Missie Raad van Bestuur Auditors Management 3. Bericht aan de Aandeelhouders 4. Productoverzicht 7. Wereldkaart 12

Transcriptie

1

2 Missie Raad van Bestuur Auditors Management 3 Bericht aan de Aandeelhouders 4 Productoverzicht 7 Artwork Systems Nieuwe Producten Enfocus Producten Wereldkaart 12 Geselecteerde Financiële Gegevens 14 Bespreking van de Financiële Toestand en de Resultaten van de Operaties door het Management 16 Verslag van de Commissaris 24 Geconsolideerde Jaarrekening 25 Geconsolideerde Balans Geconsolideerde Resultatenrekening Overzicht van het Eigen Vermogen Geconsolideerde Cash Flow Tabellen Toelichting bij de Geconsolideerde Jaarrekening 31 Wettelijke Jaarrekening 51 Toelichting bij de Wettelijke Jaarrekening Verklaring van de Commissaris Verslag van de Raad van Bestuur aan de Algemene Vergadering 55 Verdere informatie over Artwork Systems 62 Dit document is eveneens verkrijgbaar in het Engels. U kan het downloaden vanaf de Artwork Systems website ( of op eenvoudige aanvraag verkrijgen via het Artwork Systems hoofdkantoor

3 MISSIE Als een Member of the Graphic Valley, is Artwork Systems toegewijd aan zijn zending als een marktleidend, wereldomvattend preproductie-software-bedrijf om de noden van de markten voor label- en verpakkingsdruk, uitgeverij en commerciële kleurendruk op te lossen. Artwork Systems zal verdergaan met best mogelijke af te leveren op alle niveaus, functionaliteit, productiviteit, rentabiliteit en groei voor de klanten, de partners en de aandeelhouders. RAAD VAN BESTUUR Guido Van der Schueren Peter Denoo Bart Denoo tot 3 december 2003 Ratio Plus NV vertegenwoordigd door Hubert Ooghe De Bist Bvba vertegenwoordigd door Guido Kestens Advisam NV vertegenwoordigd door Guy M. Warlop vanaf 3 december 2003 AUDITORS Ernst & Young Bedrijfsrevisoren vertegenwoordigd door Patrick Rottiers (B160) MANAGEMENT Guido Van der Schueren Stichter Voorzitter van de Raad van Bestuur Peter Denoo Stichter President and CEO Bart Denoo Stichter Chief Software Architect Van links naar rechts: Peter Denoo, Guido Van der Schueren and Bart Denoo. 3

4 BERICHT AAN DE AANDEELHOUDERS De tijd gaat vooruit en we zien de cycli leven, zaken, sociale, economische en technologische cycli evolueren en we beginnen patronen te zien en te begrijpen; en we leren dingen die niemand ons kon verteld hebben. Artwork Systems, nu aan de start van zijn tweede decennium, heeft meerdere zakelijke, technologische en economische cycli succesvol doorgemaakt. Dat wij er in slagen om te voorspellen, overeenkomstig te handelen en Artwork Systems te laten groeien doorheen deze externe cycli die buiten onze eigen controle liggen is een bewijs van het verstandig beleid dat er komt door onze organisatorische rijpheid, en onze onvermijdelijke blijvende kracht als een gevestigde, belangrijke macht in onze industrie. Wij hebben het voorrecht om, binnen Artwork Systems, over gedragspatronen te beschikken die resulteren in succesvolle interne cycli voor het leidende ploeg, onze aandeelhouders, onze partners, en onze klanten in de label-, verpakkings-, uitgeverij- en commerciële kleurendrukmarkten. En opnieuw, ondanks een onstabiele wereldeconomie houden we stand. Nog een jaar van stevig succes en het behoud van onze hoofdpositie in de markt is verzekerd voor de vele toegewijde mannen en vrouwen, die steeds meer uitdagingen aangaan, hun collega s en de industrie. Bij Artwork Systems koesteren wij ideeën in de context van bruikbaarheid voor de klant. Wij verleggen de grenzen van de technologie om te maken dat de klanten van Artwork Systems gemakkelijker en winstgevender kunnen werken dan om het even wie. In een modern prepress-bedrijf, moeten tientallen van verschillende invoerbestanden, uitvoereigenschappen en uitvoerapparaten geconfigureerd worden. Gelukkig is de Nexus-software meer dan voorzien op zijn taak om al deze processen te automatiseren, zelfs voor de meest complexe productie-omgevingen. The Seybold Report, 29 september

5 In het boekjaar 2003 voldeden we aan onze belofte om onze leidende positie te versterken door ons te concentreren op onze kerncompetenties. Het bewijs van onze verbintenis is duidelijk: 2003 was het jaar dat we onze 8000ste licentie voor een ArtPro-systeem uitgegeven hebben, we wonnen de prestigieuse GATF InterTech Technology-prijs voor het gravurecelpatroon, en we tekenden bijna $ 2 miljoen orders op in de Graph Expo handelsbeurs en expositie in Chicago, U.S.A. We vereenvoudigden de organisatie van onze productlijn onder ArtPro (creatief werkstation) en Nexus (preproductieworkflow, editeren, rippen en uitvoer), en we brachten het op de marktsituatie ver vooruitlopende Odystar uit, een originele PDF-workflow op Mac OS X, en we ontvingen de eervolle Seybold Hot Pick. Odystar is deels gevoed door technologie die komt uit onze sterke Enfocus Software-dochtermaatschappij. Enfocus is nog een tweede, voortdurend succesverhaal voor Artwork Systems, en dit heeft in 2003 opnieuw een indrukwekkende groei gekend en een wereldwijde aanvaarding. Het op de markt brengen van zijn CertifiedPDF.net een in 2003 Hot Product-prijswinnaar van Electronic Publishing magazine zowel als belangrijke actualiseringen van zijn vlaggenschipproducten, zijn alleen maar een fractie van de triomfantelijke ontwikkelingen en het succes dat deze dynamische groep heeft bereikt. Enfocus is kenschetsend voor Artwork s bedrijfsomvattende operatieve strategieën. De kern van onze strategische filosofie is van het merk Artwork Systems een symbool van uitmuntendheid te maken en te houden. Deze zelfbestendigende benadering voorziet in een geweldige motivatie voor onze ontwikkelings, verkoop- en marketing-ploegen. Het merk Artwork Systems op het hoogste kwaliteits- en uitmuntendheidsniveau brengen en houden, houdt de uitvoering van volgende componenten in. De focus richten op een veelomvattende, proactieve relatie met de klanten. We gaan graag op bezoek, en we nodigen iedereen uit, die met ons samenwerkt, om ons veel te bezoeken. Deze praktijkgerichte benadering is de sleutel van ons succesvol, marktgericht ontwikkelingspad. Concentratie op kernzaken en competenties, inbegrepen verpakking, flexografie en workflow. Grondig, aanhoudend onderzoek en evaluatie gebaseerd op fundamentele, meetbare resultaten van ontwikkelings-, distributie- en marketing-activiteiten. Identificatie van technologieën, markten en klanten die de hoogste omzet brengen met de kleinste investering in middelen. Het is misschien omdat Artwork Systems zijn medewerkers en partners helpt visie en strategie te vertalen in realiseerbare en praktische dag-tot-dag-activiteiten dat we de voeding van onze marktplaats behouden. Wij produceren niet alleen oppervlakkige, visionaire modewoorden, wij brengen onze visie in de praktijk door onze strategie uit te voeren. 5

6 Door standvastig te blijven in onze verbintenis aan de visie en de strategieën die de tijdproef zo goed hebben doorstaan voor Artwork Systems en zijn aandeelhouders, kunnen we voldoen aan onze financiële verwachtingen en gegeven het huidige zakenklimaat, maakt dit ons tot een fenomeen in onze industrie. We willen het harde werk verderzetten in 2004, gesterkt door onze wereldwijde verkoopkracht en economische veerkracht. We starten dit DRUPA-jaar, waarin we met enthousiasme en vertrouwen meerdere nieuwe oplossingen willen tonen en op de markt brengen. We kijken er naar uit om met u meer goed nieuws te kunnen vieren in 2004! Met vriendelijke groeten Guido Van der Schueren Peter Denoo Bart Denoo 6

7 PRODUCTOVERZICHT ARTWORK SYSTEMS NIEUWE PRODUCTEN In de loop van 2003 heeft Artwork Systems eens te meer zeer innovatieve toepassingen en technologieën in zijn productenaanbod geïntroduceerd. Alhoewel de software-producten ArtPro (front-end-toepassing voor drukvoorbereiding of prepress van labels en verpakkingsdrukwerk) en Nexus (zeer geautomatiseerde prepress-workflow voor commerciële en verpakkingstoepassingen) reeds goed zijn ingeburgerd in hun respectievelijke werkgebieden in onze industrie, is Artwork Systems toch zeer trots op de voortdurende ontwikkeling om nieuwe technologieën en ideeën op de markt te brengen. Deze ontwikkelingen zijn niet alleen bedoeld om nieuwe markten te ontwikkelen, maar evenzeer om voor bestaande klanten nieuwe functionaliteiten aan de reeds bestaande producten toe te voegen. Powerwarp Binnen de ArtPro-productlijn is de nieuwe PowerWarp-module zeker de meest opvallende nieuwe technologie die Artwork Systems in de loop van 2003 heeft toegevoegd. PowerWarp is een module voor ArtPro (of NexusProcessor) om grafische ontwerpen te compenseren voor ofwel een specifieke vorm of voor een mogelijke vervorming die een gedrukt object moet aannemen gedurende het productieproces, bv. blikjes, bekers, keramiek of blister-verpakkingen. Gedurende het lopende jaar hebben de krimphoezen de verpakkingsmarkt overspoeld. Krimphoezen zijn extreem populair geworden en duiken op in veel productgebieden daar zij een dankbaar instrument zijn voor de marketingspecialist. Voor de lezer goed bekende toepassingen zijn zeker de met krimphoezen overtrokken drankflessen en de krimphoezen die rond veel blikjes en flessen gewikkeld worden. Omdat elke fles een andere vorm kan hebben, is het ongelooflijk belangrijk dat de hoezen-technologie binnen PowerWarp zeer gemakkelijk kan ingesteld worden. PowerWarp berekent als extra kenmerk ook het uiteindelijke resultaat van de verpakking, hoe de fles er zal uitzien nadat ze overtrokken werd met een krimphoes, en toont dit in een driedimensioneel beeld of film, zelfs voor er ook maar iets gedrukt is. 7

8 DotSpy Omdat de graad van digitalisering in de grafische wereld gestadig groeit (bv. het gebruik van computer-to-plate of directe plaatbelichting), groeit evenzeer de vraag naar hulpmiddelen voor digitale kwaliteitsbewaking. Omdat Artwork Systems deze marktvereiste duidelijk begrepen heeft, heeft het een gloednieuw product op de markt gebracht: DotSpy. Zoals de naam het reeds verraadt is DotSpy ontworpen om plaat- of filmdata digitaal te controleren vooraleer zij naar de fysische uitvoer doorgestuurd worden. Zelfs wanneer de digitale data een volledige drukplaat beslaan, wat normaal een groot bestand op de schijf zal zijn, zal DotSpy er voor zorgen deze data extreem snel zichtbaar te maken, zelfs in een netwerkomgeving. Mnemo Vanuit een groeiende vraag van de gebruikers heeft Artwork Systems een gloednieuw product Mnemo geïntroduceerd om de huidige bestandsbeheerproblemen op te lossen. Mnemo is de asset-management-oplossing van Artwork Systems. Mnemo is bedoeld om de status van de prepressproductiebestanden bij te houden. Het is afgestemd op prepress-omgevingen en gebouwd op een MySQL-database. De functionaliteit van Mnemo is niet alleen beperkt tot de organisatie van de bestanden, Mnemo weet ook exact wat de productiebestanden bevatten en verbindt deze informatie met een uitgebreide zoekfunctie, zodat de prepress-operatoren de bestanden of de informatie binnen de bestanden in geen tijd kunnen vinden. Om Mnemo in de productie te integreren is het niet nodig de bestaande werkmethodes te reorganiseren. Door het gebruiksgemak en de soort informatie die opgeslagen is, zal Mnemo fungeren als het onbeperkte geheugen van de operator. 8

9 Odystar Maar ook op workflow-niveau heeft Artwork Systems in de loop van 2003 belangrijke innovatieve producten geïntroduceerd. Dit jaar betekende de lancering van een revolutionair nieuw workflow-systeem, Odystar bedoeld voor de middelgrote en grote commerciële drukkerijen en uitgeverijen een belangrijke stap. Odystar is een zeer geautomatiseerde prepress-workflow-oplossing die de productiviteit en de kwaliteit drastisch zal verhogen, niet alleen in de productie maar ook op plaatsen waar documenten gecreëerd worden, zoals uitgeverijen e.d. Odystar is een product dat de laatste standaards in de industrie compleet omvat; het is volledig gebaseerd op nieuwe technologieën zoals PDF 1.4, JDF (Job Definition Format), Certified PDF... en het biedt een brede en volledige reeks van geautomatiseerde prepress-productiehulpmiddelen, inbegrepen preflighting en correcties, trapping, impositie, proeven maken en drukken, enz. Een van de sleutelkenmerken van Odystar is het feit dat het volledig breekt met de twijfelachtige eer van bestaande workflow-oplossingen dat zij omslachtig en moeilijk te gebruiken zijn. Odystar biedt een weergaloos gebruiksgemak en flexibiliteit, en maximaliseert de efficiëntie van de operator. Odystar biedt een extreem intuïtieve grafische gebruikers-interface waaraan elke operator zich zeer gemakkelijk zal aanpassen. Niet alleen is Odystar zeer gemakkelijk te installeren en te gebruiken, het is ook zeer efficiënt om elke bestaande, oudere RIP-omgeving in te passen in een volledig functionele PDF 1.4-workflow, zodat bestaande investeringen gemaximaliseerd worden.inderdaad gebruiken veel bedrijven nog oudere uitrusting in productie, die met Odystar als front-end-systeem effectief een nieuw leven gegeven wordt. Er is ook een kleinere versie van Odystar Odystar Connect beschikbaar, die geschikt is voor de markt van het extern aanmaken van zeer stabiele, productieklare PDF-bestanden in advertentie-agentschappen, enz. 9

10 ENFOCUS PRODUCTEN Ook 2003 was een jaar van vooruitgang voor Enfocus Software. Het bedrijf ontwikkelt software die duidelijk in de lijn ligt van haar missie: middelen aanreiken om het gebruik van standaard formaten (zoals PDF) in de grafische industrie te vereenvoudigen. Ondanks de economische malaise en de release van een nieuwe versie van Adobe Acrobat, kon Enfocus opnieuw gezonde verkoopcijfers noteren. PitStop Server PitStop Server het middel van Enfocus voor procesautomatisering is opgewaardeerd naar versie 3.0 in juni. Het product is nu gebaseerd op de nieuwe Enfocus PitStop Library, die het product volledig onafhankelijk maakt van derde-partij-technologie, terwijl gelijktijdig de verwerkingssnelheid verhoogd werd. Het product is nu Mac OS X-compatibel. Een Software Developer Kit laat een sterke integratie met PitStop Server toe in bestaande workflow-systemen. PitStop Professional PitStop Professional, het vlaggenschipproduct van Enfocus, is opgewaardeerd naar versie 6.0 in september Het product ondersteunt nu volledig Acrobat 6, PDF 1.5 en Mac OS_X, zodat het compatibel is met alle recente technologische ontwikkelingen. Instant PDF Instant PDF, Enfocus hulpmiddel voor PDF-creatie, en de vrije StatusCheck plug-in werden gelijktijdig opgewaardeerd met PitStop Professional, zodat deze programma s op hetzelfde compatibiliteitsniveau gebracht werden. OEM Business Enfocus OEM-omzet is gedurende het jaar uitgebreid: bestaande OEM-partners hebben nieuwe producten, waarin de Enfocus-technologie ingebouwd is, op de markt gebracht, en nieuwe OEM-partners zoals Global Graphics zijn er bijgekomen. 10

11 CertifiedPDF.net Enfocus heeft parallel zijn visie op de samenwerking tussen bedrijven voor PDF-kwaliteitsbeheer verder ontwikkeld. Met zijn geprezen Certified PDF-technologie en de hierboven vermelde software heeft Enfocus reeds de meest volledige benadering voor PDF-kwaliteitsbeheer. Om het plaatje volledig te maken heeft Enfocus gelanceerd, een online bron voor kwaliteitsspecificaties van PDF. Drukkers, uitgevers en industrie-associaties gebruiken CertifiedPDF.net om hun PDF-specificaties te publiceren; alle leden van de grafische industrie kunnen kosteloos inschrijven op deze specificaties. Een notificatiekenmerk, ingebouwd in alle software-producten van Enfocus, zal gebruikers verwittigen indien de specificaties, die zij onderschreven hebben, moeten geactualiseerd worden. CertifiedPDF.net heeft de begeerde Seybold Hot Pick-prijs ontvangen. In een bijkomende inspanning heeft Enfocus een nieuwe versie van zijn PDF-gids opgesteld, die alle nodige, ondersteunende informatie bevat om doeltreffend met de publieke PDF-kwaliteitsspecificaties te werken. Enfocus heeft eveneens een volledig aanbod voor on-line (rechtstreekse) opleiding ontwikkeld, in samenwerking met een gespecialiseerde partner, Staffing Tools. De hierboven vermelde producten zijn slechts een deel van de inspanningen die Enfocus gedaan heeft om de grafische industrie te helpen in zijn zoektocht naar betrouwbare PDF s. Enfocus blijft zeer actief in de Ghent PDF Workgroup, een vergadering van de Graphic Arts Industry Association, onder het voorzitterschap van Enfocus. De Ghent PDF Workgroup aanvaardde nieuwe leden, industrie-assocaties uit de USA, Italië, Denemarken en Oostenrijk. De werkgroep heeft in het begin van 2003 nieuwe PDF-specificaties (gebaseerd op PDF/X) gepubliceerd, die marktsegmenten zoals advertentie-aanlevering, vellendruk en rotatiedruk omvat. Gedurende het jaar werden nieuwe activiteiten ontwikkeld in verband met werken met job-tickets, workflows met kleurbeheer en nieuwe marktsegmenten. De marktaanvaarding van Certified PDF is duidelijk gegroeid. Belangrijke spelers op de markt, zoals het Nederlandse Sanoma, hebben voor binnenkomende advertenties gestandaardiseerd op Certified PDF was voor Enfocus ook een jaar van organisatorische veranderingen. Peter Camps, stichter van Enfocus, verliet het bedrijf. David Van Driessche, de eerste medewerker van Enfocus en directeur van ontwikkeling, nam de plaats van CEO in. 11

12 BELGIË Artwork Systems Onderzoek & Ontwikkeling 18 Verkoop & Marketing 15 Support 13 Algemeen & Administratie 11 Totaal 57 staff VERENIGDE STATEN Artwork Systems Onderzoek & Ontwikkeling 1 Verkoop & Marketing 24 Support 13 Algemeen & Administratie 5 Totaal 43 staff Enfocus Verkoop & Marketing 6 Totaal 6 staff Dimensional Impressions Onderzoek & Ontwikkeling 2 Verkoop & Marketing 5 Support 1 Algemeen & Administratie 3 Totaal 11 staff Enfocus Onderzoek & Ontwikkeling 13 Verkoop & Marketing 10 Support 6 Algemeen & Administratie 1 Totaal 30 staff IERLAND Onderzoek & Ontwikkeling 8 Totaal 8 staff VERENIGD KONINKRIJK Onderzoek & Ontwikkeling 9 Verkoop & Marketing 3 Support 5 Algemeen & Administratie 3 Total 20 staff MEXICO Verkoop & Marketing 1 Support 1 Totaal 2 staff BRAZILIË Verkoop & Marketing 1 Support 1 Totaal 2 staff 12

13 DUITSLAND Verkoop & Marketing 6 Support 10 Algemeen & Administratie 4 Totaal 20 staff FRANKRIJK Verkoop & Marketing 4 Support 5 Algemeen & Administratie 3 Totaal 12 staff ART WORK SYSTEMS Onderzoek & Ontwikkeling 36 Verkoop & Marketing 59 Support 46 Algemeen & Administratie 26 Totaal 167 staff ENFOCUS Onderzoek & Ontwikkeling 13 Verkoop & Marketing 16 Support 6 Algemeen & Administratie 1 Totaal 36 staff DIMENSIONAL IMPRESSIONS Onderzoek & Ontwikkeling 3 Verkoop & Marketing 7 Support 1 Algemeen & Administratie 3 Totaal 14 staff JAPAN Dimensional Impressions Onderzoek & Ontwikkeling 1 Verkoop & Marketing 2 Totaal 3 staff TOTAAL WERELDWIJD Onderzoek & Ontwikkeling 52 Verkoop & Marketing 82 Support 53 Algemeen & Administratie 30 Totaal 217 staff SINGAPORE Support 1 Totaal 1 staff AUSTRALIË Verkoop & Marketing 2 Totaal 2 staff 13

14 GESELECTEERDE FINANCIËLE GEGEVENS De geselecteerde financiële gegevens die hieronder worden voorgesteld, werden overgenomen uit en afgeleid van de geconsolideerde jaarrekening van Artwork Systems Group N.V., die u verder in dit document vindt. BJ 2003 BJ 2002 BJ 2001 Resultatenrekening Omzet 44,098,201 45,889,312 47,953,459 Aankopen 7,902,504 8,242,766 9,337,196 Bruto marge 36,195,696 37,646,545 38,616,263 Bedrijfskosten Onderzoek en ontwikkeling 4,357,055 4,229,756 3,326,541 Verkoop en marketing 12,208,895 13,047,851 12,687,386 Algemene en administratieve kosten 2,723,226 2,642,027 2,639,251 Afschrijvingen 678, , ,072 Bedrijfsresultaat (*) 16,228,367 17,063,972 19,322,013 Andere kosten 190, , ,658 Andere inkomsten 0 252,062 0 Financieel resultaat -1,049, , ,434 Resultaat voor belastingen (*) 14,988,167 16,457,314 18,919,921 Belastingen (*) 4,603,425 4,976,048 6,369,429 Dading mbt belastingsgeschil 12,005, Winst/(verlies) na belastingen (*) -1,621,121 11,481,266 12,550,492 Afschrijving van goodwill (**) 1,098,170 5,658,261 5,006,282 Netto winst/(verlies) -2,719,291 5,823,005 7,544,211 (*) vóór afschrijving van goodwill en andere immateriële activa uit overnames (**) en andere immateriële activa uit overnames Balans BJ 2003 BJ 2002 BJ 2001 Liquide middelen 21,341,962 9,883,464 4,559,537 Klantenvorderingen 8,787,131 11,712,653 15,819,290 Goodwill 8,428,792 10,287,411 14,777,033 Bankleningen 0 0 2,610,000 Dading mbt belastingsgeschil 12,005, Eigen vermogen 27,335,450 31,447,988 30,533,511 14

15 De geselecteerde financiële gegevens die hieronder worden voorgesteld, vertegenwoordigen het resultaat van Enfocus Software voor het boekjaar dat op 30 september 2003 werd afgesloten en zoals dat in de geconsolideerde jaarrekening van Artwork Systems Group N.V. verder in dit document is opgenomen. Resultatenrekening Enfocus BJ 2003 BJ 2002 BJ 2001 Omzet 7,713,881 6,649,386 4,906,946 Aankopen 581, , ,988 Bruto marge 7,132,383 5,978,246 4,350,958 Bedrijfskosten Onderzoek en ontwikkeling 929, , ,958 Verkoop en marketing 3,223,174 3,030,279 2,701,995 Algemene en administratieve kosten 250, , ,705 Afschrijvingen 78,173 47,270 51,294 Bedrijfsresultaat 2,650,867 1,814, ,007 15

16 BESPREKING VAN DE FINANCIËLE TOESTAND EN DE RESULTATEN VAN DE OPERATIES DOOR HET MANAGEMENT De volgende bespreking en analyse is gebaseerd op de geconsolideerde jaarrekening van Artwork Systems Group N.V. en haar dochterondernemingen ( de Groep ) na audit voor het boekjaar dat op 30 september 2003 werd afgesloten. Gelieve hierbij rekening te houden met de volgende definities: Artwork Systems Group NV en dochterondernemingen = de Groep Artwork Systems Group NV = de Onderneming Artwork Systems dochterondernemingen = Artwork Systems Enfocus Software = Enfocus Artwork Systems ontwikkelt en commercialiseert software voor pre-press toepassingen en voorziet in training en ondersteuning voor deze producten. De belangrijkste producten van Artwork Systems zijn: ArtPro is het interactieve bewerkingsprogramma voor hoogwaardige pre-press productie dat eveneens specifieke modules levert waarmee het programma verder kan worden geoptimaliseerd op het vlak van verpakkingen, etiketten, commercieel drukwerk en publicaties. Nexus, het workflow beheersysteem voor volautomatische productie, dat ontstaan is uit de integratie van de vorige workflow producten ArtFlow, PageFlow en PackFlow. WebWay maakt op internet gebaseerde communicatie mogelijk tussen klanten en productie-omgevingen met behulp van standaard internet browsers. Artwork Systems verkoopt gewoonlijk enkel software, behalve voor de RIP s (Raster Image Processor), die soms samen met de hardware waarop ze draaien, worden verkocht. Artwork Systems biedt haar klanten een jaarlijks onderhoudscontract aan, dat telefonische ondersteuning en kleinere software-updates omvat. Artwork Systems verkoopt haar producten rechtstreeks aan eindgebruikers in de belangrijkste landen en via gespecialiseerde distributeurs in de rest van de wereld. De Groep verkoopt ook via OEM s aan specifieke markten. De direct sales-zone bestaat momenteel uit België, Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland, Noord-Amerika, Canada, het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Brazilië, Australië en een aantal landen in zuid-oost-azië. Enfocus ontwikkelt software voor de PDF-markt. PDF werd ontwikkeld door Adobe Inc. en blijft uitgroeien tot het standaard formaat in de digitale druk- en publicatiemarkt. Het formaat is ook een belangrijke standaard voor de internet e-paper gemeenschap. Enfocus publiceert de belangrijkste PDF productietools voor een krachtige, snelle en accurate flow van PDF documenten in de markten van de grafische kunsten, ondernemingen (elektronisch papier) en internet. Dimensional CAD/CAM Systems Inc., dba Dimensional Impressions, ontwikkelt software voor de CAD- en bedrijfssoftware voor de golfkarton- en vouwkartonmarkt. Artwork Systems beschikt over kantoren in Gent (België), Freiburg (Duitsland), Bristol (Pennsylvania, USA), Redditch en Cheltenham (VK), Parijs (Frankrijk), Limerick (Ierland), San Mateo en Los Angeles (California, USA). De hoofdkantoren van de Onderneming zijn in België gevestigd. De Groep telt 217 werknemers. 16

17 Beschouwingen in verband met de financiële rapportering De Onderneming rapporteert haar geconsolideerde jaarrekeningen in overeenstemming met de algemeen aanvaarde boekhoudkundige principes die in de Verenigde Staten worden gehanteerd (US GAAP). De gerapporteerde bedragen worden in uitgedrukt. Voor dochterondernemingen buiten de zone worden de activa en de passiva omgezet volgens de wisselkoersen die van toepassing zijn op het einde van de rapporteringsperiode en inkomsten en uitgaven worden omgezet tegen de wisselkoers tijdens die periode. Het eigen vermogen wordt omgezet tegen de historische wisselkoersen. Winst en verlies die voortvloeien uit deze omzettingen, worden weergegeven in other comprehensive income, een component van het eigen vermogen. De wisselkoersen (USD/ ) die in de financiële rekeningen worden gehanteerd, zijn de volgende (afgerond op 4 cijfers): Periode Resultatenrekening (gemiddeld) Balans (op het einde van de periode) BJ BJ BJ Bedragen die niet afgeleid zijn van de geconsolideerde jaarrekeningen en die in dit document zijn opgenomen, worden tegen de historische wisselkoersen omgezet. 17

18 Bedrijfsresultaten De belangrijkste cijfers voor het jaar, uitgedrukt als een percentage van de omzet, vergeleken met de cijfers van vorig jaar: BJ 2003 BJ 2002 BJ 2001 Aankopen 17.9 % 18.0% 19.5% Bruto marge 82.1% 82.0% 80.5% Onderzoek en ontwikkeling 9.9% 9.2% 6.9% Verkoop en marketing 27.7% 28.4% 26.5% Algemene en administratieve kosten 6.2% 5.8% 5.5% Waardevermindering en afschrijving (*) 1.5% 1.4% 1.3% Bedrijfsmarge (*) 36.8% 37.2% 40.3% Andere kosten 0.4% 0.6% 0.3% Marge na belastingen (*) -3.7% 25.0% 26.2% (*) vóór afschrijving van goodwill en andere immateriële activa uit acquisities Vergelijking van de gegevens van de resultatenrekening ten opzichte van vorig jaar: % groei BJ 2003 tov BJ 2002 Omzet -4.0% Omzet uit producten -9.8% Omzet uit diensten 17.3% Aankopen -4.2% Bruto marge -3.9% Onderzoek en ontwikkeling 3.0% Verkoop en marketing -6.4% Algemene en administratieve kosten 3.1% Waardevermindering en afschrijving 2.3% Inkomsten uit operaties (*) -4.9% Netto winst/(verlies) na afschrijving % (*) vóór afschrijving van goodwill en andere immateriële activa uit acquisities Omzet De omzet van de Groep van het boekjaar dat op 30 september 2003 werd afgesloten, is met 4% gedaald ten opzichte van het boekjaar dat op 30 september 2002 werd afgesloten. De daling van de koers van de USD heeft een negatieve impact van 7% op de omzet. 18

19 De omzet uit diensten bestaat uit onderhoudscontracten en training. Naarmate het aantal licenties toeneemt, groeien ook de inkomsten uit onderhoudscontracten en beschikt de Onderneming over een bron van terugkerende inkomsten. De omzet van Enfocus is van 6,649,386 op 30 september 2002 gestegen tot 7,713,881 voor het jaar dat op 30 september 2003 werd afgesloten. De inkomsten van Enfocus worden gunstig beïnvloed door de activiteiten en de marktomstandigheden; PDF is een nieuw formaat en creëert marktopportuniteiten. De percentages van de omzet voor iedere belangrijke regionale markt zijn als volgt: BJ 2003 BJ 2002 BJ 2001 pa 48% 48% 42% America 46% 45% 53% Azië 4% 5% 4% Rest 2% 2% 1% Aankopen Bij de verkoop van software bestaan aankopen uit de kosten voor de software beveiligingssleutels, de drukkosten voor de gebruikshandleiding en de licentiekosten die aan Pantone en Scitex moeten worden betaald. Voor de verkoop van RIP s omvatten aankopen ook de kosten van de computer die de RIP software laat draaien. De daling van de kosten van producten houdt verband met het feit dat de Onderneming minder hardware met de RIP s verkoopt. Bij de diensten bestaan de aankopen vooral uit lonen en aanverwante kosten voor de productspecialisten die de training en de telefonische ondersteuning verzorgen. De aankopen voor Enfocus producten bestaan uit de kosten voor verpakkingen en royalties. De aankopen voor diensten bestaan uit lonen en aanverwante kosten voor de productspecialisten die voor de ondersteuning zorgen. De aankopen voor Dimensional Impressions bestaan uit hardware en snijtafels. De aankopen voor de diensten bestaan uit lonen en aanverwante kosten voor de productspecialisten die voor de telefonische ondersteuning zorgen. Bedrijfskosten De uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling bestaan hoofdzakelijk uit loonkosten en aanverwante kosten. De uitgaven voor de verkoop en de marketing bestaan uit lonen, reiskosten, deelname aan vakbeurzen en provisies voor dubieuze debiteuren. De algemene en administratieve uitgaven bestaan uit lonen en bijhorende uitgaven, evenals de honoraria voor consultancy en andere professionele begeleiding. 19

20 De stijging van de kosten voor onderzoek en ontwikkeling is toe te schrijven aan de toename van het aantal mensen die zich met de software-ontwikkeling bezig houden. De uitbreiding van deze capaciteit voor onderzoek en ontwikkeling heeft te maken met de verbintenis van de Onderneming om continu te investeren in nieuwe producten en het onderhouden en optimaliseren van bestaande producten. De daling in de uitgaven van verkoop en marketing heeft vooral te maken met de daling van de provisies voor dubieuze debiteuren. De inbaarheid van de klantenvorderingen wordt geëvalueerd op basis van een combinatie van factoren. Wanneer een bepaalde klant niet in staat is om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen (bijv. ten gevolge van een faillissement of een verslechtering van zijn financiële toestand), wordt er een reserve voor dubieuze debiteuren geboekt, om de gerapporteerde klantenvorderingen af te stemmen op de bedragen die redelijkerwijze kunnen worden geïnd. In andere gevallen wordt een provisie voor dubieuze debiteuren aangelegd op basis van een hele reeks verschillende factoren, inclusief de mate waarin de betalingstermijn werd overschreden en historische ervaring. Als de omstandigheden met betrekking tot specifieke klanten veranderen, wordt de reserve daaraan aangepast. Andere inkomsten en -kosten Andere kosten hebben betrekking op de uitgaven voor honoraria voor de raadsheren en andere honoraria in verband met de tax claim (zie hieronder). Financiële inkomsten en uitgaven Inkomsten uit interest heeft betrekking op de interest die op liquide middelen wordt verworven. Winst/ verlies uit wisseltransacties omvat gerealiseerde en niet-gerealiseerde koersverschillen op basis van de omzetting van buitenlandse deviezen naar de. Risico wisselkoersen buitenlandse munten De Onderneming is blootgesteld aan risico s in verband met de wisselkoersen van buitenlandse munten, wat inherent is aan haar activiteiten. De Onderneming is wereldwijd actief en transacties die niet in worden uitgevoerd, zijn gevoelig voor risico s voor wisselkoersen van buitenlandse munten. De belangrijkste buitenlandse munt is de USD. Voor deze munt is de Onderneming een netto ontvanger. Een sterke USD is dan ook een goede zaak voor de Onderneming. Belastingstarief Aangezien de Onderneming actief is in landen waar verschillende belastingstarieven van toepassing zijn, kan het gemiddelde belastingstarief variëren van kwartaal tot kwartaal en van jaar tot jaar, afhankelijk van het relatieve belang van die verschillende landen in de winst. 20