Functie financiële analyse

Transcriptie

1 KDT Financiele analyse P Functie financiele analyse Functie van de financiële analyse KDT Financiele analyse P Wat is de functie van financiële analyse Financiële toestand uit het verleden in een bondige beschrijving weergeven om voorspellingen te doen over de toekomstige financiële situatie basis : jaarrekeningen jaarverslagen verslag commissaris FA vormt de basis voor de beslissingen van - bedrijfsleiding - kredietverleners - beleggers - werknemers -overheid iedere geïnteresseerde heeft specifieke informatiebehoeften 1

2 KDT Financiele analyse P Basisgegevens en hun beperkingen Beslissingen nemen = nood aan informatie -macro-economisch - sectoriële informatie - micro-informatie boekhouding van de onderneming Boekhoudkundige gegevens zijn onderworpen aan beperkingen!! - zuiver monetair - vereenvoudiging i en samenvatting - belang van tussentijdse rapportering gevaar: schattingen - historische kostprijs cfr. Belgian GAAP vs. IAS/IFRS KDT Financiele analyse P de elementen die haar toelaten om succesvol te zijn wat is succesvol zijn? uw doelstellingen op continue wijze realiseren een onderneming die haar doelstellingen op continue wijze realiseert 2

3 KDT Financiele analyse P doelstellingen... economisch aandeelhouderswaarde maximaliseren shareholder value (USA) - belang koerswinst sociaal tewerkstelling S Z tewerkstelling PB consumptie BTW belastingen overheidsuitgaven productie VENB investeringen KDT Financiele analyse P op continue wijze realiseren voorwaarden voor continuiteit? 1. voldoende rentabiliteit 2. voldoende liquiditeit 3

4 KDT Financiele analyse P voldoende rentabiliteit... rentabiliteit? voldoende? opbrengsten > kosten in verhouding tot - geïnvesteerde vermogen - eigen vermogen EV... dividend en koerswinst VV... rente en aflossing onderneming kan aantrekkingskracht verliezen!! probleem voor toekomstige financiering KDT Financiele analyse P voldoende liquiditeit... liquiditeit? kasinkomsten >= kasuitgaven voldoende? overschot kasinkomsten op kasuitgaven probleem wanneer (1) kasinkomsten < kasuitgaven (2) én geen bijkomende financiering faillissementswet, 8 augustus 1997 art. 2 De koopman die op duurzame wijze opgehouden heeft te betalen en wiens krediet geschokt is... 4

5 KDT Financiele analyse P een succesvolle onderneming is een onderneming die haar doelstellingen op continue wijze kan realiseren omdat ze voldoende rendabel is om op lange termijn haar schulden af te betalen én haar eigen vermogen te vergoeden en omdat ze voldoende liquide is om op korte termijn de kasuitgaven te dekken door de kasinkomsten zonder beroep te doen op bijkomende financiering KDT Financiele analyse P relatie rentabiliteit en liquiditeit? oorzaak langdurige negatieve rentabiliteit illiquiditeit aanleiding onderneming krijgt geen bijkomende financiering... op duurzame wijze opgehouden heeft te betalen en wiens krediet geschokt is... einde continuiteit vrijwillige of gedwongen vereffening 5

6 KDT Financiele analyse P indeling ondernemingen? RENTABILITEIT + - LIQUIDITEIT + - KDT Financiele analyse P indeling ondernemingen? RENTABILITEIT + - LIQUIDITEIT + GEZOND - TIJDELIJK ZIEK STRUCTUREEL ZIEK STERVEND 6