Macromodellen: Hoe verder?

Transcriptie

1 Macromodellen: Hoe verder? Free Huizinga KNAW, Amsterdam 20 juni 2011

2 Economische crisis Vertrouwen in (macro-) economen gedaald Vertrouwen van (macro-) economen in eigen kunnen gedaald Hoe verder? Vul in de voettekst de titel van de 2 presentatie in 23 november 2011

3 Begin macromodellen

4 Worldwide Research (mostly US) Losse vergelijkingen voor: Consumptie Investeringen Export Import Overheid Lonen Inflatie Werkloosheid Inflatie = a b werkloosheid 4 Vul in de voettekst de titel van de presentatie in 23 november 2011

5 Vlak voor oliecrisis Model klaar, af en toe wat bijschaven (Keynesiaans) fiscaal en monetair is zeer effectief We kunnen recessies nu voorkomen. Economie (samenleving) is maakbaar. Vul in de voettekst de titel van de 5 presentatie in 23 november 2011

6 Oliecrisis Stagflatie: inlfatie en werkloosheid Inflatie = a + b werkloosheid

7 Reacties: 1. Wetenschap: stoppen met grote modellen, fundamentele kritiek 2. Beleidsgeoriënteerde instituten (OECD, IMF, CPB): repareren. ==> Groeiende kloof tussen wetenschap en beleid. Vooral in VS, minder in NL

8 De huidige crisis Beleidsgeoriënteerde instituten: - Weer repareren nog zinvol? - Of toch meegaan met fundamentele kritiek? De fundamentele kritiek: 1. Parameters zijn niet geïdentificeerd. 2. Parameters zijn afhankelijk van beleid.

9 Parameters zijn niet geïdentificeerd (Sims kritiek) Model: Gereduceerde vorm: 1 1 A* Y = B* X + e Y = A * B* X + A e Y = C* X + v Verdeling van Y gegeven X: - Data geeft alleen informatie over C. fy ( X)~ NC ( * XΣ, v ) A en B bevatten veel meer parameters dan C. - Niet uit data te achterhalen, vrij te kiezen. - Identificerende restricties nodig, maar deze zijn arbitrair.

10 Parameters niet stabiel (Lucas kritiek) Standaard aanpak in econometrie: Schat vergelijkingen zonder instituties of beleid expliciet op te nemen als verklarende variabelen. (noodgedwongen, variëren niet genoeg). Schatting van parameters is conditioneel op (huidige) instituties en beleid. Als beleid verandert, veranderen parameters ook. Dus je kunt beleidsveranderingen niet analyseren met model want model verandert bij ander beleid.

11 Moderne aanpak Empirie geeft geen info over gedrag bij andere instituties en beleid, maar theorie wel (hopen we). ==> Modelleer menselijk gedrag op basis van optimaal handelen, conform theorie DSGE = Dynamic Stochastic General Equilibrium - Dynamic = intertemporaal optimerend gedrag van alle agenten - Stochastic = onzekerheid en verwachtingen worden expliciet meegenomen - General Equilibrium = alle agenten weten van elkaar wat ze doen en houden daar rekening mee inclusief overheid (instituties, beleid). Model (de diepe gedragsparameters) wordt geijkt op VAR.

12 Drie opties VAR: - geen theorie (verhaal), instabiele coëfficiënten Traditionele modellen: - afzonderlijke vergelijkingen op basis van theorie - eenvoudig aan te passen - identificatieprobleem, instabiele coëfficiënten DSGE: - Expliciete theorie met diepe parameters van de mens zelf - Kostbaar om aan te passen - Stelt veel eisen aan geloof in theorie, empirie onduidelijk ==> Driesprong: wat nu? Diepgaande en verhitte discussie op CPB en soortelijke instituties

13 Mogelijk extra informatie Microdata: panelsets, nuttig, duur, kost veel tijd om op te bouwen - US grote voorsprong. EU inhaalslag. Experimenten - echte experimenten, van te voren uitgedacht - quasi experimenten Voorbeeld quasi experiment: toekenning studiebeurs dom (----:---) slim :vanaf hier beurs (----:---) is basis voor experiment