Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen"

Transcriptie

1 Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Peildatum 31 maart 2015 Rendement 1e kw.2015 Rendement 1-jaars Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund 7,6% 16,5% 17,1% 9,6% HH Income Fund 3,1% 10,2% 17,5% 12,5% HH European Value Fund 11,8% 15,4% 19,8% 10,6% HH Obligatie Fonds 1,2% 5,8% 5,5% 4,9% HH Phoenix Fund 6,1% 24,6% 24,9% 14,6% HH Emerging Markets Fund 12,2% 16,7% 6,1% 5,0% HH Real Estate Value Fund 13,6% 29,0% 15,9% - HH China Value Fund 16,9% 25,9% - - De genoemde rendementen zijn gebaseerd op intrinsieke waarde conform berekening per 31 maart De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde rendementen bieden geen garantie voor de toekomst. * Het 3- en 5-jaars rendement is geannualiseerd, i.e. op jaarbasis In deze nieuwsbrief over het eerste kwartaal van 2015 informeren wij u over de ontwikkelingen van onze beleggingsfondsen. Bovenstaand treft u de rendementen daarvan aan. Algemene macro-economische ontwikkelingen Het eerste kwartaal van 2015 bracht mooie rendementen. Alle beleggingsfondsen Van Hof Hoorneman Bankiers behaalden een positief resultaat, waarbij het HH Real Estate Value Fund, het HH China Value Fund en het HH European Value Fund met respectievelijk 13,6%, 16,9% en 11,8% de uitschieters waren. QE in de EU(rozone) De stemming op de beurzen was opgewekt gedurende de eerste drie maanden van De aankondiging van Mario Draghi om staatsobligaties op te gaan kopen (Quantative Easing) viel in goede aarde en beleggers brachten meer geld naar de beurs. De ECB heeft een bedrag van 60 miljard euro per maand gereserveerd om staatsobligaties op te kopen. Het doel hiervan is de inflatie aan te wakkeren. Dit lijkt een vrij adequate actie van Draghi, binnen het huidige wettelijke framework. In theorie is dit dezelfde actie als die jaren geleden door de Amerikaanse Fed is uitgevoerd. Dit wil natuurlijk niet zeggen dat het effect hetzelfde is. Er zijn verschillen tussen de economieën; de VS heeft bijvoorbeeld de bankensector veel sneller en effectiever geherkapitaliseerd. Bovendien was de rente toen hoger en kon deze snel dalen. Tenslotte is het ook nog maar de vraag of houders van Europese staatsobligaties bereid zijn om hier afstand van te doen. Denk bijvoorbeeld aan pensioenfondsen die een bepaalde hoeveelheid veilig kapitaal aan moeten houden. Hun alternatief voor een veilige staatslening is cash, en daar moeten ze tegenwoordig negatieve rente over betalen. Het is dus niet gezegd dat deze actie van de ECB het einde van deflatie en het begin van het einde van de eurocrisis betekent. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 1 e kwartaal

2 Anticiperen op de Fed In de Verenigde Staten is men aan het voorsorteren op een geleidelijke renteverhoging van de Fed. Waar Europa doormoddert lijkt de VS rustig door te groeien. De verwachting voor het komende jaar is zo n 2,5% tot 3% groei en dat is, zeker in de huidige staat van de wereldeconomie, een knappe prestatie. De huizenmarkt stijgt verder, de arbeidsmarkt trekt aan en de consumenten besteden meer. Het punt nadert waarop de Fed zal besluiten de rente weer te gaan verhogen. Na zeven jaar van renteverlagingen is de verwachting dat Yellen in juni of september zal aangeven dat de rente weer een stukje omhoog zal gaan. Het is interessant om te kijken wat dit teweeg zal gaan brengen. Onze ervaring leert dat de eerste renteverhoging nooit het probleem is, maar de laatste wel. Renteverhogingen in de VS zullen in verschillende werelddelen hun uitwerking hebben. Allereerst is het de vraag hoe de economie in de VS zal reageren. De verwachting is dat, wanneer de Fed niet voorzichtig genoeg is, het herstel in de banenmarkt zou kunnen stokken. Hierom is het te verwachten dat de Fed het rustig aan zal doen en het zekere voor het onzekere zal nemen. Volatiele Valuta s Het afgelopen kwartaal stond ook in het teken van valutaschommelingen. Onder meer dankzij de zwakker wordende euro. Onzekerheid over de Griekse situatie, dalende inflatie en de toegenomen waarschijnlijkheid van kwantitatieve verruiming door de ECB hebben de euro de afgelopen maanden naar het laagste punt tegenover de dollar sinds 2003 gebracht. De meeste fondsen van Hof Hoorneman dekken het valutarisico af. Hierdoor is de belegger beter beschermd tegen onvoorziene valutabewegingen, maar hebben wij niet optimaal kunnen meeprofiteren van de recente dollarstijging. Wij blijven van mening dat het beleid van afdekken van valutarisico een goede zaak is. Hoewel sommigen zich natuurlijk zullen afvragen waarom wij vasthouden aan de euro, is het zo dat dit beleid over de lange termijn mooi heeft bijgedragen aan onze rendementen. Sinds de girale introductie in 1999 en de materiële invoering in 2002 is de euro een stuk meer waard geworden. Goed, maar dat was het verleden! zullen sommigen zeggen. Ook met het oog op de toekomst zien wij echter genoeg redenen om de valuta s te blijven afdekken. Dit heeft te maken met het buitengewoon volatiele gedrag van de valutamarkten. Wij kunnen niet voorspellen wat verschillende valuta s gaan doen. In het onderstaande grafiekje wordt de volatiliteit goed geïllustreerd. De euro wordt afgezet tegen vier verschillende wereldwijd belangrijke valuta s. Deze schommelingen zijn veroorzaakt door macro-economische ontwikkelingen, maar ook door individueel handelen van politieke figuren en beleidsbepalers met een eigen agenda. Wij kunnen dit niet voorspellen of er op voorhand een inschatting van maken. We nemen hierom geen risico en dekken de valutarisico s af. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 1 e kwartaal

3 Hoopgevende ontwikkelingen in China In China is nog steeds een aantal interessante ontwikkelingen gaande dat ons beleggingsbeleid daar ondersteunt. De Partij heeft reeds aangegeven dat ze een economische groei verwachten van tussen de 6,5% en 7,5%; het concept wordt dus iets flexibeler aangevlogen. Wij denken dat de groei in dat geval dichter bij de 6,5% zal komen te liggen. Een van de redenen hiervoor is dat wij verwachten dat de investeringscyclus van veel bedrijven nu wel tot zijn einde gekomen is. De afgelopen jaren is er in veel industrieën grote capaciteitsuitbreiding geweest. De markten groeiden, dus er was voldoende afzet voor nieuwe producten. Op een gegeven moment groeide de vraag iets minder hard en bleek er wel erg veel capaciteit bijgezet te zijn, waardoor veel bedrijven hun investeringen in kapitaalgoederen weer terugbrachten naar een genormaliseerd niveau. Dit is het punt waarop wij nu zitten. De meeste bedrijven in onze portefeuille kiezen ervoor om niet verder te investeren nu de nieuwe capaciteit staat en zich te gaan richten op kasstroomgeneratie en het terugbrengen van schulden of verhogen van dividend. Tegen deze achtergrond zien wij ook dat de bedrijven onderliggend goed presteren. Het afbouwen van de schuldpositie en verhogen van dividend is iets wat wij als belegger natuurlijk graag zien. Hiernaast zien wij nog steeds de voorraadcorrectie wegtrekken. Met name in de retailsector is er weer sprake van omzetgroei, maar juist ook van margeverbetering. Dit leidt tot een dubbel positief effect voor bedrijven die hierin actief zijn. Ten derde zien wij een aantal sectorspecifieke positieve ontwikkelingen doorkomen, bijvoorbeeld in de textielsector. De overheid heeft jarenlang Chinese katoenboeren gesubsidieerd door katoen op te kopen. Hierdoor lag de katoenprijs in China veel hoger dan de internationale katoenprijs en hadden textielproducenten te maken met hoge kosten. De overheid heeft onlangs besloten de boeren op een andere manier te subsidiëren, waardoor de Chinese katoenprijs omlaag gaat en de brutomarge van de textielbedrijven naar normale niveaus kan stijgen. Tenslotte stijgt de koopkracht wel met 10%, wat aantrekkelijk is voor bedrijven die hierop inspelen. Wij verwachten dat het voor onze bedrijven in China een mooi jaar kan worden, ook al kan de Chinese macroeconomie wel wat zorgen opwerpen. Vooruitzichten Het afgelopen kwartaal zijn de koersen flink gestegen. Dit betekent dat ook de waarderingen in de markt wat hoger zijn geworden. Zeker in Europa en de VS zien wij dat waarderingen zich aan de hoge kant van de historische bandbreedte begeven. Het wordt derhalve iets lastiger om ondergewaardeerde effecten te vinden. Dit is precies het klimaat waarin een Value Investor zich kan onderscheiden. Door goed te blijven kijken, ons huiswerk te blijven doen en niet opportunistisch te beleggen (liever een beetje geld in kas dan een onzekere belegging) kunnen de beleggingsfondsen van Hof Hoorneman ook in de rest van het jaar weer mooie resultaten boeken. Hof Hoorneman Value Fund Het Hof Hoorneman Value Fund heeft over het eerste kwartaal van 2015 een mooi rendement van 7,6% laten zien. De grootste stijgers in het fonds waren de Britse aandelen Impellam (+56%) en Synthomer (+40%). Impellam is een uitzendbureau dat hard op weg is haar winstgevendheid te verbeteren nu de schuldpositie is teruggebracht. Deze aantrekkelijke vooruitzichten worden totaal niet weergegeven in de waardering, zelfs na de mooie Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 1 e kwartaal

4 koersstijging. Ook nitrilproducent Synthomer was gewild nadat het sterke cijfers publiceerde; het bedrijf heeft sterke marktposities en lijkt goed in staat in te kunnen spelen op een Europees herstel. Gedurende het kwartaal hebben verschillende mutaties in de portefeuille van het fonds plaatsgevonden. De meeste hiervan zijn op basis van de kansen die wij zien in de oliesector na de scherpe daling van de olieprijs. Met name in het segment van bedrijven die ondersteunende diensten aan oliemaatschappijen aanbieden denk aan het bouwen/verslepen/onderhouden van boorplatformen zijn harde klappen gevallen op de beurs. Niet alleen bij de aandelen, maar ook bij de uitstaande obligaties. De hele sector is sterk in waarde gedaald, terwijl echt niet alle bedrijven dezelfde risico s dragen. Dit biedt voor een Value-belegger een mooie mogelijkheid om de ondergewaardeerde krenten uit de pap te vissen. Er zijn reeds twee posities uit deze sector aan het fonds toegevoegd en wij verwachten dat dit er in de toekomst meer kunnen worden. Hiernaast is de perpetuele lening van Phoenix Life verkocht vanwege het lage resterende rendement. Hof Hoorneman Income Fund Het Hof Hoorneman Income Fund heeft over het eerste kwartaal van 2015 een resultaat behaald van 3,1%. Gedurende het kwartaal waren er geen grote uitschieters in de portefeuille. Hoogrendementsobligaties stegen in waarde omdat de rente verder daalde en omdat terugbetaling steeds zekerder wordt. Deze ontwikkeling hebben we de afgelopen jaren al waargenomen en deze zette in het eerste kwartaal van 2015 gewoon door. De portefeuille van het fonds is goed gepositioneerd om te profiteren van de mogelijkheden in dit segment. Een nieuwe positie in het fonds zijn twee leningen van de Britse supermarktgigant Tesco. Tesco is de afgelopen maanden gebukt gegaan onder concurrentie van Duitse prijsvechters Aldi en Lidl enerzijds en van Waitrose anderzijds. Deze ontwikkelingen hebben hun effect gehad op de balans van Tesco, de schuld wordt praktisch als junk bonds gedefinieerd. Met als gevolg dat veel investeerders hun stukken moesten verkopen en het effectief rendement momenteel aantrekkelijk is voor het matige risico dat gelopen wordt. Hiernaast zijn er nog twee nieuwe posities ingenomen. De 8,5% Towergate Finance is een gedekte lening van een verzekeraar die recent een herstructurering aankondigde. Towergate Finance biedt een goed rendement in verhouding tot het risico. Ten slotte is een lening van Hypo Alpe Adria (HAA) aangekocht. HAA is in moratorium gegaan nadat het niet aan de renteverplichtingen kon voldoen en zal dus geen rente meer betalen. De verwachting is echter dat de uiteindelijke uitkering op de lening hoger zal zijn dan de huidige koers zodat er derhalve sprake is van onderwaardering. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 1 e kwartaal

5 Hof Hoorneman European Value Fund Het HH European Value Fund heeft in het eerste kwartaal van dit jaar een prachtig rendement neergezet. Het resultaat was 11,8%. Ook hier hebben Impellam en Synthomer een mooie bijdrage geleverd aan het rendement, net als bij het HH Value Fund. Een andere positieve ontwikkeling was te vinden bij TSB Banking Group. Deze bank, voorheen onderdeel van Lloyds, is een jaar geleden naar de beurs gebracht. Gedurende het kwartaal werd duidelijk dat de Spaanse Banco Sabadell geïnteresseerd was in een deelneming, en die hebben ze ingenomen op een substantieel hogere prijs dan de toen geldende marktprijs. De waarde van onze aandelen schoot omhoog en wij hebben ze met een mooie winst kunnen verkopen. Gedurende het kwartaal zijn er voornamelijk posities verkocht. Naast de hierboven genoemde aandelen TSB is ook Tesco verkocht. Verder zijn de posities in Cape, KoneCranes en GFT Technologies in hun geheel uit de portefeuille verdwenen. Cape levert services aan de olie- en gasindustrie en gegeven de forse daling van de olieprijs vinden wij het risicoprofiel te hoog. GFT Technologies is actief op het gebied van ICTservices en heeft na een zeer sterke performance haar koersdoel bereikt. Ditzelfde geldt voor KoneCranes. Nieuw in de portefeuille is Low & Bonar, een aantrekkelijk gewaardeerde fabrikant van polymeer en textiel. Ook is het belang in pompenfabrikant KSB na goede cijfers in weging verzwaard Hof Hoorneman Obligatie Fonds Het Hof Hoorneman Obligatie Fonds heeft over het eerste kwartaal van 2015 een resultaat behaald van 1,2%. De afgelopen maanden heeft het fonds geprofiteerd van het schuldopkoopprogramma van de ECB. Door de dalende rente zijn bedrijfsobligaties ook in waarde gestegen. De afgelopen jaren is dit reeds het geval geweest, waardoor het effectief rendement iets verder afneemt. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 1 e kwartaal

6 Gedurende het kwartaal hebben slechts weinig mutaties in de portefeuille plaatsgevonden. Het fonds is goed ingericht en wij zijn tevreden met de risico/rendementspropositie. Allereerst is de lening van Ageas Capital verkocht vanwege een laag resterend rendement en daarmee is de rentegevoeligheid van het fonds teruggebracht. Daarnaast zijn er twee Britse leningen van bouwmaatschappen aangekocht: de Leeds Building Society en de Yorkshire Building Society. Deze leningen worden goed gedekt door het vastgoed van de bedrijven. Er zijn tenslotte nog twee Nederlandse leningen opgenomen: een van Akzo Nobel en een van Wolters Kluwer. Hof Hoorneman Phoenix Fund Het Hof Hoorneman Phoenix Fund heeft in de eerste drie maanden van 2015 een mooi rendement behaald van 6,1%. De meest positieve ontwikkeling in het fonds vond plaats bij de posities in Cirio del Monte. Het werd steeds waarschijnlijker dat dit langlopende faillissementsverhaal binnenkort een uitkering zou opleveren. In de aanloop hiernaartoe hebben wij onze positie in januari opgehoogd. Een maand later bleken onze verwachtingen inderdaad juist en vond er een grote uitkering plaats. Dit was goed voor zo n 5% van de performance in het eerste kwartaal; een succesverhaal dus. Er zijn verschillende nieuwe belangen aan het fonds toegevoegd. Allereerst is er nog een lening aangekocht uit de olie- en gassector. De uitgever, Oro Negro, boort in de Golf van Mexico naar olie. De lening heeft vier nieuwe jack-up boorplatformen als onderpand, waarvan de waarde de aankoopprijs van de lening ruim dekt. Er is ook een positie aangekocht in de lening aan MS Deutschland Beteiligungsgesellschaft mbh. Het bedrijf is eigenaar van het cruiseschip MS Deutschland, dat naar aanleiding van een faillissement een van de komende jaren verkocht zal worden. Ook is een lening toegevoegd van Towergate Finance, een Britse verzekeraar die momenteel haar schulden aan het herstructureren is. Tot slot is er wat bijgeschaafd aan de positie in 3W Power. De koers hiervan was behoorlijk opgelopen en wij hebben de positie weer in lijn gebracht met de rest van de portefeuille. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 1 e kwartaal

7 Hof Hoorneman Emerging Markets Fund Het Hof Hoorneman Emerging Markets Fund heeft in het eerste kwartaal van 2015 een prachtig rendement laten zien. Het resultaat kwam uit op 12,2%. Opkomende markten deden het goed in het eerste kwartaal. Gesteund door de uitspraak van de Fed dat de rente later en langzamer dan verwacht omhoog zou gaan vonden koersen hun weg omhoog. Hiernaast profiteerde het fonds van het dollareffect : beleggingen in het HH EMF worden niet afgedekt naar euro om optimaal te kunnen profiteren van economische groei in opkomende markten. Gedurende het kwartaal hebben de meeste mutaties plaatsgevonden in Hongkong. Nieuw is bijvoorbeeld Truly International. Truly levert LCD-modules en touch panels voor smartphones. China is bezig met de transitie van 3G- naar 4G-netwerken. De smartphones in China zijn echter veelal nog niet 4G-compatible. Zodra het 4G-netwerk voldoende is uitgerold zullen providers 4G-abonnementen pushen, waardoor er een nieuwe verkoopgolf aan smartphones teweeg gebracht wordt. Truly is goed in staat hiervan te profiteren. Een tweede trigger is dat Truly een gedeelte van haar business aan de beurs van Sjanghai gaat laten noteren om gebruik te maken van de hoge waarderingen daar. Al met al een interessante belegging voor het fonds. Hiernaast is de positie in Le Saunda verhoogd vanwege de zeer aantrekkelijke waardering. Ook Belle en Texwinca zijn om die reden verzwaard. Teruggebracht na een mooie koersstijging is Wasion. Buiten Hongkong hebben wij de positie in Guinness Anchor opgehoogd. De fundamenten van markten voor Guinness Anchor zijn zeer aantrekkelijk en door koersontwikkelingen is de waardering van het aandeel nog interessanter geworden. Tot slot zijn er door middel van trackers aankopen geweest in India en Taiwan. In beide gevallen waren de fundamentele ontwikkelingen daar dusdanig interessant dat we onze blootstelling hieraan hebben verhoogd. Hof Hoorneman Real Estate Value Fund Het Hof Hoorneman Real Estate Value Fund heeft in de eerste drie maanden van 2015 een mooi rendement behaald van 13,6%. In het eerste kwartaal profiteerde beursgenoteerd vastgoed verder van de dalende rente. De vraag naar zekere huurbetalingen nam toe, omdat het risicovrije alternatief (in dit geval staatsleningen) steeds minder oplevert. Een mooie ontwikkeling zagen wij in Ierland, waar de rest van de markt nu ook begint door te krijgen dat vastgoedfondsen daar zeer aantrekkelijk gewaardeerd zijn. Onze posities in Green REIT en Hibernia REIT zijn mooi in waarde gestegen, maar bieden ook nog genoeg potentieel op verdere koersstijging. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 1 e kwartaal

8 Gedurende de afgelopen maanden hebben in de portefeuille verschillende mutaties plaatsgevonden. Er zijn aandelen van de Land Securities Group, New River Retail en Irish Residential Properties gekocht. New River Retail is een Britse REIT die inspeelt op de regionale markt voor retailvastgoed. De portefeuille bestaat voor 66% uit winkelcentra. Irish Residential Properties speelt in op het herstel van de Ierse economie en van de woningmarkt in Dublin. De koers van het aandeel is achterbleven ten opzichte van vergelijkbare, eerder genoemde, Ierse REITs. Tenslotte is ook de positie in AXA Property Trust verhoogd. Dit is een vastgoedonderneming waarbij aandeelhouders besloten hebben de portefeuille te liquideren en de opbrengsten hiervan uit te keren. Het doel is om dit eind 2015 afgerond te hebben. De onderneming handelt op een forse korting ten opzichte van de boekwaarde en dat is in onze ogen ten onrechte. Kortom een mooie value-belegging. Hof Hoorneman China Value Fund Het Hof Hoorneman China Value Fund heeft in het eerste kwartaal van 2015 een sterk resultaat behaald van 16,9%. Aan het eind van het eerste kwartaal presenteerden vrijwel alle bedrijven in de portefeuille hun cijfers. Deze werden veelal goed ontvangen en bevestigden onze visie dat de middenklasse in China een interessante plek is om te beleggen. De omzetten groeiden, de marges van onze bedrijven verbeterden en dividenden werden over de gehele breedte verhoogd. Wij blijven enthousiast over de mogelijkheden aldaar. Een van de grootste stijgers in het eerste kwartaal was Biostime International. Biostime is één van de grotere merken van melkpoeder voor baby s in China. Na het melamineschandaal in China in 2008 is Biostime uitgegroeid tot een van de meest betrouwbare merken van babyvoeding in China. De onderneming importeert namelijk zijn ingrediënten vanuit Europa waardoor ze een duidelijk voordeel hebben op het gebied van voedselveiligheid. Zo is het bedrijf goed in staat haar marktaandeel te vergroten. De aandelen lieten al snel een forse koersstijging zien en wij hebben onze positie hierna iets teruggebracht. Wel is er een positie genomen in een converteerbare obligatie van Biostime; het effectief rendement hierop bedraagt 9,5%. Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen 1 e kwartaal

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Peildatum 30 juni 2015 Rendement 2 e kw. 2015 Rendement 12 maanden Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund 4,1% 11,6% 21,2% 12,2% HH Income Fund

Nadere informatie

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Peildatum 30 september 2015 Rendement 3 e kw. 2015 Rendement 12 maanden Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund -8,0% 2,3% 15,9% 7,8% HH Income Fund

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Vierde kwartaal 2014-1 oktober 2014 t/m 31 december 2014 Samenvatting: dalende euro en dalende rente Nominale dekkingsgraad gedaald van 117,4% naar 115,1%

Nadere informatie

DE HOF HOORNEMAN REKENING

DE HOF HOORNEMAN REKENING DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET

Nadere informatie

DE HOF HOORNEMAN REKENING

DE HOF HOORNEMAN REKENING DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET

Nadere informatie

Update april 2015 Beleggen

Update april 2015 Beleggen Update april 2015 Beleggen Laag, lager, laagst In mijn vorige column schreef ik over de actie van de ECB, die 22 januari jongstleden werd aangekondigd, om maandelijks 60 miljard Euro aan obligaties op

Nadere informatie

Hof Hoorneman China Value Fund

Hof Hoorneman China Value Fund Hof Hoorneman China Value Fund UW VERMOGEN IS HET WAARD 1 China is en blijft de groeimotor van de wereld. Waarom beleggen in China? De Chinese economie groeit met ruim 7%. Dit groeipercentage is aanzienlijk

Nadere informatie

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak?

QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? QE in de eurozone: bezit van de zaak, einde van het vermaak? Komt er QE in de eurozone? Sinds enige maanden wordt er op de financiële markten gezinspeeld op het opkopen van staatsobligaties door de Europese

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014

In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 In deze nieuwsbrief voor Q2 2014 Werkloosheid Verenigde Staten - Fed blijft op toneel Rusland eist rol op, p.1. - Aandelen meest kansrijk in 2014, p.2. - Obligaties winnen in Q1 - weinig potentie, p.2.

Nadere informatie

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen Peildatum 30 juni 2014 Rendement 2e kw.2014 Rendement 2014 Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund 8,6% 11,6% 9,2% 17,3% HH Income Fund

Nadere informatie

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office

Vastgoed. Sectorcommentaar. ING Investment Office. Publicatiedatum: 5 juni. Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 5 juni Sectorcommentaar Vastgoed Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office De vooruitzichten voor beursgenoteerd vastgoed zijn volgens ons voor zowel

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2015-1 januari 2015 t/m 31 maart 2015 Samenvatting: dalende euro en dalende rente door monetair beleid De beleidsdekkingsgraad is gedaald

Nadere informatie

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015.

De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. Kwartaalbericht 2015 Samenvatting De marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2015 was 135,1%. Dit is een toename van 5,7% ten opzichte van 31 maart 2015. De reële dekkingsgraad ultimo tweede kwartaal was

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 3e kwartaal 2012 De obligatiemarkten werden in het derde kwartaal vooral beïnvloed door de ingrepen van de Europese Centrale Bank (ECB). Aan het begin van het kwartaal bleven aanvankelijk

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014. Samenvatting: stijgende aandelen Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Eerste kwartaal 2014-1 januari 2014 t/m 31 maart 2014 Samenvatting: stijgende aandelen Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,0% naar 123,6% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur :

Oktober 2015. Macro & Markten. 1. Rente en conjunctuur : Oktober 2015 Macro & Markten 1. Rente en conjunctuur : VS Zoals al aangegeven in ons vorig bulletin heeft de Amerikaanse centrale bank FED de beleidsrente niet verhoogd. Maar goed ook, want naderhand werden

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015. Samenvatting:

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015. Samenvatting: Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2015-1 april 2015 t/m 30 juni 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gestegen van 105,7% naar 115,4%. Dit komt

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA

BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/2015. Macro & Markten, strategie. 1. Rente en conjunctuur : EUROPA BEHEERSVERSLAG TRANSPARANTINVEST 4/3/15 Macro & Markten, strategie 1. Rente en conjunctuur : EUROPA De Europese rentevoeten zijn historisch laag, zowel op het korte als op het lange einde, en geven de

Nadere informatie

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015)

Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) 17 December 2015 Iedereen is van de wereld en de wereld is van iedereen (Thé Lau 1952-2015) Gisteravond heeft de Centrale Bank van de VS eindelijk een renteverhoging aangekondigd. Dit was slechts één van

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

Oerend hard. 16 juni 2015

Oerend hard. 16 juni 2015 16 juni 2015 Oerend hard De laatste weken is de obligatierente in Europa en de VS hard op weg naar normaal. De lage rentegevoeligheid van de portefeuilles heeft de verliezen van obligaties beperkt gehouden

Nadere informatie

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008

Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Persbericht ABP, eerste halfjaar 2008 Hoofdpunten Rendement over eerste helft 2008 is 5,1%. De dekkingsgraad is medio 2008 uitgekomen op 132%. De kredietcrisis eist zijn tol. Vooral aandelen en onroerend

Nadere informatie

ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING

ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN HOF HOORNEMAN REKENING ZELF BELEGGEN ONLINE Iedereen kan eenvoudig meeprofiteren van de beleggingsexpertise van Hof Hoorneman Bankiers door te beleggen

Nadere informatie

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012

ABN AMRO. verzekeringen. Marktontwikkelingen & vooruitzichten. Portefeuilleverdeling & fondsselectie. Rendement. Profielfonds 3. Tweede kwartaal 2012 ABN AMRO verzekeringen Profielfonds 3 Tweede kwartaal 2012 Marktontwikkelingen & vooruitzichten Volgens recente signalen vertoont de mondiale economie tekenen van verzwakking. Tegelijkertijd nemen de risico

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting:

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015. Samenvatting: Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Derde kwartaal 2015-1 juli 2015 t/m 30 september 2015 Samenvatting: De maandelijkse nominale dekkingsgraad is fors gedaald van 115,4% naar 103,7%. Dit

Nadere informatie

Achmea life cycle beleggingen

Achmea life cycle beleggingen Achmea life cycle beleggingen Scheiden. Uw pensioengeld in vertrouwde handen Wat betekent dat voor uw ouderdomspensioen? Interpolis. Glashelder Achmea life cycle beleggingen Als pensioenverzekeraar beleggen

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen April 2015

Maandbericht Beleggen April 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 22 april 2015 Maandbericht Beleggen April 2015 maart april + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste!

Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! Vaak is de eenvoudigste oplossing ook de beste! 12 december 2014 Martijn Rozemuller Thinketfs.nl Wat is indexbeleggen? Indexbeleggen is passief beleggen Ac8ef beleggend fonds Er wordt geprobeerd een hoger

Nadere informatie

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven

De gegevens van Hewitt Associates zijn: Hewitt Associates Outsourcing B.V. Beukenlaan 143 Postbus 80040 5600 JP Eindhoven Philips Pensioenfonds heeft de uitvoering van het Philips flex pensioen uitbesteed aan Hewitt Associates Outsourcing B.V. U kunt bij Hewitt Associates terecht met al uw pensioenvragen. De gegevens van

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente

Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel. Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014. Samenvatting: dalende rente Kwartaalbericht Pensioenfonds KLM-Cabinepersoneel Tweede kwartaal 2014-1 april 2014 t/m 30 juni 2014 Samenvatting: dalende rente Nominale dekkingsgraad gestegen van 123,6% naar 123,7% Reële dekkingsgraad

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015

BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 BEHEERSVERSLAG Active Multi Allocation Fund september 2015 Beleggingsdoelstelling Het BIF Active Multi Allocation Fund streeft naar een rendement gelijk aan of hoger dan zijn benchmark. Het investeringsproces

Nadere informatie

Obligaties 4-4-2014. Algemeen economisch:

Obligaties 4-4-2014. Algemeen economisch: Obligaties 4-4-2014 Algemeen economisch: Over de afgelopen maanden zet de bestaande trend zich door. De rente blijft per saldo onder druk, ondanks een tijdelijke hobbel na de start van het afbouwen van

Nadere informatie

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS

Obligatie. helpdesk SANDRA CROWL OLAF VAN DEN HEUVEL LARS DIJKSTRA SANDOR STEVERINK TRENDS Obligatie helpdesk Ze zijn de hoeksteen van vrijwel iedere beleggingsportefeuille: obligaties. Terecht, want vastrentende beleggingen hebben een fantastische bullmarkt beleefd. Maar wat gebeurt er met

Nadere informatie

Kwartaal Update. Gold&Discovery Fund. Er lijkt een einde gekomen aan de zware correctie in grondstofgerelateerde. januari 2012

Kwartaal Update. Gold&Discovery Fund. Er lijkt een einde gekomen aan de zware correctie in grondstofgerelateerde. januari 2012 Kwartaal Update Gold&Discovery Fund januari 2012 In de eerste maand van dit jaar steeg goud bijna 11%, zilver 21%, terwijl de koperprijs 12% steeg. De waarde van onze portfolio steeg zelfs circa 18%. Hiermee

Nadere informatie

Go with the flow. 2 April 2015

Go with the flow. 2 April 2015 2 April 2015 Go with the flow De financiële markten hebben een bewogen 1 e kwartaal achter de rug. Met name Centrale Bank acties hebben grote geldstromen ( flows ) op gang gebracht die tot sterke marktbewegingen

Nadere informatie

Premium Special Report

Premium Special Report Premium Special Report The Leading Authority on Value Research 15 Juni 2010 Hoog dividend als alternatief voor obligaties De grote problemen die zijn ontstaan bij de banken tijdens de kredietcrisis, scheppen

Nadere informatie

ASR Europees Vastgoed Basisfonds

ASR Europees Vastgoed Basisfonds ASR Europees Vastgoed Basisfonds Marktontwikkelingen Aan het begin van 2014 ontnamen incidentele factoren in verschillende regio s (m.n. het weer in de VS, geopolitieke onrust in Europa en Chinees nieuwjaar)

Nadere informatie

Advanced Battery Tech Inc.

Advanced Battery Tech Inc. TIP 1: Advanced Battery Tech Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten ABAT US00752H1023 Industrial Electrical Equipment Advanced Batteries (ABAT) ontwikkelt, fabriceert en

Nadere informatie

Nieuwsbrief februari 2016

Nieuwsbrief februari 2016 Nieuwsbrief februari 2016 In deze nieuwsbrief vindt u de volgende onderwerpen: - De beleggingsresultaten over 2015 - Vragen en antwoorden over de beleggingsresultaten en uw pensioenregeling bij Aegon PPI

Nadere informatie

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Beleggingsfondsen Peildatum 31 december 2014 Rendement 4e kw.2014 Rendement 1-jaars Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund -0,7% 11,3% 19,6% 10,2% HH Income Fund

Nadere informatie

Beleggingrisico s. Rendement en risico

Beleggingrisico s. Rendement en risico Beleggingsrisico s Beleggingrisico s Onderstaand tref je de omschrijving aan van de belangrijkste beleggingsrisico s die samenhangen met jouw keuze voor een portefeuilleprofiel. Je neemt een belangrijke

Nadere informatie

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Dekkingsgraad 100% Belegd vermogen 74,7 miljard Rendement tweede kwartaal 8,4% Herstelplan goedgekeurd In het tweede kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een rendement

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen September 2015

Maandbericht Beleggen September 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 26 augustus 2015 Maandbericht Beleggen September 2015 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling

Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Informatie over beleggingen in de prepensioneringsregeling Heeft u vragen over dit beleggingsverslag of over de prepensioneringsregeling? Neemt u dan gerust contact op met onze Klantenservice. De contactgegevens

Nadere informatie

KWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2015

KWARTAALVERSLAG. Philips Pensioenfonds. 1. In het kort. 2. Financiële positie Philips Pensioenfonds 1/5 DERDE KWARTAAL 2015 KWARTAALVERSLAG DERDE KWARTAAL 2015 1. In het kort De beleidsdekkingsgraad per 30 september 2015 bedroeg 112,6% Het rendement van 1 juli tot en met 30 september 2015 bedroeg -1,6% Het pensioenvermogen

Nadere informatie

2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG

2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG 2013 in het kort SAMENVATTING VAN HET JAARVERSLAG 1 Toelichting op het jaarverslag In het Jaarverslag 2013 legt het pensioenfonds uitgebreid verantwoording af over de ontwikkelingen, besluiten en gebeurtenissen

Nadere informatie

Persbericht Aantal pagina s: 4

Persbericht Aantal pagina s: 4 Persbericht Aantal pagina s: 4 Brunel: sterke groei omzet en winst Kernpunten verslagjaar 2004 Omzet 313 miljoen; 27% groei EBIT 11,0 miljoen; toename van 8,1 miljoen Nettowinst 7,3 miljoen; toename van

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Maart 2016

Maandbericht Beleggen Maart 2016 ING Investment Office Publicatiedatum: 17 februari 2016 Maandbericht Beleggen Maart 2016 Februari Maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie

Nadere informatie

25-01-2015, Jaargang 2, Editie 4. Mario Draghi slaagt voor zijn eerste examen

25-01-2015, Jaargang 2, Editie 4. Mario Draghi slaagt voor zijn eerste examen 25-01-2015, Jaargang 2, Editie 4 Mario Draghi slaagt voor zijn eerste examen Het is alweer ruim twee jaar geleden, dat Mario Draghi een verdere verdieping van de crisis in Europa afwendde. Hij deed dat

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2012 Op de financiële markten keerde de rust enigszins terug in het vierde kwartaal. In de VS hield de zogenoemde fiscal cliff de beleggers nog wel geruime tijd in haar

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/06/015 Het NN First Class Return Fund leverde in het tweede kwartaal 1,7% in De wereldeconomie vertraagde sterk, aandelen begonnen

Nadere informatie

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services

Ezcorp Inc. TIP 2: Verenigde Staten. Ticker Symbol. Credit Services TIP 2: Ezcorp Inc. Beurs Land Ticker Symbol ISIN Code Sector Nasdaq Verenigde Staten EZPW US3023011063 Credit Services Ezcorp (EZPW) is een bedrijf dat leningen verstrekt en daarnaast tweedehands spullen

Nadere informatie

Robeco Emerging Conservative Equities

Robeco Emerging Conservative Equities INVESTMENT OPPORTUNITY oktober 2013 Voor professionals INTERVIEW MET PORTFOLIO MANAGER PIM VAN VLIET Robeco Emerging Conservative Equities Beleggen in opkomende markten met een lagere kans op grote koersdalingen.

Nadere informatie

BI CARMIGNAC PATRIMOINE

BI CARMIGNAC PATRIMOINE BI CARMIGNAC PATRIMOINE Beleggingsdoelstelling Het compartiment belegt in het fonds Carmignac Patrimoine A (acc) EUR (ISIN: FR0010135103). Dit fonds behoort tot de categorie gediversifieerd en heeft als

Nadere informatie

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office

Update Rentevisie. Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office ING Investment Office Publicatiedatum: 14 april 2015 Update Rentevisie Door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office Na een voor obligatiebeleggers heel goed 2014 zijn de eerste

Nadere informatie

Bericht 3 e kwartaal September 2014

Bericht 3 e kwartaal September 2014 Bericht 3 e kwartaal September 2014 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van vermogensbeheer

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Maart 2015

Maandbericht Beleggen Maart 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 25 maart 2015 Maandbericht Beleggen Maart 2015 februari maart + Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Ongewijzigde

Nadere informatie

Jaarbericht ABC 2013

Jaarbericht ABC 2013 Jaarbericht ABC 2013 Terugblik De wereldeconomie maakte zich in 2013 op voor de tweede fase van groeiherstel na de crisis van 2008-2010. De groei van de wereldeconomie bedroeg over 2013 circa 3%, vergelijkbaar

Nadere informatie

Kwartaalbericht. 2e kwartaal 2015 Den Haag, 14 juli 2015. Samenvatting cijfers per 30 juni 2015

Kwartaalbericht. 2e kwartaal 2015 Den Haag, 14 juli 2015. Samenvatting cijfers per 30 juni 2015 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2015 Den Haag, 14 juli 2015 Samenvatting cijfers per 30 juni 2015 Dekkingsgraad (UFR): 108,3% Beleidsdekkingsgraad: 110,0% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2015 1 e halfjaar:

Nadere informatie

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen

Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen Veel gestelde vragen kwartaalcijfers pensioenfondsen 1. De kwartaalcijfers van de pensioenfondsen zijn negatief. Hoe komt dat? Het algemene beeld is dat het derde kwartaal, en dan in het bijzonder de maand

Nadere informatie

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer

Op zoek naar rendement? Zoek niet langer Op zoek naar rendement? Zoek niet langer High-yield en opkomende markten Juni 2014 Uitsluitend voor professionele beleggers De rente op staatsobligaties blijft nog lang laag. In het nauw gedreven door

Nadere informatie

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013.

Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 31 maart 2014: 128,6%, een toename van 3,3%-punt ten opzichte van 31 december 2013. Meer informatie vindt u op de website. Beleggingsrendement

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen December 2015

Maandbericht Beleggen December 2015 ING Investment Office Publicatiedatum: 25 november 2015 Maandbericht Beleggen December 2015 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

Met het kompas op 2015

Met het kompas op 2015 17 December 2014 Met het kompas op 2015 Begin december hebben we het risico in de portefeuilles verder verlaagd. We zien toegenomen onzekerheid omdat er geen einde lijkt te komen aan de daling van de olieprijs.

Nadere informatie

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013 Internationale varkensvleesmarkt 212-213 In december 212 vond de jaarlijkse conferentie van de GIRA Meat Club plaats. GIRA is een marktonderzoeksbureau, dat aan het einde van elk jaar een inschatting maakt

Nadere informatie

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015

KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 KWARTAALBERICHT Eerste kwartaal 2015 Terugblik De aandelenmarkten presteerden het afgelopen kwartaal boven verwachting. De behaalde koerswinsten waren ongekend. Hiermee is het eerste kwartaal van 2015

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

Het 1 e kwartaal van 2015.

Het 1 e kwartaal van 2015. 1 Het 1 e kwartaal van 2015. Achteraf bezien was het eerste kwartaal van 2015, vooral in Europa, uiterst vriendelijk voor beleggers. Hoewel door Invest4You, ondanks de jubelverhalen in de pers een zekere

Nadere informatie

Update beleggen april 2016

Update beleggen april 2016 Update beleggen april 2016 Twijfels bij beleid centrale banken In mijn column van juli 2014 schreef ik al over de doelstellingen en acties van de Europese Centrale Bank (ECB). Vanaf juni 2014 moeten banken

Nadere informatie

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Inleiding Door de opkomst van moderne informatie- en communicatietechnologieën is het voor huishoudens eenvoudiger en goedkoper geworden om de vrije besparingen,

Nadere informatie

Beleggingsvisie. Specials. Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht

Beleggingsvisie. Specials. Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht Beleggingsvisie Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - Totaaloplossing voor de dynamische wereld van vandaag Economische omgeving Na gedenkwaardig kwartaal blijft klimaat

Nadere informatie

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016

Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Aanpassing Prospectussen Aegon, AEAM en Aegon Paraplu 1 Funds Per 1 augustus 2016 Per 1 augustus 2016 voert de beheerder van de Aegon Funds, de AEAM Funds en de Aegon Paraplu 1 Funds, Aegon Investment

Nadere informatie

Alles wat je moet weten over de rentestijging

Alles wat je moet weten over de rentestijging ARTIKEL 17 december 2015 Alles wat je moet weten over de rentestijging In eerste de maanden na een rentestijging neemt bij aandelen de volatiliteit vaak toe De impact van de renteverhoging op obligaties

Nadere informatie

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan?

Beleggen in 2013. Maar hoe moet de gemiddelde belegger daar nou mee omgaan? Beleggen in 2013 1. Op 18 december publiceerden wij een gedachtewisseling over beleggen in 2013. Op basis hiervan hebben wij in ons team onze visie op beleggen voor het nieuwe jaar opgesteld. De Andreas

Nadere informatie

Kwartaalbericht Q2 2016. The beat goes on (1967), Sonny & Cher

Kwartaalbericht Q2 2016. The beat goes on (1967), Sonny & Cher The beat goes on (1967), Sonny & Cher Inleiding Zorgen over de houdbaarheid van de economische groei dicteerden de financiële markten in het eerste kwartaal van 2016. Wederom kwamen centrale banken met

Nadere informatie

Verzekeringen. Werkgever en personeel. Het Persoonlijk Pensioen Plan: verstandig beleggen voor een goed pensioen

Verzekeringen. Werkgever en personeel. Het Persoonlijk Pensioen Plan: verstandig beleggen voor een goed pensioen Defensieve Lifecycle Neutrale Lifecycle Offensieve Lifecycle Zelf beleggen Verzekeringen 2008 Werkgever en personeel Het Persoonlijk Pensioen Plan: verstandig beleggen voor een goed pensioen Werkgever

Nadere informatie

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement

Centraal Bureau voor de Statistiek. Persbericht. Een van de slechtste kwartalen in 50 jaar. Obligaties en vastgoed geven positief rendement Centraal Bureau voor de Statistiek Persbericht PB02-135 2 juli 2002 9.30 uur Aandelen hard onderuit in tweede kwartaal De koersen van Nederlandse aandelen zijn hard onderuit gegaan in het tweede kwartaal

Nadere informatie

Datum Naam Oud advies Nieuw advies Reden advieswijziging

Datum Naam Oud advies Nieuw advies Reden advieswijziging DL FLASH! Nieuwsbrief van Dierickx Leys Jaargang 1, nummer - Augustus 1 Vanaf half augustus kan u zich inschrijven voor de Meet & Greet van 1 oktober 1 in de ALM in Berchem via onze website www.dierickx.be.

Nadere informatie

Maandbericht Beleggen Januari 2016

Maandbericht Beleggen Januari 2016 ING Investment Office Publicatiedatum: 24 december 2015 Maandbericht Beleggen Januari 2016 Assetallocatie Aandelen Vastgoed Grondstoffen Alternatieve beleggingen Obligaties Regioallocatie Noord-Amerika

Nadere informatie

In deze nieuwsbrief willen wij u graag informeren over onze visie op obligaties en dan in het bijzonder op bedrijfsobligaties.

In deze nieuwsbrief willen wij u graag informeren over onze visie op obligaties en dan in het bijzonder op bedrijfsobligaties. Nieuwsbrief Vooruitzichten obligaties In deze nieuwsbrief willen wij u graag informeren over onze visie op obligaties en dan in het bijzonder op bedrijfsobligaties. Sinds begin dit jaar zijn obligaties

Nadere informatie

MaandJournaal Special Onderscheidende obligatie-aanpak biedt kansen Fonds onder de aandacht NN Euro Obligatie Fonds

MaandJournaal Special Onderscheidende obligatie-aanpak biedt kansen Fonds onder de aandacht NN Euro Obligatie Fonds Februari 2016 MaandJournaal Special Onderscheidende obligatie-aanpak biedt kansen Fonds onder de aandacht www.nnip.nl Onderscheidende obligatie-aanpak biedt kansen Door de turbulentie op de financiële

Nadere informatie

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen

Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen Nieuwsbrief Hof Hoorneman Bankiers Beleggingsfondsen Peildatum 30 september 2014 Rendement 3e kw.2014 Rendement 1-jaars Rendement 3-jaars* Rendement 5-jaars* HH Value Fund 0,4% 22,1% 20,0% 12,2% HH Income

Nadere informatie

Beleggingsupdate Allianz Pensioen

Beleggingsupdate Allianz Pensioen Allianz Nederland Levensverzekering N.V. Beleggingsupdate Allianz Pensioen 1 maart 2016 Rendementen lifecycles Allianz Pensioen Beleggen In deze Beleggingsupdate vindt u tabellen met het 1-, 3- en 5-jaars

Nadere informatie

Het valutarisico is volledig afgedekt naar de euro. Het model maakt gebruik van futures, wat kan leiden tot leverage.

Het valutarisico is volledig afgedekt naar de euro. Het model maakt gebruik van futures, wat kan leiden tot leverage. Essentiële Beleggersinformatie Dit document verschaft u essentiële beleggersinformatie aangaande dit fonds. Het is geen marketingmateriaal. De verstrekte informatie is bij wet voorgeschreven en is bedoeld

Nadere informatie

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014

Kwartaalbericht. 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015. Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Kwartaalbericht 4e kwartaal 2014 Den Haag, 30 januari 2015 Samenvatting cijfers per 31 december 2014 Dekkingsgraad: 111,5% Beleidsdekkingsgraad: 112,6% Belegd vermogen: 19,6 miljard Rendement 2014: 27,6%

Nadere informatie

Risico s en kenmerken van beleggen

Risico s en kenmerken van beleggen Risico s en kenmerken van beleggen 1. Risico s en kenmerken in het algemeen Beleggen brengt risico s met zich mee. Vaak geldt: hoe hoger het verwachte rendement, hoe meer risico s. Ook geldt dat in het

Nadere informatie

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp.

Aanwezig: - Wilgenhaege Fondsen Management B.V. vertegenwoordigd door de heer R.G.A. Steenvoorden en de heer R.L. Voskamp. NOTULEN van de jaarlijkse algemene vergadering van Participanten van Steady Growth Fund, gevestigd en kantoorhoudende te Polarisavenue 97, 2132 JH Hoofddorp (de vennootschap) gehouden te Hoofddorp op 28

Nadere informatie

Persbericht. Jaarcijfers 2012 Triodos Investment Management. Triodos Beleggingsfondsen groeien met 7% in 2012

Persbericht. Jaarcijfers 2012 Triodos Investment Management. Triodos Beleggingsfondsen groeien met 7% in 2012 Persbericht Jaarcijfers 2012 Triodos Investment Management Triodos Beleggingsfondsen groeien met 7% in 2012 Zeist, 28 februari 2013 Het totaal aan vermogen van de door Triodos Investment Management beheerde

Nadere informatie

Het 4 e kwartaal van 2014.

Het 4 e kwartaal van 2014. 1 Het 4 e kwartaal van 2014. Zoals werd aangegeven aan het einde van het derde kwartaal van 2014 zou voorzichtigheid betracht worden bij het investeren in aandelen. De kansen op topvorming werden zo groot

Nadere informatie

BELEGGINGSVISIE. Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap

BELEGGINGSVISIE. Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap BELEGGINGSVISIE Specials Pagina 2: Fondsselectie Pagina 3: Fonds onder de aandacht - ING Global Emerging Markets Fund haalt de krenten uit de pap Rentes (10 jaars yield) Verenigde Staten 2,10% Eurozone

Nadere informatie

September 2010. op voorwaarde. het kader van. lang na aanvang licht van dalende zwakke cijfers

September 2010. op voorwaarde. het kader van. lang na aanvang licht van dalende zwakke cijfers Alleen bedoeld voor professionele beleggers September 2010 KWARTAALRAPPORTAGE 3 de kwartaal 2012 BNP Paribas OBAM N.V. Rendement Internationale Marktontwikkelingen Nieuws over het monetaire beleid overtroefde

Nadere informatie

MaandJournaal Special Visie 2016: Het jaar van de verschillen Fonds onder de aandacht

MaandJournaal Special Visie 2016: Het jaar van de verschillen Fonds onder de aandacht December 2015 MaandJournaal Special Visie 2016: Het jaar van de verschillen Fonds onder de aandacht NN Europe Fund www.nnip.nl Visie 2016: Het jaar van de verschillen: eurozone biedt kansen We gaan 2016

Nadere informatie

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015

Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Levensloop Rendement Bouw Informatie beleggingsfondsen per 31 december 2015 Productomschrijving Met Levensloop wordt geld gereserveerd waarmee in de toekomst (tussentijds) verlof kan worden gefinancierd.

Nadere informatie