Inhoudstafel. Microfinanciering in de praktijk: Microfinancieringsinstelling Kompanion bouwt mee aan sterke gemeenschappen in Kirgizië...

Transcriptie

1

2

3

4

5 Inhoudstafel Interview met de voorzitter... 6 Incofin cvso Investeringen van Incofin cvso Directe investeringen in microfinancieringsinstellingen Investeringen in microfinancieringsfondsen Investering in Incofin Investment Management Incofin Investment Management Deugdelijk bestuur Kerncijfers van Incofin cvso Microfinanciering in de praktijk: Microfinancieringsinstelling Kompanion bouwt mee aan sterke gemeenschappen in Kirgizië...32

6 1

7 1

8 6 INCOFIN JAARVERSLAG 2010

9 woord van de voorzitter 7 Interview met Frans Verheeke voorzitter van de Raad van Bestuur van Incofin cvso Frans Verheeke ( 1934) maakte carrière als directeur-generaal en voorzitter van VDK Spaarbank. Hij leidde de Gentse spaarbank 36 jaar, een periode waarin VDK uitgroeide tot een middelgrote bank met een breed aanbod. Gedurende al die jaren was hij een maatschappelijk bevlogen bankier, en die bevlogenheid uitte zich ook in zijn engagement in tal van raden van bestuur van sociale en culturele organisaties. In 1992 stond Frans Verheeke aan de wieg van Incofin cvso. Hij is sinds die tijd voorzitter van de Raad van Bestuur van het investeringsfonds. Frans Verheeke, voor wie het nog niet zou weten: wat is Incofin cvso? Incofin cvso is een investeringsfonds met een uitgesproken sociaal profiel. Wij investeren in de microfinancieringsector. Dat betekent dat wij kapitaal verstrekken dat via lokale organisaties terechtkomt bij mensen in ontwikkelingslanden die niet bij het reguliere bankencircuit kunnen aankloppen. Deze mensen willen de armoede ontstijgen door kleinschalige economische activiteiten uit te bouwen: kippen kweken, een stoffenwinkel opzetten, zulke zaken. Daarvoor hebben ze kleine leningen nodig, misschien 100 dollar, misschien 500, een zeldzame keer Dat noemen we microkredieten. In die sector is Incofin cvso actief als investeerder. Wij verstrekken kapitaal aan zogenaamde microfinancieringsinstellingen (microfinance institutions, ofwel MFI s) en zij verstrekken op hun beurt microkredieten aan particulieren en micro-ondernemingen. Vanwaar komt uw engagement bij Incofin? Waarom nam u het initiatief om het fonds op te richten? Ik heb altijd interesse gehad voor maatschappelijk relevante projecten. VDK Spaarbank is in 1926 opgericht met een maatschappelijk

10 8 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 doel, om de zogenaamde kleine man de kans te geven om te sparen en leningen aan te gaan. VDK zag intussen zijn sociale doelstellingen in ons land voor een groot deel gerealiseerd, maar in de ontwikkelingslanden is deze problematiek voor diezelfde kleine man nog altijd heel actueel. Zo ontstond Incofin, met het doel om mensen ook buiten de westerse landen te helpen om hun toekomst in handen te nemen Niet via liefdadigheid, want liefdadigheid impliceert een ondergeschikte relatie en laat de ontvanger verder in de afhankelijkheid. Wel via economische projecten, in een zoektocht naar rendement - meer bepaald een dubbel rendement: financieel én sociaal. Incofin Cvso evolutie investeringsportefeuille Wat waren voor u de belangrijkste evoluties in de microfinancieringsector in 2010? Globaal gezien kunnen we stellen dat de sector, die in 2009 sterk afremde, in 2010 een vernieuwd elan vond. Hoewel ik daar voor Incofin al meteen een kanttekening bij mag maken. Wij hadden in 2009 niet echt last van de groeivertraging die bepaalde sectorgenoten wel voelden. Wij bleven een mooie groei kennen, zowel wat het kapitaalvolume als wat het aantal investeringen betreft. En waar de sector als geheel in 2010 opnieuw een positieve evolutie liet optekenen, is die evolutie voor Incofin nog altijd sterker dan het gemiddelde. Wij hebben dus reden tot tevredenheid. Minder aangenaam is de vaststelling dat microfinanciering in 2010, tot onze spijt, in een slecht daglicht stond door een aantal uitwassen. Sommige kredietnemers gingen te veel leningen aan en zagen geen uitweg meer, terwijl anderzijds sommige kredietverstrekkers overgingen tot heel agressieve inwinningstechnieken Jammer, want het is een verhaal van een mand appels waar slechts een paar rotte tussen zitten. Wereldwijd waren er in miljoen microkredietnemers, vandaag zijn dat er zo n 150 miljoen. De investeringsvolumes groeien explosief, soms tot 50 procent per jaar. Een sector die zo n indrukwekkende groeicurves kan voorleggen, trekt uiteraard mensen en organisaties aan die het niet zo nauw nemen. Dan worden groei en winst belangrijker dan het sociale oogmerk, en lo-

11 woord van de voorzitter 9 pen de zaken uit de hand, zoals we onder meer zagen in India. Als gevolg daarvan begon men microfinanciering in vraag te stellen als aangewezen middel om de armoede te bestrijden. En toch blijven wij daar onvoorwaardelijk in geloven. Er bestaan wel degelijk uitwassen en die moeten worden aangepakt. Wij vinden het bemoedigend dat de sector zelf pleit voor een regelgevend kader. Investeringsfondsen hebben de verantwoordelijkheid om MFI s grondig te screenen alvorens te investeren. Incofin vervulde hierin altijd al een pioniersrol. Dankzij ons ECHOS-systeem dat de sociale performantie van een MFI mee in kaart brengt naast de zuiver economisch-financiële parameters, schatten wij op objectieve wijze in hoe een MFI omgaat met haar klanten. Een probleem is natuurlijk ook dat de beleidsstructuren niet in alle landen even adequaat zijn en dat er vaak een regulator op nationaal niveau ontbreekt. De beste manier om een goede werking te garanderen, is immers het oprichten van risicocentrales die per land nagaan of een klant al niet te veel leningen heeft uitstaan, en een sterke en efficiënte regelgeving. Investeringsfondsen hebben de verantwoordelijkheid om MFI s grondig te screenen alvorens te investeren. Incofin vervulde hierin altijd al een pioniersrol. Een andere veel gehoorde kritiek is dat de intresten bij microfinanciering hoog zijn? Ik wil dat toch wat nuanceren. Je moet rekening houden met de specifieke context waarin dergelijke kredieten worden toegekend. Het gaat om beperkte leningen op korte termijn, wat heel wat administratie vergt. Voor het innen en betalen moeten vaak ook grote afstanden worden overbrugd, want in onze doelmarkten is er geen bankkantoor op de hoek van elke straat, dus nog eens bijkomende kosten. En wat is het alternatief voor de plaatselijke bevolking? Lokale woekeraars rekenen tot 100% intrest per week. Daar tegenover is de 18 tot 25% intrest per jaar van de MFI s meer dan redelijk, hier in België was de maximum toegestane intrest tot voor een paar jaar trouwens ook 20% per jaar. Kijk naar de zogenaamde default rates, de percentages van microkredietnemers die hun leningen niet kunnen

12 10 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 Wij hebben in de praktijk aangetoond dat wij zinvol werk leveren en dat we steunen op solide financiële fundamenten. Het is dan ook geen toeval dat grote bedrijven interesse tonen en instappen in ons verhaal. terugbetalen: die liggen zeer laag. De mensen worden weerbaarder en ondervinden dus geen grote problemen om hun kredieten af te lossen. Maar omdat het een informele sector is, vind je de weerslag daarvan evenwel niet altijd terug in de macro-economische statistieken. Daarom krijgt microfinanciering soms onterecht het verwijt dat de bijdrage aan de armoedebestrijding niet bewezen is. Wij zien in het veld echter concrete resultaten. U stelde dat Incofin het opmerkelijk beter doet dan andere spelers in de sector. Vanwaar dit succes? Tot 2008 zagen veel grote financiële actoren de microkredietmarkt als een interessante manier om te investeren in groeilanden, als diversificatie en met korte termijn rendementsperspectief. Daar kwam een kentering in met de wereldwijde crisis. Pas nu begeven ze zich opnieuw schoorvoetend op de markt van de microfinancieringen. Incofin daarentegen is van bij het begin in deze sector ingestapt met een doelstelling op lange termijn. Wij zijn nooit op zoek gegaan naar snelle winsten, en hechten al van bij onze oprichting evenveel belang aan de sociale als de financiële performantie. Daardoor trekken wij vlot private en institutionele investeerders aan, zowel in goede als in moeilijkere economische tijden. Wij hebben in de praktijk aangetoond dat wij zinvol werk leveren en dat we steunen op solide financiële fundamenten. Het is dan ook geen toeval dat grote bedrijven en organisaties interesse tonen en meestappen in ons verhaal. Ook belangrijk: wij betalen geen uitzonderlijk hoog dividend uit, maar leggen met een deel van de winst provisies aan. Dat is noodzakelijk wanneer je in moeilijke en onzekere markten actief bent. Onze dividenden zijn, dankzij onze erkenning als coöperatieve, voor de particulier trouwens tot 180 euro fiscaal vrijgesteld, wat ons toelaat om naast institutionele investeerders ook particulieren aan te spreken.

13 woord van de voorzitter 11 Welke uitdagingen ziet u tot slot voor Incofin in de nabije toekomst? We hebben een zeer gedegen reputatie in het buitenland, maar we willen onze organisatie en onze werking nu ook beter bekend maken in België. Het is daarbij onze ambitie om het aandeel particuliere investeerders nog te doen groeien. Dankzij onze recente erkenning als ontwikkelingsfonds kunnen wij hen immers een bijkomend belastingvoordeel bieden, dat kan oplopen tot 300 euro per persoon. Tel daarbij de stabiliteit van een belegging in ons fonds, en ook en vooral de wetenschap dat je met je belegging bijdraagt aan een eerlijkere, betere wereld, en je weet waarom Incofin een verantwoorde investering is.

14 2

15 2

16 14 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 Incofin cvso MICROFINANCIERING EN MICROKREDIET: DE ESSENTIE Toegang hebben tot financiële dienstverlening is cruciaal voor de ontwikkeling van een individu, een gemeenschap, een land. Wegens gebrek aan garanties, eigendommen of een vast inkomen vormen arme mensen in ontwikkelingslanden niet onmiddellijk een interessant doelpubliek voor gewone commerciële banken. Microfinancieringsinstellingen (MFI s) richten zich precies op deze mensen, voor wie ze aangepaste financieringsoplossingen bedenken. Zo kunnen arme mensen zeer kleine bedragen (microkredieten) ontlenen, en worden leningen aan groepen mogelijk. In combinatie met een strikte opvolging door de MFI s en dankzij de ingebouwde sociale controlemechanismen leidt dit uiteindelijk tot zelfredzaamheid. De overgrote meerderheid van de leningen wordt netjes op tijd terugbetaald, en mensen zien hun inkomen en dus hun levensstandaard gevoelig stijgen. Wie niet over middelen beschikt maar wel ideeën heeft en initiatief wil nemen, krijgt zo een hefboom aangereikt om voor zichzelf en zijn naasten een beter bestaan op te bouwen, op eigen kracht. Dat is, in een notendop, de essentie van microfinanciering. Vandaag hebben naar schatting 150 miljoen mensen toegang tot microkrediet, via de meer dan MFI s die wereldwijd actief zijn. 3 soorten investeringen Incofin cvso investeert (1) in microfinancieringsinstellingen in ontwikkelingslanden, (2) in andere microfinancieringsfondsen, die op hun beurt investeren in microfinanciering en (3) in de commanditaire vennootschap Incofin Investment Management, een fondsenadviseur voor microfinanciering.

17 incofin cvso 15 visie Incofin cvso is een kwalitatief hoogstaande en gespecialiseerde internationale speler op het vlak van investeringen in microfinancieringsinstellingen. Incofin cvso ontwikkelt initiatieven die een aanwijsbare sociale impact hebben. Incofin cvso is een privaat initiatief waaraan bedrijven, werknemers- en werkgeversorganisaties, verenigingen, stichtingen en particulieren, in België en daarbuiten, deelnemen. MISSIE Incofin cvso investeert in duurzame microfinancieringsinstellingen (MFI s) in ontwikkelingslanden, die aangepaste financiële diensten aanbieden aan kleine lokale ondernemingen en een grote sociale meerwaarde nastreven. Incofin cvso ondersteunt MFI s, die ondernemende mensen op weg helpen om zelf aan de slag te gaan, hun levensomstandigheden te verbeteren en zo de vicieuze cirkel van de armoede te doorbreken. Marcel Gerrits Investment Manager Noémie Renier Investment Manager Alejandra Valderrama Legal Expert mieke Winne Administration Manager david Dewez Regional Director in dit hoofdstuk staan de teamleden van Incofin Investment Management afgebeeld die het dagelijks beheer van de investeringsportefeuille van Incofin CVSO voor hun rekening nemen: België Colombia India

18 16 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 SOCIAAL RENDEMENT EN FINANCIEEL RENDEMENT OP GELIJKE VOET Incofin neemt zijn beslissingen volgens een aantal waarden, die zowel de selectiecriteria voor de investeringen als de relaties met klanten en stakeholders sturen: een goed evenwicht tussen klantgericht en winstgericht denken een duidelijke kijk op de klanten een gedegen kennis van de markt en de nichemarkten een gevarieerd aanbod een uitgesproken sociale focus transparante communicatie Een uitgesproken sociale focus: het principe van de dubbele bottom line. Incofin hecht zeer veel belang aan de sociale impact van zijn investeringen. Het fonds streeft een evenwichtige combinatie na van financieel én sociaal rendement, een dubbele bottom line. Het wil investeren in MFI s die daadwerkelijk een verschil maken voor de levenskwaliteit van hun stakeholders, van hun medewerkers tot hun klanten. Hoe selecteert Incofin cvso zijn investeringen? Incofin hanteert bij de selectie van investeringsopportuniteiten duidelijke criteria. Incofin houdt rekening met de impact van de microfinancieringsinstellingen op de plaatselijke economie, met de kwaliteit van het management, met de financiële toestand, met de bewezen prestaties en met de toekomstperspectieven van het bedrijf. Voor elk investeringsdossier wordt vooraf een grondige audit ter plaatse bij de microfinancieringsinstelling uitgevoerd. Na de investering is er een strikte opvolging van het investeringsdossier.

19 incofin cvso 17 Ellen Wouters Senior Legal Expert Elien Egaña Junior Legal Counsel Juan Carlos Gomez Senior Investment Manager Natalie De Geyseleer Administration Officer Kaat Van Bosstraeten Communication Manager luce Perez Technical Assistance Coordinator aditya Bhandari Private Equity Expert Wim Van Looveren Financial Analyst Rita Van den Abbeel Chief Financial Officer achim Deviaene Financial Officer jerome Birolini Investment Manager

20 18 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 DIVERSIFICATIE EN RISICOBEHEERSING Incofin diversifieert zijn investeringsportefeuille (bestaande uit kapitaalparticipaties en leningen) en spreidt zijn risico s op een voorzichtige wijze op basis van een door het Investeringscomité bepaald risicobeleid. Dit beleid voorziet dat de blootstelling aan geen enkel land en MFI hoger mag zijn dan respectievelijk 20% en 15% van de netto-actiefwaarde van Incofin. Daarenboven werd de investeringsportefeuille van Incofin bij de Nationale Delcrederedienst verzekerd tegen landenrisico s. De investeringsbeslissingen van Incofin worden genomen door het Investeringscomité, dat bestaat uit een gekwalificeerd team van experts met een ruime ervaring op het gebied van financiële en juridische aangelegenheden. Zij zijn vertrouwd met de sector van de microfinanciering en kunnen de risico s van een investering goed beoordelen. Het Investeringscomité volgt de evolutie en het beheer van alle onderstaande risico s op de voet. geert Peetermans Chief Investment Officer dina Pons Investment Manager dominiek Deconinck Director Private Equity rodrigo Arias Castaño Senior Investment Manager

21 incofin cvso 19 Landenrisico s Incofin investeert in ontwikkelingslanden, die onderhevig zijn aan aanzienlijke landenrisico s. Deze risico s omvatten het politieke risico (bijvoorbeeld oorlog of burgeroorlog) en het transferrisico (onmogelijkheid om de geïnvesteerde middelen uit het land te recupereren wegens deviezenschaarste of andere overheidsmaatregelen). Om deze risico s in te dekken, sloot Incofin een verzekeringspolis af met de Nationale Delcrederedienst (NDD), de Belgische exportkredietverzekeraar, die de volledige investeringsportefeuille van Incofin tegen deze risico s verzekert (met een franchise van 10%). Marktrisico s De investeringen zijn ook blootgesteld aan markt- en omgevingsrisico s, die verzekeringstechnisch niet indekbaar zijn. Deze risico s omvatten onder meer de economische omgevingsfactoren, de rechtszekerheid en de kwaliteit van de lokale reglementering op microfinancieringsinstellingen. Incofin analyseert deze aspecten nauwgezet en hanteert daarenboven een gezonde geografische spreiding in de samenstelling van de portefeuille, om dit risico zo veel mogelijk te beperken. Commerciële risico s Incofin investeert in microfinancieringsinstellingen, die op hun beurt kredieten toekennen aan personen die vaak geen reële zekerheden kunnen voorleggen. Het valt dus niet uit te sluiten dat de microfinancieringsinstellingen waarin Incofin investeert op een gegeven ogenblik insolvabel zouden zijn, waardoor de investering van Incofin verloren zou kunnen gaan. Incofin beheert dit risico door: het uitvoeren van een rigoureuze financiële analyse het beoordelen van de bedrijfsplanning het evalueren van het management en het bestuur het regelmatig laten rapporteren over de evolutie van de activiteiten een regelmatige opvolging ter plaatse het aanleggen van provisies Wisselkoersrisico s Incofin beheert actief het wisselkoersrisico door gebruik te maken van indekkingstechnieken (zoals currency swaps). Het wisselkoersrisico op de participaties in lokale munt is niet indekbaar. Maar in die gevallen overtreft het rendement op de investering meestal de depreciatie van de betrokken munt. De intrest- en liquiditeitsrisico s worden door Incofin actief beheerd.

22 20 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 WAARUIT HAALT INCOFIN CVSO ZIJN INKOMSTEN? Incofin cvso haalt als investeringsmaatschappij haar inkomsten uit de rechtstreekse investeringsportefeuille en uit de eigen investeringen in investeringsfondsen. Deze inkomsten bestaan uit dividenden op de participaties en intresten op verstrekte leningen. De financiële inkomsten van Incofin uit de investeringsportefeuille nemen toe, in de mate dat Incofin zijn investeringsportefeuille in ontwikkelingslanden uitbouwt. Deze expansie van de investeringsportefeuille is mogelijk dankzij de toename van het aandelenkapitaal van Incofin, waardoor de vennootschap over meer middelen beschikt. BEHEER In juni 2009 heeft Incofin cvso het dagelijks beheer van zijn investeringen afgesplitst, en ondergebracht bij Incofin Investment Management (Incofin IM). Incofin IM nam daarbij meteen ook alle andere activiteiten met betrekking tot fondsenadvies over. Zo werd Incofin cvso na de splitsing een zuiver investeringsfonds voor microfinanciering, zonder eigen personeel. MARKANTE GEBEURTENISSEN VAN HET VOORBIJE BOEKJAAR Loïc De Cannière Chief Executive Officer Hulp voor Kirgizië Incofin was erg onder de indruk van de etnische onlusten in Zuid-Kirgizië in juni De microfinancieringsinstelling Kompanion (zie ook het centrale fotokatern in dit jaarverslag) heeft zich actief ingezet om de slachtoffers van de rellen te helpen. Samen met een aantal andere organisaties bezorgde Kompanion vijf ton hulpgoederen aan de stad Osh, de stad die het middelpunt vormde van de rellen. Zo werden er onder meer voedselpakketten, verzorgingsproducten, geneesmiddelen en ontsmettingsmiddelen verstuurd. Incofin cvso en Incofin Investment Management besloten om deze hulpactie te ondersteunen met een gezamenlijke gift van euro.

23 incofin cvso 21 Oprichting Rural Impulse Fund II Incofin IM richtte in juni 2010 het Rural Impulse Fund II op. Dit gespecialiseerde microfinancieringsfonds focust zich op arme rurale gemeenschappen. Rural Impulse Fund II wordt ondersteund door toonaangevende publieke en private financiële instellingen en investeerders, waaronder EIB, IFC - onderdeel van de Wereldbank Groep, KfW (DE), BIO (BE), FMO (NL), NMI (NOR), het Italiaanse Fund of Funds Microfinanza 1, ACV-CSC Metea, VDK Spaarbank en Bank für Kirche und Caritas in Duitsland. Het Rural Impulse Fund II beoogt een totale omvang van 120 miljoen euro, waarvan 86 miljoen euro al is toegezegd in de eerste closing. Geslaagde (gedeeltelijke) exit uit de Peruviaanse MFI Financiera Confianza Juist voor het einde van 2010 sloten de aandeelhouders van Financiera Confianza een fusie-overeenkomst met Caja Nuestra Gente, een Peruviaanse MFI. Beide MFI s zijn gespecialiseerd in rurale microfinanciering en zijn erg complementair qua geografische regio s. Zij zullen voortaan verderwerken als Banconfianza, de eerste microfinancieringsbank die zich focust op het verstrekken van diensten in de landelijke gebieden van Peru. Door de fusie ontstaat zo een microfinancieringsinstelling met nationale dekking die klanten zal bedienen met meer dan medewerkers in 150 kantoren. Incofin investeerde voor het eerst in Confianza in het begin van 2003, toen de MFI ongeveer klanten telde. In de loop der jaren begeleidde de Incofin-groep Confianza bij zijn uitbreiding naar de hele centrale regio van Peru, waaronder ook de hoofdstad Lima. Via verschillende vervolginvesteringen bekwamen Volksvermogen, Incofin CVSO en Rural Impulse Fund I een gezamenlijk belang van 28%. Het aandeel van alle Incofin-fondsen samen gaat nu van 28% naar 14%, dat van Incofin cvso specifiek van 12% naar 6%. Incofin-actie voor Haïti Na de verwoestende aardbeving van 12 januari 2010 in Haïti heeft Incofin zich ingezet om de microfinancieringsinstelling ACME verder te helpen. Dankzij de giften die op de Incofin-rekening bij de Koning Boudewijnstichting werden gestort, kon Incofin uiteindelijk euro schenken aan de klanten van ACME. De meeste klanten van ACME leefden in de arme wijken van de hoofdstad Port-au-Prince. Net die wijken werden zeer zwaar getroffen door de beving. Velen onder hen verloren hebben en houden, en leven bij het ter perse gaan van dit verslag nog steeds in tentenkampen. Om hun leven terug in handen te kunnen nemen, kloppen zij vaak opnieuw aan bij ACME voor een lening om hun zaakje opnieuw te kunnen opstarten, nieuwe voorraden aan te kopen of hun atelier te herstellen. Het management van ACME heeft besloten om deze klanten te helpen, onder meer

24 22 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 met het geld dat via de giftenrekening van Incofin werd verzameld. De openstaande saldo s van de bestaande leningen van de getroffen klanten werden afgeschreven. Dit wil zeggen dat alle schulden zijn kwijtgescholden. Deze beslissing had een substantiële impact op de balans van de instelling, maar is tegelijkertijd voor de klanten een enorme hulp. Zij hebben geen openstaande schuld meer bij ACME en kunnen dus met een propere lei beginnen. Opening Incofin Americas In mei 2010 kondigde Incofin Investment Management de opening aan van een nieuw kantoor: Incofin Americas in Bogotá, Colombia. David Dewez, daarvoor Investment Manager bij Incofin Investment Management, nam de leiding van het kantoor op zich. Samen met zijn team volgt hij de Latijns-Amerikaanse portefeuille van Incofin van nabij op. Sterk aanbevolen M-Cril, een vooraanstaand ratingbureau in de microfinancieringssector, heeft Incofin cvso geëvalueerd. De rating omvatte zowel de financiële als de sociale performantie. Het rapport geeft een grondige analyse van zowel de financiële als de sociale performantie-indicatoren, en bekijkt zowel het management van het fonds als de onderliggende gegevens van de investeringen. Incofin cvso verkreeg de hoogst mogelijke rating ( sterk aanbevolen ) voor zowel de financiële als de sociale performantie (zie het kaderstuk op de volgende bladzijde). Gezien de combinatie van financiële en sociale performantie voor Incofin steeds één van de voornaamste objectieven is geweest, is de Raad van Bestuur zeer trots op deze uitstekende rating. Stephane Sapor Investment Manager Sara Vermeir Head of Business and Fund Development / Private Equity Manager Alejandra Rodriguez Administrative Officer

25 incofin cvso 23 Prijs Banco FIE Banco FIE, de Boliviaanse MFI waarin Incofin cvso investeert, ontving de eerste sociale performantieprijs, uitgereikt door de Inter-American Development Bank. Banco FIE presteerde het beste op het vlak van sociale performantie in de Latijns-Amerikaanse regio. De prijs is een zeer belangrijke erkenning, zowel voor Banco FIE als voor Incofin cvso. Nieuwe MFI s in de portefeuille van Incofin cvso De volgende microfinancieringsinstellingen werden in de loop van 2010 opgenomen in de investeringsportefeuille van Incofin cvso : AB Microfinance Bank Nigeria Acorde (Costa Rica) Finca Armenia TenGer (Mongolië) letterlijk M-Cril, een vooraanstaand ratingbureau in de microfinancieringssector, heeft Incofin cvso geëvalueerd. Dit zijn de exacte bewoordingen van de beoordeling van Incofin cvso in het rapport: Financiële performantie sterk aanbevolen omwille van -- sterk management, -- diversiteit van de MFI s en andere instrumenten waarin geïnvesteerd wordt, -- optimale inzet van instrumenten voor risicobeheersing. Sociale performantie sterk aanbevolen omwille van -- systematische screening van MFI s volgens het principe van de dubbele bottom-line, -- de constante monitoring van de investeringen, -- proactief engagement bij de MFI s (vooral met betrekking tot sociale aspecten), -- grote mate van transparantie, -- pioniersrol in bepaalde regio s, -- focus op respect voor mens en milieu in equity-investeringen, -- investeringen in MFI s die nog niet rendabel zijn, -- belangrijke impact in rurale omgevingen.

26 3

27 3

28 26 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 Investeringen van Incofin cvso

29 investeringen van incofin cvso 27 ACORDE 1. Directe investeringen in microfinancieringsinstellingen Nigeria lening portefeuile (euro) klanten 678 gemiddelde lening (euro) NGN munt Eind 2010 investeerde Incofin cvso in 29 micro-financieringsinstellingen, verspreid over 22 landen. Het totaal van de investeringsportefeuille in microfinancieringsinstellingen bedraagt euro. AB Microfinance Bank Nigeria AB Microfinance Bank Nigeria (ABN) biedt sinds november 2008 krediet- en spaarproducten aan. De verstrekte leningen gaan van tot anderhalf miljoen naira (ongeveer 70 tot euro). Als de kredietnemers kunnen aantonen dat ze een bestaande en leefbare zaak runnen, kunnen ze een lening bekomen. ABN beschikt over zes vestigingen in Lagos, de economische hoofdstad van Nigeria en één van de sterkst groeiende steden wereldwijd. Aan het eind van 2010 waren er een 250-tal kredietbeheerders in dienst van de MFI. Telkens er een bijkomende vestiging wordt geopend, kan een nieuw team van kredietbeheerders aan de slag na een intensieve opleiding van vier tot zes weken. ACEP Burkina Faso ACEP Burkina SA is een pionier in een van de minst ontwikkelde landen van West-Afrika. De MFI, die nog in opstartfase is, wil micro-ondernemers ondersteunen in hun economische ontwikkeling en kan daarbij bogen op de ruime ervaring van het ACEPnetwerk (Agence de Crédit pour l Entreprise privée) in Franstalige Afrikaanse landen. ACEP Burkina SA wil zich specialiseren in kredieten aan micro- en kleine ondernemingen in stedelijke regio s. Op die manier wil de MFI bijdragen tot de economische ontwikkeling van Burkina Faso, tegemoet komen aan de behoeften van micro-ondernemers die geen toegang hebben tot conventionele bankproducten en tegelijk de eigen rendabiliteit verzekeren. ACME ACME werd in 1997 gesticht door de Belg Bernard de Brouwer. In juli 2009 werd deze NGO omgevormd tot ACME nv met Incofin als één van de aandeelhouders. De portefeuille groeide van 2,7 miljoen euro in 2005 naar 10,2 miljoen euro in De burkina faso Kapitaalparticipatie XOF munt Haïti Kapitaalparticipatie portefeuile (euro) klanten 464 gemiddelde lening (euro) HTG munt

30 28 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 ACME minimumlening bedraagt 20 euro. 69% van alle leningen schommelen tussen 20 en 350 euro. ACME beschikt over 21 kantoren, waarvan de meeste in de hoofdstad Port-au-Prince. Op 12 januari 2010 vond de grote aardbeving plaats, die ook voor ACME veel materiële schade veroorzaakte. Incofin organiseerde onmiddellijk een speciale hulpactie met een indrukwekkende respons. De MFI staat nu voor de opdracht om zijn activiteiten weer op te bouwen. Incofin blijft de instelling hierbij steunen. Acorde Acorde, de grootste MFI van Costa Rica, verstrekt kredieten aan KMO s van tot dollar. Het klantenbestand bestaat uit KMO s (goed voor 80% van de kredietportfeuille) en microondernemers. Acorde beschikt in de hoofdstad San José over twee kantoren en een innovatief call center om zijn producten en diensten te promoten. De instelling werkt nauw samen met de openbare sector en heeft strategische banden met universiteiten en opleidingscentra. costa rica lening portefeuile (euro) 685 klanten gemiddelde lening (euro) CRC munt Agroinvest AgroInvest is de grootste MFI van Montenegro en verstrekt hoofdzakelijk leningen voor het opstarten van zakelijke activiteiten in de landbouwsector (die een belangrijk aandeel heeft in de binnenlandse economie). Kostenefficiëntie, een vlakke hiërarchische structuur en lage overheadkosten staan centraal in de werking van de MFI. Via acht vestigingen bedient AgroInvest alle landelijke regio s van Montenegro landbouwfamilies doen een beroep op de diensten van AgroInvest. De context waarin de MFI opereert is nu erg moeilijk. Daarom werkt de organisatie aan het optimaliseren montenegro lening portefeuile (euro) klanten gemiddelde lening (euro) EUR munt

31 investeringen van incofin cvso 29 CRECER tanzania kapitaalparticipatie portefeuile (euro) klanten gemiddelde lening (euro) TZS munt Azerbeidzjan lening portefeuile (euro) klanten 560 gemiddelde lening (euro) USD munt van de kwaliteit van haar dienstverlening en tracht ze de huidige portefeuille te verbeteren. Akiba Commercial Bank Akiba Commercial Bank (ACB) is operationeel sinds De bank is in handen van 270 aandeelhouders - vooral Tanzaniaanse burgers, maar ook enkele internationale investeerders. ACB verstrekt microkredieten op maat aan KMO s, overheden en de retailsector. De klanten bevinden zich hoofdzakelijk in Dar es Salaam en de grote verstedelijkte gebieden in het noorden van Tanzania, zoals Arusha en Moshi. ACB leverde een bijdrage tot de ontwikkeling van de lokale financiële sector door het invoeren van best practices en de lancering van innovatieve producten. Azercredit AzerCredit verkreeg zijn banklicentie in 2003 en is vandaag de op twee na grootste MFI van het land wat het aantal klanten betreft. De bank is vertegenwoordigd in zowel landelijke als stedelijke gebieden. Als onderdeel van de World Vision groep geniet AzerCredit ondersteuning op het gebied van fondsenwerving en institutionele versterking. De kredietportefeuille van ruim 23 miljoen dollar bestaat voor 71,3% uit individuele en voor 28,7% uit groepsleningen. Via zeven hoofdkantoren en veertien bijkantoren dekt het netwerk de belangrijkste economische centra over het hele land. AzerCredit zal dit netwerk verder uitbouwen met hoofd- en bijvestigingen op het platteland, waar de landbouw de voornaamste economische activiteit uitmaakt. Banco FIE Waar de eerste vestigingen van Banco FIE zich vooral in steden en provinciesteden bevonden, begon de MFI zich vanaf 2007 te profileren in de meer landelijke gebieden. De nieuwe Boliviaanse wet die het voor financiële tussenpersonen mogelijk maakt om met agenten te werken, biedt hier de nodige perspectieven om de lange afstanden te overbruggen en de nadelen van de gebrekkige infrastructuren te omzeilen. Banco FIE telt 104 kantoren in alle negen Boliviaanse departementen. 48% van de portefeuille is gesitueerd in La Paz en El Alto. In de afgelegen gebieden deelt Banco FIE kantoorruimte met gelijkaardige instellingen, om ook daar een Bolivië lening portefeuile (euro) klanten 402 gemiddelde lening (euro) USD munt

32 30 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 BANCO FIE Bolivië kapitaalparticipatie portefeuile (euro) klanten gemiddelde lening (euro) BOB munt georgië lening portefeuile (euro) klanten volwaardige en kostenefficiënte dienstverlening te kunnen uitbouwen. Banco FIE stimuleert sociale verantwoordelijkheid en duurzaam ondernemen. Crecer Crecer (Credito con Educación Rural) werd opgericht in 1990 als een gezamenlijk project van Freedom From Hunger (FFH) en Plan International. Met een marktaandeel van 30% is het vandaag de grootste niet-gouvernementele microfinancier in Bolivië. Via 61 vestigingen in de 9 Boliviaanse departementen bedient Crecer het volledige land. De kredietbeheerders worden gerekruteerd uit de plaatselijke bevolking zodat ze een goed inzicht kunnen verwerven in de behoeften van hun klanten. Crecer wil in de nabije toekomst nieuwe producten, waaronder een ziekteverzekering, voor zijn klanten ontwikkelen. Credo Credo is één van de marktleiders in landbouwkredieten in Georgië. Het dankt deze positie aan zijn kwalitatieve service, productinnovatie en visie. De MFI benadert de markt met een tiental kredietproducten. In 2010 groeide het aandeel landbouwleningen aan tot 55,8%, terwijl het aandeel stedelijke kredieten kromp tot 25,8%. Daarnaast eist ook de toeristische sector een plaats op in de portefeuille. Met zestien vestigingen is het Credo-netwerk beperkter dan dat van concurrenten, maar wel succesvoller dankzij het agentschapsmodel dat werd ingevoerd met de steun van AgroInvest. Het blijft wel de bedoeling bijkomende vestigingen te openen in provinciesteden om zo een betere spreiding te bewerkstelligen. Edpyme Proempresa Proempresa focust sterk op kleine en micro-ondernemingen in de steden en de randsteden. De kredietportefeuille omvat voor 84% leningen aan micro-ondernemingen, 5% aan consumenten en 11% aan KMO s. De gemiddelde kredietsom bedraagt dollar. Proempresa heeft dertien vestigingen in Lima, een in het aanpalende Huacho en nog eens drie in de zuidelijke steden Arequipa, Ayacucho en Andahuaylas. Het voorbije jaar openden nieuwe kantoren in Trujillo en in Huancayo de deuren gemiddelde lening (euro) USD munt peru kapitaalparticipatie portefeuile (euro) klanten 919 gemiddelde lening (euro) PEN munt

33 investeringen van incofin cvso 31 FINCA ARMENIA peru lening portefeuile (euro) klanten 859 gemiddelde lening (euro) USD munt ecuador lening portefeuile (euro) klanten gemiddelde lening (euro) USD munt Edpyme Solidaridad Edpyme Solidaridad kwam tot stand in het kader van een USAIDproject dat de armoede in verschillende provincies van de Andes wil bestrijden. In tal van regio s is het de enige MFI. Edpyme Solidaridad financiert bij voorkeur alternatieve vormen van (landbouw-)activiteit, die minder risicovol en rendabeler zijn dan het land bewerken. De groepsleningen schommelen tussen 140 en dollar, de individuele leningen tussen 30 en 800 dollar. De 12 hoofdkantoren en 27 kleinere verkooppunten zijn gevestigd in kleine landelijke regio s en steden. Edpyme Solidaridad investeert aanzienlijk in de renovatie van zijn vestigingen en in nieuwe branding, zoals de lokale financiële autoriteiten vereisen. Espoir Fundación Espoir telt meer dan actieve kredietnemers met een totale uitstaande portefeuille van 19 miljoen dollar, voornamelijk groepsleningen. De instelling verstrekt kredieten van 200 tot dollar aan micro-ondernemers. Twee jaar geleden begon de MFI met persoonlijke leningen van tot dollar. Espoir heeft een krediet met opleiding -programma lopen voor vrouwen in rurale gebieden. Dit model werd ontwikkeld door de Amerikaanse ngo Freedom From Hunger. Espoir bezit zes vestigingen, zes bijkantoren en acht contactpunten in vijf provincies van Ecuador. De MFI wil verder uitbreiden naar de kleine, landelijke steden via niet-bancaire verkooppunten (shops en apotheken). FIE Gran Poder Deze spin-off van FIE Bolivië bestaat sinds 2001 en is actief in Buenos Aires. De doelgroep van FIE-GP woont vooral in de randstad (10 miljoen inwoners), vaak minderbedeelden met een zelfstandige activiteit. Uit een studie blijkt dat deze regio meer dan potentiële kredietnemers telt. FIE-GP beschikt over acht vestigingen. De economische activiteit in de barrio s bestaat voornamelijk uit productiebedrijfjes, meer bepaald textielateliers met een tot twintig werknemers. Daarom beperkt FIE- GP zich tot het verstrekken van persoonlijke zakenleningen. Gezien het overweldigende potentieel blijft dit de kernactiviteit voor de komende jaren, al biedt de MFI ook andere leningen aan, zoals woningkredieten. argentinië kapitaalparticipatie portefeuile (euro) klanten gemiddelde lening (euro) ARS munt

34 32 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 Microfinanciering in de praktijk Microfinancieringsinstelling Kompanion bouwt mee aan sterke gemeenschappen in Kirgizië Kompanion, opgericht in 2004, is de grootste microfinancieringsinstelling in Kirgizië. Met 900 werknemers in 90 kantoren is Kompanion over het hele land actief, zelfs in rurale gebieden die moeilijker bereikbaar zijn. De financiële instelling bedient klanten, meer dan een derde van alle microkredietnemers in Kirgizië.

35 investeringen van incofin cvso 33

36 34 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 Relatiebankieren in de praktijk Songbae Lee, CFO bij Kompanion (Bishkek) Het samenwerken met Incofin was een fantastische ervaring. Ik werkte vroeger in de bankwereld in de VS. Daar hoorde ik vaak praten over relationship banking, maar nu maakte ik voor het eerst mee wat dit in de praktijk betekent. Incofin werkt nauw samen met Kompanion en bouwt een relatie uit die veel verder gaat dan het louter onderhandelen over prijzen en het afsluiten van een zakelijke overeenkomst. Een sprekend voorbeeld van onze ervaring met Incofin: in 2010 werd de regering omvergeworpen door een revolutie en braken er in sommige delen van het land etnische gevechten los. Onze geldschieters reageerden op uiteenlopende manieren. Sommigen zetten alle binnenlandse leningen stop en eentje annuleerde zelfs een reeds getekend contract. Incofin nam evenwel het initiatief om in contact te treden met Kompanion. Hun voorstel: uitstel voor de terugbetaling van een bestaand krediet dat zijn vervaldag naderde. Dat was mogelijk dankzij de hechte relatie die we inmiddels hadden opgebouwd. Zij hadden een klare kijk op de werkomstandigheden in Kirgizië en de financiële gezondheid van Kompanion. En ze houden woord als het gaat over hun verbintenissen op lange termijn met klanten en met de MFI-markten waarin ze actief zijn. Kompanion weet dergelijke partnerships zeer naar waarde te schatten. Incofin stelde Kompanion telkens weer nieuwe initiatieven voor, die onze financiële basisbehoeften overschreden. Enkele voorbeelden van deze aanpak zijn de nominatie van Kompanion voor een award voor ons werk in value chain finance (het financieren van kleine producenten of handelaars waarbij het bestaan van een stabiele relatie met bepaalde leveranciers of klanten als voldoende onderpand beschouwd wordt, nvdr) en natuurlijk het schenken van een donatie voor de slachtoffers van de gevechten in het zuiden van het land. Ze wezen ons zelfs op domeinen waarin we hulp konden gebruiken, nog voor wij er zelf konden aan denken. Wanneer er bijvoorbeeld financiële steunmaatregelen beschikbaar waren, gebeurde het dat zij ons hierop attent maakten, en ons hielpen om te overwegen welke toepassingen bij ons eventueel in aanmerking konden komen voor dit soort bijstand. Dat leidde er onder meer toe, dat Incofin ons een toelage toekende (met fondsen van FMO) om een beroep te doen op gespecialiseerde internationale bijstand, nu we nieuwe stappen zetten in onze ontwikkeling en een licentie willen bekomen om onze klanten ook microsparen te kunnen aanbieden.

37 investeringen van incofin cvso 35

38 36 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 Klantenservice centraal Klantenservice staat centraal bij Kompanion. Daarom gaat het voor elke klant op zoek naar het geschikte financiële product. Zo biedt het zowel individuele leningen als groepsleningen aan. Deze kredietnemers gebruiken deze leningen voor kleine inkomensgenererende activiteiten, maar ook voor grotere groeiende ondernemingen. Kompanion biedt eveneens hypothecaire leningen en leningen voor werknemers aan.

39 investeringen van incofin cvso 37 Gemeenschapsontwikkeling Kompanion profileert zich als een instelling die zich toelegt op gemeenschapsontwikkeling. Dat betekent dat het niet alleen financiële diensten verstrekt, maar ook initiatieven opstart om de lokale gemeenschappen te versterken. Het personeel van Kompanion onderhoudt daartoe nauwe banden met zijn klanten.

40 38 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 appelfestival Elk jaar vindt dankzij de steun van Kompanion het appelfestival plaats. Zo ook in In oktober kwamen 400 mensen van 40 dorpen uit de regio s Naryn en Issyk-Kul bij elkaar om de appeloogst te vieren. Tijdens rondetafelgesprekken wisselden ze met elkaar van gedachten over belangrijke ecologische en economische zaken die een weerslag kunnen hebben op hun activiteiten. Kompanion stelde ook een team specialisten ter beschikking om de aanwezigen advies te verlenen over tuinbouw, tuinieren, de aanleg van tuinen en het kweken en houden van huisdieren.

41 investeringen van incofin cvso 39 meer dan financiering Dat Kompanion meer doet dan financiering verstrekken, bleek nog duidelijker in de zomer van Het zuiden van Kirgizië kreeg toen te maken met hevige etnische onlusten waarbij, voornamelijk onder de Oezbeekse minderheid, vele honderden slachtoffers vielen en duizenden hun huizen moesten ontvluchten. Kompanion zette toen samen met enkele andere organisaties een hulp actie op, die ook werd gesteund door Incofin. Samen verzamelden ze vijf ton aan voedselpakketten, verzorgingsproducten, geneesmiddelen en ontsmettingsmiddelen.

42 40 INCOFIN JAARVERSLAG 2010

43 investeringen van incofin cvso 41 UIT LIEFDE VOOR HET WERK Adila Asanbekova, KREDIETBEHEERDER, BARSKOON Adila Asanbekova is kredietbeheerder bij het kantoor in Barskoon. Zij maakt deel uit van de Club van vijfhonderd, een erkenning voor Kompanion medewerkers die meer dan 500 klanten bedienen. Adila werkt voor Kompanion sinds In mijn begindagen bij Kompanion verstrekte ik leningen voor tuinbouw, vertelt ze. Ik wou altijd al aan de slag gaan bij een onderneming die creatieve activiteiten aanmoedigt. Ik woonde een opleiding bij over landbouwtechnieken voor tuinonderhoud. De mensen luisterden begeesterd naar de agronomen van Kompanion en ik dacht: wat we doen is echt wel van belang. 103 klanten van Adila kregen leningen om hun tuinbouwactiviteiten te ontwikkelen. Dit gebeurde naar aanleiding van het Appelproject, dat Kompanion in opstartte in de dorpen Tamga en Tosor in de buurt van Issyk-Kul. Dankzij de leningen van Kompanion plantte ik 400 fruitbomen over een periode van enkele jaren. Met mijn eerste lening kon ik tien bomen planten, maar toen ik het resultaat zag besloot ik er meer te planten, zegt Isa Satybaldiev, een klant aan wie Adila een lening toekende. Met de hulp van Kompanion hebben we meer vertrouwen in de toekomst. De fruitbomen groeien en zorgen voor een inkomen voor mijn gezin. We willen graag een grote woning bouwen voor de hele familie en ook andere gewassen telen. Via Kompanion leerde ik technieken, die ik zal overbrengen op mijn kinderen en buren.. Dit is slechts één van de vele succesverhalen van klanten van Adila. Vandaag beheert ze een portefeuille met 542 klanten die samen een kredietportefeuille van bijna dollar met 100% terugbetaling vertegenwoordigen. Adila dankt dit welslagen aan haar ambitie, haar professionaliteit en haar liefde voor het vak. Haar succes wordt niet alleen afgemeten aan de grootte van haar portefeuille, ze is tevens een prima mentor voor nieuwe medewerkers. Haar verwezenlijkingen vormen een goed voorbeeld van blijvende dienstverlening aan klanten. Haar motto is dan ook Rust roest!.

44 42 INCOFIN JAARVERSLAG 2010

45 investeringen van incofin cvso 43 Een mooi voorbeeld De investering in Kompanion past perfect in de strategie van Incofin. Bij elke investering gaat Incofin immers op zoek naar een evenwicht tussen financiële en sociale objectieven. Kompanion is naast een microfinancieringsinstelling met een gezonde financiële structuur ook een organisatie die bijzonder goed scoort op sociaal vlak. Met zijn aandacht voor onder meer personeelsbeleid, klanttevredenheid en milieu is Kompanion een mooi voorbeeld van een microfinancieringsinstelling waaronder Incofin graag zijn schouders zet.

46 44 INCOFIN JAARVERSLAG fruitbomen, met dank aan kompanion Yrys Kenjebayev, een van de vele klanten van kompanion in het dorpje Tosor Yrys Kenjebayev leeft met zijn gezin in Tosor, een dorp in Issyk-Kul Oblast. Ze bezitten een goed onderhouden boomgaard met meer dan honderd appelaars en abrikozenbomen, de trots van de familie. Yrys herinnert zich hoe hij een perceel grond voorbereidde en zaailingen plantte. Hij plukte en verkocht de appels, maar was onvoldoende op de hoogte van de landbouwpraktijken om hun kwaliteit te verbeteren. Het Appelproject van Kompanion werd in 2005 opgestart in het dorp. Yrys was meteen geïnteresseerd. Hij schreef zich in en stelde tal van vragen aan de landbouwdeskundigen van Kompanion. Stap voor stap leerde ik mijn fruitbomen te onderhouden, vertelt Yrys. Ik leerde hoe ik de bodem kon verbeteren door de steenlaag te verwijderen en hoe ik bomen kon verplanten. Het kostte ons vrij veel moeite, maar nu plukken we letterlijk de vruchten van gezonde bomen vol fruit. Yrys herinnert zich hoe hij een eerste lening afsloot om zaailingen van appels en abrikozen te kopen. Hij besefte dat die lening hem niet alleen hielp om een succesvol bedrijf uit te bouwen, maar dat hij tegelijk ook leerde zijn gaard te onderhouden. Hij besloot een nieuwe lening aan te gaan om een kelder te bouwen. Voor de bouwwerken kon hij dit keer een beroep doen op de bouwspecialisten van Kompanion. In 2010 volgde een derde lening om meer grond te verbouwen. Yrys vertelt: Ik wil binnenkort nog een paar bijenkorven kopen om mijn activiteit als imker te ontwikkelen. En hij besluit: Met de hulp van Kompanion startten we een familiebedrijf, zodat we kunnen groeien en over een groter inkomen beschikken.

47 investeringen van incofin cvso 45

48 46 INCOFIN JAARVERSLAG 2010 FIE GRAN PODER armenië lening portefeuile (euro) klanten 500 gemiddelde lening (euro) AMD munt congo DRC lening portefeuile (euro) klanten 178 gemiddelde lening (euro) usd munt FINCA Armenia Finca is de grootste MFI van Armenië wat aantal klanten en kredietportefeuille betreft. Finca werd opgericht in 1999 met het Amerikaanse netwerk Finca International als de enige aandeelhouder. 25% van de kredietportefeuille (= 40% van het cliënteel) gaat naar landelijke gebieden voor het financieren van handelsactiviteiten, landbouw en veeteelt. Meer dan Armeense kredietnemers kregen een lening van gemiddeld 500 dollar toegekend. Via negentien vestigingen dekt Finca Armenia de dichtst bevolkte regio s van het land. Er worden vier nieuwe vestigingen gepland. De kredietportefeuille wordt gespreid over drie categorieën: persoonlijke leningen, groepsleningen en landelijke activiteiten. Finca Congo Finca DRC werd opgericht door Finca International in 2003 en verzekert mensen uit de laagste inkomensklassen een gemakkelijke toegang tot financiële diensten. De MFI was één van de eerste microkredietinstellingen van het land en wil aan de hand van een marktgericht aanbod uitgroeien tot de grootste. Finca DRC heeft vijf vestigingen, spitst zich toe op de stedelijke handelscentra en verstrekt leningen aan particulieren en aan dorpsgemeenschappen. De kredietportefeuille beloopt ruim 10 miljoen dollar. Meer dan klanten (een stijging met 22,3%) gingen gemiddeld een lening aan van 337 dollar. Daarnaast beheert de MFI nog eens 4,2 miljoen dollar aan spaargelden van klanten. Finca Jordan Finca verstrekt microkredieten in Jordanië sinds Finca Jordan beschikt over een hoofdvestiging in Amman, drie kantoren in Al-Hussein, Hitten en Zarqa en vier agentschappen. De MFI focust op de landelijke gebieden met een wijd verspreide armoede. Finca onderscheidt zich van de concurrentie door een gediversifieerd productaanbod, met onder meer groepsleningen (kleine ondernemingen en vrouwen), Islamitische kredieten, flexibele werkkapitaalkredieten en KMO-leningen. Het gemiddelde krediet bedraagt minder dan 600 dollar. 98% van de klanten zijn vrouwen. jordanië lening portefeuile (euro) klanten 326 gemiddelde lening (euro) usd munt

49 investeringen van incofin cvso 47 fundación alternativa peru kapitaalparticipatie portefeuile (euro) klanten gemiddelde lening (euro) pen munt Financiera Confianza Financiera confianza is actief in Peru sinds 1998 en verstrekt financiële ondersteuning aan kleine en micro-ondernemingen in zowel de stedelijke als de landelijke gebieden van Peru. Vandaag is de MFI gespecialiseerd in microfinancieringen en microverzekeringen, maar het is tevens een erkende pensioenfondsinstelling. Confianza beschikt over 26 kantoren en 10 bijkantoren in alle economisch dynamische gebieden van het land. Dankzij de MFI winnen de klanten aan productiviteit, wordt er werkgelegenheid gecreëerd en stijgt de levenskwaliteit. De vrouwelijke doelgroep geniet bijzondere aandacht, onder meer aan de hand van een specifiek kredietproduct met een educatieve dimensie. Eind 2010 sloot Confianza een fusie-overeenkomst met Caja Nuestra Gente. Zij zullen samen verderwerken onder de naam Banconfianza, de eerste microfinancieringsbank met focus op rurale regio s in Peru. lokale microfinancieringsexperten Forjadores Negocios. Deze MFI is voornamelijk actief in landelijke gebieden en werkt uitsluitend met vrouwelijke klanten. Groepskredieten vertegenwoordigen 92% van de portefeuille. De groepen bestaan uit minimum negen leden en maximum dertig leden. De negentien kantoren van Forjadores kunnen samen indrukwekkende groeicijfers voorleggen: in december 2010 telt de MFI klanten. 246 gemiddelde lening (euro) MXN munt Forjadores mexico lening portefeuile (euro) klanten De Mexicaanse microfinancieringssector heeft zich de laatste jaren sterk ontwikkeld. In 2005 stichtten enkele ervaren