Plan van aanpak bancaire financiering

Transcriptie

1 Plan van aanpak bancaire financiering

2 Geachte lezer, Een gedegen en gestructureerde voorbereiding op een bedrijfsfinancieringtraject is dé manier om succesvol invulling te geven aan uw groei- en/of acquisitiestrategie en dient in sommige gevallen vroegtijdig te beginnen. Door dit Plan van Aanpak Bedrijfsfinanciering bij Van Oers Corporate Finance aan te vragen, heeft u zojuist de eerste stap gezet naar een succesvol financieringstraject. Indien u na het lezen van dit plan van aanpak behoefte heeft aan een mondelinge toelichting, dan investeren wij graag in een vrijblijvend gesprek met u. Onderstaande specialisten staan u graag te woord. Sander Collé Partner s.colle@vanoers-cf.com +31 (0) Alexander den Boer Partner a.dboer@vanoers-cf.com +31 (0)

3 Plan van aanpak

4 Eén van de voornaamste drijfveren van ondernemers is het realiseren van groei. Dit kan autonome groei zijn of groei middels acquisities. Ongeacht de vorm van groei die wordt beoogd, gaan de lasten doorgaans voor de baten. Dit kan betekenen dat naast de inbreng van eigen middelen een additionele financieringsbehoefte bestaat. Wij begeleiden zowel bij autonome (financiering van uitbreidingsinvesteringen) als acquisitieve groei (overnamefinanciering). Stappenplan bij een bancaire financiering Doorgaans vindt financiering plaats met behulp van door uzelf in te brengen eigen vermogen en een aan te trekken bancaire financiering. In bepaalde gevallen kan het echter nuttig of noodzakelijk zijn om andere bronnen van financiering aan te wenden. Het hieronder beschreven stappenplan gaat uit van het aantrekken van een bancaire financiering, de meest voorkomende situatie. Het traject is onder te verdelen in 3 fasen: De voorbereidingsfase; De daadwerkelijke aanvraag; De afrondingsfase. FASE 1 DE VOORBEREIDINGSFASE Een gemiddeld financieringstraject heeft een doorlooptijd van tussen de 1 en 3 maanden. Een goede voorbereiding verhoogt de slagingskans en verkort de doorlooptijd van het proces. In de volgende figuur zijn de verschillende stappen van de voorbereidingsfase weergegeven. Structureren van de kapitaalbehoefte Stap 1 Structureren van de kapitaalbehoefte Een financieringstraject gaat doorgaans van start met een of meerdere oriënterende gesprekken. Het doel van deze gesprekken is om inzicht te krijgen in het doel van de geplande investering/overname, uw visie en businessplan en de effecten daarvan op uw onderneming. Tijdens deze gesprekken wordt vervolgens de uiteindelijke kapitaalbehoefte in kaart gebracht Stap 2 Uitwerken haalbaarheidsanalyse Op basis van de totale kapitaalbehoefte wordt een haalbaarheidsanalyse uitgewerkt. Hierbij wordt allereerst de optimale financieringsstructuur bepaald. De optimale financieringsstructuur wordt hierbij tevens vanuit fiscaal perspectief beoordeeld. Daarnaast wordt in de haalbaarheidsanalyse beoordeeld of de onderneming, op basis van uw businessplan of door met u op te stellen prognoses, gedurende de looptijd van de financiering op een verantwoorde manier aan haar rente- en aflossingsverplichtingen kan voldoen. Uitwerken haalbaarheidsanalyse

5 De basis voor deze haalbaarheidsanalyse wordt gevormd door een resultaat- en liquiditeitsbegroting voor de komende jaren. Hierbij wordt gekeken naar de gevolgen van de investering (voor zowel overname- of uitbreidingsinvestering) op de exploitatie van de onderneming, de liquiditeitspositie gedurende het jaar en wordt een inschatting gemaakt van (de gevolgen op) het werkkapitaal. Op basis hiervan worden de toekomstige geldstromen van de onderneming inzichtelijk gemaakt. Aan de hand van de geprognosticeerde geldstromen kunnen wij een inschatting maken in hoeverre de financiering, conform de bij ons bekende bancaire normen, haalbaar wordt geacht. De haalbaarheidsanalyse vormt uiteindelijk de basis voor het financiële hoofdstuk van het financieringsmemorandum. Wanneer uit de haalbaarheidsanalyse blijkt dat de kapitaalbehoefte niet volledig middels bancair en/of eigen vermogen gefinancierd kan worden, kunnen ook andere/aanvullende financieringsvormen worden overwogen. In het kader van een overnamefinanciering kan bijvoorbeeld gedacht worden aan een achtergestelde lening van de verkoper of risicodragend kapitaal van externe investeerders (bijvoorbeeld participatiemaatschappijen). Wanneer het echter gaat om investeringen in uitbreiding van het machinepark kan bijvoorbeeld gedacht worden aan het meefinancieren door de leverancier in de vorm van nabetalingen. FASE 2 DE AANVRAAG Fase 2 vangt aan wanneer de haalbaarheidsanalyse voldoende aanleiding geeft om de financier(s) te gaan benaderen. In de volgende figuur zijn de verschillende stappen van de aanvraag weergegeven. Opstellen financieringsmemorandum Stap 3 Opstellen financieringsmemorandum Naar aanleiding van de haalbaarheidsanalyse wordt een financieringsmemorandum opgesteld. Dit document dient voor een mogelijke financier voldoende informatie te bevatten voor een mogelijke financier om een goede analyse te kunnen maken van de betreffende onderneming en een oordeel te kunnen vormen over de wenselijkheid van het verstrekken van de gevraagde faciliteiten. Het financieringsmemorandum bestaat voor een belangrijk deel uit een kwalitatieve bedrijfsanalyse (historie, juridische structuur, businessplan, concurrentiepositie, producten en diensten, marktverwachtingen, etc.)..

6 Daarnaast bevat het financieringsmemorandum een meer financieel hoofdstuk. In het financiële hoofdstuk wordt op basis van de visie en het ondernemingsplan van de ondernemer de vertaalslag gemaakt naar de daaruit voortkomende financieringsbehoefte en de impact daarvan op de exploitatie en de geldstromen van de onderneming. Middels dit hoofdstuk dient de financier inzicht te krijgen in de mate waarin de onderneming naar de toekomst toe naar verwachting zal kunnen voldoen aan haar rente- en aflossingsverplichtingen. Hierbij dient rekening te worden gehouden met de toekomstige financieringsstructuur. FASE 3 DE AFRONDINGSFASE Fase 3 vangt aan nadat er een definitief financieringsmemorandum ligt, waarmee meerdere mogelijke financiers tegelijkertijd van dezelfde informatie kunnen worden voorzien. In de volgende figuur zijn de verschillende stappen van de aanvraag weergegeven. Gesprekken financier(s) Beoordelen kredietvoorstel Stap 4 Gesprekken financier(s) Het financieringsmemorandum kan worden neergelegd bij één of meerdere banken. Dit leidt tot een optimale marktwerking. De in onderling overleg geselecteerde financiers zullen het financieringsmemorandum ontvangen, waarna wij een kennismakingsgesprek zullen arrangeren. Dit gesprek geeft u de mogelijkheid om de financier te overtuigen van uw visie en uw businessplan en de financier te overtuigen van de in het financieringsmemorandum opgenomen prognose. Daarnaast stelt het de financier in de gelegenheid om eventuele verdere informatie op te vragen die de financier nodig heeft om de kredietaanvraag te analyseren. Stap 5 Beoordelen kredietvoorstel Op basis van de verstrekte informatie en het gesprek met u als ondernemer zal de financier zijn interesse concretiseren door middel van een kredietvoorstel. De ontvangen kredietvoorstellen zullen wij analyseren, waarbij wij naast de tarifering kijken naar de omvang, de zekerheden en de flexibiliteit. In gezamenlijk overleg zal worden besloten met welke financier het vervolgproces wordt ingegaan en het kredietvoorstel zal worden afgesloten.

7 Company profile

8 Wie zijn wij? Van Oers Corporate Finance is met 30 tot 40 transacties per jaar één van de grotere organisaties op het gebied van fusie- en overnamebegeleiding in Nederland. Met een team van 10 specialisten werkt Van Oers Corporate Finance aan uiteenlopende transacties voor het grotere midden- en kleinbedrijf en de Nederlandse mid-market. Het team van Van Oers Corporate Finance adviseert haar klanten zowel nationaal als internationaal. Van Oers Corporate Finance werkt voor private ondernemingen, participatiemaatschappijen, publieke instellingen, managementteams en beursgenoteerde ondernemingen en treedt daarbij wisselend op als adviseur van de kopende of verkopende partij. Van Oers Corporate Finance heeft ruime ervaring met het begeleiden van fusies en overnames, het oplossen van complexe financiële (haalbaarheids) vraagstukken, het uitvoeren van waarderingen (business valuation) en het aantrekken van complexe financieringen. Aankoop en verkoop begeleiding Van Oers Corporate Finance adviseert ondernemers en ondernemingen bij: - het aankopen van ondernemingen waaronder strategische acquisities, Management Buy-Out (MBO) en Management Buy-In (MBI) trajecten. - het verkopen van (onderdelen van) bedrijven aan strategische kopers, private equity maatschappijen, management teams of binnen de familie. Aantrekken vreemd en eigen vermogen Daarnaast is Van Oers Corporate Finance gespecialiseerd in het aantrekken van zowel bancair, als risicodragend vermogen voor het financieren van overnames en het oplossen van complexe financiële vraagstukken. In dit verband onderhouden de specialisten van Van Oers Corporate Finance nauwe relaties met alle gerenommeerde banken en private equity maatschappijen.

9 Valuation Desk Naast de traditionele vragen die spelen in een koopof verkooptraject wordt waardecreatie en de wijze waarop strategie en waarde samenhangen steeds belangrijker. Alle kennis en ervaring op het gebied van business valuation is door Van Oers Corporate Finance ondergebracht in de Valuation Desk. Met een aantal Register Valuators (beëdigd specialisten op het gebied van bedrijfswaardering) beschikt Van Oers Corporate Finance bovendien over de kennis en expertise om elke mogelijke waardeanalyse voor u uit te voeren. Werkwijze In alle gevallen kenmerkt Van Oers Corporate Finance zich door een professionele, zorgvuldige en pragmatische handelswijze waarin uw bedrijfsstrategie, ondernemingssituatie en specifieke wensen leidend zijn. Een goede voorbereiding telt

10 Internationaal Een deel van onze koop- en verkoopopdrachten is grensoverschrijdend. Veelal gaat het om de verkoop van Nederlandse ondernemingen aan buitenlandse kopers of de aankoop van een buitenlandse target voor Nederlandse cliënten. Voor grensoverschrijdende transacties werken wij veelal intensief samen met kantoren die aangesloten zijn bij de Leading Edge Alliance. Dit is een wereldwijde associatie van professionele corporate finance adviseurs in meer dan 100 landen. Netwerk Van Oers Corporate Finance beschikt over een uitgebreid en professioneel netwerk. Zo zijn wij lid van het Nederlands Instituut voor Register Valuators (NIRV) en de Dutch Corporate Finance Association (DCFA). Awards In 2011, 2012, 2013 en 2014 is Van Oers Corporate Finance door ACQ Magazine uitgeroepen tot Best Midmarket Corporate Finance Advisory Firm of the Year. Daarnaast heeft het internationaal gerenommeerde businessblad Finance Monthly in 2013 Van Oers Corporate Finance, uitgeroepen tot Corporate Finance Advisor of the Year. Begin 2014 heeft de DCFA Van Oers Corporate Finance bekroond met de Deal of the year 2013 Award voor de begeleiding bij de verkoop van Henningsen Nederland B.V. aan het beursgenotieerde Japanse concern Ariake.

11 Referenties Referenties

12 Financiering zuivelfabriek geitenmelkpoeder De onderneming Geitenkaasproducent Bettinehoeve uit Etten-Leur en geiten- en schapenmelk productenexporteur AVH dairy trade uit Bergen (dochteronderneming van zuivelconcern EMMI uit Zwitserland) zijn samen een nieuwe onderneming gestart onder de naam: Goat Milk Powder B.V. Middels de oprichting van een joint-venture hebben zij hun krachten gebundeld voor de oprichting van een nieuwe zuivelfabriek. De zuivelfabriek zal op basis van geitenwei en geitenmelk een brede range van producten maken. Buiten het geitenmelk productie seizoen (april-augustus) zal Goat Milk Powder producten kunnen drogen voor derden. De nieuwe fabriek is voorzien van de laatste technologische ontwikkelingen. De transactie Van Oers Corporate Finance heeft de onderneming geadviseerd en ondersteund bij het opstellen van het financieringsmemorandum en het aantrekken van de bancaire financiering. Een goede voorbereiding telt

13 Financiering machinepark Kaasmakerij Ozgazi De onderneming In 1992 begon Şerif Aktürk op een kleine locatie in Sliedrecht met de productie van fetakaas. Al snel bleek deze locatie te klein. Met het oog op verdere groei en expansie verhuisde de onderneming in 1995 naar haar huidige locatie in Etten-Leur. Momenteel wordt jaarlijks circa 75 miljoen kilogram melk verwerkt tot zachte witte kaas in pekelwater voor zowel de industriële markt als voor retailkanalen. De producten worden wereldwijd afgezet. De transactie Met het oog op verdere expansie en professionalisering van de kaasmakerij is een investeringsprogramma opgesteld, waarbij een groot gedeelte van het huidige machinepark gemoderniseerd zal worden volgens de laatste technologische ontwikkelingen. Van Oers Corporate Finance heeft Kaasmakerij Özgazi begeleid bij het aantrekken van de bancaire financiering ten behoeve van het investeringsprogramma. Een goede voorbereiding telt

14 Financiering Grand Hotel Ter Duin De onderneming Medio 2012 is in Burgh-Haamstede het Grand Hotel Ter Duin opgeleverd. De 137 suites van het hotel zijn als separate eenheden verkocht aan investeerders. Ondernemers Marco bij de Vaate (DPP Vastgoed Groep) en Leo van Vliet (hotel De Zeeuwse Stromen) hebben hun kennis en ervaring gebundeld, hetgeen heeft geresulteerd in de exploitatie van Grand Hotel Ter Duin. De activiteiten van Grand Hotel Ter Duin bestaan onder meer uit verhuurbemiddeling voor de suitehouders alsmede de exploitatie van de congres- en horecafaciliteiten. De transactie Van Oers Corporate Finance heeft Grand Hotel Ter Duin onder meer ondersteund bij het aantrekken van de benodigde financiering voor de ontwikkeling van de congres- en horecafaciliteiten (o.a. onroerend goed) alsmede financiering ten behoeve van de exploitatie hiervan. Een goede voorbereiding telt

15 Aantrekken groeifinanciering voor Kompak De onderneming Kompak is een professionele fullservice co-pack organisatie met twee vestigingen, 100 medewerkers, een grote internationale klantenkring en een grote passie voor verpakken. De onderneming mag onder meer namen als Skip, Robijn, Sun, Brinta en Honig tot haar vaste klantenkring rekenen. De transactie Met de verhuizing naar een nieuwbouwlocatie in Etten- Leur maakte Kompak zich op voor een volgende groeispurt. Van Oers Corporate Finance stelde de financieringsaanvraag op en adviseerde het bedrijf over de financieringsdocumentatie. Een goede voorbereiding telt

16 Aantrekken (obligatie) financiering Skidôme De onderneming Al sinds de oprichting heeft Skidôme zich gepositioneerd als pionier en trendsetter in de markt van indoor skipistes. Om daar opnieuw blijk van te geven ontwikkelde Skidôme een volledig nieuw complex met onder andere een nieuw pittoresk winterdorp, een tweede piste, een funpark, extra liftcapaciteit en, uniek voor Europa, een ijskartbaan en indoor sneeuwspeeltuin. De transactie Voor de beoordeling van de financiële haalbaarheid en het aantrekken van de financiering voor deze investeringsplannen heeft Skidôme Van Oers Corporate Finance in de arm genomen. Van Oers heeft ondersteund bij het aantrekken van de bancaire financiering en de uitgifte van een obligatielening. Een goede voorbereiding telt

17 Van Oers Corporate Finance Ginnekenweg JD Breda T +31 (0) E algemeen@vanoers-cf.nl W