Financiële Markten. Reglement betreffende intraday-kredietverlening en monetairebeleidsoperaties. 3 januari 2013

Transcriptie

1 Financiële Markten Reglement betreffende intraday-kredietverlening en monetairebeleidsoperaties van de Nationale Bank van België 3 januari 2013

2 Inhoud INHOUD... 2 INLEIDING IN AANMERKING KOMENDE TEGENPARTIJEN Monetaire-beleidsoperaties Algemene criteria Specifieke criteria Intraday-krediet BELEENBARE ACTIVA Klassen van activa Activa luidend in pond sterling, yen of US-dollar In een andere lidstaat gelokaliseerde activa Publicatie Voorschriften voor het gebruik van beleenbare activa Kredietbeoordelingskader ZEKERHEDEN GEVESTIGD TEN GUNSTE VAN DE BANK Gemeenschappelijke bepalingen Vorm en voorwerp van de zekerheden Verklaringen Hergebruik van activa Beperking van het beschikbare krediet Overmaking van gegevens Bankkredieten Vestiging van de zekerheid Informatieverstrekking en controle Bestemming van de zekerheden Wijziging en substitutie van de zekerheid Realisatie van de zekerheden Consultatie van het register Andere beleenbare activa Vestiging van de zekerheden Informatieverstrekking Bestemming van de zekerheden Wijziging en substitutie van de zekerheden Wettelijk voorrecht Voorwerp van de zekerheid Informatieverstrekking Bestemming van de zekerheid Wijziging en substitutie van de zekerheid Repo's en eigendomsoverdrachten tot zekerheid Vestiging van de zekerheid Informatieverstrekking Bestemming van de zekerheden Wijziging en substitutie van de zekerheid In het buitenland gelokaliseerde activa Algemeen Belastingformaliteiten in verband met de vestiging van zekerheden samengesteld uit activa uitgegeven door in de Verenigde Staten gevestigde entiteiten Risicobeheersing en waarderingsregels

3 3.8.1 Maatregelen inzake risicobeheersing Waardering van activa Couponvervaldagen en eindvervaldag Beheer van de zekerheden INTRADAY-KREDIET EN PERMANENTE FACILITEITEN Intraday-krediet Begunstigde instellingen Gebruiksvorm Bedrag Rentevoet Opschorting, beperking of beëindiging Permanente faciliteiten Marginale beleningsfaciliteit Depositofaciliteit Gemeenschappelijke bepalingen Functionering van de rekeningen Wijziging in de gebruiks- en toegangsvoorwaarden OPEN-MARKTOPERATIES Instrumenten Procedures Toewijzingen bij tenderinschrijving Bilaterale procedures Aangepaste procedures in geval van crisissituatie MINIMUMRESERVES Vorming van reserves Informatieverstrekking GEMEENSCHAPPELIJKE BEPALINGEN Opschorting, beperking of uitsluiting van deelname aan de monetaire-beleidsoperaties van het Eurosysteem - Opschorting, beperking of beëindiging van de toegang tot de intradaykredietfaciliteit In gebreke zijn van een tegenpartij Niet-naleving van de bepalingen van het reglement of van andere bepalingen Vrijstelling van aansprakelijkheid Strafbepalingen Overmacht bis Bijstand op belastinggebied Mededelingen tussen partijen Beheerlonen Diverse bepalingen Geen afstand van immuniteit Toepasselijk recht - Bevoegdheid LIJST VAN TERMEN LIJST VAN BIJLAGEN BIJLAGE 1: CREDIT & COLLATERAL MANAGEMENT: PARTICIPANT USER GUIDE GENERAL CONSIDERATIONS PRINCIPLES AND EXAMPLES General principles Reservations in the NBB Clearing Constitution of Fixed term deposit as eligible collateral Instructions to the attention of NBB Via Swift Instruction for reservation in NBB Clearing

4 Instruction to deliver assets as collateral Instruction to withdraw assets from collateral Via FAX Instruction for reservation in NBB Clearing Constitution of Fixed term deposit as eligible collateral Instruction to deliver assets as collateral Instruction for collateral withdrawal NBB answer to the received instructions Via Swift Confirmation of a reservation instruction in NBB Clearing Confirmation of an instruction to deliver assets as collateral Confirmation of an instruction to withdraw assets from collateral Error message if an instruction to withdraw assets from collateral has failed: Notification of corporate action Daily statement(s) of holding for positions held by NBB Via FAX Early repayment of a LTRO Procedure Conditions of an early reimbursement Channels of information towards the NBB Fax template early repayment request for counterparties Fax template early repayment request for NBB REALISATION The TRN case The uniqueness of the TRN for the instructions and the reservations Sending back of the TRN for collateral transactions Collateral constituted by means of reservations in the NBB Clearing Transactions on Collateral The "update" case The "CANC" case ANNEXES Annex 1: Generic description of the proposed messages Legend: MT535 Statement of Holding from NBB MT540 Receive Free Instructions to NBB = Guarantee constitution in the name of the counterpart (between local counterparty and HCB (both domestic (DOM) and cross-border (HOM)) MT542 Deliver Free Instructions (sent by a counterparty to NBB (HOM and DOM)) = Guarantee restitution MT544 Confirmations Receive Free from NBB (sent by the HCB (DOM or HOM) to its counterparty) = Confirm guarantee constitution in your name MT546 Confirmations Deliver Free from NBB (sent by HCB (DOM or HOM) to its counterparty) = Confirm guarantee restitution MT548: NBB error report concerning the treatment of a MT instruction MT564 Corporate Action Notification from NBB for CPN MT564 Corporate Action Notification from NBB for PRED, PCAL or REDM MT598 Proprietary Constitution of reservation to NBB Annex 2: Formats DEAG + REAG or REAG + DEAG, in function of PSET Annex 3: The authorised ISIN per place of settlement Blank Forms Reservations Constitution of Fixed term deposit as eligible collateral Domestic Deliveries CCBM Deliveries

5 BIJLAGE 1BIS: CREDIT CLAIMS OPERATIONS INTRODUCTION OPERATIONS Delivery of a new credit claim Total return of credit claim (Credit claim still defined) Delivery of a credit claim already defined Withdrawal of credit claim (credit claim definition deleted) Maturity of a credit claim Decrease of the outstanding amount Increase of the outstanding amount (roll-over credit) Modification of Credit claim characteristics Credit Quality of the debtor Other types of credit claims data updates via Swift Change of the debtor/guarantor's VAT number Legal regime of debtor/guarantor SUMMARY: SWIFT MESSAGE USAGE FOR CREDIT CLAIMS Messages from counterparty to NBB Response messages from NBB to counterparty TECHNICAL SPECIFICATIONS OF MT598 (REQUEST TO AND RESPONSE FROM NBB) Request of Credit Claim definition (MT ) Response to Request of Credit Claim definition (MT and MT ) Identification code for Credit claim - structure fixed by NBB Identification code for debtors and guarantors - structure fixed by NBB Ad hoc algorithm to determine the check digit of identification codes Eurosystem harmonised rating scale for ECAI (ratings from rating agencies) MT598 (request and response) examples BIJLAGE 2: MASTER REPURCHASE AGREEMENT NATURE OF THE AGREEMENT DEFINITIONS INITIATION AND CONFIRMATION RISK CONTROL (MARGIN MAINTENANCE) INCOME PAYMENTS PAYMENT AND TRANSFER CONTRACTUAL CURRENCY SUBSTITUTION REPRESENTATION EVENTS OF DEFAULT FAILURE ON INITIATION OF TRANSACTION CONSEQUENTIAL DAMAGE INTEREST NOTICES AND OTHER COMMUNICATIONS ENTIRE AGREEMENT; SEVERABILITY NON-ASSIGNABILITY NON-WAIVER DURATION/TERMINATION GOVERNING LAW AND JURISDICTION BIJLAGE 3: MASTER FOREIGN EXCHANGE SWAP NATURE OF THE AGREEMENT DEFINITIONS INITIATION, CONFIRMATION AND PAYMENT ARRANGEMENTS NETTING

6 5. EVENTS OF DEFAULT NOTICES AND OTHER COMMUNICATIONS ENTIRE AGREEMENT; SEVERABILITY NON-ASSIGNABILITY GOVERNING LAW AND JURISDICTION BIJLAGE 4: CORRESPONDENT CENTRAL BANKING MODEL (CCBM): PROCEDURES FOR EUROSYSTEM COUNTERPARTIES BIJLAGE 5: MODEL VAN HET AANKONDIGINGS- EN TOEWIJZINGSBERICHT AANKONDIGINGSBERICHT ALGEMEEN TOEWIJZINGSBERICHT INDIVIDUEEL TOEWIJZINGSBERICHT BIJLAGE 6: MODEL VAN SWIFTBERICHT VOOR HET INDIENEN VAN EEN INSCHRIJVING BIJLAGE 7: CONTACTINFORMATIE BIJLAGE 8: AMERIKAANSE FISCALE FORMULIEREN BIJLAGE 8.1: W8IMY Bijlage 8.2: W8IMY instructions BIJLAGE 8.3: W8BEN Bijlage 8.4: W8BEN instructions BIJLAGE 8.5: W Bijlage 8.6: W9 instructions BIJLAGE 9: VEREISTEN INZAKE LENINGSGEWIJZE GEGEVENSRAPPORTAGE VOOR EFFECTEN OP ONDERPAND VAN ACTIVA

7 Inleiding Dit reglement geldt als overeenkomst tussen de partijen (zijnde de Bank en de tegenpartijen) inzake de materies die erin zijn opgenomen. Dit reglement beheerst de wijze van uitvoering van de monetaire-beleidsoperaties van de Nationale Bank van België, optredend als lid van het Eurosysteem, in relatie met de in België gevestigde kredietinstellingen, alsook de wijze waarop de Bank intraday-krediet verstrekt. Het regelt eveneens het gebruik van de zekerheden die de terugbetaling van de door de Bank verstrekte kredieten waarborgen. Het reglement stoelt op de principes die ten grondslag liggen aan het monetaire-beleidskader van het Eurosysteem in de Economische en Monetaire Unie, zoals die zijn vastgelegd in het Richtsnoer van de Europese Centrale Bank (ECB) 2011/14 van 20 september 2011 en zijn bijlagen (hieronder "General Documentation" ofwel G.D. ), en waarvan aan elke deelnemende instelling een exemplaar wordt bezorgd, alsook op de andere richtsnoeren en instructies van de ECB. Operaties die eventueel rechtstreeks door de ECB met dezelfde instellingen zouden worden uitgevoerd, vallen niet onder de bepalingen van dit reglement. De ondertekening van dit reglement verschaft, onder de voorwaarden die erin zijn opgenomen, de betrokken instellingen toegang tot de permanente faciliteiten en tot alle of een gedeelte van de open-marktoperaties van de Bank. Het reglement bestaat uit zeven hoofdstukken, die respectievelijk zijn gewijd aan de in aanmerking komende tegenpartijen (hoofdstuk 1), de beleenbare activa (hoofdstuk 2), de ten gunste van de Bank gevestigde zekerheden (hoofdstuk 3), het intraday-krediet en de permanente faciliteiten (hoofdstuk 4), de openmarktoperaties (hoofdstuk 5), de minimumreserves (hoofdstuk 6) en de gemeenschappelijke bepalingen (hoofdstuk 7). 7

8 1. In aanmerking komende tegenpartijen 1.1 Monetaire-beleidsoperaties Algemene criteria Kredietinstellingen die aan alle onderstaande criteria voldoen, mogen deelnemen aan de monetairebeleidsoperaties van de Bank zoals beschreven in dit reglement: - gevestigd zijn in België; - een vergunning hebben gekregen van of geregistreerd zijn bij de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen overeenkomstig de artikelen 7, 65 en 79 van de wet van 22 maart 1993 betreffende het statuut van en de controle op de kredietinstellingen; - onder toepassing van het stelsel van de reserveverplichtingen vallen zoals bedoeld in artikel 19.1 van de Statuten van het ESCB; - voldoen aan de operationele criteria zoals de Bank die voor bepaalde transacties heeft vastgelegd; - de relevante juridische documentatie hebben ondertekend. Mag eveneens deelnemen aan bovenvermelde monetaire-beleidsoperaties van de Bank, iedere publieke kredietinstelling in de zin van artikel 101, lid 2 van het Verdrag die onderworpen is aan toezicht dat vergelijkbaar is met de standaarden voor toezicht door een bevoegde autoriteit- en waarvan de financiële situatie geen reserves oproept. Een instelling die meerdere vestigingen in België heeft, kan slechts aan de bedoelde operaties deelnemen via haar maatschappelijke zetel of via één door haar nominatief aangeduide vestiging. Er wordt a priori geen enkele beperking opgelegd om bij rechtstreekse aan- of verkopen van effecten als tegenpartij op te treden Specifieke criteria Voor de deelneming aan open-marktoperaties afgesloten in de vorm van snelle tenders of van bilaterale procedures, mag de Bank een beperkte groep van tegenpartijen aanwijzen die gekozen zijn uit de tegenpartijen die voldoen aan de criteria opgesomd in artikel Deze selectie gebeurt op basis van voor het hele eurogebied uniforme specifieke criteria die in de eerste plaats rekening houden met de omvang van de geldmarktactiviteit van de betrokken instellingen en met hun operationele doelmatigheid. Naar gelang van het geval, mag de Bank zich tot alle voor dit type van operaties geselecteerde tegenpartijen wenden of tot slechts één of meerdere ervan volgens een beurtrol. Voor de monetaire swapoperaties kiest de Bank haar tegenpartijen uit de door het Eurosysteem voor interventies op de valutamarkt toegelaten instellingen. Deelnemers worden geacht bekend te zijn met, en zijn gehouden tot naleving van, al hun verplichtingen uit hoofde van de regelgeving inzake het voorkomen van witwassen en het financieren van terrorisme. 1.2 Intraday-krediet De volgende entiteiten hebben toegang tot het intraday-krediet van de Bank onder de in dit reglement vermelde voorwaarden: a) de kredietinstellingen als vermeld in artikel 1.1.1; b) kredietinstellingen die geen tegenpartij zijn bij de monetaire-beleidsoperaties van de Bank en/of geen toegang hebben tot de marginale beleningsfaciliteit, daarin begrepen wanneer ze handelen door middel van een bijkantoor gevestigd in de EER evenals de bijkantoren gevestigd in de EER van kredietinstellingen die buiten de EER zijn gevestigd; 8

9 c) op de geldmarkten actieve financiële afdelingen van centrale of regionale overheden van lidstaten en instellingen behorend tot de overheidssector van lidstaten die zijn gemachtigd om klantenrekeningen aan te houden; d) beleggingsondernemingen gevestigd in de EER op voorwaarde dat zij een overeenkomst zijn aangegaan met een tegenpartij inzake het monetair beleid van het Eurosysteem, zulks ter dekking van een eventuele debetpositie aan het einde van de betreffende dag; e) instellingen, andere dan kredietinstellingen, die aangesloten systemen beheren en in die hoedanigheid optreden, mits de regelingen voor het verstrekken van intraday-krediet aan dergelijke entiteiten vooraf aan de Raad van Bestuur zijn voorgelegd en door laatstgenoemde zijn goedgekeurd De Bank staat een intraday-krediet toe aan de entiteiten vermeld in punt hierboven die beschikken over een rekening bij de NBB op voorwaarde dat die entiteiten niet zijn onderworpen aan door de Raad van de Europese Unie of lidstaten overeenkomstig artikel 65, lid 1, onder b), artikel 75 of artikel 215 van het Verdrag betreffende de werking van de Europese Unie vastgestelde beperkende maatregelen, waarvan de uitvoering naar mening van de Bank niet strookt met de soepele werking van TARGET2. Niettemin kan het intraday-krediet uitsluitend aan een in België gevestigde entiteit worden toegekend. 9

10 2. Beleenbare activa 2.1 Klassen van activa De monetaire-beleidsoperaties en het intraday-krediet van de Bank, alsook de erop betrekking hebbende zekerheden, zijn gebaseerd op twee klassen van activa, door de ECB aanvaard als beleenbaar: - de verhandelbare activa bestaan uit verhandelbare schuldinstrumenten die voldoen aan de door de ECB voor het gehele eurogebied vastgestelde criteria; - de niet-verhandelbare activa bestaan uit bankkredieten, uit deposito's met vaste looptijd en uit onverhandelbare retail mortgage-backed debt instruments (RMBDs) die voldoen aan de door de ECB voor het gehele eurogebied vastgestelde criteria. In principe komen de niet-verhandelbare activa niet in aanmerking voor rechtstreekse aan- of verkopen zoals bedoeld in artikel 5.1.1, d); - de beleenbaarheidscriteria van deze twee klassen van activa worden nader toegelicht in hoofdstuk 6 van de G.D. Voor wat de bankkredieten betreft, worden daar onder meer de toegelaten types van kredieten en de toegelaten debiteuren / garanten gepreciseerd, alsook de vereiste kredietwaardigheid. Deze punten bepalen ook dat het totale aantal wetgevingen van toepassing op (i) de tegenpartij, (ii) de crediteur, (iii) de debiteur, (iv) de garant (in voorkomend geval), (v) de bankkredietovereenkomst en (vi) de mobilisatieovereenkomst niet meer dan twee mag bedragen. Bovendien wordt het minimum bedrag per bankkrediet er vastgesteld. Sedert 1 oktober 2008 aanvaardt de Bank als zekerheid, voor alle in het euro-gebied beleenbare bankkredieten (domestiek en grensoverschrijdend gebruik), elk bankkrediet met een minimumbedrag van EUR Vanaf 2 januari 2012 werd voor tegenpartijen wiens beheer van bankkredieten en de Swiftcommunicatie ervan volautomatisch en op een degelijke wijze gebeurd, de minimumdrempel voor het aanbieden van bankkredieten van EUR naar EUR verlaagd. Dit is enkel van toepassing voor bankkredieten die in een domestieke context worden verhandeld. Bijlage 9 bij onderhavig reglement vermeldt de vereisten inzake leningsgewijze gegevensrapportage voor effecten op onderpand van activa. 2.2 Activa luidend in pond sterling, yen of US-dollar De verhandelbare activa luidend in pond sterling, yen of US-dollar vormen beleenbaar onderpand voor monetairebeleidstransacties van het Eurosysteem mits: (a) deze in het eurogebied worden uitgegeven en aangehouden/afgewikkeld; (b) de emittent is gevestigd in de Europese Economische Ruimte; (c) en deze voldoen aan alle overige beleenbaarheidscriteria van dit reglement en de G.D Het Eurosysteem past op die verhandelbare activa de volgende waarderingsverlagingen toe: (a) een verlaging van 16% op in pond sterling of US-dollar luidende activa; (b) een verlaging van 26% op in yen luidende activa. 2.3 In een andere lidstaat gelokaliseerde activa De wijze waarop in een andere lidstaat van de Monetaire Unie gelokaliseerde beleenbare activa kunnen worden gebruikt als zekerheden voor de door de Bank toegestane kredieten, staat beschreven in artikel

11 2.4 Publicatie De beleenbare verhandelbare activa worden door de ECB op internet gepubliceerd op de website van de ECB ( of via elk daartoe geschikt middel; deze gegevens kunnen eveneens worden geraadpleegd bij de dienst Back Office van het departement Financiële Markten van de Bank. Zij worden als beleenbaar beschouwd zodra ze zijn gepubliceerd. 2.5 Voorschriften voor het gebruik van beleenbare activa Niettegenstaande hun beleenbaarheid kunnen nationale centrale banken besluiten de volgende verhandelbare of niet- verhandelbare activa van een tegenpartij niet als onderpand te aanvaarden: a) schuldbewijzen die in de naaste toekomst vervallen, en b) schuldbewijzen met een inkomensstroom, bijvoorbeeld een couponbetaling, in de naaste toekomst Het is de tegenpartijen verboden beleenbare activa als zekerheid te gebruiken indien: 1. de effecten uitgegeven of gewaarborgd zijn door de tegenpartij zelf; 2. de effecten uitgegeven of gewaarborgd zijn door een instelling waarmee de tegenpartij een nauwe band heeft, zoals gedefinieerd in het punt van de G.D. alsook in de appendix 2, a) van de G.D.; 3. de debiteur van het bankkrediet of de waarborggever een instelling is waarmee de tegenpartij een nauwe band heeft, zoals gedefinieerd in het punt van de G.D. alsook in de appendix 2, a) van de G.D. Het behoort tot de verantwoordelijkheid van de tegenpartijen de Bank onmiddellijk op de hoogte te brengen zodra wordt vastgesteld dat er in de samenstelling van de als zekerheid voor de Bank gevestigde beleenbare activa een nauwe band bestaat. Zonder afbreuk te doen aan artikel 7.2.4, zal op de eerstvolgende waarderingsdag de waarde van het bewuste actief tot nul worden herleid en is de Bank gemachtigd, overeenkomstig artikel 3.8.4, een margeopvraging te verrichten. Dit verbod is niet van toepassing op: 1. nauwe banden tussen de tegenpartij en een entiteit uit de publieke sector van de EER die het recht heeft belasting te heffen, dan wel wanneer een schuldinstrument wordt gegarandeerd door een entiteit uit de publieke sector van de EER die het recht heeft belasting te heffen; 2. gedekte bankbrieven die zijn uitgegeven in overeenstemming met de criteria in deel 1, punt 68 tot en met 70 van bijlage VI bij Richtlijn 2006/48/EG; 3. gevallen waarin schuldbewijzen de bescherming genieten van bijzondere juridische waarborgen vergelijkbaar met die voor instrumenten onder b) zoals in het geval van: i) niet-verhandelbare RMBD s die geen effecten zijn; of ii) gedekte bankobligaties die aan alle criteria van deel 1, punt 68 tot en met 70 van bijlage VI bij Richtlijn 2006/48/EG voldoen, maar niet aan de limieten inzake gegarandeerde leningen in de cover pool. Bovendien mag een tegenpartij effecten op onderpand van activa niet als onderpand aanbieden indien de tegenpartij (of enige derde partij waarmee zij nauwe banden onderhoudt) een valuta-hedge verschaft voor de effecten op onderpand van activa door een valutahedgetransactie aan te gaan met de emittent als hedgetegenpartij of indien de tegenpartij liquiditeitssteun verschaft voor 20 % of meer van het uitstaande bedrag aan effecten op onderpand van activa; 4. voor de bankbrieven uitgegeven door de tegenpartijen, die een EER-overheidsentiteit garandeert, die het recht heeft belastingen te heffen of voor dergelijke bankbrieven die nauw verbonden entiteiten uitgeven voor zover de betreffende bankbrieven niet worden aangeboden als onderpand voor krediettransacties van het Eurosysteem voor een bedrag dat hoger ligt dan de nominale waarde van die op 3 juli 2012 reeds als 11

12 onderpand aangeboden bankbrieven. In uitzonderlijke gevallen kan de Raad van Bestuur besluiten vrijstelling te verlenen voor deze vereiste. Bij elk vrijstellingverzoek wordt een financieringsplan gevoegd. Dit is ook van toepassing op in vreemde valuta luidend onderpand zoals bedoeld in artikel 2.2 van dit reglement. 2.6 Kredietbeoordelingskader Het punt 6.3. van de G.D. beschrijft uitvoerig het kredietbeoordelingskader van het Eurosysteem (ECAF) en is van toepassing op de door dit reglement geviseerde operaties. Dit kader, hoewel van toepassing op verhandelbare en niet-verhandelbare activa, werd hoofdzakelijk ontwikkeld in verband met het aanvaarden van bankkredieten als zekerheid. De kernelementen van dit kader bepalen: de maatstaf van het Eurosysteem betreffende de minimumeisen in verband met de kredietwaardigheid, namelijk een "triple B-" (BBB-)-rating, gelijkwaardig beschouwd aan een wanbetalingsrisico van 0,40 % over een periode van een jaar; de vier mogelijke kredietbeoordelingsbronnen, alsook de criteria die dienen te worden nageleefd door elk van hun systemen teneinde beleenbaar te zijn in het kader van het ECAF. Die vier bronnen zijn: (a) externe kredietbeoordelingsinstellingen (External Credit Assessment Institutions ECAIs), (b) interne kredietbeoordelingssystemen (Internal Credit Assessment Systems ICAS), (c) op interne ratings berustende systemen (Internal Rating Based IRB systems), (d) rating-instrumenten van derden (Rating Tools RT); de modaliteiten van de keuze door de tegenpartij, in geval van gebruik van bankkredieten als zekerheid, van haar voornaamste kredietbeoordelingsbron tussen degene die door het Eurosysteem voorgesteld en goedgekeurd zijn. Binnen haar gekozen bron kiest de tegenpartij voor één van de beschikbare systemen, behalve in het geval van de ECAI's, waar het geheel van de in aanmerking komende systemen mag worden gebruikt. De tegenpartij dient ten minste één jaar lang de gekozen bron te gebruiken, en zo te vermijden om van de ene naar de andere kredietbeoordelingsbron over te stappen; de verplichtingen tot toezicht op de prestaties, opgelegd aan elk van de kredietbeoordelingssysteme: samengevat, gaat het om een jaarlijkse ex post-vergelijking van het waargenomen wanbetalingscijfer voor alle in aanmerking komende debiteuren ("static pool") en de kredietkwaliteitsdrempel ("triple B-"-rating, wanbetalingsrisico van 0,40 % over een periode van een jaar); het mechanisme voor het bepalen van de kredietwaardigheid van toepassing op entiteiten uit de publieke sector Naast de uit hoofde van hoofdstuk 6 van de G.D., beleenbare effecten op onderpand van activa, komen effecten op onderpand van activa die niet voldoen aan de kredietbeoordelingsvereisten van afdeling van de G.D., maar voor het overige voldoen aan alle op effecten op onderpand van activa toepasselijke beleenbaarheidscriteria uit hoofde van de G.D., in aanmerking als onderpand voor monetaire-beleidstransacties van het Eurosysteem, mits zij bij uitgifte en op enig tijdstip daarna twee ratings hebben van minstens triple- B. Een "triple-b" rating is een rating van minstens "Baa3" van Moody s, "BBB-" van Fitch of Standard & Poor s of een rating van "BBB" van DBRS. Tevens voldoen zij aan de volgende vereisten: a) de kasstroom genererende activa die dienen als onderpand voor de effecten op onderpand van activa behoren tot één van de volgende activacategorieën: i) woninghypotheken; ii) leningen aan kleine en middelgrote ondernemingen (kmo s); iii) commercieel hypothecair krediet; iv) autoleningen; v) leasing, en vi) consumentenkrediet; b) bij de kasstroom genererende activa is er geen vermenging van uiteenlopende activacategorieën; c) de kasstroom genererende activa die dienen als onderpand voor de effecten op onderpand van activa, omvatten geen leningen die: i) ten tijde van de uitgifte van de effecten op onderpand van activa oninbaar zijn; 12

13 ii) oninbaar zijn bij de opname onder effecten op onderpand van activa gedurende de looptijd van de effecten op onderpand van activa, bijvoorbeeld middels substitutie of vervanging van de kasstroom genererende activa; iii) op enig tijdstip gestructureerd, gesyndiceerd of van hefboomfinanciering voorzien zijn; d) de transactiedocumentatie inzake effecten op onderpand van activa omvat bepalingen inzake schuldendienstcontinuïteit. Op de hierboven genoemde effecten op onderpand van activa die twee ratings hebben van minstens single-a is een surpluspercentage van 16 % van toepassing. Een "single-a" rating is een rating van minstens "A3" van Moody s, "A-" van Fitch of Standard & Poor s of een rating van "AL" van DBRS. Op de hierboven genoemde effecten op onderpand van activa die niet twee ratings hebben van minstens single-a zijn de volgende surpluspercentages van toepassing: a) op effecten op onderpand van activa met commercieel hypothecair krediet als onderpand is een surpluspercentage van 32 % van toepassing; en b) op alle overige effecten op onderpand van activa is een surpluspercentage van 26 % van toepassing. Een tegenpartij mag uit hoofde van hierboven beleenbare effecten op onderpand van activa niet als onderpand aanbieden, indien de tegenpartij of enige derde, waarmee zij nauwe banden heeft, rentehedging aanbiedt met betrekking tot die effecten op onderpand van activa. Dit artikel is van toepassing op in vreemde valuta luidend onderpand zoals bedoeld in artikel 2.2 van dit reglement. In dit artikel wordt bedoeld met: 1. "woninghypotheek": afgezien van leningen met woninghypotheken als onderpand, omvat woninghypotheek gegarandeerde leningen voor woningen (zonder een hypotheek) indien de garantie bij verzuim direct verschuldigd is. Dergelijke garanties kunnen verschillende contractuele vormen aannemen, waaronder verzekeringscontracten, mits ze verstrekt worden door een entiteit uit de publieke sector of een financiële instelling die onder overheidstoezicht staat. De kredietbeoordeling van de garant ter fine van dergelijke garanties dient gedurende de looptijd van de transactie te voldoen aan kredietkwaliteitsstap 3 van de geharmoniseerde ratingschaal van het Eurosysteem; 2. "kleine onderneming" en "middelgrote onderneming": een entiteit die een economische activiteit uitoefent, ongeacht de rechtsvorm, indien de omzet van die entiteit, of indien de entiteit deel is van een geconsolideerde groep, de omzet van de geconsolideerde groep lager is dan 50 miljoen EUR; 3. "dubieuze lening": omvat leningen met een achterstalligheid van 90 dagen of meer bij interest of hoofdsom en waarbij de debiteur in verzuim is, zoals bepaald in punt 44 van bijlage VII bij Richtlijn 2006/48/EG van het Europees Parlement en de Raad van 14 juni 2006 betreffende de toegang tot en de uitoefening van de werkzaamheden van kredietinstellingen, of indien gegronde twijfel bestaat aan de volledige voldoening; 4. "gestructureerde lening": een structuur met achtergestelde kredietvorderingen; 5. "syndicaatslening": een door een groep van leninggevers in een leningssyndicaat verstrekte lening; 6. "hefboomfinancieringslening": een lening die wordt verstrekt aan een onderneming met een reeds aanzienlijke schuldenlast, bijvoorbeeld een buy-out of een overnamefinanciering, waarbij de lening strekt tot verkrijging van aandelen van een onderneming die tevens de debiteur van de lening is; 7. "bepalingen inzake de schuldendienstcontinuïteit : bepalingen in de juridische documentatie van een effect op onderpand van activa die verzekeren dat indien de beheerder zijn verplichtingen niet nakomt de aflossing niet wordt beëindigd en die de benoeming van een vervanger van de beheerder en een actieplan van hoog niveau bepalen, welk plan de na de benoeming van de vervanger van de beheerder uit te voeren operationele stappen schetst en hoe het beheer van de leningen zal worden overgedragen. 13

14 2.6.3 De Bank behoudt zich het recht voor om als onderpand voor krediettransacties van het Eurosysteem geen beleenbare bankbrieven te aanvaarden die een lidstaat garandeert uit hoofde van een programma van de Europese Unie/van het Internationaal Monetair Fonds, noch beleenbare bankbrieven gegarandeerd door een lidstaat, waarvan de kredietbeoordeling niet voldoet aan de benchmark van het Eurosysteem voor de vaststelling van de minimumvereisten van het Eurosysteem voor hoge kredietstandaarden voor emittenten en garanten van verhandelbare activa overeenkomstig de afdeling en van de G.D. De Bank stelt de Raad van Bestuur ervan in kennis, indien zij besluit de hierboven omschreven effecten niet als onderpand te aanvaarden. Dit is ook van toepassing op in vreemde valuta luidend onderpand zoals bedoeld in artikel 2.2 van dit reglement. 14

15 3. Zekerheden gevestigd ten gunste van de Bank 3.1 Gemeenschappelijke bepalingen Vorm en voorwerp van de zekerheden Onverminderd het recht van de Bank om in uitzonderlijke gevallen alle zakelijke of persoonlijke zekerheden te eisen, nemen de zekerheden gevestigd ten gunste van de Bank tot waarborg van de door haar verstrekte kredieten, alsook tot waarborg van de betaling van alle sommen die door de tegenpartij aan haar verschuldigd zijn en/of zullen zijn in welke hoedanigheid ook en om gelijk welke oorzaak evenals van alle huidige en toekomstige verbintenissen die door de tegenpartij ten aanzien van de Bank zijn of zullen worden aangegaan, een van de volgende vormen aan: Het wettelijk voorrecht bedoeld in artikel 7 van de wet van 22 februari 1998 tot vaststelling van het organiek statuut van de Nationale Bank van België; dit voorrecht slaat op: - de door de tegenpartijen aangehouden beleenbare effecten uitgegeven door de Belgische Staat in EURO in het effectenvereffeningssysteem (hieronder vereffeningssysteem ) van de Bank (eigen rekeningen 01 en 02) die al dan niet het voorwerp uitmaken van de reserveringsprocedure zoals beschreven in artikel 3.4.1, eerste streepje, van dit reglement - de beleenbare effecten die als eigen tegoeden ingeschreven staan op het credit van een effectenrekening die in de boeken van de Bank geopend is op naam van de tegenpartij waarvan sprake in artikel 3.4.1, tweede streepje, als gevolg van de overdracht van diezelfde effecten door de tegenpartij op een rekening die op naam van de Bank geopend is in een ander in België gevestigd vereffeningssysteem Overeenkomstig het toepasselijke recht gevestigde panden op bankkredieten. Deze zekerheid slaat op bankkredieten die onderworpen zijn aan Belgisch recht of aan het recht van een andere lidstaat van de Monetaire Unie, die door tegenpartijen in België of in andere lidstaten van de Monetaire Unie worden aangehouden en die voldoen aan de beleenbaarheidsvoorwaarden zoals vermeld in de G.D De overeenkomstig het toepasselijke recht gevestigde panden op andere beleenbare activa. Deze zekerheid slaat op andere activa die onderworpen zijn aan Belgisch recht of aan het recht van een andere lidstaat van de Monetaire Unie, die door tegenpartijen in België of in andere lidstaten van de Monetaire Unie worden aangehouden en die voldoen aan de beleenbaarheidsvoorwaarden zoals vermeld in de G.D. Deze zekerheid slaat tevens op de verhandelbare activa die onderworpen zijn aan het recht van het Verenigd Koninkrijk, Zweden of Japan, uitgegeven zijn door hun respectievelijke regeringen in de munt van deze landen en door tegenpartijen in het Verenigd Koninkrijk, Zweden of Japan worden aangehouden, mits naleving van de voorwaarden die in artikel 3.6 gesteld worden Uitzonderlijk, indien volgens de Bank de hierboven vermelde waarborgvormen niet bruikbaar of opportuun zijn, cessies-retrocessies (hieronder repo s ) of eigendomsoverdrachten bij wijze van zekerheid overeenkomstig artikelen 12 en 13 van de wet van 15 december 2004 betreffende financiële zekerheden en houdende diverse fiscale bepalingen inzake zakelijke-zekerheidsovereenkomsten en leningen met betrekking tot financiële instrumenten, en voor repo-transacties conform het als bijlage 2 opgenomen kaderakkoord ( Repurchase Master Agreement ). Deze zekerheid slaat op de in België of in een andere lidstaat van de Monetaire Unie, door inschrijving op het credit van een eigen effectenrekening van de Bank, in volle eigendom aan de Bank overgedragen beleenbare activa. 15

16 Deze zekerheid slaat overeenkomstig artikel 3.6 tevens op enerzijds verhandelbare activa uitgegeven door de regering van de Verenigde Staten, aangehouden in de Verenigde Staten en uitgedrukt in USD en anderzijds verhandelbare activa uitgegeven door de Zwitserse regering, aangehouden in Zwitserland en uitgedrukt in Zwitserse frank Verklaringen De tegenpartij verklaart dat hij geldig is opgericht en rechtsgeldig bestaat onder het rechtssysteem waaronder hij ressorteert en dat hij de volledige juridische bekwaamheid heeft om deze overeenkomst aan te gaan en de hierin vervatte verbintenissen uit te voeren De tegenpartij verklaart dat deze overeenkomst een wettelijke, geldige en bindende verbintenis vormt voor hem en afdwingbaar is tegenover hem De tegenpartij verklaart dat, tenzij anders wordt bepaald in deze overeenkomst, hij geen registratie, of neerlegging en geen goedkeuring of toelating dient te bekomen van om het even welke publieke autoriteit of andere instantie met betrekking tot de geldigheid, ondertekening, overdracht of afdwingbaarheid van deze overeenkomst De tegenpartij verklaart dat de ondertekening en uitvoering van deze overeenkomst (i) geen enkele bepaling schendt van de wet of reglementering of bevel of vonnis van enige rechtbank dat van toepassing is, (ii) de statuten van de tegenpartij niet schendt, (iii) niet strijdig is met enige overeenkomst of bepaling bindend voor de tegenpartij of voor zijn activa, en (iv) verenigbaar met het vennootschapsbelang van de tegenpartij De tegenpartij verklaart dat de ondertekening en uitvoering van deze overeenkomst rechtsgeldig werd toegestaan door het bevoegde orgaan van de tegenpartij De tegenpartij verklaart dat de activa die worden gebruikt voor het vestigen van zekerheden of die het voorwerp uitmaken van operaties bedoeld in titel zijn volle eigendom zijn en volledig beschikbaar zijn voor dat doel, dat de vrije realisatie van de activa niet beperkt is en dat geen enkele derde partij welk recht ook op deze activa kan laten gelden dat de erop gevestigde zekerheden ten voordele van de Bank zou verhinderen of zou subordineren. Wat de activa die worden gebruikt voor het vestigen van zekerheden betreft, is de tegenpartij evenwel vrijgesteld te verklaren dat deze zijn volle eigendom zijn en volledig beschikbaar zijn voor dat doel als hij verklaart, door middel van de overhandiging van een legal opinion, dat deze activa rechtsgeldig, zowel vanuit het oogpunt van samenstelling als van tegenstelbaarheid en executievoorwaarden, het voorwerp mogen uitmaken van een zekerheid toegestaan door een derde aan de Bank, in garantie van verbintenissen van de tegenpartij. Deze legal opinion verklaart tevens dat er geen enkele beperking bestaat ten aanzien van de vrije realisatie van de activa die aan de Bank in garantie worden gegeven, en dit zelfs indien zich een insolventieprocedure voordoet in hoofde van de tegenpartij en/of van de derde die de garantie heeft verstrekt, en dat er geen enkele derde gerechtigd is enig recht op deze activa te doen gelden. Wanneer de Bank, mits aflevering van voornoemde legal opinion, de vestiging van zekerheden door een derde in garantie van verbintenissen van de tegenpartij aanvaardt, verbindt de derde zich er ten aanzien van de Bank toe de bepalingen van onderhavig reglement met betrekking de vestiging van zekerheden ten voordele van de Bank te respecteren De tegenpartij verbindt zich ertoe geen rechten, zekerheden of voorrechten met betrekking tot de activa waarop een zekerheid werd gevestigd ten gunste van de Bank aan om het even welke derde partij te verlenen of over te dragen tijdens de looptijd van de zekerheid ten voordele van de Bank, noch ze te verkopen, over te dragen of er op enige andere wijze over te beschikken, noch, wat de bankkredieten betreft, in te stemmen met subrogatie of substitutie van de schuldenaar. 16

17 De tegenpartij verklaart dat hij de betaling van geen enkele schuld aan om het even welke van haar schuldeisers heeft opgeschort De tegenpartij verklaart dat elke feitelijke informatie voorzien door of namens hem voor doeleinden van deze overeenkomst juist en precies was in alle materiële aspecten op de datum waarop ze werd verstrekt of op de datum waarop het werd beweerd. De tegenpartij verbindt zich ertoe om, wanneer deze informatie niet meer correct zou zijn, de Bank hiervan zo snel mogelijk op de hoogte te brengen Hergebruik van activa De tegenpartij staat de Bank toe om, overeenkomstig artikel 11 van de wet van 15 december 2004 betreffende financiële zekerheden en houdende diverse fiscale bepalingen inzake zakelijke-zekerheidsovereenkomsten en leningen met betrekking tot financiële instrumenten, de in pand gegeven activa op om het even welke manier te gebruiken, alsof zij er eigenaar van is Beperking van het beschikbare krediet De totaalwaarde van de ten gunste van de Bank gevestigde zekerheden, vastgesteld overeenkomstig artikel 3.8, vertegenwoordigt in ieder geval de absolute limiet van de kredietmogelijkheid waarover elke tegenpartij bij de Bank kan beschikken. Iedere verandering van die waarde brengt een overeenstemmende wijziging mee in het maximumbedrag dat de tegenpartij mag opnemen als intraday-krediet of als marginale belening waarvan sprake in de artikelen 4.1 en Overmaking van gegevens De tegenpartij erkent de mogelijkheid voor de Bank om, voor zover noodzakelijk in het kader van de tenuitvoerlegging van de monetaire-beleidsoperaties, gegevens betreffende het gebruik van zekerheden te delen met de ECB en andere NCB's binnen het Eurosysteem. 3.2 Bankkredieten Vestiging van de zekerheid Het in pand geven naar Belgisch recht van beleenbare bankkredieten geschiedt door inschrijving door de Back Office in ECMS van het pand op initiatief van de tegenpartij. Deze geeft via een Swiftbericht volgens het model MT598 opgenomen als bijlage 1bis voor wat de statische gegevens betreft (met vermelding, onder andere, van de identificatiegegevens van het bankkrediet, van de debiteur en crediteur van het bankkrediet, de waarderingsbron, de mate van waarschijnlijkheid van wanprestatie, de datum van het toestaan van het krediet evenals de vervaldatum, het interestvoettype, het oorspronkelijke en het nog openstaande bedrag en eventuele waarborgen en zekerheden verbonden aan het krediet), kennis aan de dienst Back Office, departement Financiële Markten, van haar intentie. De effectieve mobilisering gebeurt, zoals voor de verhandelbare activa, via een Swiftbericht MT540 (cf. bijlage 1). Het bovenvermelde Swiftbericht moet uiterlijk om uur op de Back Office toekomen (zie coördinaten in bijlage 7) en voor alle berichten verstuurd vanaf uur moeten deze voorafgaandelijk aangekondigd worden per telefoon. De Bank kan na controle van het Swiftbericht eventuele bemerkingen of haar bevestiging via een Swiftbericht aan de tegenpartij overmaken (cf. bijlage 1bis). De Bank behoudt zich het recht voor om de aangeboden bankkredieten te verwerpen indien de vereiste informatie niet wordt verschaft Informatieverstrekking en controle De Bank behoudt zich uitdrukkelijk het recht voor om alle informatie die zij dienstig acht, en die aan de verpande bankkredieten ten grondslag ligt, op te vragen, bij aanvang van de zekerheidsstelling, in de loop van de zekerheidsstelling, en in elk geval bij de eventuele realisatie van de zekerheid. De tegenpartij verbindt zich ertoe 17

18 haar medewerking te verlenen aan deze informatieverstrekking en op eerste verzoek aan de Bank een kopie van de onderliggende documentatie te bezorgen De tegenpartij machtigt de Bank om alle nuttige informatie met betrekking tot de verpande bankkredieten te verzamelen. Op eenvoudig verzoek van de Bank zal de tegenpartij elke derde de instructie geven om de Bank van alle informatie betreffende de verpande kredieten te voorzien De tegenpartij aanvaardt bovendien dat de dienst Interne Audit van de Bank (a) een eenmalige controle uitoefent op de procedures die de tegenpartij gebruikt om informatie betreffende het bestaan van de kredieten aan de Bank over te maken, en (b) steekproefsgewijze controles uitoefent op het bestaan en de modaliteiten van de verpande bankkredieten en op de kwaliteit en nauwkeurigheid van de zelfcertificering waarvan sprake in sectie ; dat zij daarvoor ten kantore van de tegenpartij inzage komt nemen van de door haar relevant geachte documenten (onder meer het loan book) en dat zij zich hierbij laat bijstaan door toezichthouders, interne of externe revisoren van tegenpartij en om het even welke derde die zij hiervoor nuttig acht De tegenpartij verbindt zich ertoe wijzigingen in verband met de verpande bankkredieten (meer bepaald wijzigingen in verband met de mate van waarschijnlijkheid van wanprestatie en in verband met terugbetalingen) via een Swiftbericht MT598, volgens het model opgenomen als bijlage 1bis aan de dienst Back Office, departement Financiële Markten, mee te delen, uiterlijk om uur van de werkdag tijdens dewelke deze zich voordeden of in de loop van de volgende werkdag. Alle berichten verstuurd vanaf uur moeten voorafgaandelijk aangekondigd worden per telefoon De tegenpartij verbindt zich er bovendien toe om per kwartaal, te rekenen vanaf de inpandgeving van kredieten, een zelfcertificering af te leveren en schriftelijk te garanderen: - dat de in pand gegeven kredieten beantwoorden aan de beleenbaarheidsvoorwaarden opgelegd door het Eurosysteem; - dat geen enkel verpand krediet gelijktijdig als onderpand ten voordele van een derde partij wordt gebruikt en dat dit niet zal gebeuren; - dat zij onmiddellijk en overeenkomstig de modaliteiten voorzien in artikel aan de Bank elke gebeurtenis zal meedelen die een wezenlijke invloed uitoefent op de contractuele relatie tussen de tegenpartij en de Bank, ondermeer, gehele of gedeeltelijke terugbetaling, waardevermindering en wezenlijke wijzigingen in de voorwaarden van het krediet Bestemming van de zekerheden Er wordt uitdrukkelijk bepaald dat de bankkredieten die het voorwerp uitmaken van een pand, tezamen met de overige activa die het voorwerp uitmaken van een zekerheidsrecht, zonder onderscheid, bij voorang als waarborg dienen voor de terugbetaling in hoofdsom, interesten en kosten van alle huidige en toekomstige schuldvorderingen van de Bank op de tegenpartij voortspruitend uit gelijk welke krediettransactie bedoeld in de hoofdstukken 4 en 5 van dit reglement, inclusief iedere vordering voortspruitend uit de transacties zoals die bedoeld in de voorgaande hoofdstukken die op de vervaldag niet terugbetaald zijn. Het eventueel overblijvende saldo na aanzuivering van voormelde schuldvorderingen zal als waarborg dienen voor de betaling van iedere andere som die door de tegenpartij aan de Bank verschuldigd is en/of zal zijn in welke hoedanigheid ook en om welke reden ook evenals voor alle huidige en toekomstige verbintenissen die door de tegenpartij ten aanzien van de Bank zijn of zullen worden aangegaan. 18

19 3.2.4 Wijziging en substitutie van de zekerheid De samenstelling van de als zekerheid voor de Bank gevestigde bankkredieten, kan op verzoek van de tegenpartij te allen tijde gewijzigd worden volgens de voor de vestiging van de zekerheden vermelde regels De wijzigingen gaan in: - in geval van verhoging, vanaf de effectieve inschrijving van het pand in ECMS (vereffening van de instructie in het Swift MT540 bericht); - in geval van vermindering, vanaf de verzending van de MT542 tot vrijgave van het pand in ECMS naar het betrokken vereffeningssysteem en, voor zover de door de Bank toegekende kredieten voldoende gedekt blijven na het verzenden van de opdracht De substitutie van de bankkredieten is eveneens onder dezelfde voorwaarden toegestaan Elke schrapping van een pand die niet met substitutie of de vestiging van een andere zekerheid van een minstens equivalent bedrag gepaard gaat, zal automatisch nietig worden wanneer een betaling ontvangen door de Bank en toegerekend op alle of een deel van de gewaarborgde vorderingen van de Bank (a) nietig is of ongeldig is verklaard tegenover de schuldeisers of degenen die de betaling deden, of (b) door de Bank moet worden terugbetaald aan een derde partij, of (c) blijkt niet effectief ontvangen te zijn door de Bank Realisatie van de zekerheden Alle tegenpartijen die, op het ogenblik van het te gelde maken van de zekerheden gevestigd op bankkredieten door een andere tegenpartij, evenals in de periode van zeven kalenderdagen daaraan voorafgaand, zelf panden op bankkredieten ten gunste van de Bank in ECMS geregistreerd hebben staan, verbinden zich ertoe een redelijke prijs te bieden voor deze te gelde te maken bankkredieten overeenkomstig de modaliteiten die de dienst Back Office te dien einde zal meedelen. De Bank behoudt zich het recht voor om al dan niet op deze biedingen in te gaan Consultatie van het register Derden die overwegen een zakelijke zekerheid dan wel een zakelijk recht op een bankkrediet te aanvaarden, kunnen in beperkte mate ECMS consulteren. Hiertoe richten zij een schriftelijke vraag aan de dienst Back Office, departement Financiële Markten, met betrekking tot het al dan niet als verpand geregistreerd staan van een welbepaald bankkrediet. Zij vermelden bij hun vraagstelling de identificatiegegevens van debiteur en crediteur van het betreffende bankkrediet, alsook de identificatiecode die aan het bankkrediet werd toegekend. Indien de identificatiecode van het bankkrediet niet beschikbaar is, dient de tegenpartij van wie de derde de zakelijke zekerheid of het zakelijk recht overweegt te aanvaarden, zelf de vraagstelling te richten aan de dienst Back Office, met vermelding van de identificatiegegevens van debiteur en crediteur en de contactgegevens van de derde ten behoeve van wie de vraag wordt gesteld. De dienst Back Office beantwoordt de vragen met een gestandaardiseerd formulier dat uitsluitend een bevestiging of ontkenning van de registratie bevat. Het antwoordformulier wordt steeds rechtstreeks naar de derde verzonden, met kopie aan de tegenpartij indien deze de vraagstelling ten behoeve van de derde heeft verricht. 3.3 Andere beleenbare activa Vestiging van de zekerheden Het in pand geven naar Belgisch recht van beleenbare effecten geschiedt, naar gelang van het geval: - voor de categorieën van in Euro uitgegeven effecten die ingeschreven zijn in het vereffeningssysteem van de Bank, door overschrijving, door de tegenpartij of voor haar rekening, van de in pand te geven effecten op een 19

20 rekening geopend op naam van de Bank in haar vereffeningssysteem overeenkomstig het reglement van dit systeem, gevolgd door de inschrijving van deze effecten op een speciale pandtekening geopend in de boeken van de Bank. - voor de categorieën van effecten die niet onder het voorgaande streepje vallen, door overschrijving, door de tegenpartij of voor haar rekening, van de in pand te geven effecten op een pandrekening die op naam van de Bank geopend is in het Euroclearsysteem (Euroclear Bank) of bij Euroclear Belgium, overeenkomstig het reglement van dit systeem; telkens op initiatief van de tegenpartij, via een Swift- of faxbericht volgens het model opgenomen als bijlage 1 met vermelding van het bedrag van de te reserveren effecten in het vereffeningssysteem van de Bank en rekening houdend met de voorschriften vermeld in artikel 3.8; voor de effecten die in een ander vereffeningssysteem worden aangehouden, dient eveneens melding te worden gemaakt van de identiteit van dat systeem, de nominale waarde en de ISIN-code van de effecten die de tegenpartij aan de Bank bij wijze van zekerheid wil overdragen. Het bovenvermelde fax- of Swiftbericht moet uiterlijk om uur op de Back Office van de Bank toekomen (zie coördinaten in bijlage 7) en voor alle berichten verstuurd vanaf uur, moeten deze voorafgaandelijk aangekondigd worden per telefoon Informatieverstrekking De Bank behoudt zich uitdrukkelijk het recht voor om alle informatie die zij dienstig acht, en die aan de beleenbare activa ten grondslag ligt, op te vragen, bij aanvang van de zekerheidsstelling, in de loop van de zekerheidsstelling, en in elk geval bij de eventuele realisatie van de zekerheid. De tegenpartij verbindt zich ertoe haar medewerking te verlenen aan deze informatieverstrekking en op eerste verzoek aan de Bank een kopie van de onderliggende documentatie te bezorgen De tegenpartij machtigt de Bank om alle nuttige informatie met betrekking tot de beleenbare activa te verzamelen. Op eenvoudig verzoek van de Bank zal de tegenpartij elke derde de instructie geven om de Bank van alle informatie betreffende de beleenbare activa te voorzien Bestemming van de zekerheden Er wordt uitdrukkelijk bepaald dat de overige beleenbare activa die het voorwerp uitmaken van een pand, tezamen met de overige activa die het voorwerp uitmaken van een zekerheidsrecht, zonder onderscheid, bij voorrang als waarborg dienen voor de terugbetaling in hoofdsom, interesten en kosten van alle huidige en toekomstige schuldvorderingen van de Bank op de tegenpartij voortspruitend uit gelijk welke krediettransactie bedoeld in de hoofdstukken 4 en 5 van dit reglement, inclusief iedere vordering voortspruitend uit de transacties zoals die bedoeld in de voorgaande hoofdstukken die op de vervaldag niet terugbetaald zijn. Het eventueel overblijvende saldo na aanzuivering van voormelde schuldvorderingen zal als waarborg dienen voor de betaling van iedere andere som die door de tegenpartij aan de Bank verschuldigd is en/of zal zijn in welke hoedanigheid ook en om welke reden ook evenals voor alle huidige en toekomstige verbintenissen die door de tegenpartij ten aanzien van de Bank zijn of zullen worden aangegaan Wijziging en substitutie van de zekerheden De samenstelling van de als zekerheid voor de Bank gevestigde beleenbare activa, kan op verzoek van de tegenpartij te allen tijde gewijzigd worden volgens de voor de vestiging van de zekerheden vermelde regels De wijzigingen gaan in: - in geval van verhoging, vanaf de effectieve vereffening van de overschrijving van de bewuste effecten in het effectenvereffeningssysteem waar ze worden aangehouden (indien, voor de zekerheidsstelling, de effecten worden overgedragen op een rekening geopend op naam van de correspondent-centrale bank, gaat de verhoging slechts in zodra de correspondent-centrale bank de zekerheidsstelling volgens het toepasselijk recht heeft uitgevoerd); 20