De Weekly verschijnt 2-wekelijks!

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "De Weekly verschijnt 2-wekelijks!"

Transcriptie

1 -mrt- TGB Investments + () 7 6 De Weekly verschijnt -wekelijks! Top Picks Per datum Performance Recommended List Aegon -jan- 6,7% Aalberts Industries KAS Bank Ahold -jan- -,% Aegon Kendrion BAM Groep -jan- 8,9% Ahold KPN Brunel International -jan-,7% Air France-KLM Macintosh DSM -jan- 6,% Arcadis Philips Imtech -jan-,6% Arcelor Mittal Randstad Randstad 9-feb- -,% ASML Reed Elsevier Philips -jan- -,% BAM Groep Royal Dutch Shell Royal Dutch Shell -jan- -,7% BinckBank SBM Offshore Unilever -jan- -6,% Brunel International Sligro Delta Lloyd Ten Cate Dockwise Unilever Top Picks Portefeuille 6,7% DSM USG People AEX,8% Fugro Wolters Kluwer DJ Stoxx Index,% Galapagos Imtech Per -jan- of sinds opnamedatum in Top Pick lijst. ijdering Recente wijzigingen Performance Recente wijzigingen Toegevoegd: Toegevoegd: Randstad 9-feb- -,% Nieuwe Rating Verwijderd: KPN 9-feb-,% Verwijderd: Performance sinds toevoeging of verwijdering. AEX index DJ Stoxx index.... mrt mei jul sep nov jan Bron: Factset. mrt mei jul sep nov jan Bron: Factset

2 Macro-economie & Strategie Economische groei (JoJ) Inflatie (CPI) Eurozone,8, -, Eurozone,6,6,7 Verenigde Staten,,8,8 Verenigde Staten,6,, Japan, -,9, Japan -, -, -, Verenigd Koninkrijk,,9, Verenigd Koninkrijk,,,7 Nederland,6, -, Nederland,,,7 Opkomende economieën* 7, 6, 6, Opkomende economieën*, 6,, *: prognoses Internationaal Monetair Fonds voor 'emerging and developing economies' Valuta's & olie M + M M + M Amerikaanse dollar (per euro),,-,,-, Japanse yen (per euro) 8 - Pond sterling (per euro),8,8,8 Brent (dollar per vat) - - Korte rente M + M Lange rente M + M (officiële tarieven) (-jaars staatsobligaties) ECB herfinancieringsrente,,7 % Eurozone (c.q. Duitsland),8,,6 Federal funds target rate -, -, -, Verenigde Staten,,,9 Tactische asset-allocatie visie* Obligaties visie Aandelen onderwegen Staatsobligaties* onderwegen Obligaties neutraal Niet-staatsobligaties AAA / AA* overwegen Grondstoffen neutraal Niet-staatsobligaties A / BBB* overwegen Onroerend goed onderwegen High yield debt** positief Alternatieve beleggingen** licht overwegen Emerging market debt** positief Liquiditeiten overwegen Inflation-linked obligaties** negatief Gemiddelde looptijd* licht onderwegen *: t.o.v. strategische (op risicoprofiel van cliënt gebaseerde) weging *: t.o.v. benchmark Citigroup Euro Broad Investment Grade All Index **: hedgefondsen, private equity, infrastructuur en overig **: niet in benchmark Aandelen - regio's, stijl neutrale visie Aandelen - sectoren neutrale visie en marktkapitalisatie weging (MSCI Europe) weging Europa % licht onderwegen Basismaterialen,% neutraal Noord-Amerika % licht overwegen Consument Basis,6% negatief Pacific developed markets* % licht onderwegen Consument Duurzaam 8,6% negatief Emerging markets % overwegen Energie,% neutraal Financiële Dienstverlening 9,% positief Groei- versus waardeaandelen neutraal Gezondheidszorg,% neutraal Large caps versus mid & small caps large caps Industrie,9% neutraal Informatietechnologie,% neutraal *: Japan, Australië, Nieuw-Zeeland, Hongkong en Singapore Nutsbedrijven,7% positief Telecommunicatie 6,% neutraal

3 Aalberts Industries Koers Eur,9 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur,6 Omzet en winst toonden een sterke stijging in negen maanden Het bedrijf heeft een sterke positie bij de afnemers Marktkapitalisatie Eur,6 mrd De combinatie van technologie en cross-selling versterkt de positie in de sector Sector Industrie De balans is gezond evenals de rentedekking Internet Het bedrijfsmanagement is en blijft in ervaren handen De spreiding in de industrie is breed productmatig zowel als regionaal Recommended List mrt jun sep dec Kerncijfers (in Eur) 9 E E E E WPA,,98,,, WPA gecorrigeerd,,,6,7,7 Dividend,,8,,8, Koers/winst gecorrigeerd 9,x,8x,x,x,x Dividendrendement,9%,8%,%,%,7% Aegon Koers Eur,9 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, De resultaten staan onder druk door de lage rentestand. De kapitaalpositie is sterk. Het kapitaalsurplus bedraagt Eur,mrd. Marktkapitalisatie Eur 7, mrd De overheidsschuld is afgelost. Sector Financiële dienstverlening Het aandeel noteert significant onder de boekwaarde per aandeel(rond Eur 9,) Internet Transamerica is verkocht tegen $,mrd;komende jaar wordt jaarlijks $mln afgeboekt In ' wordt per kwartaal Eur mln voor lang leven risico geboekt In ' wordt Eur 6mln aan herstructureringskosten voor Nederland genomen voor e helft ' wordt interim dividend van Eur, per aandeel verwacht 6 mrt jun sep dec Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,9,9,,6,6 WPA gecorrigeerd,9,,6,69,7 Dividend,,,,8, Koers/winst gecorrigeerd,x n.a. 6,x,7x,x Dividendrendement,%,%,%,7% 7,6% Ahold Koers Eur,8 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, De omzetgroei (incl. prijsstijging) is momenteel sterker in de VS dan in Nederland In de VS worden tijdelijke kosten voor de recent overgenomen Ukrop genomen Marktkapitalisatie Eur, mrd De brutomarge staat onder druk (-,8% in negen maanden) Sector Consument basis Incidentele kosten (schatting ruim 6% van het bedrijfsresultaat)verstoren het onderliggende beeld Internet De jaarlijkse kasstroom blijft ruim Het bedrijf is in het aandeleninkoopprogramma van Eur mrd gevorderd tot op ruim 8% De omzetgroei in ' bedroeg 6,6% in de VS (in dollars)en,% in Nederland 8 6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,7,9,9,, WPA gecorrigeerd,7,9,9,, Dividend,9,7,7,, Koers/winst gecorrigeerd,x,x,x 9,9x 8,7x Dividendrendement,8%,6%,%,%,%

4 Air France-KLM Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 7, Air France-KLM is erg afhankelijk van de conjunctuur. Kostenbesparingen moeten flink gaan bijdragen aan het winstherstel. Marktkapitalisatie Eur, mrd Hoewel de olieprijzen relatief hoog blijven, is er op termijn wel ruimte voor een lichte daling Sector Industrie van de olieprijs. Internet Het aandeel is aantrekkelijk gewaardeerd. Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA -,76 -, -, -,67,67 WPA gecorrigeerd -, -, -, -,67,67 Dividend,,,,, Koers/winst gecorrigeerd n.a. n.a. n.a. n.a. 6,6x Dividendrendement,%,%,%,%,% Arcadis Koers Eur,6 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 8, De resultaten in de eerste negen maanden geven momenteel een stagnatie aan De activiteiten in de watersector bleven achter. Marktkapitalisatie Eur 98 mln De resterende % aandelen in het Braziliaanse Logos zijn aangekocht Sector Industrie Voor ' verwachten wij een langzame verbetering van de marktomstandigheden. Internet Het bedrijf is sterk gepositioneerd wereldwijd in water- en milieuactiviteiten. De groei van de activiteiten in Brazilië en Chili is sterk. Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,,,,7 WPA gecorrigeerd,8,9,,8,6 Dividend,,7,9,6,6 Koers/winst gecorrigeerd,6x,x,x 9,x 8,x Dividendrendement,%,%,6%,%,% Arcelor Mittal Koers Eur,8 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Na margedruk in door de sterk gestegen grondstofprijzen (ijzererts, kolen) en de achterblijvende productprijzen door stagnerende afzet in vooral Europa zijn de Marktkapitalisatie Eur,7 mrd marktomstandigheden veranderd. Sector Basismaterialen De prijzen van plat en lang staal zijn met ruim % fors gestegen afgelopen jaar, maar tonen Internet momenteel een daling door de (seizoen)zwakte in de vraag De hoge vrije kasstroom geeft Arcelor als veruit nummer in de wereld staalmarkt ruimschoots de mogelijkheden de positie te versterken en met de stijgende zelf voorziening in ijzererts (6%) en kolen (%) neemt de concurrentie kracht nog verder toe. Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,6,8,,8, WPA gecorrigeerd,76,8,,6, Dividend,,,67,7,7 Koers/winst gecorrigeerd,7x,6x,x 7,7x,x Dividendrendement,%,%,% 7,%,%

5 ASML Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, In het derde kwartaal van is het dieptepunt in de orderinstroom geweest. De markt voor chips wordt sterk gedreven door Smartphones en Ipads. Marktkapitalisatie Eur, mrd ASML heeft een leidende positie op de markt voor chipmachines Sector Informatietechnologie ASML is de enige speler die nog in staat is de volgende technologiesprong te maken. Het concern Internet loopt ver voor op Nikon en krijgt waarschijnlijk % marktaandeel in het topsegment. 9 9 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA -,,,,7, WPA gecorrigeerd -,,,,7, Dividend,,,6,6,6 Koers/winst gecorrigeerd n.a.,8x,x,7x,x Dividendrendement,6%,%,%,%,% BAM Groep Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 7, Tegenover de afnemende groei in de bouwsector blijven de activiteiten in de infrasector op een goed niveau. Marktkapitalisatie Eur 87 mln De orderprotefeuille is recentelijk gegroeid door internationale opdrachten Sector Industrie het % belang in van Oord is verkocht eind' Internet Het bedrijf heeft Eur 7mln afschrijvingen op vastgoed (vnl. landbank) gepleegd in ' Conform de ontwikkelingen in de hele bouwsector wordt het dieptepunt van de winstontwikkeling in deze cyclus in de huidige periode verwacht 8 Wij verwachten een relatief sterke groei in PPS activiteiten. De negen maanden resultaten bevestigen de nettowinst van Eur mln voor dit jaar 6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,8,,77,8 WPA gecorrigeerd,7,7,,77,8 Dividend,,,,, Koers/winst gecorrigeerd 6,x,x 6,6x,6x,x Dividendrendement,8%,8%,8% 8,%,% BinckBank Koers Eur 8,7 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, De groei in Frankrijk versnelt maar vergt nog aanloopkosten. De BPO activiteiten nemen in de tweede helft van verder toe. Marktkapitalisatie Eur 6 mln De kapitaalpositie is solide met een solvabiliteitsratio die ruim boven de norm ligt. Sector Financiële dienstverlening De winstontwikkeling in het e kwartaal stagneerde door de marktontwikkelignen Internet Italië wordt het vierde Europese land (start half '). In ' blijven de kosten relatief hoog met het oog op verdere groei (o.a. marketing uitgaven). 8 6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,6,,6,,9 WPA gecorrigeerd,88,9,88,9, Dividend,,6,,6, Koers/winst gecorrigeerd 9,x 9,x 9,x 9,x 8,x Dividendrendement,%,% 6,%,% 6,%

6 Brunel International Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Wij hanteren een -advies voor het aandeel Brunel vanwege de goede vooruitzichten van Brunel Energy, het defensieve risicoprofiel en de gemiddelde waardering. Marktkapitalisatie Eur 76 mln Wij verwachten dat Brunel Energy de komende jaar een gemiddelde omzetgroei van % kan Sector Industrie realiseren, waarbij de marges minimaal gelijk blijven. Internet Het bedrijf zou op een premie moeten handelen ten opzichte van reguliere uitzenders, omdat het actief is in een aantrekkelijke niche (olie -en gasindustrie). mrt jun sep dec Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,8,9,8,6 WPA gecorrigeerd,,8,9,8,6 Dividend,8,8,,,6 Koers/winst gecorrigeerd,x 7,8x,7x,7x 9,x Dividendrendement,7%,7%,%,7%,% Delta Lloyd Koers Eur,9 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Delta Lloyd heeft een sterke financiële positie zowel qua ratio's als eigen vermogen Het waarderingssysteem is conservatief en het risicomanagement kent stringente normen Marktkapitalisatie Eur, mrd De kwaliteit van de winst (onderliggend) zal verbeteren in ' Sector Financiële dienstverlening De waardemutaties (aandelen, obligaties)zullen beduidend lager zijn dan in ' Internet Delta Lloyd kan een actieve rol spelen in de verwachte consolidatie in de sector Aviva heeft % van belang verkocht ; er resteert %. Het aandeel is ondergewaardeerd op basis van de verwachte lange termijn ontwikkelingen In is een voorziening van Eur mln voor het lang leven risico genomen mrt jun sep dec Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,7,7,8,9 WPA gecorrigeerd -,7,7 -,7,, Dividend,,,,,6 Koers/winst gecorrigeerd n.a.,7x n.a.,6x,x Dividendrendement,% 7,% 7,% 8,% 8,% Dockwise Koers Eur,6 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Dockwise opereert in een groeiende markt. Olieproducenten zijn genoodzaakt om de productie te verplaatsen uit leeglopende velden. Steeds vaker zijn de nieuwe velden op Marktkapitalisatie Eur 96 mln steeds diepere zee. Dockwise is marktleider in de transport van deze boorplatformen. Sector Energie Hiernaast is Dockwise actief op het gebied van transport van militair materieel, luxejachten, Internet haveninfrastructurele objecten over zee en tevens in de offshore constructie. Het bedrijf genereert genoeg kasstroom om de schuld verder af te lossen Kerncijfers (in Usd) 9 E E E WPA,,,,, WPA gecorrigeerd,,,,, Dividend,,,,, Koers/winst gecorrigeerd n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Dividendrendement,%,%,%,%,%

7 DSM Koers Eur,7 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Het bedrijf heeft sterke marktposities in de kernactiviteiten en zal die verder uitbreiden De financiële positie is gezond; het bedrijf heeft een gearing van slechts % Marktkapitalisatie Eur 7,6 mrd De resultaten in e kwartaal ' toonden een verdere sterke groei Sector Basismaterialen de verkopen van het belang Danisco en Elastomers verhoogden de e kwartaalwinst Internet Martek (US), algae productie voor DHa, is overgenomen voor $ mrd, wpa bijdrage ' Eur, Vision : autonome omzetgroei -7%, ebitda Eur,-,6 mrd; ontwikkelende landen % van omzet;jaarlijkse omzet uit innovaties % van totaal Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,89,9,96,7 WPA gecorrigeerd,,,7,96,7 Dividend,,,,,7 Koers/winst gecorrigeerd 6,x,8x,x,x 9,x Dividendrendement,9%,%,%,6%,% Fugro Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Onze verwachting voor de olieprijs voor de komende maanden is ca $ per vat (Brent). Dat is ruim boven de prijs waar oliemaatschappijen mee rekenen voor nieuwe investeringen. Marktkapitalisatie Eur, mrd Het wordt moeilijker om nieuwe velden te vinden en te exploiteren. dat is een voordeel voor het Sector Energie technisch hoogwaardige Fugro. Internet Fugro heeft in alle segmenten waar het actief is goede marktposities. Fugro heeft bewezen de winst te kunnen laten groeien door overnames. Het trackrecord wat dit betreft is ongekend in de industrie. 8 6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,,7,6, WPA gecorrigeerd,,7,,7,8 Dividend,,,7,9, Koers/winst gecorrigeerd n.a. 6,9x 6,6x,9x,6x Dividendrendement,%,7%,%,%,% Galapagos Koers Eur,9 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 6, Het bedrijf heeft samenwerkingsverbanden met een zestal multinationale farmabedrijven; Wij verwachten te zijner tijd een nieuwe deal voor de Alzheimer-ontwikkeling. Marktkapitalisatie Eur 6 mln Sector Gezondheidszorg De samenwerking met Merck is beëindigd (finale betaling Eur mln in ') Internet De jaarlijkse omzetgroei van de service divisie Biofocus schatten wij rond %. De fase IIa testen voor GLPG6 zijn positief; belangstelling door derden is waarschijnlijk Het halen van de jaarverwachting, omzet Eur 6mln, hangt af van een deal voor GLPG 6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,8,,9,8 WPA gecorrigeerd,,8,,9,8 Dividend,,,,, Koers/winst gecorrigeerd 96,9x 7,7x 6,9x,8x 7,x Dividendrendement,%,%,%,%,%

8 Imtech Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Imtech is als installatiebedrijf marktleider in Noordwest Europa in technische dienstverlening. Het bedrijf combineert mechanische, electrische en electronische capaciteiten. Marktkapitalisatie Eur, mrd % van de omzet komt voort uit bestaande contracten. Energie & milieu maken ongeveer % Sector Industrie uit van de totale omzet en het overheidsaandeel in de omzet bedraagt ongeveer %. Internet Mede door bedrijfsovernames blijft de omzetgroei bovengemiddeld. Voor is de omzetdoelstelling Eur 8 mrd en de margedoelstelling 6-7% Balanspositie en cashflow zijn gezond. De ordervoorraad bedraagt Eur,7mrd eind juni '. Voor ' wordt een verdere groei van omzet en winst verwacht Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,6,7,7,9, WPA gecorrigeerd,9,,,7,7 Dividend,6,6,7,7,8 Koers/winst gecorrigeerd,x,6x,x,x 9,x Dividendrendement,%,6%,8%,%,% KAS Bank Koers Eur 8,6 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, KAS Bank onderscheidt zich door zijn onafhankelijke strategie ('Pure Play') Het bedrijf heeft goede groeivooruitzichten in Duitsland, Scandinavië en Nederland als Marktkapitalisatie Eur mln meer banken verschillende activiteiten (custody, clearing & settlement) zullen gaan uitbesteden. Sector Financiële dienstverlening Met een Tier ratio van,% is de kapitaalpositie sterk. Internet Wij verwachten dat de efficiency ratio (kosten/baten) zal dalen vanaf de huidige 87% Het bezit van participaties in beurs gerelateerde bedrijven kan nog een boekwinst opleveren tzt De resultaten in het 9maanden ' tonen een lichte daling, maar verbeteren operationeel licht de partnerovereenkomst met de duitse dwpbank biedt goede groeimogelijkheden 8 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,6,,9,,8 WPA gecorrigeerd,9,,9,,8 Dividend,7,7,7,99, Koers/winst gecorrigeerd 9,x 6,9x 9,x 6,9x 6,7x Dividendrendement 8,% 8,% 8,%,%,9% Kendrion Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, De resultaten in negen maanden geven een verdere duidelijke verbetering aan Het gebruik wereldwijd van electromagneten toont een bovengemiddelde jaarlijkse groei Marktkapitalisatie Eur mln De financiële positie is gezond (solvabiliteit 6%) met ook voldoende ruimte voor overnames Sector Industrie (op gebied van electromagneten). Internet Wij verwachten een verdere bovengemiddelde omzetstijging in voor geheer wordt een omzetstijging van -% verwacht De EC boete van Eur mln is gehandhaafd; hoger beroep volgt Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,7,8,,6 WPA gecorrigeerd,,7,8,8,88 Dividend,,9,7,87, Koers/winst gecorrigeerd,x,7x,x 8,x 7,x Dividendrendement,%,9%,%,%,%

9 KPN Koers Eur 8, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 9, In Nederland heeft KPN last van veranderend klantgedrag bij Mobiel en breedband staat nog onder druk. Investeringen in nieuwe technologie kunnen het tij doen keren. Marktkapitalisatie Eur,6 mrd Juist vanwege overlap in Duitsland is er naar onze mening een kans dat Telefonica op Sector Telecommunicatie termijn een bod uitbrengt op KPN. Internet Hoewel omzet groei in de komende jaren vrijwel afwezig is, is er voldoende ruimte voor kostenbesparingen, waardoor de kasstroom nog enigszins kan toenemen. Vanwege de beperkte groei is KPN vooral interessant voor het dividend. 8 6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E E WPA,,,6,9,7 WPA gecorrigeerd,,,6,9,7 Dividend,69,8,8,9,6 Koers/winst gecorrigeerd 6,x 7,x 7,7x,8x,x Dividendrendement 8,% 9,8%,%,% 7,% Macintosh Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, De omzet in 9m' van de Fashion (schoenen ) activiteiten staan onder druk De boekwaarde per aandeel bedraagt ongeveer Eur. Marktkapitalisatie Eur 8 mln Sector Consument duurzaam Bel Company is in maart ' verkocht aan Vodafone met een boekwinst van ca. Eur 8mln. Internet De aankoop van Jones Bootmaker (UK) brengt het marktaandeel op % aldaar Verdere investering in schoenen en deco volgt komende jaren De winst over het gehele jaar wordt lager dan eerder verwacht 6 6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,7,9,,8 WPA gecorrigeerd,,7,8,,8 Dividend,,67,7,8,9 Koers/winst gecorrigeerd 7,8x 6,x,x 8,x 7,x Dividendrendement,% 6,6% 7,% 7,8% 8,9% Philips Koers Eur,76 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 8, De groei komt in de komende jaren vooral uit verlichting; Philips is goed gepositioneerd om te profiteren van de omschakeling naar LED-verlichting. Marktkapitalisatie Eur,9 mrd Philips wil de omzet in opkomende landen verhogen naar % van de totale omzet (v/a ca %). Sector Industrie Topman Frans van Houten, van voorjaar in functie, heeft weinig geduld en werkt hard Internet om de winstgevenheid snel te verbeteren. De snelle verkoop van de TV's bewijst dit. De grote incidentele goodwill afboeking in het tweede kwartaal drukt de gerapporteerde winst Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,, -,7,,9 WPA gecorrigeerd,,7 -,,,6 Dividend,,7,7,7,8 Koers/winst gecorrigeerd n.a.,7x n.a.,x 9,6x Dividendrendement,%,8%,8%,8%,%

10 Randstad Koers Eur 8, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Het concern behoort tot de top van de grootste uitzendbureaus ter wereld. Flexibilisering en deregulering zorgen voor een structurele groei van de branche. Marktkapitalisatie Eur,9 mrd Randstad heeft een sterke balans. Sector Industrie Internet Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,6,6,,8 WPA gecorrigeerd,,,96,,7 Dividend,,,8,, Koers/winst gecorrigeerd n.a.,x,x,x,x Dividendrendement,%,%,%,%,6% Reed Elsevier Koers Eur 9,6 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Door verder economisch herstel zullen de cyclische resultaten (o.a. advertenties en tentoonstellingen) sterk verbeteren. Marktkapitalisatie Eur 6,7 mrd Daarnaast trekt ook de groei van de minder cyclische activiteiten weer aan. Sector Consument duurzaam Door kostenbesparingen kunnen de marges licht verbeteren. Internet Het bedrijf heeft een sterke kasstroomgeneratie, waardoor het in staat is een aantrekkelijk dividendrendement te bieden. Dividend is op dit moment de voornaamste reden om te kopen Kerncijfers (in Eur) / / / / WPA,,9,9,9,98 WPA gecorrigeerd,78,8,9,9, Dividend,,,6,8, Koers/winst gecorrigeerd,9x,x,x 9,7x 9,x Dividendrendement,%,%,%,%,6% Bron: FactSet Royal Dutch Shell Koers Eur 7, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Shell heeft in de afgelopen jaren fors geïnvesteerd in de uitbreiding van de productiecapaciteit. Deze extra productie komt de komende jaren online. Hierdoor zal de winst groeien. Marktkapitalisatie Eur 7, mrd Deze winstgroei wordt ondersteund door onze positieve verwachtingen voor de olieprijs Sector Energie en het kostenbesparingsprogramma dat onder CEO Peter Voser is ingezet. Internet Tot slot draagt de nog steeds geldende strategie, meer upstream en winstgevende downstream, bij aan de groei van de winst. Tijd om de vruchten te plukken voor Royal DutchShell. Het bedrijf heeft een sterke balans, een hoog dividend en is te koop tegen een aantrekkelijke waardering. Kerncijfers (in Eur) 9 E E E E WPA,,,9,87,98 WPA gecorrigeerd,,,9,87,98 Dividend,,,,7, Koers/winst gecorrigeerd,x,x 9,x 9,x 9,x Dividendrendement,%,6%,%,7%,9%

11 SBM Offshore Koers Eur,6 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Met de forse afschrijving van eind juli lijkt SBM Offhore het orderboek definitief te hebben opgeruimd. De orders worden nu uitgevoerd bij prima werven waar de kwaliteit aanzielijk Marktkapitalisatie Eur, mrd beter is. Sector Energie Onze verwachting voor de olieprijs voor de komende maanden is ca $ per vat (Brent). Dat Internet is ruim boven de prijs waar oliemaatschappijen mee rekenen voor nieuwe investeringen. SBM Offshore heeft een sterke positie op de markt voor productie en lease van drijvende olieopslag en productiesystemen. Deze markt heeft een gezonde toekomst. Kerncijfers (in Eur) 9 E E E E WPA,, -,,68,9 WPA gecorrigeerd,,,8,68,9 Dividend,8,,6,8,96 Koers/winst gecorrigeerd,x,x 6,x 8,x 7,x Dividendrendement,%,7%,6% 6,% 7,% Sligro Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 7, De overgang van Golff en Sanders naar EMTE zal leiden tot een winstgevende en Marktkapitalisatie Eur, mrd We verwachten een aantrekkende winstgroei bij de supermarkten en matige winstgroei bij foodservice. Sector Consument basis De bestedingen in de horeca blijven achter Internet Op cashflow basis is het aandeel ondergewaardeerd. Het koersdoel is Eur 8. De groepsomzet steeg.9% in '( % foodretail en,9% foodservice) Ook in zullen ombouwkosten nog het resultaat drukken Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,69,9,77,9, WPA gecorrigeerd,,77,98,, Dividend,,7,,9, Koers/winst gecorrigeerd n.a.,x,8x,9x,x Dividendrendement,%,%,%,9%,% Ten Cate Koers Eur, INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 9, Het bedrijf heeft sterke marktposities met eigen producten zoals kunstgras, beschermende kleding, geotextiel en hoogwaardige componenten voor vliegtuigen. Marktkapitalisatie Eur 6 mln De marktposities betreffen leidende marktaandelen. Sector Industrie De nieuwe samenwerking voor de Chinese markt biedt forse kansen Internet De financiële positie is voldoende sterk voor verdere omzet - en winstgroei. In 9 maanden' is de nettowinst fors gestegen; voor '6 wordt een omzetverdubbeling verwacht De omzet in Defender M blijft op hoog niveau met ook verkopen naar andere landen De eerste order voor levering van TenCate Defender M weefsel aan Italië is geboekt in kw' De resultaten in kunstgras vallen tegen in het derde kwartaal Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,97,8,,7,8 WPA gecorrigeerd,,6,79,,6 Dividend,6,7,8,, Koers/winst gecorrigeerd,9x,8x 8,8x 7,6x 6,9x dec mrt jun sep dec Dividendrendement,%,%,%,%,%

12 Unilever Koers Eur,9 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 8, De omzetgroei inkw' bedroeg 6.6% bij een volumegroei van.% Voor ' wordt een lichte verbetering van de brutomarge verwacht Marktkapitalisatie Eur,9 mrd Het bedrijf heeft de overgenomen merken van Sara Lee in kw ' geconsolideerd Sector Consument basis In H ' is Alberto Culver geconsolideerd Internet De vrije kasstroom blijft ruim (eur,mrd in ') De gestegen grondstofprijzen worden in de eindproductprijzen gecompenseerd Ruim % van de omzet wordt in ontwikkelende landen gegenereerd Voor ' verwachten wij een verdere omzetgroei van ca. % exclusief overnames Kerncijfers (in Eur) 9 E E E WPA,,,,67,9 WPA gecorrigeerd,,8,,67,9 Dividend,9,8,9,9,98 Koers/winst gecorrigeerd 6,x,8x 6,x,9x,8x Dividendrendement,6%,%,6%,8%,9% USG People Koers Eur 7,6 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur, Het concern heeft een grote exposure naar het laatcyclische herstel in Nederland De Nederlandse arbeidsmarkt trekt inmiddels alweer aan. Marktkapitalisatie Eur 98 mln Het concern wordt genoemd als overnamekandidaat; met name als prooi van Adecco. Sector Industrie Internet Kerncijfers (in Eur) 9 WPA -,,,6,66,8 WPA gecorrigeerd,,6,8,66,86 Dividend,,6,,, Koers/winst gecorrigeerd,6x,x,x,x 8,9x Dividendrendement,%,%,7%,6%,% Bron: FactSet Wolters Kluwer Koers Eur,98 INVESTMENT CASE Koersdoel Eur 7, De groei in digitale producten en diensten (7% van de omzet) zet door. Dit is positief voor de Marktkapitalisatie Eur, mrd operationele marge. Sector Consument duurzaam De stijgende trend van meer en complexere regelgeving is positief voor Wolters Internet Het bedrijf heeft een sterke kasstroomgeneratie, waardoor het in staat is een aantrekkelijk dividendrendement te bieden. 8 6 Kerncijfers (in Eur) / / / / WPA,97,,6,6,7 WPA gecorrigeerd,8,7,7,6,7 Dividend,67,68,7,7,77 Koers/winst gecorrigeerd 9,x 9,x 8,9x 8,6x 8,x Dividendrendement,8%,9%,%,%,% Bron: FactSet

13 Watchlist Akzo Nobel Koers Eur,8 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E E Koersdoel Eur,6 WPA -,6,,9,7,8 Marktkapitalisatie Eur mrd WPA gecorrigeerd,,7,8,7,8 Sector Basismaterialen Dividend,,,,,6 Internet Koers/winst gecorrigeerd 86,x,x,x,x 8,8x Dividendrendement,%,%,%,6%,8% ASMI Under Review Koers Eur 8, Kerncijfers (in Eur) 9 Koersdoel Eur UR WPA -,6,,6,97,7 Marktkapitalisatie Eur, mrd WPA gecorrigeerd -,6,9,6,99,9 Sector Informatietechnologie Dividend,,,,,8 Internet Koers/winst gecorrigeerd n.a.,9x 9,%,x 9,7x Dividendrendement,%,%,6%,%,7% Bron: FactSet Ballast Nedam Koers Eur,6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA,6,7,,7, Marktkapitalisatie Eur 7 mln WPA gecorrigeerd,6,7,,7, Sector Industrie Dividend,,6,6,6,66 Internet Koers/winst gecorrigeerd,6x 7,6x,x,x 9,7x Dividendrendement,%,8%,8%,8%,% Batenburg Koers Eur 6, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur 7,6 WPA,7,6,6,8, Marktkapitalisatie Eur mln WPA gecorrigeerd,7,8,8,8, Sector Industrie Dividend,,,6,, Internet Koers/winst gecorrigeerd,x 9,x 9,x 9,x 8,x Dividendrendement 6,%,% 8,% 7,% 8,% Beter Bed Koers Eur 7, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur,8 WPA,,,9,6,6 Marktkapitalisatie Eur 8 mln WPA gecorrigeerd,,,9,6,6 Sector Consument duurzaam Dividend,,,9,6,6 Internet Koers/winst gecorrigeerd,x,x,6x,x,8x Dividendrendement,9% 7,% 7,% 8,% 9,% Boskalis Koers Eur 8,7 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur,7 WPA,,,,,7 Marktkapitalisatie Eur,9 mrd WPA gecorrigeerd,,,,,7 Sector Industrie Dividend,9,,,,6 Internet Koers/winst gecorrigeerd,x 9,x,x,7x,6x Dividendrendement,%,%,%,6%,%

14 CSM Koers Eur, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur 6, WPA,,,8,,8 Marktkapitalisatie Eur 96 mln WPA gecorrigeerd,9,9,,6,8 Sector Consument basis Dividend,88,9,,6,8 Internet Koers/winst gecorrigeerd 7,x 7,x,8x 9,x 7,8x Dividendrendement 6,% 6,%,%,9% 6,% Fornix Koers Eur,6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA,,89,,, Marktkapitalisatie Eur mln WPA gecorrigeerd,,9,,, Sector Gezondheidszorg Dividend,,,,, Internet Koers/winst gecorrigeerd,x,7x,9x n.a. n.a. Dividendrendement,%,% 8,%,%,% Grontmij Koers Eur, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur 8, WPA,,87 -,,8,7 Marktkapitalisatie Eur 9 mln WPA gecorrigeerd,,,,6,7 Sector Industrie Dividend,,,,, Internet Koers/winst gecorrigeerd,8x,x,x,x,6x Dividendrendement,6%,8%,%,%,8% Heijmans Koers Eur 7,8 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur 8, WPA -,6,9 -,,78,87 Marktkapitalisatie Eur mln WPA gecorrigeerd -,6,,6,9,99 Sector Industrie Dividend,,,,,8 Internet Koers/winst gecorrigeerd n.a. 6,9x,x 8,7x 7,9x Dividendrendement,%,%,%,%,% Heineken Koers Eur 9,6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA,8,6,,, Marktkapitalisatie Eur,8 mrd WPA gecorrigeerd,8,6,,, Sector Consument basis Dividend,6,76,76,76,79 Internet Koers/winst gecorrigeerd 9,x,x,8x,x,6x Dividendrendement,6%,9%,9%,9%,% ING Groep Koers Eur 6,66 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur 9, WPA -,,8,,, Marktkapitalisatie Eur, mrd WPA gecorrigeerd -,,8,,, Sector Financiële dienstverlening Dividend,,,,, Internet Koers/winst gecorrigeerd n.a. 7,8x n.a. n.a. n.a. Dividendrendement,%,%,%,%,%

15 Logica Koers Eur, Kerncijfers (in Eur) / / / / Koersdoel Eur UR WPA,,,,,6 Marktkapitalisatie Eur,7 mrd WPA gecorrigeerd,,,,,6 Sector Informatietechnologie Dividend,,,,6,6 Internet Koers/winst gecorrigeerd 7,x,x 7,8x 7,x 6,x Dividendrendement,7%,%,%,7%,7% Bron: FactSet Mediq Koers Eur,9 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA,9,,7,,7 Marktkapitalisatie Eur 77 mln WPA gecorrigeerd,,,,8,8 Sector Gezondheidszorg Dividend,,6,,6,78 Internet Koers/winst gecorrigeerd 8,x 8,x 7,9x 6,6x,9x Dividendrendement,6%,8%,%,9% 6,% Nedap Koers Eur,77 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA,6,,,79,97 Marktkapitalisatie Eur 6 mln WPA gecorrigeerd,68,,,79,97 Sector Industrie Dividend,,98,,,8 Internet Koers/winst gecorrigeerd,9x 7,x,x,x,x Dividendrendement,6%,%,6% 6,6% 7,% Nutreco Koers Eur 6,6 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA,9,6,86,7,9 Marktkapitalisatie Eur mrd WPA gecorrigeerd,9,6,7,7,9 Sector Consument basis Dividend,,,9,,6 Internet Koers/winst gecorrigeerd,7x,x,x,9x 9,x Dividendrendement,%,7%,9%,8%,7% Ordina Koers Eur,7 Kerncijfers (in Eur) / / / / Koersdoel Eur, WPA -, -,7,8,, Marktkapitalisatie Eur 99 mln WPA gecorrigeerd -, -,,8,, Sector Informatietechnologie Dividend,,,,, Internet Koers/winst gecorrigeerd n.a. n.a.,x 8,x,7x Dividendrendement,%,%,%,%,% Bron: FactSet Pharming Koers Eur,9 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA -,7 -,9 -,8 -, -, Marktkapitalisatie Eur 9 mln WPA gecorrigeerd -,7 -,9 -,8 -, -, Sector Gezondheidszorg Dividend,,,,, Internet Koers/winst gecorrigeerd n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. Dividendrendement,%,%,%,%,%

16 PostNL Under Review Koers Eur, Kerncijfers (in Eur) / / / / Koersdoel Eur UR WPA,9,,6,66,6 Marktkapitalisatie Eur,7 mrd WPA gecorrigeerd, -,,6,66, Sector Industrie Dividend,7,9,6,,6 Internet Koers/winst gecorrigeerd n.a. n.a. 7,x 6,8x n.a. Dividendrendement,8% 8,8% 8,% 7,%,% Bron: FactSet SNS Reaal Koers Eur, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur,6 WPA, -,7,6,68, Marktkapitalisatie Eur 6 mln WPA gecorrigeerd,7,6,98,8, Sector Financiële dienstverlening Dividend,,,,, Internet Koers/winst gecorrigeerd,x 8,x,x,x,9x Dividendrendement,%,%,%,7% 9,% Stern Koers Eur 9,9 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA,6,8,77,7,8 Marktkapitalisatie Eur mln WPA gecorrigeerd,69,6,77,8,6 Sector Informatietechnologie Dividend,,,6,8,89 Internet Koers/winst gecorrigeerd 9,x,8x,x,x,x Dividendrendement,%,%,8%,%,% TKH Koers Eur 7, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur 7, WPA,7,,,7, Marktkapitalisatie Eur 66 mln WPA gecorrigeerd,,,,,6 Sector Industrie Dividend,,6,7,7,8 Internet Koers/winst gecorrigeerd,x,x,x,x,9x Dividendrendement,9%,%,%,%,6% TNT Express Under Review Koers Eur 9, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur UR WPA,,,9,, Marktkapitalisatie Eur, mrd WPA gecorrigeerd,,,9,, Sector Industrie Dividend,,,,8, Internet Koers/winst gecorrigeerd n.a. 7,9x,x,7x 7,x Dividendrendement,%,%,%,9%,% TomTom Koers Eur, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA,7,9 -,89,8, Marktkapitalisatie Eur 787 mln WPA gecorrigeerd,78,7,,,6 Sector Informatietechnologie Dividend,,,,, Internet Koers/winst gecorrigeerd,x,x 6,8x 8,x 7,7x Dividendrendement,%,%,%,%,%

17 Van Lanschot Koers Eur, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur, WPA -,7,7,97,9,7 Marktkapitalisatie Eur 767 mln WPA gecorrigeerd -,7,7,97,9,7 Sector Financiële dienstverlening Dividend,,7,,9, Internet Koers/winst gecorrigeerd n.a.,x,x,8x 8,x Dividendrendement,%,%,%,%,7% Vopak Koers Eur,9 Kerncijfers (in Eur) 9 Koersdoel Eur, WPA,96,6,6,89, Marktkapitalisatie Eur, mrd WPA gecorrigeerd,8,6,6,88, Sector Basismaterialen Dividend,7,76,87,9,9 Internet Koers/winst gecorrigeerd,x 9,x 6,x,x,x Dividendrendement,7%,8%,%,%,6% Bron: FactSet Wavin Koers Eur, Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur 6, WPA,,,,, Marktkapitalisatie Eur mln WPA gecorrigeerd,,7,,, Sector Industrie Dividend,,,,6,9 Internet Koers/winst gecorrigeerd,x 6,x,6x 7,x 6,x Dividendrendement,%,%,%,%,9% Wessanen Koers Eur,7 Kerncijfers (in Eur) 9 E E E Koersdoel Eur,9 WPA -,6 -,8,,8,7 Marktkapitalisatie Eur 9 mln WPA gecorrigeerd -,6 -,8,,,7 Sector Consument basis Dividend,,,,, Internet Koers/winst gecorrigeerd n.a. n.a. 8,x 8,x 6,9x Dividendrendement,%,%,%,%,%

18 Disclaimer Algemeen Dit onderzoeksrapport is samengesteld door Theodoor Gilissen Bankiers N.V. (hierna: Theodoor Gilissen). De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Theodoor Gilissen betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten kan Theodoor Gilissen niet instaan. Theodoor Gilissen geeft geen garantie of verklaring omtrent genoemde juistheid en volledigheid, noch uitdrukkelijk noch stilzwijgend. Theodoor Gilissen aanvaardt dan ook geen aansprakelijkheid voor schade die het gevolg is van de onjuistheid en/of onvolledigheid van bedoelde informatie. Dit rapport dient niet te worden opgevat als een aanbod om waardepapieren te verkopen, noch als een uitnodiging tot aankoop ervan. De adviezen en aanbevelingen in dit rapport zijn generiek van aard en houden derhalve geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de persoonlijke financiële situatie en persoonlijke behoeftes van de ontvanger. De ontvanger mag de adviezen en aanbevelingen uit het rapport dan ook niet aanmerken als een persoonlijk advies: de ontvanger moet zijn of haar eigen adviseur raadplegen om te overleggen of het effect dat in dit rapport aan bod komt, voor hem of haar een passende investering is en/of de adviezen en aanbevelingen in het rapport in overeenstemming zijn met zijn of haar beoogde risicoprofiel. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Theodoor Gilissen verricht geen investment banking of andere corporate finance activiteiten voor de in dit rapport vermelde bedrijven. De adviezen van Theodoor Gilissen zijn gebaseerd op de verwachting van de maands koersperformance vanaf het moment van publicatie van dit rapport. Opinies, feiten en meningen in dit rapport kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. De verspreiding van dit rapport in andere jurisdicties dan in Nederland is mogelijk aan restricties onderhevig en de ontvanger van dit rapport dient zichzelf te informeren over eventuele restricties. Theodoor Gilissen verbiedt nadrukkelijk het herverspreiden van dit rapport via internet of op een andere manier en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor de acties van derde partijen op dit gebied. Het auteursrecht van deze publicatie berust bij Theodoor Gilissen. De ontvanger van dit rapport is gebonden aan de restricties zoals vermeld staan in deze disclaimer. Het is verboden voor derde partijen om dit rapport te verspreiden via internet of op een andere manier. Theodoor Gilissen is niet aansprakelijk voor derde partijen die dit rapport verspreiden of herproduceren. Informatieverstrekking Analisten, genoemd in dit rapport, verklaren dat (i) opinies, visies en aanbevelingen die in dit rapport gedaan worden, zijn of haar persoonlijke visie weerspiegelen, (ii) de gebruikte informatie in dit rapport is ontleend aan bronnen die betrouwbaar worden geacht en (iii) geen deel van zijn of haar vergoeding was, is of zal gerelateerd zijn aan specifieke opinies, visies en aanbevelingen die gedaan zijn in dit rapport. Het beleid van Theodoor Gilissen streeft ernaar publicaties te schrijven op basis van nieuws, ontwikkelingen en visies gerelateerd aan specifieke bedrijven, sectoren of markten. De AFM (Autoriteit Financiële Markten) is de toezichthouder op de handelswijze en de informatieverstrekking van alle partijen op de financiële markten in Nederland. Meer informatie kunt u vinden op Adviseringmethodiek Koersdoelen zijn gebaseerd op (i) financiële prognoses van de analisten van Theodoor Gilissen, (ii) prognoses van bronnen die betrouwbaar geacht worden en (iii) waarderingsmodellen die gebruikt worden door de Research-afdeling van Theodoor Gilissen. Bij de waardering maken analisten gebruik van verdisconteerde kasstroommodellen (DCF) en vergelijking van gelijkwaardige bedrijven (Peer Group analysis). Theod oor Gilissen hanteert de adviezen (kopen), (houden), Sell (verkopen) en Under Review (onder herziening). De basis voor de methodiek van afgegeven adviezen is als volgt: - : het aandeel heeft een opwaarts koerspotentieel van % of meer op het moment dat het koersdoel wordt afgegeven. - : het aandeel heeft een opwaarts koerspotentieel tussen de % en % op het moment dat het koersdoel wordt afgegeven. - Sell: het aandeel heeft een opwaarts koerspotentieel van % of minder op het moment dat het koersdoel wordt afgegeven. - Under Review (UR): het aandeel is voor onbepaalde tijd onder herziening.

De Weekly verschijnt 2-wekelijks!

De Weekly verschijnt 2-wekelijks! -okt- TGB Investments + () 7 6 De Weekly verschijnt -wekelijks! Top Picks Per datum Performance Recommended List Aegon -jan-,6% Aalberts Industries Kendrion Ahold -jan- -7,% Aegon Macintosh Arcelor Mittal

Nadere informatie

De Weekly verschijnt 2-wekelijks!

De Weekly verschijnt 2-wekelijks! 7-jun- TGB Investments + () 7 6 De Weekly verschijnt -wekelijks! Top Picks Per datum Performance Recommended List Aegon -jan- 8.8% Aalberts Industries Kendrion Ahold -jan- -.8% Aegon Macintosh Arcelor

Nadere informatie

24-Jun-2013 TGB Investments +31 (0) 20 527 6000. Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks. Performance 1. Aegon 01-Jan-13 4,9%

24-Jun-2013 TGB Investments +31 (0) 20 527 6000. Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks. Performance 1. Aegon 01-Jan-13 4,9% 24-Jun-23 TGB Investments +3 () 2 527 6 Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks Top Picks Per datum Performance aandelen Performance Aegon -Jan-3 4,9% Aalberts Industries 7,7% Randstad,% Ahold -Jan-3 2,2%

Nadere informatie

De Weekly verschijnt 2-wekelijks!

De Weekly verschijnt 2-wekelijks! -sep- TGB Investments + () 7 6 De Weekly verschijnt -wekelijks! Top Picks Per datum Performance Recommended List Aegon -jan-,9% Aalberts Industries Kendrion Ahold -jan- -,% Aegon Macintosh Arcelor Mittal

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 4 september 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Met de meer cyclische samenstelling van de toppicks door de keuze van AkzoNobel in plaats van Unilever lopen wij vooruit

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 1 oktober 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN DSM behaalt in 2013 naar verwachting verbeterde resultaten. De bedrijfsresultaten zijn in de afgelopen drie jaar relatief

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag maart 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN De door Aegon gepubliceerde cijfers bevestigen de gezonde positie van het bedrijf. De onderliggende winstontwikkeling, waarvan

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 16 april 2014 NOTITIE VAN DE ANALISTEN De koers van Randstad is dit jaar 16% gedaald, met name na de publicatie van de cijfers over het vierde kwartaal van 2013.

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 459.1 Weerstand : 516.8

Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 459.1 Weerstand : 516.8 Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,97 0,97% DOW JONES 17958,73 0,31% NASDAQ CMP 4974,565 0,48% NASDAQ -100 4403,953 0,64% NIKKEI 225 19907,63-0,15%

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 23 juli 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Binckbank heeft in het tweede kwartaal een lagere winst behaald, grotendeels door minder effectentransacties. De groei van

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 6 augustus 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Arcelor Mittal is uit de Top Picks lijst gehaald vanwege een verlaging van onze winsttaxaties. Een belangrijke reden hiervoor

Nadere informatie

Accell Group Milennium 2003 Inkomsten* 289577 Operationele winst* 16708 Netto winst 9197 Uitstaande aandelen 48051 Totale activa 134940

Accell Group Milennium 2003 Inkomsten* 289577 Operationele winst* 16708 Netto winst 9197 Uitstaande aandelen 48051 Totale activa 134940 Totale netto winst 56.904.147.000 Totale Activa (Netto Eigen Vermogen) 2.658.133.112.000 Via www.euronext.nl uitgezocht door Peter Breda Aalberts Industries Milennium 2003 Inkomsten* 784589 Operationele

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 22 juli 2015 Notities van analisten We staan nu aan de vooravond van de publicatie van tweede-kwartaalresultaten door Nederlandse ondernemingen. Wij voorzien voor

Nadere informatie

Turbo Daily NIKKEI 225 NASDAQ-100 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 29 April 2015 Nummer 1161 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,66-1,49%

Turbo Daily NIKKEI 225 NASDAQ-100 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 29 April 2015 Nummer 1161 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,66-1,49% Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 29 April 2015 Nummer 1161 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,66-1,49% DOW JONES 18110,14 0,4% NASDAQ CMP 5055,422-0,1% NASDAQ -100 4515,265-0,22% NIKKEI 225 20058,95

Nadere informatie

Definitieve selectie AEX, AMX en AScX Index

Definitieve selectie AEX, AMX en AScX Index CONTACT Media: +31.20.550.4488 (Amsterdam), +32.2.509.1392 (Brussels) +351.217.900.029 (Lisbon), +44.20.7379.2789 (London) +1.212.656.2411 (New York), +33.1.49.27.11.33 (Paris) CONTACT Investor Relations:

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl 18-sep-12 TGB Investments +31 (0) 527 6000 Top Picks US Per datum Performance 1 Amerikaanse markten Bank of New York Mellon Corp. 01-sep-12 5,2% Berkshire Hathaway Inc. Cl B 01-sep-12 5,0% Caterpillar

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 5 augustus 2015 Notities van analisten Het resultatenseizoen van de Nederlandse ondernemingen is nog in volle gang en de voorlopige conclusie is dat de uitkomsten

Nadere informatie

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl 8-okt-12 TGB Investments +31 (0) 527 6000 Top Picks US Per datum Performance 1 Amerikaanse markten Bank of New York Mellon Corp. 01/sep/12 3.9% Berkshire Hathaway Inc. Cl B 01/sep/12 7.2% Caterpillar Inc.

Nadere informatie

PERSBERICHT. Rapportagecyclus van Nederlandse beursfondsen laat in 2013 verbetering zien

PERSBERICHT. Rapportagecyclus van Nederlandse beursfondsen laat in 2013 verbetering zien you PERSBERICHT Rapportagecyclus van Nederlandse beursfondsen laat in 2013 verbetering zien Utrecht, 30 mei 2013 - Ondanks voortdurende crisis, realiseerden Nederlandse beursgenoteerde bedrijven een kwalitatief

Nadere informatie

Eenvoudig beleggen met trackers

Eenvoudig beleggen met trackers Eenvoudig beleggen met trackers Rabobank Rijn en Veenstromen 14 Oktober 2010 Gertjan Dorrepaal Directoraat Private Banking Beleggingscompetence Agenda 1. Wat zijn Trackers? Explosieve groei Geschiedenis

Nadere informatie

Waar liggen de kansen?

Waar liggen de kansen? Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 2 september 15 Notities van analisten De afkoeling van de Chinese economie en de devaluatie van de yuan hebben afgelopen weken een grote negatieve invloed gehad op het

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 12 november 14 Notities van analisten Randstad kon de winstgroei in het derde kwartaal continueren (nettowinst +21%) dankzij een hogere omzet per werkdag (+4%).

Nadere informatie

Economie en financiële markten

Economie en financiële markten Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 24 April 2015 Nummer 1158. Italie maakt vrijdag de details bekend van de veiling van 29 april.

Turbo Daily Commerzbank 24 April 2015 Nummer 1158. Italie maakt vrijdag de details bekend van de veiling van 29 april. Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 24 April 2015 Nummer 1158 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 503-0,54% DOW JONES 18058,69 0,11% NASDAQ CMP 5056,063 0,41% NASDAQ -100 4477,067 0,36% NIKKEI 225 20020,04-0,83%

Nadere informatie

Trendscore M R RAPPORT

Trendscore M R RAPPORT 2 8 2015 M R TA T RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 28 MAART 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 14 oktober 15 Notities van analisten We hebben ons advies op aandelen GrandVision verlaagd van naar Niet vanwege het feit dat ons koersdoel van EUR 24 vrijwel bereikt is

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Levensloop Rendement Bouw Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd.

Nadere informatie

Rente10jr 1,0% -0,1% 2,19 2,17

Rente10jr 1,0% -0,1% 2,19 2,17 Naam %ind. 2012 mut 2011 vr T2011 tax div rend. exdiv met datum advies 5 4 of fonds mutatie week ultimo 3 febr wpa k/w cijfers aantal doel wel nieuws week 5. Aegon 2,51 24,6% 5,9% 3,10 3,87 0,61 6,3 0,00

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 18 september 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Recent heeft Air France KLM de vervoercijfers over augustus gepubliceerd. De cijfers over het passagiersvervoer geven

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

Trendscore F E B RAPPORT

Trendscore F E B RAPPORT 2 3 F E B 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 23 FEBRUARI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 30 oktober 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Arcadis heeft goede resultaten geboekt in het derde kwartaal, waaraan vooral de genomen kostenbesparende maatregelen in

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 25 november 15 Notities van analisten Het aandeel ABN AMRO is sinds november, de dag van de succesvolle beursintroductie, toegevoegd aan de lijst van aandelen met een koersdoel

Nadere informatie

Trendscore J A N RAPPORT

Trendscore J A N RAPPORT 0 6 J A N 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 6 JANUARI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Trendscore M E RAPPORT

Trendscore M E RAPPORT 1 7 2015 M E TA I RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 17MEI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort termijn

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 11 november 15 Notities van analisten We kunnen tevreden terugkijken op de derde kwartaalresultaten van onze favoriete aandelen: afgelopen twee weken hebben zes ondernemingen

Nadere informatie

Trendscore F E B RAPPORT

Trendscore F E B RAPPORT 0 9 F E B 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 09 FEBRUARI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Trendscore A U G RAPPORT

Trendscore A U G RAPPORT 0 8 A U G 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 8 augustus 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

AMSTERDAM NOTICE No. 10/024

AMSTERDAM NOTICE No. 10/024 EURONEXT DERIVATIVES MARKETS AMSTERDAM NOTICE No. 10/024 ISSUE DATE: 13 December 2010 EFFECTIVE DATE: 20 December 2010 CHANGES TO LISTED MATURITIES Executive Summary NYSE Liffe will make changes to expiry

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 04 September 2015 Nummer 1252 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 419.7 Weerstand : 509.2

Turbo Daily Commerzbank 04 September 2015 Nummer 1252 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 419.7 Weerstand : 509.2 Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 04 September 2015 Nummer 1252 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 444,55 2,53% DOW JONES 16374,76 0,14% NASDAQ CMP 4733,497-0,35% NASDAQ -100 4234,654-0,51% NIKKEI 225 17792,16-2,15%

Nadere informatie

Persbericht Aantal pagina s: 4

Persbericht Aantal pagina s: 4 Persbericht Aantal pagina s: 4 Brunel: sterke groei omzet en winst Kernpunten verslagjaar 2004 Omzet 313 miljoen; 27% groei EBIT 11,0 miljoen; toename van 8,1 miljoen Nettowinst 7,3 miljoen; toename van

Nadere informatie

BELEGGER BEDUCHT VOOR NEXIT

BELEGGER BEDUCHT VOOR NEXIT BINCK BELEGGERSBAROMETER MAART 2017 BELEGGER BEDUCHT VOOR NEXIT 13 MAART 2017 De uitslag van de Nederlandse verkiezingen zal volgens beleggers deze maand weinig impact hebben op de beurs, maar een eventuele

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

Bodem bereikt in Nederlandse Economie

Bodem bereikt in Nederlandse Economie Bodem bereikt in Nederlandse Economie 8 november 213 Every picture tells a story Keijser Capital Research Nico van Geest RBA Nico.vangeest@keijsercapital.nl (1) Het consumenten vertrouwen, zoals door het

Nadere informatie

Turbo Daily NASDAQ-100 NIKKEI 225 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 26 Juni 2015 Nummer 1202 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 492,39-0,05%

Turbo Daily NASDAQ-100 NIKKEI 225 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 26 Juni 2015 Nummer 1202 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 492,39-0,05% Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 26 Juni 2015 Nummer 1202 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 492,39-0,05% DOW JONES 17890,36-0,42% NASDAQ CMP 5112,19-0,2% NASDAQ -100 4514,008-0,23% NIKKEI 225 20706,15-0,31%

Nadere informatie

LYNX Beleggersdebat 2016

LYNX Beleggersdebat 2016 LYNX Beleggersdebat 2016 BELEGGERSDEBAT 2016 V.l.n.r.: Jim Tehupuring, Willem Middelkoop, Janneke Willemse, André Brouwers en Corné van Zeijl BELEGGERSDEBAT 2016 Tip 1 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2016

Nadere informatie

Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015

Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging

Nadere informatie

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 1 februari 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN De resultaten van Koninklijke Shell stelden op het eerste gezicht wat teleur, maar bij nader inzien gaven de ruime kasstroom

Nadere informatie

Naam %ind mut 2010 T2011 tax div rend. exdiv met datum advies fonds mutatie week ultimo 7 okt wpa k/w cijfers aantal doel nieuws week 40.

Naam %ind mut 2010 T2011 tax div rend. exdiv met datum advies fonds mutatie week ultimo 7 okt wpa k/w cijfers aantal doel nieuws week 40. Naam %ind. 2011 mut 2010 vr T2011 tax div rend. exdiv met datum advies 40 39 of fonds mutatie week ultimo 7 okt wpa k/w cijfers aantal doel wel nieuws week 40. Aegon 2,22-28,7% 6,4% 4,58 3,26 0,92 3,5

Nadere informatie

Indicatieve selectie AEX, AMX en AScX

Indicatieve selectie AEX, AMX en AScX nnnnn Nr: 2008-011 Indicatieve selectie AEX, AMX en AScX Amsterdam, 17 november 2008 NYSE Euronext publiceert één keer per jaar een indicatieve selectie voor de jaarlijkse herweging van de AEX-index (AEX-index),

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

ECB Refi rate (%) 0,75 0,75 1,00 1,50 Fed Funds rate (%) 0,25 0,25 0,25 0,25

ECB Refi rate (%) 0,75 0,75 1,00 1,50 Fed Funds rate (%) 0,25 0,25 0,25 0,25 13 juli 2 Walter Leering MSc +31 ()2 527 6334 w.leering@gilissen.nl BOND MARKET MONITOR Slotkoers -7- - 1 week - 3 maanden - 1 jaar EONIA (%),13,33,34 1,2 USD LIBOR overnight (%),17,17,15,13 3 maands EURIBOR

Nadere informatie

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten:

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Aandelen bestaat uit een aantal componenten: Levensloop Aandelen Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2009 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2016

Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2016 Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 30 juni 2016 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door Loyalis

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Anna Timmermans 27 september 2007 www.ingim.com Agenda Huidig Mandaat bij ING IM Performance, Beleid en Vooruitzichten 2 Huidig

Nadere informatie

#kpnjaarcijfers2011. Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i.

#kpnjaarcijfers2011. Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i. #kpnjaarcijfers2011 Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i. #hoofdpunten Turbulent 2011 Financiële doelen grotendeels gehaald Strategie neergezet voor komende jaren Internationaal gaat heel goed Nederland

Nadere informatie

research Hollandse heerschappij

research Hollandse heerschappij research De Nederlandse olie serivce industrie September 2009 Peter Heijen Aandelenanalist Olie & Olie services T +31 (0)20 527 63 19 p.heijen@gilissen.nl Hollandse heerschappij De Nederlandse olie service

Nadere informatie

Trendscore O K T RAPPORT

Trendscore O K T RAPPORT 1 0 O K T 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 10 oktober 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en korte

Nadere informatie

The good, the bad and the ugly

The good, the bad and the ugly The good, the bad and the ugly Rendement, risico en domheid Eelco Hessling Manager Retail Investor Services NYSE Euronext 2007 NYSE Euronext. All Rights Reserved. Vecon dag Amsterdam 3 april 2008 2007

Nadere informatie

Inflation-linked obligaties

Inflation-linked obligaties 25 februari 2009 Walter Leering Fixed Income Analist Tel: +31 (0)20 527 63 34 Email: w.leering@gilissen.nl Inflation-linked obligaties Na recordniveaus van inflatie afgelopen zomer. prijst de markt voor

Nadere informatie

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Rendement bestaat uit een aantal componenten:

De jaarlijkse kosteninhouding voor het beheer van de verzekering Levensloop Rendement bestaat uit een aantal componenten: Levensloop Rendement Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2008 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd. Door

Nadere informatie

Vooruitzichten economie en financiële markten

Vooruitzichten economie en financiële markten Vooruitzichten economie en financiële markten Bob Homan, ING Investment Office Grip op je Vermogen Den Haag, 9 oktober 2015 Vraag 1 Hoeveel % is de wereldindex (in Euro s) van hoogtepunt (15/4) tot dieptepunt

Nadere informatie

Rente10jr -15,8% -12,2% 2,19 2,54

Rente10jr -15,8% -12,2% 2,19 2,54 Naam %ind. 2012 mut 2011 vr 2011 tax div rend. exdiv met datum advies 11 10 of fonds mutatie week ultimo 16mrt wpa k/w cijfers aantal doel wel nieuws week 11. Aegon 2,85 45,6% 15,2% 3,10 4,52 0,00 0,0

Nadere informatie

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel

Voorbeeldrapportage 2015. Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015. Vermogensrapportage : 400000. Portefeuilleprofiel : geel Voorbeeldrapportage 2015 Verslagperiode 01 januari 2015 t/m 31 december 2015 Vermogensrapportage : 400000 Portefeuilleprofiel : geel ibeleggen Van Eeghenstraat 108 1071 GM AMSTERDAM 020-673 63 72 Rapportagedatum:

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen

Nadere informatie

TechnicalDayTrader. Trading Tactics Pro. de dagelijkse nieuwsbrief van

TechnicalDayTrader. Trading Tactics Pro. de dagelijkse nieuwsbrief van Trading Tactics Pro de dagelijkse nieuwsbrief van TechnicalDayTrader Trading Tactics Pro nieuwsbrief@technicaldaytrader.nl TradingScreen signalen De AEX heeft vandaag opnieuw een daling laten zien, ditmaal

Nadere informatie

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Kernpunten tweede kwartaal 2005 Stijging met 52% van de verwaterde winst per gewoon aandeel (WPA) in Q2 tot 0,47 (Q2 2004:

Nadere informatie

beurswijzer.com Analistenteam samen met De Belegger in België De Belegger al 31 jaar toonaangevend in België

beurswijzer.com Analistenteam samen met De Belegger in België De Belegger al 31 jaar toonaangevend in België disclaimer - De verstrekte informatie steunt op betrouwbare bronnen en zorgvuldige analyse. "Beurswijzer" en Nico Inberg kunnen echter geenszins aansprakelijk worden gesteld voor gederfde winst of verlies

Nadere informatie

Ambassador Investments Fondsen

Ambassador Investments Fondsen Ambassador Investments Fondsen Ambassador Investments Fondsen Vanaf het vierde kwartaal 2013 is het voor beleggers mogelijk te participeren in de beleggingsstijl van Ambassador Investments door zelfstandig

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 1 april 2015 Notities van analisten DSM heeft de eerder aangekondigde overname van de Chinese producent van vitamine C, Aland, afgerond. Met een omzet van circa

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk 2015 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk 2015 Welkom Wij heten u van harte welkom in Van der Valk Hotel 2 Programma 19.00 uur Ontvangst 19.30 uur Opening 19.40 uur Presentatie rente 20.00 uur Korte

Nadere informatie

Onderzoek naar topbeloningen 2010. De beloning van topbestuurders ten opzichte van medewerkers. Utrecht, 1 juni 2011

Onderzoek naar topbeloningen 2010. De beloning van topbestuurders ten opzichte van medewerkers. Utrecht, 1 juni 2011 Onderzoek naar topbeloningen 2010 De beloning van topbestuurders ten opzichte van medewerkers Utrecht, 1 juni 2011 Frank Hendriks Mariska Stuivenberg 1 10118/4/FNV BG/eindrapportage/01-06-2011 INHOUDSOPGAVE

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74%

Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74% Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74% Kernpunten eerste kwartaal 2006 Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel* in Q1 met 83% gestegen tot 0,44 (vóór aan

Nadere informatie

ECB Refi rate (%) 1.00 1.00 1.00 1.00 Fed Funds rate (%) 0.25 0.25 0.25 0.25

ECB Refi rate (%) 1.00 1.00 1.00 1.00 Fed Funds rate (%) 0.25 0.25 0.25 0.25 23 maart 2 drs. Willemien Dee CFA +31 ()2 527 6524 w.dee@gilissen.nl BOND MARKET MONITOR Slotkoers 22-3- - 1 week - 3 maanden - 1 jaar EONIA (%).35.36.51.69 USD LIBOR overnight (%).15.15.15.2 3 maands

Nadere informatie

Rabo Performance Plus Note

Rabo Performance Plus Note Rabo Performance Plus Note Rabo Performance Plus Note Wie een voorsprong krijgt, maakt meer kans op een overwinning. Wilt u die voorsprong? Stap dan nu in de Rabo Performance Plus Note en beleg in een

Nadere informatie

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note High Risk Equity Interest Other ING Dutch Plus Note Minimaal 155%* aflossing bij stijgende of beperkt dalende beurzen Bescherming tot 35% koersdaling t.o.v. de startwaarde Profiteer van een mogelijke stijging

Nadere informatie

Index Announcement. AEX-index (AEX-index), AMX index (AMX-index) and AScX index (AScX-index) NEW COMPOSITION INDICES AFTER INTERIM REVIEW

Index Announcement. AEX-index (AEX-index), AMX index (AMX-index) and AScX index (AScX-index) NEW COMPOSITION INDICES AFTER INTERIM REVIEW Index Announcement Issue Date: 1 September 2008 N 2008 - xxx Marketplace: Index: Subject: Amsterdam AEX-index (AEX-index), AMX index (AMX-index) and AScX index (AScX-index) NEW COMPOSITION INDICES AFTER

Nadere informatie

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste!

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! 12 december 2014 Martijn Rozemuller Thinketfs.nl Wat is indexbeleggen? Indexbeleggen is passief beleggen Ac8ef beleggend fonds Er wordt geprobeerd een hoger

Nadere informatie

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds

Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Worksheet A Factsheets Fondsen Flexibel Spaarpensioen Stichting GE Pensioenfonds Datum: ultimo juni 2009 In het kader van het Flexibel Spaarpensioen zijn door uw pensioenfonds 8 fondsen geselecteerd, waarin

Nadere informatie

10 dingen over rente die beleggers moeten weten

10 dingen over rente die beleggers moeten weten Online Seminar Beleggen 10 dingen over rente die beleggers moeten weten Simon Wiersma Investment Manager ING Investment Office Bart-Jan Blom van Assendelft Manager ING Beleggen Amsterdam, 13 augustus 2013

Nadere informatie

Rente10jr -23,1% 1,72-6,7% 1,49 1,83

Rente10jr -23,1% 1,72-6,7% 1,49 1,83 Naam %ind. 2013 vr mut 2012 vr div rend. exdiv met datum advies 22 21 20 of fonds mutatie 24mei week ultimo 31mei cijfers aantal doel wel nieuws week 22. Aegon 3,44 10,0% 4,93 7,2% 4,80 5,29 0,20 3,8%

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015

Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Bericht 3 e kwartaal 2015 Oktober 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Maart 2015

Maandbericht Beleggen Maart 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 25 maart 2015 Maandbericht Beleggen Maart 2015 februari maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Ongewijzigde

Nadere informatie

ECB Refi rate (%) 1.00 1.00 1.00 1.25 Fed Funds rate (%) 0.25 0.25 0.25 0.25

ECB Refi rate (%) 1.00 1.00 1.00 1.25 Fed Funds rate (%) 0.25 0.25 0.25 0.25 15 juni 2 Walter Leering MSc +31 ()2 527 6334 w.leering@gilissen.nl BOND MARKET MONITOR Slotkoers 14-6- - 1 week - 3 maanden - 1 jaar EONIA (%).33.31.36 1.19 USD LIBOR overnight (%).16.16.15.13 3 maands

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Nieuwegein, 28 september 2006 Agenda < Huidig Mandaat bij ING IM < Performance, Beleid en Vooruitzichten < Financieel Toetsingskader

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

FOR PROFESSIONAL INVESTORS. Emerging Dividends. Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012

FOR PROFESSIONAL INVESTORS. Emerging Dividends. Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012 FOR PROFESSIONAL INVESTORS Emerging Dividends Grip op je Vermogen, Den Haag, september 2012 Emerging Dividends I september 2012 I 2 Op zoek naar inkomen even Google checken GoogleTM zoek-activiteit naar

Nadere informatie

BELEGGERS BLIJ NA VIER JAAR RUTTE II

BELEGGERS BLIJ NA VIER JAAR RUTTE II 6 maart 2017 BELEGGERS BLIJ NA VIER JAAR RUTTE II PARTICULIER TERUG NAAR BEURS EN VERDUBBELING ETF-BELEGGERS Nederland kiest op 15 maart voor een nieuwe Tweede Kamer. Hoog tijd om een terugblik te werpen

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen september 15 Notities van analisten Royal Dutch Shell heeft besloten het boren naar olie in de zeebodem bij Alaska te stoppen vanwege teleurstellende resultaten van de

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie