Wervingsdagen. Trainingsdagen. Wat organiseren wij nog meer? 44 trainingen 1 lezing. Bedrijvendagen Gesprekkendagen

Transcriptie

1

2 Wervingsdagen Trainingsdagen 44 trainingen 1 lezing Wat organiseren wij nog meer? Bedrijvendagen Gesprekkendagen

3 Bedrijvendagen Wat Beurs met 136 bedrijven Bedrijfspresentaties Speeddates Wanneer 1 en 2 maart 2016 Waar Auditorium

4 Gesprekkendagen Wat 60 Bedrijven Persoonlijke gesprekken 16 lunches en 7 diners Wanneer 18 april 21 april 2016 Waar Pullman Cocagne, Eindhoven

5 Like ons op Facebook!

6

7 Wat zou jij doen? A) 80% kans om 200,- te winnen B) 20% kans om 1.000,- te winnen Nog 8 koffers over Bod bedraagt slechts 37% van het gemiddelde ( ) Maar het bod is wel hoger dan 6 van de 8 (75%) prijzen

8 Programma - Theorie - Beleggingsmethodiek - Beleggingscategorieën - Financiële markten - Nabespreking

9 Vraag en aanbod van kapitaal Banken Effectenbeurzen Crowdfunding Directe investeringen

10 Rendement Ophalen van kapitaal Uitgeven van aandelen - Aandeelhouder is mede eigenaar - Winstuitkering (dividend) - Koerswinst Uitgeven van obligaties (lening) - Obligatiehouder is schuldeiser - Rente uitkering (coupon) - Aflossing Aandeel Bedrijfsobligatie Staatsobligatie Spaarrekening Risico

11 Enkele voorbeelden Aandelen emissie 3,8 miljard Uitgifte obligaties 20 miljard

12 Enkele voorbeelden X Aandelen claimemissie 600 miljoen Mogelijk een aandelen claimemissie

13 Ophalen van kapitaal Uitgifte Staatsobligaties 24 miljard

14 Beleggingsmethodiek

15 Stap 1 Bepaal wat voor belegger je bent Stel je uitgangspunten samen: - beleggingsdoel - beleggingshorizon - risicobeleving - Defensieve belegger - Neutrale belegger - Offensieve belegger

16 Stap 2 Bepaal je beleggingskader AANDELEN OBLIGATIES SPAREN - Defensieve belegger - Neutrale belegger - Offensieve belegger

17 Stap 2 Bepaal je beleggingskader Gebruik gezond verstand en denk niet te veel in hokjes

18 Stap 3 Invullen beleggingskader Aandelen Obligaties Sparen (Top-down Strategie) Regio s Rating 1. Keuze beleggingskader 2. Keuze Tactische weging 3. Keuze beleggingsproduct Sectoren Duration Resultaat wordt voor 85% bepaald door de vermogensverdeling Terwijl de gemiddelde belegger juist 85% met de individuele keuze bezig is Beleggingsfonds Individueel Index-tracker

19 Beleggingscategorieën

20 Sparen, rentemarkt - Nadeel: Rente is laag omdat Centrale Banken niet willen dat je spaart - Voordeel: Flexibiliteit. Als de beurs hard onderuit gaat kan je tegen lage prijzen aandelen kopen

21 Monetaire verruiming

22 Sparen, rentemarkt

23 Al miljard obligaties negatief

24 Obligaties 1. Rentegevoeligheid (duration) 2. Debiteurenrisico 5 4,5 4 3,5 3 2,5 Risicopremie/beloning % 4% 4% 4% ,5 1 0,5 Spaarrente grootbank ,4%

25 Rentegevoeligheid 10-jaars staatslening Duitsland Euro Government Bonds Fund

26 Maar ook de debiteur is van belang Griekse Staatslening 10 jaar

27 Obligaties 1. Rentegevoeligheid (duration) 2. Debiteurenrisico Duitsland AAA Nederland AAA- Apple AA+ RD Shell AA- Volkswagen A- Rusland BB+ Brazilië BB+ HEMA B- Griekenland CCC+ AAA AA A BBB BB B CCC CC C D(efault)

28 Aandelen, Passief of actief Passief beleggen (Benchmark beleggen) - Passieve beleggingsfondsen - Indextrackers (ETF s) = altijd kapitaalgewogen Actief beleggen (Beleggen met strategie) - Actieve beleggingsfondsen - Individuele aandelen

29 Aandelen, actief Stockpicking - offensief/speculeren - korte termijn - Technische analyse Behavior finance - handelen op marktsentiment Kwantitatief beleggen - computermodellen, vooraf vastgestelde ratio s/nieuwsberichten Factorbeleggen Smart beta - conservatief - lange termijn - fundamentele analyse - waarde toevoegen

30 Aandelen, Technische analyse

31 Aandelen, Technische analyse

32 Aandelen, kort ritje?

33 Aandelen, lange termijn Factorbeleggen Smart beta Waarderingsratio s: - Koers/winst verhouding (koers / winst per aandeel) - Koers/boekwaarde (balanswaarde (Eigen vermogen) / uitstaande aandelen) Warren Buffet: 1. Te begrijpen bedrijven 2. Sterke concurrentie positie 3. Groei van omzet en winst 4. Niet te veel schulden 5. Aandeelhoudersvriendelijk management

34 Financiële markten

35 Don t fight the Central Banks Montetaire verruimingen FED QE1 $1.250 miljard QE2 $600 miljard QE3 $85 miljard per maand Gestopt ECB LTRO1 489 miljard LTRO2 530 miljard LTRO ( 60 miljard p.m.) t/m maart 2017 BOJ Abenomics - geldhoeveelheid verdubbelen - Fiscale versoepeling - Hervormingen

36 Vermogensverdeling - Obligaties: onderwegen - Liquiditeiten: onderwegen (restpost van obligaties) - Aandelen: overwegen

37 Obligaties Veilige havens = nieuwe risico s Bij laag rendement, kosten laag houden - In veel gevallen zijn de rendementsprognoses zeer gematigd - Koersrisico bij renteverhoging - Te lage beloning voor het risico

38 Obligaties - 6,5% Rabobank Certificaten perp. koers 111,5%, couponrendement 5,8% - 5,5% Royal Bank of Scotland perp. koers 100,0%, couponrendement 5,5% - GoldmanSachs Emerging Markets Debt beleggingsfonds met yield van 6,5% - Robeco High Yield Bonds beleggingsfonds met yield van 7,0% Perpetuals Emerging Debt High Yield Corporates - Robeco Investment Grade Corporates Bonds beleggingsfonds met yield van 1,6% - NN Euro (Staat) Obligatiefonds beleggingsfonds met yield van 0,91% - Spaarrekening Knab 1,25% MoneYou 1,20%

39 Aandelen Beste kaarten voor aandelen - Aantrekkelijke risicopremie - Dividenden aantrekkelijker dan obligatie-inkomsten - Geld is goedkoop door monetair beleid - Bedrijven goed bij kas; overnames aandeleninkoop aantrekkelijk dividend

40 Aandelen, regioverdeling Regioverdeling Minimum Strategisch Maximum Tactisch Europa 10,0% 30,0% 60,0% 40,0% Noord Amerika 20,0% 55,0% 80,0% 30,0% Verre Oosten 0,0% 10,0% 30,0% 10,0% Opkomende markten 0,0% 5,0% 30,0% 20,0% Advies Overwegen Onderwegen Neutraal Overwegen

41 Noord Amerika, onderwegen Best presterende markt, loopt voorop in de cyclus - Evenwichtige groei op lager groeipad - Herstel gedragen door arbeids- en huizenmarkt Risico s: - Afbouwen monetaire beleid - Renteverhoging - Dollar sterkt aan USD 30% sterker geworden S&P % gestegen

42 Europa, overwegen Verdeelde markt - Versnelling in economische groei - Redelijke waardering van aandelen - Magische krachten van Mario Draghi - Rente nog langer laag - Zwakke Euro goed voor de export - Effect van nieuwe monetaire verruimingen wel steeds kleiner EuroStoxx 50 8,8% gestegen

43 Japan, neutraal tot licht overwogen Abenomics nog steeds een groot experiment Doel: uitbreken van jarenlang deflatiespiraal - Abenomics kan nog een succes worden - Aandelen erg goedkoop - Zwakke Yen is goed voor de export Risico s: - Bij rentestijging Staatschuld wellicht onhoudbaar - Sterke vergrijzing vs arbeidsmarkt Yen 33,3% verzwakt Nikkei 112% gestegen

44 Opkomende markten, overwegen - Recessie - Corruptieschandaal - Linkse Rousseff bezuinigd i.p.v. stimuleren - Forse recessie - Relatie Rusland/westen - Last van lage olieprijs - Benchmark BRIC is niet de beste optie - Voorkeur voor opkomend Azië - Olie-exporterende landen mijden - Midden Oosten - Rusland - Brazilië - Venezuela - Valuta s afdekken naar de Euro - Snelst groeiende opkomende economie - Armste van de BRIC-landen - Stijgende middenklasse - Politieke omkeer - Groeivertraging - Transitie economie - Nog genoeg ruimte voor monetaire verruiming

45 Vermogensrapportage offensief

46 Vermogensrapportage offensief

47 Vermogensrapportage defensief

48 Vermogensrapportage defensief

49 Voorspellingen