Deelnemersvergadering

Transcriptie

1 Deelnemersvergadering Venray, 8 november 2018 Breukelen, 15 november 2018 Stichting Pensioenfonds Xerox

2 Agenda 1. Opening 2. Wijzigingen Xerox Pensioenbureau 3. Financiële positie/beleggingen 4. Risicomanagement 5. Toekomstvisie 6. Wat verder ter tafel komt 7. Sluiting Stichting Pensioenfonds Xerox 2

3 Agenda 1. Opening 2. Wijzigingen Xerox Pensioenbureau 3. Financiële positie/beleggingen 4. Risicomanagement 5. Toekomstvisie 6. Wat verder ter tafel komt 7. Sluiting Stichting Pensioenfonds Xerox 3

4 Agenda 1. Opening 2. Wijzigingen Xerox Pensioenbureau 3. Financiële positie/beleggingen 4. Risicomanagement 5. Toekomstvisie 6. Wat verder ter tafel komt 7. Sluiting Stichting Pensioenfonds Xerox 4

5 Dekkingsgraad t/m oktober 2018 Dekkingsgraad op 31 oktober 2018: 98,8 % Beleidsdekkingsgraad op 31 oktober 2018: 102,4 % Minimaal vereiste dekkingsgraad: 104,1 % Beleidsdekkingsgraad (BDG): (voortschrijdend) gemiddelde van de dekkingsgraden van de laatste 12 maanden (wettelijk bepaald) Dekkingsgraad Beleidsdekkingsgraad Verslechtering in oktober 2018! Daling DG van 102,1% naar 98,8% door correcties op beurzen en iets gedaalde rente (Vrijwel) alle pensioenfondsen ervaren hetzelfde Stichting Pensioenfonds Xerox 5

6 Rendement t/m september 2018 In %: Rendement Benchmark Allocatie Toelichting Vastrentende waarden (inclusief hoogrentend) Aandelen (NA, EUR, opkomende markten) -0,07 +0,20 53,1 HY vroeg in veiliger bedrijfsleningen -0,32 +0,64 35,1 OM presteert slecht Vastgoed (NL, EUR, US) +8,42 5,69 6,6 Commodities (landbouw, energie, delfstoffen) -4,37-4,50 4,7 NL woningen doen het erg goed Liquiditeiten -0,66 0,00 0,5 Benchmark nooit < 0 Totaal -0,07 +0,44 100,0 Benchmark: elke belegging wordt vergeleken met een relevante index (zoals de AEX) Bijvoorbeeld aandelen EUR -> MSCI Europa Stichting Pensioenfonds Xerox 6

7 Bepaling dekkingsgraad Balans per 30 september 2018 Beleggingen Pensioenverplichtingen Algemene reserve Dekkingsgraad: 102,1% = / Beleidsdekkingsgraad: 102,7% Stichting Pensioenfonds Xerox 7

8 Benchmarking [1] Benchmark t.o.v. andere ondernemingspensioenfondsen Q Q Plaatje verkleind om schaal gelijk te maken aan Q VEV Xerox: 115,4% VEV Xerox: 114,7% Stichting Pensioenfonds Xerox 8

9 Benchmarking [2] Benchmark t.o.v. andere ondernemingspensioenfondsen Q Q Q Q Q We bewegen gedempt mee met de wolk Stichting Pensioenfonds Xerox 9

10 Samenvattende boodschap Het herstel van 2017 zet nu niet door SPX heeft een laag risicoprofiel; risicoverhoging mag niet en is gezien de rijpingsgraad ongewenst SPX presteert over de jaren niet slechter dan vergelijkbare fondsen, ondanks de lage uitgangspositie De lage marktrente is het grootste probleem: als deze niet stijgt, is korting eind 2020 onvermijdelijk Stichting Pensioenfonds Xerox 10

11 Wanneer toeslag verlenen of korten? Wanneer toeslag verlenen (indexeren)? Beleidsdekkingsgraad > 110% Volledige toeslagverlening: beleidsdekkingsgraad > ~120% Wanneer korten? 5 jaar lang beleidsdekkingsgraad < 104,1% 31 december 2020 belangrijke datum Herstel niet mogelijk (< 115%) in 10 jaar: rechten 10 jaar lang korten met 1/10 van tekort Inhalen korting of gemiste toeslagverlening Beleidsdekkingsgraad > 130% (schatting) Volgorde: eerst herstel van korting, dan inhalen van gemiste toeslagen Stichting Pensioenfonds Xerox 11

12 Actuele zaken relevant voor SPX 5 jaars premieperiode (CDC regeling) loopt in 2018 af - De premie is nu 30% van de pensioengrondslag - Er zijn gesprekken gestart door en met de werkgever, en sociale partners, over de premie voor de komende jaren. Aanpassing overlevingstafel (prognosetafel AG2018) en ervaringssterfte - We worden nog steeds naar verwachting (gemiddeld) ouder dan voorheen - Maar de snelheid waarmee generaties ouder worden is iets afgenomen. - Deze correctie heeft naar verwachting een licht positieve invloed op de pensioenvoorziening en daarmee op de dekkingsgraad. Evaluatie beleggingscommissie - Regelmatig externe consultatie ( 2 nd opinion ) uitnodigen in de BC. - Herbalanceren naar strategische beleggingsmix automatiseren. Stichting Pensioenfonds Xerox 12

13 Agenda 1. Opening 2. Wijzigingen Xerox Pensioenbureau 3. Financiële positie/beleggingen 4. Risicomanagement 5. Toekomstvisie 6. Wat verder ter tafel komt 7. Sluiting Stichting Pensioenfonds Xerox 13

14 Doel en doelstelling Het doel van risicomanagement is het bijdragen aan een beheerste en integere bedrijfsvoering die weer bijdraagt aan het realiseren van onze fonds (SPX) doelstellingen. De doelstelling van SPX is om een optimaal pensioenresultaat voor de deelnemers van het pensioenfonds te bereiken, hetgeen betekent dat ten minste de nominale toezeggingen waargemaakt worden met zoveel mogelijk toeslagverlening. Stichting Pensioenfonds Xerox 14

15 Integraal risicomanagement (IRM) Stichting Pensioenfonds Xerox 15

16 Beleidsbeginselen (verkort) 1. Beleggingsbeleid gericht op nominale aanspraken met kans op toeslagverlening 2. Efficiënte uitvoering, lage kosten 3. Betrokkenheid deelnemers! door communicatie en medezeggenschap 4. Risicobeheer door kennis en deskundigheid bestuur 5. Transparante bedrijfsvoering 6. Solidariteit tussen generaties is de basis 7. Begeleiding deelnemers en ondersteuning werkgevers bij financiële planning Stichting Pensioenfonds Xerox 16

17 Strategische risico s [1] 1. Korting op rechten 2. Continuïteit fonds in gevaar (bestuur, pensioenbureau, VO) 3. Kosten stijgen te veel 4. Onvoldoende beheerste bedrijfsvoering 5. Cyberrisico 6. Sponsorrisico 7. Integere bedrijfsvoering in gevaar 8. Wet- en regelgeving 9. Deskundigheid bestuur onvoldoende 10. Continuïteit bestuur 11. Kritische processen in gevaar 12. SPX onvoldoende toegankelijk Stichting Pensioenfonds Xerox 17

18 Strategische risico s [2] Bruto risico Netto risico Stichting Pensioenfonds Xerox 18

19 Operationele risico s [1] 1. Matching-/renterisico 2. Marktrisico 3. Kredietrisico 4. Liquiditeitsrisico 5. Verzekeringstechnisch risico 6. Omgevingsrisico 7. Operationeel risico 8. Uitbestedingsrisico 9. IT-risico 10. Integriteitsrisico 11. Juridisch risico Stichting Pensioenfonds Xerox 19

20 Operationele risico s [2] Bruto risico Netto risico Stichting Pensioenfonds Xerox 20

21 Beleggingsrisco = balansrisico Balans per 30 september 2018 Totaal 870 Totaal 870 Obligaties 370 Kredietrisico 90 Obligations 850 Eigen vermogen 20 Aandelen 300 Vastgoed 60 Grondstoffen 50 Stichting Pensioenfonds Xerox 21

22 Risicohouding/risicoprofiel Gemaximeerd, buffervereisten, vereiste DG = 115% Stichting Pensioenfonds Xerox 22

23 Werking van het rendement Het draait dus om de afwijking (=risico) beleggingen ten opzichte van de verplichtingen Rentebeweging bepaalt rendement op verplichtingen: Rente VPV Rente VPV Stichting Pensioenfonds Xerox 23

24 Hoe pakte dat uit in 2016? Rendement 10,7% Rente van 1,6% naar 1,2% Dekkingsgraad van 95,2% naar 97,1% VRW 10,4 Aand 11,6 VG 9,0 Gr.st. 10,4 Stichting Pensioenfonds Xerox 24

25 Hoe pakte dat uit in 2017? Rendement 4,6% Rente van 1,2% naar 1,4% Dekkingsgraad van 97,1% naar 102,7% VRW -2,2 Aand 15,9 VG 11,0 Gr.st. -1,6 Stichting Pensioenfonds Xerox 25

26 En dit jaar t/m september Rendement -0,1% Rente van 1,4% naar 1,4% Dekkingsgraad van 102,7% naar 102,1% VRW -0,1 Aand -0,3 VG 8,4 Gr.st. -4,4 Stichting Pensioenfonds Xerox 26

27 Agenda 1. Opening 2. Wijzigingen Xerox Pensioenbureau 3. Financiële positie/beleggingen 4. Risicomanagement 5. Toekomstvisie 6. Wat verder ter tafel komt 7. Sluiting Stichting Pensioenfonds Xerox 27

28 Agenda 1. Opening 2. Wijzigingen Xerox Pensioenbureau 3. Financiële positie/beleggingen 4. Risicomanagement 5. Toekomstvisie 6. Wat verder ter tafel komt 7. Sluiting Stichting Pensioenfonds Xerox 28

29 Agenda 1. Opening 2. Wijzigingen Xerox Pensioenbureau 3. Financiële positie/beleggingen 4. Risicomanagement 5. Toekomstvisie 6. Wat verder ter tafel komt 7. Sluiting Stichting Pensioenfonds Xerox 29