Triodos Multi Impact Fund subfonds van Triodos Impact Strategies

Transcriptie

1 Triodos Multi Impact Fund subfonds van Triodos Impact Strategies Halfjaarverslag juni 2016 TLIM

2 Triodos Multi Impact Fund subfonds van Triodos Impact Strategies NV Halfjaarverslag juni

3 Kerncijfers Triodos Multi Impact Fund (bedragen in euro s) 1e halfjaar 2016* Intrinsieke waarde ultimo Aantal uitstaande aandelen ultimo Baten Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Lasten Bedrijfsresultaat Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Resultaat Lopende kosten (exclusief onderliggende fondsen) 0,81%** Lopende kosten ratio (inclusief onderliggende fondsen) 2,02%** Per aandeel (bedragen in euro s) 1e halfjaar 2016* Intrinsieke waarde ultimo 24,95 Resultaat 0,05 Rendement op basis van intrinsieke waarde per ultimo juni maanden Sinds oprichting gem. Op basis van intrinsieke waarde 0,2% -0,3% * Het eerste halfjaar beslaat de periode 1 december 2015 t/m 30 juni ** De kosten over zeven maanden zijn geannualiseerd. De gemiddelde intrinsieke waarde voor de rest van het jaar is op basis van huidige vooruitzichten ingeschat. 3

4 Algemene gegevens Triodos Multi Impact Fund NV (Triodos Multi Impact Fund), een subfonds van Triodos Impact Strategies NV (Triodos Impact Strategies), is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal met een open-end structuur. Triodos Impact Strategies is op 7 oktober 2015 opgericht en Triodos Multi Impact Fund is op 1 december 2015 gelanceerd. Het fonds is genoteerd aan Euronext Fund Services. Triodos Multi Impact Fund is een beleggingsinstelling in de zin van de Wet op het financieel toezicht (Wft) en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Triodos Multi Impact Fund is een fund-of-funds dat beleggers de mogelijkheid biedt om in een breed scala aan sectoren te investeren die de transitie naar een duurzamere samenleving stimuleren, zoals duurzame handel, microfinanciering, duurzame energie, kunst en cultuur en biologische landbouw en voeding. Het fonds belegt voor circa 70% in Triodos beleggingsfondsen en producten en voor circa 30% in door Triodos geselecteerde impact bonds. Meer informatie over de onderliggende Triodos beleggingsfondsen en producten is beschikbaar op Bestuur Triodos Investment Management BV (Triodos Investment Management) is het bestuur en de beheerder van Triodos Multi Impact Fund en 100% dochter van Triodos Bank NV. Triodos Investment Management beschikt over een vergunning om op te treden als beheerder van beleggingsinstellingen in de zin van artikel 2:65 Wft. De AFM is de vergunningverlenende toezichthouder en voert het gedragstoezicht uit. De Nederlandsche Bank (DNB) oefent het prudentiële toezicht uit. Triodos Investment Management is aangesloten bij Dutch Fund and Asset Management Association (DUFAS). DUFAS heeft de Code Vermogensbeheerders opgesteld waarin een aantal principes is opgenomen. De leden van DUFAS hebben afgesproken om in overeenstemming met deze principes te handelen. U vindt de principes van fondsbestuur van Triodos Investment Management op Het bestuur van Triodos Investment Management bestaat uit: Marilou van Golstein Brouwers (voorzitter) Dick van Ommeren (directeur sinds 1 februari 2016) Laura Pool (directeur Risk & Finance) Fondsmanager Triodos Investment Management heeft een fondsmanager aangesteld. Raymond Hiltrop is sinds 1 januari 2016 fondsmanager van Triodos Multi Impact Fund. Bewaarder Met de inwerkingtreding van de AIFMD op 22 juli 2014 is Triodos Multi Impact Fund verplicht om een onafhankelijke bewaarder te hebben. BNP Paribas Securities Services S.C.A. is aangesteld als onafhankelijke bewaarder voor de Nederlandse beleggingsfondsen die Triodos Investment Management onder beheer heeft. De taak van de bewaarder is het bewaren van de activa en het houden van een zeker toezicht op het fonds. Zo houdt de bewaarder toezicht op de beleggingen, de wijze waarop zij worden verkregen en vervreemd, de boeking van het vermogen van het fonds en de kasstromen. Investment committee De beheerder heeft een investment committee gevormd, bestaande uit drie leden: twee externe (waaronder de voorzitter) en een interne. Het investment committee heeft als voornaamste taak het bestuur van bindend advies te voorzien over belangenconflicten die zich mogelijk in het fonds voordoen. Het investment committee bestaat uit: Ties Tiessen (voorzitter, extern) Harry Hummels (extern) Liesbeth Soer (intern) Halfjaarverslag De cijfers opgenomen in dit halfjaarverslag zijn niet gecontroleerd door een externe accountant. 4

5 Verslag van het bestuur Marktontwikkelingen Triodos Multi Impact Fund belegt circa tweederde van zijn vermogen in ontwikkelde economieën. De groeivooruitzichten in deze economieën bleven bijna de gehele verslagperiode positief, vooral onder invloed van lage energieprijzen en stijgend consumentenvertrouwen. Het fonds belegt het resterende deel van de beleggingen in opkomende markten en economieën in Afrika, Azië en Latijns- Amerika. Deze lieten een meer divers beeld zien. Relatief hoge groei was er in Zuid- en Zuidoost-Azië, terwijl lage of zelfs negatieve groei zich voordeed in Centraal-Azië. Veel landen in deze regio zijn afhankelijk van de export van grondstoffen en hebben geen gediversifieerde economie. Door de aanhoudend lage prijzen van grondstoffen, vooral olie, daalden de inkomsten voor deze landen en vele kwamen in een recessie terecht. De uitkomst van het Britse referendum over het EU-lidmaatschap gaf een deuk aan het positieve sentiment in West-Europa. Het komend halfjaar zal meer zicht geven op de economische effecten van de aangekondigde Brexit. De forse daling van het Britse pond als reactie op de Brexit zal naar verwachting op korte termijn de exportontwikkelingen van West-Europese landen negatief beïnvloeden, en daarmee ook de groei in deze landen. De grootste invloed van de marktontwikkelingen voor Triodos Multi Impact Fund kwam door het hieruit voortvloeiende koersverloop van de obligatiemarkten omdat de meeste onderliggende beleggingen van het fonds een vastrentend karakter hebben. Beleggingen Het vermogen van Triodos Multi Impact Fund is volgens de strategische verdeling in de onderliggende Triodos beleggingsfondsen en producten en in impact bonds belegd in verschillende thema s. Deze thema s zijn onder andere microfinanciering, duurzame handel, energie en klimaat, kunst en cultuur, en duurzame landbouw en voeding. De liquiditeitspositie inclusief de onderliggende fondsen bedraagt 14,1%. Per 30 juni 2016 houdt Triodos Multi Impact Fund zelf 1,9% van het fondsvermogen in liquiditeiten aan. Ontwikkeling van de rente op de kapitaalmarkt 0,25 100,1 0,20 100,0 0,15 99,9 0,10 99,8 0,05 99,7 0,00 99,6-0,05 99,5-0,10 99,4-0,15-0,20 dec-15 jan-16 feb-16 mrt-16 apr-16 mei-16 jun-16 99,3 99,2 4-jaars IRS kapitaalmarktrente (procenten, linker as) Waardeontwikkeling Triodos Multi Impact Fund (geïndexeerd, rechter as) 5

6 6

7 TRIODOS ORGANIC GROWTH FUND INVESTEERT IN NATURFRISK Een van de onderliggende fondsen van Triodos Multi Impact Fund is Triodos Organic Growth Fund. Dit fonds investeert in het aandelenkapitaal van toonaangevende, niet-beursgenoteerde ondernemingen in de sector voor biologische voeding en duurzame consumentenproducten in Europa. In april 2016 nam Triodos Organic Growth Fund een aandelenbelang in Naturfrisk in Denemarken. Dit bedrijf is een innovatieve koploper op het gebied van biologische sappen en dranken. 7

8 Verdeling naar thema per 30 juni 2016 (percentage van fondsvermogen) Impact bonds en beursgenoteerde bedrijven 32,2% Microfinanciering 29,9% Energie en klimaat 22,2% Kunst en cultuur 10,0% Duurzame handel, landbouw en voeding 4,9% Liquiditeiten 0,8% Verdeling naar investeringen van de onderliggende fondsen per 30 juni 2016 (percentage van fondsvermogen) Verdeling naar regio per 30 juni 2016 (percentage van portefeuille) Directe leningen 40,9% Beursgenoteerde obligaties 30,3% Private equity 12,1% Aandelen in beursgenoteerde bedrijven 2,6% Liquiditeiten 14,1% Nederland 34,7% West en Centraal- Europa (excl. NL) 30,4% Latijns-Amerika 8,3% Oost-Azië en Pacific 7,7% Oost-Europa en Centraal-Azië 6,3% Zuid-Azië 5,0% Afrika & Midden-Oosten 2,6% Noord-Amerika 1,8% Wereldwijd 3,2% Microfinanciering Microfinanciering in ontwikkelingslanden en opkomende markten bepaalt circa 30% van de portefeuille van Triodos Multi Impact Fund, via belangen in Triodos Fair Share Fund en Triodos Microfinance Fund. Per einde juni 2016 bedraagt het belang in deze beide fondsen tezamen EUR 9,6 miljoen. Beide beleggingsfondsen investeren in financiële instellingen die ondernemende mensen in Afrika, Azië en Latijns-Amerika toegang bieden tot financiële diensten en producten, zoals leningen, spaarproducten en betaaldiensten. In de eerste helft van 2016 voegden deze fondsen een aantal nieuwe investeringen toe aan hun portefeuille, waaronder Annapurna Microfinance, een financiële instelling die leningen en microverzekeringen verstrekt aan ruim vrouwelijke ondernemers in India. Energie en klimaat Het thema energie en klimaat wordt in het fonds vertegenwoordigd door Triodos Groenfonds en Triodos Renewables Europe Fund. Triodos Groenfonds keerde onder meer een lening uit aan Compana Hondurena de Energia Solar (Cohessa) in Honduras voor de bouw van een zonnepark. Met een totale capaciteit van 72,5 MWp voorziet het park in 4% van de elektriciteitsbehoefte van het land. De impact van dit project is groot, omdat Honduras voor zijn elektriciteit vrijwel volledig afhankelijk is van import van fossiele brandstoffen. Triodos Renewables Europe Fund heeft zijn geografisch bereik vergroot met een zonne-energieproject in Italië. Kunst en cultuur Triodos Cultuurfonds draagt bij aan de doelstellingen van Triodos Multi Impact Fund, onder meer door de financiering van atelierruimtes voor kunstenaars. Triodos Cultuurfonds heeft in de eerste zes maanden van 2016 onder meer een lening verstrekt aan Mediamatic in Amsterdam, dat verbindingen legt tussen nieuwe media, technologie, kunst en maatschappij. Met deze lening kan 8

9 Mediametic zijn pand gedeeltelijk ombouwen tot broedplaats. Duurzame landbouw en voeding Een van de beleggingen van Triodos Multi Impact Fund in de sector duurzame landbouw en voeding is Triodos Organic Growth Fund. In april 2016 nam dit fonds een aandelenbelang in Naturfrisk in Denemarken, een innovatieve koploper op het gebied van biologische dranken. Impact bonds Naast financieel rendement en impact streeft Triodos Multi Impact Fund naar een goede verhandelbaarheid. Hiertoe belegt het fonds circa 30% van zijn vermogen in goed verhandelbare impact bonds. Dit belang bedraagt eind juni 2016 EUR 9,6 miljoen. In de eerste helft van 2016 heeft het fonds een impact bond van Agence Française de Développement (AFD) toegevoegd aan de portefeuille. AFD is een Franse overheidsinstelling die projecten in duurzame energie in opkomende economieën financiert. Duurzame handel Binnen het thema duurzame handel verstrekt Triodos Multi Impact Fund leningen aan Triodos Sustainable Trade Fund. Dit fonds bevordert wereldwijd de export van duurzame agrarische producten uit ontwikkelingslanden, zoals koffie, cacao en katoen. Dankzij de handelsfinancieringen van Triodos Sustainable Trade Fund ontvangen kleinschalige boeren directe en eerlijke betaling bij aflevering van hun oogst. In de eerste helft van 2016 verstrekte Triodos Sustainable Trade Fund onder meer een handelsfinanciering aan Hai Tanzania in Tanzania, dat cacao betrekt van cacaoboeren en deze exporteert naar internationale markten. Resultaat Financieel resultaat Het resultaat van Triodos Multi Impact Fund is opgebouwd uit het bedrijfsresultaat en de ongerealiseerde waardeverandering van de beleggingsportefeuille. Over de verslagperiode (1 december 2015 tot en met 30 juni 2016) bedraagt het resultaat van het fonds EUR 53 duizend. Dit is het saldo van het bedrijfsresultaat van EUR 169 duizend verminderd met de ongerealiseerde waardedaling van EUR 116 duizend. Het bedrijfsresultaat bestaat uit ontvangen dividenden, rente- en andere gerealiseerde inkomsten verminderd met de totale fondskosten. De inkomsten over de verslagperiode bedragen EUR 321 duizend. De kosten bedragen in de verslagperiode EUR 152 duizend. De ongerealiseerde waardeveranderingen van de beleggingsportefeuille werden voornamelijk beïnvloed door de koersontwikkeling van de beleggingen en de ontwikkeling van de rente op de kapitaalmarkt. Dividenduitkeringen door Triodos Groenfonds, Triodos Cultuurfonds en Triodos Fair Share Fund resulteerden in de verslagperiode tot een ongerealiseerde waardedaling van EUR 277 duizend. De intrinsieke waarde per aandeel van Triodos Multi Impact Fund bedraagt op 30 juni 2016 EUR 24,95. Het resultaat per aandeel over de verslagperiode is EUR 0,05. Kosten Triodos Multi Impact Fund betaalt een beheervergoeding van 0,3% aan Triodos Investment Management. Deze beheervergoeding wordt gebruikt voor personele kosten, reiskosten, huisvesting en ICT-lasten. Daarnaast worden uit de beheervergoeding alle inspanningen bekostigd die samenhangen met de administratie en het voldoen aan de rapportageverplichtingen. De totale kosten voor de beheervergoeding in de verslagperiode zijn EUR 49 duizend. 9

10 Overzicht van de lopende kosten van de onderliggende Triodos beleggingsfondsen op jaarbasis per 30 juni 2016 Lopende kosten Weging 30 juni 2016 Triodos Microfinance Fund 1,97% 14,90% 0,29% Triodos Fair Share Fund 2,47% 15,00% 0,37% Triodos Groenfonds 0,90% 12,50% 0,11% Triodos Cultuurfonds 0,99% 10,00% 0,10% Triodos Renewables Europe Fund 2,44% 9,80% 0,24% Triodos Sustainable Pioneer Fund 1,13% 2,60% 0,03% Triodos Organic Growth Fund 2,95% 2,40% 0,07% Lopende kosten van de onderliggende Triodos beleggingsfondsen voor Triodos Multi Impact Fund op jaarbasis per 30 juni ,21% De lopende kosten geven weer wat de kosten van een beleggingsfonds zijn als percentage van het gewogen gemiddelde fondsvermogen over twaalf maanden. Dit zijn de kosten exclusief de kosten van beleggingstransacties en de interestkosten, gerelateerd aan de gemiddelde intrinsieke waarde van het fonds. Aangezien het fonds minder dan twaalf maanden actief is, zijn de kosten geannualiseerd. De gemiddelde intrinsieke waarde voor de rest van het jaar is op basis van huidige vooruitzichten ingeschat. De lopende kosten van Triodos Multi Impact Fund bedragen 2,02% (inclusief de kosten van de onderliggende fondsen, die hierboven staan vermeld). De lopende kosten op het niveau van het fonds (exclusief de kosten van de onderliggende fondsen) bedragen 0,81%. Waardeontwikkeling sinds oprichting, geïndexeerd dec-15 jan-16 feb-16 mrt-16 apr-16 mei-16 jun-16 Triodos Multi Impact Fund op basis van intrinsieke waarde 10

11 Rendement Het rendement van Triodos Multi Impact Fund wordt berekend op basis van de intrinsieke waarde van het fonds, inclusief de herbelegging van het uitgekeerde dividend (indien van toepassing). Over de eerste zes maanden van 2016 bedraagt het rendement 0,2%. Sinds oprichting bedraagt het rendement -0,3%. Vooruitzichten De voornamelijk vastrentende en breed gespreide portefeuille geeft Triodos Multi Impact Fund een gematigd risicoprofiel met een stabiele rendementsontwikkeling. De verwachting is dat dit zich in de tweede helft van 2016 zal uiten in een stabiel en gematigd koersverloop. Gezien de belangstelling uit de markt zal de distributie van het fonds het komend halfjaar worden uitgebreid. Hiermee komt Triodos Multi Impact Fund voor een breder publiek beschikbaar. De verwachting is dat, ondanks het uitdagende economische klimaat, het fonds een gestage groei van belegd vermogen zal realiseren in de tweede helft van Zeist, 31 augustus 2016 Fondsmanager Triodos Multi Impact Fund Raymond Hiltrop Bestuur Triodos Investment Management Marilou van Golstein Brouwers (voorzitter) Dick van Ommeren Laura Pool 11

12 Balans per 30 juni 2016 Voor winstverdeling (bedragen in euro s) Beleggingen Aandelen Leningen Obligaties Vorderingen Overige vorderingen en overlopende activa Overige activa Immateriële vaste activa Liquide middelen Kortlopende schulden Uitkomst van vorderingen en overige activa minus kortlopende schulden Uitkomst van activa minus kortlopende schulden Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agio Wettelijke reserves Overige reserves Onverdeeld resultaat De cijfers opgenomen in het halfjaarverslag zijn niet gecontroleerd door de externe accountant. 12

13 Winst- en verliesrekening (bedragen in euro s) 1e halfjaar 2016* Opbrengsten uit beleggingen Aandelen Leningen Obligaties Gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Aandelen Ongerealiseerde waardeveranderingen van beleggingen Aandelen Leningen Obligaties Som der bedrijfsopbrengsten Bedrijfslasten Beheerskosten Overige bedrijfskosten Som der bedrijfslasten Resultaat lopend boekjaar * Het eerste halfjaar beslaat de periode 1 december 2015 t/m 30 juni De cijfers opgenomen in het halfjaarverslag zijn niet gecontroleerd door de externe accountant. 13

14 Kasstroomoverzicht (bedragen in euro s) 1e halfjaar 2016* Kasstroom uit beleggingsactiviteiten** Ontvangen opbrengsten uit beleggingen Beleggingen Beheerskosten en bedrijfskosten Overige betalingen en ontvangsten Kasstroom uit financieringsactiviteiten Uitgifte van aandelen Terugkoop van aandelen Mutatie geldmiddelen Liquide middelen begin verslagperiode Mutatie geldmiddelen Liquide middelen eind verslagperiode * Het eerste halfjaar beslaat de periode 1 december 2015 t/m 30 juni ** Onder beleggingsactiviteiten worden de kasstromen uit beheeractiviteiten opgenomen. Kasstromen uit transacties met aandeelhouders worden verantwoord onder financieringsactiviteiten. De cijfers opgenomen in het halfjaarverslag zijn niet gecontroleerd door de externe accountant. 14

15 Toelichting op de balans en de winst- en verliesrekening (bedragen in euro s) Algemeen Triodos Multi Impact Fund, een subfonds van Triodos Impact Strategies, is een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal met een open-end structuur. Dit verslag heeft enkel Triodos Multi Impact Fund als scope. De verslagperiode beslaat de periode 1 december 2015 tot en met 30 juni Aangezien deze periode de eerste verslagperiode is, zijn er geen vergelijkende cijfers. De cijfers opgenomen in het halfjaarverslag zijn niet gecontroleerd door de externe accountant. Grondslagen Dit verslag is opgesteld in overeenstemming met de bepalingen in Titel 9 Boek 2 BW, Wet Financieel Toezicht en Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving (RJ). De waarderingsgrondslagen en de grondslagen voor de resultaatbepaling van de verslagperiode worden in overeenstemming met RJ 394 als een zelfstandig verslagperiode beschouwd. Toelichting op de balans per 30 juni 2016 Beleggingen Aandelen Leningen Obligaties Totaal Stand Aankopen/verstrekkingen Verkopen/aflossingen Herwaardering Gerealiseerde waardeveranderingen Stand

16 Aandelen Dit betreft beleggingen in de volgende fondsen: Fondsnaam Aantal aandelen op Boekwaarde op Relatief belang in de onderliggende fondsen Triodos Sustainable Pioneer Fund ,53% Triodos Organic Growth Fund ,24% Triodos Fair Share Fund ,56% Triodos Microfinance Fund ,30% Triodos Renewables Europe Fund ,96% Triodos Cultuurfonds ,36% Triodos Groenfonds ,60% Leningen De nominale waarde van de leningen bedraagt per 30 juni 2016 EUR Het nominale rentepercentage op de leningen is 3,0% per jaar. Obligaties Nominale waarde Aanschaf waarde Reële waarde 1,375% Agence Française de Développement 14/ ,500% Europese Investeringsbank 15/ ,250% Europese Investeringsbank 14/ ,375% Europese Investeringsbank 13/ ,250% Nederlandse Financieringsmaatschappij voor Ontwikkelingslanden 13/ ,375% Kreditanstalt für Wiederaufbau 14/ ,625% Nederlandse Waterschapsbank 14/

17 Overige vorderingen en overlopende activa Te ontvangen rente uit leningen Te ontvangen rente uit obligaties Nog te ontvangen inzake aandelen aan toonder Overige De looptijd van overige vorderingen en overlopende activa is korter dan 1 jaar. Immateriële vaste activa De post immateriële vaste activa, ter hoogte van EUR , betreft nog niet afgeschreven oprichtingskosten (een totaalbedrag van EUR dat binnen vijf jaar wordt geamortiseerd). Liquide middelen De post liquide middelen omvat de direct opvraagbare saldi op rekeningen-courant aangehouden bij Triodos Bank, BNP Paribas en KAS BANK. Kortlopende schulden Te betalen investeringen Te betalen beheervergoeding Te betalen en vooruitontvangen inzake aandelen Te betalen kosten bewaarder Te betalen beloning investment committee leden Te betalen accountantskosten Overige

18 Eigen vermogen Geplaatst en gestort kapitaal Agio Wettelijke reserves Overige reserves Onverdeeld resultaat Totaal Stand Uitgifte aandelen Mutatie i.v.m. afschrijvingskosten Resultaat 1e halfjaar Stand Niet in de balans opgenomen verplichtingen, activa en regelingen Het fonds heeft tot 25 november 2016 een standby faciliteit bij Triodos Bank van maximaal EUR Er is in de verslagperiode geen gebruik gemaakt van deze standby faciliteit. Toelichting op de winst- en verliesrekening Beheerskosten 1e halfjaar 2016* Beheervergoeding Kosten bewaarder Advieskosten Kosten beursnotering Investment committee leden beloning Accountantskosten Kosten toezichthouder Overige lasten Totaal * Het eerste halfjaar beslaat de periode 1 december 2015 t/m 30 juni

19 Overige bedrijfskosten 1e halfjaar 2016* Afschrijving immateriële vaste activa Totaal * Het eerste halfjaar beslaat de periode 1 december 2015 t/m 30 juni Kostenstructuur Kosten toe- en uittreden Aan het plaatsen of terugkopen van eigen aandelen door Triodos Multi Impact Fund zijn voor het fonds geen kosten verbonden. Er wordt derhalve geen op- of afslag op de intrinsieke waarde gehanteerd. Totale kosten De totale kosten van het fonds bedragen over het eerste halfjaar 2016 (inclusief december 2015) EUR De totale kosten exclusief rentelasten bedragen EUR Lopende kosten De lopende kosten ratio betreft de geannualiseerde totale kosten exclusief de kosten van de beleggingstransacties en interestkosten. De kosten die verband houden met het toe- en uittreden van deelnemers zijn hier evenmin in meegenomen. Deze kosten worden gedeeld door de gemiddelde intrinsieke waarde, welke voor de rest van het jaar is ingeschat. De lopende kosten ratio bedraagt 2,02% inclusief de kosten van de onderliggende fondsen. De lopende kosten op het niveau van het fonds (exclusief de kosten van de onderliggende fondsen) bedragen 0,81%. Gebeurtenissen na balansdatum Na balansdatum hebben zich geen gebeurtenissen voorgedaan die invloed hebben op het inzicht en de interpretatie van dit verslag. Overige informatie Uitkeringen aan aandeelhouders Er hebben zich afgelopen verslagperiode geen uitkeringen aan de aandeelhouders van Triodos Multi Impact Fund voorgedaan. Ten tijde van de totstandkoming van dit verslag zijn er geen voornemens tot interim uitkeringen aan de aandeelhouders. 19

20 Belangen van bestuurders bij beleggingen van het fonds De leden van het bestuur van Triodos Investment Management hebben of hadden op enig moment gedurende de verslagperiode een belang in de volgende beleggingen van Triodos Multi Impact Fund. Belegging Aantallen op Marktwaarde (in euro's) Triodos Fair Share Fund Triodos Renewables Europe Fund Fondsmanager Triodos Multi Impact Fund Raymond Hiltrop Bestuur Triodos Investment Management Marilou van Golstein Brouwers (voorzitter) Dick van Ommeren Laura Pool 20

21 Adres Triodos Multi Impact Fund, subfonds van Triodos Impact Strategies Nieuweroordweg 1 Postbus 55, 3700 AB Zeist Telefoon (klantcontact) Telefoon (algemeen) Colofon Triodos Multi Impact Fund halfjaarverslag juni 2016 Verschijning Augustus 2016 Grafisch ontwerp Michael Nash Associates, Londen Lay out Via Bertha, Utrecht Fotografie Naturfrisk, Denemarken Voor reacties of vragen over dit verslag kunt u contact opnemen met Triodos Bank. Dit halfjaarverslag is ook beschikbaar en te downloaden via: 21

22