KDT Financiele analyse P

Transcriptie

1 KDT Financiele analyse P STROOMANALYSE

2 KDT Financiele analyse P stroomanalyse ratio-analyse is statisch = beeld op balansdatum = kenschetsende verhouding op balansdatum stroomanalyse is dynamisch : laat toe vast te stellen 1) waarvoor vermogen gebruikt is AANWENDINGEN 2) hoe dit gefinancieerd is BRONNEN b i h fl basisconcept : flow stroomtabelen : diverse modellen vb. Cash Flow table IAS 7

3 KDT Financiele analyse P Bedoeling : Wat is de aangroei van de financiële middelen ingevolge de bedrijfsactiviteit? Financiële middelen kunnen ook aangroeien ingevolge : - kredieten (externe financiering) -kapitaalverhoging g (interne financiering) - desinvesteringen

4 KDT Financiele analyse P ) volledige berekening : cfr IAS 7 omslachtig 2) ruwe benadering bedrijfseconomisch interessant omdat we de geldstroom uit de operationele activiteit willen kennen mutaties van netto-bedrijfskapitaal interesseren ons niet bij het berekenen van dekkingsratio s! 2 methoden winst na belastingen + afschrijvingen + waardeverminderingen + voorzieningen flow of kasopbrengsten - kaskosten - belastingen flow

5 KDT Financiele analyse P eenvoudigste methode : winst na belastingen + afschrijvingen + waardeverminderingen + voorzieningen flow = winst na belastingen + niet-kaskosten = deel van de totale liquiditeitenstroom in onderneming geeft indicatie over zelffinancieringsgraad indien complexe onderneming : andere methode via herwerkte resultatenrekening

6 KDT Financiele analyse P BRUTO RESULTAAT VOOR NIET-KASKOSTEN A BRUTO BEDRIJFSRESULTAAT BRUTO FINANCIEEL RESULTAAT 13 (238) (65) (3.507) BRUTO UITZONDERLIJK RESULTAAT (8.143) 0 - Niet-kaskosten (6.534) (6.488) (5.780) (7.286) Niet-kaskosten van bedrijfsaard (6.534) (6.488) (5.780) (7.286) Niet-kaskosten van financiële aard Uitzonderlijke niet-kaskosten NETTO RESULTAAT NA NIET-KASKOSTEN VOOR FINANC. KOSTEN EN VOOR BELASTINGEN - Financiële kosten van het vreemd vermogen B (4.378) (5.634) (5.731) (7.338) A. Kosten van schulden Disconto van vorderingen 653 Intrestsubsidies aangerekend op resultaat (-) 9126 WINST OF VERLIES VAN HET BOEKJAAR (260) VOOR BELASTINGEN X.A. Belastingen o/h resultaat v/h boekjaar (-) C 9134 (6.003) (4.136) (1.003) (975) XIII. Te bestemmen winst van het boekjaar 70/ Te verwerken verlies van het boekjaar 68/ (1.235) CASH FLOW voor winstuitkering A+B+C F. Uit te keren winst (-) 694/6 (30) (6.024) 0 (4.452) CASH FLOW na winstuitkering

7 KDT Financiele analyse P Welke -flow? bedrijfs-flow courante -flow operationele -flow Vaak wordt gesproken over de vrije -flow. vrije -flow = totale -flow kapitaalaflossingen Het gedeelte van de flow dat overblijft nadat de kapitaalaflossingen Het gedeelte van de -flow dat overblijft nadat de kapitaalaflossingen werden terugbetaald, kan aangewend worden voor investeringen!!

8 KDT Financiele analyse P Bedrijfsopbrengsten Bedrijfskosten handelsg., grond- en hulps diensten en div. goederen bezoldigingen afschrijvingen waardeverminderingen voorzieningen Bedrijfsresultaat Financiele opbrengsten 0 Financiële kosten Financieel resultaat Uitzonderlijk resultaat Belastingen Resultaat na belastingen flow courante flow operationele flow bedrijfsflow (ebitda)

9 KDT Financiele analyse P opbrengsten kasinkomsten kosten kasuitgaven A. B. C. D. opbrengsten maar geen kasinkomsten kasinkomsten maar geen opbrengsten kosten maar geen kasuitgaven kasuitgaven maar geen kosten 1. opnemen lening 2. terugnemen afschrijving & waarderverm. 3. betaling van een lening 4. onttrekking aan de uitgestelde belastingen 5. minderwaarde bij realisatie van een actief 6. voorziening voor uitzonderlijke ris. & kosten 7. als hersturct.kost geactiv. bedrijfskosten 8. aflossing van een lening 9. afschrijvingen en voorzieningen 10. terugneming van een voorziening