% 0,25% -0,48% -1,62% -0,39% -0,58% -0,40% 0,14% 248,70%

21 Karakteristieken : Model 70

22 Performance : Model 80 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,12% 0,85% 5,18% 8,94% -0,39% 5,41% -2,68% 1,22% -1,59% 2,10% 5,40% 4,82% 36,82% 36,82% ,22% 3,00% 3,09% -0,67% -2,07% 0,15% 1,37% 6,15% -2,24% 0,53% -4,92% -2,17% 1,52% 38,90% ,20% -2,34% -2,08% 5,07% 4,30% -0,54% -4,32% -3,90% -9,87% 4,18% 5,63% 2,16% 1,19% 40,56% ,94% -0,11% 3,70% -1,75% -2,11% -7,77% -6,26% 0,31% -8,24% 3,11% 4,70% -5,91% -17,91% 15,39% ,66% -1,63% -1,68% 6,25% 3,07% 4,81% 4,51% 5,75% -2,46% 5,82% -0,73% 0,63% 23,13% 42,08% ,36% 2,44% 1,99% -1,08% -1,71% 2,91% -1,63% 0,39% 1,09% 0,47% 2,28% 1,89% 14,03% 62,01% ,98% 2,00% -0,34% -1,82% 5,26% 3,54% 3,33% -0,12% 4,59% -2,47% 4,55% 2,80% 26,74% 105,34% ,12% 1,97% 1,33% 0,08% -5,21% -0,76% 0,01% 2,09% 1,89% 2,97% 0,24% 2,49% 10,38% 126,66% ,32% -0,62% 1,48% 1,92% 3,80% -0,35% -1,34% -1,57% -0,33% 2,14% -5,75% -0,95% 0,40% 127,55% ,65% -0,31% -4,66% 4,62% 1,59% -8,61% -1,02% 3,16% -8,61% -12,42% -5,38% -1,75% -35,23% 47,39% ,20% -7,58% 3,42% 14,02% 4,78% 0,34% 7,25% 3,78% 2,86% -2,76% 1,02% 6,35% 35,40% 99,56% ,37% 2,51% 6,83% 2,66% -2,14% -1,77% 1,75% -0,66% 2,52% 1,25% 3,87% 4,23% 23,22% 145,89% ,17% 1,26% -1,40% -0,32% 0,40% -2,26% -0,57% -7,20% -4,75% 6,20% -1,21% 2,60% -8,68% 124,54% ,90% 2,89% 0,04% -1,13% -2,75% 1,52% 2,85% 0,54% 1,52% -0,45% 0,62% 2,18% 14,32% 156,70% ,35% 3,36% 3,01% -0,78% 1,39% -3,10% 2,30% -1,14% 3,03% 2,98% 0,24% -0,57% 12,49% 188,77% ,38% 2,27% 0,84% -0,35% 2,96% 1,49% -0,13% 3,43% -1,08% 1,15% 0,69% 0,95% 11,27% 221,32% ,41% 5,22% 2,21% -1,02% 1,60% -3,02% -0,37% -6,16% -2,91% 6,44% 2,96% -4,53% 3,99% 234,14% ,64% -0,65% 3,26% 1,13% 1,73% -0,05% 3,44% 0,73% 0,25% 0,23% 4,72% 1,97% 12,46% 275,77% ,44% 3,44% 0,30% -0,56% -1,88% -0,39% -0,70% -0,47% 0,09% 276,10%

23 Karakteristieken : Model 80

24 Performance : Model 90 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,37% 1,05% 5,77% 9,94% -0,36% 6,27% -2,90% 1,40% -1,77% 2,41% 6,01% 5,45% 42,39% 42,39% ,21% 3,32% 3,36% -0,76% -2,31% 0,13% 1,49% 6,90% -2,61% 0,56% -5,65% -2,58% 1,04% 43,87% ,61% -2,69% -2,42% 5,74% 4,77% -0,65% -5,00% -4,49% -11,14% 4,47% 6,37% 2,50% 0,40% 44,45% ,14% -0,18% 4,28% -2,12% -2,45% -8,86% -7,21% 0,17% -9,48% 3,56% 5,24% -6,92% -21,04% 14,06% ,05% -2,00% -1,89% 6,92% 3,18% 5,39% 5,30% 6,46% -3,04% 6,69% -0,82% 0,58% 25,39% 43,01% ,83% 2,59% 2,11% -0,98% -1,88% 3,24% -1,94% 0,22% 1,18% 0,44% 2,56% 2,05% 15,15% 64,68% ,28% 2,30% -0,34% -2,19% 5,81% 3,88% 3,81% -0,23% 5,23% -2,68% 5,12% 3,12% 30,16% 114,34% ,54% 2,22% 1,59% 0,12% -5,90% -0,82% -0,08% 2,25% 2,09% 3,31% 0,22% 2,86% 11,61% 139,22% ,59% -0,77% 1,68% 2,15% 4,32% -0,38% -1,54% -1,82% -0,38% 2,35% -6,46% -1,06% 0,25% 139,81% ,71% -0,34% -5,15% 5,14% 1,83% -9,62% -1,26% 3,46% -9,35% -13,83% -6,24% -2,08% -38,83% 46,69% ,36% -8,47% 3,84% 15,58% 5,18% 0,25% 7,89% 4,14% 3,09% -3,18% 1,04% 7,22% 38,81% 103,61% ,26% 2,75% 7,63% 2,93% -2,42% -2,03% 1,83% -0,94% 2,85% 1,38% 4,51% 4,86% 25,76% 156,06% ,29% 1,38% -1,56% -0,49% 0,31% -2,50% -0,82% -8,07% -5,26% 6,85% -1,09% 2,71% -10,10% 130,19% ,41% 3,14% -0,03% -1,30% -3,15% 1,73% 2,98% 0,53% 1,66% -0,57% 0,64% 2,40% 15,07% 164,89% ,64% 3,66% 3,36% -0,99% 1,65% -3,30% 2,55% -1,25% 3,32% 3,24% 0,25% -0,55% 14,15% 202,37% ,70% 2,52% 1,00% -0,44% 3,27% 1,70% -0,11% 3,78% -1,17% 1,23% 0,72% 1,14% 12,45% 240,02% ,79% 5,96% 2,43% -1,12% 1,83% -3,36% -0,44% -6,91% -3,33% 7,26% 3,34% -5,04% 4,35% 254,83% ,32% -0,73% 3,59% 1,26% 1,97% -0,31% 3,85% 0,86% 0,26% 0,32% 5,45% 2,23% 13,80% 303,80% ,50% 3,83% 0,36% -0,65% -2,14% -0,39% -0,82% -0,55% 0,04% 303,95%

25 Karakteristieken : Model 90

26 Performance : Model 100 jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec Jaar (in %) Cumulatief ,61% 1,25% 6,36% 10,94% -0,33% 7,12% -3,13% 1,57% -1,95% 2,71% 6,63% 6,09% 48,15% 48,15% ,19% 3,64% 3,63% -0,84% -2,54% 0,10% 1,61% 7,66% -2,99% 0,60% -6,37% -2,99% 0,55% 48,96% ,02% -3,03% -2,75% 6,40% 5,24% -0,77% -5,68% -5,09% -12,40% 4,76% 7,10% 2,84% -0,43% 48,31% ,33% -0,26% 4,87% -2,50% -2,79% -9,95% -8,17% 0,03% -10,73% 4,01% 5,79% -7,93% -24,10% 12,57% ,44% -2,36% -2,10% 7,60% 3,29% 5,98% 6,09% 7,17% -3,62% 7,55% -0,91% 0,53% 27,64% 43,69% ,30% 2,74% 2,22% -0,88% -2,04% 3,56% -2,25% 0,06% 1,28% 0,41% 2,84% 2,22% 16,27% 67,06% ,58% 2,60% -0,34% -2,56% 6,37% 4,21% 4,29% -0,35% 5,87% -2,89% 5,70% 3,44% 33,64% 123,26% ,97% 2,47% 1,86% 0,15% -6,58% -0,88% -0,17% 2,41% 2,29% 3,65% 0,20% 3,22% 12,83% 151,91% ,87% -0,92% 1,88% 2,38% 4,85% -0,40% -1,74% -2,07% -0,43% 2,55% -7,16% -1,17% 0,09% 152,13% ,78% -0,38% -5,63% 5,66% 2,06% -10,63% -1,49% 3,76% -10,09% -15,25% -7,11% -2,41% -42,28% 45,54% ,52% -9,36% 4,26% 17,14% 5,58% 0,16% 8,52% 4,51% 3,31% -3,60% 1,05% 8,09% 42,24% 107,01% ,14% 3,00% 8,44% 3,20% -2,69% -2,30% 1,90% -1,22% 3,17% 1,51% 5,15% 5,49% 28,33% 165,65% ,41% 1,50% -1,71% -0,66% 0,21% -2,75% -1,07% -8,93% -5,78% 7,50% -0,96% 2,82% -11,52% 135,06% ,92% 3,39% -0,10% -1,47% -3,54% 1,95% 3,11% 0,52% 1,80% -0,69% 0,65% 2,62% 15,82% 172,24% ,93% 3,97% 3,70% -1,20% 1,91% -3,50% 2,81% -1,35% 3,62% 3,51% 0,26% -0,53% 15,83% 215,33% ,01% 2,76% 1,16% -0,52% 3,58% 1,91% -0,09% 4,13% -1,25% 1,30% 0,75% 1,30% 13,62% 258,28% ,18% 6,70% 2,65% -1,22% 2,06% -3,69% -0,50% -7,66% -3,76% 8,08% 3,72% -5,56% 4,69% 275,09% ,00% -0,82% 3,92% 1,39% 2,21% -0,57% 4,25% 0,99% 0,27% 0,40% 6,18% 2,48% 15,15% 331,90% ,55% 4,22% 0,41% -0,73% -2,39% -0,39% -0,94% -0,62% -0,02% 331,83%

27 Karakteristieken : Model 100

28 Performance : Model 100

29 Verklaring terminologie : Risico s van beleggen De voornaamste risico s van beleggen zijn: Bedrijfsrisico Valutarisico Inflatierisico Renterisico Debiteurenrisico Koersrisico Marktrisico Liquiditeitsrisico Waarderingsrisico Hieronder worden deze stuk voor stuk toegelicht. Bedrijfsrisico Wanneer een onderneming failliet gaat wordt het aandeel van deze onderneming nagenoeg waardeloos. De koers gaat dan terug richting nul. Bovendien staan beleggers in aandelen achter in de rij bij de schuldeisers. Achter in deze rij valt in de praktijk veelal niets meer te halen. Dit risico kun je nagenoeg totaal reduceren door het aanbrengen van voldoende spreiding. Valutarisico Het valutarisico is het risico dat je loopt op beleggingen in andere valuta dan de euro, bijvoorbeeld een belegging in Amerikaanse dollars. Wanneer de Amerikaanse dollar daalt ten opzichte van de euro, dan wordt deze belegging minder waard. Het valutarisico kan direct of in direct zijn. Direct, wanneer je rechtstreeks belegt in buitenlandse valuta. Indirect wanneer je belegt in aandelen van bedrijven die te maken hebben met buitenlandse valuta. Zo zijn veel beleggingen direct of indirect blootgesteld aan buitenlandse valuta. Royal Dutch Shell is bijvoorbeeld genoteerd in euro s, maar de olie van het bedrijf wordt voor 100% in dollars verhandeld en afgerekend. Aangezien valuta s in de tijd flink op en neer bewegen en afdekken geld kost en geen risico verlagend effect heeft, dekken wij binnen de beleggingscategorie aandelen het valuta risico niet af. De hieraan verbonden kosten wegen niet op tegen het rendement. Binnen de obli gaties wensen we geen valatarisico.

30 Verklaring terminologie : Risico s van beleggen Inflatierisico Inflatie betekent dat de waarde van het geld achteruit gaat. Hoe hoger de inflatie hoe sneller de geldontwaarding. Aandelen zijn redelijk bestand tegen inflatie, maar obligaties niet. Liquiditeiten zijn in de praktijk ook redelijk bestand tegen inflatie omdat de rente bij een stijgende inflatie doorgaans wordt verhoogd. Renterisico Het renterisico op obligaties werkt anders uit dan bij aandelen. Zo zal een obligatie in de regel in waarde dalen wanneer de rente stijgt. Dit risico wordt bepaald door de looptijd van de obligaties. De rentegevoeligheid van de obligaties wordt gemeten met behulp van de modified duration. Bijvoorbeeld, een obligatie heeft een modified duration van 5. Wanneer de rente met 1% stijgt, dan daalt de waarde van deze obligatie met 5%. Een stijgende rente is over het algemeen niet goed voor beleggers in aandelen. Een stijgende rente gaat vaak gepaard met een toenemende inflatieverwachting. Inflatie heeft doorgaans een drukkend effect op de winstmarges van bedrijven. Een stijgende rente en een gelijkblijvende inflatie kan beleggers weerhouden om in aandelen te gaan beleggen; sparen levert dan voldoende rendement. Debiteurenrisico Dit is het risico dat je niet kan worden terugbetaald. Uit hoofde van een belegging, bijvoorbeeld bij een obligatie, kun je een vordering hebben op het bedrijf dat de obligatie uitgeeft. Dat bedrijf kan zijn schulden gaan saneren, waardoor de couponuitkering wordt uitgesteld of stopgezet, maar het bedrijf kan ook failliet gaan. Het debiteurenrisico wordt ook wel kredietrisico genoemd. Dit risico is na genoeg tot nul terug te brengen door het aanbrengen van een grote spreiding binnen de beleggingsportefeuille.

31 Verklaring terminologie : Risico s van beleggen Koersrisico Dit is het risico dat je beleggingen minder waard worden. Door omstandigheden kan de koers een onverwachte en vaak ongewilde beweging maken. Dit kan de koers negatief beïnvloeden. De oorzaak is soms moeilijk te verklaren, het zijn de grillen van de markt. De koers wordt beïnvloed door zeer veel factoren, bijvoorbeeld binnen- en buitenlandse economische ontwikkelingen en politieke factoren. De hoogte van de koers van een aandeel is ook afhankelijk van de financiële prestaties en vooruitzichten van het bedrijf. Hoe hoger de economische prognoses, hoe hoger de groei in de resultaten van de onderneming en hoe hoger de waarde van het aandeel kan worden. Maar dit kan ook de andere kant op gaan; een verslechtering van de groeivooruitzichten kan een negatief effect hebben op de waarde van de onderneming waardoor de koers van het aandeel kan dalen. Marktrisico Dit is het risico dat de gehele beleggingsmarkt slechter gaat presteren. Dit kan een aantal oorzaken hebben. De beleggingsmarkt is onvoorspelbaar; emoties kunnen de overhand krijgen. Daar hebben we de afgelopen jaren al veel ervaring mee opgedaan. Als beleggers optimistisch zijn, dan zullen de koersen in de regel stijgen, maar als beleggers pessimistisch zijn, dan zullen de koersen in de regel dalen. Liquiditeitsrisico Door een verandering in vraag en aanbod van beleggingen kan een liquiditeitsrisico ontstaan, waardoor de koersen kunnen dalen. Het risico ontstaat dan dat een positie niet tegen een redelijke prijs kan worden verkocht.

32 Verklaring terminologie : Risico s van beleggen Waarderingsrisico De waarde van aandelen wordt mede bepaald door emoties op de markt en loopt niet altijd gelijk met de economische ontwikkelingen. Een voorbeeld was de internetbubbel. De waarderingen van (internet)aandelen waren toen bijzonder hoog zonder dat dit werd ondersteund door een spectaculaire economische ontwikkeling. Bubbels kunnen knappen, waardoor koersen fors onder druk komen te staan. Wanneer je belegt in de fondsen die wij hebben geselecteerd worden de beleggingsrisico s aanzienlijk kleiner omdat je spreidt over meerdere aandelen en/of obligaties. Het beleggen in asset-class fondsen kent wel meer specifieke risico s: Het rendement zal afwijken van een index. De afwijkingen hebben we opgenomen in dit rapport. Tegenpartijrisico (er kunnen effecten worden uitgeleend) Fiscaal risico (wanneer de aanbieder van de fondsen buiten Nederland is gevestigd, wordt het dividend niet geheel doorgegeven aan de belegger omdat buitenlandse belastingdiensten een (klein) deel van het dividend inhouden)

33 Belangrijke documenten Key Investor Information Documents Het is ingevolge wetgeving van de Europese Unie vereist om essentiële beleggingsinformatie beschikbaar te maken voor iedere aandelenklasse in ieder UCITS fonds dat wordt aangeboden. Als gevolg van de implementatie van deze essentiële beleggingsinformatie zullen vereenvoudigde prospectussen niet langer vervaardigd worden. De essentiële beleggingsinformatie is een document dat bestaat uit twee pagina's en is opgesteld in eenvoudige taal. Het bevat wezenlijke informatie over het betreffende fonds, zoals de doelstelling van de belegging, het beleggingsbeleid, risico's en kosten en, indien van toepassing, in het verleden behaalde resultaten. Voordat belegd wordt in een UCITS fonds aangeboden door Dimensional Fund Advisors Ltd. dienen alle geïnteresseerde beleggers de relevante essentiële beleggingsinformatie tijdig te lezen voordat een beslissing wordt genomen om in deze fondsen te beleggen. Klik hier voor een bezoek aan de pagina met de key investor information documents van o.a. de fondsen die behandeld zijn in dit document.

34 Goed om te weten Voor bestaande cliënten is het belangrijk om te realiseren dat in de praktijk rendementen zullen afwijken van de rendementen die in dit document zijn genoemd. De belangrijkste oorzaken zijn dat de weging van de modelportefeuille afwijkt van de werkelijke portefeuille of dat de portefeuille andere beleggingsfondsen bevat. De Vries Investment Services is niet verantwoordelijk of aansprakelijk als informatie in dit document fouten bevat